紅土鎳礦市場(chǎng)分析

二紅土鎳礦產(chǎn)品需求現(xiàn)狀與預(yù)測(cè)2.1紅土鎳礦在國(guó)內(nèi)外需求情況和市場(chǎng)供應(yīng)情況2.1.1紅土鎳礦產(chǎn)品現(xiàn)狀及加工利用趨向。鎳金屬具有優(yōu)異的儲(chǔ)能、防腐、耐磨、耐高溫和高強(qiáng)度等特殊性能，是不銹鋼、充電電池、電鍍、汽車配件、關(guān)鍵工具、軍工器件等的關(guān)鍵原料，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略物資。鎳被廣泛地用于飛機(jī)、坦克、艦艇、雷達(dá)、導(dǎo)彈、宇宙飛船和民用工業(yè)中的機(jī)器制造、陶瓷顏料、永磁材料、電子遙控等領(lǐng)域。鎳礦石主要可分為兩大類：硫化鎳礦及紅土鎳礦，硫化礦約占世界儲(chǔ)量的31%，紅土礦約占世界儲(chǔ)量的69%。世界上的硫化鎳礦主要分布在地球南北高緯度地區(qū)，如南美的巴西、澳洲的西南部、非洲南部、北歐、北美以及中國(guó)的東北、西北地區(qū)。俄羅斯的諾里爾斯克和加拿大的威西斯灣分別處于北緯68度和57度的地區(qū)，是世界上最大的硫化鎳礦床。世界上的紅土鎳礦主要分布在南北回歸線范圍內(nèi)的兩個(gè)區(qū)域：大洋洲的新喀里多尼亞、澳大利亞東部，向北延至東南亞的印度尼西亞和菲律賓；中美洲的加勒比海地區(qū)。大多數(shù)具有工業(yè)意義的紅土型鎳礦床均發(fā)育于橄欖巖基巖之上，是在熱帶或亞熱帶地區(qū)經(jīng)過大規(guī)模的長(zhǎng)期化學(xué)風(fēng)化，由鐵、鋁、硅等含水氧化物組成的疏松黏土狀礦石。澳大利亞鎳金屬儲(chǔ)量和基礎(chǔ)儲(chǔ)量都居世界首位，分別為2600萬噸和2900萬噸，各占全球總量的37.8%和19.6%。澳大利亞、新喀里多尼亞、俄羅斯、古巴、加拿大、巴西、南非、印尼占全球總鎳金屬儲(chǔ)量的89.5%，總鎳基礎(chǔ)儲(chǔ)量的84.1%。我國(guó)的鎳資源處于相對(duì)緊張狀況，對(duì)進(jìn)口資源的依賴程度較高。同時(shí)，我國(guó)也是紅土鎳礦資源比較缺乏的國(guó)家之一，目前全國(guó)紅土鎳礦保有量?jī)H占全部鎳礦資源的9.6%，不僅儲(chǔ)量比較少，而且國(guó)內(nèi)紅土鎳礦品位比較低，開采成本比較高，我國(guó)在紅土鎳礦方面沒有競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，我國(guó)是不銹鋼產(chǎn)品主產(chǎn)國(guó)，紅土鎳礦是鎳鐵的主要原料，且鎳鐵又是不銹鋼的主要原料，因此我國(guó)每年都需大量進(jìn)口紅土鎳礦來發(fā)展不銹鋼工業(yè)。主要進(jìn)口國(guó)家為印尼、澳大利亞和菲律賓等地。圖2-1世界鎳資源儲(chǔ)量（萬噸）由于硫化鎳礦及紅土鎳礦的地質(zhì)學(xué)及礦物學(xué)特點(diǎn)迥異，因而需要使用不同的礦物加工及冶金加工方法開采。硫化鎳礦的礦石成份由于礦床不同而迥異，因此加工流程亦不盡相同，通常采用浮選、冶煉和精煉加工等生產(chǎn)程序。副產(chǎn)品或聯(lián)產(chǎn)品（如銅、鈷和鉑族金屬）可為硫化礦床貢獻(xiàn)大量經(jīng)濟(jì)價(jià)值。通常情況下，對(duì)紅土鎳礦的礦石采用冶煉工序，加工成鐵鎳產(chǎn)品（約含25%-35%的鎳金屬），可用于生產(chǎn)不銹鋼；如采用浸取法加工，則能夠生產(chǎn)精煉鎳產(chǎn)品（約含99%的鎳金屬）。