中級會計職稱之中級會計財務管理自我檢測試題分享附答案

中級會計職稱之中級會計財務管理自我檢測試題分享附答案

單選題（共50題）1、（2019年真題）與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點的是（）。A.有利于降低公司財務風險B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅C.有利于保障普通股股東的控制權D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財務壓力【答案】C2、下列關于預算和預算管理的說法中，不正確的是（）。A.預算是數(shù)量化的，并具有可執(zhí)行性B.年度預算經批準后，原則上不作調整C.企業(yè)財務部門應當對企業(yè)預算的管理工作負總責D.企業(yè)所屬基層單位是企業(yè)預算的基本單位【答案】C3、在現(xiàn)代沃爾評分法中，某公司總資產收益率的標準評分值為20分，標準比率為5.5%，行業(yè)最高比率為15.8%，最高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產收益率的實際值為10%，則A企業(yè)的該項得分為（）分。A.15.63B.24.37C.29.71D.26.63【答案】D4、下列各項中不屬于成本管理原則的是（）。A.及時性原則B.成本效益原則C.重要性原則D.融合性原則【答案】A5、作為財務管理目標，企業(yè)價值最大化與股東財富最大化相比，其優(yōu)點是（）。A.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一B.考慮了風險因素C.可以適用于上市公司D.避免了過多外界市場因素的干擾【答案】D6、小王擬購置一處房產，開發(fā)商開出的付款條件是：3年后每年年末支付15萬元，連續(xù)支付10次，共150萬元，假設資本成本率為10%。則下列計算其現(xiàn)值的表達式中正確的是（）。A.15×（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）B.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）C.15×（P/A，10%，13）D.15×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4）【答案】B7、（2012年）下列關于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是（）。A.應從稅后利潤中提取B.應經股東大會決議C.滿足公司經營管理的需要D.達到注冊資本的50%時不再計提【答案】D8、某企業(yè)生產需要A零件，年需要量為3600件，已經計算出經濟訂貨量為300件，平均每次交貨時間為10天，設保險儲備量為200件，假設一年為360天，那么再訂貨點是（）件。A.200B.300C.400D.500【答案】B9、下列各因素中，其變動會使得股票的內在價值呈反向變動的是（）。A.股利增長率B.要求的收益率C.持有期限D.內部收益率【答案】B10、（2018年）某產品本期產量為60套，直接材料標準用量為18千克/套，直接材料標準單價為270元/千克，直接材料實際用量為1200千克，實際價格為210元/千克，則該產品的直接材料數(shù)量差異為（）元。A.10800B.12000C.32400D.33600【答案】C11、下列各項中，符合企業(yè)相關者利益最大化財務管理目標要求的是（）。A.強調股東的首要地位B.強調債權人的首要地位C.強調員工的首要地位D.強調經營者的首要地位【答案】A12、（2010年真題）約束性固定成本不受管理當局短期經營決策行動的影響。下列各項中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是（）。A.廠房折舊B.廠房租金支出C.高管人員基本工資D.新產品研究開發(fā)費用【答案】D13、某公司今年已經發(fā)放的股利為0.5元/股，預計未來股利會以6%的速度永續(xù)增長，假設投資者要求的必要收益率為8%，則該公司每股股票價值為（）元。A.6.63B.25C.26.5D.28.09【答案】C14、某企業(yè)擬進行一項固定資產投資項目決策，設定貼現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇：其中甲方案的項目期限為10年，凈現(xiàn)值為980萬元，（P/A，12%，10）＝5.6502；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.90；丙方案的項目期限為11年，其年金凈流量為140萬元；丁方案的內含收益率為10%，最優(yōu)的投資方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】A15、某公司第一年初借款20000元，每年年末還本付息額均為4000元，連續(xù)9年還清。則借款利率為（）。