山東財經(jīng)大學(xué)證券投資學(xué)期末復(fù)習(xí)

------------------------------------------------------------------------山東財經(jīng)大學(xué)證券投資學(xué)期末復(fù)習(xí)證券投資學(xué)期末復(fù)習(xí)重點一.什么是一級市場和二級市場它們各自的功能和相互聯(lián)系1、證券發(fā)行市場又稱一級市場或初級市場，是發(fā)行者以籌措資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售有價證券所形成的市場。證券發(fā)行市場是證券發(fā)售的一種組織機(jī)制，主要由發(fā)行者、投資者和金融中介機(jī)構(gòu)三類經(jīng)濟(jì)主體構(gòu)成。2、證券交易市場是已經(jīng)發(fā)行的證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的場所，由于它是建立在發(fā)行有價證券的一級市場的基礎(chǔ)上，因此又稱為二級市場或者次級市場。3、（1）.證券發(fā)行市場是證券交易市場存在與發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，如果沒有證券發(fā)行市場就不會有證券交易市場。（2）.證券交易市場是證券發(fā)行市場得以存在和發(fā)展的重要條件，為發(fā)行市場所發(fā)行的證券提供了變現(xiàn)的場所，因此對發(fā)行市場有著重要的促進(jìn)和推動作用。（3.）證券發(fā)行市場通過發(fā)行證券聯(lián)結(jié)的是發(fā)行者與投資者，而交易市場通過證券的轉(zhuǎn)讓交易聯(lián)結(jié)的是不同的投資者。（4）.證券發(fā)行市場的擴(kuò)張代表社會資本存量的增加，而證券交易市場的交易量只代表著現(xiàn)有證券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，并不代表社會資本存量的變動。二、普通股與優(yōu)先股的差別1、公司盈余的分配方面，優(yōu)先股的股息是固定的，公司須在首先分派給優(yōu)先股后，再分派給普通股，普通股股息不確定。2、在公司破產(chǎn)或解散時對剩余財產(chǎn)的分配方面，普通股只有在對優(yōu)先股分配結(jié)束后才有權(quán)參與分配。3、在參與公司經(jīng)營方面，普通股股東有出席股東大會、參與表決和選舉董事等權(quán)利，從而對公司的經(jīng)營管理有一定發(fā)言權(quán)，而優(yōu)先股股東無此權(quán)利。4、在公司增資擴(kuò)股方面，普通股股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，而優(yōu)先股股東無此權(quán)利。三、什么是公募和私募債券公募債券是以非特定的多數(shù)投資者為對象廣泛募集資金而發(fā)行的債券，它是任何投資者均可購買的債券。私募債券是僅僅向與債券發(fā)行人有特定關(guān)系的少數(shù)投資者募集資金而發(fā)行的債券。四、做市商制度的基本特征以及與自營商的區(qū)別1、（1）做市商必須在看到訂單前報出買賣雙向價格，公眾投資者在看到報價后才下訂單，因此做市商也稱報價驅(qū)動制。（2）所有投資者的訂單都必須由做市商用自己的賬戶買進(jìn)和賣出，投資者訂單之間不直接匹配進(jìn)行交易，即由做市商充當(dāng)中介。（3）做市商有義務(wù)維護(hù)市場交易的連續(xù)、流動和價格穩(wěn)定，在價格大幅波動時，壟斷做市商有義務(wù)維持市場的穩(wěn)定。（4）做市商的報價和投資者的買賣訂單一般通過電子系統(tǒng)傳送。（5）做市商與客戶交易時不收傭金，而是通過買賣差價獲利。2、（1）做市商從事交易的主要動機(jī)是創(chuàng)造市場并從中獲利，而自營商持有證券頭寸是期望從價格水平變動中獲利；（2）做市商通常在買賣報價所限定的狹窄范圍內(nèi)從事交易，所賺差價有限，相應(yīng)風(fēng)險也較小，而自營商是為了從差價中賺取盈利，希望差價越大越好，相應(yīng)風(fēng)險也更大。五、什么是公司型基金與契約性基金1、公司型投資基金指依據(jù)公司法成立，用通過發(fā)行股票集中起來的具有共同投資目標(biāo)的投資者之資本，以投資盈利為目的的具有法人資格的股份制公司。投資基金本身是公司，具有法人資格的經(jīng)濟(jì)實體。公司資產(chǎn)為投資者（即股東）所有。