武鋼財(cái)務(wù)分析

武漢鋼鐵股份有限公司

財(cái)務(wù)報(bào)表分析金融學(xué)理財(cái)方向1401齊浩言、張隨軍、何翔、黃思達(dá)、梁有東、齊亞巖第一頁(yè)，共四十一頁(yè)。公司基本情況01第二頁(yè)，共四十一頁(yè)。武鋼基本概述武漢鋼鐵集團(tuán)公司是新中國(guó)成立后興建的第一個(gè)特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，于1955年開始建設(shè)，1958年9月13日建成投產(chǎn)，是中央和國(guó)務(wù)院國(guó)資委直管的國(guó)有重要骨干企業(yè)。本部廠區(qū)坐落在湖北省武漢市東郊、長(zhǎng)江南岸，占地面積21.17平方公里。武鋼擁有礦山采掘、煉焦、煉鐵、煉鋼、軋鋼及物流、配套公輔設(shè)施等一整套先進(jìn)的鋼鐵生產(chǎn)工藝設(shè)備，并聯(lián)合重組鄂鋼、柳鋼、昆鋼后，成為生產(chǎn)規(guī)模近4000萬(wàn)噸的大型企業(yè)集團(tuán)，居世界鋼鐵行業(yè)第四位。

第三頁(yè)，共四十一頁(yè)。上市基本情況公司代碼：600005股票代碼：600005上市日：1999-08-03注冊(cè)地址：武漢市青山區(qū)沿港路3號(hào)CSRC行業(yè)：制造業(yè)/黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)SSE行業(yè)：工業(yè)所屬省/直轄市：湖北A股狀態(tài)/B股狀態(tài)：上市是否上證180樣本股：否是否境外上市：否第四頁(yè)，共四十一頁(yè)。公司簡(jiǎn)介第五頁(yè)，共四十一頁(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)武鋼現(xiàn)有三大主業(yè)，即鋼鐵制造業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和國(guó)際貿(mào)易。鋼鐵產(chǎn)品主要有熱軋卷板、熱軋型鋼、熱軋重軌、中厚板、冷軋卷板、鍍鋅板、鍍錫板、冷軋取向和無(wú)取向硅鋼片、彩涂鋼板、高速線材等幾百個(gè)品種。其中，冷軋硅鋼片和船板鋼獲“中國(guó)名牌產(chǎn)品”稱號(hào)，汽車板、橋梁用鋼、管線鋼、壓力容器鋼、集裝箱用鋼、簾線鋼、耐火耐候鋼、電工系列用鋼等優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)享有廣泛的聲譽(yù)，“武鋼牌”被評(píng)為全國(guó)馳名商標(biāo)。武鋼先后獲得國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)、全國(guó)質(zhì)量管理獎(jiǎng)、全國(guó)質(zhì)量效益型先進(jìn)企業(yè)、全國(guó)用戶滿意先進(jìn)單位、全國(guó)企業(yè)管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、全國(guó)文明單位以及中央企業(yè)十大典型之一等榮譽(yù)稱號(hào)。第六頁(yè)，共四十一頁(yè)。歷史發(fā)展50多年來(lái)，武鋼歷經(jīng)了三次創(chuàng)業(yè)。1955年10月武鋼青山廠區(qū)正式破土動(dòng)工，武鋼人開始了第一次創(chuàng)業(yè)，迎來(lái)了新中國(guó)興建的第一個(gè)鋼都的誕生。1974年武鋼從原聯(lián)邦德國(guó)、日本引進(jìn)一米七軋機(jī)系統(tǒng)，開創(chuàng)了我國(guó)系統(tǒng)引進(jìn)國(guó)外鋼鐵技術(shù)的先河，武鋼人開始了第二次創(chuàng)業(yè)，走出了一條“質(zhì)量效益型”發(fā)展道路。2005年以來(lái)，武鋼以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，努力推進(jìn)第三次創(chuàng)業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和改革發(fā)展取得了突出成就：中西南戰(zhàn)略扎實(shí)推進(jìn)，本部產(chǎn)能成倍增長(zhǎng)，三大品種基地基本形成，自主創(chuàng)新能力大幅提升，“走出去”戰(zhàn)略取得突破，內(nèi)部改革持續(xù)深化，相關(guān)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，節(jié)能減排成效顯著，企業(yè)文化形成特色，職工生活持續(xù)改善。第七頁(yè)，共四十一頁(yè)。2011年2012年2016年年度大事2011年，武鋼加大投資的非鋼產(chǎn)業(yè)掙得了20.8億元的利潤(rùn)，已經(jīng)占據(jù)了整個(gè)集團(tuán)利潤(rùn)的七成，并幫助企業(yè)在鋼鐵業(yè)的嚴(yán)冬期保持著17.4%的利潤(rùn)增幅。2012年財(cái)富世界500強(qiáng)排行榜排名第321位。2012年，武鋼后勤集團(tuán)已經(jīng)與華潤(rùn)集團(tuán)簽訂一攬子合作計(jì)劃，開展燃?xì)?、電力、醫(yī)療、農(nóng)產(chǎn)品等多項(xiàng)合作。2016年，除鋼鐵主業(yè)外，武鋼的相關(guān)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)有十幾個(gè)，涉及城建、運(yùn)輸、礦產(chǎn)、餐飲，甚至還有燃?xì)夤?yīng)、地產(chǎn)開發(fā)、飲料生產(chǎn)等。第八頁(yè)，共四十一頁(yè)。公司分析02第九頁(yè)，共四十一頁(yè)。行業(yè)分析第十頁(yè)，共四十一頁(yè)。鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)優(yōu)化，增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換更加明顯。但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)于鋼材消費(fèi)的帶動(dòng)作用逐步減弱，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度下降明顯。全年全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量大幅下降，雖然粗鋼產(chǎn)量有所下降，但是不足以抵消需求側(cè)的下降，鋼材供大于求的矛盾仍然十分突出，鋼材價(jià)格持續(xù)創(chuàng)出有指數(shù)記錄以來(lái)的新低，鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下降，虧損面大幅上升，加上資金緊張，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常困難。