企業(yè)融資管理及財務知識理念

企業(yè)財務管理長沙理工大學丁琪琳di主要內(nèi)容第一講新型財務管理理念第二講分析財務報表透視企業(yè)經(jīng)營第三講資本市場與企業(yè)投融資活動第四講新會計準則與納稅調(diào)整

第一講新型財務管理理念中國企業(yè)財務職能的缺失財務人員必備的知識結(jié)構(gòu)財務組織結(jié)構(gòu)的變革中國企業(yè)財務職能的缺失單位有哪些財務崗位？財務與會計的區(qū)別在哪？對于一個高度競爭市場中的企業(yè)，其財務管理的重點是什么？（差異與低成本）財務的兩大功用（1）調(diào)節(jié)利益關(guān)系：在企業(yè)中起指揮棒的作用一個實例的分析：銷售人員的考核（1）銷售額提成（2）追求利潤（3）考慮回款：回款額提成（4）考慮回款：回款率（5）形成長期穩(wěn)定回款的因素財務兩大功用（2）什么樣的企業(yè)是好的？（1）發(fā)展快的企業(yè)（2）有利潤的企業(yè)（3）有錢的企業(yè)（4）經(jīng)營賺錢的企業(yè)（5）能夠維持長期賺錢能力的企業(yè)財務人員的知識儲備（1）簡單會計知識：會計六要素、會計報表企業(yè)目標：生存、發(fā)展、盈利（賺吆喝還是賺錢？）資金的時間價值、風險及風險報酬今天的1塊錢的價值大于1年后1塊錢的價值，為什么？買股票的10萬元投資的報酬不等于買國庫券的10萬元的報酬，為什么？股票市場行情差的離譜，你是否打算再不沾邊呢？1年期存單的利率為5%，2年期存單的年利率為10%，你是否就一定選擇存兩年呢？為什么？為了多銷售100萬商品（SOE=5%），你是否就答應賒銷1年呢？財務管理的知識儲備（2）宏觀經(jīng)濟政策及其傳導機制例：加息對企業(yè)的影響？產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟政策及其對行業(yè)競爭格局的影響例：行業(yè)重組、集裝箱中心規(guī)劃對本企業(yè)的影響？法律、制度的變遷對本企業(yè)的影響例：公司法、破產(chǎn)法對企業(yè)的影響？企業(yè)財務人員密切關(guān)注的法還有稅法、合同法、證券法等。金融市場環(huán)境的變化對投融資雙方的影響例：次貸危機對股市的影響，股市疲軟對公司的影響產(chǎn)品壽命周期及交易方式變化對本企業(yè)的影響例：物流技術(shù)標準的制定或變更對企業(yè)的影響？JIT生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變對運輸企業(yè)的影響？次貸風險的傳遞過程美房地產(chǎn)商低收入居民住房貸款商投資銀行銀行、共同基金對沖基金2-12%變息貸款零首付購房售房房產(chǎn)抵押典型的住房抵押貸款程序，與我國住房低鹽貸款類似。但：1）貸款前兩年或少數(shù)若干年2%的低利息及2）零首付將風險滯后了。貸款證券化，打包出售債權(quán)保險市場等賣CDO1賣CDO2賣CDs金融創(chuàng)新：投行將抵押貸款證券化為CDO和CDS，分別售給不同機構(gòu)投資者，再通過它們賣給全球的投資者。但他們利潤的源泉就是購房的居民戶的還貸利息。次貸形成機制風險擴大機制鏈條不斷的前提：房價不下跌、居民收入不下降；前提不保時，住房貸款公司或投行能隨時籌集到資金，借新債環(huán)舊債。高度競爭市場企業(yè)財務重點企業(yè)最終目標：盈利利潤=價格可變成本銷售量固定成本定價權(quán)產(chǎn)品差異壟斷勢力市場份額產(chǎn)品差異壟斷勢力規(guī)劃設計要素價格要素消耗綜合素質(zhì)規(guī)模經(jīng)濟內(nèi)部治理競爭力1：產(chǎn)品差異競爭力2：低成本管理什么——產(chǎn)品差異（SWOT）聯(lián)合國宣言曰：“有區(qū)別才能存在”，一味追求趨同，不僅是民族的悲?。ㄈ鐫M族的幾近消失），也是企業(yè)的悲劇。產(chǎn)品差異：即不可替代性或弱可替代性；產(chǎn)品差異可帶來市場壟斷勢力或競爭力；壟斷勢力是超額利潤的源泉；產(chǎn)品差異：原有功能的質(zhì)量及新功能；培養(yǎng)差異的途徑：制定合理的經(jīng)營策略、科學投資決策管理什么——成本、費用成本優(yōu)勢是生存和盈利的保證（價格戰(zhàn)）成本：對象化的費用，包括產(chǎn)品成本、資本成本、質(zhì)量成本、信息成本等成本類型：從承擔主體分：消費者成本、供給者成本及社會成本；從成本費用功能分：產(chǎn)品生產(chǎn)成本、資本成本、市場交易成本、制度或組織成本（管理費用等）；從成本經(jīng)濟內(nèi)容分：工、料、機、雜費成本管理與控制就是在降低消費者成本取得市場的同時，降低產(chǎn)品生產(chǎn)和供應成本。（鄭堅江的奧克斯“民牌”空調(diào)價格策略）低成本取勝案例：鄭堅江的幾組關(guān)鍵數(shù)據(jù)90年代末空調(diào)配件利潤10%（其他空調(diào)廠商為40%）2001年3月，40多款機型全線降價30%；2002年16款產(chǎn)品全線降價達20％；2003年4月，奧克斯60余款主力機型將全線降價30%，1P、1.5P低于1700元。02年1.5P冷暖型空調(diào)的生產(chǎn)成本加上銷售費用以及商家和廠家的利潤之后，市場零售的標準價應該是1880元左右。但當時市場價格高出三分之一。奧克斯空調(diào)每臺利潤在52元左右，但其450萬套的空調(diào)生產(chǎn)線只產(chǎn)銷250萬套，利潤就是1個多億資金成本的重要性——EVAEVA，經(jīng)濟增加值，是股東所定義的利潤EVA=凈利潤－股權(quán)資本的機會成本

例：某電力公司凈利潤為500萬元，所有者權(quán)益為5000萬元，股東的預期報酬率為15%。則EVA=500-5000×15%=-250萬元。意味著公司雖然在贏利，但是并沒有為股東創(chuàng)造財富。股東預期報酬率即可看作股權(quán)資本的機會成本，即投放于別處而不是該企業(yè)可能獲得的報酬。當凈資產(chǎn)收益率（ROE）高于股權(quán)資本的機會成本率時，企業(yè)才可能為股東創(chuàng)造財富。正的EVA是協(xié)調(diào)股東與管理者目標及取得股東資金支持的基礎(chǔ)。提高EVA的方法：增加利潤，減少資本投入或縮短資金占用時間，如縮短電源建設周期、減少庫存、加速應收款的回收（即提高資本周轉(zhuǎn)效率）。例：某建筑公司建造某廠房時需要價值4000萬的鋼筋混凝土鑄件，有兩種辦法取得：自己澆鑄或外購。經(jīng)財務人員測算，綜合考慮澆鑄設備費、人工費、材料費、場地費及外購成本、運費、談判費用后，發(fā)現(xiàn)自己澆鑄要比外購節(jié)省費用20萬元，澆鑄所需時間為1個月。假設資本機會成本是10%，則自行澆鑄不如外購，因為4000×10%/12=33.33萬元。即縮短4000萬元資本一個月的占用時間，節(jié)省的成本是33.33萬元，高于20萬元。資金成本的重要性——EVAEVA的實質(zhì)：4個M評價指標（Measurement）：計算EVA的過程中，首先要對傳統(tǒng)的會計數(shù)字進行一系列調(diào)整，以便消除會計扭曲，使業(yè)績評價結(jié)果盡量與經(jīng)濟現(xiàn)況相吻合。如無形資產(chǎn)開發(fā)費用應資本化。管理體系（Management）：財務管理體系的基礎(chǔ)，6天的存貨與60天的存貨對利潤的影響相同，但對財務效果的影響不同；激勵制度（Motivation）：以EVA的多少作為激勵員工及管理層的依據(jù)可以兼顧長遠利益。理念體系（Mindset）：一套有效的公司法人治理制度，自動引導和鼓勵管理人員和普通員工為股東的利益思考和做事。資金成本的重要性——EVA財務戰(zhàn)略矩陣（引入EVA）EVA>0現(xiàn)金不足EVA<0現(xiàn)金剩余使用剩余現(xiàn)金加快發(fā)展–新投資促進整體增長--改變銷售策略分配剩余現(xiàn)金--分配現(xiàn)金股利--回購股份（中國不行）減少現(xiàn)金股利籌集資金–發(fā)行新權(quán)益--借款降低銷售至可接受水平--減少賒銷--停產(chǎn)毛利率和周轉(zhuǎn)率低的產(chǎn)品提高資產(chǎn)管理效率擴大市場份額、提價控制費用以提高營業(yè)利潤檢討資本結(jié)構(gòu)政策，若非最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，則降低WACC若上述決策失敗，則出售業(yè)務嘗試徹底重組出售全部業(yè)務宣布破產(chǎn)所謂EVA就是扣除了資本成本后的盈利經(jīng)理人員的成本意識（1）假如你面前的桌子上有二張人民幣（真品），一張是１０元，另外一張是１００元，你只能獲取其中一張，你希望是哪張？為什么？

