2023年期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》重點考試題庫高分預測試題

地區(qū):_________________編號:_________________姓名:_________________學校:_________________ 密封線 地區(qū):_________________編號:_________________姓名:_________________學校:_________________ 密封線 密封線 2023年期貨基礎知識題庫題號一二三四五六閱卷人總分得分注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、地區(qū)、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。A卷（第I卷）第I卷（考試時間:120分鐘）一、單選題1、某投資者做大豆期權的熊市看漲垂直套利，他買入敲定價格為850美分的大豆看漲期權，權力金為14美分，同時賣出敲定價格為820美分的看漲期權，權力金為18美分。則該期權投資組合的盈虧平衡點為（）美分。A.886B.854C.838D.824答案：D本題解析：該投資者進行空頭看漲期權套利，最大盈利=18-14=4（美分），最大虧損=850-820-4=26（美分），盈虧平衡點=820+4=850-26=824（美分）。2、下列屬于基本分析方法特點的是（）。A.研究的是價格變動的根本原因B.主要分析價格變動的短期趨勢C.依靠圖形或圖表進行分析D.認為歷史會重演答案：A本題解析：基本面分析方法以供求分析為基礎，研究價格變動的內在因素和根本原因，側重于分析和預測價格變動的中長期趨勢。3、某股票當前價格為63．95港元，以該股票為標的期權中，內涵價值最低的是()。A.執(zhí)行價格為60.00港元，權利金為4.53港元的看漲期權B.執(zhí)行價格為67.50港元，權利金為0.81港元的看漲期權C.執(zhí)行價格為64.50港元，權利金為1.00港元的看跌期權D.執(zhí)行價格為67.50港元，權利金為6.48港元的看跌期權答案：B本題解析：由看漲期權的內涵價值=標的資產價格-執(zhí)行價格，看跌期權的內涵價值=執(zhí)行價格-標的資產價格?？傻孟卤恚?、中國金融期貨交易所說法不正確的是（）。A.理事會對會員大會負責B.董事會執(zhí)行股東大會決議C.屬于公司制交易所D.監(jiān)事會對股東大會負責答案：A本題解析：中國金融期貨交易所是公司制交易所。公司制交易所的組織構架包括：股東大會、董事會、監(jiān)事會（或監(jiān)事）及高級管理人員。股東大會是最高權利機構；董事會對股東大會負責，執(zhí)行股東大會決議。監(jiān)事會（或監(jiān)事）對股東大會負責。5、12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合約，約定出售一批豆粕，協(xié)商以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格20元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進行套期保值，以3215元/噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨合約。此時豆粕現(xiàn)貨價格為3200元/日屯。2月12日，該油脂企業(yè)實施點價，以2950元/噸的期貨價格為基準價，進行實物交收，同時將期貨合約對沖平倉。此時豆粕的實際售價相當于（）元/噸。A.3235B.3225C.3215D.2930答案：A本題解析：實施點價時，豆粕的現(xiàn)貨交收價格高于期貨價格20元/噸，即2950+20=2970(元/噸)，在期貨市場進行套期保值的損益為：3215-2950=265(元/噸)，即盈利265元/噸。則豆粕的實際售價相當于2970+265=3235(元/噸)。6、（）是指持有方向相反的同一品種和同一月份合約的會員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價格（該價格一般應在交易所規(guī)定的價格波動范圍內）由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)議價格與期貨合約標的物數(shù)量相當、品種相同、方向相同的倉單進行交換的行為。A.合約價值B.股指期貨C.期權轉期貨D.期貨轉現(xiàn)貨答案：D本題解析：期貨轉現(xiàn)貨是指持有方向相反的同一品種和同一月份合約的會員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價格（該價格一般應在交易所規(guī)定的價格波動范圍內）由交易所代為平倉，同時按雙方協(xié)議價格與期貨合約標的物數(shù)量相當、品種相同、方向相同的倉單進行交換的行為7、滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點，市場年利率為5%，年指數(shù)股息率為1%，若交易成本總計35點，則有效期為3個月的滬深300指會數(shù)期貨價格（）。A.在3065以下存在正向套利機會B.在2995以上存在正向套利機會C.在3065以上存在反向套利機會D.在2995以下存在反向套利機答案：D本題解析：3個月后滬深300指數(shù)期貨理論價格為：F(t，T)=S(t)+S(T)(r-d)(T-t)/365=3000+3000(5%-1%)/4=3030(點)，依題，無套利區(qū)間的上界為3030+35=3065(點)，無套利區(qū)間的下界為3030-35=2995(點)，因此，相應的無套利區(qū)間為(2995，3065)。只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。8、1999年期貨交易所數(shù)量精簡合并為（）家。A.3B.15C.32D.50答案：A本題解析：1999年期貨交易所數(shù)量精簡合并為3家。9、某交易者在4月份以4.97港元/股的價格購買一份9月份到期、執(zhí)行價格為80.00港元/股的某股票看漲期權，同時他又以1.73港元/股的價格賣出一份9月份到期、執(zhí)行價格為87.5港元/股的該股票看漲期權（合約單位為1000股，不考慮交易費用），如果標的股票價格為90港元，該交易者可能的收益為（）。A.5800港元B.5000港元C.4260港元D.800港元答案：C本題解析：當標的股票價格為90港元時，買入的看漲期權和賣出看漲期權均可執(zhí)行，交易者可能的收益=（90-80-4.97）×1000+（87.5-90+1.73）×1000=4260（港元）。10、假設年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月股指期貨合約的交割日。4月1日，股票現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，如不考慮交易成本，其6月股指期貨合約的理論價格（）點。（小數(shù)點后保留兩位）A.1468.13B.1486.47C.1457.03D.1537.00答案：A本題解析：根據(jù)股指期貨理論價格的計算公式，可得：F（t，T）=S（t）+S（t）×（r-D）×（T-t）/365=S（t）[1+（r-D）×（T-t）/365]=1450×[1十（6%一1%）×3/12]=1468.13（點）。11、目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是（）。A.短期國債期貨B.隔夜國債期貨C.中長期國債期貨D.3個月國債期貨答案：C本題解析：目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是中長期國債期貨。故本題答案為C。12、美國10年期國債期貨期權，合約規(guī)模為100000美元，最小變動價位為1／64點（1點為合約面值的1％），最小變動值為（）美元。A.14.625B.15.625C.16.625D.17.625答案：B本題解析：由最小變動價位為1／64點(1點為合約面值的1％)可得，最小變動值=100000×1％／64=15．625(美元)。13、會員制期貨交易所的最高權力機構是（）。A.會員大會B.股東大會C.理事會D.董事會答案：A本題解析：會員大會由會員制期貨交易所的全體會員組成，它是會員制期貨交易所的最高權力機構。14、若某年11月，CBOT小麥市場的基差為-3美分/蒲式耳，到了12月份基差變?yōu)?