1經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回落2經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)優(yōu)化3鋼材消費(fèi)強(qiáng)度下降明顯4供大于求的矛盾仍然十分突出第十一頁(yè)，共四十一頁(yè)。鋼鐵行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)1粗鋼產(chǎn)量自出現(xiàn)年度下降2鋼材市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，鋼材價(jià)格持續(xù)下跌3鋼材出口增長(zhǎng)，貿(mào)易摩擦增多4鋼材社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，企業(yè)庫(kù)存仍處高位5經(jīng)濟(jì)效益大幅下降6鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)下降第十二頁(yè)，共四十一頁(yè)。鋼鐵行業(yè)面臨的突出問(wèn)題1產(chǎn)能過(guò)剩矛盾更加突出2結(jié)構(gòu)性矛盾更加突出3企業(yè)退出機(jī)制尚未建立4不公平的市場(chǎng)環(huán)境加重了惡性競(jìng)爭(zhēng)第十三頁(yè)，共四十一頁(yè)。報(bào)表展示第十四頁(yè)，共四十一頁(yè)。財(cái)務(wù)報(bào)表（以2013至2015年報(bào)表為代表）指標(biāo)/年份201320142015流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金(元)195859303177446766應(yīng)收帳款(元)2753709272321110220存貨(元)119897111496361105088非流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)(元)588916947465694446136在建工程(元)571294511864492970無(wú)形資產(chǎn)(元)1060089311285851資產(chǎn)總計(jì)(元)946764096063519445584流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付帳款(元)122547111937151218920負(fù)債合計(jì)(元)57,547,966,020.4559484396586191股東權(quán)益股本(元)100937810093781009378負(fù)債和股東權(quán)益合(元)946764096063519445584第十五頁(yè)，共四十一頁(yè)。指標(biāo)分析結(jié)果垂直分析指標(biāo)貨幣資金(元)201320142015應(yīng)收帳款(元)2.07%3.16%4.73%存貨(元)2.91%9.65%11.75%非流動(dòng)資產(chǎn)12.66%11.97%11.70%在建工程(元)62.20%49.41%47.07%無(wú)形資產(chǎn)(元)6.03%5.33%5.22%資產(chǎn)總計(jì)(元)1.12%0.97%0.91%負(fù)債合計(jì)(元)12.94%12.43%12.90%股本(元)10.66%10.51%10.69%第十六頁(yè)，共四十一頁(yè)。水平分析指標(biāo)2013年-2014年2014年-2015年變動(dòng)額變動(dòng)比率變動(dòng)額變動(dòng)比率貨幣資金(元)10731854.79%14358947.36%應(yīng)收帳款(元)651862236.72%18298819.73%存貨(元)-49335-4.11%-44548-3.87%固定資產(chǎn)(元)-1142600-19.40%-300433-6.33%在建工程(元)-59430-10.40%-18894-3.69%無(wú)形資產(chǎn)(元)-12896-12.17%-7261-7.80%應(yīng)付帳款(元)-31756-2.59%252052.11%負(fù)債合計(jì)(元)-5.8264-99.99%63775210.72%第十七頁(yè)，共四十一頁(yè)。主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析第十八頁(yè)，共四十一頁(yè)。資產(chǎn)分析資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)2013946.76232.37714.392014960.64357.03603.612015944.56368.54576.022013至2015年武鋼股份的的總資產(chǎn)略有減少。其中流動(dòng)資產(chǎn)總體增加，特別是2013至2014年增加額達(dá)到124.66億元，上升幅度為153.65%；而非流動(dòng)資產(chǎn)卻逐年減少，特別是2013至2014年，減少額達(dá)到110.78億元，下降幅度為84.49%。資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)（單位：億元）第十九頁(yè)，共四十一頁(yè)。流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)（單位：億元）項(xiàng)目2013年12月31日2014年12月31日金額占流動(dòng)資產(chǎn)比重（%）金額占流動(dòng)資產(chǎn)比重（%）貨幣資金19.598.4330.328.49應(yīng)收賬款凈值27.5411.8592.7225.97預(yù)付款項(xiàng)凈值11.484.9433.809.47其他應(yīng)收款凈值1.220.526.511.82第二十頁(yè)，共四十一頁(yè)。非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)（單位：億元）項(xiàng)目2013年12月31日2014年12月31日金額占非流動(dòng)資產(chǎn)比重（%）金額占非流動(dòng)資產(chǎn)比重（%）固定資產(chǎn)凈值588.9282.44474.6678.63在建工程凈值57.138.0051.198.48上圖列示了引起流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的項(xiàng)目及其變化，從中可以看出，流動(dòng)資產(chǎn)增加的主要原因是貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、其他應(yīng)收款的增加，其中尤以應(yīng)收賬款的大幅增加為主；而非流動(dòng)資產(chǎn)下降的主要原因是固定資產(chǎn)凈值和在建工程凈值的下降，其中尤以固定資產(chǎn)凈值大幅下降為主。第二十一頁(yè)，共四十一頁(yè)。負(fù)債規(guī)模分析負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債2013575.48495.2980.192014594.84560.7234.122015658.62527.91130.712013至2015年逐年遞增，增加額為83.14億，總體負(fù)債規(guī)模增加。