另外，在紅土鎳礦的礦石提煉中可得到鈷等副產(chǎn)品。一直以來，硫化鎳礦產(chǎn)出的鎳占鎳產(chǎn)量的比重較大，原因在于其品位高、雜質(zhì)少、容易開采和加工。但在過去十年中，隨著鎳的開采量日益加劇，硫化物型鎳礦山開采程度日益加深，硫化鎳礦的保有資源儲(chǔ)量急劇減少，同時(shí)受到日益提高的環(huán)保要求、紅土鎳礦提取技術(shù)的進(jìn)步及鎳價(jià)格因素等的影響，鎳的產(chǎn)量逐漸向紅土鎳礦的開采轉(zhuǎn)移。2.1.2紅土鎳礦國(guó)內(nèi)外近、遠(yuǎn)期的需求量及主要銷向預(yù)測(cè)（1）國(guó)際鎳市場(chǎng)1）鎳市場(chǎng)供應(yīng)情況圖2-42005-2014年我國(guó)鎳礦產(chǎn)量(萬噸)②原生鎳的生產(chǎn)我國(guó)原生鎳產(chǎn)量(折鎳金屬量)從2005年7.6萬噸增長(zhǎng)至2014年71萬噸，世界占比從6%上升至36%。其中，電解鎳產(chǎn)量從2005年7.6萬噸增至2014年27.8萬噸，鎳鐵(折鎳金屬量)產(chǎn)量2005年僅僅0.3萬噸，2014年已超過40萬噸。圖2-52005-2014年我國(guó)原生鎳產(chǎn)量(萬噸)③各地區(qū)電解鎳產(chǎn)量分布分省市來看，甘肅是我國(guó)電解鎳產(chǎn)量最大的省份，2014年產(chǎn)量為14.4萬噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的52%；陜西和江西列第二和第三位，占比分別為15%和13%；其他省市的產(chǎn)量都相對(duì)較小。圖2-62005-2014年我國(guó)電解鎳分省市產(chǎn)量占比2）鎳市場(chǎng)需求情況①各地區(qū)鎳消費(fèi)分布情況我國(guó)原生鎳消費(fèi)量從2005年15萬噸增加到2014年95萬噸，占世界總消費(fèi)量的比例從2003年12%上升至2014年52%，是全球最大的原生鎳消費(fèi)國(guó)。從消費(fèi)區(qū)域來看，華東是我國(guó)最大的鎳消費(fèi)地區(qū)，占比高達(dá)50%。華北和華南也是比較重要的消費(fèi)區(qū)域，占比分別為20%和18%。圖2-72005-2014年我國(guó)鎳分地區(qū)消費(fèi)占比（3）中國(guó)鎳礦進(jìn)口概況自2006年始，中國(guó)含鎳生鐵生產(chǎn)初具規(guī)模，并隨著鎳鐵冶煉工藝的進(jìn)步，成本逐步降低，品質(zhì)逐漸提高，產(chǎn)量逐年增加，紅土型鎳礦進(jìn)口量逐年加大。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年鎳礦進(jìn)口量達(dá)4805.6萬噸，同比增長(zhǎng)92.2%，其中進(jìn)口的絕大部分是紅土型鎳礦。目前，紅土型鎳礦主要是從印度尼西亞和菲律賓這兩個(gè)國(guó)家進(jìn)口，主要用于生產(chǎn)鎳鐵和電積鎳。而鎳精礦進(jìn)口多集中于澳大利亞和俄羅斯等國(guó)家，詳見表2-1。