利潤越大越好假如你面前的桌子上有二張人民幣，一張是１０元，另外一張是１００元，你只能獲取其中一張，如果１００元的那張是假幣，你希望是哪張？為什么？

經(jīng)理人員的成本意識（2）要貨真價實的假如你面前的桌子上有十一張人民幣（真品），十張是１０元平躺在一邊，另外一張是１００元放置在另一邊，你每次只能拿其中一張，取拿任何一張均需１秒，給你４秒時間，你會怎么取拿這些人民幣？為什么？

經(jīng)理人員的成本意識（3）要效率最高的同樣的一飽件物品，慰在Ａ店里堂價為５０主元，而在趁Ｂ店價卻吐需１００骨元，如果蕉你去買，徑你是想到慚Ａ店去，吉還是到Ｂ拼店去買這方件物品？為什么筒？經(jīng)理人員遙的成本意亮識（4）成本或代徐價最小如果你病是店老近板，有瘦一位路珍過顧客競到你店崗里購物廳，你店泊里有二候件同價影的物品嬸，成本寧不一樣評，Ａ物絲式會比Ｂ耍物成本箭少２０屢元，這門二件物愈品這位礙顧客都蹈非常需謠要，可潮只有購限買其中把的一件濫物品，次你希望竭他購買激你哪一夸件物品抗呢？為什么？經(jīng)理人檔員的成度本意識暮（5）實現(xiàn)利題潤最大爽化錢在哪屈里？Ａ售鎖價＝成鎮(zhèn)本＋利槽潤Ｂ成鐘本＝售不價－利叉潤Ｃ利鉆潤＝售竿價－成堅本要達到完目標利蹄潤就必意須努力認達到目味標成本錢在“成耐本”轉(zhuǎn)變財務機管理觀念建立新藍型財務具模型明確財務蔑職能與定騰位財務組界織變革最優(yōu)財務揭管理框架新的財定務模型從記帳毯工作煉..奸.從低效率晨..茄...占.到?jīng)Q筆策支持..進.到高這效率交易業(yè)展務處理目前的情熔況舉例世界級降低成芹本角色轉(zhuǎn)變流程重艘組增值服泳務集成的信極息系統(tǒng)9%9%16%66%22%從銷售茶收入的科2%粒–3慮%.壤...…到拘銷售收入脹的1%報表編割制管理控制決策支持經(jīng)營上諷的輔助出決策者10%18%50%決策支持報表編根制管理控制交易業(yè)惡務處理財務職鉤能的定鍋位職能轉(zhuǎn)變暢后，財務浪在決策支朱持上更重割要的地位報表與控制交易處理決策支持關(guān)帳項目價值分析關(guān)鍵指標評定財務計劃付款控制投融資計劃匹配業(yè)績評價與分析預算滾動預測現(xiàn)金流預測財務與管理報告政策與程序內(nèi)部審計對帳核算結(jié)算抵銷出納目標設定與分解財務轉(zhuǎn)換流程跨職能部團門以客戶儲為中心通過技儀術(shù)手段棍控制技術(shù)體系自動化的駛流程，單敬一數(shù)據(jù)源集成應用糾系統(tǒng)數(shù)據(jù)的一耐致性與可方獲取性組織和人南員業(yè)務和意財務的蝕才智團隊參賊與文化積極的負責的評論人員企業(yè)顧問簡單記帳管理人員決策支持時間價值增加流程分離的側(cè)重內(nèi)蝦部的集權(quán)的技術(shù)體慎系手工為主支離分割獨立體掀系難以獲車得信息組織和人懲員技術(shù)能抬力相互獨立文化被動的重復性業(yè)務部門胞伙伴的角繩色傳統(tǒng)的角北色未來財擊務管理兩的目標財務變吳革-1轉(zhuǎn)變的六擊個方面與業(yè)務的整合戰(zhàn)略資金價值管理成本管理流程與系統(tǒng)財務變皆革-2平衡財割務能力匯/經(jīng)營斥能力/骨商業(yè)精左神，轉(zhuǎn)接變財務刊管理的蔥理念，掛適應變敗化的業(yè)品務與業(yè)務的整合戰(zhàn)略資金價值管理成本管理流程與系統(tǒng)全面的械、注重恨流程的通過流程責與作業(yè)的忠分類，分睛解財務功隨能:高汽效的后臺桿管理來自悉于有效的扎業(yè)務參與分配控制閱的責任與業(yè)務閱共同利帥用財務困資源成本效汽益分析過與業(yè)務沿目標聯(lián)綱系，注察重了解蘿、阻止星和減輕賓風險容易理解薄和有用的份信息公司戰(zhàn)企略業(yè)績藝目標、掀衡量指單標與經(jīng)棗營計劃低相聯(lián)系以業(yè)務嗚價值、嚇假設和申風險驅(qū)礙動分析財務變榴革-3以正確誘的工具寨和流程湯輔助戰(zhàn)威略思考與業(yè)務的整合戰(zhàn)略資金價值管理成本管理流程與系統(tǒng)對外部信籍息運用的捏增長：消犧費者、客策戶、競爭對手、柿供應商云以及技敞術(shù)重視橫妙跨價值魄鏈，供澡應商和喊客戶直佩接對接豆的戰(zhàn)略吧規(guī)劃將價值閱鏈中的染關(guān)鍵成崗功要素遞同財務蔑功能組到的價值僚驅(qū)動因腰素結(jié)合絮起來重視帳面睛及客戶利辣潤率精確的臉假設重叨于會計蘿交易的樹準確記涂錄對問題的性本質(zhì)揭示純和分析日澇趨重要財務變革靜-4以正確嘆的工具葛和流程申輔助戰(zhàn)券略思考與業(yè)務的整合戰(zhàn)略資金價值管理成本管理流程與系統(tǒng)人工/迅電子錄袖入銀行帝對帳單塞，實時反提供公沫司現(xiàn)金餃頭寸的歷所有相光關(guān)數(shù)據(jù)手工入匆?guī)ぷ詣铀谆忍兹缰眰內(nèi)霂すχ斈荛L期資金掩流動性的佛預測資金的德集中管賞理成為印趨勢資金預算紐奉管理/財震務預算，侮及時發(fā)現(xiàn)砌可能的流重動性危機蠟或預算超份支，考慮凱獲利性和御流動性來筑控制付款關(guān)注貨妖幣市場去的利息柔條款財務變蛛革-5提供平衡憶的業(yè)績指浙標和增值皆分析，引藥導管理者兩的正確決擺策與業(yè)務的整合戰(zhàn)略資金價值管理成本管理流程與系統(tǒng)衡量指標字及報酬結(jié)手構(gòu)根據(jù)市僅場定位、達競爭情況柏、產(chǎn)品生蛇命周期等六情況而定同時使妖用財務罩和非財具務的衡搬量指標膚：平衡格計分機濁制在計劃迷流程中喘將戰(zhàn)略癥考慮和恩預算一掠致化計劃和小預算需販具整合莖性和一消致性：柏覆蓋各喚功能及箭業(yè)務領(lǐng)正域、著需重行動跨計劃計劃流派程將運跨用跨功雀能的快仰速信息姻數(shù)據(jù)收榴集運用數(shù)績據(jù)庫以匆及信息豎管理系吧統(tǒng)將報酬同剩經(jīng)濟價值之增加額相鍛聯(lián)系哪個產(chǎn)煉品組、場部門或古顧客群難在創(chuàng)造扮或消耗堤公司價攔值?平衡計皮分機制業(yè)績表現(xiàn) 業(yè)績分析決策支持 風險管理應收/支出 產(chǎn)品利潤預測 資產(chǎn)/負債邊際貢獻 客戶利潤戰(zhàn)略規(guī)劃信用風險凈收入 關(guān)鍵績效指標股東價值分析 運營風險RAROC/EV 投資回報率 資本需求銷售 服務 價值驅(qū)動因素質(zhì)量銷量 效率 業(yè)務活動 生長周期銷售組合 質(zhì)量 生產(chǎn) 錯誤量成本 成本 投資 反映比例產(chǎn)能 自動化持續(xù)發(fā)展能力指標市場份額業(yè)務份額增長率發(fā)展?jié)摿?jīng)濟指標客戶關(guān)系銷量收入交叉銷售聯(lián)系保持能力競爭價格增長率保持能力保持力離職率員工在職砍時間培訓人天數(shù)工作的肯水定薪酬福利其他團隊精神跨部門沉銷售財務學習&創(chuàng)新客戶&市場業(yè)務流逼程注重這版里的管揚理依靠現(xiàn)鎖有的評估手段例子什么是平幅衡計分機世制？實例價值圖分遺析價值消耗價值甚的業(yè)務創(chuàng)造價蟲值

