2023年證券投資基金從業(yè)考試重點

基金重點

第一章證券投資基金概述

第一節(jié)證券投資基金的概念與特點

一、證券投資基金的概念：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，

基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

關于證券投資基金概念的考點如下，這些考點也許成為單項選擇題：

1、證券投資基金通過發(fā)行基金份額的方式募集資金。

2、個人投資者或機構投資者通過購買一定數(shù)量的基金份額參與基金投資。

3、基金所募集的資金在法律上具有獨立性。

4、基金資產(chǎn)由基金托管人保管。

5、基金資產(chǎn)由基金管理人進行組合投資。

6、基金投資者是基金的所有人。

7、基金盈余所有歸基金投資者所有。

8、證券投資基金是一種間接投資工具。

9、證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對象。

10、基金投資者通過購買基金份額的方式間接進行證券投資。

II、證券投資基金在美國被稱為“共同基金”：在英國及中國香港被稱為“單位信托基金”；在日本和中國臺灣稱為“證券投資信托基金“：在

歐洲一些國家稱為“集合投資基金”或“集合投資計劃二

二、證券投資基金的特點（重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）

（一）集合理財，專業(yè)管理

（二）組合投資，分散風險

（三）利益共享，風險共擔

（四）嚴格管理，信息透明

（五）獨立托管，保障安全

三、證券投資基金與其他金融工具的比較

（-）基金與股票、債券的差異（共3條，常以多項選擇題出現(xiàn)）

1、反映的經(jīng)濟關系不同。

股票反映的是一種所有權關系；

債券反映的債權債務關系：

基金反映的是一種信托關系。

2、所籌資金的投向不同。

股票、債券是百接投資工具，所籌集的資金重要投向實業(yè)領域。

基金是間接投資工具，所籌集的資金重要投向有價證券等金融工具。

3、投資收益與風險大小不同

股票：高風險、高收益.

債券：低風險、低收益。

基金：介于股票和債券之間，風險相對適中、收益相對穩(wěn)健。

（二）基金與銀行存款的差異（有3條差異，常以多項選擇出現(xiàn)。）

考點重要有兩個：

基金通過銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的。（以判斷題目出現(xiàn)）。

1、性質不同

2、收益與風險大小不同

3、信息披露限度不同。

第二節(jié)證券投資基金的運作與參與主體

一、證券投資基金的運作

基金的運作涉及基金的市場營銷、基金的募集、基金的投資管理、基金資產(chǎn)的托管、基金份額的登記、基金的估值與會計核算、基金的

信息披露及其他相關環(huán)節(jié)。

從基金管理人的角度看可分為：基金的市場營銷、基金的投資管理和基金的后臺管理。

基金的投資管理體現(xiàn)了基金管理人的服務價值。

基金的后臺鐘理對保障基金的安全運作起著重要的作用。

二、基金的參與主體

基金的參與主體按所承擔的職責與作用的不同可分為：基金當事人、基金市場服務機構、監(jiān)管和自律機構三大類。（常以多項選擇題目出

現(xiàn)）

一、證券投資基金當事人（常以多項選擇題出現(xiàn)〉

（-）基金份額持有人

1、基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。

2、基金份額持有人享有的權利（請同學們仔細閱讀，此處常成為考點，也是難點）

（二）基金管理人

1、基金管理人的重要職費（請同學們仔細閱讀，此處常成為考點，也是難點）

2、基金管理人在基金運作中具有核心作用。

3、在我國，基金管理人只能由依法設立的居金管理公司擔任。

（三）基金托管人

1、基金托管人的職責（請同學們仔細閱讀，此處常成為考點，也是難點）

2、在我國，基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。

二、證券投資基金市場服務機構

1、基金銷售機構

目前，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資征詢機構、專業(yè)基金銷售機構以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構，均可以向中國證監(jiān)會申請

基金代銷業(yè)務資格，從事代銷業(yè)務。

2、登記注冊機構

目前，在我國承擔基金份額注冊登記工作的重要是基金管理公司自身和中國證券登記結算公司。

3、律師和會計師事務所

4、基金投資征詢公司

5、基金投資資詢機構和基金評級機構。

三、基金監(jiān)管機構和自律管理

（一）基金監(jiān)管機構（中國證監(jiān)會）

（二）基金自律組織（證券交易所和基金同業(yè)協(xié)會）

四、證券投資基金運作關系圖（請同學們自行學習）

第三節(jié)證券投資基金的法律形式

依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型姑金。目前，我國的基金均為契約型基金，公司型基金則以美國的投資公司為

代表。

一、契約型基金

契約型基金依據(jù)基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金協(xié)議設立，基金投資者的權利重要體現(xiàn)在協(xié)議的條款上。

二、公司型基金

公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。

三、契約性基金與公司型基金的區(qū)別（請同學們注意，這是考試重點，經(jīng)常出現(xiàn)，需要花時間仔細學習與掌握）。

（-）法律形式不同。

契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。

（--）投資者的地位不同

契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權利；公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權利。由此可見，公司型

基金的投資者的權利要大?些。

（三）基金營運依據(jù)不同。

契約型基金依據(jù)基金協(xié)議營運基金：公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。

公司型基金的優(yōu)點是法律關系明確清楚，監(jiān)督約束機制較為完善。

第四節(jié)證券投資基金的運作方式

依據(jù)基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。

封閉式基金的概念：指基金份額在基金協(xié)議期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得贖回的一種基金運作方式。

開放式基金的概念：指基金份額不固定，基金份額可以在協(xié)議規(guī)定的時間和場合進行申購或者贖回的一種基金運作方式。

封閉式基金與開放式基金的區(qū)別（考試重點，需要仔細閱讀、掌握）

1、期限不同=封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應在5年以上，期滿后可申請延期，目

前我國的封閉式基金存續(xù)期限?般為2023。開放式基金一般無期限。

2、份額限制不同。封閉式基金份額固定：開放式基金份額不固定。

3、交易場合不同。封閉式基金在證券交易所上市交易：開放式基金可以在代銷機構、基金管理人等場合申購、贖回，一般為場外交易方

式。

4、價格形成方式不同。封閉式基金價格重要受二級市場供求關系影響；開放式基金價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系影響。

5、激勵約束機制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。

開放式有贖回壓力，封閉式無贖回壓力。

第五節(jié)證券投資基金的起源與發(fā)展

一、證券投資基金的起源（做為常識性掌握）

證券投資基金作為社會化的理財工具，起源于英國的投資信托公司。

1868年，英國成立的''海外及殖民地政府信托基金”是證券投資基金的雛形。

1873年，蘇格拄人羅伯特.富萊明創(chuàng)建蘇格拄美國投資信托，這時投資信托才成為?種專門的商業(yè)服務模式。

二、證券投資基金的發(fā)展

1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。

1940年，美國頒布《投資公司法》和《投資顧問法譏成為其他國家制定相關基金法律的典范。

2023年末，全球共同基金的資產(chǎn)規(guī)模達成18.97萬億美元。

三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點（常識性掌握）

（一）美國占據(jù)主導地位，其他國家發(fā)展迅猛

（二）開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品（是由于開放式基金更加市場化的運營機制和制度安排，靈活原贖回機制）