而負(fù)債的增長(zhǎng)主要來(lái)自于非流動(dòng)負(fù)債的增加，2015年的流動(dòng)負(fù)債相比于2014年的略有減少。負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)（單位：億元）第二十二頁(yè)，共四十一頁(yè)。所有者權(quán)益規(guī)模與結(jié)構(gòu)分析武鋼股份20132014201514變動(dòng)比例15變動(dòng)比例實(shí)收資本（或股本）100.94100.94100.940.000.00資本公積101.4195.5899.29-5.75%3.88%盈余公積47.4447.5147.510.15%0.00未分配利潤(rùn)109.44118.4238.238.21%-67.72%外幣報(bào)表折算差額0.000.000.000.000.00專項(xiàng)儲(chǔ)備0.130.150.1715.38%13.33%少數(shù)股東權(quán)益11.933.193.03-73.26%-5.01%所有者權(quán)益合計(jì)371.28365.79285.59-1.48%-21.93%所有者權(quán)益和結(jié)構(gòu)（單位：億元）可以看出，2013至2014的資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)變化很小，武鋼股份的所有者權(quán)益規(guī)模變化不大，但結(jié)構(gòu)上少數(shù)股東權(quán)益大幅度下降，變化較大，；而2014至2015年，未分配利潤(rùn)有較大變化，變動(dòng)比例為-67.72%，從而導(dǎo)致所有者權(quán)益的規(guī)模也有明顯下降。第二十三頁(yè)，共四十一頁(yè)。利潤(rùn)表分析利潤(rùn)總額結(jié)構(gòu)及變動(dòng)表（單位：億元）武鋼股份20132014201515變動(dòng)比例13占利潤(rùn)總額比重14占利潤(rùn)總額比重15占利潤(rùn)總額比重凈利潤(rùn)4.4112.93-75.11-680.9072.4183.5895.33投資收益1.186.19-0.10-101.6219.3840.010.13營(yíng)業(yè)外收入3.483.990.70-82.4657.1425.79-0.89營(yíng)業(yè)外支出0.100.150.14-6.671.640.97-0.18利潤(rùn)總額6.0915.47-78.79-609.31100100100第二十四頁(yè)，共四十一頁(yè)。圖3利潤(rùn)總額變化（單位：億元）2015年凈利潤(rùn)為-75.11億元，占利潤(rùn)總額比為95.33%；2013至2015年投資收益與營(yíng)業(yè)外收入總體有所下降，而營(yíng)業(yè)外支出總體有所增加。值得注意的是，投資收益新增比重很大，達(dá)到-101.67%，同時(shí)營(yíng)業(yè)外收入占利潤(rùn)總額比例大幅下降，利潤(rùn)總額的新增比例達(dá)到史無(wú)前例的-609.31%。此可以看出。企業(yè)利潤(rùn)程下降趨勢(shì)，而且下滑的非?？?。第二十五頁(yè)，共四十一頁(yè)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)情況分析武鋼股份20132014201515相對(duì)14的變動(dòng)額15相對(duì)14的變動(dòng)比例營(yíng)業(yè)收入895.81993.73583.38-410.35-41.29%營(yíng)業(yè)成本840.92919.33592.23-327.1-35.58%營(yíng)業(yè)稅金及附加2.053.201.95-1.25-39.06%銷售費(fèi)用8.319.948.93-1.01-10.16%管理費(fèi)用28.4632.6930.36-2.33-7.13%財(cái)務(wù)費(fèi)用13.1021.6424.382.7412.66%資產(chǎn)減值損失1.451.484.773.29222.30%投資收益1.186.19-0.10-6.29-101.62%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.7111.62-79.35-92.00-783.13%第二十六頁(yè)，共四十一頁(yè)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變化2015年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為-79.32億元，比上期下降92億元，下降783.13%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額減少原因如下：營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本大幅下降，但營(yíng)業(yè)收入下降幅度大于營(yíng)業(yè)成本，同時(shí)，投資收益也大幅下降。由此可看出企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)程下降趨勢(shì)。第二十七頁(yè)，共四十一頁(yè)。營(yíng)業(yè)成本規(guī)模分析年份\項(xiàng)目營(yíng)業(yè)總成本成本變動(dòng)額成本變動(dòng)比例2013894.29————2014988.3094.0110.51%2015662.62-335.68-33.63%從營(yíng)業(yè)成本的情況來(lái)看：成本支出減少了33.63%，主要是因?yàn)楣緶p少了生產(chǎn)，減少了銷售量。公司營(yíng)業(yè)成本減少，營(yíng)業(yè)收入減少，營(yíng)業(yè)收入減少速度略超過(guò)營(yíng)業(yè)成本，說(shuō)明了企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在下降。第二十八頁(yè)，共四十一頁(yè)?，F(xiàn)金流量表分析武鋼股份201320142015現(xiàn)金流量?jī)纛~7-8.2427.49經(jīng)營(yíng)活動(dòng)42.2877.04-27投資活動(dòng)-23.91-30.59-12.47籌資活動(dòng)-14.82-49.8252.6現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物3.45-4.8714.362013年至2015年武鋼股份的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量從流入變?yōu)榱鞒觯I資活動(dòng)現(xiàn)金流量從留出變?yōu)榱魅?，投資活動(dòng)變化不大，表現(xiàn)為流出現(xiàn)金減少，現(xiàn)金等價(jià)物流入增加，總體現(xiàn)金流量為正，既現(xiàn)金以流入為主。

