高明電大財務管理形成性考核冊答案資料

資料內容僅供您學習參考，如有不當或者侵權，請聯(lián)系改正或者刪除。生命是永恒不斷的創(chuàng)造,因為在它內部蘊含著過剩的精力,它不斷流溢,越出時間和空間的界限,它不停地追求,以形形色色的自我表現(xiàn)的形式表現(xiàn)出來。－－泰戈爾高明電大財務管理形成性考核冊答案財務管理作業(yè)1一、單項選擇題1．中國企業(yè)財務管理的最優(yōu)目標是(C)A．產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C．企業(yè)價值最大化D.資本利潤率最大化2．影響企業(yè)財務管理最為主要的環(huán)境因素是(C)A經(jīng)濟體制環(huán)境B財稅環(huán)境C金融環(huán)境D法制環(huán)境3．下列各項不屬于財務管理觀念的是(D)A.時間價值觀念B.風險收益均衡觀念C.機會損益觀念D.管理與服務并重的觀念4.下列籌資方式中,資本成本最低的是(C)。A發(fā)行股票B發(fā)行債券C長期借款D保留盈余5.某公司發(fā)行面值為1000元,利率為12%,期限為2年的債券,當市場利率為10%時,其發(fā)行價格為(C)元。A985B1000C1035D11506.企業(yè)發(fā)行某普通股股票,第一年股利率為15%,籌資費率為4%,普通股成本率為21.625%,則股利逐年遞增率為(C)A．2.625%B．8%C．6%D．12.625%7.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性,但它又不同于一般的帳面成本,一般它是一種(A)。A預測成本B固定成本C變動成本D實際成本8.按2/10、N/30的條件購入貨物20萬元,如果企業(yè)延至第30天付款,其成本為(A)。A36.7%B18.4%C2%D14.7%9.最佳資本結構是指(D)A.企業(yè)價值最大的資本結構B企業(yè)目標資本結構C.加權平均資本成本最低的目標資本結構D.加權平均資本成本最低,企業(yè)價值最大的資本機構10．現(xiàn)行國庫券利息率為10%,股票的的平均市場風險收益為12%,A股票的風險系數(shù)為1.2,則該股票的預期收益率為(B)A．14．4%B.12.4%C.10%D.12%二、多項選擇題:在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的,并將其序號字母填入題中的括號中。1．從整體上講,財務活動包括(ABCD)A．籌資活動B.投資活動C．資金營運活動D.分配活動E.生產(chǎn)經(jīng)營活動2．按照收付的時間和次數(shù)的不同,年金一般分為(BCDE)A一次性年金B(yǎng)普通年金C預付年金D遞延年金E永續(xù)年金3.企業(yè)籌資的目的在于(AC)。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B處理企業(yè)同各方面財務關系的需要C滿足資本結構調整的需要D降低資本成本4.公司債券籌資與普通股籌資相比較(AD)。A普通股籌資的風險相對較低B公司債券籌資的資本成本相對較高C普通股籌資能夠利用財務杠桿作用D公司債券利息能夠稅前列支,普通股股利必須是稅后支付5．資本結構調整的原因是(BCDE)A．積累太多B.成本過高C．風險過大D.約束過嚴E.彈性不足三、簡答題1.為什么說企業(yè)價值最大化是財務管理的最優(yōu)目標.答:1.價值最大化目標考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素,并用貨幣時間價值的原則進行了科學的計量2.價值最大化目標能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為,因為不公過去和當前的利潤會影響企業(yè)的價值,而且預期未來現(xiàn)金利潤的多少對企業(yè)的影響會更大.3.價值最大化目標科學地考慮了風險與報酬之間的聯(lián)系,能有效地克服企業(yè)財務管理不員不顧風險的大小,只片面追求利潤的錯誤傾向.價值最大化是一個抽象的目標,在資本市場有效的假定之下,它能夠表示為股票價格最大化或企業(yè)市場價值最大化.2.簡述財務經(jīng)理財務中財務經(jīng)理的主要職責.處理與銀行的關系;現(xiàn)金管理;籌資;信用管理;負責利潤的具體分配;負責財務預;財務計劃和財務分析工作四、計算題1.某公司擬籌資5000萬元,其中按面值發(fā)行債券萬元,票面利率10%,籌資費用40萬元;發(fā)行優(yōu)先股800萬元,股利率12%,籌資費用24萬元;發(fā)行普通股2200萬元,第一年預期股利率12%,以后每年按4%遞增,籌資費用110萬元;所得稅率33%,要求:(1)債券、優(yōu)先股、普通股的個別資本成本分別為多少?(2)公司的綜合資本成本是多少?