美分/蒲式耳，這種基差變化稱為（）。A.走強B.走弱C.不變D.趨近答案：A本題解析：基差從負值變?yōu)檎?，即基差變大，這種基差變化為“走強”。15、反向市場中進行熊市套利交易，只有價差（）才能盈利。A.擴大B.縮小C.平衡D.向上波動答案：B本題解析：反向市場中進行熊市套利交易，只有價差縮小才能盈利。故本題答案為B。16、10月20日，某投資者預期未來的市場利率水平將會下降，于是以97．300美元價格買入10手12月份到期的歐洲美元期貨合約；當期貨合約價格漲到97．800美元時，投資者以此價格平倉，若不計交易費用，投資者該筆交易的盈虧狀況為（）。A.盈利1250美元/手B.虧損1250美元/手C.盈利500美元/手D.虧損500美元/手答案：A本題解析：芝加哥商業(yè)交易所的3個月歐洲美元期貨合約的最小變動價位為1／4個基點(1個基點是指數(shù)的1%，即0．01，代表的合約價值為10000000．01%3／12=25(美元)，題中投資者低買高賣收益為50點／手(97．8-97．3=0．5)，即盈利2550=1250(美元／手)。17、在我國，4月15日，某交易者買入10手（1000克／手）7月黃金期貨合約同時賣出10手8月黃金期貨合約，價格分別為316.05元／克和315.00元／克。5月5日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，合約平倉價格分別是317.50元／克和316.05元／克。該交易者盈虧狀況為（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.虧損4000元D.盈利4000元答案：D本題解析：7月合約盈利=317.5-316.05=1.45，8月合約虧損=316.05-315.00=1.05，所以盈利=（1.45-1.05）x1000x10=4000（元）。18、（）缺口通常在盤整區(qū)域內出現(xiàn)。A.逃逸B.衰竭C.突破D.普通答案：D本題解析：在盤整區(qū)域內，由于過度買進或賣出行為，引起價格劇烈波動形成的缺口為普通缺口。A項，逃逸缺口通常在價格暴漲或暴跌時出現(xiàn)，又稱測量缺口、中途缺口；B項，衰竭缺口常出現(xiàn)在價格發(fā)生關鍵性轉變時，又稱消耗性缺口；C項，突破缺口常在交易量劇增，價格大幅上漲或下跌時出現(xiàn)。19、套期保值本質上是一種()的方式。A.躲避風險B.預防風險C.分散風險D.轉移風險答案：D本題解析：套期保值本質上是一種轉移風險的方式，是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風險轉移到其他交易者的方式。20、某投資者在5月份以30元/噸權利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價格為1200元/噸的小麥看漲期權，同時又以10元/噸權利金賣出一張9月到期執(zhí)行價格為1000元/噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為（）元/噸。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）A.40B.-40C.20D.-80答案：A本題解析：該投資者權利金收益=30＋10=40（元/噸）；履約收益：看漲期權出現(xiàn)價格上漲時，才會被行權，現(xiàn)價格從1200到1120，期權買方不會行權；第二個看跌期權，價格下跌時才會被行權，因此期權買方同樣不會行權。綜上，該投資者獲得的全部收益為權利金收益40元/噸。21、期貨公司設立首席風險官的目的是（）。A.保證期貨公司的財務穩(wěn)健B.引導期貨公司合理經營C.對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理進行監(jiān)督、檢查D.保證期貨公司經營目標的實現(xiàn)答案：C本題解析：本題考查期貨公司設立首席風險官的目的。在期貨公司中設立首席風險官，主要是對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理進行監(jiān)督、檢查。22、一筆2M／3M的歐元兌人民幣掉期交易成交時，銀行(報價方)的報價如下：若A機構作為發(fā)起方，交易方向是先買入、后賣出，則“?”處為()時，遠端掉期全價為7．2561。A.28B.18C.21D.61答案：C本題解析：在外匯掉期交易中，如果發(fā)起方近端買入、遠端賣出，則：遠端掉期全價=即期匯率的做市商賣價+遠端掉期點的做市商買價=7．2540+“?”=7．2561，解之得，“?”處應為21。23、公司制期貨交易所的最高權力機構是（）。A.董事會B.監(jiān)事會C.總經理D.股東大會答案：D本題解析：公司制期貨交易所的最高權力機構是股東大會。24、以本幣表示外幣的價格的標價方法是（）。A.直接標價法B.間接標價法C.美元標價法D.英鎊標價法答案：A本題解析：直接標價法是指以本幣表示外幣的價格，即以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標價方法。25、看漲期權的買方享有選擇購買標的資產的權利，所以看漲期權也稱為（）。A.實值期權B.賣權C.認沽期權D.認購期權答案：D本題解析：看漲期權的買方享有選擇購買標的資產的權利，所以看漲期權也稱為買權、認購期權。26、2015年2月15日，某交易者賣出執(zhí)行價格為6．7522元的C歐元兌人民幣看跌期貨期權（美式），權利金為0．0213歐元，對方行權時該交易者（）。A.賣出標的期貨合約的價格為6.7309元B.買入標的期貨合約的成本為6.7522元C.賣出標的期貨合約的價格為6.7735元D.買入標的期貨合約的成本為6.7309元答案：D本題解析：交易者賣出看跌期權后，必須履約。當價格低于執(zhí)行價格6．7522元時，買方行權．賣方必須以執(zhí)行價格6．7522元從買方處買入標的資產。買入標的期貨合約的成本為6．7522-0．0213=6．7309（元）。故本題答案為D。27、下列關于跨幣種套利的經驗法則的說法中，正確的是（）。A.預期A貨幣對美元貶值，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約B.預期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約C.預期A貨幣對美元匯率不變，B貨幣對美元升值，則買入A貨幣期貨合約，賣出B貨幣期貨合約D.預期B貨幣對美元匯率不變，A貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約答案：A本題解析：本題考查外匯期貨合約跨幣種套利的經驗法則。題干中四項描述只有A項說法正確。28、在我國．大豆和豆油、豆粕之間一般存在著“100％大豆=18％豆油+（）豆粕+3．5％損耗”的關系。A.30％B.50％C.78.5％D.80％答案：C本題解析：在我國，大豆和豆油、豆粕之間一般存在著“100％大豆=18％豆油+78．5％豆粕+3．5％損耗”的關系。故本題答案為C。29、交易者在1520點賣出4張S&P500指數(shù)期貨合約，之后在1490點全部平倉，該合約乘數(shù)為250美元，在不考慮手續(xù)費等交易成本的情況下，該筆交易（）美元。A.盈利7500B.虧損7500C.盈利30000D.虧損30000答案：C本題解析：該筆交易者盈虧=（1520-1490）×4×250=30000（美元）。30、要求將某一指定指令取消的指令稱為（）。A.限時指令B.撤單C.止損指令D.限價指令答案：B本題解析：取消指令又稱為撤單，是要求將某一指定指令取消的指令。A項，限時指令是指要求在某一時間段內執(zhí)行的指令，如果在該時間段內指令未被執(zhí)行，則自動取消；C項，止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令；D項，限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。31、某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時賣出9月份菜籽油期貨合約，價格分別為10150元/噸和10110元/噸，平倉時兩合約的期貨價格分別為10125元/噸和10175元/噸，則該套利者平倉時的價差為（）元/噸。A.50B.-50C.40D.-40答案：B本題解析：價差是建倉時高的減低的，平倉時的價差用建倉時價格高的合約減去價格低的合約，因為只有計算方法一致，才能恰當?shù)谋容^價差的變化。因此平倉時價差=10125-10175=-50（元/噸）。