表2-12009-2014年中國(guó)分國(guó)別進(jìn)口鎳礦和精礦情況（萬噸）國(guó)別2009年2010年2011年2012年2013年2014年印尼16.1628.7739.6717.41220.52559.8菲律賓334.3797.0401.2869.21233.82204.1西班牙8.28.410.4加拿大0.940.840.560.290.3澳大利亞9.812.621.621.919.927.7俄羅斯7.7其他8.4108.97.0總量377.81556.41232.81642.12500.74805.6進(jìn)口省市地區(qū)看，近75%的鎳礦由北方進(jìn)口，其中河北省、山東省和天津市的進(jìn)口量最高，表明目前中國(guó)鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)大部分位于北方地區(qū)。但隨著RKEF(回轉(zhuǎn)窯+礦熱電爐)工藝在鎳鐵生產(chǎn)領(lǐng)域逐漸使用，為了節(jié)省鎳礦運(yùn)輸成本，中國(guó)新建的RKEF鎳鐵企業(yè)基本都集中在沿海地區(qū)，未來中國(guó)鎳礦使用地區(qū)也將集中在沿海地區(qū)。2014年1月印尼“禁礦令”實(shí)施后，我國(guó)紅土鎳礦加工企業(yè)大多從菲律賓尋求替代資源。圖2-8印尼與菲律賓鎳資源進(jìn)口量對(duì)比變化2.2紅土鎳礦產(chǎn)品價(jià)格分析2.2.1國(guó)內(nèi)外紅土鎳礦產(chǎn)品價(jià)格現(xiàn)狀（1）國(guó)際鎳價(jià)2014年初，印尼禁礦正式開始執(zhí)行，在經(jīng)歷了3個(gè)月的觀望期后，中國(guó)企業(yè)重新面對(duì)已經(jīng)既成事實(shí)的政策，預(yù)計(jì)鎳市將產(chǎn)生供應(yīng)短缺。受此影響，投機(jī)資金力量瘋狂推動(dòng)鎳價(jià)在5月中旬達(dá)到全年最高點(diǎn)21625美元/噸。此后，生產(chǎn)商等大幅度提高產(chǎn)量，菲律賓礦主受到暴利的刺激，大量擴(kuò)產(chǎn)，鎳礦進(jìn)口數(shù)量和品位均高于預(yù)期，2014年實(shí)際鎳鐵產(chǎn)量47萬噸，占中國(guó)原生鎳總量的66.3%，進(jìn)入三季度后，歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)低迷，消費(fèi)下降，油價(jià)下跌，美元升值，倫鎳大幅下探至14600美元/噸。2014年鎳價(jià)在LME六種基本金屬中的表現(xiàn)搶眼，全年走勢(shì)大幅震蕩，呈現(xiàn)過山車走勢(shì)，2014年LME三個(gè)月期鎳收盤價(jià)均價(jià)16956美元/噸，與2014年同期相比上漲12.4%，年底LME鎳庫(kù)存為413148噸，比2014年底增加14.6萬噸，增長(zhǎng)率54%。大幅增加的庫(kù)存量主要自6月份開始顯示，中國(guó)地區(qū)多年的隱性庫(kù)存釋放至LME庫(kù)存中，而9月份以后的庫(kù)存則主要由于全球消費(fèi)下降導(dǎo)致的生產(chǎn)商交倉(cāng)增加。圖2-92012-2014年LME鎳庫(kù)存與價(jià)格走勢(shì)圖圖2-102010-2015年LME鎳金屬價(jià)格走勢(shì)（2）國(guó)內(nèi)鎳價(jià)2014年國(guó)內(nèi)鎳價(jià)受到國(guó)際鎳價(jià)走勢(shì)的拖累，現(xiàn)貨市場(chǎng)鎳價(jià)由年初的10.28萬元/噸一路上行至二季度的12.8萬元/噸，下半年大幅下跌，三季度跌至10.57萬元/噸，四季度收回至11.75萬元/噸。金川鎳價(jià)已經(jīng)以往指導(dǎo)價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)樽冯S市場(chǎng)變化的價(jià)格調(diào)整，價(jià)格調(diào)整比較頻繁，主要貼近俄板價(jià)格，隨著今年俄板貨源的不斷緊缺，兩者價(jià)差也在不斷縮窄。