（三）基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出

（四）基金的資金來源發(fā)生了重大變化（機構投資者越來越多：特別是退休養(yǎng)老金）

第六節(jié)我國基金業(yè)的發(fā)展概況

分為三個階段：

第?階段（20世紀80年代末至1997年II月14日《證券投資基金管理行行辦法》頒布之前的初期探索階段（涉及淄博基金））

第二階段（《暫行辦法》頒布以后至2023年6月IH《證券投資基金法》實行前的試點發(fā)展階段（涉及基金開元和基金金泰））

第三階段（《證券投資基金法》頒布至現(xiàn)今的快速發(fā)展階段（華安創(chuàng)新））

，初期探索階段

1987年，中國新技術創(chuàng)業(yè)投資公司（中創(chuàng)公司）與匯豐集團、渣打集團在中國香港聯(lián)合設立了中國置業(yè)基金，這標志著中資金融機構開

始正式涉足投資基金業(yè)務。

中國境內(nèi)第家較為規(guī)范的投資基金--淄博基金（公司型封閉式基金），1992年II月經(jīng)中國人民銀行總行批準正式設立，1993年在上

海證券交易所上市。

1998年前的基金稱為老基金，之后的稱為新基金。

二、試點發(fā)展階段

（一）基金在規(guī)范化運作方面得到很大的提高

提高了準入條件，基金管理公司的發(fā)起人必須是證券公司或信托投資公司。

（二）在封閉式基金成功試點的基礎上成功地推出了開放式基金，使我國的基金運作水平實現(xiàn)歷史性碼越

1998年3月27日成立基金開元和基金金泰，兩只封閉式基金

2023年10月81=1,中國證監(jiān)會發(fā)布了《開放式證券投資基金試點辦法譏

2023年9月，我國第一只開放式基金-一-華安創(chuàng)新誕生。

（三）對老基金進行了全面規(guī)范清理，絕大多數(shù)老基金通過資產(chǎn)置換、合并等方式被改導致為新的證券投資基金

（四）監(jiān)管部門出臺了一系列鼓勵基金業(yè)發(fā)展的政策措施，對基金業(yè)的發(fā)展起到了重要的促進作用

涉及向基金進行新股配售、允許保險公司購買基金。

（五）開放式基金的發(fā)展為基金產(chǎn)品的創(chuàng)新開辟了新的天地

2023年6月1日開始實行的《證券投資基金法》,為我國基金業(yè)的發(fā)展奠定了重要的法律基就。

三、快速發(fā)展階段，出現(xiàn)了以下變化

（一）基金業(yè)監(jiān)管的法律體系日益完善

（-）基金品種日益豐富，開放式基金取代封閉式基金成為市場發(fā)展的主流

2023年10月，第一只上市開放式基金……南方基金配置基金LOF

2023年終，第一只交易型開放式指數(shù)基金------華受上證50ETF

2023年9月，第一只QDII基金一一南方全球精選基金QDII基金

2023年4月，第一只社會責任基金----興業(yè)社會責任基金

2023年年末，我國基金資產(chǎn)凈值為1.94萬億元，其中開放式基金為1.87萬億元，占比96.4%°

（三）基金公司業(yè)務開始走向多元化，出現(xiàn)了一批規(guī)模較大的基金管理公司

截止2023年年末，我國有基金管理公司61家，有4家基金管理資產(chǎn)超過1000億元

（四）基金行業(yè)對外開放限度不斷提高

2023年年末，61家中有33家為合資基金公司，QDH基金的數(shù)量已達成10只。

（五）基金業(yè)市場營銷和服務創(chuàng)新日益活躍

（六）基金投資者隊伍迅速壯大，個人投資者取代機構投資者成為基金的重要持有者

個人投資者持有的基金比例達成了87%。

QDII（即QualifiedDomesticInstitulionalInvcsiors,認可本地機構投資者機制）合格境內(nèi)機構投資者，是允許在資本帳項未完全開放的情況卜;

內(nèi)地投資者向海外資本市場進行投資。QDII意味著將允許內(nèi)地居民外匯投資境外資本市場。

第七節(jié)基金業(yè)在金融體系中的地位與作用（常識性掌握，也許會以多項選擇題目出現(xiàn)）

證券投資基金是一種集中資金、專業(yè)理財、組合投資、分散風險的集合投資方式

-、為中小投資者拓寬/投資渠道

二、優(yōu)化金融結構，促進經(jīng)濟增長

三、有助于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展

四、完善金融體系和社會保障體系

第二章基金的類型

證券投資基金的一大特色就是數(shù)量眾多、品種『?富，可以較好的滿足廣大投資者的投資需要。

堂握各種不同類型基金的概念，結識重要基金類型的風險收益特件與分析方法，是對從業(yè)人員的基本規(guī)定。

第一節(jié)證券投資基金分類概述

一、證券投資基金分類的意義。

1、對投資者來說，科學合理的分類有助于投資者加深對各種基金的結識與風險收益特性的把握，有助于投資者做出對的的投資選擇與

比較。

2、對基金管理公司來說，基金業(yè)績的比較應當在同一類別中進行才公平合理。

3、對基金研究評價機構來說，基金的分類則是進行基金評價的基礎。

4、對監(jiān)管部門來說，有助于實行有效的分類監(jiān)管。

二、基金分類的困難

2023年7月1日《證券投資基金運作管理辦法》中，初次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基

本類型。

三、基金分類（重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）

（一）根據(jù)運作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。

（二）根據(jù)法律形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。

（三）根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金（60%以上）、債券基金（80%以上）、貨幣市場基金、混合基金（不符合股票與債券比例》等。

（四）根據(jù)投資目的不同，可分為成長型基金（增長潛力的股票，風險高）、收入性基金（大盤股，債券等）和平衡性基金。

（五）依據(jù)投資理念的不同，可以分為積極型基金與被動型基金（指數(shù)型基金）。

（六）根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金（風險高）。

（七）根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。

（A）特殊類型基金

I、系列基金也叫傘型基金

2、基金中的基金

3、保本基金

4、交易型開放式指數(shù)基金（ETF）（又稱交易所交易基金，為被動指數(shù)型）與上市開放式基金（LOF）

1990年，加拿大多倫多推出一第一只ETF

ETF只能在交易所交易

ETF套早機制，可有效防止大幅折價，LOF的轉托機制和可以在交易所進行申購贖回制度，可有效防止大幅折價

LOF與ETF的區(qū)別：（同學們需要認真學習掌握）

（1）申購、贖回的標的不同：LOF是基金份額與鈔票的交易，ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易。

（2）申購、贖回的場合不同：ETF通過交易所進行：LOF在代銷網(wǎng)點進行。

（3）對申購、贖回的限制不同：ETF規(guī)定的數(shù)額較大，在50萬份以上；LOF在申購、賦回上沒有特別規(guī)定。

（4）基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目的：而LOF既可以采用積極方式，也可以采用被動