32、空頭套期保值者是指（）。A.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做空頭B.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做空頭C.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時在期貨市場做多頭D.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時在期貨市場做多頭答案：B本題解析：空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產，在相關的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。33、未來將購入固定收益?zhèn)耐顿Y者，如果擔心未來市場利率下降，通常會利用利率期貨的（）來規(guī)避風險。A.買進套利B.買入套期保值C.賣出套利D.賣出套期保值答案：B本題解析：多頭套期保值（又稱“買入套期保值”）是指承擔按固定利率計息債務的交易者，或者未來將持有固定收益?zhèn)騻鶛嗟慕灰渍?，為了防止未來因市場利率下降而導致債務融資相對成本上升或未來買入債券或債權的成本上升（或未來收益率下降），而在利率期貨市場買入相應的合約，從而在兩個市場建立盈虧沖抵機制，規(guī)避因利率下降而出現(xiàn)損失的風險。故此題選B。34、3月份玉米合約價格為2.15美元/蒲式耳，5月份合約價格為2.24美元/蒲式耳。交易者預測玉米價格將上漲，3月與5月的期貨合約的價差將有可能縮小。交易者買入1手(1手=5000蒲式耳)3月份玉米合約的同時賣出1手5月份玉米合約。到了12月1日，3月和5月的玉米期貨價格分別上漲至2.23美元/蒲式耳和2.29美元/蒲式耳。若交易者將兩種期貨合約平倉，則交易盈虧狀況為()美元。A.虧損150B.獲利150C.虧損I60D.獲利160答案：B本題解析：3月份合約盈虧情況：2.23-2.15=0.08(美元/蒲式耳)，即獲利0.08美元/蒲式耳；5月份合約盈虧情況：2.24-2.29=-0.05(美元/蒲式耳)，即虧損0.05美元/蒲式耳；套利結果：50000.08-50000.05=150(美元)，即獲利150(美元)。35、1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，使國務院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期貨交易。這兩起事件發(fā)生在我國期貨市場的（）。A.初創(chuàng)階段B.治理整頓階段C.穩(wěn)步發(fā)展階段D.創(chuàng)新發(fā)展階段答案：B本題解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發(fā)生了一些風險事件，隨后期貨交易所縮減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經過治理整頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨保證金監(jiān)控中心等機構又陸續(xù)成立。36、下列不屬于影響利率期貨價格的經濟因素的是（）。A.貨幣政策B.通貨膨脹率C.經濟周期D.經濟增長速度答案：A本題解析：B、C、D項屬于影響利率期貨價格的經濟因素，A項屬于影響利率期貨價格的政策因素。37、假設間接報價法下，歐元／美元的報價是1.3626，那么1美元可以兌換()歐元。A.1.3626B.0.7339C.1.0000D.0.8264答案：B本題解析：1／1.3626=0.7339。故此題選B。38、期貨交易報價時，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價（）。A.無效，但可申請轉移至下一交易日B.有效，但須自動轉移至下一交易日C.無效，不能成交D.有效，但交易價格應調整至漲跌幅以內答案：C本題解析：漲跌停板制度叉稱每日價格最大波動限制制度，即期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。39、以不含利息的價格進行交易的債券交易方式是()。A.套利交易B.全價交易C.凈價交易D.投機交易答案：C本題解析：本題考查債券交易的方式。凈價交易是以不含利息的價格進行交易的債券交易方式，這種交易方式是將債券的報價與應計利息分解，價格只反映本金市值的變化。40、目前在我國，某一品種某一月份合約的限倉數(shù)額規(guī)定描述正確的是（）A.限倉數(shù)額根據(jù)價格變動情況而定B.限倉數(shù)額與交割月份遠近無關C.交割月份越遠的合約限倉數(shù)額越小D.進入交割月份的合約限倉數(shù)額最小答案：D本題解析：通常來說，一般月份合約的持倉限額及持倉報告標準高；臨近交割時，持倉限額及持倉報告標準低。41、假設某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.2706元人民幣，人民幣一個月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5.066%，美元一個月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0.1727%，則一個月（實際天數(shù)為31天）遠期美元兌人民幣匯率應為（）。A.6.4550B.5.2750C.6.2976D.7.2750答案：C本題解析：USD/CNY=6.2706×[（1+5.066%×31/360）/（1+0.1727%×31/360）]=6.2976。42、按照國際慣例，公司制期貨交易所的最高權力機構是（）。A.股東大會B.理事會C.會員大會D.董事會答案：A本題解析：公司制期貨交易所一般下設股東大會、董事會、監(jiān)事會(或監(jiān)事)及高級管理人員，他們各負其責，相互制約。其中，股東大會由全體股東共同組成，是公司制期貨交易所的最高權力機構。43、下圖中關于K線圖基本要素的標注，不正確的是（）。A.圖中表示的是陽線B.①為最高價C.②為開盤價D.③為開盤價答案：C本題解析：根據(jù)繪制K線圖的規(guī)則，該K線圖為陽線，①為最高價，②為收盤價，③為開盤價。44、當期貨合約臨近到期日時，現(xiàn)貨價格與期貨價格之間的差額即基差將接近于（）。A.期貨價格B.零C.無限大D.無法判斷答案：B本題解析：對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內會受到相同的經濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。45、股指期貨套期保值可以回避股票組合的（）。A.財務風險B.經營風險C.系統(tǒng)性風險D.非系統(tǒng)性風險答案：C本題解析：股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風險。它不僅可以對現(xiàn)貨指數(shù)進行套期保值，而且可以對單只股票或特定的股票組合進行套期保值。46、若K線呈陽線，說明（）。A.收盤價高于開盤價B.開盤價高于收盤價C.收盤價等于開盤價D.最高價等于開盤價答案：A本題解析：收盤價高于開盤價時，K線呈陽線；收盤價低于開盤價時，K線呈陰線。47、某投資者在5月2日以20美元/噸的權利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權合約，同時以10美元/噸的權利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權合約，9月份時，相關期貨合約價格為150美元/噸，該投資人的投資結果是（）。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）A.盈利10美元B.虧損20美元C.盈利30美元D.盈利40美元答案：B本題解析：權利金盈利：-20-10=-30（美元/噸）；由于期貨合約價格上漲，執(zhí)行看漲期權，則盈利為：150-140=10（美元/噸）；總的盈利為：-30+10=-20（美元/噸）。48、期貨公司設立首席風險官的目的是（）。A.保證期貨公司的財務穩(wěn)健B.引導期貨公司合理經營C.對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理狀況進行監(jiān)督、檢查D.