各項(xiàng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~變化表（單位：億元）第二十九頁(yè)，共四十一頁(yè)。財(cái)務(wù)指標(biāo)分析第三十頁(yè)，共四十一頁(yè)。短期償債能力分析償債能力指標(biāo)201320142015流動(dòng)比率47%64%70%速動(dòng)比率23%43%49%現(xiàn)金比率4%5%8%a.流動(dòng)比率分析：武鋼2013年、2014年、2015年的流動(dòng)比率分別為47%、64%、70%，流動(dòng)比率變化不大，并且都小于1，從資產(chǎn)負(fù)債表上可以看到，武鋼的流動(dòng)資產(chǎn)在逐年增加，而流動(dòng)負(fù)債也在增多，這種趨勢(shì)在擴(kuò)大，說(shuō)明武鋼的短期償債能力較差，穩(wěn)定性也不強(qiáng)，資金流動(dòng)性差。b.速動(dòng)比率分析：武鋼2013年、2014年、2015年的速動(dòng)比率分別為23%、43%、49%，均維持在較低水平，都沒有大于1，但比率逐年增加，表明短期償債能力雖然底下，但有改善的趨勢(shì)。c.現(xiàn)金比率分析：武鋼2013年、2014年、2015年的現(xiàn)金比率分別為0.04、0.05、0.08，均在極低的水平，離理想值0.2有不少差距，表明其短期償債能力很差。第三十一頁(yè)，共四十一頁(yè)。長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)201320142015資產(chǎn)負(fù)債率61%62%70%產(chǎn)權(quán)比率1.551.632.31有形凈值債務(wù)率1.601.672.38長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)表a.資產(chǎn)負(fù)債率分析：武鋼2013、2014、2015年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為61%、62%、70%，資產(chǎn)負(fù)債率逐年增加，但相差標(biāo)準(zhǔn)值60%不多，表明長(zhǎng)期償債能力尚可，但如果繼續(xù)擴(kuò)大，表明償債能力有下降趨勢(shì)。b.產(chǎn)權(quán)比率分析:武鋼2013、2014、2015年的產(chǎn)權(quán)比率分別為1.55、1.63、2.31，程逐漸增加趨勢(shì)，并且都大于1，表明長(zhǎng)期償債能力持續(xù)下降，企業(yè)經(jīng)營(yíng)并不理想。c.有形凈值債務(wù)率分析：武鋼2013、2014、2015年有形凈值債務(wù)率分別為1.60、1.67、2.38，程增加趨勢(shì)，從指標(biāo)來(lái)看，此率應(yīng)該越越好，但它反而越來(lái)越大，表明其長(zhǎng)期償債能力每況愈下，越來(lái)越低。第三十二頁(yè)，共四十一頁(yè)。盈利能力分析盈利能力指標(biāo)201320142015銷售凈利率0.491.30-12.87營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率0.301.17-13.60成本費(fèi)用利潤(rùn)率0.681.57-11.98股本報(bào)酬率584.77599.53555.47凈資產(chǎn)收益率1.193.47-26.56總資產(chǎn)利潤(rùn)率0.471.35-7.95

