創(chuàng)業(yè)教育課件之財務(wù)管理

《創(chuàng)業(yè)管理》之廣東紡院經(jīng)濟(jì)管理系創(chuàng)業(yè)財務(wù)管理1引子CEO與CFO是什么？ChiefExecutiveOfficer：首席執(zhí)行官或執(zhí)行總裁。是美國人在20世紀(jì)60年代進(jìn)行公司治理結(jié)構(gòu)改革創(chuàng)新時的產(chǎn)物，它的出現(xiàn)在某種意義上代表著將原來董事會手中的一些決策權(quán)過渡到經(jīng)營層手中。ChiefFinancialOfficer：首席財政官或財務(wù)總監(jiān)。是現(xiàn)代公司中最重要、最有價值的頂尖管理職位之一，是掌握著企業(yè)的神經(jīng)系統(tǒng)(財務(wù)信息)和血液系統(tǒng)(現(xiàn)金資源)靈魂人物。

2財務(wù)管理的地位3創(chuàng)業(yè)者需要掌握基本財務(wù)知識1、讀懂財務(wù)報表：創(chuàng)業(yè)者要了解財務(wù)報表的基本知識和編制原理，建立與財務(wù)經(jīng)理和人員溝通的基本語言。2、分析和評價公司財務(wù)業(yè)績和風(fēng)險：創(chuàng)業(yè)者要學(xué)會如何應(yīng)用財務(wù)分析方法評價自己企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和面臨的風(fēng)險。3、參與討論和制定財務(wù)政策：創(chuàng)業(yè)者要掌握公司財務(wù)政策制定的要點(diǎn)，借助財務(wù)報表分析結(jié)果，了解企業(yè)存在的問題和財務(wù)政策的含義，學(xué)會參與討論財務(wù)計劃和制定財務(wù)決策。4財務(wù)管理的概念和內(nèi)容財務(wù)管理：對企業(yè)各項資金的籌集、使用和分配進(jìn)行分析、預(yù)測與核算，提高資金使用效率，促使企業(yè)以最少的資源獲得最大的收益。財務(wù)管理的內(nèi)容：1、依法合理籌集資金。一方面確定企業(yè)資金需要量，另一方面確定資金來源渠道和方式。2、有效分配和使用資金。確定投資項目，明確投資收益，形成合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。3、分配企業(yè)收益。調(diào)動股東（創(chuàng)業(yè)者）、員工和債權(quán)人的積極性。4、實(shí)行財務(wù)監(jiān)督。分析財務(wù)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中存在的問題。5創(chuàng)業(yè)融資資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益1．債務(wù)融資2．股權(quán)融資6債務(wù)融資a)從銀行等金融機(jī)構(gòu)融資。該方法對于一個處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)來說一般不適用，因為這個時候企業(yè)一方面還沒有建立信用，另外企業(yè)也缺乏固定資產(chǎn)進(jìn)行抵押或擔(dān)保。如果企業(yè)有必要的資產(chǎn)，并且急需資金周轉(zhuǎn)的情況下，典當(dāng)可能比銀行是一個更快捷的選擇。b)選擇融資租賃。也就是企業(yè)生產(chǎn)用的設(shè)備、設(shè)施等固定資產(chǎn)，企業(yè)可以不選擇購買，而是找租賃公司用融資租賃的形式，這樣可以為企業(yè)節(jié)省一大筆固定資金支出。當(dāng)然這種方式下，你的營業(yè)利潤率必須超過借款利率。7債務(wù)融資c)向供應(yīng)商融資。這指的是企業(yè)合理制定應(yīng)收帳款政策，通過充分利用供應(yīng)商應(yīng)付帳款的付款期，來達(dá)到利用供應(yīng)商資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)的目的。d)向其他債權(quán)人融資。創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)可以選擇向熟人等其他債權(quán)人進(jìn)行融資，但是這種融資方式必須充分合理設(shè)計相關(guān)選擇性條款，如賦予債權(quán)人以后某個時點(diǎn)的入股資格和條件等。e)現(xiàn)有股東借款。股東借款給公司，而不是增資入股，在企業(yè)資金周轉(zhuǎn)正常的情況下再行抽回。8股權(quán)融資a)現(xiàn)有股東增資入股；b)吸引新的股東入伙；c)尋求風(fēng)險投資。9財務(wù)管理：投資投資：企業(yè)投入財力，以期望未來獲得收益的一種行為?？梢赃M(jìn)行生產(chǎn)性投資，也可以進(jìn)行股票、債權(quán)等金融性投資，對于創(chuàng)新企業(yè)主要是前者。企業(yè)面對眾多項目，如何進(jìn)行投資決策？凈現(xiàn)值分析是一個較普遍的方法。1、估算項目的現(xiàn)金流2、估算項目的貼現(xiàn)率3、計算凈現(xiàn)值，進(jìn)行決策10資金的時間價值等量資金在不同時點(diǎn)上的價值是不相等的?