方式。

（5）在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價：而LOF通常一天只提供一個或幾次基金凈值報價。

（6）套利機制不同：ETF可實時套利：而LOF在套利上沒有ETF方便，需要承擔較大的套利風險。

第二節(jié)股票基金

一、股票基金在投資組合中的作用

1、適合長期投資。

2、風險較高、預期收益也較高。

3、提供了應付通貨膨脹最有效的手段。

二、股票基金與股票的不同

1股票價格隨時變動；股票基金價格每個交易日只有1個價格。

2股票價格受成交量的影響：股票基金價格不受申購、贖回的數(shù)量的影響。

3股票價格高低的合理性可以作出判斷；而不能對股票基金凈值的合理性進行判斷。

4單一股票風險較大：而股票基金由于采用投資組合，風險相對較低，

三、股票基金的類型

（）按投資市場分類，可以分為國內(nèi)、國外、全球股票基金三大類。

（二）按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票基金。

（三）按股票性質分類，可以分為價值型股票基金（穩(wěn)定、長期的投資）與成長型股票基金。

（四）按基金投資風格分類，可以分為9種類型（請同學們自己學習）

（五）按行業(yè)分類，可以分為基礎行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務基金、科技股基金。

四、股票基金的投資風險

分為系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險以及管理運作風險,

（I）系統(tǒng)性風險又稱為市場風險或不可分散風險，如政策風險、經(jīng)濟周期風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等

（2）非系統(tǒng)性風險又稱可分散風險，如公司的信用風險、經(jīng)營風險、財務風險。

（3）管理運作風險是指基金經(jīng)理的積極性操作行為而導致的風險。

以整個市場為投資對象的基金不會存在行業(yè)風險。

五、股票基金的分析方法

通常采用一系列指標來分析股票基金。

（一）反映基金”儲業(yè)績的指標（基金分紅、已實現(xiàn)收益、凈值增長率）

凈值增長率指標是最重要分析指標，最能全面反映基金的經(jīng)營業(yè)績。

凈值增長率=（（期末份額凈值?期初份額凈值+期間分紅）/期初份額凈值）*100%

凈值增長率越高，說明基金的投資效果越好

（二）反映基金風險大小的指標（標準差、貝塔值P、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量）

基金凈值增長率可以用標準差來計量，并通常按月計算。

簡樸來說，標準差是一組數(shù)值日平均值分散開來的限度的一種測量觀念。一個較大的標準差，代表大部分的數(shù)值和其平均值之間差異較

大；?個較小的標準差，代表這些數(shù)值較接近平均值。標準差應用于投資上，可作為量度回報稔定性的指標。標準差數(shù)值越大，代

表回報遠離過去平均數(shù)值，回報較不穩(wěn)定故風險越高。相反，標準差數(shù)值越細，代表回報較為稔定，風險亦較小。

標準差計算：一個基金的月平均凈值增長率為3%,標準差為4%

該基金月凈值增長率處在+7%~-1％之間的也許性是67%（即2/3）,即一個標準差之間

該基金月凈值增長率處在+11%~-5%之間的也許性是95%,即二個標準差之間

貝塔值懺（基金凈值增長率/股票指數(shù)增長率）*100%

P=1時，說明基金增長率與指數(shù)增長率成正比，都是上漲或下跌。

P>1時，說明基金增長率比指數(shù)增長率高，該基金是一只活躍或激進型基金。

P<1時，說明基金增長率比指數(shù)增長率低，該基金是一只穩(wěn)定或防御型的基金。

持股集中度=（前十大市倉股票市值/基金投資股票總市值）*100%

持股集中度越高，說明基金在前十大重倉股票的投資越多，風險越高。

（三）反映股票基金組合特點的指標（所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市凈率）

假如平均市盈率、平均市凈率高于市場指數(shù)的市盈率和市凈率，則屬于成長型基金，反之，則屬于值價型基金。

（四）反映基金操作成本的指標（費用率）

費用率=（基金運作費用/基金平均凈資產(chǎn)）*100%

費用率越低，說明基金的運作成本越低，運作效率越高。

基金的運作費用重要涉及：基金管理費、托管費、基于基金資產(chǎn)計提的營銷服務費等，不涉及巾購和贖回費及利息費用、交易傭金等。

（五）反映基金操作策略的指標（基金股票周轉率）

基金股票周轉率=（基金股票交易量的一半/基金平均凈資產(chǎn)）*100%

周轉率低表達傾向長期持有，周轉率高表達頻繁的買賣，這樣傭金和印花稅都會加重。

第三節(jié)債券基金

一、債券基金在投資組合中的作用

債券基金是收益、風險適中的投資工具。

二、債券基金與債券的不同

（一）債券基金的收益不如債券的利息固定。

（-）債券基金沒有擬定的到期日。

（三）債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預測。

（四）投資風險不同。

三、債券基金的類型（請同學們自己學習）

債券基金投資風格重要依據(jù)基金所持債券的久期與債券的信用等級來劃分

四、債券基金的投資風險（重要考點，常以多項選擇題目出現(xiàn)）

（1）利率風險

市場利率上升時，債券的價格會下降，反之，將上漲。

債券基金的平均到期口越長，債券的利率風險越高。

（2）信用風險

信用風險是指債券發(fā)行人到期沒有能力準時支付利息、到期歸還本金的風險。

（3）提前贖回風險

（4）通貨膨脹風險

五、債券基金的分析方法。（許多指標與股票基金類似，其中久期和信用等級指標是債券基金的特殊分析指標，需要重點掌握。）

久期：指一只債券的加權到期時間，它綜合考慮了到期時間、債券鈔票流以及市場利率對債券價值的影響，可以用來反映利率的微小變

動對債券價格的影響，因此是一個很好的債券利率風險衡量指標。

債券基金的久期：等于基金組合中各個債券的投資比例與相應的債券久期的加權平均。

債券基金的久期越長，凈值的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。

第四節(jié)貨幣市場基金

一、貨幣市場基金在投資組合中的作用

與其他類型的基金相比，貨幣市場基金具有風險最低、流動性好的特點。

二、貨幣市場工具

通常指到期日局限性I年的短期金融工具。

三、貨幣市場基金的投資對象（重點掌握內(nèi)容）

可股資對象：

（I）鈔票

（2）1年以內(nèi)的銀行定期存款、大額存單

（3）剩余期限在397天以內(nèi)的債券

（4）期限在1年以內(nèi)的債券回購

（5）期限在1年以內(nèi)的中央銀行票據(jù)

（6）剩余期限在397天以內(nèi)的資產(chǎn)支持證券

貨幣市場基金的限制投資對象：

（1）股票

（2）可轉換債券

（3）剩余期限超過397天的債券

（4）信用等級在AAA級以下的公司債券。

（5）國內(nèi)信用評級機構評估的A-I級或相稱于A-1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券