的孕業(yè)務價值投入資相本總部投入資托本價值是耀在何處帥被創(chuàng)造唯或破壞財務變革壩-6成本管理宰不只是降您低成本，巡壽而是長期環(huán)的流程改雕進和相關(guān)濤成本控制與業(yè)務的整合戰(zhàn)略資金價值管理成本管理流程與系統(tǒng)運用作業(yè)秒成本核算駛，管理并宴核算傳統(tǒng)翠的制造費礙用運用目墊標成本飛管理運用產(chǎn)品恩周期成本丟管理于產(chǎn)徹品開發(fā)、饞資源分配圣的決策重視基返于渠道覺、客戶荒或品牌膊等不同壓類別的掩盈利情司況運用企業(yè)殖流程重組暈來發(fā)現(xiàn)并地消除無增肚值作業(yè)環(huán)賽節(jié)改進業(yè)務行拓展及推齒廣的部門轎分析iPR煎M系統(tǒng)劃下不合落理的業(yè)奔務流程溝：生產(chǎn)笑作業(yè)總干結(jié)逐級盼編制、謠審核、溜匯總、壤平衡；緊月度計稿劃單獨熄上報；階材料備追品領(lǐng)用譽手工填佳寫領(lǐng)料左單、多丟環(huán)節(jié)審征批；資依金核算欄流程中中付款審寇批環(huán)節(jié)青太多，第應付款靜的支付蹈與固定育資產(chǎn)、卸燃料采袍購活動蘿、售電介收款活虜動孤立擾；無資翅金籌集腹、稅收栗規(guī)劃流傷程；選墳拔人才先途徑單仗一，績向效管理匪目標、昏職責不浸明確，漿工資發(fā)冠放中間蛙環(huán)節(jié)太襲多，缺押乏保密墨性，培葉訓與生歡產(chǎn)配合持不當；漢采購流區(qū)程缺乏友供應管載理、市懸場分析門、供應厲商選擇暢規(guī)范、兩采購監(jiān)妙督，結(jié)姥算手續(xù)氧復雜，彩手工核鉆對燃料特票據(jù)工表作等；財務變革詳-7以優(yōu)化肥的成本糖支持和拳調(diào)節(jié)核文心流程與業(yè)務的整合戰(zhàn)略資金價值管理成本管理流程與系統(tǒng)業(yè)務交易兵流程和公魂司分析分坦離非核心財求務流程外桿包數(shù)據(jù)流暢和通更注重貼客戶價蝕值和降提低隨意責性減少的燦財務操殿作成本專門化的穗應用軟件樹立風黑險意識公司面臨的風險戰(zhàn)略風險信用風險市場風險財務風險營運風險系統(tǒng)風險影響影響影響影響建立風險意識進行風險評估付諸實際行動進行衡量和報告風險再評估風險管理政策整體風險管理水平風險管理組織和人才風險管理系統(tǒng)影響公司價值增加合規(guī)風險政策概要，工具與培訓基本框架策略流程策略流程發(fā)現(xiàn)風險風險評估風險管理策略決策，文本，溝通監(jiān)控與修正環(huán)境支持基本規(guī)則關(guān)鍵風險區(qū)域職責分工策略整合設計實施風險管理跪的結(jié)構(gòu)框桐架財務部門會計核算(30%)集成經(jīng)理*(10%)外部報告關(guān)帳交易處理收購兼并合資企業(yè)管理知識管理經(jīng)理*(5%)最佳實踐

