數字經濟深度報告擁抱中國數字新機遇

數字經濟深度報告：擁抱中國數字新機遇數字經濟發(fā)展是科技創(chuàng)新與擴大內需的共同需要數字資源是21世紀的石油，數字經濟是第四次工業(yè)革命的核心數字經濟是什么？數字經濟是繼農業(yè)經濟、工業(yè)經濟之后的主要經濟形態(tài)，是以數據資源為關鍵要素，以現(xiàn)代信息網絡為主要載體，以信息通信技術融合應用、全要素數字化轉型為重要推動力，促進公平與效率更加統(tǒng)一的新經濟形態(tài)。我們理解，基于數據這一生產要素，我國將不斷完善數字生產關系，并產生包括數字產業(yè)化和產業(yè)數字化在內的新生產力。數字經濟的定位：暢通供給，豐富需求。一方面，數字化改造和善用數據要素將打破時空限制，延伸產業(yè)鏈條，從而暢通經濟循環(huán)。數字經濟具有高創(chuàng)新性、強滲透性、廣覆蓋性特點，能夠助力經濟轉型和改革深化。另一方面，數字的產業(yè)化和產業(yè)的數字化均創(chuàng)造了大量經濟增量，是高質量發(fā)展的重要組成。其中既包括以ICT行業(yè)為核心的數字產業(yè)蓬勃發(fā)展，也包括數字零售、數字支付等大量數字化消費升級?？偟膩碚f，數字經濟是科技創(chuàng)新和擴大內需雙重任務下的重要一環(huán)。一方面，從科技創(chuàng)新角度來看，數字化是第四次工業(yè)革命的核心特征，與創(chuàng)新驅動發(fā)展的國家戰(zhàn)略相匹配：前沿研究：量子計算、量子通信、神經芯片、DNA存儲。信息科學與生命科學、材料等基礎學科的交叉創(chuàng)新?！翱ú弊印杯h(huán)節(jié)突破：高端芯片、操作系統(tǒng)、人工智能關鍵算法、傳感器等關鍵領域。戰(zhàn)略性新興產業(yè)蓬勃發(fā)展：人工智能、大數據、區(qū)塊鏈、云計算、網絡安全等數字產業(yè)；通信設備、核心電子元器件等先進制造業(yè)。另一方面，從擴大內需角度來看，數字技術將為農業(yè)、工業(yè)、服務業(yè)賦能，成為全面促進消費、拓展投資空間的重要領域：數字消費的進一步升級擴容：從已經十分蓬勃的電子商務、移動支付、網絡娛樂（游戲，社交，視頻等），逐步向教育、醫(yī)療、文化等新生活場景演進。借力于數字化，服務業(yè)低效特征正在改變。數字基礎設施成為新基建的重要一環(huán)：建設高速泛在、天地一體、集成互聯(lián)、安全高效的基礎設施。重點包括：5G網絡、光纖通信、IPV6、物聯(lián)網、大數據中心等。數字場景在社會經濟迅速普及，智能化、數字化轉型加快：產業(yè)數字化空間巨大。場景將進一步普及，包括：數字農業(yè)與工業(yè)物聯(lián)網，智慧城市和數字鄉(xiāng)村，數字政務與數字政府，數字物流與數字貿易。中國已經取得數字競爭優(yōu)勢，數字經濟蓬勃發(fā)展2020年中國數字經濟規(guī)模已近40萬億元，穩(wěn)居全球第二。與2005年相比，15年時間中國數字經濟規(guī)模翻了15倍，增速驚人。工業(yè)和信息化部2021年3月發(fā)布的數據顯示，“十三五”期間，中國數字經濟年均增速超過16.6%。這遠快于GDP平均增速7.4%，是其兩倍還多。因此，在中國經濟進入高質量發(fā)展階段后，數字經濟成為不可忽視的經濟增長引擎，數字經濟滲透率也不斷提升。中國社會科學院指出，2021年我國數字經濟規(guī)模有望達到45萬億元，占GDP比重或將超過40%。在數字產業(yè)化穩(wěn)步前進的同時，中國產業(yè)數字化開展順利。按照國內習慣分類，數字經濟可以分為數字產業(yè)化和產業(yè)數字化兩部分。根據江小涓教授的解釋，數字產業(yè)化指的是數字及相關技術的產業(yè)化應用，主要包括電子信息制造業(yè)、電信業(yè)、軟件和信息技術服務業(yè)、數據服務業(yè)等。