（6）流通受限的證券

四、貨幣市場基金的風險

會面臨利率風險、購買力風險、信用風險、流動性風險。貨幣市場基金的風險低，并不意味貨幣市場基金沒有投資風險。

五、貨幣市場基金的分析方法（請同學們自己學習掌握）

收益分析：日每萬份基金凈收益的計算，7日年化收益率的計算。

1、日每萬份基金凈收益=當天基金凈收益/當天基金份額總額打0000（即每一份的凈收益乘以10000）

風險分析：組合平均剩余期限，融資比例，浮動利率債券投資情況。

第五節(jié)混合基金

一、混合基金在投資組合中的作用

混合基金的風險低于股票基金、預期收益高于債券基金；適合保守的投資者。

二、混合基金的類型（偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金）

三、混合基金的風險

混合基金的風險重要取決于股票和債券配置的比例大小。

第六節(jié)保本基金

一、保本基金的特點

最大特點是其招募說明書中明確規(guī)定了相關的擔保條款，在滿足一定期限后，為投資者提供本金或收益的保障。

二、保本基金的保本策略

國際上比較流行的投資組合保險策略重要有對沖保險策略與固定比例投資組合保險策略（CPPI）

CPPI投費環(huán)節(jié)：

1、根據(jù)投資組合期末最低目的價值（基金的本金）和合理的折現(xiàn)率設定當前應持有的保本資產(chǎn)的價值，即投資組合的價值底線。

2、計算投資組合現(xiàn)時i爭價超過價伯底線的數(shù)額。該值通常稱為安全墊，是風險投資（如股票投資）可承受的最高損失限額。

3、按安全墊的定倍數(shù)擬定風險資產(chǎn)投資的比例，并將其余資產(chǎn)投資于保本資產(chǎn)（如債券投資），從而在保證實現(xiàn)保本目的的同時，實

現(xiàn)投資組合的增值。

風險資產(chǎn)投資額擬定公式：風險資產(chǎn)投資額=放大倍數(shù)*（投資組合現(xiàn)時凈值-價值底線）

=放大倍數(shù)*安全墊

風險資產(chǎn)投資比例=風險資產(chǎn)投資額/基金凈值*100%

概念：投資組合現(xiàn)時凈化L價值底線=安全墊。

三、保本基金的類型（本金保證、收益保證、紅利保證）

四、保本基金的投資風險

1、保本基金有一個保本期，投資者只有持有到期后才獲得本金保證或收益保證。

2、保本的性質在一定限度上限制了基金收益的上升空間。

3、必須考慮投資的機會成本與通貨膨脹損失，即假如到期后不能取得比銀行存款利率和通貨膨脹率高的收益率，保本將變得無意義。

五、保本基金的分析方法（一般知識掌握即可）

分析指標市要涉及：保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人等

第七節(jié)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）

一、ETF的特點（三大特點）

1、被動操作的指數(shù)型基金

2、獨特的實物中購贖回機制（ETF最大的特色）

3、實行一級市場與二級市場并存的交易制度。

二、ETF的套利交易

當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于ETF既可以在一級市場交易，又可以在二級市場交易，因此可以進行跨

市場套利。

折價套利，考二級市場ETF交易價格低于其份額凈值，即發(fā)生折價交易時?，大的投資者可以在二級市場低價買進ETF（低價買入），然后

在一級市場贖回（高價賣出）份額，再于二級市場上賣掉股票而實現(xiàn)套利交易。

溢價套利，當二級市場ETF交易價格高于其份額凈值，即發(fā)生溢價交易時，大的投資者可以在:級市場買進?攬了?股票，于一級市場按

份額凈值轉換為ETF（相稱于低價買入ETF）份額，再于二級市場上高價賣掉ETF而實現(xiàn)套利交易。

折價套利會導至ETF總份額減少，溢價套利會導致ETF總份額擴大。

三、ETF的類型

1、根據(jù)ETF跟蹤指數(shù)的不同，可以分為股票型ETF、債券型ETF。

2、根據(jù)指數(shù)復制方法不同，可以分為完全復制ETF和抽樣復ETF。

我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復制法。

四、ETF的風險（同學們自己學習）

五、ETF的分析方法（請同學們臼己復習掌握）

分析重要指標有：折（溢）價率、周轉率、費用率、跟蹤偏離度、跟蹤誤差等。

折（溢）價率等于二級市場價格/基金份額凈值-1

折（溢）價率大于一定幅度時會引發(fā)套利交易。同時，折（溢）價率也是一個反映ETF交易效率與市場流動性強弱的指標。

作為被動型的指數(shù)基金，ETF的投資目的不是超越指數(shù)的表現(xiàn)，而是希望取得與指數(shù)基本一致的收益。

第八節(jié)QD1I基金

一、QDII基金

合格境內(nèi)機構投資者（QDH）,可以在境內(nèi)募集資金進行境外證券投資管理。

二、QDII基金在投資組合中的作用

可以進行國際市場投資，為投資者減少組合投資風險提供了新的途徑。

三、QDII基金的投資對象

不可以買不動產(chǎn)、實物商品、運用融資購買證券、從事證券承銷業(yè)務等。

四、QDII基金的投資風險（共四條，自己看）

第三章基金的募集、交易與登記

第一節(jié)封閉式基金的募集與交易

一、封閉式基金的募集程序

一般分為申請、核準、發(fā)售、備案、公告五個環(huán)節(jié)。

二、封閉式基金募集申請文獻（一般性掌握）

涉及：基金募集申請報告、基金協(xié)議草案、基金托管協(xié)議草案、招募說明書草案等。

三、募集申請的核準

國家證券監(jiān)管機構應當自受理封閉式募集申請之口起6個月內(nèi)作出核準或者不予核準的決定。

四、封閉式基金份額的發(fā)售

基金管理人應當自收到核準文獻之日起6個月內(nèi)進行封閉式基金份額的發(fā)售。目前，我國封閉式基金的募集期限?般為3個月。

我國封閉式基金的發(fā)售價格?般為1元基金份額面值加0.01元發(fā)售贄用的方式加以擬定。發(fā)售方式重要有網(wǎng)上發(fā)售與網(wǎng)下發(fā)售兩種方式。

五、封閉式基金的協(xié)議生效

期限結束后，基金發(fā)售規(guī)模達成核準規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數(shù)達成1000人以上，可以申請驗資，辦理備案手續(xù)，刊登

基金協(xié)議生效公告。

六、封閉式基金的交易

（-）上市交易條件（重點掌握，常以多項選擇題目出現(xiàn)）

1、基金發(fā)售規(guī)模達成核準規(guī)模的80%以上，

2、基金協(xié)議期限為5年以上，

3、基金募集金額不低于2億元人民幣，

4,基金份額持有人不少于1000人，

5、基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。

（二）交易賬戶的開立

（三）交易規(guī)則

與股票相同，價格優(yōu)先、時間優(yōu)先。

（四）交易費用。

目前，我國基金交易傭金為成交金額的0.25%,局限性5元的按5元收取。

目前，我國封閉式基金不收取印花稅。

（五）基金指數(shù)