保證期貨公司經營目標的實現(xiàn)答案：C本題解析：在期貨公司中設立首席風險官，主要是對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理進行監(jiān)督、檢查。49、某投資者開倉賣出20手9月銅期貨合約，該合約當日交易保證金為135000元，若期貨公司要求的交易保證金比例為5％，則當日9月銅期貨合約的結算價為（）元／噸。（銅期貨合約每手5噸）A.27000B.2700C.54000D.5400答案：A本題解析：當日交易保證金=當日結算價×當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例，當日結算價=當日交易保證金／（當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例）。因此，當日9月銅期貨合約的結算價為：135000／（20×5×5％）=27000（元／噸）。50、推出歷史上第一張利率期貨合約的是()。A.CBOTB.IMMC.MMID.CME答案：A本題解析：1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的國民抵押協(xié)會債券(GNMA)期貨合約是世界上第一個利率期貨合約。51、短期利率期貨的期限的是（）以下。A.6個月B.1年C.3年D.2年答案：B本題解析：短期利率期貨的期限為1年以下（含1年）；新版章節(jié)練習，考前壓卷，完整優(yōu)質題庫+考生筆記分享，實時更新，軟件，，中長期利率期貨的期限為1年以上。52、當一種期權趨于（）時，其時間價值將達到最大。??A.實值狀態(tài)B.虛值狀態(tài)C.平值狀態(tài)D.極度實值或極度虛值答案：C本題解析：無論是美式還是歐式期權，當標的資產價格與執(zhí)行價格相等或接近，即期權處于或接近平值狀態(tài)時，時間價值最大，標的資產價格變化對時間價值的影響也最大。53、某套利者以461美元／盎司的價格買入1手12月的黃金期貨，同時以450美元／盎司的價格賣出1手8月的黃金期貨。持有一段時間后，該套利者以452美元／盎司的價格將12月合約賣出平倉，同時以446美元／盎司的價格將8月合約買入平倉。該套利交易的盈虧狀況是（）美元／盎司。A.虧損5B.獲利5C.虧損6D.獲利6答案：A本題解析：8月份合約盈虧情況：450-446=4(美元／盎司)，即獲利4美元／盎司；12月份合約盈虧情況：452-461=-9(美元／盎司)，即虧損9美元／盎司；套利結果：4-9=-5(美元／盎司)。54、某交易者在1月份以150點的權利金買入一張3月到期，執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權。與此同時，該交易者又以100點的權利價格賣出一張執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權。合約到期時，恒指期貨價格上漲到10300點。（2）全部交易了結后的集體凈損益為（）點。A.0B.150C.250D.350答案：B本題解析：到期日，對于買入的看漲期權，市場價格（10300）>執(zhí)行價格（10000），所以，該交易者會行權，其凈盈利情況為：（10300-10000）-150=150（點）。由前一題可知賣出看漲期權的凈收益為0，因此，該交易者的總盈利情況為150點。55、以下關于K線的描述中，正確的是()。A.實體表示的是最高價與開盤價的價差B.當收盤價高于開盤價時，形成陽線C.實體表示的是最高價與收盤價的價差D.當收盤價高于開盤價時，形成陰線答案：B本題解析：K線圖中的每一根K線標示了某一交易時間段中的開盤價、收盤價、最高價和最低價。實體表示的是開盤價和收盤價的價差，當收盤價高于開盤價時，形成陽線，當收盤價低于開盤價時，形成陰線。56、某投資者持有一定量的股票，且暫不打算賣出，為了規(guī)避股票下跌風險，進行了買入歐式看跌期權操作，執(zhí)行價格為57美元／股，權利金為7美元／股，臨近到期日，股票現(xiàn)貨市場價格超過了58美元／股票，該股票期權價格為9美元／股，該投資者對股票期權進行對沖平倉，則該投資者在期權操作中的損益狀況為（）。A.7美元／股的權利金損失B.9美元／股-7美元／股C.58美元／股-57美元／股D.7美元／股-9美元／股答案：B本題解析：買進股票看跌期權，期權買方對沖平倉的損益=期權權利金賣出平倉價-權利金買入價=9美元／股-7美元／股。57、市場為正向市場，此時基差為（）。A.正值B.負值C.零D.無法判斷答案：B本題解析：基差=現(xiàn)貨價格—期貨價格。當期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，此時基差為負值；當期貨價格低于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格低于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，此時基差為正值。58、將股指期貨理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為（）。A.無套利區(qū)間的上界B.遠期理論價格C.無套利區(qū)間的中間價位D.無套利區(qū)間的下界答案：A本題解析：將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的上界”，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為“無套利區(qū)間的下界”。59、下列不能利用套期保值交易進行規(guī)避風險的是（）。A.農作物減產造成的糧食價格上漲B.利率上升，使得銀行存款利率提高C.糧食價格下跌，使得買方拒絕付款D.原油供給的減少引起制成品價格上漲答案：C本題解析：套期保值規(guī)避的是價格波動風險，C項不屬于價格波動風險。60、當市場處于反向市場時，多頭投機者應（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D本題解析：一般來說，在反向市場中，當市場行情上漲且遠月合約價格相對偏低時，若近月合約價格上升，遠月合約的價格也上升，且遠月合約價格上升可能更多；如果市場行情下降，則近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠月合約。所以，做多頭的投機者宜買入交割月份較遠的遠月合約，行情看漲時可獲得較多利潤；而做空頭的投機者宜賣出交割月份較近的近月合約，行情下跌時可獲得較多利潤。61、在我國，某交易者3月3日買入10手5月銅期貨合約同時賣出10手7月銅期貨合約，價格分別為65800元/噸和66600元/噸。3月9日，該交易者將上述合約全部對沖平倉，5月和7月合約平倉價格分別為66800元/噸和67100元/噸。該交易者盈虧情況是（）。(不計手續(xù)費等費用)A.盈利50000B.盈利25000C.虧損50000D.虧損25000答案：B本題解析：該交易者盈虧狀況如表3所示。我國銅期貨交易單位為5噸/手，因此該交易者凈盈利=500×10×5=25000(元)。62、1月中旬，某食糖購銷企業(yè)與某食品廠簽訂購銷合同，按照當時該地的現(xiàn)貨價格3600元／噸在2個月后向該食品廠交付2000噸白糖。該食糖購銷企業(yè)經過市場調研，認為白糖價格會上漲。為了避免兩個月后履行購銷合同采購白糖的成本上升，該企業(yè)買入5月份交割的白糖期貨合約200手(10噸／手)，成交價為4350元／噸。春節(jié)過后，白糖價格果然開始上漲，至3月中旬，白糖現(xiàn)貨價格已達4150元／噸，期貨價格也升至4780元／噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場采購白糖交貨，與此同時將期貨市場多頭頭寸平倉，結束套期保值。該食糖購銷企業(yè)套期保值結束后，共實現(xiàn)（）。A.凈損失200000元B.凈損失240000元C.凈盈利240000元D.凈盈利200000元答案：B本題解析：基差走強，買入套期保值效果有凈損失，期貨市場盈利：4780-4350=430(元／噸)；現(xiàn)貨市場虧損：4150-3600=550(元／噸)，所以購銷企業(yè)凈損失為：550-430=120(元／噸)。凈損失：12020010=240000(元)。63、共用題干XYZ股票50美元時，某交者認為該股票有上漲潛力，便以3.5美元的價格購買了該股票2013年7月到期、執(zhí)行價格為50美元的美式看漲期權，該期權的合約規(guī)模為100股股票，即該期權合約賦予交易者在2013年7月合約到期前的任何交易日，以50美元的價格購買100股XYZ普通股的權利，每張期權合約的價格為100*3.5=350美元。