由股東大會選舉董事會和監(jiān)事會。業(yè)務(wù)集中于從事證券投資信托。公司一般委托基金管理公司作為專業(yè)的財務(wù)顧問或管理人來經(jīng)營與管理基金資產(chǎn)。2、契約型投資基金也稱信托型投資基金。依據(jù)信托契約原則，通過發(fā)行受益憑證（基金證券）而形成的投資基金。不具有法人資格的虛擬公司，更多地表現(xiàn)為一種代理投資組織。一般由基金管理人（基金管理公司）、基金保管人（銀行等金融機(jī)構(gòu)）及投資者三方當(dāng)事人訂立契約。沒有基金章程、公司董事會，憑基金契約來規(guī)范有關(guān)當(dāng)事人。六、什么是股票的恢復(fù)上市制度，請舉例說明什么情況下可以申請恢復(fù)上市公司股票被暫停上市后，若在規(guī)定期間內(nèi)問題得以解決，可申請恢復(fù)上市，并撤銷特別處理。如因虧損被暫停處理的公司，在法定期限內(nèi)披露了最近一期經(jīng)審計的半年度報告，且財務(wù)報告顯示盈利，可向交易所提出恢復(fù)上市申請（年度報告盈利可申請撤銷特別處理）；公司因財務(wù)報告存在重大會計差錯或者虛假記載被暫停上市后，兩個月內(nèi)披露經(jīng)改正的財務(wù)會計報告的，可向交易所提出恢復(fù)上市申請,等等七、國債對證券市場的影響國債是國家籌集財政資金的形式，也是實現(xiàn)財政政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具。國債對股票市場具有重要影響：首先，國債本身是構(gòu)成證券市場上金融資產(chǎn)總量的一個重要部分。由于國債的信用程度高、風(fēng)險水平低，如果國債發(fā)行量較大，會使證券市場風(fēng)險和收益的一般水平降低。其次，國債利率的升降變動，嚴(yán)重影響著其他證券的發(fā)行和價格。八、道氏理論的基本觀點和缺陷1、市場平均指數(shù)包容消化一切——除了上帝“上帝的行為”市場平均指數(shù)反映了無數(shù)投資者的綜合市場行為，平均指數(shù)在其每日的波動過程中包容消化了各種已知的可預(yù)見的事情，以及各種可能影響證券供給和需求關(guān)系的情況2、價格運動有三種趨勢：基本趨勢、次級趨勢、短期趨勢短期趨勢，持續(xù)幾個小時至數(shù)天；中期趨勢，持續(xù)數(shù)個星期至數(shù)個月；長期趨勢，持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年。3、根據(jù)成交量判斷趨勢的變化成交量可以對基本趨勢做出判斷。通常，在多頭市場，價位上升，成交量增加；價位下跌，成交量減少。在空頭市場，當(dāng)價格滑落時，成交量增加；在反彈時，成交量減少。但價格是決定因素，成產(chǎn)量僅在一些有疑問的情況下提供參考。4、“盤局”可以代替次級趨勢盤局就是價格作橫向運動，這種形狀顯示買進(jìn)和賣出兩者的力量平衡。一般來說，盤局的時間愈久，價位愈窄，它最后的突破愈容易；盤局經(jīng)常發(fā)展成重要的頂部和底部。5、把收盤價放在首位6、只有當(dāng)反轉(zhuǎn)信號明確顯示出來，才意味著一輪趨勢的結(jié)束道氏理論的缺陷：1.道氏理論注重長期趨勢，對中期趨勢不能做出明確啟示2.信號太遲，可操作性較差3.道氏理論對選股幫助不大九、K線實體長短和影線長度的市場含義=1\*GB2⑴K線實體越長，說明上升（陽線）或下跌（陰線）力度越強，趨勢延續(xù)的可能越大，反之，則情形相反。=2\*GB2⑵影線長短反映阻力（上影線）或支撐（下影線）的強弱。=3\*GB2⑶如果K線實體較短，則其對走勢的預(yù)示意義也較小，此時影線的長短可能更值得關(guān)注。同理，影線很短也可忽略。矩形反映的是一定時間內(nèi)股票開盤與收盤的價格區(qū)間。矩形上下兩邊延伸的直線分別稱之為上影線與下影線，上下影線的端點分別表示股價波動過程中的最高價和最低價。十、技術(shù)分析的應(yīng)用原則基本原則：多種技術(shù)分析方法綜合使用具體而言：1、技術(shù)分析方法具有全面性（價、量、時、空綜合反映）2、結(jié)合市場走勢與板塊走勢3、實踐驗證、靈活運用十一、貨幣政策對證券市場的影響主要通過利率變動與貨幣供給量變動來實現(xiàn)。（1）利率變動對證券市場的影響利率對證券價格的影響極其復(fù)雜，一般而言，利率水平下降，證券價格就會上升；反之利率水平上升，證券價格就會下降。原因主要在于：A、理論股價等于股息除以利息率。股價與利息率呈反比例變化。B、從企業(yè)的角度：借款成本+融資難易C、從投資者的角度：各種投資渠道的選擇。