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文檔簡介
基礎五金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告
十三五期間,五金行業(yè)品牌集中度增強,市場影響力擴大。在日用五金、烹飪器具、鎖具、燃氣用具、吸排油煙機、廚房設備、衛(wèi)浴等主要涉及民用的行業(yè)形成了一批口碑好、競爭力強、用戶忠誠度較高的品牌;在工具五金、建筑五金等涉及生產(chǎn)建設領域的品類形成了在業(yè)內(nèi)具有較高知名度和影響力的品牌;全行業(yè)已涌現(xiàn)出在國際上名列前茅的隱形冠軍企業(yè);部分實力雄厚的企業(yè)收購了一批國際知名品牌;還有一批企業(yè)成功上市登陸資本市場。面對復雜多變的國際環(huán)境和下行壓力不斷加大的國內(nèi)經(jīng)濟形勢,五金制品行業(yè)特色區(qū)域建設有力地推動了行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整,顯著提升了特色區(qū)域經(jīng)濟和公共服務平臺的建設發(fā)展水平。一些地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群銷售收入已達到本地企業(yè)銷售收入一半以上,產(chǎn)業(yè)集群對區(qū)域經(jīng)濟的支撐作用日益明顯?;A建設與發(fā)展更加專業(yè)并日益完善,在區(qū)域經(jīng)濟中的支柱作用和在行業(yè)發(fā)展中的支撐作用都越來越突出。同時,在區(qū)域品牌、產(chǎn)品創(chuàng)新、智能制造和科技信息服務等方面的建設也取得了長足的進步。據(jù)不完全統(tǒng)計,全行業(yè)54個產(chǎn)業(yè)集群的特色產(chǎn)品工業(yè)生產(chǎn)總值已超過7200億元人民幣,安置就業(yè)人員約270萬人,生產(chǎn)企業(yè)總數(shù)量近8萬家,工業(yè)生產(chǎn)總值年均增長率保持在6%。十三五期間,行業(yè)規(guī)模保持穩(wěn)定,年總產(chǎn)值超1.5萬億元。根據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù),2019年,我國五金制品行業(yè)實現(xiàn)商品進出口總額1451.81億美元,同比增長2.3%,其中出口總額1194.億美元,同比增長3.66%;進口總額257.31億美元,同比降低3.6%。2020年受新冠肺炎疫情影響進出口波動較大,上半年出口大幅度縮減,下半年后開始回升,全年進出口總額1489.88億美元,同比增5.44%。其中出口額1244.51億美元,同比增長7.06%,進口額245.36億美元,同比降低32.1%。行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量超1萬家,產(chǎn)生了多家年銷售額在100億元以上的龍頭企業(yè),以及年銷售額超50億元的骨干企業(yè)。為國家經(jīng)濟社會發(fā)展和人民生活水平提高做出了很大貢獻。五金制造行業(yè)發(fā)展概況五金是日常生活和工業(yè)生產(chǎn)中使用的重要金屬器件,五金制造行業(yè)是我國輕工業(yè)的重要組成部分之一。按照產(chǎn)品的用途分類,五金制品可分為工具五金、建筑五金、家居五金等,是傳統(tǒng)制造與現(xiàn)代科技深度結(jié)合的產(chǎn)物。隨著五金制造行業(yè)的發(fā)展,五金產(chǎn)業(yè)集群化不斷成熟、分工不斷細化,形成了多個五金特色產(chǎn)業(yè)區(qū)域,主要分布在珠三角和長三角等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū),通過地方政府、行業(yè)組織以及五金產(chǎn)品上下游企業(yè)的緊密組織與合作,國內(nèi)五金制造行業(yè)得到了穩(wěn)步發(fā)展,發(fā)展方式從追求速度和數(shù)量逐漸轉(zhuǎn)變成注重質(zhì)量、效率和設計。