當股票價格上漲至55美元，權利金升至5.5美元時，交易者被指定接受買方行權，則他需要從市場上按55美元的價格購買100股該股票，并以50美元的價格將股票出售給期權買方，其總損益為負150美元（500美元的被行權凈虧損加上350美元的權利金收入）。如果他在接到通知履約前選擇將期權平倉，其權利金價差損益為()。A.200美元B.100美元C.-200美元D.-100美元答案：C本題解析：本題考查期權平倉的收益計算。如果他在接到通知履約前選擇將期權平倉，其權利金價差損益為負200美元。（350美元的初始賣價減去550美元的平倉買價）。＜br>本題考查持倉轉為標的物的意義。通過以上分析結果可見，交易者等待通知履約較為有利。64、某投資者開倉賣出10手國內銅期貨合約，成交價格為47000元/噸，當日結算價為46950元/噸。期貨公司要求的交易保證金比例為5%（銅期貨合約的交易單位為5噸/手，不計手續(xù)費等費用）。該投資者的當日盈虧為（）元。A.2500B.250C.-2500D.-250答案：A本題解析：當日盈虧=（47000-46950）x5x10=2500（元）。65、某投資者在3個月后將獲得-筆資金，并希望用該筆資金進行股票投資，但是擔心股市大盤上漲從而影響其投資成本，這種情況下，可采?。ǎ.股指期貨賣出套期保值B.股指期貨買入套期保值C.股指期貨和股票期貨套利D.股指期貨的跨期套利答案：B本題解析：買入套期保值是指交易者為了回避股票市場價格上漲的風險，通過在期貨市場買入股票指數(shù)的操作，在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制。進行買入套期保值的情形主要是：投資者在未來計劃持有股票組合，擔心股市大盤上漲而使購買股票組合成本上升。66、5月份時，某投資者以5元/噸的價格買入一份9月到期執(zhí)行價格為800元/噸的玉米期貨看漲期權，至7月1日，該玉米期貨的價格為750元/噸，該看漲期權的內涵價值為（）元/噸。A.-50B.-5C.-55D.0答案：D本題解析：看漲期權的內涵價值=標的資產的價格-執(zhí)行價格=750-800=-50元/噸，當計算結果小于0時，期權的內涵價值為0。67、公司財務主管預期在不久的將來收到100萬美元，他希望將這筆錢投資在90天到期的國庫券。要保護投資免受短期利率下降帶來的損害，投資人很可能（）。A.購買長期國債的期貨合約B.出售短期國庫券的期貨合約C.購買短期國庫券的期貨合約D.出售歐洲美元的期貨合約答案：C本題解析：如果短期利率下降，投資人將從購買的短期國債期貨合約中得益。這部分利潤將補償投資者投資國庫券在未來短期利率下跌時減少的收益率的損失。68、若某月滬深300股指期貨合約報價為3001.2點，保證金率為15%，則買進6手該合約需要保證金為（）萬元。A.75B.81C.90D.106答案：B本題解析：3000*300*15%*6=81（萬元）。69、某持有股票資產的投資者，擔心將來股票市場下跌，最適合采?。ǎ┎呗?。A.股指期貨跨期套利B.股指期貨空頭套期保值C.股指期貨多頭套期保值D.股指期貨和股票間的套利答案：B本題解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是用來回避未來某種商品或資產價格下跌的風險。70、芝加哥期貨交易所10年期的美國國債期貨合約的面值為100000美元，如果其報價從98-175跌至97-020，則表示合約價值下跌了（）美元。A.1000B.1250C.1484.38D.1496.38答案：C本題解析：報價從98-175跌至97-020，則下跌了1-155，即合約價值下跌了1000×1+31.25×15.5=1484.375（美元），四舍五入為1484.38美元。71、企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是（）。A.計劃在未來賣出某商品或資產B.持有實物商品和資產C.以按固定價格約定在未來出售某商品或資產，但尚未持有實物商品或資產D.以按固定價格約定在未來購買某商品或資產答案：C本題解析：企業(yè)已按某固定價格約定在未來出售某商品或資產，但尚未持有實物商品或資產時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。72、大豆提油套利的做法是（）。A.購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約B.購買大豆期貨合約C.賣出大豆期貨合約的同時買入豆油和豆粕的期貨合約D.賣出大豆期貨合約答案：A本題解析：大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關系基本正常時進行的，其做法是購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約。當在現(xiàn)貨市場上購入大豆或將成品最終銷售時再將期貨合約對沖平倉。73、期貨期權交易中，期權買方了結期權頭寸的方式包括對沖平倉、行權了結和（）三種。A.放棄行權B.協(xié)議平倉C.現(xiàn)金交割D.實物交割答案：A本題解析：期權可以通過對沖平倉、行權等方式將期權頭寸了結，也可以持有期權至合約到期，即放棄行權。正因為買方有權執(zhí)行期權，也可放棄行權，因此期權也稱為選擇權。74、在我國，期貨公司在接受客戶開戶申請時，須向客戶提供()。A.期貨交易收益承諾書B.期貨交易權責說明書C.期貨交易風險說明書D.期貨交易全權委托合同書答案：C本題解析：期貨公司在接受客戶開戶申請時，必須向客戶提供“期貨交易風險說明書”。75、共用題干期權的價格雖然由內涵價值和時間價值組成，但由期權定價理論可以推得，內涵價值對期權價格高低起決定作用，期權的內涵價值()，期權的價格越高。A.越低B.越弱C.越高D.越小答案：C本題解析：期權的價格雖然由內涵價值和時間價值組成，但由期權定價理論可以推得，內涵價值對期權價格高低起決定作用，期權的內涵價值越高，期權的價格也越高。76、我國5年期國債期貨合約標的為票面利率為（）名義中期國債。A.1％B.2％C.3％D.4％答案：C本題解析：我國5年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義中期國債。故本題答案為C。77、中金所的國債期貨采取的報價法是（）。A.指數(shù)式報價法B.價格報價法C.歐式報價法D.美式報價法答案：B本題解析：我國推出的國債期貨品種有5年期和10年期國債期貨。中金所的國債屬于中長期國債，期貨采用價格報價法。故本題答案為B。78、某股票當前價格為63.95港元，該股票看漲期權中，時間價值最高的情形是（）。A.執(zhí)行價格和權利金分別為60.00港元和4.53港元B.執(zhí)行價格和權利金分別為62.50港元和2.74港元C.執(zhí)行價格和權利金分別為65.00港元和0.81港元D.執(zhí)行價格和權利金分別為67.50港元和0.30港元答案：B本題解析：時間價值=權利金-內涵價值，看漲期權的內涵價值=標的資產價格-執(zhí)行價格，因此，執(zhí)行價格和權利金分別為60.00港元和4.53港元：4.53-（63.95-60）=0.58港元；執(zhí)行價格和權利金分別為62.50港元和2.74港元：2.74-（63.95-62.5）=1.29港元；執(zhí)行價格和權利金分別為65.00港元和0.81港元：0.81-0=0.81港元；執(zhí)行價格和權利金分別為67.50港元和0.30港元：0.3-0=0.3港元。79、1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的（）期貨，是世界上第一個利率期貨品種。A.歐洲美元B.美國政府10年期國債C.美國政府國民抵押協(xié)會（GNMA）抵押憑證D.美國政府短期國債答案：C本題解析：1975年10月，芝加哥期貨交易所上市的國民抵押協(xié)會債券（GNMA）期貨合約是世界上第一個利率期貨合約。80、首席風險官是負責對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性和風險管理狀況進行監(jiān)督檢查的期貨公司高級管理人員，向期貨公司（）負責。A.總經理B.部門經理C.董事會D.監(jiān)事會答案：C本題解析：期貨公司應當設首席風險官，對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理進行監(jiān)督、檢查。首席風險官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風險的，應當立即向住所地中國證監(jiān)會派出機構和公司董事會報告。