解:(1)債券:K=[×10%×(1-33%)]÷(-40)×100%=6.8%優(yōu)先股:K=(800×12%)÷(800-24)=12.4%普通股:K=(2200×12%)÷(2200-110)＋4%=16.6%(2)綜合資本成本K=6.8%×(÷5000)+12.4%÷(800÷5000)+16.6%÷(2200÷5000)=12.0324%2.某企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元,票面利率12%,期限2年的債券1000張,該債券每年付息一次。當時市場利率10%,計算債券的發(fā)行價格。解:債券發(fā)行價格P=1000×(P/F,10%,2)+1000×12%×(P/A,10%,2)=1034.32(元)3.某企業(yè)采購商品的購貨條件是(3/15,n/45),計算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少?3%×360解:放棄折扣成本率=×100%=37.11%(1—3%)×(45-15)4．某公司為擴大經(jīng)營業(yè)務,擬籌資1000萬元,現(xiàn)有A、B兩個方案供選擇。有關資料如下表:融資方式A方案B方案融資額資本成本(%)融資額資本成(%)長期債券50052003普通股300105009優(yōu)先股20083006合計10001000要求:經(jīng)過計算分析該公司應選用的融資方案。解:A方案:K=5%×(500/1000)+10%×(300/1000)+8%×(200/1000)=7.1%B方案:K=3%×(200/1000)+9%×(500/1000)+6%×(300/1000)=6.9%因為A方案的綜合資金成本率比B方案的高,因此選用B方案。5.某企業(yè)年銷售額為300萬元,稅前利潤72萬元,固定成本40萬元,變動成本率為60%,全部資本為200萬元,負債比率40%,負債利率10%,要求計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù);財務杠桿系數(shù);總杠桿系數(shù)。解:經(jīng)營杠桿=(S-VC)/(S-VC-F)=(300-300×60%)/(300-300×60%-40)=1.5財務杠桿＝EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)=1.11總杠桿系數(shù)＝DOL*DFL＝1.5*1.11＝1.6656.某企業(yè)當前的資本總額為1000萬元,債務資本比為3:7。負債利息率為10%,現(xiàn)準備追加籌資400萬元,有兩種備選方案:A方案增加股權資本B方案增加負債資本。若采用負債增資方案,負債利息率為12%,企業(yè)所得稅率為40%,增資后息稅前利潤可達200萬元。試用無差異點分析法比較并選擇應采用何種方案。解:負債資本＝1000*0.3＝300萬元權益資本＝1000*0.7＝700萬元EBIT—300×10%EBIT—(300×10%+400×12%)=700+400700EBIT=162因為選擇負債增資后息稅前利潤可達到200萬元大于無差異點162萬元。使用選擇負債增資。財務管理作業(yè)2一、單項選擇題1．按投資對象的存在形態(tài),投資可分為(A)A.實體投資和金融投資B.長期投資和短期投資C.對內投資和對外投資D.先決投資和后決投資2.當貼現(xiàn)率與內含報酬率相等時(B)A.凈現(xiàn)值大于0B.凈現(xiàn)值等于0C.凈現(xiàn)值小于0D.凈現(xiàn)值等于13.所謂現(xiàn)金流量,在投資決策中是指一個項目引起的企業(yè)(D)A.現(xiàn)金收入和支出額B.貨幣資金收入和支出額C.流動資金增加或減少額D.現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出增加的數(shù)量4．在長期投資中,對某項專利技術的投資屬于(A)。A、實體投資B、金融投資C、對內投資D、對外投資5．投資者甘愿冒著風險進行投資的誘因是(D)。A、獲得報酬B、可獲得利C、可獲得等同于時間價值的報酬率D、可獲得風險報酬6．對企業(yè)而言,折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個方面內容做出規(guī)定和安排.即(C)。A、折舊范圍和折舊方法B、折舊年限和折舊分類C、折舊方法和折舊年限D、折舊率和折舊年限7．企業(yè)投資10萬元建一條生產(chǎn)線,投產(chǎn)后年凈利1.5萬元,年折舊率為10%,則投資回收期為(C)年。A、3B、5C、4D、68．一個投資方案的年銷售收入為400萬元,年付現(xiàn)成本為300萬元,年折舊額為40萬元,所得稅率40%,則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量應為(B)A.36萬元B.76萬元C.96萬元D.140萬元9．