上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)。

知識點：1、樣本選取范圍為上市交易的封閉式基金

2、采用派許指數(shù)計算公式，以基金份額總額為權數(shù)。

3、基數(shù)為1000。

（六）折（溢）價率

折（溢）價率=（市場價格一基金份額凈值）/基金份額凈值*100%

第二節(jié)開放式基金的募集與認購

一、開放式基金的募集

（一）開放式基金募集的程序

也分為申請、核準、發(fā)售、備案、公告五個環(huán)節(jié)。

（二）申請募集文獻

（三）募集申請的核準

國家證券監(jiān)管機構應當自受理封閉式募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準或者不予核準的決定。

（四）開放式基金的募集期

開放式基金的募集期限自基金份額發(fā)售之日起計算，不得超過3個月。

（五）開放式基金份額的發(fā)售

由基金管理人負責，可以委托商業(yè)銀行、證券公司等有資格的機構代理發(fā)售。

（六）開放式基金的基金協(xié)議生效

1、基金份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣。

2、基金份額持有人的人數(shù)不少于200人。

二、開放式基金的認購

（一）開放式基金的認購渠道：

目前，我國可以辦理開放式基金的認購業(yè)務的機構戚要是：商業(yè)銀行、證券公司、證券投資征詢機構、專業(yè)基金銷售機構以及其他經(jīng)認

可的機構。

（二）認購環(huán)節(jié)

1、基金賬戶的開立

2、資金賬戶的開立

3、認購確認

（三）認購方式與認購費率

1、認購方式（金額認購）

2、前端收費模式與后端收費模式

前端受費模式是指在認購基金份額時就支付申購費用的付費模式；

后端收班模式是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金時才支付認購費用的收費模式。后端收費重要是為了鼓勵投資者長期持有基金。

3、認購費率

凈認購班用=認購金額一認購費用=認購金額/（1+認購費率）

認購費用=認購金額*認購費率

認購份額=（凈認購金額+認購費率）/基金份額面值

（四）不同基金類型的認購費率

開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%。

目前，我國股票基金的認購費率一般為債券基金通常在1%以下，貨幣基金一般為0。

（五）最低認購金額與追加認購金額

目前，我國開放式基金的最低認購金額一般為1000元。

第三節(jié)開放式基金的申購、贖回

一、申購、贖回的概念

申購：投資者以鈔票購買基金份額：（在募集期限內(nèi)成為認購）

贖回：投資者規(guī)定基金管理人贖回基金份額的行為，實質上是投資者賣出基金份額換回鈔票。

二、申購、贖回場合

在代銷網(wǎng)點進行。

三、申購、贖回時間

工作日為證券交易所交易日。

四、申購、贖回原則

（一）股票、債券基金的申購、贖回原則

1、“未知價”交易原則

2、“金額中購、份額贖回“原則

（I）貨幣市場基金的申購、贖回原則

1、”擬定價”原則

2、“金額申購、份額贖回“原則

五、收費模式與申購份額、贖回金額的擬定

（一）收費模式與申購費率

凈申購金額=申購金額一申購費用=申購金額/（I+申購費率）

申購費用=申購金額*申購費率

1、前端收費模式下申購的擬定

申購份額=（申購金額一申購費用）/申購日的基金份額凈值

申購費用=申購金額*申購費率

2、后端收費模式下申購份額的擬定

申購份額=申購金額/申購日的基金份額凈值

申購費用=申購金額*申購費率

（二）贖回金額的擬定

贖回金額=贖回總額一贖回費用

贖回總額=贖回數(shù)量*贖回FI基金份額凈值

贖回費用=贖回總額*贖回費率

實行后端收費的基金，其贖回金額=贖回總額一后端收班金額一贖回費用

（三）貨幣市場基金的手續(xù)費（一般性掌握）

六、申購、贖回款項的支付

申購采用全額交款的方式。

贖回款項向受理有效贖回申請之日起不超過7個工作口辦理。發(fā)生巨額贖回情況，按基金協(xié)議辦理。

七、申購、贖回的注冊登記

申購、贖回一般在T+1日為投資者辦理增長權益或扣除權益的登記手續(xù)。

八、巨額贖回的認定及解決方式

（一）巨額贖回的認定

凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。

（-）巨額贖回的解決方式

1、所有接受

2、部分延期

第四節(jié)開放式基金份額的轉換、非交易過戶、轉托管與凍結

一、開放式基金份額的轉換

指投資者不需要申購、贖回就可以將其持有的一種基金份額轉換為另一種基金份額的行為。

二、非交易過戶

指不通過申購、贖回的方式，將基金權益從一個投資者賬戶內(nèi)轉移到另一投資者賬戶的行為。

三、基金份額的轉托管

基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構的轉托管手續(xù)。

四、基金份額的凍結

第五節(jié)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易

一、ETF份額的發(fā)售

（一）認購方式

按認購渠道的不同，分為場內(nèi)認購和場外認購。

按支付對價的種類不同，ETF份額的認購乂可分為鈔票認購和證券認購。

（二）認購費用（傭金）及認購份額的計算

認購時按1元/份計價。

認購費用=認購份額*認購費率

認購金額=認購份額*（1+認購費率）

（例題請同學們自己學習，P61）

二、ETF份額折算與變更登記

（一）ETF份額的折算時間

基金協(xié)議生效后，ETF應在不超過3個月的時間內(nèi)建倉。

建倉后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標的指數(shù)的1%）作為份額凈值，對本來的基金份額進行折算。

（DETF份額折算:的原則

基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化?；鸱蓊~折算對基金持有人的收益無實質

影響。

（三）ETF基金份額折算的方法。

折算比例=（計算當天的基金資產(chǎn)凈值/基金總份額）/（標的指數(shù)的收盤值“000）

以四舍五入的方法保存小數(shù)點后8位。

三、ETF份額的交易

請同學們自己看書，需要注意1點，就是基金申報價格最小變動單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類似。