五金制品是金屬制品中應用廣泛且市場規(guī)模龐大的產(chǎn)品類別,我國五金制品行業(yè)的繁榮發(fā)展對整個金屬制品行業(yè)發(fā)展起到了積極的推動作用,尤其是五金制品行業(yè)的日趨規(guī)范化,使得一些綜合實力較強的企業(yè)不斷做大做強,帶動了金屬制品行業(yè)中規(guī)模以上企業(yè)盈利能力的提升。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,2010-2020年,國內(nèi)規(guī)模以上的金屬制品企業(yè)的年度營業(yè)收入復合增長率為7.11%,2017-2018年,由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及產(chǎn)品價格下行導致營收規(guī)模有所下降,2018年以后,中大型金屬制品企業(yè)的營業(yè)收入開始持續(xù)上漲。國內(nèi)五金制造行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展,對提高居民的生活品質(zhì)、吸納勞動力就業(yè)、增加外匯儲備、加快工業(yè)化和城鎮(zhèn)化建設等都產(chǎn)生了積極影響,人民不斷增長的物質(zhì)文化生活需要和持續(xù)擴大的國內(nèi)外市場需求得到了充分滿足。中國海關總署數(shù)據(jù)顯示,我國金屬制品進出口總額由2014年的6,291.40億元增長至2021年的10,373.62億元,年均復合增長率為7.41%,五金制品是金屬制品的重要產(chǎn)品類別之一,隨著城鎮(zhèn)化進程的加快、居民生活水平的提高以及國外五金制品市場需求的持續(xù)增加,中國五金產(chǎn)品的進出口規(guī)??傮w呈現(xiàn)持續(xù)擴大的趨勢。五金制造行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和作用及與上下游行業(yè)的關聯(lián)性(一)五金制造行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和作用家居五金和戶外家具行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為原材料開采及加工行業(yè),包括鋼鐵、鋁材以及木材等行業(yè),下游主要面向新房裝修、存量房二次裝修的需要購置家具及五金配件產(chǎn)品的家具行業(yè)、裝修裝飾行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)以及終端消費者等。家居五金和戶外家具是房屋、酒店、餐廳以及度假區(qū)裝修所需的重要組成部分。(二)五金制造行業(yè)與上下游行業(yè)的關聯(lián)性1、五金制造行業(yè)與上游行業(yè)的關聯(lián)性家居五金和戶外家具行業(yè)所需原材料主要包括鐵型材、鋁型材、不銹鋼以及木材等。行業(yè)所需主要原材料均為大宗商品,市場供應充足,為本行業(yè)提供了充足的原材料保證。家居五金和戶外家具行業(yè)對上游行業(yè)單一供應商的依賴性較小,且行業(yè)市場份額比較分散,具備品牌優(yōu)勢的企業(yè)能夠享受一定的品牌溢價,可以在一定程度上削弱原材料價格發(fā)生不利變動造成的影響。2、五金制造行業(yè)與下游行業(yè)的關聯(lián)性家居五金和戶外家具企業(yè)通過櫥衣柜工廠和門店、線上平臺等渠道最終銷售給家庭業(yè)主、酒店公寓等,在銷售渠道不斷下沉、城鎮(zhèn)化進程穩(wěn)步推進、舊房改造持續(xù)進行等因素的驅(qū)動下,家居五金及戶外家具的市場規(guī)模仍將不斷增長。數(shù)字化轉(zhuǎn)型初見成效行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級進入深水區(qū),重點骨干企業(yè)逐漸邁出了、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的腳步。