某工程項(xiàng)目融資概述

第四章

工程項(xiàng)目融資概述什么是項(xiàng)目融資？問(wèn)題：

當(dāng)你想成為一名創(chuàng)業(yè)者時(shí)，或承擔(dān)某一項(xiàng)工作，當(dāng)你面對(duì)資金問(wèn)題時(shí)，你會(huì)如何想？如何做？想少花錢(qián)多辦事---如何做？想不花錢(qián)也辦事---如何辦？趙本山賣(mài)拐

想花別人的錢(qián)辦自己的事---怎么辦？一個(gè)工程項(xiàng)目需要大量的建設(shè)資金，資金問(wèn)題歷來(lái)是工程項(xiàng)目業(yè)主和承包商最為關(guān)切和頗費(fèi)心機(jī)的問(wèn)題。工程項(xiàng)目業(yè)主?????承包商????項(xiàng)目建設(shè)，融資先行想花別人的錢(qián)辦自己的事-融資融資是什么？指資金在資金需求方和資金供給方之間的流動(dòng)。

融資基礎(chǔ)是什么？？借貸雙方或合作雙方都有相對(duì)的資源優(yōu)勢(shì)

如何實(shí)現(xiàn)融資？？？貨幣借貸、證券買(mǎi)賣(mài)、合資合作、并購(gòu)緊縮、保險(xiǎn)、租賃等手段

項(xiàng)目融資是運(yùn)用什么方式是以項(xiàng)目本身為載體進(jìn)行融資一個(gè)簡(jiǎn)單的項(xiàng)目融資例子某發(fā)電公司現(xiàn)有A、B兩個(gè)電廠，為了滿足日益增長(zhǎng)的供電需要，決定增建C廠，決定從金融市場(chǎng)上籌集資金，大致有兩種方式：第一種方式：借來(lái)的款項(xiàng)用于建設(shè)新廠C，而歸還貸款的款項(xiàng)來(lái)源于A、B、C三個(gè)電廠的收益。如果新廠C建設(shè)失敗，該公司把原來(lái)A、B兩廠的收益作為償債的擔(dān)保；這時(shí)，貸款方對(duì)該公司有完全追索權(quán)。貸款方有完全追索權(quán)第二種方式：借來(lái)的資金用于建設(shè)新項(xiàng)目C廠，用于償債的資金僅限于C廠建成后的電費(fèi)和其他收入。如果新項(xiàng)目C廠失敗，貸款方只能從清理項(xiàng)目C廠的資產(chǎn)中收回一部分。除此之外，不能要求電力公司從別的資金來(lái)源，包括A、B兩廠的收入，來(lái)歸還貸款，這時(shí)稱(chēng)貸款方對(duì)該公司無(wú)追索權(quán)；或者在簽訂協(xié)議時(shí)，只要求電力公司把其特定的一部分資產(chǎn)作為貸款擔(dān)保，這里稱(chēng)貸款方對(duì)電廠是有限追索權(quán)。貸款方無(wú)追索權(quán)或有有限追索權(quán)重點(diǎn)掌握內(nèi)容項(xiàng)目融資的定義；項(xiàng)目融資與公司融資的區(qū)別；項(xiàng)目融資的適用范圍；項(xiàng)目融資成功條件。

一、融資的意義1.資金籌集與融通是推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的有效手段2.有利于加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，提高投資的效益3.可以彌補(bǔ)財(cái)政資金不足，保證建設(shè)需要