四、ETF份額的申購與贖回

（）申購與贖回場合

在代辦券商處。

（二）申購和贖回的時間

（一）申購、贖回的開始時間

在折算日之后可以開始辦理申購。

基金協(xié)議生效后不超過3個月的時間開始辦理贖回。

（二）開放日及開放時間

（三）申購和贖回的數(shù)額限制

目前，我國ETF最小申購、贖回的單位為50或100萬份。

（四）申購和贖回的原則

1、場內(nèi)采用份額申購、份額贖回的方式。

2、申購和贖回的對價涉及：組合證券、鈔票替代、鈔票差額及其他對價。

3、申請?zhí)峤缓蟛坏贸废?/p>

（五）申購和贖回的程序

1、申購、贖回申請的提出

在開放日提出申請。

2、巾購、贖回申請的確認與告知。

在申請受理當天基金確認。

3、申購、贖回的清算交收與登記

在T日進行申購、贖回，在T+1日進行清算，在T+2日辦理交收。

（六）申購、贖回的對價、費用及價格

申購對價是指投資者購買基金份額應交付的組合證券、鈔票替代、鈔票差額以及其他對價。

贖回對?價是指基金管理人應交付給投資者的組合證券、鈔票替代、鈔票差額以及其他對價

費用：可以按0.5%的標準收取。

T日的基金份額凈值在當天收市后計算。T+1日公告。

（七）申購、贖回清單

1、申購、贖回清單的內(nèi)容

2、組合證券相關內(nèi)容

3、鈔票替代相關內(nèi)容

鈔票替代分為三種類型：

（1）嚴禁鈔票替代：不允許使用鈔票。

（2）可以鈔票替代：允許所有或部分替代，

（3）必須鈔票替代。

4、預估鈔票部分相關內(nèi)容（請同學們自己學習）

5、鈔票差額相關內(nèi)容（請同學們自己學習）

（八）暫停申購、贖回的情形（考點，常以多項選擇題目出現(xiàn)）

1、不可以抗力

2、交易所臨時停市。

3、代理券商、登記結算機構因異常情況無法辦理申購、贖回。

4、其他情況

第六節(jié)上市開放式基金（LOF）的募集與交易

一、LOF募集概述

目前我國只有深圳證券交易所開辦上市開放式基金業(yè)務。

LOF的募集分為場外募集與場內(nèi)募集兩個部分。

場外募集的基金份額注冊登記在中國結算公司開立的開放式基金注冊登記系統(tǒng)LTA系統(tǒng)

場內(nèi)募集的基金份額注冊登記在中國結算公司開立的證券登記結算系統(tǒng)。

二、LOF的場外募集

LOF場外募集與普通開放式基金的募集相同。

三、LOF的場內(nèi)募集

LOF場內(nèi)募集沿用新股網(wǎng)上定價模式，但無配號及中簽環(huán)節(jié)。投資者認購LOF基金，需要持有深圳普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。

四、封閉期與開放期

基金協(xié)議生效后即進入封閉期，封閉期一股不超過3個月。封閉期不受理贖回。

五、LOF的上市交易

LOF在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同。

六、LOF份額的申購、贖回原則

采用“金額申購、份額贖回”的原則：申購以金額申請，贖回以份額申請。

七、LOF份額轉托管

LOF份額的轉托管業(yè)務包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉托管和跨系統(tǒng)轉托管。

系統(tǒng)內(nèi)轉托管分：場內(nèi)到場內(nèi)、場外到場外的操作。

跨系統(tǒng)轉托管分：場內(nèi)到場外、場外到場內(nèi)的操作。

不得跨系統(tǒng)轉托管的情況：（常以多項選擇題出現(xiàn)）

1處在募集期或封閉期的LOF份額。

2分紅派息前R-2日至RD（R日為權益登記日）的LOF份額。

3處在質押、凍結狀態(tài)的LOF份額。

第七節(jié)開放式基金的登記

一、開放式基金登記的概念

指建立基金賬戶，在賬戶內(nèi)登記，表白投資者所持有的基金份額。

二、我國開放式基金注冊登記機構及其職責（一般了解）

三、基金登記流程（一般了解）

四、申購、底回資金清算流程（一般了解）

第四章基金管理人

第一節(jié)基金管理人概述

一、基金管理人在基金運作中的應用

根據(jù)規(guī)定，擔任基金管理人的只能是依法設立的基金管理公司。

基金管理人的具體職責，共12條（要座點掌握）

1、依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)中國證監(jiān)會認定的其他機構代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜。

2、辦理基金備案手續(xù)

3、對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬、進行證券投資

4、按照基金協(xié)議的約定擬定基金收益分派方案，及時向基金份額持有人分派收益

5、進長基金會計核算并編制基金財務會計報告

6、編制中期和年度基金報告

7、計算并公告基金資產(chǎn)凈值，擬定基金份額申購，贖回價格

8、辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動有關的信息披露事項

9、召集基金份額持有人大會

10、保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料

11、以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實行其他法律行為。

12、中國證監(jiān)會規(guī)定的其他職責。

在整個基金的運作中，基金管理人事實上處在中心地位，起著核心的作用。

二、基金管理公司的重要活動（五大業(yè)務）

（-）基金募集與銷售業(yè)務

（二）投資管理業(yè)務

（三）基金運營業(yè)務

（四）受托資產(chǎn)管理業(yè)務

（五）投資征詢服務業(yè)務。

目前，全國社會保障基金和公司年金作為特定性質的資產(chǎn)已可以委托符合規(guī)定的基金管理公司進行資產(chǎn)管理。

三、基金管理公司的市場準入

我國對基金管理公司實行嚴格的市場準入管理。

基金管理公司應具有的條件（特別重點），請同學們逐條學習，特別是有數(shù)量規(guī)定的，應記憶）

我國規(guī)定，基金管理公司的注冊資本應不低于1億元人民幣，其重要股東（出資最高且不低于25%）應當具有下列條件：（全是3〉

1、從事證券經(jīng)營、證券投資征詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理

2、注冊資本不低于3億元人民幣

3、具有較好的經(jīng)營業(yè)績，資產(chǎn)質量良好

4、連續(xù)經(jīng)營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控聃搜完善

5、最近3年沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰

6、沒有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為

7、沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調(diào)查，或者正處在整改期間

8、具有良好的社會信譽，最近3年在稅務、工商等行政機關以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機構無不良記錄。

四、基金管理公司的業(yè)務特點（一般掌握）

第二節(jié)基金管理公司治理結構

一、基金管理公司治理結構的基本規(guī)定

1、公司的治理結構可以使股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層之間的職貢明確，既互相協(xié)助、又互相制衡：各自按有關法規(guī)、公司章程和

基金協(xié)議的規(guī)定分別行使職權。

2、實行獨立董事制度，并保證獨立董事充足發(fā)揮作用。

3、獨立完善的內(nèi)部監(jiān)督和控制機制。

二、我國對基金管理公司治理結構的重要規(guī)定

我國基金管理公司全是有限責任公司

（一）總體規(guī)定

建立組織機構健全、職賁劃分清楚、刎衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結構，保持公司規(guī)范運作，維護基金份額持有人的利益。

（二）基金管理公司治理方面的基本原則

1、基金份額持有人利益優(yōu)先原則。

2、公司獨立運作原則

3、強化制衡機制原則

4、維護公司的統(tǒng)一性和完整性原則

5、股東誠信與合作原則

6、公平對待原則

7、業(yè)務與信息隔離原則

8、經(jīng)營運作公開、透明原則

9、長效激勵約束原則

10、人員敬業(yè)原則

（三）獨立董事制度

基金管理公司應當建立健全獨立董事制度。獨立董事人數(shù)不得少于3人,且不得少于董事會人數(shù)的1/3。

需要2/3以上獨立董事通過的事項（共4條）

（四）督察長制度（為2023年教材新增部分，請同學們注意閱讀）

1、按照相關規(guī)定應當建立健全督察長制度。

2、督察長是高級管理人員

3、督察長由總經(jīng)理提名，茶事會任命，并經(jīng)全體獨立俵事批準。

4、督察長業(yè)務職賁應當涵蓋基金公司運作的所有.業(yè)務環(huán)節(jié)。

5、公司應當保證督察長工作的獨立性。

第三節(jié)基金管理公司組織架構

有效的組織構架是實現(xiàn)有效管理的基礎。

一、專業(yè)委員會

（一）投資決策委員會

投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的最高決策機構，是非常設的議事機構。投資決策委員會對基金經(jīng)理授權，決定基金經(jīng)理