業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)先后開展企業(yè)流程設計及優(yōu)化,促進各業(yè)務系統(tǒng)高度集成,提高企業(yè)資源調(diào)配和響應速度;通過物聯(lián)網(wǎng)技術應用與工業(yè)機器人、自動化、智能化設備的應用,改善制造設備的智能可控能力,進一步擺脫傳統(tǒng)勞動密集模式對產(chǎn)能和效率的束縛,實現(xiàn)了效率和質(zhì)量的進一步提升。去年疫情的出現(xiàn),又使消費者加深了對互聯(lián)網(wǎng)渠道的應用,企業(yè)加快了對電商以及社交媒體等數(shù)字化渠道的轉(zhuǎn)型。為了適應行業(yè)發(fā)展新變化,協(xié)會積極推進行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型,啟動了數(shù)字化促進委員會的籌備工作,數(shù)委會作為協(xié)會的專門工作機構(gòu),將為協(xié)會、分會和會員單位提供數(shù)據(jù)支持、信息傳播及形象展示、數(shù)字化營銷及智能制造咨詢等專業(yè)服務。積極推動行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級大力引導推動行業(yè)企業(yè)實施生產(chǎn)端和銷售端的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級,并通過協(xié)會設立的數(shù)字化促進委員會嫁接相關優(yōu)勢平臺、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高校和科研院所以及線上經(jīng)銷商等,打通生產(chǎn)端、銷售端、用戶端的連接匹配。實現(xiàn)五金制品行業(yè)十四五發(fā)展目標,前景光明任務艱巨。全行業(yè)要以十九屆五中全會精神和十四五規(guī)劃為指引,以市場和客戶需求為導向,以過硬的技術水平和產(chǎn)品質(zhì)量為根本,以優(yōu)質(zhì)的服務能力為保障,在為消費者提供滿意的產(chǎn)品選擇的同時,早日實現(xiàn)建設五金制造強國的目標。戶外家具行業(yè)發(fā)展概況戶外家具主要包括椅、凳、沙發(fā)、床榻、吊床、遮陽傘等,是人們拓展活動邊界、調(diào)節(jié)生活情趣、陶冶情操、享受生活的重要工具,體現(xiàn)了人們對時尚休閑生活的追求,具有實用、舒適、安全、耐久、美觀等特征,應用場景主要包括庭院、陽臺、陽光房、公園、廣場、酒店、度假區(qū)以及餐廳等。戶外家具市場成長、發(fā)展于歐美等發(fā)達國家,歐美市場目前仍是戶外家具的主要市場。在歐美國家,隨著休閑生活理念逐漸成為主流生活理念,追求自我、追求美好生活品質(zhì)的理念深入人心,戶外家具逐漸成為人們的日常生活家具。戶外家具及用品由簡單的桌椅板凳,逐步發(fā)展成為多種類、多款式的產(chǎn)品。根據(jù)Statista數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2016年全球戶外家具市場規(guī)模為142億美元,2020年市場規(guī)模達到了192億美元,2016-2020年全球戶外家具市場規(guī)模的復合增長率為7.83%,并預計到2025年規(guī)模將達到254億美元,市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢。由于歐美發(fā)達國家的人力資源成本較高,戶外家具行業(yè)整個價值鏈中的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家。目前我國已經(jīng)成為世界最大的戶外家具、戶外休閑用品生產(chǎn)及出口國,我國戶外家具出口區(qū)域主要集中在歐洲、北美、澳洲以及亞太等地區(qū)。國內(nèi)戶外家具生產(chǎn)企業(yè)較多,大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小,主要分布在廣東、江浙、上海等地區(qū)。