企業(yè)資金需求量計(jì)算

ACCOUNTINGPROFESSIONALTEACHINGRESOURCESFORHIGHERVOCATIONALEDUCATION企業(yè)財(cái)務(wù)管理延時(shí)符企業(yè)資金需求量計(jì)算學(xué)習(xí)情境二籌資管理子情境1

籌資規(guī)模管理籌資管理籌資成本管理

子情境一

子情境三籌資規(guī)模管理預(yù)測(cè)資金需求資本成本計(jì)算杠桿效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

子情境二籌資方式管理權(quán)益資金籌集債務(wù)資金籌集學(xué)習(xí)情境與主要任務(wù)企業(yè)資金需求量的計(jì)算方法1.銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模2.線性回歸分析法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模企業(yè)資金需求量計(jì)算銷售百分比法是在假定某些資產(chǎn)、負(fù)債與銷售額之間存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系的前提下，根據(jù)預(yù)計(jì)銷售額和相應(yīng)穩(wěn)定的百分比，預(yù)計(jì)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益變動(dòng)額，預(yù)測(cè)未來外部融資需求的一種方法。一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)?；驹砥髽I(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)?；静襟E：第一步第二步第三步第四步確定敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債項(xiàng)目，并計(jì)算銷售百分比利用已確定的銷售百分比和預(yù)計(jì)銷售額估算資產(chǎn)和負(fù)債額

計(jì)算預(yù)測(cè)期留存收益和所有者權(quán)益計(jì)算預(yù)測(cè)期外部融資需求額企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模基本步驟：第一步，確定敏感資產(chǎn)項(xiàng)目和敏感負(fù)債項(xiàng)目，并計(jì)算其銷售百分比。隨銷售額增長而相應(yīng)增加的項(xiàng)目被稱為敏感項(xiàng)目。不隨銷售額的增長而增加的項(xiàng)目被稱為非敏感項(xiàng)目。敏感資產(chǎn)項(xiàng)目一般主要包括：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等經(jīng)營性流動(dòng)性資產(chǎn)。敏感負(fù)債項(xiàng)目一般主要包括：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用和其他應(yīng)付款等經(jīng)營性流動(dòng)債務(wù)。各項(xiàng)目占銷售百分比=該項(xiàng)資產(chǎn)（負(fù)債）/銷售額×100%企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)?；静襟E：第二步，利用已確定的銷售百分比和預(yù)計(jì)銷售額，計(jì)算預(yù)測(cè)期資產(chǎn)和負(fù)債。資產(chǎn)：

預(yù)計(jì)某項(xiàng)敏感資產(chǎn)=預(yù)計(jì)銷售額×該資產(chǎn)占銷售百分比負(fù)債：預(yù)計(jì)某項(xiàng)敏感負(fù)債=預(yù)計(jì)銷售額×該負(fù)債占銷售百分比企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模基本步驟：第三步，計(jì)算預(yù)測(cè)期留存收益增加額，并計(jì)算預(yù)計(jì)所有者權(quán)益。其計(jì)算公式為：預(yù)計(jì)留存收益增加額=預(yù)計(jì)銷售額×計(jì)劃銷售凈利率×留存收益率企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模基本步驟：第四步，確定需要增加的外部融資需求額外部融資需求額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)－預(yù)計(jì)負(fù)債－預(yù)計(jì)所有者權(quán)益外部融資需求也可通過下面的計(jì)算公式來計(jì)算：外部融資需求額=銷售額增加額×（敏感資產(chǎn)占銷售額的百分比-敏感負(fù)債占銷售額的百分比）-預(yù)計(jì)銷售額×預(yù)計(jì)銷售凈利率×預(yù)計(jì)留存收益率企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模資料一：晉峰股份有限公司2013年資產(chǎn)負(fù)債表如下資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)）2013年12月31日單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額貨幣資金300短期借款80應(yīng)收賬款240應(yīng)付票據(jù)11存貨60應(yīng)付賬款259固定資產(chǎn)800應(yīng)付費(fèi)用450應(yīng)付債券100實(shí)收資本100資本公積50盈余公積350資產(chǎn)總計(jì)1400負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)1400銷售百分比法應(yīng)用典型任務(wù)舉例企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模資料二：晉峰股份有限公司銷售情況及資產(chǎn)與銷售的關(guān)系晉峰公司2013實(shí)現(xiàn)的銷售額為3000萬元，凈利潤為100萬元。目前年生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到飽和，若擴(kuò)大銷售規(guī)模需追加固定資產(chǎn)投資。預(yù)計(jì)2014年預(yù)計(jì)銷售額為3600萬元。