的任免。

（二）風險控制委員會

也是非常設議事機構，一般由副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其他相關人員組成。

二、投資管理部門

（一）投資部

（二）研究部

（三）交易部

三、風險管理部門

（一）監(jiān)察稽核部

（二）風險管理部

四、市場營銷部門

（-）市場部

（二）機構理財部

五、基金運營部門（涉及基金清算和基金會計兩部門）

六、后臺支持部門

（■）行政管理部

（二）信息技術部

（三）財務部

第四節(jié)基金投資運作管理

基金投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務，投資部門具體負責基金的投資管理業(yè)務。

一、投資決策

（?）投資決策機構（投資決策委員會）

（二）投資決策制定

1、公司研究部門提出研究報告

2、投資決策委員會決定基金的總體投資計劃

3、基金投資部門制定投資組合的具體方案

4、風險控制委員會提出風險控制建議

（三）投資決策實行

二、投資研究

基金經(jīng)理重要在個股投資價值報告的基礎上決定實際的投資行為。

最常使用的四種估值方法，分別為市盈率（PE）、市凈率（PB）、鈔票流折現(xiàn)（DCF）、經(jīng)濟價值對利息、稅收、折舊、掩銷前利潤

三、投資交易

四、投資風險控制

火五、基金投資管理人員的監(jiān)督管理（為2023年教材新增部分）

1、加強基金投資管理人員的管理具有重要意義。

2、中國證監(jiān)會《基金管理公司投資管理人員管理指導意見》中的重要內(nèi)容。

投資管理人員應當堅持基金份額持有人利益優(yōu)先的原則，每個投資管理人員每年接受合規(guī)培訓的時間不得少于20小時。

六、基金從業(yè)人員投資證券投資基金的監(jiān)督管理

基金從業(yè)人員不得投資封閉基金,持有的開放式基金基金份額的期限不得少于6個月。

第五節(jié)基金產(chǎn)品營銷管理

一、產(chǎn)品管理

（）基金產(chǎn)品的設計思緒與流程

基金產(chǎn)品設計包含三方面重要的信息輸入：客戶需求信息、投資運作信息和產(chǎn)品市場信息。

（二）基金產(chǎn)品設計的法律規(guī)定

（三）基金產(chǎn)品線的布置

基金產(chǎn)品線是指一家基金管理公司所擁有的不同基金產(chǎn)品及其組合。常見類型有：水平式、垂直式、綜合式

二、定價管理

基金產(chǎn)品定價重要涉及認購費率、申購費率、贖回費率、管理費率和托管費率等。定價的影響因素：

1、基金產(chǎn)品的類型

2、市場環(huán)境

3、客戶特性

三、渠道管理

證券投資基金的營銷渠道有?直銷和代銷兩類。

第六節(jié)公司內(nèi)部控制

一、內(nèi)部控制的概念

1、內(nèi)部控制機制的概念

2、內(nèi)部控制制度的概念

二、內(nèi)部控制的目的和原則

（一）內(nèi)部控制的總體目的

（-）基金管理公司內(nèi)部控制的原則

1、健全性原則

2、有效性原則

3、獨立性原則

4、互相制約原則

5、成本效益原則

（三）制定內(nèi)部控制制度的原則

1、合法、合規(guī)性原則

2、全面性原則

3、審謹性原則

4、適時性原則

三、內(nèi)部控制的基本規(guī)定（一般了解）

四、內(nèi)部控制的重要內(nèi)容

（一）投資管理業(yè)務控制

（J信息披露控制

（三）信息技術系統(tǒng)控制

（四）會計系統(tǒng)控制

（五）監(jiān)察稽核制度

第四章模擬試題

一、單項選擇題

1、基金管理公司的獨立董事不少于（）?

A、2人：B,5人：C、3人：D、4人

2、基金管理公司治理結構中不涉及（）

A、董事會：B、監(jiān)事會：C、股東會：D、消費者

3、擬設立的基金管理公司的最低實收資本為（）

A、2億元：B、3億元：C、4億元：D、1億元

二、多項選擇題

1、基金管理公司的的發(fā)起人可以是（〉

A、商業(yè)銀行；B、保險公司；C、證券公司：D、信托投資公司

2、基金管理公司內(nèi)部控制的原則（）

A、健全性原則；B、有效性原則；C、獨立性原則；D、成本效益原則

三、判斷題

1、基金管理公司的發(fā)起人的實收資本不少于4億元。（F）

6基金管理公司的獨立董事人數(shù)占董事會的比例不得低于1/4。（F）

第五章基金托管人

第一節(jié)基金托管人概述

一、基金托管人及基金托管業(yè)務

1、基金托管人是根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，在證券投資基金運作中承擔資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、3息披露、資金清算叮會計核算.等相應職責的

當事人。

托管人的四項職責

一是資產(chǎn)保管

二是資金清算：

三是會計復核

四是投資監(jiān)督，監(jiān)督基金管理人的行為是否符合基金協(xié)議的規(guī)定。

2、基金托管是指基金托管人依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，履行安全保管基金資產(chǎn)等相關職責的行為。

3、基金托管人收取一定的托管費。

二、基金托管人在基金運作中的作用

關鍵在于有助于保障基金資產(chǎn)的安全，保護基金持有人的利益。

三、基金托管人的市場準入（共8條，需要重點掌握）第110頁

四、基金托管人的職責（共II條，需要重點掌握）第II1頁

五、基金托管業(yè)務流程

涉及四個階段：簽署基金協(xié)議、基金募集、基金運作和基金終止。

第二節(jié)機構設立與技術系統(tǒng)

一、基金托管人的機構設立

二、基金托管人的員工配置

擬從事基金清算、核算、投資監(jiān)督、信息披露、內(nèi)部稽核監(jiān)控等業(yè)務的執(zhí)業(yè)人員不少于5人

三、基金托管業(yè)務的技術系統(tǒng)

目前各托管銀行的基金托管業(yè)務技術系統(tǒng)四個重要特性。

1、重要托管業(yè)務活動通過技術系統(tǒng)完畢

2、系統(tǒng)配置完整、獨立運作

3、系統(tǒng)管理嚴格

4、系統(tǒng)安全運作

第三節(jié)基金財產(chǎn)保管

一、基金財產(chǎn)保管的基本規(guī)定

1保證基金資產(chǎn)的安全（獨立、完整、安全地保管基金的所有財產(chǎn)）

2依法處分基金財產(chǎn)

