注冊會計師審計知識點必備

第二章財務報表分析

稅后金融損益＝－稅后利息費用

（一）改進財務分析體系關鍵公式

=凈經營資產凈利率+（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿第三章長久計劃與財務預測

銷售百分比法另一個形式（增量法或增量模型）

融資總需求=預計凈經營資產增加

=預計經營資產增加-預計經營負債增加

=銷售收入增加×經營資產銷售百分比-銷售收入增加×經營負債銷售百分比

=（經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比）×銷售收入增加

A/S=m△A/△S=m△A=△S×m

外部融資額=（經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比）×銷售收入增加-預計銷售收入×預計銷售凈利率×（1-股利支付率）-可動用金融資產外部融資額=（經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比）×銷售收入增加-預計銷售收入×預計銷售凈利率×（1-股利支付率）-可動用金融資產假設可動用金融資產為0：

外部融資銷售增加比=經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-預計銷售凈利率×[（1+增加率）/增加率]×（1-股利支付率）

【知識點2】內含增加率

假設可動用金融資產為0.

依照：經營資產銷售百分比-經營負債銷售百分比-計劃銷售凈利率×[（1+增加率）÷增加率]×收益留存率=0，計算得出增加率就是內含增加率。

資產周轉率不變→銷售增加率=總資產增加率

銷售凈利率不變→銷售增加率=凈利增加率

資產負債率不變→總資產增加率=負債增加率=股東權益增加率

股利支付率不變→凈利增加率=股利增加率=留存收益增加率

即在經營效率和財務政策不變假設條件下，銷售增加率=總資產增加率=負債增加率=股東權益增加率=凈利增加率=股利增加率=留存收益增加率。

可連續(xù)增加率=股東權益增加率

=股東權益本期增加/期初股東權益

=留存收益增加/期初股東權益

=期初權益凈利率×利潤留存率

=總資產周轉次數(shù)×銷售凈利率×期初權益期末總資產乘數(shù)×利潤留存率

第四章財務估價基礎

由無風險資產與風險資產組合組成投資組合酬勞率與標準差總期望收益率＝Q×風險組合期望酬勞率＋（1－Q）×無風險利率

總標準差＝Q×風險組合標準差

第五章債券和股票股價計算公式為：

第六章資本成本債券收益加風險溢價法KS＝Kdt＋RPc第七章企業(yè)價值評定

①實表現(xiàn)金流量＝稅后經營凈利潤＋折舊與攤銷－經營營運資本凈增加－資本支出

②債務現(xiàn)金流量＝稅后利息費用－凈負債增加

③股權現(xiàn)金流量＝股利分配－股權資本凈增加

①債務現(xiàn)金流量＝稅后利息費用－凈負債增加

②股權現(xiàn)金流量＝凈利潤－股東權益增加

③實表現(xiàn)金流量＝稅后經營凈利潤－凈經營資產增加

在穩(wěn)定狀態(tài)下，實表現(xiàn)金流量、股權現(xiàn)金流量增加率和銷售收入增加率相同，所以，能夠依照銷售增加率估量現(xiàn)金流量增加率。第八章資本預算會計酬勞率＝年平均凈收益/原始投資額×100%

初始現(xiàn)金流量＝－（貨幣資本支出＋營運資本投資）（二）經營期現(xiàn)金流量含義經營期現(xiàn)金流量，主要是營業(yè)現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量估量方法直接法營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅間接法營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后（經營）凈利潤＋折舊攤銷分算法營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊與攤銷×所得稅稅率＝收入×（1－稅率）－付現(xiàn)成本×（1－稅率）＋折舊攤銷×稅率【提醒】折舊計提必須按照稅法要求進行。尤其注意折舊年限與實際使用年限不一致情況特殊問題（1）本項目對其余項目標影響（對現(xiàn)金流量影響、對收入影響、對凈利潤影響等），假如本項目不論是否上馬，影響都會產生，則不需考慮（非相關）。