，F(xiàn)在的1元錢和一年后的1元錢是不相等的。一般而言，前者的價值大于后者，因為現(xiàn)在的1元錢可以用于投資，一年后可以獲得一定的投資收益。終值：現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某時點(diǎn)上的價值，俗稱本利和?，F(xiàn)值：未來某時點(diǎn)的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值。由終值計算現(xiàn)值稱為折現(xiàn)。現(xiàn)值＝終值÷（1＋年利率）n次方11案例（銀行年利率10％）12財務(wù)管理：財務(wù)分析財務(wù)分析：依據(jù)財務(wù)報表所反映的信息，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量以及財務(wù)安全作出綜合分析和評價。財務(wù)分析的主要內(nèi)容：1、償債能力分析：分析企業(yè)的權(quán)益結(jié)構(gòu)、對債務(wù)資金的利用程度，制定籌資決策。2、營運(yùn)能力分析：分析企業(yè)資產(chǎn)分布情況，預(yù)計企業(yè)未來的資金需要量。3、盈利分析：分析企業(yè)目標(biāo)利潤的完成情況和盈利水平，預(yù)計盈利前景。13財務(wù)分析依據(jù)：財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表：企業(yè)財務(wù)狀況的“快照”。公司某一時點(diǎn)上的財務(wù)狀況的總結(jié)，它以總資產(chǎn)=總負(fù)債+所有者權(quán)益列示。利潤表（損益表）：企業(yè)參加市場游戲的“記分卡”。公司某段特定時期收入和費(fèi)用的概括，最終以凈利潤或凈損失列示?，F(xiàn)金流量表：溝通資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的“橋梁”和“紐帶”。反映某段特定時期現(xiàn)金流入和流出的報表。14資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益流動資產(chǎn)貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款存貨長期資產(chǎn)長期投資土地（國外）廠房及設(shè)備減：折舊無形資產(chǎn)資產(chǎn)總額流動負(fù)債應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付工資長期負(fù)債抵押借款應(yīng)付債券所有者權(quán)益實(shí)收資本(股本)資本公積保留盈余負(fù)債及所有者權(quán)益總額資產(chǎn)負(fù)債表5/24/202315單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益流動資產(chǎn)：貨幣資金50應(yīng)收帳款100存貨200長期投資100固定資產(chǎn)：物業(yè)200設(shè)備200無形資產(chǎn)150負(fù)債：流動負(fù)債300長期負(fù)債200所有者權(quán)益：實(shí)收資本：現(xiàn)金150固定資產(chǎn)200技術(shù)100管理50資產(chǎn)合計1000負(fù)債及所有者權(quán)益合計1000例：某企業(yè)簡化資產(chǎn)負(fù)債表16

主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本及稅金

主營業(yè)務(wù)利潤（毛利）+其它業(yè)務(wù)利潤-期間費(fèi)用(管理費(fèi)用\營業(yè)費(fèi)用\財務(wù)費(fèi)用）營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收支凈額

稅前利潤-所得稅

凈利潤-普通股及優(yōu)先股股利保留盈余損益表17損益表（單位：元）18現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表項目企業(yè)的基本活動經(jīng)營現(xiàn)金流入經(jīng)營活動：會計期間經(jīng)營活動現(xiàn)金流動量經(jīng)營現(xiàn)金流出經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額投資現(xiàn)金流入投資活動：會計期間投資活動現(xiàn)金流動量投資現(xiàn)金流出投資現(xiàn)金流量凈額籌資現(xiàn)金流入籌資活動：會計期間籌資活動現(xiàn)金流動量籌資現(xiàn)金流出籌資現(xiàn)金流量凈額1920損益表byowners經(jīng)營現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流融資現(xiàn)金流凈現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表現(xiàn)金其它資產(chǎn)資產(chǎn)總額-負(fù)債所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表期初存量