3嚴守基金商業(yè)秘密

4對基金財產(chǎn)的損失承擔補償責任

二、基金資產(chǎn)賬戶的種類及開設

基金資產(chǎn)依其形態(tài)的不同，存放在不同資產(chǎn)賬戶中。

（I）基金銀行存款賬戶

（2）結算備付金賬戶

（3）證券賬戶

三、基金財產(chǎn)保管的內(nèi)容

1保管基金印章

2基金資產(chǎn)賬戶管理

3重要文獻保管

4核對基金資產(chǎn)

第四節(jié)基金資金清算

基金的資金清算依據(jù)交易場合的不同分為交易所資金清算、全國銀行間市場交易資金清算和場外資金清第。

第五節(jié)基金會計復核

-、基金賬務的復核

二、基金頭寸的復核

三、基金資產(chǎn)凈值的復核

四、基金財務報表的復核

五、基金費用與收益分派復核

六、業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)的更核

第六節(jié)基金投資運作監(jiān)督

一、基金托管人對基金管理人監(jiān)督的依據(jù)

《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《托管協(xié)議的內(nèi)容與格式》、基金協(xié)議、基金協(xié)議等

二、基金托管人對基金管理人監(jiān)督的重要內(nèi)容

（-）對基金投資范圍的監(jiān)督

（二）對基金投融資比例的監(jiān)督

（三）對基金投資嚴禁行為進行監(jiān)督

（四）對參與銀行間同業(yè)拆借市場交易的監(jiān)督

（五）對基金管理人選擇存款銀行進行監(jiān)督

三、監(jiān)督結果解決方式

1電話提醒（投資比例接近超標）

2書面警示《投資比例、資金頭寸局限性）

3書面報告（資金透支、涉嫌違規(guī)）

4定期報告（編制持倉登記表、基金運作監(jiān)督周報）

第七節(jié)基金托管人內(nèi)部控制

一、內(nèi)部控制的目的和原則

（一）內(nèi)部控制的目的

（二）內(nèi)部控制的原則（考點）

I、合法性原則

2、完整性原則

3、及時性原則

4、審慎性原則

5、有效性原則

6、獨立性原則

二、內(nèi)部控制的基本要素

1、環(huán)境控制

2、風險評估

3控制活動

4、信息溝通

5、內(nèi)部監(jiān)控

三、內(nèi)部控制的內(nèi)容

1資產(chǎn)保管的內(nèi)部控制

2資金清算的內(nèi)部控制

3投資監(jiān)督的內(nèi)部控制

4會計核算和估值的內(nèi)部控制

5技術系統(tǒng)的內(nèi)部控制

四、內(nèi)部控制制度的管理和監(jiān)督

I建立完善的稽核監(jiān)督體系

2明確監(jiān)察稽核部門及內(nèi)部各崗位的具體職責

3嚴格內(nèi)部管理制度

第六章基金的市場營銷

第一節(jié)基金營銷概述

一、基金市場營銷的含義與特性

（一）基金市場營銷的含義

證券投資基金的市場營銷是基金銷售機構從市場和客戶需要出發(fā)所進行的基金產(chǎn)品設計、銷售、售后服務等一系列活動的總稱。

（二）基金市場營銷的特點（考點）

I、規(guī)范性

2、服務性

3、專業(yè)性

4、連續(xù)性

5、合用性

二、基金市場營銷的內(nèi)容

（一）目的市場與客戶的擬定

（二）營銷環(huán)境的分析

1、銷售機構自身的情況

2、影響投資者決策的因素

3、監(jiān)管機構對基金營銷的監(jiān)管

（三）營銷組合的設計

1、產(chǎn)品（Product）

2、費率

3、渠道（Place）

4、促銷（Promotion）

（四）營銷過程的管理

1、市場營銷分析

2、市場營銷i卜劃

3、市場營銷實行

4、市場營銷控制

第二節(jié)基金產(chǎn)品設計與定價

一、基金產(chǎn)品的設計思緒與流程

基金產(chǎn)品設計包含三方面重要的信息輸入：客戶需求信息、投資運作信息和產(chǎn)品市場信息。

二、基金產(chǎn)品設計的法律規(guī)定《證券投資基金運作管理辦法》

三、基金產(chǎn)品線的布置

基金產(chǎn)品線是指一家基金管理公司所擁有的不同基金產(chǎn)品及其組合。常見的有：水平式、垂直式、綜合式。

四、定價管理

基金產(chǎn)品定價就是與基金產(chǎn)品自身相關的各項費率的擬定，重要涉及：認購贄率、申購費率、贖回費率、管理費和托管費等。

基金產(chǎn)品定價用要考慮因素：1.基金產(chǎn)品的類型。2.市場環(huán)境。3.客戶特性。4.渠道特性。

第三節(jié)基金銷售渠道與促銷手段與客戶服務

一、國外基金銷售渠道的狀況

國際上，開放式基金的銷售分為：直銷和代銷。

I、銀行

2、保險公司

3、獨立的理財顧問

4、直銷

5、基金超市（通過因特網(wǎng)）

二、我國基金銷售渠道的狀況（無保險公司）

1、商業(yè)銀行

2、證券公司

3、證券征詢機構和專業(yè)基金銷售公司

4、基金公司直銷中心

三、基金的促銷手段（促銷組合四要素）

人員推銷

2、廣告促銷

3、營業(yè)推廣

4、公共關系

四、基金客戶服務

一、電話服務中心

二、郵寄服務

三、自動傳真、電子信箱與手機短信

四、“一對一”專人服務

五、互聯(lián)網(wǎng)的應用

六、媒體和宣傳手?冊的應用

七、講座、推介會和座談會

第四節(jié)基金銷售機構的準入條件與職責

一、基金銷售機構的準入條件

商業(yè)銀行《證券投資基金銷售管理辦法》中第9條：共9條書145頁（資本充足）

證券公司《證券投資基金銷售管理辦法》中第10條：第9條后8條+4條書146頁（凈資產(chǎn)）

證券投資征詢機構《證券投資基金銷售管理辦法》中第II條書146頁（注冊資本兩千萬）

專業(yè)基金銷鐺機構《證券投資基金銷售管理辦法》中第12條書147頁（注冊資本三千萬，有基金資格人員不少于30人）

二、基金銷售機構職責規(guī)范

1、簽訂代銷協(xié)議

2、基金管理人應制定業(yè)務規(guī)則并監(jiān)督實行

3、建立相關制度（資料保存2023）

4、嚴格賬戶管理

第五節(jié)基金銷售行為的規(guī)范

一、基金銷售機構人員行為規(guī)范

二、基金宣傳推介材料規(guī)范

（一）基本規(guī)定

（-）基金宣傳推介材料的禁示規(guī)定（重點看嚴禁規(guī)定部分，考點）

（1）虛假記載、誤導性陳述或者重大漏掉：

（2）偵測該基金的證券投資業(yè)績；

（3）違規(guī)承諾收益或者承擔損失：

（4）詆毀其他基金管理人、基金托管人或基金代銷機構，或者其他基金管理人募集或管理的基金：

（5）夸大或者片面宣傳基金，違規(guī)使用安全、