如果某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點,則下列說法中錯誤的是(D)A.處于盈虧臨界點時,銷售收入與總成本相等B.銷售收入線與總成本線的交點,即是盈虧臨界點C.在盈虧臨界點的基礎上,增加銷售量,銷售收入超過總成本D.此時的銷售利潤率大于零10．如果其它因素不變,一旦貼現(xiàn)率高,下列指標中數(shù)值將會變小的是(A)A.凈現(xiàn)值B.平均報酬率C.內部報酬率D.投資回收期二、多項選擇題:在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的,并將其序號字母填入題中的括號中。(每題2分,共20分)1.下列各項中構成必要投資報酬率的是(ACE)A無風險報酬率B實際投資報酬率C通貨膨脹貼補率D邊際投資報酬率E風險報酬率2．投資決策的貼現(xiàn)法有(ACD)A.內含報酬率法B.回收期法C.凈現(xiàn)值法D.現(xiàn)值指數(shù)法3．下列指標中,不考慮資金時間價值的是(BDE)。A、凈現(xiàn)值B、營運現(xiàn)金流量C、內含報酬率D、投資回收期E、平均報酬率4．確定一個投資方案可行的必要條件是(BDE)。A、內含報酬率大于1B、凈現(xiàn)值大于0C、內含報酬率不低于基準貼現(xiàn)率D、現(xiàn)值指數(shù)大于1E、內含報酬率大于05．下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有(DE)Ａ．稅后收入—稅后付現(xiàn)成本+稅負減少Ｂ．稅后收入—稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅Ｃ．收入×(1—稅率)—付現(xiàn)成本×(1—稅率)+折舊×稅率Ｄ．稅后利潤+折舊Ｅ．營業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅三、簡答題1．在長期投資決策中為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤?答1)考慮時間價值因素,科學的投資決策必須考慮資金的時間價值,現(xiàn)金流量的確定為不同時點的價值相加及折現(xiàn)提供了前提.(2)用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況.因為:第一,利潤的計算沒有一個統(tǒng)一的標準.凈利的計算比現(xiàn)金流量的計算有更大的主觀隨意性,作為決策的主要依據(jù)不太可靠.第二,利潤反映的是某一會計期間”應計”的現(xiàn)金流量而不是實際的現(xiàn)金流量。2.為什么在投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法,而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法?答:在投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法,而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法的原因是:(1)非貼現(xiàn)法把不同時點上的現(xiàn)金收支當作無差別的資金對待,忽略了時間價值因素,是不科學的。而貼現(xiàn)法把不同時點上的現(xiàn)金收支按統(tǒng)一科學的貼現(xiàn)率折算到同一時點上,使其具有可比性。(2)非貼現(xiàn)法中,用以判斷是否可行的標準有的是以經(jīng)驗或主觀判斷為基礎來確定的,缺乏客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內部報酬率等指標都是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的,這一取舍標準具有客觀性和科學性。四、計算分析題1.某企業(yè)計劃投資20萬元,預定的投資報酬率為10%,現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇,資料如下表:(單位:元)期間甲方案乙方案凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量第1年080000第2年2300064000第3年4500055000第4年6000050000第5年8000040000計算甲、乙兩個方案的凈現(xiàn)值,并判斷應采用哪個方案?解:甲的NPV＝=0*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-00=－38367元乙的NPV＝＝80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-00＝25879元因為甲的NPV小于乙的NPV,因此采用乙方案2.