工業(yè)環(huán)保：從“剩宴”到“盛宴”（中）

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環(huán)保督察持續(xù)高壓，將傳導(dǎo)至下游工業(yè)環(huán)保領(lǐng)域。自"十八大'將生態(tài)文明建設(shè)寫入檔章及2023年新環(huán)保法出臺后，環(huán)保執(zhí)法力度、政策體系的延續(xù)性及科學(xué)性均明顯加強。近期的中Y環(huán)保督察又一次將環(huán)保提升至政治高度。未來，我們認為基于專項督查、區(qū)域性督查措施將進一步延續(xù)，力度不減；同時"檔政同責(zé)，一崗雙責(zé)'的問責(zé)機制對地方政府官員亦是嚴格考驗，將極大促進環(huán)保政策及措施的有效落實。環(huán)保作為供給側(cè)改G的重要抓手，體現(xiàn)了很強的共生性，工業(yè)過程及源頭的節(jié)能環(huán)保防控是未來重要的方向。

工業(yè)企業(yè)盈利改善疊加剛性成本政策為工業(yè)環(huán)保提供重要發(fā)展基礎(chǔ)。受益于供給側(cè)改G，相關(guān)行業(yè)盈利明顯改善，企業(yè)也有更多的資金和意愿進行環(huán)保治理。此外，排污許可、環(huán)保稅等政策近期不斷提出、更新及強化：排污許可證為工業(yè)企業(yè)排污設(shè)定嚴格門檻，推動治理不力、重污染企業(yè)淘汰，環(huán)保稅設(shè)定了剛性排污成本，并對減排進行引導(dǎo)，獎優(yōu)罰劣，兩項政策的設(shè)置明確了環(huán)保污染的剛性成本及強力的倒逼機制。

國進民亦進，第三方治理服務(wù)模式促進工業(yè)環(huán)保市場化運作。工業(yè)環(huán)保商業(yè)模式可總結(jié)為：1.國企自身積極配置環(huán)保資產(chǎn)，完成節(jié)能環(huán)保提標(biāo)改造及產(chǎn)業(yè)升級；2.民營企業(yè)引入國企股東、合作成立公司或接受國企環(huán)保資產(chǎn)；3.通過第三方治理方式，民營企業(yè)投Z運營或委托運營國企、其他民企環(huán)保資產(chǎn)。工業(yè)污染治理與產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)、生產(chǎn)工藝密切關(guān)聯(lián)，未來將更為關(guān)注治理效果、可靠性及經(jīng)濟性，具備技術(shù)優(yōu)勢，能夠提供更好綜合或?qū)ｍ椊鉀Q方案的環(huán)保技術(shù)型公司將充分受益。

建議：

1.工業(yè)大氣治理：（1）重點關(guān)注非電領(lǐng)域提標(biāo)改造落地，其中鋼鐵行業(yè)市場空間394億元；（2）工業(yè)鍋爐煤改氣及末端治理持續(xù)推進，改造空間約2000億，關(guān)注迪森股份、百川能源；（3）VOCs監(jiān)測及治理逾千億空間亦將開啟，涉及監(jiān)測、末端治理、工藝改進以及原料替換等各類措施。

2.工業(yè)污水治理：（1）存量專業(yè)化運營市場隨第三方治理開啟，市場規(guī)模為661億元，增量市場靜待行業(yè)提標(biāo)改造。

3.工業(yè)固廢治理：（1）危廢處理市場空間1867億元/年，供需缺口較大，行業(yè)集中度將提升；（2）油田環(huán)保治理設(shè)備需求780億元，運營市場390億元/年。

4、工業(yè)污水：存量市場，破局之勢已開啟

4.1、工業(yè)污水增量有限，存量市場天然分散

工業(yè)水處理是涵蓋工業(yè)污水、工藝用水、循環(huán)冷卻水等領(lǐng)域。工業(yè)污水指生產(chǎn)過程中排放的廢水和廢液，其中包含隨水流失的工業(yè)生產(chǎn)用料、中間產(chǎn)物、副產(chǎn)物及生產(chǎn)過程中的污染物。一般來講，工業(yè)污水需要處理達標(biāo)后，回用、排入市政管網(wǎng)或自然水體。

目前比較流行的一個概念是"工業(yè)污水零排放'，是指通過污染物高濃縮或者除鹽工藝后，無限的減少污染物和能源的排放，甚至到零，提倡回用。其實這里更多涉及循環(huán)經(jīng)濟理念，提倡從工藝源頭和末端治理同步進行升級改進，最終實現(xiàn)經(jīng)濟和環(huán)境的雙重效益。

工業(yè)污水是重要的污染點源。工業(yè)污水來自于工業(yè)企業(yè)，一方面由于管網(wǎng)鋪設(shè)不全面導(dǎo)致漏排，另一方面由于監(jiān)管不嚴、企業(yè)誠信、政府執(zhí)法問題導(dǎo)致偷排。從2023年"水十條'要求提出后，工業(yè)污染源防治是作為水體污染防治的全盤任務(wù)之一在考慮，同時通過對工業(yè)企業(yè)進行約束，也倒逼其自身進行環(huán)境保護和升級改造。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，實際上工業(yè)污水處理能力是比較高，2023年為902.65億噸/年，實際處理量為444.5億噸/年。在"量'的層面是可以滿足實際需求的。

實際處理量實際排放量：不可忽視的回用因素。

工業(yè)污水的實際處理量是遠大于實際排放量的，說明工業(yè)污水處理后回用的較多，而對于環(huán)保投Z及運營而言，實際處理量包括回用+排放，而有時回用的排放出水標(biāo)準要求甚至比排放還要高。根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2023年全國15.4萬個工業(yè)企業(yè)的實際工業(yè)污水處理量為500億噸/年，而對應(yīng)的工業(yè)污水排放量為187億噸/年。

工業(yè)過程中，60%的水都是用于冷卻。冷卻用水的回用早已成為工業(yè)節(jié)水的重點之一；如推廣高濃縮倍數(shù)水處理運行管理技術(shù)、開發(fā)應(yīng)用環(huán)保型或生物降解型水處理藥劑和水處理復(fù)合配方等。由于工業(yè)過程中的回用比例提升及用水效率的提升使實際排放量大幅減少。

從各子行業(yè)上去看，黑色金屬冶煉、黑色金屬礦采、有色金屬礦采、有色金屬冶煉及石油天然氣開采行業(yè)的工業(yè)污水處理量相比工業(yè)污水排放量而言，高出許多。

從單位工業(yè)增加值用水量看，我國工業(yè)污水排放量減少更為明顯。2023年我國萬元工業(yè)增加值用水量為64噸，比2023年降低了68.48%（按可比價）。主要原因是重點工業(yè)用水效率顯著提高，2023年工業(yè)用水重復(fù)利用率就已經(jīng)達到了87%，較2023年提高6.4%。

黑色金屬冶煉及壓延加工的實際處理量高達229億噸/年，