銷售凈利率分析：從表中指標(biāo)可以看出，武鋼的銷售凈利率在2013至2014年變高，但2014至2015年急劇下降，變?yōu)樨?fù)值，表明2015年銷售方面嚴(yán)重虧損。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析：武鋼的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率水平先升后降，表明企業(yè)2014至2015年經(jīng)營(yíng)管理不善，利潤(rùn)率急劇下降，程虧損狀態(tài)。

成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析：武鋼2013至2015年的該指標(biāo)先升后降，并且2015年降至負(fù)值，說(shuō)明武鋼成本費(fèi)用管理極其不善，產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)，導(dǎo)致嚴(yán)重虧損。

第三十三頁(yè)，共四十一頁(yè)。發(fā)展能力分析發(fā)展能力指標(biāo)201320142015主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率-2.1810.93-41.29凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率973.38192.95-681.05凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率1.01-1.48-21.83總資產(chǎn)增長(zhǎng)率-4.101.47-1.67

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率分析：武鋼股份的數(shù)據(jù)中，2013至2015年?duì)I業(yè)增長(zhǎng)率總體上有很大幅度下降，說(shuō)明企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)正在衰退。

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分析：武鋼自2013到2015年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率先升后降，雖然2015年超過(guò)2013年的水平，但指標(biāo)還在負(fù)值，還有待改善。第三十四頁(yè)，共四十一頁(yè)。營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款指標(biāo)分析:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年減小，武鋼可以制定合理的信用條件、信用期限、折扣期限或者是現(xiàn)金折扣，以加大應(yīng)收賬款的回收力度，減少壞賬。存貨指標(biāo)分析:從2013年到2015年，武鋼的存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)先增后減，說(shuō)明存貨回收速度變慢，管理效率變低，存貨占用資金變多，盈利能力下降。武鋼應(yīng)加強(qiáng)存貨管理，采取積極的銷售策略，減少存貨營(yíng)運(yùn)資金占用量，以提升存貨的流動(dòng)性。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：2013年武鋼的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在0.93，而2015年下降為0.61，表明武鋼總資產(chǎn)的有效使用程度降低，利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)201320142015應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）38.0516.535.73應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）9.4621.7862.86存貨周轉(zhuǎn)率（次）6.857.835.25存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）52.5845.9868.53流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率