上傳人：策***

認(rèn)證信息

認(rèn)證類型：個(gè)人認(rèn)證

認(rèn)證主體：奧**（實(shí)名認(rèn)證）

IP屬地：山西

IP屬地：山西 上傳時(shí)間：2023-05-17 格式：DOCX 頁(yè)數(shù)：37 大?。?60.35KB 積分：19.9 舉報(bào) 版權(quán)申訴

硅硅行業(yè)評(píng)級(jí)行業(yè)評(píng)級(jí)：報(bào)告期：2023.04.24-2023.05.14投資評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)變動(dòng)投資評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)變動(dòng) 行業(yè)走勢(shì)：分析師：分分析師：分析師黃文忠huangwenzhong@執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0200514120002聯(lián)系電話究助理張燁童zhangyetong@執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0200122050003聯(lián)系電話司地址：公司地址：北京市豐臺(tái)區(qū)鳳凰嘴街2號(hào)院1號(hào)樓中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)大廈12層電新行業(yè)雙周報(bào)2023年第7期總第7期一季度增速不及預(yù)期動(dòng)力電池全年增速或?qū)⒋蠓啪徯星榛仡櫍簣?bào)告期內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)漲幅為-0.94%，跑贏滬深300指數(shù)1.41Pct。電力設(shè)備申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)電網(wǎng)設(shè)備、電機(jī)Ⅱ、電池、風(fēng)電設(shè)備、其他電源設(shè)備Ⅱ、光伏設(shè)備漲跌互現(xiàn)，分別變動(dòng)3.01%、1.95%、1.42%、0.59%、-1.86%、-6.99%。重點(diǎn)跟蹤的三級(jí)子行業(yè)鋰電池、電池化學(xué)品。2022年初至本報(bào)告期末，電力設(shè)備行業(yè)累計(jì)下跌29.42%，滬深0指數(shù)累計(jì)下跌20.29%，電力設(shè)備行業(yè)累計(jì)跑輸9.12Pct。電力設(shè)備的六個(gè)申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)均在下跌，其中電池累計(jì)跌幅最大，為36.25%。重點(diǎn)跟蹤的兩個(gè)三級(jí)子行業(yè)鋰電池、電池化學(xué)品全部下跌，跌幅分別為32.21%、43.35%。電力設(shè)備行業(yè)整體表現(xiàn)較差。本報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)跟蹤三級(jí)子行業(yè)個(gè)股以下跌為主。報(bào)告期內(nèi)，鋰電池行業(yè)27只A股成分股中只有6只個(gè)股上漲，其中億緯鋰能漲幅最中天賜材料漲幅最大，為5.39%。低于負(fù)一倍標(biāo)準(zhǔn)差，位于申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第20位的水平。電力設(shè)備申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中重點(diǎn)跟蹤的電池行業(yè)PE為27.25倍，位居第四位。重點(diǎn)跟蹤的兩個(gè)三級(jí)子行業(yè)PE分別為鋰電池29.31倍、電池化學(xué)品22.67倍。行業(yè)動(dòng)態(tài)方面，本報(bào)告期，電力設(shè)備行業(yè)共有29家上市公司的股20家減持14.83億元。投資觀點(diǎn)：2022年申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)46.06%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2592.16億元，同比增長(zhǎng)81.33%；實(shí)現(xiàn)毛利請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明1/19行業(yè)周報(bào)請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明2/19率20.70%。申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)340家上市公司中，2022年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有261/203/134家，且營(yíng)收增速、歸母凈利潤(rùn)增速以及毛利率的分布區(qū)間均以15%以下為主。2023Q1申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7648.68億元，同比增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)674.38億元，同比增長(zhǎng)31.54%。申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)340家上市公司中，2023Q1營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有227/203/181家，且營(yíng)收增速、歸母凈利潤(rùn)增速以及毛利率的分布區(qū)間均以15%以下為主。