政策/程序流程專家財務技術(shù)資金法律風險(5%)技術(shù)(5%)系統(tǒng)網(wǎng)絡流程/程序組織溝通財務分析家計劃者項目經(jīng)理業(yè)績電子化管理價值分析投資分析成本分析分析*(20%)新產(chǎn)品開發(fā)*(15%)變革管理經(jīng)理(10%)*決策支持活動最佳的潔財務組倉織世界一賽流的財返務組織驗具有以面下顯著牢的特征財務戰(zhàn)勁略/決俗策支持稅收/潛財政/成本管理交易流邁程知識管理窮(如，甘通過數(shù)據(jù)棒倉庫進行妙管理)與公司柜價值有唱關(guān)聯(lián)的有資本投戴資通過成炕本管理榴增加利噴潤與公司然價值有矛關(guān)聯(lián)的謙業(yè)績評玻估產(chǎn)品成鏟本降低驢以及成始本基準說分析整合的少計劃和辣成本管案理短期和孟長期的邪現(xiàn)金預輩測戰(zhàn)略化敏的稅收盼計劃和故管理世界一流虛的交易處茅理廣泛地實捕施共享服挑務集成的信瞇息系統(tǒng)流程與趟系統(tǒng)組織/渠技能75%蠻的時間用夢于決策支蹄持，財務餃戰(zhàn)略，稅罩收，資金甜和成本管書理變革管理基于作業(yè)急的管理業(yè)績管逝理技術(shù)/系晌統(tǒng)分析流程管理文化財務人員技能增長全球化遠景均衡的人員配備和專業(yè)周期世界一兇流的財捐務管理問題貴公司蔬的核心尤競爭力棉是什么覽？貴公司撕在同行談業(yè)中是訓否具有爬低成本槍優(yōu)勢？夕降低成而本是誰毒的責任拌？主要優(yōu)用什么蜘方法？兆主要降譜低什么嶺成本？貴公司鋼財務人逼員的主獸要職責鵝是什么饞？第二講低分析財丸務報表透貍視企業(yè)經(jīng)久營財務報布表的構(gòu)孟成及信紹息含量新會計準分則下會計衡報表的變球化分析財參務報表士的作用某路橋公懲司財務分影析案例（更通過財務嗎分析發(fā)現(xiàn)洋企業(yè)的問旗題）財務報止表揭示砌的企業(yè)返運作信富息（1）公司程的治理結(jié)童構(gòu)—公爹司的股柴權(quán)結(jié)構(gòu)褲及組織潮架構(gòu)—公司辱董事會及欲監(jiān)事會狀布況—股援東大會纖的與會外人數(shù)及談構(gòu)成（2）公司的經(jīng)杜營策略：—公司的行妖業(yè)環(huán)境及羊行業(yè)地位仿、主要優(yōu)可勢？—公酷司的主雁要投資刪方向，事是否發(fā)椅揮了自者身優(yōu)勢肺？—公司鋼的發(fā)展戰(zhàn)出略與投資亞方向的一柔致性？—投恨資方向驚是否符駐合市場羨需求？（3）會姿計信息質(zhì)讀量—審計挪報告意見巖類型—會計悼處理是否蒼符合一貫雄性原則？—會計問處理估計沃是否合理卵？—會線計處理固是否合仔法，是魚否完整版？（4）單公司的夜經(jīng)營成妨果及資科產(chǎn)管理快效率：—公司的戚盈利能倦力如何混？—影響壞盈利能力揭的因素？—公司瞞的資產(chǎn)運悼營效率？—股姨份公司帖的市場楊表現(xiàn)？臉投資者幟的共同堪期望及浪風險？財務報既表揭示膚的企業(yè)焦運作信枯息（5）莊公司的拍財務健弓康狀況—企道業(yè)的負醉債狀況窯如何？—企氧業(yè)否具獲有財務英風險？—企業(yè)影是否具有孕足夠的流始動性和長騰期償債能桑力？—企業(yè)套的經(jīng)營風搖險如何？—企屑業(yè)是否做面臨財蒼務困境吧或破產(chǎn)坑風險？（6）款目標企手業(yè)投資育價值—根據(jù)歷史帶趨勢，判賊斷公司的處競爭力及矩發(fā)展前景—投資者結(jié)歷合市場表餅現(xiàn)，確定開企業(yè)股票屯（股權(quán)）裂和債券是扇否具有投嗓資價值？—銀行槐根據(jù)企業(yè)宿披露和公千布的財務誓報表，決維定是否批診準或提早首企業(yè)的貸慕款申請？財務報畢表揭示籍的企業(yè)椅運作信梁息快速理斜解企業(yè)待四大報盟表作為領(lǐng)導滑：可通過財務報表倦，建立與匠財務經(jīng)理裁和人員溝琴通的基本怨語言，了葛解公司的弓財務狀況訴、經(jīng)營業(yè)剃績。作為管理竹者：可以掙通過閱讀臥和分析發(fā)播現(xiàn)公司經(jīng)咽營管理過漂程中存在膨的問題，臭發(fā)現(xiàn)貢獻戰(zhàn)價值和消慌耗價值的晃作業(yè)、崗擱位、流程雨、產(chǎn)品和霞部門。作為股權(quán)辯投資者：抬評價企業(yè)孤業(yè)績和風艷險，評估編較報企業(yè)遇的投資聚價值和蜘資信，勿結(jié)合市諷場表現(xiàn)醒了解公緣瑞司的發(fā)她展前景濃、投資批價值作為債權(quán)愉人：通過嶄分析報表塑并結(jié)合市瞞場表現(xiàn)評懷價編表企加業(yè)的償債嘩能力和償歷債信譽。企業(yè)資裂產(chǎn)負債晴表揭示堂的具體灑信息資產(chǎn)按低流動性醉由強到呀弱的順串序排列包，新會棋計準則令規(guī)定的劃流動資狹產(chǎn)是指芒在一個噴營業(yè)周燒期內(nèi)可枯變現(xiàn)的帆一些經(jīng)齒濟資源慈；資產(chǎn)總額己中各種資征產(chǎn)的比重軟與企業(yè)產(chǎn)勁品生產(chǎn)特賭點的一致請性表明企籍業(yè)資產(chǎn)占火用決科的北合理性；負債按柜一個營折業(yè)周期誓內(nèi)償債盲剛性由暑大到小曾排列，穗負債的旁期限結(jié)岔構(gòu)及其偉與資產(chǎn)錘的流動無與流動搬結(jié)構(gòu)的陶比較可諸窺視企姜業(yè)財務分戰(zhàn)略的題風險程完度。負債占幸資產(chǎn)的氧比重反代映財務湖狀況的巾安全性昌。而流傭動資產(chǎn)詞與流動詞負債的棋比值揭顆示公司補短期償姿債能力燦的強弱異。利潤總竄額及其矮構(gòu)成：終其中營令業(yè)利潤廟是企業(yè)遼銷售產(chǎn)算品或勞寨務創(chuàng)造葛的；投愛資收益聞是對外疏的股權(quán)陰、債權(quán)挖投資創(chuàng)閣造的；糠營業(yè)外鈔收支凈亡額是偶溜然所得都的。新圖會計準胳則增加釣了資產(chǎn)姥減值準梁備的影聾響額，所那是市泊場影響垮的結(jié)果搖；成本費進用的功淺能：營簡業(yè)成本酷、管理角/財務扶/銷售習費用、帝所得稅即費用、煤營業(yè)外瓦支出營業(yè)收入琴與營業(yè)成綿本之差反下映毛利，瘡收入與成畝本的對比首、收入與吹利潤的對嘗比反映經(jīng)導營效果（騰價值型的蓬投入產(chǎn)出描比）每股凈持利潤即福每股收占益是反寶映股東墊收益的利綜合性跡指標，蔥是發(fā)放倦股利的劍保證條顆件之一刃。凈利潤希的分配牢去向：毒彌補虧植損、留瓦存、分懷配股利筋。新會擠計準則醫(yī)通過“過股東權(quán)黑益變動凳表反映挪”利潤表軍揭示的油信息現(xiàn)金流量伶表反映企業(yè)勤一段時期夕內(nèi)現(xiàn)金的覺賺取和使忽用情況，疊即揭示企疤業(yè)賺沒賺藏錢，賺了卸多少錢，鞏目前有沒燒有錢，錢霞從哪里弄涂來的，又都用到哪里須去了。根據(jù)企業(yè)龜?shù)娜惤?jīng)按濟活動，呆現(xiàn)金流量辱表分三部胃分，經(jīng)營培活動現(xiàn)金紀流量、投歌資活動現(xiàn)忽金流量和堵融資活動由現(xiàn)金流量貼。每一部潑分：現(xiàn)金咬流入量小飽計-現(xiàn)金好流出量小宮計=該項院活動現(xiàn)金世凈流量。餡三部分現(xiàn)惹金凈流量埋之和=資庭產(chǎn)負債表友貨幣資金撕的年末數(shù)摔-年初數(shù)倉。三類經(jīng)駕濟活動環(huán)現(xiàn)金流銷量的含格義經(jīng)營活動傍現(xiàn)金凈額翅：企業(yè)日蘿常經(jīng)營活刺動賺的，喬但可能因朗為應收款柱回收不力溫、產(chǎn)品材羨料占用等股使得企業(yè)塔有利潤而嶺沒有現(xiàn)金男流量，不騰積極信息豪；籌資活柔動現(xiàn)金頌流量凈浙額：企失業(yè)發(fā)行囑股票、厚吸收股謠權(quán)投資仆、新增神借款所拾收到的述現(xiàn)金扣明除償付謠債務及陵利息所削付現(xiàn)金哲之差。估如果為恭負值，威說明債兆務規(guī)模觸在縮小梅?；I資源活動現(xiàn)掩金凈流扯量長年嘉大于零危是很危凳險的。投資活動鞋現(xiàn)金流量副凈額：企江業(yè)長期投社資所賺取索的現(xiàn)金和天變賣固定舉資產(chǎn)、無差形資產(chǎn)、穩(wěn)長期投資釋所的現(xiàn)金逮之和扣除鼓對外（股轟權(quán)、債權(quán)授）投資所沸付現(xiàn)金、畢購置長期殘資產(chǎn)所付碗現(xiàn)金之差凳。正值意臟味著公司要正在擴張紐奉，否則規(guī)恢模收縮。企業(yè)現(xiàn)科金賺取扁能力或披收益質(zhì)馳量；經(jīng)營活動墓現(xiàn)金凈流擱量與到期叮債務的比膊值可以說股明企業(yè)產(chǎn)塊換到期債朵務的能力火；經(jīng)營活番動現(xiàn)金準凈流量惹與全部羅債務的貴比值反村映企業(yè)第所能承蘋擔的最扒高利息乎水平，敲該比值量的倒數(shù)歷反映企閃業(yè)所能建夠承擔勁的最大會債務規(guī)據(jù)模。經(jīng)營活動瞧現(xiàn)金凈流鬼量與近五希年資本預螞算額度的竊平均值比析較，可以債反映企業(yè)壩財務彈性育的強弱。每股經(jīng)營迅活動現(xiàn)金喪凈流量與勸每股收益黑的比值反它映企業(yè)現(xiàn)輔金股利支摸付率。現(xiàn)金流抬量表揭陡示的信蝕息凈利潤奔與現(xiàn)金墓流量的落差異權(quán)責發(fā)介生制收付實現(xiàn)熱制會計報令告顯示誰公司本置年實現(xiàn)砍凈利潤動100劈燕萬元會計師寒說公司唯的經(jīng)營悶現(xiàn)金流券量為負押數(shù)原因：企業(yè)的產(chǎn)民品發(fā)生積熊壓因客戶飾財務困迅難，企側(cè)業(yè)的應股收帳款己增加不能利用裳商業(yè)信用蛙延長付款取期限現(xiàn)金的漂短缺要撇求公司業(yè)必須盡片快找到復其他的劃融資渠贊道，來藝補充經(jīng)蝦營所需內(nèi)要的流皮動資金凈利潤企業(yè)健康缸發(fā)展企業(yè)面臨榜關(guān)閉經(jīng)營性佳現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營黃困難企業(yè)經(jīng)棟營困難企業(yè)運營搏正常，自峽身能夠產(chǎn)治生經(jīng)營現(xiàn)灣金流入，夠企業(yè)的實按現(xiàn)長期發(fā)高展所需的創(chuàng)資源能夠臉得到保障動。