根據(jù)晉峰公司近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)資料分析判斷，該公司貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目隨銷售額變動(dòng)而變動(dòng)，屬于敏感項(xiàng)目；而短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長期負(fù)債、所有者權(quán)益等不隨銷售變動(dòng)而變動(dòng)，屬于非敏感項(xiàng)目。銷售百分比法應(yīng)用典型任務(wù)舉例企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模資料三：晉峰公司預(yù)測(cè)期的預(yù)計(jì)收益分配政策銷售百分比法應(yīng)用典型任務(wù)舉例晉峰股份有限公司2014年的預(yù)計(jì)銷售凈利率將保持2013年的水平不變，留存收益率為60%。企業(yè)資金需求量計(jì)算第一步，確定敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債項(xiàng)目，并計(jì)算銷售百分比，計(jì)算結(jié)果如下：資產(chǎn)金額占銷售額百分比負(fù)債及權(quán)益金額占銷售額百分比貨幣資金30010%短期借款80N應(yīng)收賬款2408%應(yīng)付票據(jù)11N存貨602%應(yīng)付賬款2598.63%固定資產(chǎn)80026.67%應(yīng)付費(fèi)用45015%應(yīng)付債券100N實(shí)收資本100N資本公積50N盈余公積350N資產(chǎn)總計(jì)150046.67%負(fù)債及權(quán)益總計(jì)140023.63%資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)）2013年12月31日單位：萬元企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模第二步，利用已確定的銷售百分比和預(yù)計(jì)銷售額，計(jì)算預(yù)測(cè)期資產(chǎn)和負(fù)債。

銷售百分比法應(yīng)用典型任務(wù)舉例

資產(chǎn)：1.預(yù)計(jì)貨幣資金=3600×10%=360（萬元）2.預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款=3600×8%=288（萬元）3.預(yù)計(jì)存貨=3600×2%=72（萬元）4.固定資產(chǎn)=3600×26.67%=960.12(萬元)預(yù)計(jì)總資產(chǎn)=360+288+72+960.12=1680.12(萬元)企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模第二步，利用已確定的銷售百分比和預(yù)測(cè)的銷售額，計(jì)算預(yù)測(cè)期資產(chǎn)和負(fù)債。銷售百分比法應(yīng)用典型任務(wù)舉例負(fù)債：1.應(yīng)付賬款=3600×8.63%=310.68（萬元）2.應(yīng)付費(fèi)用=3600×15%=540（萬元）短期借款、應(yīng)付票據(jù)和長期負(fù)債保持2009年水平預(yù)計(jì)總負(fù)債=80+11+310.68+540+100=1041.68（萬元)企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模第三步，計(jì)算預(yù)測(cè)期留存收益增加額，并計(jì)算預(yù)計(jì)所有者權(quán)益。銷售百分比法應(yīng)用典型任務(wù)舉例晉峰公司2014年的銷售凈利率保持2013年的水平不變，留存收益率為60%。則：1.預(yù)計(jì)凈利潤=3600×3.33%=119.88（萬元）2.留存收益增加=119.88×60%=71.928（萬元）3.預(yù)計(jì)留存收益=350+71.928=421.928(萬元)預(yù)計(jì)所有者權(quán)益=100+50+421.928=571.928（萬元）企業(yè)資金需求量計(jì)算一、銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模第四步，計(jì)算外部融資需求銷售百分比法應(yīng)用典型任務(wù)舉例外部融資需求=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)所有者權(quán)益=1680.12－1041.68－571.928=66.512（萬元）運(yùn)用計(jì)算公式預(yù)測(cè)外部融資需求計(jì)算如下：外部籌資需求=（3600－3000）×（46.67%－23.63%）－3600×3.33%×60%≈66.44（萬元）注：上述兩種方法計(jì)算外部融資需求量的差異是由于小數(shù)點(diǎn)尾數(shù)差造成的。企業(yè)資金需求量計(jì)算二、線性回歸分析法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模不變資金變動(dòng)資金半變動(dòng)資金不隨業(yè)務(wù)量增減的資金。如：為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額現(xiàn)金、原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備、必要的成品或商品儲(chǔ)備，以及固定資產(chǎn)占用的資金。隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的資金。如：直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購件等占用的資金。資金雖然受業(yè)務(wù)量變化的影響，但不成同比例變動(dòng)的資金。