我們重點(diǎn)關(guān)注的申萬(wàn)二級(jí)電池行業(yè)86家上市公司，2022年共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)85.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)923.51億元，同比增長(zhǎng)65.42%，2022年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有78/59/26家，2022年度行業(yè)增速亮眼。2023Q1億元，同比增長(zhǎng)5.34%，2023Q1營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有51/31/26家，2023年一季度電池行業(yè)增速不及預(yù)期。通過上述一季度數(shù)據(jù)分析，以及年初動(dòng)力電池行業(yè)波動(dòng)較大，主要系上游原材料價(jià)格波動(dòng)較大，行業(yè)定價(jià)策略混亂，諸多企業(yè)采取觀望等謹(jǐn)慎策略。因此，我們預(yù)計(jì)2023年整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)或?qū)⒊尸F(xiàn)增速大幅放緩的態(tài)勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)增速不及預(yù)期；上游原材料價(jià)格波動(dòng)不及預(yù)期。行業(yè)周報(bào) 1.行情回顧 62.行業(yè)重要資訊 92.1新能源汽車行業(yè) 92.2動(dòng)力電池行業(yè) 102.3儲(chǔ)能行業(yè) 11 1.重點(diǎn)公司公告 122.重點(diǎn)公司股票增、減持情況 13 請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明3/19行業(yè)周報(bào)圖1：本報(bào)告期內(nèi)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅(%) 6圖2：本報(bào)告期內(nèi)電力設(shè)備申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)漲跌幅(%) 6圖3：本報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)跟蹤三級(jí)行業(yè)漲跌幅(%) 6圖4：電力設(shè)備行業(yè)2022年初至報(bào)告期末累計(jì)漲跌幅(%) 7圖5：重點(diǎn)跟蹤三級(jí)行業(yè)2022年初至報(bào)告期末累計(jì)漲跌幅(%) 7圖6：鋰電池行業(yè)漲跌幅前五個(gè)股(%) 7圖7：鋰電池行業(yè)漲跌幅后五個(gè)股(%) 7圖8：電池化學(xué)品行業(yè)漲跌幅前五個(gè)股(%) 8圖9：電池化學(xué)品行業(yè)漲跌幅后五個(gè)股(%) 8圖10：申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)PE(TTM) 8圖11：電力設(shè)備行業(yè)PE(TTM) 9圖12：電力設(shè)備申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)PE(TTM) 9圖13：重點(diǎn)跟蹤三級(jí)子行業(yè)PE(TTM) 9圖14：正極材料單瓦時(shí)價(jià)格行情(元/KWh) 14圖15：金屬原材料(鎳、鈷、電解錳、碳酸鋰)每日價(jià)格行情(萬(wàn)元/噸) 14 圖17：中國(guó)新能源汽車銷量及滲透率 15圖18：中國(guó)新能源汽車月度銷量(輛) 15圖19：全球動(dòng)力電池出貨結(jié)構(gòu) 15圖20：中國(guó)動(dòng)力電池月度裝車量(GWh/月) 15圖21：中國(guó)動(dòng)力電池出貨結(jié)構(gòu) 16圖22：2022年電力設(shè)備行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊僮儎?dòng)情況匯總(家) 18圖23：2023Q1電力設(shè)備行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊僮儎?dòng)情況匯總(家) 18圖24：2022年及2023Q1電力設(shè)備行業(yè)上市公司毛利率變動(dòng)區(qū)間分布(家) 18請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明4/19表1：電力設(shè)備行業(yè)上市公司股東增、減持情況 13表2：2022年電力設(shè)備行業(yè)及申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)情況 17表3：2023Q1電力設(shè)備行業(yè)及申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)情況 17表4：2022年電力設(shè)備行業(yè)及申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)情況匯總(家) 17表5：2023Q1電力設(shè)備行業(yè)及申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)情況匯總(家) 17請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明5/19行業(yè)周報(bào)1.