[已知（P/A，12％，9）＝5.3282，（P/A，14％，9）＝4.9464]A.12.6％B.18.6％C.13.33％D.13.72％【答案】D16、下列各項中，對現(xiàn)金周轉期理解正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期B.現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期+應付賬款周轉期C.現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期-應收賬款周轉期+應付賬款周轉期D.現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期-應收賬款周轉期-應付賬款周轉期【答案】A17、某公司目前的普通股股價為25元/股，籌資費率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)留存收益的資本成本為（）。A.10.16%B.10%C.8%D.8.16%【答案】A18、某公司當前的速動比率大于1，若用現(xiàn)金償還應付賬款，則對流動比率和速動比率的影響是（）。A.流動比率變大、速動比率變大B.流動比率變大、速動比率變小C.流動比率變小、速動比率變小D.流動比率變小、速動比率變大【答案】A19、某公司取得為期1年的周轉信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%。1月1日從銀行借入500萬元，7月1日又借入300萬元，則該公司應向銀行支付的承諾費為（）萬元。A.1B.1.5C.1.75D.2.5【答案】C20、關于證券資產價格風險，下列表述正確的是（）。A.由于市場利率上升，而使證券資產價格普遍下跌的可能性B.由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的可能性C.由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性D.證券資產持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性【答案】A21、（2020年）已知甲項目和乙項目的期望收益率分別為15%和10%，下列最適合比較二者風險程度的指標是（）。A.收益率的方差B.收益率的標準差C.期望收益率D.收益率的標準差率【答案】D22、（2019年真題）某公司全年（360天）材料采購量預計為7200噸，假定材料日耗均衡，從訂貨到送達正常需要3天，鑒于延遲交貨會產生較大損失，公司按照延誤天數(shù)2天建立保險儲備。不考慮其他因素，材料再訂貨點為（）噸。A.40B.80C.60D.100【答案】D23、某公司2019年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2019年內部資金來源的金額為（）萬元。A.2000B.3000C.5000D.8000【答案】A24、某公司的財務杠桿系數(shù)為1．5，經營杠桿系數(shù)為1．4，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增長（）。A.1.9倍B.1.5倍C.2.1倍D.0.1倍【答案】C25、其他因素不變，如果折現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（）。A.現(xiàn)值指數(shù)B.動態(tài)回收期C.內含收益率D.靜態(tài)回收期【答案】A26、下列各項中，不影響公司債券資本成本的因素是（）。A.債券面值B.票面利率C.債券籌資費用D.市場利率【答案】D27、甲公司投資某一債券，每年年末都能按照6%的名義利率獲取利息收益。假設通貨膨脹率為2%，則該債券的實際利率為（）。A.3%B.3.92%C.4%D.8%【答案】B28、關于總杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）。A.DTL=DOL×DFLB.是普通股每股收益變動率與息稅前利潤變動率之間的比率C.反映產銷量變動對普通股每股收益變動的影響D.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)風險越大【答案】B29、現(xiàn)有一項永續(xù)年金需要每年年末投入3000元，若其現(xiàn)值為100000元，則其利率應為（）。A.2%B.33.33%C.2.5%D.3%【答案】D30、A公司擬發(fā)行公司債券，發(fā)行方案的批準組織為（）。A.公司董事會B.公司總經理C.公司股東大會D.公司職代會【答案】C31、（2020年真題）某企業(yè)各季度銷售收入有70%于本季度收到現(xiàn)金，30%于下季度收到現(xiàn)金。已知2019年年末應收賬款余額為600萬元，2020年第一季度預計銷售收入1500萬元，則2020年第一季度預計現(xiàn)金收入為（）萬元。A.1650B.2100C.1050D.1230【答案】A32、企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。A.企業(yè)賬戶現(xiàn)金余額B.銀行賬戶上的企業(yè)存款余額C.