2020年，我國數字經濟核心產業(yè)增加值占GDP比重達到7.8%。所謂產業(yè)數字化，是指各類產業(yè)應用數字技術所帶來的產出增長和效率提升，包括數字農業(yè)、數字制造業(yè)、數字服務業(yè)、數字兩化融合等廣泛的產業(yè)領域。從比重上看，目前數字產業(yè)化和產業(yè)數字化分別占到數字經濟的1/5和4/5左右。但是客觀來看，我國數字經濟仍大而不強。一方面，雖然中國數字經濟規(guī)模位列全球第二，但根據2018-2019年數字經濟指數，中國得分36.2，處于全球第二梯隊（第九名），德國、英國、美國則都超過40。另一方面，中國各地數字經濟發(fā)展水平也不相同。北京、上海數字經濟占比超過50%；貴州、重慶、福建2020年增速則超過15%?！丁笆奈濉睌底职l(fā)展規(guī)劃》明確提出，我國數字經濟發(fā)展也面臨一些問題和挑戰(zhàn)：關鍵領域創(chuàng)新能力不足，產業(yè)鏈供應鏈受制于人的局面尚未根本改變；不同行業(yè)、不同區(qū)域、不同群體間數字鴻溝未有效彌合，甚至有進一步擴大趨勢；數據資源規(guī)模龐大，但價值潛力還沒有充分釋放；數字經濟治理體系需進一步完善。從“十四五”目標來看，中國對數字經濟發(fā)展寄予厚望總結來看，“十四五”數字經濟目標基本涵蓋了數字產業(yè)化、數字基礎設施、產業(yè)數字化轉型、數字政府與數字治理、傳統(tǒng)數字消費（電商）等多方面，體現(xiàn)了政策層希望全面開花、蓬勃發(fā)展的希冀。數字經濟核心產業(yè)（數字產業(yè)化部分）增加值占GDP比重要從2020年的7.8%提升到2025年的10%。靜態(tài)看需要5.3%左右年均增長率，但考慮到“十四五”期間GDP平均值增速預計也在5.3%左右，實際上是要11%左右的增速，即兩倍增速。特別是過去十年中國數字產業(yè)化發(fā)展迅猛，ICT領域國產替代浪潮興起，互聯(lián)網領域誕生大量全球巨頭，基數也并不低，因此這一目標代表著中國對數字經濟發(fā)展寄予厚望。IPV6活躍用戶數五年目標幾乎翻倍。從2020年4.6億戶到2025年8億戶。千兆寬帶用戶數五年目標幾乎十倍。從2020年640萬戶到2025年6000萬戶。工業(yè)互聯(lián)網平臺普及率五年超三倍。從2020年14.7%到2025年45%。如果考慮到企業(yè)數量的持續(xù)增長，實際增速更快。在線政務實名用戶數五年翻倍。從2020年4億人到2025年8億人。全國網上零售額和電子商務交易額分別在五年時間需要增長45%和24%。作為全球第一大網購國，中國仍然制定了不低的增長目標，全國網上零售額和電子商務交易額分別計劃從2020年的11.76萬億元和37.21萬億元增至2025年的17萬億元和48萬億元。數字新基建：政府指引投資方向，企業(yè)把握投資力度新型基礎設施是數字經濟發(fā)展的重要抓手，其市場化程度較高“新型基礎設施”概念最早源自2018年中央經濟工作會議，相關的內涵和外延在近幾年不斷演進。2018年12月中央經濟工作會議首提“新型基礎設施”一詞，2019年國家發(fā)改委明確了新型基礎設施建設的范圍，即包括信息基礎設施、融合基礎設施、創(chuàng)新基礎設施三類。2021年11月，國家發(fā)改委進一步明確了新型基礎設施的重點內容，并確立了“加速建設信息基礎設施、穩(wěn)步發(fā)展融合基礎設施、適度超前部署創(chuàng)新基礎設施”的發(fā)展思路。新基建融于整個數字產業(yè)化和產業(yè)數字化的過程，總結來就是聚焦兩大產業(yè)鏈：通信設施產業(yè)鏈和數據計算產業(yè)鏈。