（2）貨幣供給量變動對證券市場的影響央行可以通過存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，從而影響市場資金供求，進(jìn)而影響證券市場。首先，貨幣供給量的變動對證券市場有直接的影響。貨幣供給量增加時，購買證券的資金增多，股價上漲；貨幣供給量減少，使股價下跌。其次，貨幣供給量變動還會間接影響證券市場。貨幣供給量過多，導(dǎo)致通貨膨脹。十二、影響股票交易價格變動的直接要素直接要素：股票供給量與需求量（一）影響股票供給量因素主要有二：1是擴(kuò)容造成的實際可流通股票數(shù)量的增多（包括新股上市、配股、內(nèi)部職工股上市等）；2是投資者持股信心的影響（若持股信心不足則爭相拋售股票，一定時期內(nèi)造成股票供給量的相對增多；市場惜售氣氛較濃，則股票供給量相對較少）。（二）影響股票需求量因素，可分為入市資金量和投資者購買股票的意愿這兩個方面（均受多方面條件影響）。十三、證券商充當(dāng)做市商的原因（1）獲利需求（2）掌握二級市場的定價技巧，輔助一級市場發(fā)行業(yè)務(wù)的順利開展（3）發(fā)行公司的需要十四、股東賬戶和資金賬戶的作用股東賬戶又稱證券帳戶或交易賬戶分為自然人賬戶和法人賬戶。用于股權(quán)登記和證券存管。在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立的用于記載投資者所持有的證券種類、數(shù)量以及相應(yīng)權(quán)益和變動情況的賬戶資金帳戶一般在經(jīng)紀(jì)商處開設(shè)，也可在指定銀行辦理。投資者在證券公司開立的用于記錄資金變動情況和余額用賬戶（證券交易資金清算的賬戶）十五、基金托管人的職責(zé)是投資權(quán)益的代表，是基金資產(chǎn)的名義持有人或管理機(jī)構(gòu)。按照資產(chǎn)管理和資產(chǎn)保管分開的原則，基金設(shè)有專門的基金托管人保管基金資產(chǎn)，從而保證基金資產(chǎn)的安全。十六、競價原則包括哪些證券交易按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則競價成交?！皟r格優(yōu)先”原則表現(xiàn)為：價格較高的買進(jìn)申報優(yōu)于價格較低的買進(jìn)申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣出申報。“時間優(yōu)先”原則表現(xiàn)為：同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序。申報先后時間的確定，電腦申報競價時按計算機(jī)主機(jī)接受的時間順序排列；書面申報競價時，按中介經(jīng)紀(jì)人接到書面憑證的順序排列；口頭申報競價時按經(jīng)紀(jì)人聽到的順序排列；在無法區(qū)分時間先后時，由經(jīng)紀(jì)人組織抽簽決定?！耙?guī)模優(yōu)先”原則：在申報價格、時間都相同時，一般按申報的交易股份規(guī)模排序，規(guī)模越大，其次序越靠前。因為大額交易面臨的風(fēng)險較大，并且給市場提供較高的流動性。十七、包銷的特點1股票發(fā)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移；2包銷的費用較高；3發(fā)行人可以迅速可靠地獲得資金。十八、在交易所取得普通席位的條件1是具備會員資格；2是必須繳納足夠的席位費。十九、什么是股份股份代表對公司的部分擁有權(quán)，分為普通股、優(yōu)先股、未完全兌付的股權(quán)。股份一般有以下三層含義：1、股份是股份有限公司資本的構(gòu)成成分；2、股份代表了股份有限公司股東的權(quán)利與義務(wù)；3、股份可以通過股票價格的形式表現(xiàn)其價值。二十、最基本的技術(shù)分析要素是價格二十一、那種股票構(gòu)成公司的基本股票：普通股：指在公司的經(jīng)營管理、盈利與財產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后對企業(yè)盈利和剩余財產(chǎn)的索取權(quán)。基本權(quán)利：經(jīng)營參與權(quán)、收益分配權(quán)、認(rèn)股優(yōu)先權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)普通股基本特點：1.發(fā)行量最大、基礎(chǔ)性股份2.普通股的有效期與公司的存續(xù)期一致3.