公司購置一設備價款0元,預計使用5年,期滿無殘值,采用直線法提取折舊,5年中每年的營業(yè)收入1元,每年的付現(xiàn)成本4005元,所得稅率40%,資金成本率10%。(5年期,利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791,利率為18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127;)要求:(1)計算方案的投資回收期;(2)計算方案的凈現(xiàn)值、內含報酬率,并說明方案是否可行。解:年折舊額＝0/5＝4000元稅前利潤＝1-4005-4000＝3995元稅后利潤＝3995*(1-40％)＝2397元每年營業(yè)現(xiàn)金流量＝凈利+折舊＝2397+4000＝6397(1)回收期＝原始投資額/每年營業(yè)現(xiàn)金流量＝0/6397＝3.(2)凈現(xiàn)值＝未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資＝6397*3.791-0＝4251.027元(P/A,IRR,5)＝0/6397＝3.12618%3.127IRR3.12619%3.058IRR—18%=3.127-3.12619%—18%3.127-3.058IRR=18.01％因為該方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)且內含報酬率較高,因此該方案可行。3．某項目初始投資8500元,在第一年末現(xiàn)金流入2500元,第二年末流入4000元,第三年末流入5000元,要求:(1)如果資金成本為10%,該項投資的凈現(xiàn)值為多少?(2)求該項投資的內含報酬率(提示:在14%-15%之間)。解:(1)凈現(xiàn)值＝未來報酬的總現(xiàn)值－初始投資＝2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-8500＝831.5元(2)測試貼現(xiàn)率為14％的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值＝2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500＝143.5元測試測試貼現(xiàn)率為15％的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值＝2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500＝-11元貼現(xiàn)率凈現(xiàn)值14%14.35IRR015%-11IRR—14%=143.5-015%—14%143.5-(-11)IRR=14.93%4.企業(yè)有100000元資金可用于下列二個投資方案:方案A購買5年期債券,利率14%單利計息,到期一次還本付息;方案B購買新設備,使用5年按直線法折舊,無殘值,該設備每年可實現(xiàn)1元的稅前利潤,所得稅率為30%,資金成本10%,要求采用凈現(xiàn)值法選擇方案。(5年期,利率10%的普通復利現(xiàn)值系數(shù)0.621、年金現(xiàn)值系數(shù)3.791)解:方案A:凈現(xiàn)值＝未來報酬的總現(xiàn)值－初始投資=－100000+100000×(1+14%×5)×(P/F,10%,5)＝－100000+100000×(1+14％×5)×0.621＝5570元方案B:凈現(xiàn)值＝未來報酬的總現(xiàn)值－初始投資＝[1*(1-30%)+100000/5]×(P/A,10%,5)-100000＝7664.4元因為方案A的凈現(xiàn)值小于方案B的凈現(xiàn)值,因此選擇方案B5．某企業(yè)購買一臺新設備,價值10萬元,可使用5年,預計殘值為設備總額的10%,按直線法折舊,設備交付使用后每年可實現(xiàn)1元稅前利潤。該企業(yè)資金成本率為10%,所得稅率為30%。試計算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。(5年10%的復利現(xiàn)值系數(shù)=0.621;年金現(xiàn)值系數(shù)=3.791)解:年折舊額＝100000*(1-10％)/5＝90000/5＝18000元每年現(xiàn)金流量＝1*(1-30％)+18000＝26400元凈現(xiàn)值＝未來報酬的總現(xiàn)值－初始投資＝26400×(P/A,10%,5)+100000*10％*(P/F,10%,5)-100000＝6292.4元財務管理作業(yè)3一、單項選擇題1．