目前國(guó)內(nèi)鎳板貿(mào)易商的價(jià)格指導(dǎo)主要是參考無錫電子盤，與盤面升貼水。表2-22014年金川鎳季度出廠價(jià)調(diào)整變化Q1出廠價(jià)Q2出廠價(jià)Q3出廠價(jià)Q4出廠價(jià)14/3/3110280014/6/2712800014/10/2110570014/12/151175002014年國(guó)內(nèi)外鎳價(jià)價(jià)差一直保持內(nèi)外倒掛，全年倒掛價(jià)差從年初的2萬元/噸逐漸收窄至3000-4000元/噸。隨著中國(guó)隱形庫(kù)存的逐漸降低，國(guó)內(nèi)外價(jià)差縮小，由于一部分含鎳生鐵的庫(kù)存不斷拋出和國(guó)外鎳鐵貨源銷往中國(guó)增加導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鎳價(jià)到2014年底仍略低于國(guó)外鎳價(jià)。圖2-112013-2014年國(guó)內(nèi)外鎳價(jià)價(jià)差走勢(shì)圖圖2-122010-2015年長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳金屬價(jià)格走勢(shì)(3)鎳礦冶煉成本高成本地區(qū)依然是中國(guó)純鎳價(jià)格上漲的阻力位。按照12月份1.8%鎳礦價(jià)格580元/噸，原料價(jià)格等測(cè)算，江蘇山東地區(qū)普通礦熱爐工藝現(xiàn)金成本11.5萬元/金屬噸，折算美元價(jià)格15347美元/噸；內(nèi)蒙地區(qū)礦熱爐現(xiàn)金成本10.7萬元/金屬噸，折算美元價(jià)格14770美元/噸；福建地區(qū)10.2萬元/金屬噸，折算美元價(jià)格14026美元/噸。圖2-132010－2014年我國(guó)分冶煉工藝成本走勢(shì)圖2-14世界FeNi工廠生產(chǎn)成本排名（4）紅土鎳礦計(jì)價(jià)方法紅土鎳礦的計(jì)價(jià)方法一般有兩種：一種是根據(jù)LME價(jià)格加系數(shù)計(jì)價(jià)法，此種方法是2008年以前常用的計(jì)價(jià)方法。紅土鎳礦FOB定價(jià)公式為：原礦FOB價(jià)格=LME月均價(jià)×（1-含水量）×鎳礦品位×作價(jià)系數(shù)，其中LME月均價(jià)是M-1（上月平均價(jià)），M（當(dāng)月平均價(jià)），M+1（下月平均價(jià)）；鎳含量越高，作價(jià)系數(shù)越高，一般鎳含量在2.0%以上的鎳礦，作價(jià)系數(shù)在0.18到0.21之間。這種計(jì)價(jià)方式直接受到LME鎳價(jià)的影響，比較透明。另一種計(jì)價(jià)方法是國(guó)外礦主和國(guó)內(nèi)買家根據(jù)協(xié)議單獨(dú)制定價(jià)格，這種方法的透明度相對(duì)較低，但是由于紅土鎳礦礦主的壟斷地位，主動(dòng)權(quán)掌握在國(guó)外礦主的手中。2.2.2紅土鎳礦產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定性及變化趨勢(shì)（1）紅土鎳礦產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定性影響因素分析目前影響世界紅土鎳礦價(jià)格穩(wěn)定性影響因素主要有新興的鎳礦資源增加、大宗商品供大于求的格局將長(zhǎng)期存在、各紅土鎳礦供應(yīng)國(guó)資源政策存在風(fēng)險(xiǎn)影響供應(yīng)、高附加值鎳產(chǎn)品的需求仍然將較為旺盛等影響因素。