（2）營運資本投資或收回問題；

（3）運行期資本化支出和費用化支出問題（三）終止現(xiàn)金流量內容終止現(xiàn)金凈流量主要包含：

1.營運資本投資收回（貓狗法則）

2.處置長久資產產生現(xiàn)金流量（需要考慮所得稅問題）注意事項因為折舊對現(xiàn)金流量影響表現(xiàn)在對所得稅影響上，所以，計算現(xiàn)金流量時，必須按照稅法要求計算年折舊額以及賬面價值，即賬面價值＝固定資產原值－按照稅法要求計提累計折舊。

【提醒】假如設備使用到稅法年限才處置，則此時賬面價值即為法定殘值總成本＝未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值

（年限相同時應用）平均年成本＝未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值／年金現(xiàn)值系數(shù)

（年限不一樣）一、假如是項目標壽命期相同，但投資額不一樣引發(fā)矛盾，則比較凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值大方案為優(yōu)

二、假如項目標壽命期不一樣，則有兩種方法：共同年限法和等額年金法

方法現(xiàn)金流量及折現(xiàn)率凈現(xiàn)值計算實表現(xiàn)金流量法①以企業(yè)實體為背景，確定項目對企業(yè)現(xiàn)金流量影響。

營業(yè)現(xiàn)金流量三種計算方法。

②以企業(yè)加權平均資本成本作為折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值＝實體流量現(xiàn)值－全部原始投資股權現(xiàn)金流量法①以股東為背景，確定項目對股東現(xiàn)金流量影響。

股權流量＝實體流量－稅后利息

②以股權資本成本為折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值＝股權流量現(xiàn)值－（全部原始投資－債權人投資）1.卸載可比企業(yè)財務杠桿

2.加載目標企業(yè)財務杠桿

第九章期權估價

期權價值＝該投資組合成本＝購置股票支出－借款＝HS0－B

風險中性原理期望酬勞率＝無風險利率＝（上行概率×上行時收益率）＋（下行概率×下行時收益率）

期權價值＝（上行概率×上行時到期日價值＋下行概率×下行時到期日價值）/（1＋r）u＝1＋上升百分比＝d＝1－下降百分比＝σ＝標資產連續(xù)復利收益率標準差

t＝以年表示時間長度（每期時間長度用年表示）看漲期權價格－看跌期權價格＝標資產價格－執(zhí)行價格現(xiàn)值

第十章資本結構（1）當企業(yè)不存在優(yōu)先股時：

（2）當企業(yè)存在優(yōu)先股時

（二）無稅MM理論命題Ⅱ有負債企業(yè)權益資本成本伴隨財務杠桿提升而增加。在數(shù)量上等于無負債企業(yè)權益資本成本加上與以市值計算債務與權益百分比成百分比風險酬勞。

（三）有稅MM理論命題Ⅱ有債務企業(yè)權益資本成本等于相同風險等級無負債企業(yè)權益資本成本加上與以市值計算債務與權益百分比成百分比風險酬勞，且風險酬勞取決于企業(yè)債務百分比以及所得稅稅率。其表示式以下：

【提醒】（1）因為“1－T＜1”，所以有負債企業(yè)權益資本成本比無稅時要小。

（2）有負債企業(yè)權益資本成本伴隨負債百分比提升而提升；

（3）有負債企業(yè)加權平均資本成本伴隨負債百分比提升而降低。

EPS每股收益第十一章股利分配內容股票股利股票分割不一樣點（1）每股面值不變；

（2）股東權益結構改變；

（3）股價上漲幅度不大時采??；

（4）屬于股利支付方式。（1）每股面值變小；

（2）股東權益結構不變；

（3）股價暴漲且預期難以下降時采??；

（4）不屬于股利支付方式。相同點（1）普通股股數(shù)均增加（通常股票分割增加更多）；

（2）假如凈利潤不變，市盈率不變，每股收益和每股市價均下降（股票分割下降更多）；

（3）股東持股百分比不變；

（4）股東權益總額不變；

（5）通常都是成長中企業(yè)行為。第十二章普通股和長久債務籌資發(fā)行價＝每股收益×發(fā)行市盈率

發(fā)行價＝每股凈資產值×溢價倍數(shù)第十三章其余長久籌資租賃費租賃費現(xiàn)金流折現(xiàn)率應使用有擔保債券利率,它比無風險利率稍高一些。折舊抵稅額折舊抵稅額風險比租金大一些，折現(xiàn)率也應高一些期末資產余值多數(shù)人認為，資產余值應使用項目標必要酬勞率即加權平均資本成本作為折現(xiàn)率