某企業(yè)按”2/10,n/60”A.2%B.12%C.14.4%D.14.69%2．在正常業(yè)務活動基礎上,追加一定量的現(xiàn)金余額以應付未來現(xiàn)金收支的隨機波動,這是出于(A)A.預防動機B.交易動機C.投機動機D.以上都是3．某企業(yè)的應收賬款周轉期為80天,應付賬款的平均付款天數(shù)為40天,現(xiàn)金周轉期為110天,則該企業(yè)的平均存貨期限為(B)Ａ．40天Ｂ．70天Ｃ．120天Ｄ．150天4．下列項目中不屬于速動資產(chǎn)的是(C)A．應收帳款凈額B.預付帳款C．待攤費用D.其它應收款5.下面信用標準描述正確的是(B)。A信用標準是客戶獲得企業(yè)信用的條件B信用標準一般以壞帳損失率表示C信用標準越高,企業(yè)的壞帳損失越高D信用標準越低,企業(yè)的銷售收入越低6．對現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補方式,應視現(xiàn)金余?；虿蛔愕木唧w情況,一般來說(D)A.經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價證券B.臨時性的現(xiàn)金不足主要經(jīng)過增加長期負債或變賣長期證券C.經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺能夠經(jīng)過籌集短期負債或出售有價證券加以彌補D.臨時性的現(xiàn)金余裕可用于歸還短期借款等流動負債7．下列各項中,不屬于信用條件構成要素的是:(A)A.銷售折扣B.現(xiàn)金折扣C.折扣期限D.信用期限8．應收帳款周轉率是指商品(C)與應收帳款平均余額的比值,它反映了應收帳款流動程度的大小A．銷售收入B.營業(yè)利潤C．賒銷收入凈額D.現(xiàn)銷收入9.下列各項中不屬于商業(yè)信用的是(D)。A、應付工資B、應付帳款C、應付票據(jù)D、預提費用10.采用ABC分類法對存貨進行控制時,應當重點控制的是(B)A．數(shù)量較多的存貨B．占用資金較多的存C．品種較多的存貨D．庫存時間較長的存貨二、多項選擇題:在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的,并將其序號字母填入題中的括號中。(每題2分,共20分)1.在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時,需要考慮的因素有(BE)Ａ．機會成本Ｂ．持有成本Ｃ．管理成本Ｄ．短缺成本Ｅ．轉換成本2．延長信用期,能夠使銷售額增加,但也會增加相應的成本,主要有(ABE)Ａ．應收賬款機會成本Ｂ．壞賬損失Ｃ．收賬費用Ｄ．現(xiàn)金折扣成本Ｅ．轉換成本3．存貨總成本主要由以下哪些方面構成(ACD)A.進貨成本B.銷售成本C.儲存成本D.短缺成本4.在預算期現(xiàn)金需要總量既定的條件下,影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有(ABCD)。A現(xiàn)金持有成本B有價證券和現(xiàn)金彼此間轉換成本C有價證券的率D以上都是5.構成企業(yè)信用政策的主要內容是(BCE)A調查客戶信用情況B信用條件C信用標準政策D現(xiàn)金折扣E收帳方針三、簡答題1.簡述企業(yè)持有現(xiàn)金余額的動機答:1.交易動機。即企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應保持的現(xiàn)金支付能力.2.預防動機.即企業(yè)為應付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.3.投機動機.即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機會取較大利益而準備的現(xiàn)金余額。2.簡述收支預算法的內容及優(yōu)缺點。(教材P150)答:收支預算法就是將預算期內可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項目分類列入現(xiàn)金預算表內,以確定收支差異采取適當財務對策的方法。優(yōu)點:收支預算法將預計的現(xiàn)金收支事項納入統(tǒng)一的計劃之中,它是企業(yè)業(yè)務經(jīng)營過程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進行控制與分析。這一方法的缺點是:它無法將編制的預算與企業(yè)預算期內經(jīng)營財務成果密切關系清晰反映出來四、計算分析題1.企業(yè)有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資,期限2年,兩支股票預計年股利額分別為1.8元/股,2.5元/股,兩年后市價分別可漲至20元,26元?