企業(yè)賬戶現(xiàn)金余額與銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之差D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差【答案】C33、在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本模型、存貨模型和隨機模型均需考慮的因素是（）。A.持有現(xiàn)金的機會成本B.現(xiàn)金轉換成本C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金管理成本【答案】A34、下列屬于品種級作業(yè)的是（）。A.產品加工B.設備調試C.新產品設計D.管理作業(yè)【答案】C35、籌資方式，是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，受到一些因素的制約。下列各項中，不屬于籌資方式制約因素的是（）。A.法律環(huán)境B.資本成本C.經濟體制D.融資市場【答案】B36、下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是（）。A.高低點法B.回歸直線法C.技術測定法D.賬戶分析法【答案】D37、固定制造費用的產量差異是（）。A.預算產量下標準固定制造費用與實際產量下的標準固定制造費用的差異B.實際產量實際工時未達到預算產量標準工時而形成的差異C.實際產量實際工時脫離實際產量標準工時而形成的差異D.實際產量下實際固定制造費用與預算產量下標準固定制造費用的差異【答案】B38、在協(xié)調所有者與經營者矛盾的方法中，通過所有者來約束經營者的方法是（）。A.解聘B.接收C.股票期權D.績效股【答案】A39、企業(yè)有一筆5年后到期的貸款，每年年末歸還3000元，假設貸款的年利率為2%，則企業(yè)該筆貸款的到期值為（）元。已知：（F/A，2%，5）＝5.2040A.15612B.14140.5C.15660D.18372【答案】A40、ABC公司2011年取得為期1年的周轉信貸額2000萬元，承諾費率為0.4%。2011年1月1日從銀行借入1000萬元，7月1日又借入600萬元，如果年利率為4%，則ABC公司2011年末向銀行支付的利息和承諾費合計為（）萬元。A.52B.61.2C.68.5D.54.8【答案】D41、（2019年真題）以成本為基礎制定內部轉移價格時，下列各項中，不適合作為轉移定價基礎的是（）。A.變動成本B.固定成本C.變動成本加固定制造費用D.完全成本【答案】B42、（2019年真題）某企業(yè)當年實際銷售費用為6000萬元，占銷售額的30%，企業(yè)預計下年銷售額增加5000萬元，于是就將下年銷售費用預算簡單地確定為7500（6000+5000×30%）萬元。從中可以看出，該企業(yè)采用的預算編制方法為（）。A.彈性預算法B.零基預算法C.滾動預算法D.增量預算法【答案】D43、關于銷售預測的趨勢預測分析法，下列說法中正確的是（）。A.算術平均法適用于銷售量波動較大的產品預測B.移動平均法的代表性較差C.加權平均法的權數(shù)選取應遵循“近小遠大”的原則D.采用指數(shù)平滑法時，在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)【答案】B44、已知某公司股票風險收益率為9%，短期國債收益率為5%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的β系數(shù)為（）。A.1.8B.0.8C.1D.2【答案】A45、（2017年真題）下列各項措施中，無助于企業(yè)應對通貨膨脹的是（）。A.發(fā)行固定利率債券B.以固定租金融資租入設備C.簽訂固定價格長期購貨合同D.簽訂固定價格長期銷貨合同【答案】D46、下列有關納稅管理的說法中，不正確的是（）。A.企業(yè)納稅管理是指企業(yè)對其涉稅業(yè)務和納稅實務所實施的研究和分析、計劃和籌劃、處理和監(jiān)控、協(xié)調和溝通、預測和報告的全過程管理行為B.納稅管理的目標是規(guī)范企業(yè)納稅行為、合理降低稅收支出、有效防范納稅風險C.納稅管理貫穿財務管理的各個組成部分D.納稅籌劃的外在表現(xiàn)是降低稅負【答案】D47、（2019年）與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點的是（）。A.資本成本較低B.籌資速度較快C.籌資數(shù)額有限D.財務風險較小【答案】D48、甲公司生產產品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產品生產的原料供應，需要設置保險儲備，確定合理保險儲備量的判斷依據(jù)是（）。A.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最小B.缺貨損失與保險儲備的儲存成本之和最大C.邊際保險儲備成本大于邊際缺貨損失D.邊際保險儲備成本小于邊際缺貨損失【答案】A49、下列各項預算中，不屬于編制預計利潤表的依據(jù)的是（）。A.銷售預算B.專門決策預算C.資金預算D.