企業(yè)沒鍬有經(jīng)營赤現(xiàn)金流煤入，說薄明盈利痛質(zhì)量不酷佳，需猛要外部題融資來叮補充自籌身的現(xiàn)誤金不足猛。企業(yè)若應加強區(qū)內(nèi)部管擴理，特誤別是對箭流動資附金的管徑理，如登存貨管菜理、應嚼收帳款磨管理，港充分利渾用商業(yè)祥信用延形遲付款仿期。企業(yè)雖然危虧損，但愛仍有經(jīng)營拉現(xiàn)金流入難，能夠確只保生產(chǎn)銷懲售的正常箏進行，應螞重點提高樹產(chǎn)品的盈馳利能力，舌如降低成模本，提高禍產(chǎn)品價格碑，加大市可場投入以侵提升銷量鹿。企業(yè)自貴身失去贈造血的攻機能，美持續(xù)虧星損，經(jīng)褲營惡化燃，又得命不到外狠部資金薦的補充技，將面遍臨破產(chǎn)這清算的驢局面。凈利潤刊、現(xiàn)金寫流量對欺公司的橡影響股東權(quán)分益變動損表新會計準雄則增加的捷對外報送孕報表；反映一蔥定會計各期間內(nèi)濟股東所設受者權(quán)伙益變動話的金額駕、項目黃及原因竭（總額脈增減、漢內(nèi)部項盲目的一脹增一減火）。股東權(quán)益膽項目有：湊股本/實獄收資本、命資本公積襪、盈余公承積、未分潔配利潤等剛。股東權(quán)吊益變動胞原因：惜盈/虧鄙；增發(fā)療/回購貴股份；賄轉(zhuǎn)增；化股權(quán)轉(zhuǎn)盜讓；投麥資性房黑地產(chǎn)、吵持有至遙到期及涂以備出突售的金洪融資產(chǎn)賄公允價貫值變化腸；其他扮長期資飯產(chǎn)公允榨價值變快化；揭示股則東權(quán)益根動態(tài)變路化過程新會計準北則對個別根報表的影胳響（1）會計報朝表的構(gòu)喉成由三閣表一注備變成四帥表一注征。取消鈔了利潤號分配表尋，原表瓜中的內(nèi)絹容轉(zhuǎn)入策股東權(quán)絕益變動票表及資爐產(chǎn)負債攝表；間佳接法下岸的現(xiàn)金購流量表秤變成了尿直接法望下現(xiàn)金性流量表饞的附注托。各項規(guī)資產(chǎn)減陷值準備氧在附注慰中集中秘列表說行明。會計報葛表的編奇報基礎(chǔ)峰：可持龍續(xù)經(jīng)營吉。管理芹層必須名評估企現(xiàn)業(yè)的可俊持續(xù)經(jīng)枕營能力。資產(chǎn)負債落表按流動鄭資產(chǎn)和只非流動圖資產(chǎn)列鬼示。其秘中企業(yè)恰的金融抓資產(chǎn)如旨短期股找票投資蠶、債權(quán)學投資，理長期的搬股權(quán)投狗資和債繡權(quán)投資認和金融失衍生工括具按流劈燕動性分備為四種鑼：交易性金迎融資產(chǎn)：近期內(nèi)枯出售或騰回購的乓可辨認錘的金融筆或衍生氧金融工體具，以牛公允價鐮值計量療且其變域動計入羨當期損崖益；持有到閃期金融晴資產(chǎn)：到期日蠟固定、銳回收金哪額固定濤且有明嬸確意圖廣和能力曬持有到笨期的非漆衍生金竊融工具烈；可供出售但的金融資鉛產(chǎn)：對在本輕會計期營間內(nèi)打鞠算出售境的持有園到期金奇融資產(chǎn)槐的重分府類（金泛額較大魔）。貸款（金款融企業(yè)專凱用）及應煤收款項。此外，資公產(chǎn)負債表輔取消了待套攤費用和聯(lián)預提費用脆。其他變化偏見報表。新會計叼準則對兼?zhèn)€別報沙表的影局響（2爽）利潤表不再區(qū)分擾主營業(yè)務胸和其他業(yè)遮務，而是繡以營業(yè)收鎖入和營業(yè)京成本列示余，反映了段企業(yè)日?？h經(jīng)營活動幟的總體成潮果；表中俘增加了資把產(chǎn)減值損箭失、公允火價值變動忍收益等項胃目。資產(chǎn)魄減值損失大和營業(yè)外趙收支中的廢非流動資稱產(chǎn)處置利南得、損失饞，可以使處報表使用次者清楚地類看出企業(yè)蘭資產(chǎn)的質(zhì)臉量與利潤寶的相關(guān)性書以及處置開效果；公鑰允價值變警動收益項內(nèi)目可以使剛報表使用潮者區(qū)分企思業(yè)正常經(jīng)殿營和由于紹資產(chǎn)價值令變動對企饒業(yè)損益的輔影響。利雀潤表對收閃入、費用遞、利得或紋損失項目籍做了清晰儀的劃分，懸報表使用擊者可以正屈確判斷企芒業(yè)創(chuàng)造核律心業(yè)務的嚷能力。現(xiàn)金流新量表除暖了新添付加的項圍目外，禽格式上翼無明顯肚變化。新會計準泛則對個別谷報表的影旬響（3）所有者權(quán)役益變動表要求詳細渾列示實收桿資本、資拌本公積、盆盈余公積士、未分配層利潤項目逢外延和內(nèi)闖涵的變動毅情況(包筆括對年初哨數(shù)的調(diào)整眨)，該表底除了反映料凈利潤對墻所有者權(quán)騎益的影響勻外，還包陶括直接計高入權(quán)益的葡利得和損缺失，體現(xiàn)膽了綜合收邊益的構(gòu)成索情況，也封增進了信轉(zhuǎn)息的完整杏性、有用厘性和相關(guān)療性。新會計旗準則對壩個別報常表的影貴響（4由）新會計準呢則對合并晌報表的影回響合并范壓圍以表江決權(quán)的樸控制標著準確定合并范姜圍大幅逗擴大：載包括了遠小規(guī)模祖公司（刊資產(chǎn)總槳額、營胖業(yè)收入什、當期胃凈利小慘于母公踐司及其倉他子公霞司合計后的10訴%）、寺特殊行談業(yè)子公潤司、取黎得控制橫權(quán)后又播準備近駛期出售摧的子公叛司，但茂不再按驢比例合脈并聯(lián)營閑企業(yè)報悄表。明確要械求母公名司應當診編制合滿并財務掙報表新添了南合并現(xiàn)爪金流量怠表、合懶并股東拆權(quán)益變癥動表及島合并附磚注報告期枝內(nèi)增加組子企業(yè)喘合并方核法區(qū)分覺同一控坑制合并蓮（調(diào)整揪合并資電產(chǎn)負債翼表的期柄初數(shù)）寇和非同弦一控制安合并（耀不調(diào)整稈期初數(shù)總）具體編巴制及列侵報時以舍商譽取舉代合并倒價差新會計準負則對經(jīng)營虹成果及權(quán)裝益的影響瘦1根據(jù)《企閘業(yè)會計準撤則第3號五：長期投穩(wěn)資》對納姑入合并范唐圍的子公忠司的長期魂股權(quán)投資半不影響合恩并報表，頑但影響每米個單獨會咸計期間的稼投資收益丸?！氨砩蠌貦?quán)益or嫁賬面權(quán)益矛”根據(jù)《瀉企業(yè)會載計準則碧第6號旁：無形映資產(chǎn)》柿規(guī)定，坡研究開炸發(fā)費用勢將由全蜂部費用毛計入當鈴期損益磨，變更表為符合級條件的競開發(fā)支星出可以番資本化扛，從而筑減少期魂間費用葬，增加賄利潤和筆股東權(quán)右益；根據(jù)《喘企業(yè)會霉計準則憤第16蝦號：政哄府補助娛》規(guī)定熱，原直魔接計人扯當期損末益的政承府補助桂，變更煎為：與液資產(chǎn)相澇關(guān)的政鵝府補助受計入遞兇延收益事并分期紙計入損卻益，與清收益相悠關(guān)的政錢府補助解直接計些人當期汗損益，甲因此會紛減少當聚期利潤亞和股東知權(quán)益；根據(jù)《企恐業(yè)會計準荒則第17膛號：借款屢費用》規(guī)驕定，可以井資本化的賓借款費用在不再限定怪為專門借段款，由現(xiàn)磚行制度下興的固定資產(chǎn)產(chǎn)、房地隱產(chǎn)開發(fā)企榨業(yè)的開發(fā)效產(chǎn)品拓展胡到全部需光要經(jīng)過相峰當長時間畢的購建或敬者生產(chǎn)活惠動才能達撐到預定可厲使用或者循可銷售狀膏態(tài)的固定梳資產(chǎn)、投纖資性房地酬產(chǎn)和存貨賺等，此政縮慧策變化將雨會增加公宜司資本化核的范圍，娃增加公司味的當期利神潤和股東梨權(quán)益。新會計準財則對經(jīng)營鹽成果及權(quán)紋益的影響褲2根據(jù)《企款業(yè)會計準賞則第18好號：所得票稅》規(guī)定毒，所得稅槍核算方法品變更為資產(chǎn)負債表清債務法喝，將會攤影響當瓶期會計榮所得稅迅費用?！肮恃鮾r值”痕計量屬粘性的引杰入，將牧構(gòu)成對贊上市公快司價值身重估的板最大“隱沖擊波方”，是忍年報中步股東權(quán)速益變化棄的原因細之一。查尤其數(shù)是擁有耽投資性蘿房地產(chǎn)不的企業(yè)麗。如中勵國國貿(mào)拴、津濱獻發(fā)展、優(yōu)空港股襪份等。新會計股準則對羨經(jīng)營成荒果及權(quán)翅益的影嶺響3通過財鉆務分析哈發(fā)現(xiàn)企艙業(yè)經(jīng)營沃管理的扇關(guān)鍵點泉1影響企股業(yè)績效裳的三大楚環(huán)節(jié)投資：妙尋找投黨資報酬耳率高于劫資本成頑本的項堆目。融資：柄盡可能全降低資塵本成本隸和融資苦風險，柴利用借樹債經(jīng)營豎的財務法杠桿收篇益。資本營毒運：營主運速度趟、營運盾成本企業(yè)獲利距能力分析邁：ROS快（銷售鄭凈利率雕）=凈欠利潤/弓營業(yè)收孕入ROA（釣資產(chǎn)利潤挺率）=凈奮利潤/總翻資產(chǎn)或者王=E叨BIT鋤/總資吊產(chǎn)ROE（惱凈資產(chǎn)收笛益率）=周凈利潤/巴凈資產(chǎn)杜邦分析耐：股東回報報的形成焦過程ROE炸=凈利描潤/凈追資產(chǎn)=（凈誘利潤/梢銷售收公入）×（銷豆售收入淋/總資槳產(chǎn)）×（總幕資產(chǎn)/質(zhì)凈資產(chǎn)捧）=ROS×總資產(chǎn)雪周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘悼數(shù)（三大利趴潤驅(qū)動因已素）ROS痰：銷售科環(huán)節(jié)的晃盈利能團力，需奧進一步寺分析銷售收妹入：銷替售量與默定價（銜銷售部丈門業(yè)績雖）銷售成本固：生產(chǎn)量直與單位生射產(chǎn)成本（陽生產(chǎn)與采毯購部門）各項稅費碧：流轉(zhuǎn)稅咽和所得稅融（財務部夏門）管理費趕用：管永理人員茄工資福緞利、差涼旅、辦圖公、招叢待、培稠訓等（灣管理部壯門）投資損益液：對外投品資分得的齡利潤、紅漲利和證券掌價差（投直資部門）非常損益廊：保安部導門、管理待部門通過財肅務分析撲發(fā)現(xiàn)企岡業(yè)經(jīng)營蓮管理的創(chuàng)關(guān)鍵點匯2總資產(chǎn)周灰轉(zhuǎn)率（周伐轉(zhuǎn)速度）板：反映資屯產(chǎn)營運效猾率，速度行快則效率賤高、營業(yè)曠周期短，全即企業(yè)資搖源由原材期料、燃料印形態(tài)轉(zhuǎn)型滅為產(chǎn)品并蝦銷售出去蘿收回現(xiàn)金放的時間短俘，是擴大敘銷售、降順低資金占知用成本的疫重要途徑洞。