，F(xiàn)市價分別為19.8元,25元。企業(yè)期望報酬率為10%,企業(yè)應如何選擇?解:甲股票價值=20×0.826+1.8×1.736=19.64(元/股)乙股票價值=26×0.826+2.5×1.736=25.82(元/股)甲股票投資價值19.64小于其價格19.8,因此不能投資;乙股票投資價值25.82大于其價格25,因此能投資。2．某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量40萬元,預計今年需要量增加50%,假定年內收入狀況穩(wěn)定?，F(xiàn)金與有價證券轉換成本每次200元,有價證券利率為10%,要求:(1)計算最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理成本、轉換成本、持有機會成本(2)計算有價證券交易次數(shù)、有價證券交易間隔期。解:最佳現(xiàn)金持有量Q＝=48989.79元最低現(xiàn)金管理總成本TC＝QR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*(1+50%)*200/48989.79=4898.98轉換成本＝AF/Q=400000*(1+50%)*200/48989.79=2449.49元持有成本＝QR/2＝48989.79*10％/2＝2449.49有價證券交易次數(shù)＝A/Q＝400000*(1+50％)/48989.79＝12次因此有價證券交易間隔期為一個月。3．某公司末庫存現(xiàn)金余額元,銀行存款余額5000元,其它貨幣資金1000元,應收帳款余額15000元,應付帳款余額為6000元,預計第一季度末保留現(xiàn)金余額3000元,預期第一極度發(fā)生下列業(yè)務:(1)實現(xiàn)銷售收入50000元,其中0元為賒銷;(2)實現(xiàn)材料銷售1500元,款已收到并存入銀行;(3)采購材料30000元,其中10000元為賒購;(4)支付應付帳款5000元;(5)支付水電費用1500元;(6)解繳稅款8000元;(7)收回上年應收帳款10000元。要求:試用收支預算法計算本季度預計現(xiàn)金余絀。解:預算期期初現(xiàn)金余額＝+5000+1000＝8000元預算期現(xiàn)金收入額＝(50000-0)+1500+10000＝41500元預算期可動用現(xiàn)金合計＝8000+41500＝49500元預算期現(xiàn)金支出額＝30000-10000+5000+1500+8000＝34500元收支相抵現(xiàn)金余絀＝49500-34500-3000＝1元4．某批發(fā)企業(yè)購進某商品1000件,單位買價50元,賣價80元(均不含增值稅),銷售該商品的固定費用10000元,銷售稅金及附加3000元,商品的增值稅率17%。貨款系銀行借款,利率14.4%,存貨月保管費率為存貨價值的0.3%,企業(yè)的目標資本利潤率為20%,計算保本期及保利期。(80-50)×1000－10000－3000存貨保本儲存天數(shù)＝50×1000×(1+17%)(14.4%÷360+0.3%÷30)＝581.2天(80-50)×1000－10000－3000－50×1000×(1+17%)×20%存貨保利儲存天數(shù)＝50×1000×(1+17%)×(14.4%÷360+0.3%÷30)＝181.2天5．某企業(yè)每年需用甲材料36000公斤,該材料的單位采購成本200元,年度儲存成本為16元/公斤,平均每次進貨費用為20元,要求計算:(1)甲材料的經(jīng)濟進貨批量(2)甲材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額(3)甲材料年度最佳進貨批次。解:(1)經(jīng)濟進貨批量Q==300公斤(2)平均資金占有額W＝QP/2=300*200/2=30000元(3)最佳進貨批次N＝A/Q＝36000/300＝120次財務管理作業(yè)4一、單項選擇題1．某產(chǎn)品單位變動成本10元,計劃銷售1000件,每件售價15元,欲實現(xiàn)利潤800元,固定成本應控制在(D)元。A5000B4800C5800D42002．下列表示式中(D)是錯誤的。A利潤=邊際貢獻—固定成本B利潤=銷售量×單位邊際貢獻—固定成本C利潤=銷售收入—變動成本—固定成本D利潤=邊際貢獻—變動成本—固定成本3．當企業(yè)的盈余公積達到注冊資本的(D)時,能夠不再提取。A25%B30%C40%D50%E100%4．由于國有企業(yè)要交納33%的所得稅,公積金和公益金各提取10%,在沒有納稅調整和彌補虧損的情況下,企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤總額的(B)。A47%B53.6%C53%D80%5．在下列分析指標中,屬于企業(yè)長期償還能力的分析指標是(C)A．