企業(yè)可采用一定方法，將半變動(dòng)資金分解為不變資金和變動(dòng)資金兩部分。資金習(xí)性分析企業(yè)資金需求量計(jì)算二、線性回歸分析法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模基本原理線性回歸分析法是假定資金需要量與業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系并建立數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測(cè)資金需要量的一種方法。.｛..aY=a+bx...

式中：y——資金需要量

a——不變資金

b——單位業(yè)務(wù)量所需要的變動(dòng)資金

x——業(yè)務(wù)量企業(yè)資金需求量計(jì)算二、線性回歸分析法預(yù)測(cè)籌資規(guī)?；静襟E第一步，建立數(shù)學(xué)模型預(yù)測(cè)數(shù)學(xué)模型為：y=a+bx建立方程組，代入數(shù)據(jù)計(jì)算a、b值回歸直線方程組為：∑y=na+b∑x∑xy=a∑x+b∑x企業(yè)資金需求量計(jì)算預(yù)測(cè)數(shù)學(xué)模型為：y=a+bx建立方程組，代入數(shù)據(jù)計(jì)算a、b值回歸直線方程組為：∑y=na+b∑x∑xy=a∑x+b∑x2二、線性回歸分析法預(yù)測(cè)籌資規(guī)?；静襟E第一步，建立數(shù)學(xué)模型也可以采用高低點(diǎn)法確定a、b值。b=a=最高銷售額期資金占用額－b×最高銷售額或=最低銷售額期資金占用額－b×最低銷售額企業(yè)資金需求量計(jì)算二、線性回歸分析法預(yù)測(cè)籌資規(guī)?；静襟E第二步，預(yù)測(cè)資金需求根據(jù)企業(yè)歷史資料在確定a、b數(shù)值的基礎(chǔ)上，即可預(yù)測(cè)一定業(yè)務(wù)量x所需的資金量y。假設(shè)，某公司根據(jù)有關(guān)資料建立的數(shù)學(xué)模型為：y=10+0.4x，預(yù)計(jì)銷售收入為300萬元。則，預(yù)計(jì)資金需要量=10+0.4×300=112（萬元）企業(yè)資金需求量計(jì)算二、線性回歸分析法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模資料：晉峰股份有限公司2011-2013年銷售額和資金需要量見下表。2014年的預(yù)計(jì)銷售額為3600萬元，請(qǐng)預(yù)測(cè)完成預(yù)計(jì)銷售額所需要的資金量。線性回歸分析法應(yīng)用典型任務(wù)舉例年度銷售額（x）資金需要量（y）201120001000201224001200201330001400銷售額與資金需要量表單位：萬元企業(yè)資金需求量計(jì)算二、線性回歸分析法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模第一步，建立數(shù)學(xué)模型線性回歸分析法應(yīng)用典型任務(wù)舉例年度銷售額（x）資金需要量（y）xyx2201120001000200000040000002012240012002880000576000020133000150045000009000000n=3∑x=7400∑y=3700∑xy=9380000∑x2=18760000回歸直線方程數(shù)據(jù)計(jì)算表企業(yè)資金需求量計(jì)算二、線性回歸分析法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模第一步，建立數(shù)學(xué)模型線性回歸分析法應(yīng)用典型任務(wù)舉例預(yù)測(cè)數(shù)學(xué)模型為：y=a+bx建立方程組，代入數(shù)據(jù)計(jì)算a、b值回歸直線方程組為：3700=3a+7400b9380000=7400a+18760000b解之：a=238（萬元）b=0.39（元）y=238+0.39b企業(yè)資金需求量計(jì)算二、線性回歸分析法預(yù)測(cè)籌資規(guī)模第二步，根據(jù)2010年預(yù)測(cè)的銷售額，計(jì)算2010年預(yù)計(jì)資金需要量。線性回歸分析法應(yīng)用典型任務(wù)舉例y=238+0.39×3600=1642（萬元）