流量期末存量股東權(quán)益表股東投資及撤資凈利潤及其它收益股東權(quán)益變動凈額收入費(fèi)用凈利潤現(xiàn)金其它資產(chǎn)資產(chǎn)總額-負(fù)債所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表報表之間的關(guān)系5/24/202321財務(wù)分析指標(biāo)一、償債能力分析：1、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100％企業(yè)所有者希望利用負(fù)債經(jīng)營提高資產(chǎn)負(fù)債率，但債權(quán)人關(guān)心本息能否及時安全收回，該指標(biāo)超過100％，說明企業(yè)資不抵債。2、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債該指標(biāo)衡量企業(yè)短期風(fēng)險，一般而言，流動比率越大，說明企業(yè)流動性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)。但要進(jìn)一步分析流動資產(chǎn)的構(gòu)成。22財務(wù)分析指標(biāo)3、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債存貨是流動資產(chǎn)中流動性差的資產(chǎn)，所以減去。指標(biāo)名稱良性區(qū)間一般水平資產(chǎn)負(fù)債率40-50%20–80%流動比率20.8-2速動比率1.2-1.60.5–1.223財務(wù)分析指標(biāo)二、營運(yùn)能力分析1、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售成本/平均庫存存貨周轉(zhuǎn)期=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售額/平均應(yīng)收帳款平均收款期=360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率3、營業(yè)周期=存貨平均周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收帳款平均收款期4、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售額/平均資產(chǎn)總額24財務(wù)分析指標(biāo)指標(biāo)名稱良性區(qū)間資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率>1應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率>4（周轉(zhuǎn)天數(shù)<3個月）存貨周轉(zhuǎn)率>6（周轉(zhuǎn)天數(shù)<2個月）25財務(wù)分析指標(biāo)三、盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益×100%凈資產(chǎn)收益率反映公司凈資產(chǎn)的投資報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高越好。資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)×100%銷售利潤率=凈利潤/銷售額×100%26創(chuàng)業(yè)計劃書相關(guān)財務(wù)分析1、進(jìn)行資金預(yù)算。確定項目計劃需求資金量、來源和運(yùn)用。2、預(yù)計財務(wù)報表。公司目前的財務(wù)報表（權(quán)益、負(fù)債和資本情況），今后幾年的財務(wù)報表預(yù)測，主要是盈利和現(xiàn)金流量預(yù)測，投資的退出方式（公開上市，股票回購、出售、兼并或合并）。財務(wù)報表一般預(yù)測到公司的盈虧平衡年度以后，告訴投資者公司大概的盈利時間。3、盈虧平衡分析。預(yù)測盈利的產(chǎn)銷規(guī)模。4、財務(wù)指標(biāo)分析。分析營運(yùn)、償債、盈利能力。27盈虧平衡分析盈虧平衡點(diǎn)（保本）：企業(yè)盈虧相抵時的產(chǎn)銷量總成本=固定成本+變動成本固定成本：不受業(yè)務(wù)量影響的成本，如折舊費(fèi)、辦公費(fèi)、管理人員工資、保險費(fèi)等。變動成本：變動成本是隨業(yè)務(wù)量增長而正比例增長的成本，如產(chǎn)品的材料成本、人工成本等。業(yè)務(wù)量變動成本總額業(yè)務(wù)量固定成本總額業(yè)務(wù)量x總成本yy=ay=a+bx28盈虧平衡分析營業(yè)利潤=營業(yè)收入-總成本=營業(yè)收入-變動成本-固定成本=銷量×單價-銷量×單位變動成本-固定成本=銷量×（單價-單位變動成本）-固定成本y(金額)收入線y=px總成本線y=a+bx固定成本y=a變動成本y=bxx

(業(yè)務(wù)量：產(chǎn)品銷售量)29保本分析利潤=保本點(diǎn)銷售量×(單價-單位變動成本)-固定成本總額=0所以保本點(diǎn)銷售量=固定成本總額單價-單位變動成本保本點(diǎn)銷售額=固定成本總額1-單位變動成本/單價30案例例如,如