從2019年國家發(fā)改委給出的新基建定義來看：1）信息基礎設施主要包括通信網絡、新技術和算力基礎設施三大行業(yè)，具體到細分行業(yè)有5G、互聯(lián)網、區(qū)塊鏈、云計算和數據中心等典型的數字產業(yè)化行業(yè)，即是數字技術帶來的產品和服務；2）融合基礎設施主要包括了智能交通和智慧能源等，即利用數字技術對傳統(tǒng)行業(yè)進行賦能提高運行效率，是典型的產業(yè)數字化行為；3）創(chuàng)新基礎設施則包括了科技、科教和產業(yè)技術創(chuàng)新基礎設施，其模式類似于建造科研中心、建設高校及打造科技類產業(yè)集群，為高新技術事業(yè)單位和企業(yè)建設配套的傳統(tǒng)產業(yè)園及相關的基礎設施。信息基礎設施中偏軟件應用類行業(yè)理論上不屬于傳統(tǒng)理論的政府基建范疇，其本質屬于老基建轉型過程中所需要購買的“要素”。信息基礎設施中除了硬件類的行業(yè)，軟件類嚴格來說并不算是狹義的基建。從傳統(tǒng)基建的定義來看，基礎設施是指為社會生產和居民生活提供公共服務的物質工程設施，是用于保證國家或地區(qū)社會經濟活動正常進行的公共服務系統(tǒng)。部分偏軟件應用類的行業(yè)例如人工智能、云計算和區(qū)塊鏈技術其本質是服務于改善公共服務系統(tǒng)效率的一種服務，本身并不是公共服務系統(tǒng)。融合基礎設施則可以看作傳統(tǒng)基建的數字化轉型，部分信息基礎設施是轉型中需要被購買的服務要素，創(chuàng)新基礎設施是為了新基建發(fā)展所配套的傳統(tǒng)基建。從數字經濟的角度來看，政府側可直接發(fā)力的內容集中在歸屬于傳統(tǒng)基建概念的行業(yè)。大多數新基建依靠企業(yè)投資，政府更多是采購的身份：數字經濟中一部分是作為傳統(tǒng)基建的補充，例如5G基站、數據中心、智能計算中心等相對“硬”的設施行業(yè)，這一部分與傳統(tǒng)基建類似，可以由政府牽頭發(fā)起投資，但在實際建設中國企替代政府承擔了很大一部分的職責；

另一部分是在傳統(tǒng)基建向新基建轉型過程中所提供的動力和支持，一方面包括人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等相對“軟”的數據應用服務行業(yè)，另一方面則是涉及交通、能源等在數字化轉型中所需要的硬件設施，這部分投資更多依賴企業(yè)自身投資，政府在其中的作用主要是采購相關服務與設備。新基建市場化程度更高，以深圳2020年新基建計劃為例，六成資金來自市場，政府投資項目僅占40%。傳統(tǒng)基建項目例如“鐵公基”基本上是以政府或國企主導建設的。但是新基建的情況跟老基建不一樣，以新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新產品緊密相連，而且直接服務于制造業(yè)這樣的垂直行業(yè)，因此，新基建項目市場化運作的程度更高。以深圳2020年7月公布的4116億新基建投資項目匯總來看，社會投資項目34個，總投資2447億元；政府投資項目61個，總投資1672億元。社會投資和政府投資的投資占比為六四開。從項目的類型看，5G網絡、衛(wèi)星通訊、算力設施等信息基礎設施28個，總投資2452億元；集成電路、8K超高清、生物醫(yī)藥等創(chuàng)新基礎設施42個，總投資1016億元；智能制造、智慧能源、智能交通等融合基礎設施25個，總投資651億元。我們通過分拆新基建的主流投資項目，認為：5G基站建設高峰正在過去，數據中心則仰賴企業(yè)投資。東數西算雖為國家級戰(zhàn)略，但仍然需要企業(yè)主導投資。5G基站：三大移動運營商主導投資進程，投資高峰正在過去目前國內5G基站投資由三大運營商主導，下游需求增速放緩，投資高峰或已過去。國內5G基站作為三大運營商的資產項目，其投資基本完全由三大運營