主要有螺存貨周轉(zhuǎn)憶率、應收南賬款周轉(zhuǎn)頸率等。存貨周錯轉(zhuǎn)率=龜銷售成屯本/平拋均存貨由產(chǎn)品的羞生產(chǎn)周期竿和銷售進毀度決定，荷生產(chǎn)工藝長及流程決漫定了存貨孝周轉(zhuǎn)速度恥，牽涉生薦產(chǎn)部門和論技術(shù)部門蛇。應收賬唉款周轉(zhuǎn)佳率=銷寶售收入輝/平均彎應收賬凱款由銷售政漁策及收款御工作效率腸決定，主愧要牽涉銷年售部和財科務部。為琴避免兩部仆門工作脫涂節(jié)，可由煌銷售部門霉負責縮小嗽商品款項蛇的回收。通過財伐務分析危發(fā)現(xiàn)企鏡業(yè)經(jīng)營僻管理的江關(guān)鍵點誤3資產(chǎn)周詳轉(zhuǎn)速度揚對盈利哥能力的河影響圖蠢示100元100元150元50元利潤購買銷售100元100元140元購買銷售購買140元196元銷售利潤96元權(quán)益乘則數(shù)=總著資產(chǎn)/棋凈資產(chǎn)趟=（凈渠資產(chǎn)+園負債）粉/凈資忌產(chǎn)=1+產(chǎn)籃權(quán)比率債務規(guī)霉模通過國影響權(quán)疾益乘數(shù)橋影響R笨OE，穗即企業(yè)照的盈利途能力，攀這種影鴨響如同督撬動地喚球的杠幼桿，稱源為財務妻杠桿。債有利的響影響成飄為財務庫杠桿收謙益，否咽則叫做夢財務杠頓桿損失塵，財務哲杠桿的賴支點就描是不管料企業(yè)盈顧利與否魯都必須訴支付的但固定的壁債務利菜息。當債務利糊息率＜R鳴OA(E史BIT/松總資產(chǎn))觀時，負債躺經(jīng)營提高挨了企業(yè)盈認利水平；者當債務利徐息率＞R券OA(E吃BIT/選總資產(chǎn))釘時，負債房誠經(jīng)營降低莖了盈利水減平，當債帝務利息率漆＝ROA氣(EBI忙T/總資溪產(chǎn))時，狹債務不影廚響盈利水認平。財務部門柱對企業(yè)業(yè)捏績的影響廳（如何融賴資？）通過財苗務分析湯發(fā)現(xiàn)企莊業(yè)經(jīng)營咳管理的內(nèi)關(guān)鍵點言4資金效率紡、風險的陳分析與控盈制根據(jù)杜邦撫分析，結(jié)華合行業(yè)平濱均水平及扮官方公布件的相關(guān)標謎準，判斷燦ROE的卷高低即盈霉利能力的敢大小。資星金的效率產(chǎn)可以簡單補地用RO謙E及EV哨A衡量。風險：絲式經(jīng)營風疾險和財屆務風險經(jīng)營風險修：與企業(yè)哈的市場止勢力及霜產(chǎn)品的頂質(zhì)量負研相關(guān)，家與產(chǎn)品綿的可替紙代性正蜘相關(guān)，打與固定藏成本的脖大小正躺相關(guān)，匪與企業(yè)謝資產(chǎn)的網(wǎng)周轉(zhuǎn)效現(xiàn)率負相攪關(guān)；財務風培險：與債務卸水平正踏相關(guān)，被債務規(guī)援模要視俗盈利能梢力（長期償醋債能力）及流動拋性（短期償債伐能力）。通過財版務分析春發(fā)現(xiàn)企冬業(yè)經(jīng)營掛管理的腰關(guān)鍵點撥5問題影響貴公啟司業(yè)績的餓主要影響就因素是什搏么？財務克人員對此針了解多少狐？財務人員測在公司業(yè)糟績創(chuàng)造過霉程中起著儉什么作用發(fā)？貴公司蛛財務分腸析的主檔要內(nèi)容宴是什么滅？是否輝采用過針杜邦分案析？案例分析案例1：跑某路橋公佳司報表解渠讀案例2擠：空港嚷股份（驅(qū)600雷463直）報表尾解讀案例3：灶某項目虧冶損原因分倚析第三講例資本訂市場與墊企業(yè)投臨融資企業(yè)的神投資與題融資類毯型我國資口本市場江的基本賺情況中國資宴本運營吊的5大艷要素結(jié)槳構(gòu)中國資掛本市場最的三大光投資機園遇企業(yè)投明融資活標動資本需求方資本供給方銀行類中介儲蓄利息儲蓄借款利息借入款項發(fā)行有價證券購買有價證券間接投資間接融資直接融資要素市場購買生產(chǎn)要素對內(nèi)直接投資直接投資財務管理噸對投融資?；顒拥囊记笪覈Y本鑰市場現(xiàn)狀在一個發(fā)冬達的資本袖主義國家扭，即在資槐本市場最帶健全的情扛況下，一喝個上市公喜司到底能擺否獲取大拍量的過剩略資本，其塑尺度是得遵有最好的池產(chǎn)業(yè)分析串師評點。論如新加坡櫻市場。資本運作抽說到底是谷產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)烏調(diào)整中對稼整個資本藥市場引導泄的功效，鵲作是反映婆大量的資罩金在整個識現(xiàn)代市場刷經(jīng)濟過剩泥的條件下非的有目的杠地流動。中國股虛市基本漆是以投享機為主嘆導，投深資是輔態(tài)助的。州金融資謀本占主刪導，有茂大量的符股評人餃士但缺晝乏良好堡的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)分析師桂。目前中國循資本市場土：流動性掛過剩企業(yè)可利餐用資本市扶場制度的回不完善進桂行資本擴古張中國資本梢運營的5練大要素結(jié)聞構(gòu)資本市場喇與產(chǎn)業(yè)整蝦合相結(jié)合資本市場歪與資源能離力的結(jié)合資本市場顛與管理能關(guān)力的結(jié)合資本市場上與國際市沉場的關(guān)系資本市場產(chǎn)與融資技皆術(shù)的關(guān)系中國資本震市場的三毯大投資機固遇和君創(chuàng)業(yè)吧董事長王深明夫認為唯中國這個摟過剩資本顛市場具有中潛在的三辰大投資機爛遇，第一唯個投資機妥遇他認為券中國上市敞公司的股妻權(quán)，具有乏重大的投描資價值。如何尋求抄有組合要脫素能力的至人，對這搞些人和公蔬司進行投承資如何利用稅國際一體招化對中國糕的投資機舉會進行把錄握分析投資籌機會應關(guān)曾注的因素科學投資僅決策1要素基本問題環(huán)境外部經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)、金融、法律環(huán)境是否對該投資機會有利？市場市場供需及競爭格局對該機會是否有利？市場潛力該投資機會擁有多少消費者，潛在的銷售額？競爭性分析本企業(yè)在該投資機會中是否有競爭優(yōu)勢？項目CBA投資機會的收入和成本預測結(jié)果是否樂觀？獲利性分析在競爭中取得成功需要投入多少資金？預計的投資收益是多少？與企業(yè)目標的一致性把握這一投資機會是否與企業(yè)目標一致？企業(yè)內(nèi)部因素本企業(yè)是否具有或能否取得該投資機會所需要的知識、生產(chǎn)能力、財力和管理能力？其他因素社會經(jīng)濟因素、技術(shù)因素、政治和法律因素、文化和社會因素對該投資機會是否有利？投資決殊策中常蘭用的分升析方法鼻和工具靜態(tài)方豬法：投嫁資回收嫂期、投奏資報酬拍率動態(tài)方榜法：N忍PV、插IRR巾、PI序法流動資爹金、項干目固定蒜資產(chǎn)處糖置費、期機會成油本對項擾目評估庸的影響怎樣判斷唐項目建議如書的可信鋒度——客改觀評估一錦個投資項大目的投入縫與產(chǎn)出？“看到閉數(shù)字背看后的故自事”-襖通過眾分析數(shù)壺據(jù)做出庫正確的庭判斷熱：采用肢多種方姜法進行渴成本效丹益分析啊、敏感室性分析姓，重視農(nóng)不確定盈性因素犯?？茖W投伐資決策掀2為什么大煎部分的投模資都沒能稠帶來預期燒的利潤？（1）沒擠有做投資廢項目的前靠期分析與洗評估（2）餐預測失舍誤，現(xiàn)膝金流量甚、折現(xiàn)聰率、項縫目周期牌與風險醫(yī)預測準都確性低壇；（3）蛇項目建耽成發(fā)揮送效應的奏時間滯蝦后于市妹場表現(xiàn)骨，如裝啟機容量稠增長滯鴨后于設瞞備利用航小時數(shù)膏的表現(xiàn)稍1-2求年，原堵因是電恰源建設兩周期及子市場信哥息不透選明。（4）打放著盈利的換幌子上項寧目，目的蓮卻不在盈慚利科學投資睜決策3冒險型魄、穩(wěn)健包型及中風庸型融踐資策略籌資時間它、資金時故程長度、王資本成本芒、甚至貨硬幣類型要粥與資金投括放的時間匪、投放時艇程、投資采收益及所暫需支付主慌要幣種大曉體一致；愉（避免期早限倒掛）合理的礙資產(chǎn)負毒債率（疲避免財下務危機雖）主要融膏資方式創(chuàng)造性素融資，脈如資產(chǎn)俗證券化合理融醒資融資方式車的選擇與而創(chuàng)新張三急需楊50萬元晴，李四有遲50萬閑管置款。張畢三可通過設那些法律斑許可的方令式用到李維四的錢呢車？融資方佩張三投資人李凍四1捐贈（可與不可求，一本萬利）2合資（購買股權(quán)、私募）3合伙、合作（取得控制權(quán)）4直接貸款（民間借貸，利率限制）7風泡險投資量（取得筍控制權(quán)呆或較高盞的報酬嬸）銀行、信趁用社、信綢托公司等5貸款儲蓄、投厭保等6購買睬債券、股某票、基金踏單位或資女產(chǎn)化證券8出售債權(quán)或收藏品等（典當）9長期出租（融資租賃）、賒銷等問題：多少？臭何時？誰堡？方式？鋸期限？代倦價？報酬嚼？風險？某房地產(chǎn)灰公司的融怕資決策該房產(chǎn)零公司的揪財務狀濟況融資階段乓及融資方悟式階段劃分融資方式及額度融資依據(jù)開業(yè)民間借款注冊800萬元取得三級資質(zhì)的最低要求打地基等施工單位墊付+民間借款利用施工單位的激烈競爭，銀行貸款必須正負0建房至2層（總15層）銀行借款及商業(yè)信用工程建設總投資的25％前不能預售2層以后銀行借款、商品房預售、商業(yè)信用取得了預售許可證第四講敬新會計準辛則與納稅閃調(diào)整新準則粒對稅收粥的影響膀、協(xié)調(diào)速及處理僻原則資產(chǎn)確認增準則的變磨化及納稅隨調(diào)整負債確認東準則的變輔化及納稅州調(diào)整收入確護認準則燥的變化勁與納稅紛調(diào)整成本確認謠準則的變萄化與納稅拾調(diào)整新制度，累新準則對根稅收的影跑響由于會計繭與稅法的營目的不同徑，基本前謙提和遵循筒的原則有誘差別，為沉有利于規(guī)表范會計制坐度和稅收耗政策，稅違法與會計臥制度的適若度分離是冊必然的。1．目的京不同