81、某交易者以9710元/噸買入7月棕櫚油期貨合約100手，同時以9780元/噸賣出9月棕櫚油期貨合約100手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者虧損。（不計手續(xù)費等費用）A.7月9810元/噸，9月9850元/噸B.7月9860元/噸，9月9840元/噸C.7月9720元/噸，9月9820元/噸D.7月9840元/噸，9月9860元/噸答案：C本題解析：該交易者賣出價格較高的合約，同時買入價格較低的合約，該策略為賣出套利，價差縮小盈利。建倉時價差＝9780-9710＝70（元/噸）。選項A，平倉價差＝9850-9810＝40（元/噸）；選項B，平倉價差＝9840-9860=-20（元/噸）；選項C，平倉價差＝9820-9720=100（元/噸）；選項D，平倉價差＝9860-9840=20（元/噸）。選項A、B、D價差均縮小，該交易者是盈利的。82、某投機者預測6月份大豆期貨合約會下跌，于是他以2565元/噸的價格賣出3手（1手=10噸）大豆6月合約。此后合約價格下跌到2530元/噸，他又以此價格賣出2手6月大豆合約。之后價格繼續(xù)下跌至2500元/噸，他再以此價格賣出1手6月大豆合約。若后來價格上漲到了2545元/噸，該投機者將頭寸全部平倉，則該筆投資的盈虧狀況為（）。A.虧損150元B.盈利150元C.虧損50元D.盈利50元答案：A本題解析：該筆投資的盈虧為：（2565-2545）×10×3+（2530-2545）×10×2+（2500-2545）×10×1=-150（元），即虧損150元。83、某股票當前價格為63.95港元，該股票看漲期權中，時間價值最高的情形是（）。A.執(zhí)行價格和權利金分別為60.00港元和4.53港元B.執(zhí)行價格和權利金分別為62.50港元和2.74港元C.執(zhí)行價格和權利金分別為65.00港元和0.81港元D.執(zhí)行價格和權利金分別為67.50港元和0.30港元答案：B本題解析：時間價值=權利金-內涵價值，看漲期權的內涵價值=標的資產價格-執(zhí)行價格，因此，執(zhí)行價格和權利金分別為60.00港元和4.53港元：4.53-（63.95-60）=0.58港元；執(zhí)行價格和權利金分別為62.50港元和2.74港元：2.74-（63.95-62.5）=1.29港元；執(zhí)行價格和權利金分別為65.00港元和0.81港元：0.81-0=0.81港元；執(zhí)行價格和權利金分別為67.50港元和0.30港元：0.3-0=0.3港元。84、我國期貨交易所會員可由（）組成。A.自然人和法人B.法人C.境內登記注冊的法人D.境外登記注冊的機構答案：C本題解析：暫無解析85、某美國公司將于3個月后交付貨款100萬英鎊，為規(guī)避匯率的不利波動，可在CME（）做套期保值。A.賣出英鎊期貨合約B.買入英鎊期貨合約C.賣出英鎊期貨看漲期權合約D.買入英鎊期貨看跌期權合約答案：D本題解析：外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的及交易者，為防止匯率上升帶來的風險，在期貨市場上買入外匯期貨合約。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：(1)外匯短期負債者擔心未來貨幣升值。(2)國際貿易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。86、下列企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸中，屬于空頭情形的是（）。A.企業(yè)已按固定價格約定在未來出售某商品或資產，但尚未持有實物商品或資產B.企業(yè)持有實物商品或資產，或已按固定價格約定在未來購買某商品或資產C.企業(yè)已按固定價格約定在未來出售持有的某商品或資產D.持有實物商品或資產答案：A本題解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當企業(yè)持有實物商品或資產，或者已按固定價格約定在未來購買某種商品或資產時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當企業(yè)已按固定價格約定在未來出售某商品或資產，但尚未持有實物商品或資產時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。87、期貨投資者進行開戶時，期貨公司申請的交易編碼經過批準，分配后，期貨交易所應當于（）允許客戶使用。A.分配當天B.下一個交易日C.第三個交易日D.第七個交易日答案：B本題解析：期貨投資者進行開戶時，期貨公司申請的交易編碼經過批準，分配后，期貨交易所應當于下一個交易日允許客戶使用。故本題答案為B。88、國內某出口商預期3個月后將獲得出口貨款100萬美元，為了避免人民幣升值對貨款價值的影響，該出口商應在外匯期貨市場上進行美元（）。A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.多頭投機D.空頭投機答案：B本題解析：外匯期貨賣出套期保值，又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上處于多頭地位的交易者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場上賣出期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風險。89、蝶式套利的具體操作方法是：（）較近月份合約，同時（）居中月份合約，并（）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。這相當于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。A.賣出（或買入）賣出（或買入）賣出（或買入）B.賣出（或買入）買入（或賣出）賣出（或買入）C.買入（或賣出）買入（或賣出）買入（或賣出）D.買入（或賣出）賣出（或買入）買入（或賣出）答案：D本題解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。這相當于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。90、期貨會員的結算準備金（）時，該期貨結算結果即被視為期貨交易所向會員發(fā)出的追加保證金通知。A.低于最低余額B.高于最低余額C.等于最低余額D.為零答案：A本題解析：期貨會員的結算準備金低于最低余額時，該期貨結算結果即被視為期貨交易所向會員發(fā)出的追加保證金通知。91、8月底，某證券投資基金認為股市下跌的可能性很大，為回避所持有的股票組合價值下跌風險，決定利用12月份到期的滬深300股指期貨進行保值。假定其股票組合現(xiàn)值為3億元，其股票組合與該指數(shù)的β系數(shù)為0.9，9月2日股票指數(shù)為5600點，而12月到期的期貨合約為5750點。該基金應（）期貨合約進行套期保值。A.買進119張B.賣出119張C.買進157張D.賣出157張答案：D本題解析：該基金為回避股票組合價值下跌風險，應賣出期貨合約進行套期保值。應該賣出的期貨合約數(shù)量=300000000/（5750×300）×0.9≈157（張）。注意買賣期貨合約數(shù)的計算公式中，是期貨指數(shù)點乘以每點乘數(shù)。92、下列表格中所列客戶甲、乙、丙、丁的保證金情況，風險度最高的是（）。A.甲B.乙C.丙D.丁答案：D本題解析：風險度=保證金占用／客戶權益×100％。通過計算可得，丁的風險度最高，風險度=356700／356600×100％=100．03％。93、一筆1M/2M的美元兌人民幣掉期交易成交時，銀行（報價方）報價如下:美元兌人民幣即期匯率為6.2340/6.2343（1M）近端掉期點為40.00/45.00（bp）（2M）遠端掉期點為55.00/60.00（bp）如果發(fā)起方為近端買入、遠端賣出。則其近端掉期全價為（）。A.6.2388B.6.2380C.6.2398D.6.2403答案：A本題解析：在外匯掉期交易中。如果發(fā)起方近端買入、遠端賣出，則近端掉期全價=即期匯率的做市商賣價+近端掉期點的做市商賣價=6．2343+0．0045=6．2388。94、保證金比例通常為期貨合約價值的()。A.5％B.5％～10％C.5％～15％D.15％～20％答案：C本題解析：保證金比例通常為期貨合約價值的5％～15％。95、關于期貨交易，以下說法錯誤的是（）。A.期貨交易信用風險大B.利用期貨交易可以幫助生產經營者鎖定生產成本C.