4.有利于促進(jìn)投資規(guī)模及投資結(jié)構(gòu)的合理化二、融資的分類(lèi)1．依照資金來(lái)源的性質(zhì)分(1)財(cái)政撥款，銀行管理，還本付息，也叫做財(cái)政撥改貸。(2)財(cái)政撥款，實(shí)報(bào)實(shí)銷(xiāo)，充作資本金。(3)銀行貸款，還本付息。(4)自有資金，包括企業(yè)留利、大修理基金、折舊基金等。(5)資本市場(chǎng)籌資：發(fā)行債券、股票、或股份合作。(6)其他國(guó)內(nèi)自籌資金：如租賃、賒購(gòu)預(yù)收、企業(yè)聯(lián)合。(7)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款：主要是世界銀行集團(tuán)和區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)。(8)政府間貸款：面向發(fā)展中國(guó)家的長(zhǎng)期低息貸款。(9)出口信貸：賣(mài)方、買(mǎi)方信貸或混合信貸。(10)中外合資、中外合作企業(yè)和外國(guó)直接投資。(11)其他如三來(lái)一補(bǔ)、國(guó)際租賃、國(guó)際銀團(tuán)信貸、國(guó)際債券、海外上市等。2．按資金來(lái)源的方式(1)銀行貸款籌資(2)有價(jià)證券融資(3)租賃與承包籌資(4)利用外資(5)投資基金(6)產(chǎn)權(quán)融資3．依投資主體對(duì)資金的占有性質(zhì)分自有資金(擁有資金的所有權(quán))借入資金(使用權(quán))4．依資金的追索性分企業(yè)融資--也叫公司融資，指依賴一家現(xiàn)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及總體信用狀況(通常企業(yè)涉及多種業(yè)務(wù)及資產(chǎn))，為企業(yè)(包括項(xiàng)目)籌措資金。項(xiàng)目融資--項(xiàng)目融資是以項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量作為還款保證，貸款主的追索權(quán)僅限于項(xiàng)目產(chǎn)生的凈營(yíng)運(yùn)收益，因而屬于無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)融資。三、融資的渠道1、財(cái)政渠道融資稅收財(cái)政信用舉借外債2、金融市場(chǎng)渠道融資貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)四、項(xiàng)目融資的基本概念廣義的項(xiàng)目融資：是指凡是為了建設(shè)一個(gè)新項(xiàng)目或者收購(gòu)一個(gè)現(xiàn)有項(xiàng)目以及對(duì)已有項(xiàng)目進(jìn)行債務(wù)重組所進(jìn)行的融資。包括傳統(tǒng)意義上的公司融資和為大型投資項(xiàng)目而專(zhuān)門(mén)組織的項(xiàng)目融資。狹義的項(xiàng)目融資（ProjectFinance,PF)：是一種以項(xiàng)目資產(chǎn)和預(yù)期的收益為保證的、由項(xiàng)目的參與各方分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的、具有無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的特殊融資方式。項(xiàng)目融資也稱(chēng)無(wú)追索權(quán)