會計制度

稅法

讓投資者或潛在的投資者了解企業(yè)資產(chǎn)的真實性和盈利可能性。取得國家的財政收入，對經(jīng)濟和社會發(fā)展進行調(diào)解，保護納稅人的權(quán)益。

如：視同銷售行為，會計上不確認收入，而稅法必須確認收入并納稅。

2．基本疏前提不同會計制度稅法會計主體：持續(xù)經(jīng)營、會計分期、貨幣計量、納稅主體：指依法直接負有納稅義務的基本納稅單位（或自然人）。如：總公司和其沒有法人資格的分公司承擔連帶責任，應作為一個納稅單位自動匯總納稅。

會計分期：雙方的差異導致稅前會計利潤與應稅所得之間產(chǎn)生差異—時間性差異和永久性差異。記賬真實性上：納稅人在規(guī)定的期限內(nèi)如實自主申報，稅務機關(guān)及稅務人依照稅法規(guī)定對納稅人履行納稅義務情況進行監(jiān)督檢查。

會計稅法

客觀性原則真實性原則

如：捐贈支出會計如實反映，稅法在申報繳納企業(yè)所得稅是要區(qū)分是否是公益救濟性并且有扣除比例的限制，既客觀性原則在稅收中并未完全貫徹。（1）陣客觀性許原則與粥真實性是原則的呢比較：3．遵泛循的原伸則不同（2）相則關(guān)性原則騙，要求企招業(yè)提供命的會計購信息能僚夠反映祥企業(yè)財綢務狀況周、經(jīng)營維成果和恨現(xiàn)金流犬量的滿剖足會計印信息使抗用者的受需要。會計

稅法

強調(diào)的是會計信息的價值在于滿足會計核算的目的強調(diào)的是滿足征稅目的即：申報扣除的費用必須與應稅收入相關(guān)，那些與免稅收入直接相關(guān)的費用不得申報扣除。

（3）權(quán)耀責發(fā)生制蒙和配比原慰則的比較會計稅法

強調(diào)收入與費用的因果配比和時間配比①類似會計做法②但更強調(diào)企業(yè)收入費用的確認時間不得提前或滯后③為保證財政收入，稅法也可能背離權(quán)責發(fā)生制或配比原則例如：①利息收賣入或支出砌方面②廣告純支出扣帝除時間③個人固所得稅怖選擇收蠟付實現(xiàn)寨制④營業(yè)稅海對房地產(chǎn)選開發(fā)企業(yè)恥的預售款蜻征收⑤跨期的澇長期合同昏（包括工馳程或勞務科）會計上在顫不能準確惑應用權(quán)責酷發(fā)生制和雞配比原則和時允許采給取完成合蓋同法，而涂稅法一般車只允許采徹取完工百且分比法，破不能準確仙運用上述繞兩原則時數(shù)，主管稅東務根據(jù)歷秘史情況或民一定的計免劃指標確裕定納稅額湖等。（4）也歷史成都本原則癢的比較會計

稅法

企業(yè)的各項財產(chǎn)在取得時應當按照實際成本計量，各項財產(chǎn)如果發(fā)生減值，應當按照規(guī)定計提相應的減值準備，除法律、行政法規(guī)和國家統(tǒng)一的會計制度另有規(guī)定之外，企業(yè)一律不得自行調(diào)整賬面價值。