2020年我國戶外家具市場規(guī)模已達到33.2億元,同比增長18.15%,增速高于全球戶外家具市場。隨著收入水平的提高以及生活理念的變化,國內(nèi)戶外家具市場空間進一步擴大,預計2025年行業(yè)市場規(guī)模將達到63.1億元。特色區(qū)域發(fā)展水平提升面對復雜多變的國際環(huán)境和下行壓力不斷加大的國內(nèi)經(jīng)濟形勢,五金制品行業(yè)特色區(qū)域建設有力地推動了行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整,顯著提升了特色區(qū)域經(jīng)濟和公共服務平臺的建設發(fā)展水平。一些地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群銷售收入已達到本地企業(yè)銷售收入一半以上,產(chǎn)業(yè)集群對區(qū)域經(jīng)濟的支撐作用日益明顯。基礎建設與發(fā)展更加專業(yè)并日益完善,在區(qū)域經(jīng)濟中的支柱作用和在行業(yè)發(fā)展中的支撐作用都越來越突出。同時,在區(qū)域品牌、產(chǎn)品創(chuàng)新、智能制造和科技信息服務等方面的建設也取得了長足的進步。據(jù)不完全統(tǒng)計,全行業(yè)54個產(chǎn)業(yè)集群的特色產(chǎn)品工業(yè)生產(chǎn)總值已超過7200億元人民幣,安置就業(yè)人員約270萬人,生產(chǎn)企業(yè)總數(shù)量近8萬家,工業(yè)生產(chǎn)總值年均增長率保持在6%。逐步實現(xiàn)從量的擴張向質(zhì)的提升近年來,中國五金制品行業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展方針引導下,在三品戰(zhàn)略的實施過程中,質(zhì)量意識不斷提高,質(zhì)量水平普遍取得明顯進步。多家企業(yè)獲得國家級、省部級質(zhì)量獎;完成《五金制品行業(yè)質(zhì)量管理現(xiàn)狀及質(zhì)量管理研究報告》,提出了我國五金制品行業(yè)的質(zhì)量管理提升的政策建議;針對智能鎖、整體廚房等行業(yè)開展了質(zhì)量提升行動計劃,推出了一批質(zhì)量標桿企業(yè),起到了示范帶動作用。標準化工作持續(xù)推進。到2020年年底已完成五金國標72項,行標277項。制訂團體標準3項,其中已完成發(fā)布35項,制定中2項。支撐和引領了五金產(chǎn)業(yè)技術發(fā)展方向,加速推進標準的實施與應用,提高產(chǎn)品的品質(zhì)及消費體驗,打造中國制造的國際品質(zhì)標桿。進入五金制造行業(yè)的主要壁壘(一)五金制造行業(yè)品牌壁壘隨著消費理念的變化,在家居五金及戶外家具產(chǎn)品的選擇上,消費者對價格、外觀、功能及服務方面提出更高的要求,而品牌的知名度和美譽度則凝聚了外觀設計、產(chǎn)品質(zhì)量、用戶口碑、配套服務等信息,知名品牌已逐漸成為高質(zhì)量、高品位、優(yōu)質(zhì)服務的象征。品牌知名度和美譽度的形成是長期累積的過程,企業(yè)通過多年持續(xù)、良好的經(jīng)營,可以在消費者心中逐步建立起較高的品牌知名度和美譽度。相比較已經(jīng)在市場上經(jīng)營多年,并擁有良好品牌認知度和忠誠度的企業(yè)而言,新進入企業(yè)需要花費更長的時間和更多的投入,才有機會獲得與前者相類似的品牌影響力。因此,品牌是進入本行業(yè)的重要壁壘。(二)五金制造行業(yè)銷售渠道壁壘家居五金以及戶外家具企業(yè)銷售渠道的覆蓋面和下沉程度直接影響產(chǎn)品的銷售規(guī)模,家居五金以及戶外家具行業(yè)主要通過經(jīng)銷、直銷和電商渠道開展銷售。從經(jīng)銷渠道來看,考慮到新進入企業(yè)尚未在市場上獲得良好的聲譽,優(yōu)質(zhì)的經(jīng)銷商選擇新進入企業(yè)作為加盟對象會較為謹慎。同時考慮到經(jīng)銷商培訓和管理方面的因素,建立一個有效的營銷網(wǎng)絡,需要大量的人才和豐富的管理經(jīng)驗。