行情回顧報(bào)告期內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)漲幅為-0.94%，跑贏滬深300指數(shù)1.41Pct。電力設(shè)備申萬(wàn)二級(jí)業(yè)鋰電池、電池化學(xué)品分別變動(dòng)4.00%、-3.92%。2022年初至本報(bào)告期末，電力設(shè)備行業(yè)累計(jì)下跌29.42%，滬深300指數(shù)累計(jì)下跌20.29%，電力設(shè)備行業(yè)累計(jì)跑輸9.12Pct。電力設(shè)備的六個(gè)申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)均在下跌，其中電池累計(jì)跌幅43.35%。電力設(shè)備行業(yè)整體表現(xiàn)較差。圖1：本報(bào)告期內(nèi)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅(%)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所圖2：本報(bào)告期內(nèi)電力設(shè)備申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)漲跌幅(%)圖3：本報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)跟蹤三級(jí)行業(yè)漲跌幅(%)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明6/19行業(yè)周報(bào)圖4：電力設(shè)備行業(yè)2022年初至報(bào)告期末累計(jì)漲跌幅(%)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所圖5：重點(diǎn)跟蹤三級(jí)行業(yè)2022年初至報(bào)告期末累計(jì)漲跌幅(%)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所本報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)跟蹤三級(jí)子行業(yè)個(gè)股以下跌為主。報(bào)告期內(nèi)，鋰電池行業(yè)27只A股成分股中只有6只個(gè)股上漲，其中億緯鋰能漲幅最大，為6.58%。電池化學(xué)品34只A股成分股中只有2只個(gè)股上漲，其中天賜材料漲幅最大，為5.39%。圖6：鋰電池行業(yè)漲跌幅前五個(gè)股(%)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所圖7：鋰電池行業(yè)漲跌幅后五個(gè)股(%)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明7/19行業(yè)周報(bào)圖8：電池化學(xué)品行業(yè)漲跌幅前五個(gè)股(%)圖9：電池化學(xué)品行業(yè)漲跌幅后五個(gè)股(%)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所PE79倍，低于負(fù)一倍標(biāo)準(zhǔn)差，位于申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第20位的水平。電力設(shè)備申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中重點(diǎn)跟蹤的電池行業(yè)PE為27.25倍，位居第四位。重點(diǎn)跟蹤的兩個(gè)三級(jí)子行業(yè)PE分別為鋰電池29.31倍、電池化學(xué)品22.67倍。圖10：申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)PE(TTM)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明8/19行業(yè)周報(bào)圖11：電力設(shè)備行業(yè)PE(TTM)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所圖12：電力設(shè)備申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)PE(TTM)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所2.行業(yè)重要資訊圖13：重點(diǎn)跟蹤三級(jí)子行業(yè)PE(TTM)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所2.1新能源汽車行業(yè)令中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布4月汽車產(chǎn)銷情況2023年4月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成64萬(wàn)輛和63.6萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.1倍，市場(chǎng)占有率達(dá)到29.5%。2023年1-4月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成229.1萬(wàn)輛和222.2萬(wàn)輛，同比均增令新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)將啟，重點(diǎn)解決充電樁“卡脖子”問題5月5日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)常會(huì)”)審議通過關(guān)于加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)集群的意見，提出要部署加快推進(jìn)建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興。