【從螞蟻暫緩上市看互聯網金融監(jiān)管模式3700字（論文）】

從螞蟻暫緩上市看互聯網金融監(jiān)管模式目錄TOC\o"1-2"\h\u28814從螞蟻暫緩上市看互聯網金融監(jiān)管模式的變化 I15517一、引言 I17354二、互聯網金融監(jiān)管模式分析——以螞蟻集團暫緩上市為例 II163（一）事件概要 II21926（二）暫緩上市的原因分析 II27621三、螞蟻集團暫緩上市的作用 III384（一）保護中小投資者利益 III12057（二）管控風險，維護金融市場穩(wěn)定 IV13503（三）整頓微貸市場，有利于引導正確的社會消費觀 IV11116四、結論 IV22454參考文獻 V摘要：2020年7月20日，作為世界上唯一的金融科技公司之一，螞蟻集團發(fā)布了上市計劃，并在上海和香港交易所上市。這消息引起了資本市場的極大興趣。但上海證交所11月3日宣布，螞蟻集團將暫停其在科技創(chuàng)新板塊的上市，這顯然已經在當前金融監(jiān)管環(huán)境中發(fā)生了變化。此外，螞蟻集團的潛在風險、全球定價風險和支持早期消費的業(yè)務模式也是阻止螞蟻集團上市的另一個原因。出于這些原因，監(jiān)管機構終止了螞蟻集團的上市行為。防止螞蟻集團上市對于保護中小投資者、維護市場穩(wěn)定、引導正確的社會消費觀念以及促進資本市場的長期健康發(fā)展是非常重要的。關鍵詞：螞蟻集團，暫緩上市，監(jiān)管環(huán)境，金融機構一、引言互聯網自出現以來，開始全面深入到社會發(fā)展的各個領域，對社會發(fā)展的各個領域都產生了一定的影響，改變了傳統(tǒng)的經營模式、盈利模式、服務模式和生存模式。同樣地，互聯網的發(fā)展也對金融業(yè)有著深刻的影響?；诖蟊娙后w日益增長的財富保值增值的需求，融合催生了互聯網金融的迅猛發(fā)展。然而與互聯網金融高速發(fā)展形成反差的是目前我國互聯網金融監(jiān)管及依法治理的滯后，難于滿足新時代、新需求，造成互聯網金融市場管理監(jiān)督難度越來越大，出現了不規(guī)范的互聯網金融平臺和事件，如：P2P平臺的持續(xù)跑路、爆雷等頗為不正規(guī)的事件，產生了較大的負面的社會影響。違規(guī)經營造成許多普通居民投資者的財富損失，甚至出現極端事件。因此，加強政府監(jiān)督作用意義重大，應當不斷完善政府監(jiān)督法律法規(guī)，加大執(zhí)法力度，發(fā)揮好銀證監(jiān)會等作用，提升金融監(jiān)管水平，正確引導普通投資者樹立投資互聯網金融平臺有風險的安全理念，提升安全防范意識，提升政府監(jiān)督效力，規(guī)范互聯網金融市場正常運營，規(guī)范普惠金融視角下大眾參與互聯網金融的正確引導及保障。二、互聯網金融監(jiān)管模式分析——以螞蟻集團暫緩上市為例（一）事件概要2020年10月2日，馬云和他的螞蟻集團的領導們一起訪問了四個部門。與此同時，中央銀行與中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會共同制定了《網絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“《辦法》”），其中明確提出了四項具體的聯合貸款管理辦法行業(yè)普遍關注的監(jiān)管指標是“在網上開展小額貸款業(yè)務的小額貸款公司的投資比例不得低于30%。”。此外，它還規(guī)定，向自然人發(fā)放的個人網絡貸款馀額基本上不得超過30萬元，也不得超過過去三年平均收入的三分之一，其中兩項貸款數額較大。