行業(yè)新進入者難以在短時間內(nèi)搭建完善、穩(wěn)定、廣泛的銷售網(wǎng)絡,因此經(jīng)銷網(wǎng)絡是行業(yè)重要壁壘之一。從直銷渠道來看,企業(yè)需要與客戶建立良好的合作關系,知名客戶對供應商的生產(chǎn)及銷售規(guī)模、資金實力、產(chǎn)品質(zhì)量、品牌影響力、產(chǎn)品報價、供貨時間和供貨能力等方面有著嚴格的要求,新進企業(yè)很難滿足以上要求成為合格供應商。從電商渠道來看,在互聯(lián)網(wǎng)時代下,電商平臺成為企業(yè)直接對終端消費者開展銷售的重要渠道,行業(yè)內(nèi)的部分企業(yè)經(jīng)過在線上數(shù)年的營銷和積累,已經(jīng)形成了較好的品牌效應并積累了網(wǎng)絡用戶群,對新進入者構(gòu)成一定的壁壘。(三)五金制造行業(yè)研發(fā)設計壁壘對于家居五金和戶外家具行業(yè),居民消費水平持續(xù)提升促使其對產(chǎn)品的外觀設計、結(jié)構(gòu)功能、材質(zhì)環(huán)保性等方面的要求越來越高,在行業(yè)同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴重的態(tài)勢下,業(yè)內(nèi)企業(yè)需敏銳捕捉行業(yè)產(chǎn)品的時尚設計趨勢,兼顧產(chǎn)品美觀、實用、耐用、環(huán)保等特點和要求,并充分結(jié)合客戶實際需求,才能在激烈的市場競爭中脫穎而出。因此,企業(yè)產(chǎn)品的原創(chuàng)設計能力以及將創(chuàng)新設計落地的工藝技術已成為提升綜合競爭實力的關鍵。(四)五金制造行業(yè)生產(chǎn)制造壁壘家居五金和戶外家具種類繁多,包括收納五金、基礎五金、廚衛(wèi)五金、戶外家具等,涉及拉籃、鉸鏈、水槽、戶外餐桌椅、戶外沙發(fā)、遮陽傘等產(chǎn)品系列,且產(chǎn)品的外觀、功能、規(guī)格等各不相同,企業(yè)的生產(chǎn)管理水平高低決定了企業(yè)能否根據(jù)繁雜的產(chǎn)品品類及規(guī)格需求編排科學合理的生產(chǎn)計劃,并在生產(chǎn)過程中對生產(chǎn)進度、庫存、質(zhì)量和成本等進行有效的動態(tài)控制。生產(chǎn)管理能力強的企業(yè)能縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期,提高設備利用率和生產(chǎn)效率,增強企業(yè)競爭力。培養(yǎng)精益化、柔性化的生產(chǎn)管理能力需要豐富的實踐經(jīng)驗積累,需要企業(yè)投入大量的資金購買生產(chǎn)設備,并搭建較為完善的信息化系統(tǒng)以提升生產(chǎn)效率,行業(yè)新進入企業(yè)難以在短時間內(nèi)完成以上設備、信息化系統(tǒng)的搭建。因此,生產(chǎn)制造能力是本行業(yè)企業(yè)發(fā)展面臨的重要壁壘。五金制造行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(一)家居五金行業(yè)發(fā)展態(tài)勢1、消費升級助力家居五金向中高端市場發(fā)展中國消費市場整體增長前景廣闊,同時結(jié)構(gòu)性變化也成為各消費產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要特征,其中,消費升級伴隨著中國經(jīng)濟水平的增長和人們消費觀念的變化,成為驅(qū)動行業(yè)變革的核心因素之一。2014年至2021年,全國居民人均可支配收入由20,167.10元增長到35,128.00元,年均復合增長率為8.25%;全國居民人均消費支出從14,491.40元增長到24,100.00元,年均復合增長率為7.54%。伴隨著居民收入水平的增長以及對精致生活的追求,更穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量、更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品材質(zhì)和更時尚的設計元素已經(jīng)成為消費決策的重要考量因素。