預計資產負債表【答案】D50、某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為5%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率為4%，則該企業(yè)利用普通股籌資的資本成本率為（）。A.25.9%B.21.9%C.24.4%D.25.1%【答案】A多選題（共30題）1、下列表述中不正確的有（）。A.對一項增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是增值成本B.對一項非增值作業(yè)來講，它所發(fā)生的成本都是非增值成本C.增值成本不是實際發(fā)生的成本，而是一種目標成本D.增值成本是企業(yè)執(zhí)行增值作業(yè)時發(fā)生的成本【答案】AD2、以下關于在新三板市場的相關表述正確的有（）。A.新三板市場發(fā)行人可以向社會公眾公開發(fā)行股票B.新三板市場發(fā)行人可以向不特定合格投資者公開發(fā)行股票C.新三板市場發(fā)行人不能公開發(fā)行股票D.新三板市場是指全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)【答案】BD3、（2021年真題）關于兩項證券資產的風險比較，下列說法正確的有（）。A.期望值相同的情況下，標準差率越大，風險程度越大B.期望值不同的情況下，標準差率越大，風險程度越大C.期望值不同的情況下，標準差越大，風險程度越大D.期望值相同的情況下，標準差越大，風險程度越大【答案】ABD4、下列措施中，可以降低企業(yè)經營風險的有（）。A.增加產品銷售量B.降低利息費用C.降低變動成本D.提高固定成本水平【答案】AC5、下列各項關于經濟增加值的說法中，正確的有（）。A.經濟增加值為正，表明經營者在為企業(yè)創(chuàng)造價值B.經濟增加值便于不同規(guī)模公司的業(yè)績比較C.經濟增加值計算主要基于財務指標，無法對企業(yè)進行綜合評價D.經濟增加值是從稅后凈營業(yè)利潤扣除全部投入資本的成本后的剩余收益【答案】ACD6、在息稅前利潤為正的前提下，與經營杠桿系數(shù)保持同向變化的因素有（）。A.固定成本B.利息C.銷售收入D.單位變動成本【答案】AD7、下列關于流動比率的表述中，正確的有（）。A.流動比率高償債能力不一定強B.流動比率低償債能力不一定差C.營業(yè)周期短，應收賬款和存貨的周轉速度快的企業(yè)流動比率高一些是可以接受的D.計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)、本企業(yè)歷史平均數(shù)比較，才能知道是高是低【答案】ABD8、在企業(yè)財務管理目標理論中，以利潤最大化為財務管理目標的缺陷，體現(xiàn)在（）。A.沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值B.沒有考慮風險問題C.沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系D.通常只是用于上市公司【答案】ABC9、下列各項籌資方式中，屬于直接籌資方式的有（）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.吸收直接投資D.銀行借款【答案】ABC10、下列各項中，屬于資金籌集費用的有（）。A.股票發(fā)行費B.利息支出C.融資租賃的資金利息D.借款手續(xù)費【答案】AD11、（2019年真題）在標準成本差異的計算中，下列成本差異屬于價格差異的有（）。A.直接人工工資率差異B.變動制造費用耗費差異C.固定制造費用能量差異D.變動制造費用效率差異【答案】AB12、企業(yè)申請銀行借款，銀行需要按照有關政策和貸款條件，對借款企業(yè)進行信用審查，審查內容包括（）。A.公司財務狀況B.信用情況C.借款投資項目的可行性D.盈利的穩(wěn)定性【答案】ABCD13、（2018年）下列財務決策方法中，可用于資本結構優(yōu)化決策的有（）。A.公司價值分析法B.安全邊際分析法C.每股收益分析法D.平均資本成本比較法【答案】ACD14、下列各項中，屬于成本管理主要內容的有（）。A.成本計劃B.成本核算C.成本分析D.成本考核【答案】ABCD15、固定資產更新決策可以使用的方法有（）。A.凈現(xiàn)值法B.現(xiàn)值指數(shù)法C.內含收益率法D.年金凈流量法【答案】AD16、經營者和所有者的主要利益沖突，是經營者希望在創(chuàng)造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受；而所有者希望以較小的代價實現(xiàn)更多的財富。協(xié)調這一利益沖突的方式有（）。A.解聘經營者B.向企業(yè)派遣財務總監(jiān)C.被其他企業(yè)吞并D.給經營者以“績效股”【答案】ABCD17、下列有關風險對策的說法中，不正確的有（）。A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來屬于風險補償B.采用多領域、多品種的經營或投資屬于風險控制C.