這些命令的產生是螞蟻集團停止行動的直接原因。第二天，螞蟻集團上市計劃在上海和香港交易所被取消。螞蟻集團于10月6日開始了IPO資產回收計劃。（二）暫緩上市的原因分析1.不符合當前金融科技監(jiān)管環(huán)境2020年第三季度，支付寶將有超過8億個真實用戶，而螞蟻金服的活躍用戶也非常多。螞蟻金服的客戶多年來一直在阿里巴巴集團旗下的淘寶網、天貓、支付寶和其他擁有強大用戶體驗的平臺上工作。螞蟻金融的核心是它的平臺戰(zhàn)略。我們的品牌價值很高。根據全面的發(fā)展戰(zhàn)略，螞蟻金服已成為互聯網金融市場上最大的產品和服務提供商。大多數用戶只需要一個帳戶的財務信息。為螞蟻金服的電子商務和支付平臺收集的用戶和信息，為其在財務和金融方面的業(yè)務創(chuàng)造了巨大的價值。傳統(tǒng)金融機構在獲取用戶信用信息方面有著強大的優(yōu)勢，這主要是由于建立了中央銀行信用調查系統(tǒng)。大多數互聯網金融公司還沒有直接連接到中央銀行的信用調查系統(tǒng)，而使用中央銀行的信用調查效率更高，成本也相對較高。雖然螞蟻金服已經積累了很多年的信用研究，例如芝麻信貸計劃，并且在小額貸款和消費金融方面取得了一些成就，但它只能作為傳統(tǒng)信用研究體系的補充。行業(yè)信息共享機制尚未完全建立，涉及中小企業(yè)和個人用戶的互聯網信用體系有待建立和完善。目前，約四分之一的螞蟻金服)員工都參與了風險管理，但由于互聯網的金融風險分布和動態(tài)，風險管理的道路還很長。目前，互聯網金融業(yè)還沒有明確的行業(yè)規(guī)則和監(jiān)管標準。缺乏監(jiān)管，困難重重，行業(yè)自律不足，競爭激烈。這些并不能促進互聯網金融的健康發(fā)展。第二，法律制度不完善，互聯網金融法律的制定相對滯后。到2020年底，螞蟻金融已經和超過100家國內的金融機構建立了合作關系。此模式可讓螞蟻集團轉換為更大的利潤，而金融合作夥伴也可以利用自己的渠道和風險。但是，這種模式違反了11月2日發(fā)布的《辦法》，不符合當前金融技術監(jiān)管環(huán)境，因此上海的零售業(yè)務量要求螞蟻集團推遲上市。2.公司運作中的潛在風險缺乏足夠的資本可能會造成巨大的財富效應，從而為市場帶來巨大的潛在財富。為了擴大基金的作用，螞蟻集團采用了定期的集體貸款融資和ABS貸款形式，沒有明確的法律限制，導致了100倍的杠桿效應。低資本和高杠桿率帶來巨大利潤和損失。如果債務沒有償還，有危險。如果出現問題，這種大公司肯定會導致全面的金融危機和全球經濟危機。2013年，為了擴大杠桿效應，阿里巴巴的小額貸款將10億美元的集體債券轉為現金貸款，以繼續(xù)貸款：從產品結構來看，資產證券化分為超優(yōu)型和超優(yōu)型，相當于700萬元左右。上下級授予QFII，另一級由阿里巴巴小額金融公司擔任，該公司將成立自己的擔保公司。在缺乏明確監(jiān)管的情況下，如果如果面臨各種風險，虧損將留給不知道內幕消息的投資者。資本總是傾向于受益，不能沒有控制。如果螞蟻集團上市成功，如果沒有及時的財政管制，其高杠桿作用模式將繼續(xù)下去甚至進一步擴大，潛在的金融危機將逐漸擴大。這個龐大的杠桿箱將由一個集團自由控制。當風險引發(fā)流動性危機時，這一巨大差距將難以彌合一次，不可避免地導致市場和整個社會的重大危機。三、螞蟻集團暫緩上市的作用（一）保護中小投資者利益在央行和銀保監(jiān)會共同發(fā)布《辦法》的情況下，在互聯網上經營小額貸款的公司對多區(qū)域貸款、融資份額、注冊資本、標準貸款等規(guī)定了嚴格的條件，并對螞蟻群體的盈利能力產生重大影響。