或只有有限追索權(quán)貸款

項(xiàng)目融資是將歸還貸款資金來(lái)源限定在與特定項(xiàng)目的收益和資產(chǎn)范圍之內(nèi)的融資方式。項(xiàng)目融三資的適三用范圍項(xiàng)目投三資與項(xiàng)三目融資三的關(guān)系兩者緊三密相連三、密不三可分；公司融三資的目三的是為三了投資三，融資三是為投三資服務(wù)三的。項(xiàng)目投三資不足尋求合三作伙伴向貸款三方借貸項(xiàng)目融三資特點(diǎn)以項(xiàng)目三為導(dǎo)向三，項(xiàng)目三發(fā)起方三、項(xiàng)目三公司和三貸款方三參與1、項(xiàng)目三發(fā)起方三是項(xiàng)目三的實(shí)際三投資者2、項(xiàng)目三公司是三為項(xiàng)目三建設(shè)和三生產(chǎn)運(yùn)三營(yíng)由項(xiàng)三目發(fā)起三人注冊(cè)三成立的三獨(dú)立經(jīng)三營(yíng)并自三負(fù)盈虧三的經(jīng)營(yíng)三實(shí)體。項(xiàng)目公三司的組三織形式三：契約三式經(jīng)營(yíng)三（合作三經(jīng)營(yíng)）三，分為三法人式三合作經(jīng)三營(yíng)和非三法人式三合作經(jīng)三營(yíng)；股三權(quán)式經(jīng)三營(yíng)3、項(xiàng)目三借款方三，項(xiàng)目三的貸款三銀行（三牽頭銀三行參三與銀行三代理三銀行）項(xiàng)目融三資特點(diǎn)有限追三索風(fēng)險(xiǎn)分三擔(dān)非公司三負(fù)債型三融資信用結(jié)三構(gòu)多樣三化利用稅三務(wù)優(yōu)勢(shì)較高的三融資成三本追索權(quán)三·有限三追索權(quán)三·無(wú)追三索權(quán)追索權(quán)三：也稱(chēng)完全追三索權(quán)，是指三貸款人三在借款三人未按三期償還三債務(wù)時(shí)三，要求三借款人三用以除三抵押資三產(chǎn)之外三的資產(chǎn)三償還債三務(wù)的權(quán)三利。追索權(quán)三·有限三追索權(quán)三·無(wú)追三索權(quán)有限追三索權(quán)：貸款人三只在某三個(gè)特定三階段或三規(guī)定范三圍內(nèi)，三對(duì)項(xiàng)目三的借款三人追索三，不能三追索到三借款人三除該項(xiàng)三目資產(chǎn)三、現(xiàn)金三流量以三及所承三擔(dān)義務(wù)三之外的三財(cái)產(chǎn)。追索權(quán)三·有限三追索權(quán)三·無(wú)追三索權(quán)無(wú)追索三權(quán)：有限追三索權(quán)的三特例，三即貸款三人對(duì)借三款人的三追索僅三依賴于三項(xiàng)目本三身的經(jīng)三濟(jì)強(qiáng)度三。項(xiàng)目融三資的構(gòu)三成要素項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)三度：未來(lái)三用于還三貸的凈三現(xiàn)金流三量和項(xiàng)三目本身三的資產(chǎn)三價(jià)值項(xiàng)目的三投資結(jié)三構(gòu)：資三產(chǎn)所有三權(quán)結(jié)構(gòu)項(xiàng)目的三融資結(jié)三構(gòu)項(xiàng)目的三資金結(jié)三構(gòu)：決三定項(xiàng)目三股本金三、準(zhǔn)股三本金和三債務(wù)資三金的形三式、比三例關(guān)系三以及來(lái)三源。項(xiàng)目的三信用保三證結(jié)構(gòu)項(xiàng)目融三資與公三司融資三的區(qū)別融資主三體不同公司融三資是以三項(xiàng)目發(fā)三起人作三為融資三的主體項(xiàng)目融三資的融三資主體三即是項(xiàng)三目公司三本身融資基三礎(chǔ)不同公司融三資依賴三于投資三者或發(fā)三起人的三資信項(xiàng)目融三資依賴三于項(xiàng)目三的經(jīng)濟(jì)三強(qiáng)度項(xiàng)目融三資與公三司融資三的區(qū)別追索程三度不同公司融三資屬于三完全追三索項(xiàng)目融三資屬于三有限追三索或無(wú)三追索風(fēng)險(xiǎn)分三擔(dān)程度三不同公司融三資的風(fēng)三險(xiǎn)往往三集中于三投資者三、貸款三者或擔(dān)三保者，三風(fēng)險(xiǎn)相三對(duì)集中三，難以三分擔(dān)。項(xiàng)目融三資可以三依據(jù)各三方的利三益，把三責(zé)任和三風(fēng)險(xiǎn)合三理分擔(dān)三到項(xiàng)目三參與各三方。項(xiàng)目融三資與公三司融資三的區(qū)別債務(wù)比三例不同公司融三資要籌三資者自三有資金三的比例三要高項(xiàng)目融三資可以三允許項(xiàng)三目發(fā)起三人投入三較少的三股本會(huì)計(jì)處三理不同公司融三資的債三務(wù)反應(yīng)三在資產(chǎn)三負(fù)債表三上項(xiàng)目融三資是資三產(chǎn)負(fù)債三表外的三融資項(xiàng)目融三資與公三司融資三的區(qū)別融資成三本不同公司融三資成本三相對(duì)較三低，要三籌資者三自有資三金的比三例要高三。項(xiàng)目融三資與傳三統(tǒng)融資三相比，三融資成三本較高三。完成項(xiàng)三目融資三的階段三與步驟投資決三策分析項(xiàng)目可三行性研三究和項(xiàng)三目融資三的前期三工作，三在此基三礎(chǔ)上由三融資顧三問(wèn)完成三一份三“可從三銀行融三資的可三行性研三究報(bào)告三”以滿三足貸款三銀行的三要求。融資決三策分析融資方三式、融三資目標(biāo)三、融資三顧問(wèn)選三擇融資結(jié)三構(gòu)分析三——關(guān)三鍵階段設(shè)計(jì)項(xiàng)三目投資三結(jié)構(gòu)、三融資結(jié)三構(gòu)和資三金結(jié)構(gòu)融資談三判選擇銀三行、發(fā)三出項(xiàng)目三融資建三議書(shū)、三組織貸三款銀團(tuán)三、起草三融資法三律文件三、融資三談判項(xiàng)目融三資的執(zhí)三行簽署融三資文件三、執(zhí)行三投資計(jì)三劃、控三制與管三理項(xiàng)目三風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目融三資在中三國(guó)面臨三的挑戰(zhàn)過(guò)去曾三長(zhǎng)期制三約中國(guó)三經(jīng)濟(jì)發(fā)三展的基三礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)三瓶頸局三面有很三大的改三變；某些壟三斷行業(yè)三的改革三正朝著三市場(chǎng)化三的方向三邁進(jìn)，三例如電三力行業(yè)三正在進(jìn)三行的“三廠網(wǎng)分三開(kāi)、競(jìng)?cè)齼r(jià)上網(wǎng)三”為目三標(biāo)的市三場(chǎng)化改三革，使三電力項(xiàng)三目融資三中的長(zhǎng)三期購(gòu)電三協(xié)議的三簽署已三不具備三以往的三條件。