國(guó)常會(huì)指出，農(nóng)村新能源汽車市場(chǎng)空間廣闊，加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅有利于促進(jìn)新能請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明9/19行業(yè)周報(bào)源汽車購(gòu)買使用、釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力，而且有利于發(fā)展鄉(xiāng)村旅游等新業(yè)態(tài)，為鄉(xiāng)村振興增添新動(dòng)力。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要聚焦制約新能源汽車下鄉(xiāng)的突出瓶頸，適度超前建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)新充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)模式，確?！坝腥私?、有人管、能持續(xù)”。(資料來源：Wind)令特斯拉在美國(guó)市場(chǎng)上調(diào)車型價(jià)格據(jù)外媒報(bào)道，5月11日，特斯拉上調(diào)了ModelS、ModelX和ModelY在美國(guó)的售價(jià)，將ModelS和ModelX所有版本的價(jià)格都上調(diào)了1000美元，并將ModelY所有版本的價(jià)格都上調(diào)了250美元。這是特斯拉自4月19日以來第二次在美國(guó)上調(diào)ModelS、ModelX和ModelY的價(jià)格，漲幅約為0.5%至1.1%，但這些車輛的價(jià)格仍比年初低得多。(資料來源：蓋世汽車)2.2動(dòng)力電池行業(yè)令中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布4月動(dòng)力電池月度數(shù)據(jù)產(chǎn)量方面：4月，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)47.0GWh，同比增長(zhǎng)38.7%，環(huán)比下降8.3%。其電池裝車量25.1GWh，同比增長(zhǎng)89.4%，環(huán)比下降9.5%。其力電池累計(jì)裝車量91.0GWh,累計(jì)同比增長(zhǎng)41.0%。其中三元電池累計(jì)裝車量28.9GWh,占總裝計(jì)同比增長(zhǎng)60.2%。出口方面：4月，我國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)電池出口共計(jì)8.8GWh。其中三元電池出口6.5GWh，池累計(jì)出口達(dá)34.6GWh。其中三元電池累計(jì)出口25.2GWh，占總出口72.8%；磷酸鐵鋰電池累令比亞迪成為全球第二大EV電池供應(yīng)商的市場(chǎng)份額位居全球電動(dòng)車電池供應(yīng)廠商第二，寧德時(shí)代繼續(xù)穩(wěn)坐電動(dòng)汽車電池行業(yè)第一的位置，供應(yīng)特斯拉Model3、ModelY等乘用車車型，其市場(chǎng)占有率達(dá)到了35%，二者合計(jì)市占請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明10/19行業(yè)周報(bào)份額超過50%。此外報(bào)告披露一季度數(shù)據(jù)，第一季度全球電動(dòng)汽車電池消耗總量為133.0GWh，比去年同期的95.9GWh增長(zhǎng)38.6%。其中，寧德時(shí)代一季度動(dòng)力電池安裝量為46.6GWh，比去年同期的34.3GWh增長(zhǎng)了35.9%；比亞迪一季度動(dòng)力電池安裝量為21.5GWh，比去年同期的以14.5%的份額排名世界第三，低于一年前的14.6%。(資料來源：鑫欏鋰電)2.3儲(chǔ)能行業(yè)令中共中央政治局會(huì)議：加快充電樁/儲(chǔ)能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造中共中央政治局4月28日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，中共中央總書記習(xí)近平主持會(huì)議。會(huì)議指出，要加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，既要逆勢(shì)而上，在短板領(lǐng)域加快突破，也要順勢(shì)而為，在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域做大做強(qiáng)。要夯實(shí)科技自立自強(qiáng)根基，培育壯大新動(dòng)能。要鞏固和擴(kuò)大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)充電樁、儲(chǔ)能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造。要重視通用人工智能發(fā)展，營(yíng)造創(chuàng)新生態(tài)，重視防范風(fēng)險(xiǎn)。