采取合資、聯(lián)合開發(fā)等措施屬于風險承擔D.有計劃地計提風險準備金屬于風險規(guī)避【答案】ABCD18、下列各項因素，與經營杠桿系數(shù)反向變動的有（）。A.銷售量B.單價C.單位變動成本D.固定性經營成本【答案】AB19、下列措施中，可以降低企業(yè)經營風險的有（）。A.增加產品銷售量B.降低利息費用C.降低變動成本D.提高固定成本水平【答案】AC20、（2017年真題）下列各項中，能夠作為吸收直接投資出資方式的有（）。A.土地使用權B.非專利技術C.特許經營權D.商譽【答案】AB21、下列各項中，影響經營杠桿效應的因素有（）。A.利息B.固定成本C.單價D.銷售量【答案】BCD22、下列各項中，屬于企業(yè)利用商業(yè)信用進行籌資的形式有（）。A.應付票據(jù)B.應付賬款C.融資租賃D.預收賬款【答案】ABD23、假設其他因素不變，下列事項中，會導致折價發(fā)行的分期付息、到期還本債券價值下降的有（）。A.縮短到期時間B.延長到期時間C.提高票面利率D.市場利率上升【答案】BD24、利率為5%，期數(shù)為5年的即付年金現(xiàn)值系數(shù)的表達式為（）。A.（P/A，5%，5）×（1＋5%）B.（P/A，5%，4）＋1C.（P/A，5%，6）＋1D.（P/A，5%，4）×（1＋5%）【答案】AB25、（2018年）屬于直接籌資的有（）。A.銀行借款B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票D.融資租賃【答案】BC26、下列關于全面預算中的利潤表預算編制的說法中，正確的有（）。A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售預算B.“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，來自生產預算C.“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費用預算D.“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預算中的“利潤總額”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計算出來的【答案】AC27、（2020年真題）下列資本結構理論中，認為資本結構影響企業(yè)價值的有（）。A.最初的MM理論B.修正的MM理論C.代理理論D.權衡理論【答案】BCD28、企業(yè)采用存貨模式管理現(xiàn)金，在最佳現(xiàn)金持有量下，下列各項說法中正確的有（）。A.機會成本等于交易成本B.機會成本與管理成本之和最小C.機會成本與交易成本之和最小D.機會成本等于管理成本【答案】AC29、（2019年真題）在全面預算體系中，編制產品成本預算的依據(jù)有（）A.制造費用預算B.生產預算C.直接人工預算D.直接材料預算【答案】ABCD30、相對于固定預算法而言，彈性預算的特點包括()。A.更貼近企業(yè)經營管理實際情況B.過于呆板C.可比性差D.編制工作量大【答案】AD大題（共10題）一、（2020年）某投資者準備購買甲公司的股票，當前甲公司股票的市場價格為4.8元/股，甲公司采用固定股利政策，預計每年的股利均為0.6元/股。已知甲公司股票的β系數(shù)為1.5，無風險收益率為6%，市場平均收益率為10%。要求：（1）采用資本資產定價模型計算甲公司股票的必要收益率。（2）以要求（1）的計算結果作為投資者要求的收益率，采用股票估價模型計算甲公司股票的價值，據(jù)此判斷是否值得購買，并說明理由。（3）采用股票估價模型計算甲公司股票的內部收益率。【答案】1.甲公司股票的必要收益率＝6%＋1.5×（10%－6%）＝12%2.甲公司股票的價值＝0.6/12%＝5（元）由于價值高于價格，所以值得購買。3.內部收益率＝0.6/4.8×100%＝12.5%二、甲公司生產并銷售某種產品，目前采用現(xiàn)金銷售政策，年銷售量180000件，產品單價10元，單位變動成本6元，為了擴大銷售量，甲公司擬將目前的現(xiàn)銷政策改為賒銷并提供一定的現(xiàn)金折扣，信用政策為“2／10，n／30”，改變信用政策后，年銷售量預計提高12％，預計50％的客戶(按銷售量計算，下同)會享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，40％的客戶在30天內付款，10％的客戶平均在信用期滿后20天付款，收回逾期應收賬款發(fā)生的收賬費用為逾期金額的3％。等風險投資的必要收益率為15％，一年按360天計算。要求：計算改變信用政策引起的以下項目的變動額：(1)邊際貢獻變動額。(2)現(xiàn)金折扣成本變動額。(3)應收賬款占用資金的應計利息變動額。(4)收賬費用的變動額。(5)計算改變信用政策引起的稅前損益變化，并說明該信用政策改變是否可行?！