轉換比率＝債券面值÷轉換價格第十四章營運資本投資總流動資產投資＝流動資產周轉天數(shù)×每日成本流轉額

＝流動資產周轉天數(shù)×每日銷售額×銷售成本率總流動資產周轉次數(shù)＝銷售成本/流動資產

流動資產＝銷售成本/周轉次數(shù)＝銷售成本/（360/周轉天數(shù)）

＝周轉天數(shù)×（銷售成本/360）

＝周轉天數(shù)×【（銷售收入×銷售成本率）/360】

＝周轉天數(shù)×日銷售額×銷售成本率（一）成本分析模式（二）存貨模式1.機會成本

機會成本＝平均現(xiàn)金持有量×機會成本率＝×K

2.交易成本

交易成本＝交易次數(shù)×每次交易成本＝×F

（三）隨機模式

b——每次有價證券固定轉換資本

i——有價證券日利息率

δ——預期每日現(xiàn)金余額改變標準差

L——現(xiàn)金存量下限上限H：H＝3R－2L等價轉化形式：H－R＝2（R－L）成管機短存機交隨機交

應收賬款應計利息＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

【知識點2】存貨決議

變動訂貨成本＝年訂貨次數(shù)×每次訂貨變動成本＝（D/Q）×K

變動儲存成本＝年平均庫存×單位儲存變動成本＝（Q/2）×Kc

①經濟訂貨量（Q*）基本公式

②基本公式演變形式

3.保險貯備

（2）考慮保險貯備再訂貨點R＝平均交貨時間×平均日需求量＋保險貯備＝L×d＋B

儲存成本＝保險貯備×單位儲存成本

缺貨成本＝一次訂貨期望缺貨量×單位缺貨成本×年訂貨次數(shù)

相關總成本＝保險貯備成本＋缺貨成本第十五章營運資本籌資

【總結】具備長久資金需求資產：長久資產＋穩(wěn)定性流動資產

具備短期資金需求資產：波動性流動資產

第十六章產品成本計算【知識點1】分步法含義、適用范圍和分類一、綜合結轉基本原理

二、逐步結轉分步法舉例

【知識點3】平行結轉分步法

平行結轉分步法+約當產量法

重點：廣義在產品約當產量計算

第十七章標準成本計算數(shù)量差異＝（實際數(shù)量－標準數(shù)量）×標準價格

價格差異＝（實際價格－標準價格）×實際數(shù)量

用量差異價格差異材料用量差異人工效率差異變動制造費用效率差異材料價格差異人工工資率差異變動制造費用花費差異責任部門主要是生產部門責任采購部門由人事勞動部門管理部門經理負責注意以上責任歸屬僅指通常情況，實際中會存在例外情況。如采購材料質量差造成材料數(shù)量差異是采購部門責任。

固定制造費用預算數(shù)＝生產能量×標準分配率實能實標費能閑率第十八章本量利分析（1）安全邊際（額）＝正常銷售額－盈虧臨界點銷售額

（2）安全邊際（量）＝正常銷售量－盈虧臨界點銷售量

（3）安全邊際率＝安全邊際/正常銷售額（或實際訂貨額）×100%

（4）安全邊際率＋盈虧臨界點作業(yè)率＝1

（5）息稅前利潤＝安全邊際量×單位邊際貢獻

＝安全邊際額×邊際貢獻率

（6）銷售息稅前利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率（7）安全邊際率＝1/DOL

第十九章短期預算第二十章業(yè)績評價剩下權益收益剩下權益收益

＝凈收益-權益投資要求酬勞率×平均權益賬面價值

＝平均權益賬面價值×（權益酬勞率-權益投資要求酬勞率）

【思索】權益酬勞率＝“權益凈利率”剩下凈金融