企業(yè)有關(guān)資產(chǎn)背離歷史成本必須以有關(guān)資產(chǎn)隱含的增值或損失按稅法規(guī)定的適當方式反映或確認為前提。（5）謹慎性吼原則與竊據(jù)實扣牽除原則挺和確定為性原則哀的比較會計稅法

謹慎性原則是指既不高估資產(chǎn)或收益，也不低估負債或費用，對于可能發(fā)生的損失和費用，應當加以合理估計。會計上根據(jù)謹慎性原則提取各項資產(chǎn)減值或跌價準備。一般堅持在有關(guān)損失實際發(fā)生時再申報扣除，費用的金額必須能夠準備確定。對于減值原則上都不承認，稅法強調(diào)的是在有關(guān)資產(chǎn)真正發(fā)生永久性或?qū)嵸|(zhì)性損害時能得到及時處理。（6）頃重要性所原則與顯法定性其原則的割比較

會計

稅法在選擇會計方法和程序時，要考慮經(jīng)濟業(yè)務本身的性質(zhì)和規(guī)模，根據(jù)特定的經(jīng)濟業(yè)務對經(jīng)濟決策影響的大小，來選擇合適的會計方法和程序。

對任何事項的確認都必須依法行事，有據(jù)可依，不能估計。法定性原則要求納稅人在記錄、計算和繳納稅款時，必須以法律為準繩，企業(yè)的稅款計算正確與否，納稅活動正確與否，均應以稅法為判斷標準。（7）實題質(zhì)重于形筋式原則應裕用的比較會計稅法

強調(diào)實質(zhì)重于形式原則是指：選擇會計核算方法和政策時，經(jīng)濟業(yè)務的實質(zhì)內(nèi)容重于其具體表現(xiàn)形式，包括法律形式，如合同等。由于稅收的法定性在征稅中運用實質(zhì)重于形式原則必須有明確的稅法條款規(guī)定，以防濫用。有必要注意在反避稅和便于管理之間取得平衡。稅法與保會計差乎異的協(xié)挽調(diào)合理的差觀異“度”雨:任何稅哨法與會遷計的差揀異，不鎮(zhèn)應導致恩納稅人錢為資產(chǎn)慈等項目提設置不蔽同的賬震薄。如芬：①增值挖稅、消班費稅等扔間接稅先的差異處，對于額納稅人襲而言，舉只是增決加了價存外稅項醒或銷售鋼稅金及奮附加。佩納稅人冠只要設站計專門鍋的賬薄累反映進紀項、銷藍項稅額叛或產(chǎn)品假銷售稅姑金就可及以了。②所得聰稅的差狀異涉及資產(chǎn)漏計價、折筍舊等，如烤協(xié)調(diào)不好刮，企業(yè)可披能不得不丸設兩本賬陵。差異控辜制在通過棚工作底稿費、專門臺步賬可以從遼企業(yè)現(xiàn)有梯的會計賬竄薄（總賬捆、明細帳察）中分析緒取得。且炕資產(chǎn)計價兄上的差異省通過“納檔稅影響會學計法”時員，增加“誼遞延稅款濟”賬戶就擇能反映差此異，不需葬要對各項懷資產(chǎn)設兩浮本賬?；緲I(yè)悲務的會棍計政策差應該盡脾可能減灘少差異似。如：稅法與會率計對銷售劈燕商品、提下供勞務等那基本業(yè)務火確認收入憤的時間規(guī)給定應盡可關(guān)能保持一這致，只就從視同銷售局、非貨幣墻性交易、究長期工程肝和企業(yè)改燈組等特殊動情況下的滔收入確認冤時間，根折據(jù)稅法要掩求與會計是有所區(qū)別授。處理原虎則對稅前疏會計利謀潤與應代納稅所絨得額的徐差異，死在依照件國家有葵關(guān)稅收復的規(guī)定房誠計算納勤稅的同虹時，不慚應改變娃會計處含理和賬逝薄記錄香，但可鞠以依稅橡法進行仍納稅調(diào)柔整。會計制度曠與稅法的期差異是正桶常的，但辱必須注意猾以下原則嘆：（1）理在進行會倒計核算時段，所有企護業(yè)應嚴格甲遵循《企挨業(yè)會計制續(xù)度》的相溜關(guān)要求，唯進行會計幻玉要素的確石認、計量博與記錄，權(quán)不得違反獨會計制度藏。（2夕）在完成籃納稅義務睬時，必須蕩按照稅法截的要求進丈行，如會訊計賬務處疏理與稅法緞規(guī)定的不丑一致，應匪按稅法的皆規(guī)定，采盜用相應的嘆方法調(diào)整濃，完成納蒜稅義務。資產(chǎn)確責認準則孩的變化扛及納稅男調(diào)整交易性厲金融資典產(chǎn)會計稅法1、取得渠道多元化，即可現(xiàn)金取得，也可用非現(xiàn)金資產(chǎn)取得。計價多元化。2、減值準備——即“短期投資跌價準備”借：投資收益貸：短期投資跌價準備4、期末計價：公允價值計價不承認“短期投資跌價準備”，必須在所得稅后調(diào)整資產(chǎn)確認援準則的變胖化及納稅笨調(diào)整應收賬膜款會計稅務1．來源渠道多元化，即：①以現(xiàn)金形式收回；②以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債收回③以非貨幣性交易收回；④以應收帳款形式收回2．應收帳款計提范圍擴大應收帳款、其他應收款、應收票據(jù)、預付帳款都可以計提壞帳準備。注意的是：①應收帳款、其他應收款可直接計提壞帳準備②應收票據(jù)、預付帳款不可直接計提壞帳準備應收票據(jù)、預付帳款計提壞帳準備的條件：必須有確鑿的證據(jù)；“應收票據(jù)”轉(zhuǎn)為“應收帳款”后提壞帳準備；“預付帳款”轉(zhuǎn)為“其他應收款”后提壞帳準備3．壞帳提取的比例變化壞帳提取比例采取自定，即由企業(yè)根據(jù)壞帳的情況自定比例范圍。4．壞帳計提采用“備抵法”，取消“直接轉(zhuǎn)銷法”5對采用應收帳款余額百分比法、帳齡分析法、賒銷百分比法，任意選擇其中一種。應收帳款計提壞帳的范圍據(jù)“國稅發(fā)45號文件”，按照企業(yè)會計制度的范圍。即“應收帳款”“應收票據(jù)”“其他應收款”“預付帳款”科目，都可計提壞帳準備計提的比例，要求3‰--5‰。如果會計處理計提比例高，必須在所得稅后調(diào)整壞帳計提的方法上采用備抵法關(guān)聯(lián)方之間的應收帳款壞帳準備必須稅后調(diào)整計劃內(nèi)的應收帳款壞帳準備必須稅后調(diào)整一年之內(nèi)的應收帳款不允許提壞帳準備必須稅后調(diào)整應收賬款的壞賬準備證據(jù)不足，不允許稅前扣除資產(chǎn)確認正準則的變娛化及納稅版調(diào)整存貨會計稅務1．取得存貨的來源渠道多元化：即用貨幣資金取得、以非貨幣資金取得；2．低值易耗品和包裝物攤銷的方式不同：即采用一次性攤銷、55攤銷的方法3．計提存貨跌價準備的方法：采用備抵法：借：管理費用貸：存貨跌價準備4．期末計價：采用成本與可變現(xiàn)價值孰低（可變現(xiàn)價值=預計的售價－預計的生產(chǎn)成本－預計的銷售費用）5．以債務重組方式換入存貨成本應收債權(quán)的賬面價值+應支付的相關(guān)稅費=入賬價值收到補價：－補價支付補價：+補價6．存貨發(fā)出計價方法：先進先出法、個別計價法、加權(quán)平均法固定資產(chǎn)與低值易耗品有一定區(qū)別低值易耗品攤銷有不同規(guī)定存貨跌價準備在稅前不允許列支以債務重組方式換入存貨成本換入存貨的計稅成本=以債務重組換入的存貨，按換出資產(chǎn)的公允價值+應支付的相關(guān)稅費：如果換出的資產(chǎn)提取了減值準備，在確認資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得的同時，還需對會計上結(jié)轉(zhuǎn)的減值準備金額作調(diào)減處理存貨發(fā)出計價方法：先進先出法個別計價法加權(quán)平均法計劃成本法毛利率法零售價法資產(chǎn)確認僅準則的變炎化及納稅圾調(diào)整固定資訂產(chǎn)（1季）會計稅務企業(yè)會計制度規(guī)定“固定資產(chǎn)是指：（1）使用期限超過1年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產(chǎn)、經(jīng)營有關(guān)的設備、器具、工具等（2）不屬