銷售利潤率B.資產(chǎn)利潤率C．產(chǎn)權比率D.速動比率6．按照公司法規(guī)定,公司制企業(yè)用盈余公積彌補虧損后支付股利,留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的(A)A．25%B.30%C.35%D.40%7．以下幾種股利政策中,有利于穩(wěn)定股票價格,從而樹立公司良好形象,但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是(A)A固定或持續(xù)增長的股利政策B剩余股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D不規(guī)則股利政策8．主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是(C)A.剩余股利政策B.定額股利政策C.定率股利政策D.低定額加額外股利政策9．下列項目不能用于分派股利(B)A．盈余公積金B(yǎng).資本公積金C．稅后利潤D.上年未分配利潤10．某企業(yè)資產(chǎn)總額為100萬元,負債與資本的比例為50:50,資產(chǎn)利潤率(即息稅前利潤率除以總資產(chǎn))為30%,負債利率為12%,稅率為40%,則企業(yè)資本利潤率為(B)A．18%B.28。8%C.48%D.30%二、多項選擇題1.固定成本按支出金額是否能改變,能夠進一步劃分為(AB)。A酌量性固定成本B約束性固定成本C生產(chǎn)性固定成本D銷售性固定成本E混合性固定成本2．下列項目中可用于轉增資本的有(AC)A法定公積金B(yǎng)法定公益金C資本公積金D未分配利潤E稅后利潤3.發(fā)放股票股利會引起下列影響(ABCE)A引起每股盈余下降B使公司留存大量現(xiàn)金C股東權益各項目的比例發(fā)生變化D股東權益總額發(fā)生變化E股票價格下跌4．確定企業(yè)收益分配政策時需要考慮的法律約束因素主要包括(ABC)A.資本保全約束B.資本充實約原則約束C.超額累積利潤限制D.投資者因素5.下列指標中,數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強的有(ACE)。A銷售利潤率B資產(chǎn)負債率C凈資產(chǎn)收益率D速動比率E總資產(chǎn)凈利率三、簡答題1簡述利潤分配的程序(教材P232)答:稅后利潤分配的程序:1:彌補被查沒收財務損失。支付違反稅法規(guī)定的滯納金。2。彌補企業(yè)以前年度虧損,即累計法定盈余公積金不足以前年度虧損時應先用本期稅后利潤(扣除第一項)彌補損失。3.按照稅后利潤(扣除1.2項后)不低于10%的比率提取法定公積金.當累計提取的法定公積金達到注冊資本50%時,能夠不再提取(也可提取)4.提取任意公積金.中國<公司法>規(guī)定,公司從稅后利潤中提取法定公積金股東會或股東大會決議.還能夠從稅后利潤中提取任意公積金.5.支付普通股利6.未分配利潤.即稅后利潤中的未分配部分.可轉入下一年度進行分配.2．簡述剩余股利政策的含義和步驟。(教材P238)答:剩余股利政策是指在企業(yè)/企業(yè)集團有著良好投資機會時,根據(jù)目標資本結構測算出必須的權益資本的需要.然后將剩余部分作為股利發(fā)放.基本步驟為:1.設定目標資本結構,即確定股權資本與債務資本的比例.在此資本結構下綜合資本成本應接近最低狀態(tài).2.確定目標資本結構下投資必須的股權資本以及與現(xiàn)有股權資本之間的差額.3.最大限度地使用稅后利潤以滿足投資及資本結構調整對股權資本追加的需要.可結合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā).四、計算分析1．某公司今年的稅后利潤為800萬元,當前的負債比例為50%,企業(yè)想繼續(xù)保持著一比例,預計企業(yè)明年將有一向投資機會,需要資金700萬元,如果采取剩余股利政策,明年的對外籌資額是多少?可發(fā)放多少股利額?股利發(fā)放率是多少?解:明年的對外籌資額:700*50%=350可發(fā)放多少股利額:800-350=450股利發(fā)放率:450/800=56.25%2.企業(yè)年末資產(chǎn)負債表顯示流動資產(chǎn)總額為5019萬元,其中:現(xiàn)金254萬元,短期投資180萬元,應收賬款1832萬元,存貨2753萬元;流動負債總額2552.3萬元;企業(yè)負債總額4752.3;資產(chǎn)總額8189萬元;所有者權益總額3436.7萬元。要求:計算企業(yè)短期償債能力指標和長期償債能力的有關指標(計算如出現(xiàn)小數(shù),保留小數(shù)點后兩位)。①短期償債能力指標:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=501