(資料來源：新華社)令國(guó)家電投發(fā)力浙江用戶側(cè)儲(chǔ)能市場(chǎng)開發(fā)近日，國(guó)家電投集團(tuán)云南國(guó)際電力投資有限公司、國(guó)家電投上海能源科技發(fā)展有限公司分別發(fā)布了儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)公告，共計(jì)規(guī)模690MW/3180MWh的儲(chǔ)能項(xiàng)目EPC開啟招標(biāo)。(資料來源：儲(chǔ)能與電力市場(chǎng))令4月儲(chǔ)能項(xiàng)目中標(biāo)分析：平均報(bào)價(jià)持續(xù)下降，集采獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，最低報(bào)價(jià)并未入圍據(jù)儲(chǔ)能與電力市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，4月儲(chǔ)能項(xiàng)目招投標(biāo)市場(chǎng)最顯著的特點(diǎn)是，平均報(bào)價(jià)延續(xù)下降趨勢(shì)，投標(biāo)價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新低，且4月出現(xiàn)的最低報(bào)價(jià)均未入圍。除鋰離子電池儲(chǔ)能項(xiàng)目外，本月還出現(xiàn)了一個(gè)全釩液流電池儲(chǔ)能系統(tǒng)采購(gòu)項(xiàng)目。該項(xiàng)目規(guī)MWMWhWh核匯能1GWh液流電池集采平均報(bào)價(jià)3.1元/Wh，此項(xiàng)目?jī)r(jià)格略有上升。從項(xiàng)目分類看，4月已完成招標(biāo)工作的儲(chǔ)能項(xiàng)目共涉及集采、獨(dú)立式儲(chǔ)能電站、可再生能源儲(chǔ)能和用戶側(cè)等不同類型。4月集采規(guī)模最大，約占總規(guī)模的一半，48.80%(以MWh計(jì)算)；獨(dú)立式儲(chǔ)能電站項(xiàng)目分布在山西、湖南、廣西、寧夏、山東等地，以MWh計(jì)算，占總規(guī)模的37.86%；可再生能源儲(chǔ)能項(xiàng)目主要分布在新疆、內(nèi)蒙、寧夏、浙江等地，以MWh計(jì)算，占總能與電力市場(chǎng))請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明11/19行業(yè)周報(bào)1.重點(diǎn)公司公告恩捷股份新增2億平方米涂覆產(chǎn)能。5月8日，公司舉行旗下子公司蘇州捷力二期“年產(chǎn)鋰離子電池涂覆隔膜2億平方米”項(xiàng)目投產(chǎn)儀式。(資料來源：公司公告)蜂巢能源完成國(guó)家電投內(nèi)蒙古阿旗風(fēng)電儲(chǔ)能一體化項(xiàng)目交付。近日，蜂巢能源科技股份有限公司全資子公司蜂巢智儲(chǔ)(常州)科技有限公司完成了對(duì)國(guó)電投內(nèi)蒙古赤峰阿魯科爾沁旗風(fēng)電儲(chǔ)能項(xiàng)目的交付。項(xiàng)目為100MW風(fēng)電配置40MWh儲(chǔ)能系統(tǒng)，該項(xiàng)目的交付標(biāo)志著蜂巢能源在電力儲(chǔ)能業(yè)務(wù)上又邁出了堅(jiān)實(shí)一步。本次交付的是蜂巢能源3S系列的1500V大型儲(chǔ)能產(chǎn)品，具備黑啟動(dòng)能力，可毫秒級(jí)響應(yīng)調(diào)度、可對(duì)風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)運(yùn)行提供慣量支撐，可提升系統(tǒng)強(qiáng)度、快速恢復(fù)電網(wǎng)、加強(qiáng)電力系統(tǒng)穩(wěn)定性，可提高輔助服務(wù)收益等。在項(xiàng)目設(shè)計(jì)和交付中，蜂巢能源的專業(yè)化解決方案獲得了國(guó)電投的高度認(rèn)可。(資料來源：北極星電力)蜂巢能源湖州基地首批儲(chǔ)能電芯量產(chǎn)下線，已具備穩(wěn)定供貨能力。5月7日，蜂巢能源首批儲(chǔ)能電芯產(chǎn)品—222Ah儲(chǔ)能電芯量產(chǎn)下線儀式在湖州基地一期電芯一工廠舉行。222Ah儲(chǔ)能電芯為蜂巢能源首款54*173*204尺寸的厚方型疊片電芯，具備大尺寸、高容量、長(zhǎng)循環(huán)等優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)品采用標(biāo)準(zhǔn)VDA型號(hào)，通過體系優(yōu)化和殼體尺寸擴(kuò)大提高能量密度，并采用疊片工藝，能量密度可達(dá)169Wh/kg。研發(fā)過程中，蜂巢能源增加高溫循環(huán)加速測(cè)試，根據(jù)前期測(cè)試數(shù)據(jù)進(jìn)行同步仿真，并開發(fā)長(zhǎng)循環(huán)專用電解液，產(chǎn)品循環(huán)壽命可達(dá)8000-12000次。該款電芯可適用1P充放，并具備廣泛的市場(chǎng)應(yīng)用空間和產(chǎn)品適配性，可覆蓋大型、單元、中型儲(chǔ)能，兼容風(fēng)冷、液冷、高壓等儲(chǔ)能產(chǎn)品。蜂巢能源湖州基地總經(jīng)理蔡園清表示，湖州基地一期自去年4月底啟動(dòng)廠房鋼構(gòu)建設(shè)以來，歷經(jīng)疫情等多重因素考驗(yàn)始終保持快速建設(shè)，僅12個(gè)月就實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)線SOP。今年4月份基地就率先實(shí)現(xiàn)了PHEV首批電芯及PACK樣包的下線交付，此次儲(chǔ)能電芯量產(chǎn)則標(biāo)志著湖州基地已經(jīng)具備了儲(chǔ)能電芯產(chǎn)品的穩(wěn)定供貨能力。