敬鸢浮?1)邊際貢獻變動額=180000×12％×(10-6)=86400(元)(2)現(xiàn)金折扣成本變動額=180000×(1+12％)×10×2％×50％=20160(元)(3)平均收賬天數(shù)=10×50％+30×40％+50×10％=22(天)應收賬款占用資金的應計利息變動額=[180000×(1+12％)×10／360]×22×60％×15％=11088(元)(4)增加的收賬費用=180000×(1+12％)×10×10％×3％=6048(元)(5)改變信用政策引起的稅前損益變化=86400-20160-11088-6048=49104(元)稅前損益變化大于0，因此該信用政策改變是可行的。三、某商業(yè)企業(yè)2020年銷售收入為2000萬元，銷售成本為1600萬元；資產負債表中，年初、年末應收賬款余額分別為200萬元和400萬元；年初、年末應收票據(jù)余額分別為50萬元和40萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1．2，年末現(xiàn)金比率為0．7。報表附注中披露的年初、年末壞賬準備余額分別為10萬元和15萬元。假定該企業(yè)流動資產由速動資產和存貨組成，速動資產由應收賬款、應收票據(jù)和現(xiàn)金資產組成，一年按360天計算。要求：（1）計算2020年應收賬款周轉次數(shù)和天數(shù)；（2）計算2020年存貨周轉天數(shù)；（3）計算2020年年末流動負債余額和速動資產余額；（4）計算2020年年末流動比率?！敬鸢浮浚?）2020年應收賬款周轉次數(shù)=2000／[（200+400+50+40+10+15）／2]=5．59（次）2020年應收賬款周轉天數(shù)=360／5．59=64．4（天）[提示]計算應收賬款周轉率時，應收賬款包括會計報表中“應收賬款”和“應收票據(jù)”等全部賒銷賬款在內，因為應收票據(jù)是銷售形成的應收款項的另一種形式；另外，應收賬款應為未扣除壞賬準備的金額，因為應收賬款在財務報表上按凈額列示，計提壞賬準備會使財務報表上列示的應收賬款金額減少，而銷售收入不變。其結果是，計提壞賬準備越多，應收賬款周轉率越高、周轉天數(shù)越少，對應收賬款實際管理欠佳的企業(yè)反而會得出應收賬款周轉情況更好的錯誤結論。（2）2020年存貨周轉天數(shù)={360×[（200+600）÷2}／1600=90（天）（3）（2020年年末現(xiàn)金資產+400+40）／2020年年末流動負債=1．22020年年末現(xiàn)金資產／2020年年末流動負債=0．7解得：2020年年末流動負債=880（萬元）2020年年末速動資產=880×1．2=1056（萬元）四、甲公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，計劃追加籌資20000萬元。具體方案如下：方案一，向銀行取得長期借款3000萬元，借款年利率為4.8%，每年付息一次。方案二，發(fā)行面值為5600萬元，發(fā)行價格為6000萬元的公司債券，票面利率為6%，每年付息一次。方案三，增發(fā)普通股11000萬元，假定資本市場有效，當前無風險收益率為4%，市場平均收益率為10%，甲公司普通股的β系數(shù)為1.5，不考慮其他因素。要求：（1）計算長期借款的資本成本率。（2）計算發(fā)行債券的資本成本率。（3）利用資本資產定價模型，計算普通股的資本成本率。（4）計算甲公司的平均資本成本率。【答案】（1）長期借款的資本成本率＝年利率×（1－所得稅稅率）＝4.8%×（1－25%）＝3.6%（2）發(fā)行公司債券的資本成本率＝年利息×（1－所得稅稅率）/債券籌資總額＝5600×6%/6000×（1－25%）＝4.2%（3）普通股的資本成本率＝無風險收益率＋β系數(shù)×（市場平均收益率－無風險收益率）＝4%＋1.5×（10%－4%）＝13%（4）平均資本成本率＝3.6%×3000/20000＋4.2%×6000/20000＋13%×11000/20000＝8.95%五、某企業(yè)現(xiàn)著手編制2011年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預計2011年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應收賬款4000元，預計月內可收回80%；本月銷貨50000元，預計月內收款比例為50%；本月采購材料8000元，預計月內付款70%；月初應付賬款余額5000元需在月內全部付清；月內已現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經營性現(xiàn)金支出900元；購買設備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款利率為10%，銀行要求借款金額為1000元的整數(shù)倍，現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末可用現(xiàn)金余額不低于5000元。（1）計算經營現(xiàn)金收入、經營現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺；（2）確定是否需要向銀行借款？如果需要向銀行借款，請計算借款的金額；（3）確定現(xiàn)金月末余額?！敬鸢浮浚?）