設計精美、品質(zhì)優(yōu)良的五金產(chǎn)品將極大的提升家居產(chǎn)品的質(zhì)量與檔次。因此,具有穩(wěn)定質(zhì)量以及時尚外觀設計的中高端家居五金產(chǎn)品會日益受到消費者的青睞。隨著消費升級、產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及行業(yè)標準完善,低端家居五金市場的發(fā)展遇到瓶頸,而處于中高端市場的家居五金企業(yè),由于產(chǎn)品品質(zhì)高,擁有原創(chuàng)設計,注重品牌的打造和營銷,在消費升級、購買力提升的大環(huán)境下,逐漸替代原有低端產(chǎn)品,在行業(yè)中將具有更強的競爭力和話語權。2、科技進步帶動家居五金的制造與應用智能化新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革推動了新一代信息技術和制造業(yè)深度融合發(fā)展,國家與各地區(qū)相繼出臺《智能制造發(fā)展規(guī)劃(2016—2020)》和《國家智能制造標準體系建設指南》等支持性政策,構(gòu)建了智能工業(yè)制造系統(tǒng)。隨著智能裝備、智能工廠、工業(yè)軟件和人工智能等相關技術體系的開發(fā)與應用,家居五金產(chǎn)品的生產(chǎn)制造也逐漸從勞動密集型生產(chǎn)轉(zhuǎn)向智能化、自動化和信息化生產(chǎn)。智能化的家居五金是打造智能家居生態(tài)的重要一環(huán),以往的傳統(tǒng)五金件只具有單一功能或者裝飾作用,隨著行業(yè)智能化升級的轉(zhuǎn)變,人性化以及互聯(lián)互通的家居五金產(chǎn)品正不斷的發(fā)展。其中,智能水槽、智能門鎖和智能晾衣機的發(fā)展較為迅速。以往功能單一的傳統(tǒng)水槽,已發(fā)展為具有遠程操控、自動清洗排水、超聲波凈化、烘干殺菌等功能的智能水槽;門鎖已由傳統(tǒng)的鑰匙開鎖、密碼解鎖,逐步拓展到指紋解鎖、人臉識別解鎖;晾衣機從傳統(tǒng)的機械式操作,已發(fā)展為通過動力系統(tǒng)、控制系統(tǒng)、升降系統(tǒng)實現(xiàn)自動升降,并兼具照明、消毒、干衣等功能。未來,隨著智能家居生態(tài)的完善,家居五金產(chǎn)品會加速向智能化方向發(fā)展。3、整裝大家居時代,構(gòu)建系統(tǒng)化家居五金解決方案當前,隨著人們生活節(jié)奏越來越快,家居行業(yè)的分工更加細化,大部分年輕人沒有過多時間對家庭裝飾的每個單品進行單獨采購,而整裝大家居模式可以很好的解決消費者這一痛點,整裝大家居業(yè)務模式也得到迅速推廣。與傳統(tǒng)標準成品家具行業(yè)不同,消費者只需要選擇自己喜歡的風格、品牌、顏色、尺寸等,其他環(huán)節(jié)可以由全屋定制家居企業(yè)或家裝企業(yè)完成。在此背景下,越來越多的五金產(chǎn)品生產(chǎn)和服務商開始注重系統(tǒng)化解決方案,圍繞同一類家居產(chǎn)品或同一類生活場景提供系統(tǒng)化五金配套方案,配套產(chǎn)品既包括鉸鏈、滑軌等基礎五金,也包括拉籃、水槽、水龍頭等收納和廚衛(wèi)五金。系統(tǒng)化的家居五金解決方案有利于增強客戶滿意度并提升產(chǎn)品市場競爭力。(二)戶外家具行業(yè)發(fā)展態(tài)勢1、戶外家具行業(yè)國際市場需求不斷增加,國內(nèi)市場需求潛力巨大當前,戶外家具的主要消費市場集中在歐美發(fā)達國家,發(fā)展中國家市場也在快速增長。經(jīng)濟形勢的下行使得人們的居家時間變長,對門前庭院或者陽臺進行改造的需求增加,預計戶外家具市場規(guī)模也會持續(xù)增長。此外,中國是全球戶外家具及用品的制造中心,產(chǎn)業(yè)配套完整,隨著文旅、娛樂、休閑行業(yè)的發(fā)展,戶外家具在國內(nèi)的應用場景將越來越廣泛,包括各種特色小鎮(zhèn)
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