期貨交易集中競價，進場交易的必須是交易所的會員D.期貨交易具有公平.公正.公開的特點答案：A本題解析：期貨交易以保證金制度為基礎，實行當日無負債結算制度，每日進行結算，因此其信用風險較小。96、價格與需求之間的關系是()變化的。A.正向B.反向C.無規(guī)則D.正比例答案：B本題解析：價格與需求之間呈反方向變化關系，這是需求法則。故選B項。97、依照法律、法規(guī)和國務院授權，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場的是（）。A.中國證監(jiān)會B.中國證券業(yè)協(xié)會C.證券交易所D.中國期貨業(yè)協(xié)會答案：A本題解析：中國證監(jiān)會依照法律、法規(guī)和國務院授權，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。98、某交易者預測5月份大豆期貨價格將上升，故買入50手，成交價格為4000元/噸。當價格升到4030元/噸時，買入30手；當價格升到4040元/噸，買入20手；當價格升到4050元/噸時，買入10手，該交易者建倉的方法為（）。A.平均買低法B.倒金字塔式建倉C.平均買高法D.金字塔式建倉答案：D本題解析：金字塔式建倉是指：如果建倉后市場行情與預料相同并已經使投機者獲利，可以增加持倉。增倉應遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應漸次遞減。99、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元／噸，11月份大豆合約的價格是1950元／噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（）。A.9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元／噸B.9月份大豆合約的價格漲至2100元／噸，11月份大豆合約的價格保持不變C.9月份大豆合約的價格跌至1900元／噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元／噸D.9月份大豆合約的價格漲至2010元／噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元／噸答案：D本題解析：賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。所以該投資者賣出9月份合約，買入11月份合約。選項A中獲利100元；選項B中獲利-100元；選項C中獲利140元；選項D中獲利190元。所以，選項D使該投資者獲利最大。100、由于票面利率與剩余期限不同，必須確定各種可交割國債與期貨合約標的名義標準國債之間的轉換比例，這個比例就是（）。A.轉換比例B.轉換因子C.轉換乘數(shù)D.轉換差額答案：B本題解析：國債期貨實行一攬子可交割國債的多券種交割方式，當合約到期進行實物交割時．可交割國債為一系列符合條件的不同剩余期限、不同票面利率的國債品種。因票面利率與剩余期限不同．必須確定各種可交割國債與期貨合約標的名義標準國債之間的轉換比例。這個比例就是轉換因子。故本題答案為B。101、以下屬于股指期貨期權的是（）。A.上證50ETF期權B.滬深300指數(shù)期貨C.中國平安股票期權D.以股指期貨為標的資產的期權答案：D本題解析：上海證券交易所仿真交易的中國平安與上汽集團股票合約條款；中國平安與上汽集團股票期權合約。102、某日，英國銀行公布的外匯牌價為1英鎊兌1．21美元，這種外匯標價方法是（）。A.美元標價法B.浮動標價法C.直接標價法D.間接標價法答案：D本題解析：間接標價法是以外幣表示本幣的價格，即以一定單位(1、100或1000個單位)的本國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額外國貨幣的方法。103、我國期貨交易所的會員資格審查機構是（）。A.期貨交易所B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.中國證監(jiān)會地方派出機構D.中國證監(jiān)會答案：A本題解析：只有取得會員資格才能進入期貨交易所場內交易。會員制期貨交易所的出資者也是期貨交易所的會員，享有直接進場進行期貨交易的權利。104、1882年交易所允許以（）方式免除履約責任，而不必交割實物。A.交割實物B.對沖C.現(xiàn)金交割D.期轉現(xiàn)答案：B本題解析：1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任，而不必交割實物。105、下列關于外匯期權的說法，錯誤的是（）。A.按期權持有者的交易目的劃分，可分為買入期權和賣出期權B.按產生期權合約的原生金融產品劃分，可分為現(xiàn)匯期權和外匯期貨期權C.按期權持有者可行使交割權利的時間可分為歐式期權和美式期權D.美式期權比歐式期權的靈活性更小，期權費也更高一些答案：D本題解析：外匯期權按不同的標準可分為不同種類：（1）按期權持有者的交易目的劃分，可分為買入期權（看漲期權）和賣出期權（看跌期權）。（2）按產生期權合約的原生金融產品劃分?？煞譃楝F(xiàn)匯期權（又稱之為貨幣期權）和外匯期貨期權。（3）按期權持有者可行使交割權利的時間可分為歐式期權和美式期權。選項ABC均正確，美式期權比歐式期權的靈活性更大，期權費也更高一些，D項錯誤。故本題答案為D。106、我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價值的（）。A.1％B.2％C.3％D.4％答案：B本題解析：我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價值的2％。故本題答案為B。107、9月15日，美國芝加哥期貨交易所下一年1月份小麥期貨價格為550美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，某套利者按此價格賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約。9月30日，該交易者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為435美分／蒲式耳和290美分／蒲式耳，該交易者（）美元。（每手小麥和玉米期貨合約均為5000蒲式耳，不計手續(xù)費等費用）A.虧損40000B.盈利40000C.虧損50000?D.盈利50000答案：B本題解析：根據(jù)題意，建倉時價差為550-325=225（美分／蒲式耳），平倉時的價差為435-290=145（美分／蒲式耳）。因此該交易屬于賣出套利交易，價差減少，交易獲利，即獲利=（225-145）×10×5000=40000（美元）。108、某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價形成（）。A.開盤價B.收盤價C.均價D.結算價答案：D本題解析：A項開盤價是指某一期貨合約開市前5分鐘內經集合競價產生的成交價格；B項收盤價是指某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格。故此題選D。109、下列關于我國期貨市場法律法規(guī)和自律規(guī)則的說法中，不正確的是()。A.《期貨交易管理條例》是由國務院頒布的B.《期貨公司管理辦法》是由中國證監(jiān)會頒布的C.《期貨交易所管理辦法》是由中國金融期貨交易所頒布的D.《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）》是由中國期貨業(yè)協(xié)會頒布的答案：C本題解析：本題考查我國期貨市場法律法規(guī)和自律規(guī)則。中國證監(jiān)會發(fā)布了《期貨交易所管理辦法》。110、會員制期貨交易所的會員大會由()召集。A.理事會B.理事長C.董事會D.1／3以上會員答案：A本題解析：《期貨交易所管理辦法》第二十一條規(guī)定，會員大會由理事會召集，理事長負責主持會員大會，1／3以上的會員可以提議召開會員大會，但是無權召集會員大會。111、一筆美元兌人民幣遠期交易成交時，報價方報出的即期匯率為6.8310/6.8312，遠期點為45.01/50.33B、p.如果發(fā)起方為賣方，則遠期全價為（）。A.6.8355B.6.8362C.6.8450D.6.8255答案：A本題解析：發(fā)起方為賣方,則遠期全價為:6.8310+45.01Bp=6.8355。如果發(fā)起方為買方，則遠期全價為：6.8312+50.33Bp=6.8362。