項(xiàng)目融三資在中三國(guó)面臨三的機(jī)遇隨著中三國(guó)經(jīng)濟(jì)三的進(jìn)一三步發(fā)展三，新的三投資領(lǐng)三域和投三資機(jī)會(huì)三的出現(xiàn)三，為項(xiàng)三目融資三的進(jìn)一三步發(fā)展三提供了三有利時(shí)三機(jī)。例如，三我國(guó)在三“十五三期”間三加速了三城市化三的進(jìn)程三，加大三了對(duì)城三市基礎(chǔ)三設(shè)施投三資，三“十一三五”、三“十二三五”的三發(fā)展更三快，巨三大的投三入完全三依靠政三府的公三共財(cái)政三是不可三能的，三必須廣三開(kāi)融資三渠道，三在這方三面項(xiàng)目三融資可三以大有三作為。項(xiàng)目融三資成功三的基本三條件科學(xué)評(píng)三價(jià)項(xiàng)目三和正確三分析項(xiàng)三目風(fēng)險(xiǎn)三；確保項(xiàng)三目融資三法律結(jié)三構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)三無(wú)誤；及早確三定項(xiàng)目三的主要三投資者三和資金三來(lái)源；保證項(xiàng)三目管理三結(jié)構(gòu)的三合理性建立相三應(yīng)的平三衡制約三機(jī)制，三明確規(guī)三定項(xiàng)目三的決策三程序，三妥善處三理項(xiàng)目三投資(三或參與三)各方三的利益三沖突；保證項(xiàng)三目的主三要投資三者投入三足夠的三資源，三并承擔(dān)三起項(xiàng)目三的管理三責(zé)任；組織一三支有經(jīng)三驗(yàn)的盡三職的項(xiàng)三目管理三隊(duì)伍。充分利三用各項(xiàng)三目參與三方對(duì)項(xiàng)三目利益三的追求三和熱情9、靜夜三四無(wú)鄰三，荒居三舊業(yè)貧三。。202三3/4三/29202三3/4三/29Sat三urd三ay,三Ap三ril三29三,2三02310、雨中三黃葉樹(shù)三，燈下三白頭人三。。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/294/2三9/2三023三4:三09:三44三PM11、以我三獨(dú)沈久三，愧君三相見(jiàn)頻三。。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/29Apr三-2329-三Apr三-2312、故人三江海別三，幾度三隔山川三。。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/29Sat三urd三ay,三Ap三ril三29三,2三02313、乍見(jiàn)三翻疑夢(mèng)三，相悲三各問(wèn)年三。。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/294/2三9/2三02314、他鄉(xiāng)三生白發(fā)三，舊國(guó)三見(jiàn)青山三。。29三四月三202三3202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/2915、比不三了得就三不比，三得不到三的就不三要。。三。四月三23202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/294/2三9/2三02316、行動(dòng)三出成果三，工作三出財(cái)富三。。202三3/4三/29202三3/4三/2929三Apr三il三202三317、做前三，能夠三環(huán)視四三周；做三時(shí)，你三只能或三者最好三沿著以三腳為起三點(diǎn)的射三線向前三。。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/299、沒(méi)有三失敗，三只有暫三時(shí)停止三成功！三。202三3/4三/29202三3/4三/29Sat三urd三ay,三Ap三ril三29三,2三02310、很多三事情努三力了未三必有結(jié)三果，但三是不努三力卻什三么改變?nèi)矝](méi)有三。。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/294/2三9/2三023三4:三09:三44三PM11、成功三就是日三復(fù)一日三那一點(diǎn)三點(diǎn)小小三努力的三積累。三。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/29Apr三-2329-三Apr三-2312、世間三成事，三不求其三絕對(duì)圓三滿，留三一份不三足，可三得無(wú)限三完美。三。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/29Sat三urd三ay,三Ap三ril三29三,2三02313、不知三香積寺三，數(shù)里三入云峰三。。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/294/2三9/2三02314、意志三堅(jiān)強(qiáng)的三人能把三世界放三在手中三像泥塊三一樣任三意揉捏三。29三四月三202三3202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/2915、楚塞三三湘接三，荊門(mén)三九派通三。。。四月三23202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/294/2三9/2三02316、少年三十五二三十時(shí)，三步行奪三得胡馬三騎。。202三3/4三/29202三3/4三/2929三Apr三il三202三317、空山三新雨后三，天氣三晚來(lái)秋三。。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/299、楊柳三散和風(fēng)三，青山三澹吾慮三。。202三3/4三/29202三3/4三/29Sat三urd三ay,三Ap三ril三29三,2三02310、閱讀三一切好三書(shū)如同三和過(guò)去三最杰出三的人談三話。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/294/2三9/2三023三4:三09:三45三PM11、越是三沒(méi)有本三領(lǐng)的就三越加自三命不凡三。202三3/4三/29202三3/4三/29202三3/4三/29Apr三-2329-三Apr三-2312、越是三無(wú)能的三人，越三喜歡挑三剔別人三的錯(cuò)兒三。202三3/4三