(資料來源：公司公告)億緯鋰能孫公司簽訂匈牙利購(gòu)地協(xié)議用于生產(chǎn)圓柱形動(dòng)力電池。5月9日，億緯鋰能公告，全資孫公司億緯匈牙利與匈牙利德布勒森市政府的子公司簽訂購(gòu)地協(xié)議，購(gòu)買其位于德布勒森西北工業(yè)區(qū)的土地，用于生產(chǎn)圓柱形動(dòng)力電池，購(gòu)買價(jià)格為1285.88萬(wàn)歐元。(資料來源：公司公告)瑞浦蘭鈞5月9日在重慶涪陵正式開工建設(shè)年產(chǎn)30GWh電芯及PACK生產(chǎn)基地項(xiàng)目。項(xiàng)目布局年產(chǎn)30GWh的儲(chǔ)能與動(dòng)力電池鋰電池智能制造生產(chǎn)線并配套建設(shè)相應(yīng)的PACK生產(chǎn)線，請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明12/19行業(yè)周報(bào)主要生產(chǎn)動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、電池模組及電池包等產(chǎn)品。項(xiàng)目建設(shè)周期24個(gè)月，全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年產(chǎn)值將達(dá)到260億元，將進(jìn)一步壯大涪陵新能源汽車產(chǎn)業(yè)集群，為建設(shè)先進(jìn)制造業(yè)高地2.重點(diǎn)公司股票增、減持情況本報(bào)告期，電力設(shè)備行業(yè)共有29家上市公司的股東凈減持6.38億元。其中，9家增持8.44億元，20家減持14.83億元。表1：電力設(shè)備行業(yè)上市公司股東增、減持情況代碼名稱變動(dòng)次數(shù)涉及股東人數(shù)總變動(dòng)方向凈買入股份數(shù)合計(jì)(萬(wàn)股)增減倉(cāng)參考市值(萬(wàn)元)600312.SH平高電氣11增持11,519.82002074.SZ國(guó)軒高科11增持1,045.7830,238.40600525.SH長(zhǎng)園集團(tuán)11增持683.083,736.08300919.SZ中偉股份11增持333.7223,200.25603806.SH福斯特11增持260.6812,825.29300568.SZ星源材質(zhì)21增持157.472,703.03002471.SZ中超控股32增持14.5235.43688597.SH煜邦電力22增持13.00166.86301150.SZ中一科技11增持0.052.73688551.SH科威爾11減持301063.SZ海鍋股份11減持-2.00-68.22688567.SH孚能科技22減持-6.00002709.SZ天賜材料11減持-680.22300619.SZ金銀河21減持-3,889.38688063.SH派能科技11減持-68.6221.27832110.BJ雷特科技21減持-78.00301155.SZ海力風(fēng)電5減持-83.43-6,415.39300491.SZ通合科技2減持-3,492.81834062.BJ科潤(rùn)智控11減持-748.66002850.SZ科達(dá)利61減持5.10688707.SH振華新材11減持002927.SZ泰永長(zhǎng)征11減持-335.00-4,488.93002090.SZ金智科技11減持-403.00-4,452.31002196.SZ方正電機(jī)11減持-2,746.86300286.SZ安科瑞11減持-430.0138.53603191.SH望變電氣31減持-556.3916.78300356.SZ*ST光一84減持-586.52-2,624.36請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明13/19行業(yè)周報(bào)300569.SZ天能重工71減持-699.99-5,740.55688599.SH天合光能11減持-751.67-39,966.30資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所圖14：正極材料單瓦時(shí)價(jià)格行情(元/KWh)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所圖15：金屬原材料(鎳、鈷、電解錳、碳酸鋰)每日價(jià)格行情(萬(wàn)元/噸)資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明14/19資料來源：Wind資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所圖19：全球動(dòng)力電池出貨結(jié)構(gòu)行業(yè)周報(bào)圖16：?jiǎn)蜧Wh電池所需碳酸鋰成本資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所圖17：中國(guó)新能源汽車銷量及滲透率圖18：中國(guó)新能源汽車月度銷量圖17：中國(guó)新能源汽車銷量及滲透率資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所圖20：中國(guó)動(dòng)力電池月度裝車量(GWh/月)資料來源：EVTank，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所資資料來源：EVTank，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明15/19行業(yè)周報(bào)圖21：中國(guó)動(dòng)力電池出貨結(jié)構(gòu)資料來源：中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所2022年申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)46.06%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2592.16億元，同比增長(zhǎng)81.33%；實(shí)現(xiàn)毛利率20.70%。