經營現(xiàn)金收入＝月初應收賬款×80%＋本月銷售收入×50%＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）（1分）經營現(xiàn)金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）（1分）（2）由于現(xiàn)金余缺小于5000，故需要向銀行借款。設借款數(shù)額為x，則有：X－9700≥5000，解之得：x≥14700（元）考慮到借款金額為1000元的整數(shù)倍，故應向銀行借款的金額為15000元。（1分）（3）現(xiàn)金月末余額＝15000－9700＝5300（元）（1分）六、（2015年）F產品年設計生產能力為15000件，2015年計劃生產12000件，預計單位變動成本為200元，計劃期的固定成本總額為720000元。該產品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率為20%。資料三：戊公司接到F產品的一個額外訂單，意向訂購量為2800件，訂單價格為290元/件，要求2015年內完工。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2014年E產品的下列指標：①單位標準成本；②直接人工成本差異；③直接人工效率差異；④直接人工工資率差異。（2）根據(jù)資料二，運用全部成本費用加成定價法測算F產品的單價。（3）根據(jù)資料二，運用變動成本費用加成定價法測算F產品的單價。（4）根據(jù)資料二、資料三和上述測算結果，作出是否接受F產品額外訂單的決策，并說明理由。（5）根據(jù)資料二，如果2015年F產品的目標利潤為150000元，銷售單價為350元，假設不考慮消費稅的影響。計算F產品保本銷售量和實現(xiàn)目標利潤的銷售量?！敬鸢浮?）①單位標準成本=35×2+15×2+10×2=120（元）②直接人工成本差異=實際產量下實際工時×實際工資率-實際產量下標準工時×標準工資率=7000×16-3680×2×15=1600（元）（超支）③直接人工效率差異=（實際產量下實際工時-實際產量下標準工時）×標準工資率=（7000-3680×2）×15=-5400（元）（節(jié)約）④直接人工工資率差異=（實際工資率-標準工資率）×實際產量下實際工時=（16-15）×7000=7000（元）（超支）（2）全部成本費用加成定價法確定的F產品的單價：單位產品價格=單位成本×（1+成本利潤率）/（1-適用稅率）=（200+720000/12000）×（1+20%）/（1-5%）=328.42（元）（3）變動成本費用加成定價法確定的F產品的單價：單位產品價格單位變動成本（=×1+成本利潤率）/（1-適用稅率）=200×（1+20%）/（1-5%）=252.63（元）（4）由于額外訂單價格290元高于按變動成本費用加成定價法確定的F產品的單價252.63元，接受額外訂單在不增加固定成本的情形下增加邊際貢獻，即增加利潤，故應接受這一額外訂單。（5）保本銷售量=20000/（350-200）=4800（件）實現(xiàn)目標利潤的銷售量=（150000+720000）/（350-200）=5800（件）。七、甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價為每股2.5元，上年每股股利為0.25元，預計以后每年以6%的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。L公司股票現(xiàn)行市價為4元，上年每股支付股利0.2元。預計該公司未來三年股利第1年增長14%，第2年增長14%，第3年增長5%。第4年及以后將保持每年2%的固定增長率水平。若無風險利率為4%，股票市場平均收益率為10%。M公司股票的β系數(shù)為2，N公司股票的β系數(shù)為1.5，L公司股票的β系數(shù)為1。要求：（1）利用股票估價模型，分別計算M、N、L公司股票價值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。【答案】（1）甲企業(yè)對M公司股票要求的必要收益率=4%+2×（10%-4%）=16%VM=0.25×（1+6%）/（16%-6%）=2.65（元/股）甲企業(yè)對N公司股票要求的必要收益率=4%+1.5×（10%-4%）=13%VN=0.6/13%=4.62（元/股）甲企業(yè)對L公司股票要求的必要收益率=4%+1×（10%-4%）=10%L公司預期第1年的股利=0.2×（1+14%）=0.23（元）L公司預期第2年的股利=0.23×（1+14%）=0.26（元）L公司預期第3年的股利=0.26×（1+5%）=0.27（元）VL=0.23×（P/F，10%，1）+0.26×（P/F，10%，2）+0.27×（P/F，10%，3）+[0.27×（1+2%）/（10%-2%）]×（P/F，10%，3）=3.21（元）（2）由于M公司股票價值（2.65元），高于其市價2.5元，故M公司股票值得投資。N公司股票價值（4.62元），低于其市價（7元）；L公司股票價值（3.21元），低于其市價（4元）。故N公司和L公司的股票都不值得投資。八、某企業(yè)目前資本結構為：總資本2500萬元，其中債務資本1000萬元（年利息100萬元）；普通股資本1500萬