1）新興的鎳礦資源引人注目。①越南本福鎳冶煉廠的礦帶地質(zhì)構(gòu)造與諾里爾斯克鎳業(yè)和中國(guó)最大的鎳生產(chǎn)商金川集團(tuán)共同持有的大型礦山類似，其設(shè)計(jì)開采規(guī)模具備很大的擴(kuò)張潛力。②馬達(dá)加斯加安托巴維鎳鈷項(xiàng)目也是近年全球矚目的大型鎳礦項(xiàng)目，該項(xiàng)目礦區(qū)面積1300公頃，項(xiàng)目鎳產(chǎn)能設(shè)計(jì)為6萬噸/年，預(yù)計(jì)開采生產(chǎn)年限為29年。③全球10大鎳儲(chǔ)量國(guó)之一的非洲布隆迪，其南部鎳資源最豐富的Musongati地區(qū)也已經(jīng)在去年開采了第一座鎳礦山。④淡水河谷在巴西、加拿大、新喀里多尼亞、印度尼西亞等國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行了新的紅土鎳礦投資。表2-3全球鎳新建項(xiàng)目產(chǎn)量釋放狀況(萬噸)項(xiàng)目名稱工藝產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間2012201320142015VNCHPAL5.71Q20110.51.621.632OncaPumaFeNi51Q2062.5RavensthropeHPAL3.92H203.7BarroAltoFeNi41Q20110.470.712.51.5AmbatovyHPAL62Q20120.011.011.682TaganitoHPAL32H20130RamuHPAL3.22Q201200.842.22.42）市場(chǎng)需求動(dòng)力下降，大宗商品供大于求的格局將長(zhǎng)期存在。大宗商品已結(jié)束“黃金十年”并處于熊市周期，重工業(yè)供應(yīng)彈性較小、需求彈性相對(duì)較強(qiáng)的特點(diǎn)，使得行業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)難迅速掉頭，而下游消費(fèi)增長(zhǎng)陷入萎靡。在上游礦物原料的相對(duì)緊缺尚未到來之前，銅鋁鋅鎳等金屬均呈現(xiàn)供大于求的格局。圖2-15

全球精煉鎳供給過剩情況3）各紅土鎳礦供應(yīng)國(guó)資源政策存在風(fēng)險(xiǎn)影響供應(yīng)印尼鎳原礦出口禁令的出臺(tái)，國(guó)際供給出現(xiàn)了15%的缺口，國(guó)際鎳價(jià)隨之大漲；后來，中國(guó)在亞洲地區(qū)唯一的高品位紅土鎳礦來源國(guó)菲律賓，接棒印尼，大量出口鎳礦，穩(wěn)定了鎳市場(chǎng)供應(yīng)，2014年9月，菲律賓參議員提出一項(xiàng)法案，要求停止出口未經(jīng)加工的礦石。這一類似于印尼禁令的舉措，即使僅僅只是提出討論，就已經(jīng)導(dǎo)致鎳價(jià)急劇飆升，其他礦石出口銳減；新喀里多尼亞擁有全球四分之一的鎳資源儲(chǔ)量，其紅土鎳礦產(chǎn)量占全球7%左右，該國(guó)政府內(nèi)部就紅土鎳礦出口問題一直存在分歧，一些人主張開發(fā)新市場(chǎng)，另一些人認(rèn)為惜售來支持鎳價(jià)，2015年8月，該國(guó)政府以及礦業(yè)高管否決了對(duì)