申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)340家上市公司中，2022年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有261/203/134家，且營(yíng)收增速、歸母凈利潤(rùn)增速以及毛利率的分布區(qū)間均以15%以下為主。2023Q1申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7648.68億元，同比增長(zhǎng)24.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)674.38億元，同比增長(zhǎng)31.54%。申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)340家上市公司中，2023Q1營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有227/203/181家，且營(yíng)收增速、歸母凈利潤(rùn)增速以及毛利率的分布區(qū)間均以15%以下為主。我們重點(diǎn)關(guān)注的申萬(wàn)二級(jí)電池行業(yè)86家上市公司，2022年共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)85.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)923.51億元，同比增長(zhǎng)65.42%，2022年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有78/59/26家，2022年度行業(yè)增速亮眼。2023Q1營(yíng)收2770.93億元，同比增長(zhǎng)33.00%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)182.43億元，同比增長(zhǎng)5.34%，2023Q1營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)增速為正、毛利率較去年有所上升的分別有51/31/26家，2023年一季度電池行業(yè)增速不及預(yù)期。通過上述一季度數(shù)據(jù)分析，以及年初動(dòng)力電池行業(yè)波動(dòng)較大，主要系上游原材料價(jià)格波動(dòng)較大，行業(yè)定價(jià)策略混亂，諸多企業(yè)采取觀望等謹(jǐn)慎策略。因此，我們預(yù)計(jì)2023年整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)或?qū)⒊尸F(xiàn)增速大幅放緩的態(tài)勢(shì)。請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的股票投資評(píng)級(jí)說明和法律聲明16/19行業(yè)周報(bào)表2：2022年電力設(shè)備行業(yè)及申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)情況營(yíng)業(yè)收入(億元)營(yíng)業(yè)收入同比增速(%)歸母凈利潤(rùn)(億元)歸母凈利潤(rùn)同比增速(%)電力設(shè)備行業(yè)32,444.0846.06%81.33%其中：電池11320.4285.54%923.5165.42%電網(wǎng)設(shè)備13.41%424.64光伏設(shè)備9347.2381.59%1058.66134.49%543.224.76%31.01其他電源設(shè)備Ⅱ2659.6631.23風(fēng)電設(shè)備1898.37-5.40%-25.67%資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所表3：2023Q1電力設(shè)備行業(yè)及申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)情況營(yíng)業(yè)收入(億元)營(yíng)業(yè)收入同比增速(%)歸母凈利潤(rùn)(億元)歸母凈利潤(rùn)同比增速(%)電力設(shè)備行業(yè)7,648.6824.62%674.3831.54%其中：電池2770.9333.00%182.435.34%電網(wǎng)設(shè)備1517.9016.35%110.4552.09%光伏設(shè)備2336.5038.64%322.3861.97%130.75-0.48%9.07-5.65%其他電源設(shè)備Ⅱ585.254.54%23.3656.40%風(fēng)電設(shè)備307.3426.68-38.34%資料來源：Wind，長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研究所表4：2022年電力設(shè)備行業(yè)及申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)情況匯總(家)營(yíng)業(yè)收入歸母凈利潤(rùn)毛利率正增長(zhǎng)(家)負(fù)增長(zhǎng)(家)正增長(zhǎng)(家)負(fù)增長(zhǎng)(家)正增長(zhǎng)(家)負(fù)增