112、代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織是（）。A.期貨公司B.介紹經紀商C.居間人D.期貨信息資訊機構答案：A本題解析：期貨公司是代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。113、某企業(yè)有一批商品存貨，目前現(xiàn)貨價格為3000元/噸，2個月后交割的期貨合約價格為3500元/噸。2個月期間的持倉費和交割成本等合計為300元/噸。該企業(yè)通過比較發(fā)現(xiàn)，如果將該批貨在期貨市場按3500元/噸的價格賣出，待到期時用其持有的現(xiàn)貨進行交割，扣除300元/噸的持倉費之后，仍可以有200元/噸的收益。在這種情況下，企業(yè)將貨物在期貨市場賣出要比現(xiàn)在按3000元/噸的價格賣出更有利，也比兩個月賣出更有保障，此時，可以將企業(yè)的操作稱為（）。A.期轉現(xiàn)B.期現(xiàn)套利C.套期保值D.跨期套利答案：B本題解析：期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的不合理價差進行反向交易而獲利。114、某投資者在5月10日進行銅期貨合約的買賣，操作如下：則6月20日，兩份合約價差變?yōu)椋ǎr，才有可能盈利。A.①B.②C.③D.④答案：C本題解析：根據(jù)期貨跨期套利中的牛市套利策略，買入近期合約同時賣出遠期合約，價差縮小才可以盈利。題干中，5月10日的價差為64000-63200=800(元／噸)，只有③的價差小于800，故本題選C。115、3個月歐洲美元期貨屬于（）。A.外匯期貨B.長期利率期貨C.中期利率期貨D.短期利率期貨答案：D本題解析：3個月歐洲美元期貨的標的物是期限為3個月期的歐洲美元定期存單，因此屬于短期利率期貨。116、上海期貨交易所的期貨結算機構是（）。A.附屬于期貨交易所的相對獨立機構B.交易所的內部機構C.由幾家期貨交易所共同擁有D.完全獨立于期貨交易所答案：B本題解析：我國目前期貨交易所的結算機構均是作為交易所的內部機構來設立的。117、中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調至（）.A.6%B.8%C.10%D.20%答案：B本題解析：中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調整至10%，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調至8%。118、導致不完全套期保值的原因包括（）。A.期貨交割地與對應現(xiàn)貨存放地點間隔較遠B.期貨價格與現(xiàn)貨價格同方向變動，但幅度較大C.期貨合約標的物與對應現(xiàn)貨儲存時間存在差異D.期貨合約標的物與對應現(xiàn)貨商品質量存在差異答案：B本題解析：期貨市場與現(xiàn)貨市場盈虧完全沖抵是一種理想化的情形，現(xiàn)實中兩者變動幅度并不完全一致，從而影響套期保值的效果，導致不完全套期保值或非理想套期保值。119、人民幣遠期利率協(xié)議于（）首次推出。A.1993年B.2007年C.1995年D.1997年答案：B本題解析：2005年人民幣匯率機制改革之后，中國人民銀行正式建立人民幣遠期市場。而人民幣遠期利率協(xié)議直到2007年才正式推出。120、某投機者以2150元／噸的價格買入5手大豆期貨合約后，下列操作符合金字塔式增倉原則的有()。A.①B.②C.③D.④答案：C本題解析：金字塔式建倉的增倉原則有兩個：(1)只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；(2)持倉的增加應漸次遞減。根據(jù)以上原則，只有當合約價格上漲時才能增倉，并且增倉應小于5手。綜上所述，本題選C。121、某投資者買入一份看跌期權，若期權費為P，執(zhí)行價格為X，則當標的資產價格（S）為（），該投資者不賠不賺。A.X+PB.X-PC.P-XD.P答案：B本題解析：買入看跌期權的盈虧平衡點為X-P，此時投資者執(zhí)行期權的收益恰好等于買入期權時支付的期權費。122、在期貨行情中，“漲跌”是指某一期貨合約在當日交易期間的最新價與（）之差。A.當日交易開盤價B.上一交易日收盤價C.前一成交價D.上一交易日結算價答案：D本題解析：漲跌是指某交易日某一期貨合約交易期間的最新價與上一交易日結算價之差123、（）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會員服務，維護會員的合法權益。A.期貨交易所B.中國證監(jiān)會C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.中國期貨市場監(jiān)控中心答案：C本題解析：中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會員服務，維護會員的合法權益。124、影響出口量的因素不包括（）。A.國際市場供求狀況B.內銷和外銷價格比C.國內消費者人數(shù)D.匯率答案：C本題解析：出口量主要受國際市場供求狀況、內銷和外銷價格比、關稅和非關稅壁壘、匯率等因素的影響。125、套期保值交易可選取的工具不包括（）。A.期貨B.期權C.遠期D.黃金答案：D本題解析：套期保值交易選取的工具是比較廣的，主要有期貨、期權、遠期、互換等衍生工具。126、根據(jù)鄭州商品交易所規(guī)定，跨期套利指令中的價差是用近月合約價格減去遠月合約價格，且報價中的“買入”和“賣出”都是相對于近月合約買賣方向而言的，那么，當套利者進行買入近月合約的操作時，價差（）對套利者有利。A.數(shù)值變小B.絕對值變大C.數(shù)值變大D.絕對值變小答案：C本題解析：鄭州商品交易所的報價方式中，“買入”套利指令是，買入近月合約，賣出遠月合約?？缙谔桌麅r差的計算方式是，近月合約價格-遠月合約價格，當價差擴大盈利。價差的數(shù)值變大，而不絕對值。127、首席風險官是負責對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性和風險管理狀況進行監(jiān)督檢查的期貨公司高級管理人員，向期貨公司（）負責。A.總經理B.部門經理C.董事會D.監(jiān)事會答案：C本題解析：期貨公司應當設首席風險官，對期貨公司經營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理進行監(jiān)督、檢查。首席風險官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風險的，應當立即向住所地中國證監(jiān)會派出機構和公司董事會報告。128、以下說法錯誤的是（）。A.利用期貨交易可以幫助生產經營者鎖定生產成本B.期貨交易具有公平、公正、公開的特點C.期貨交易信用風險大D.期貨交易集中競價，進場交易的必須是交易所的正式會員答案：C本題解析：在期貨交易中，以保證金制度為基礎，實行當日無負債結算制度，每日進行結算，信用風險較小。129、某投資者在2月份以500點的權利金買進一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看漲期權，同時又以300點的權利金買入一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看跌期權。當恒指跌破（）點或恒指上漲（）點時該投資者可以盈利。A.12800點；13200點B.12700點；13500點C.12200點；13800點D.12500點；13300點答案：C本題解析：本題兩次購買期權共支出權利金：500+300=800（點），該投資者持有的都是買權，當對自己不利時，可以選擇不行權，因此其最大虧損額不會超過購買期權的支出。平衡點時，期權的盈利就是為了彌補這800點的總支出。價格高于13000時，看漲期權執(zhí)行，盈虧平衡點為:13000+800=13800（點）；價格低于13000時，看跌期權執(zhí)行，盈虧平衡點為:13000-800=12200（點）。130、期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A.期貨交易所B.期貨公司C.期貨業(yè)協(xié)會D.證監(jiān)會答案：A本題解析：期貨合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質量標的物的標準化合約。131、期貨交易與遠期交易相比，信用風險（）。A.較大B.相同C.較小D.無法比較答案：C本題