同時，螞蟻集團在科技創(chuàng)新板上市時，PE比其他上市銀行好得多。這種現象和形勢讓中小企業(yè)的投資者懷疑螞蟻集團是否是一家科技公司。上述兩個因素(無論是有限的利潤還是模糊的概念)會影響螞蟻集團的上市計劃，并導致未來的營運狀況與預期不同。在這種危險的情況下，上市公司的股票發(fā)行率可能會超過回頭率，而且股價還會繼續(xù)下跌，嚴重損害了中小企業(yè)投資者的利益。此外，考慮到投資者的特殊利益，監(jiān)管機構應該對市場的合法利益設置限制。因此，上海股市的快速下跌為中小投資者提供了有力的保護。（二）管控風險，維護金融市場穩(wěn)定金融市場是一個相互依存、相互關聯的體系，金融市場在其中扮演著重要的角色。當金融市場出現大問題時，風險和危機迅速蔓延到整個市場，最終導致嚴重的社會問題。負債累累的螞蟻資產模型和市場估值過高會給金融市場帶來巨大風險。當大量的螞蟻出現在市場上，就會有大量的普通投資者。事故造成的巨大損失給金融市場和整個社會造成了嚴重損害，并造成了不可理解和持續(xù)的后果。中斷蟻穴的銷售是一種即時發(fā)現和管理問題的管理方法。金融市場需要監(jiān)管，而不是監(jiān)督。必須繼續(xù)改進有關金融市場的法律和條例，加強對這些市場的監(jiān)管和穩(wěn)定。（三）整頓微貸市場，有利于引導正確的社會消費觀近年來，我國經濟普遍下滑，國內消費出現虛假繁榮。消費貸款的快速增長是這種現象的一個重要原因。隨著貸款的容易獲得和宣傳的推動，人們會花很多錢來滿足不斷增長的欲望和日益增長的自負。社會消費加劇了人們的盲目消費、自負和競爭心態(tài)，產生了對消費的錯誤觀念，這種觀念不利于人們的心理健康和社會經濟發(fā)展。該《辦法》正在頒布，而像螞蟻集團這樣的金融貸款平臺的貸款要求和百分比已經對未來的過度消費發(fā)出了警告，這使得人們開始思考自己的消費行為。市場本身也有欠發(fā)達、自發(fā)和盲目的缺陷。適當的監(jiān)控可以引導社會形成正確的消費觀念，并促進健康和穩(wěn)定的市場增長。四、結論政府是互聯網金融監(jiān)管的主體。互聯網金融發(fā)展出現種種亂象的直接原因是監(jiān)管缺失，根本原因是金融監(jiān)管體制與金融發(fā)展的現實不相匹配。而且，各級政府的監(jiān)管職責并不明確，信用體系的建立需要大數據等方面的相互支持。因此，有必要采取切實措施加強對互聯網金融的監(jiān)管，缺乏行業(yè)自律，信用信息系統(tǒng)不完善。在明確分工的同時，也強化了地方監(jiān)管部門風險處置的主體責任，繼續(xù)推進互聯網金融創(chuàng)新和保護。相信隨著互聯網金融監(jiān)管法律體系和體制機制的不斷完善，提高金融服務可獲得性等方面發(fā)揮更加重要的作用。參考文獻[1]王瑋.從螞蟻暫緩上市看普惠金融監(jiān)管模式的變化[J].財富時代,2020(11)：4+6.[2]姜奇平.評螞蟻集團暫緩上市[J].互聯網周刊,2020(22)：70-71.[3]馮慶匯.螞蟻集團暫緩上市之后[J].理財周刊,2020(22)：32-33.[4].監(jiān)管機構加強互聯網金融監(jiān)管[J].經濟導刊,2020(11)：5.[5]韓育.我國互聯網金融監(jiān)管改革方向初探[J].時代金融,2020(26)：14-15.[6]周鳳鳴.我國互聯網金融監(jiān)管現狀及體系構建[J].中小企業(yè)管理與科技(中旬刊),2020(07)：6