風(fēng)險最大：求償權(quán)排在債權(quán)人、優(yōu)先股東之后（剩余追索權(quán)）二十二、公開發(fā)行包括哪幾種方式1，股票的首次公開發(fā)行（IPO）指以募集方式設(shè)立股份有限公司時公開募集股份或已設(shè)立公司首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會遞交募股申請，經(jīng)批準(zhǔn)后方可發(fā)行。2，股票的再次發(fā)行公司IPO以后再發(fā)行股票稱為股票的再次發(fā)行。股票的再次發(fā)行分為有償發(fā)行和無償發(fā)行，這是按投資者認(rèn)購股票時是否交納股金來劃分的。有償發(fā)行又可以分為配股和增發(fā)。無償發(fā)行有送股和轉(zhuǎn)增股本兩種方式 二十三、自營業(yè)務(wù)的特點1決策的自主性；2投資的收益性；3交易的風(fēng)險性（風(fēng)險與收益是相對應(yīng)的）。二十四、什么是藍(lán)籌股和績優(yōu)股藍(lán)籌股——指在所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票?？儍?yōu)股主要指的是業(yè)績優(yōu)良且比較穩(wěn)定的公司股票。這些公司經(jīng)過長時間的努力，具有較強的綜合競爭力與核心競爭力，在行業(yè)內(nèi)有較高的市場占有率，形成了經(jīng)營規(guī)模優(yōu)勢，利潤穩(wěn)步增長，市場知名度很高。投資者衡量績優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤和凈資產(chǎn)收益率。一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年顯著超過10%的股票當(dāng)屬績優(yōu)股之列?？儍?yōu)股具有較高的投資回報和投資價值。藍(lán)籌股------業(yè)績好，規(guī)模大。績優(yōu)股------業(yè)績好，規(guī)模不一定大。二十五、股票的性質(zhì)1股票是一種有價證券，所代表的權(quán)利具有財產(chǎn)價值；2股票是一種要式證券，記載一定的事項；3股票是一種權(quán)益性證券，證明股東的權(quán)利4股票是一種資本證券，是投入股份公司資本額的證券化；5股票是一種綜合權(quán)利證券，它不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券。二十六、基金管理人與基金托管人之間的責(zé)權(quán)關(guān)系1基金主要投資于證券市場，為保證基金資產(chǎn)的獨立性和安全性，基金托管人應(yīng)為基金開設(shè)獨立的銀行存款賬戶，并負(fù)責(zé)賬戶的管理?；疸y行賬戶款項的收付及資金的劃撥等也由基金托管人負(fù)責(zé)，基金投資于證券后，有關(guān)證券交易的資金清算由基金托管人負(fù)責(zé)。2基金管理人主要職責(zé)是投資分析與決策，向基金托管人發(fā)出買進(jìn)或賣出證券的相關(guān)指令。3基金托管人按照基金管理人的指令行事，而基金管理人的指令也必須通過基金托管人來執(zhí)行，他們是一種既相互合作，又相互制衡、相互監(jiān)督的關(guān)系。二十七、什么是開放式基金的認(rèn)購、申購、贖回認(rèn)購：投資者在開放式基金募集期間、基金尚未成立時購買基金單位的過程成為認(rèn)購。申購：指投資者在基金成立之后，按照基金的最新單位資產(chǎn)凈值加上少量手續(xù)費購買基金的行為。贖回：投資者將已經(jīng)持有的開放式基金份額按照當(dāng)日或次日基金凈資產(chǎn)扣除一定費用后收回資金，由基金贖回基金份額的行為。二十八、包銷的2種方式包銷又分為全額包銷和余額包銷。A、全額包銷指由承銷商(承銷團(tuán))先全額購買發(fā)行人該次發(fā)行的股票，然后再向投資者發(fā)售。承銷商承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險，手續(xù)費很高。該方式可以保證發(fā)行人及時得到所需的資金。B、余額包銷又稱助銷，指發(fā)行人委托承銷機(jī)構(gòu)在約定期限內(nèi)發(fā)行證券，到銷售截止日期，未售出的余額由承銷商按協(xié)議價格認(rèn)購。并按約定時間向發(fā)行人支付款項。余額包銷的承銷商要承擔(dān)部分發(fā)行風(fēng)險，故手續(xù)費也較高。二十九、波浪理論的創(chuàng)始人及主要內(nèi)容創(chuàng)始人：美國人艾略特（RalphNelsonElliott)價格的波動都像大自然的潮汐那樣，一浪緊隨一浪，周而復(fù)始，具有一定的規(guī)律，表現(xiàn)