2022年陜西省安康市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

2022年陜西省安康市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.對于歐式期權(quán)，下列說法不正確的是（）。

A.股票價格上升，看漲期權(quán)的價值增加

B.執(zhí)行價格越大，看跌期權(quán)價值越大

C.股價波動率增加，看漲期權(quán)的價值增加，看跌期權(quán)的價值減少

D.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計發(fā)放的紅利越多，看跌期權(quán)價值增加越多

2.如果債券不是分期付息，而是到期時一次還本付息，那么平價發(fā)行債券，其到期收益率（）

A.與票面利率相同B.與票面利率有可能不同C.高于票面利率D.低于票面利率

3.已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬元，利息費用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為()。

A.2B.2.5C.3D.4

4.企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12％，每年末等額償還。則每年應(yīng)付金額為（）元。

A.8849

B.5000

C.6000

D.28251

5.某公司2004年度銷售收入凈額為6000萬元。年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額10%提取。每年按360天計算，則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。

A.15B.17C.22D.24

6.按產(chǎn)出方式的不同，企業(yè)的作業(yè)可以分為以下四類。其中，隨產(chǎn)量變動而正比例變動的作業(yè)是（）。

A.單位級作業(yè)

B.批次級作業(yè)

C.產(chǎn)品級作業(yè)

D.生產(chǎn)維持級作業(yè)

7.

第

1

題

下列關(guān)于財務(wù)目標(biāo)的說法正確的是（）。

A.主張股東財富最大化意思是說只考慮股東的利益

B.股東財富最大化就是股價最大化或者企業(yè)價值最大化

C.股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量

D.權(quán)益的市場增加值是使企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值

8.根據(jù)“5C”系統(tǒng)原理，在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時，應(yīng)掌握客戶能力方面的信息?！瓼N項中最能反映客戶“能力”的是（）。

A.用于償債的當(dāng)前和未來的財務(wù)資源B.經(jīng)濟環(huán)境C.管理者的誠實和正直的表現(xiàn)D.用作債務(wù)擔(dān)保的財產(chǎn)或其他擔(dān)保物

9.本月生產(chǎn)產(chǎn)品400件，使用材料2500千克，材料單價為0．55元/千克；直接材料的單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本為3元，即每件產(chǎn)品耗用6千克直接材料，每千克材料的標(biāo)準(zhǔn)價格為0．5元，則（）。

A.直接材料數(shù)量差異為50元

B.直接材料價格差異為120元

C.直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本為1250元

D.直接材料數(shù)量差異為55元

10.

第

22

題

某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，負(fù)債資金和權(quán)益資金的比值為0.4，債務(wù)稅前資金成本為15.15%。目前市場上的無風(fēng)險報酬率為10%，市場上所有股票的平均收益率為15%，公司股票的口系數(shù)為2，所得稅稅率為33%，則加權(quán)平均資金成本為（）。

A.17.19%B.16.06%C.18.45%D.18.55%

11.下列各項中，與公司資本成本的高低無關(guān)的是()。

A.項目風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險溢價C.無風(fēng)險報酬率D.經(jīng)營風(fēng)險溢價

12.

第

2

題

ABC公司股票的固定成長率為5%，預(yù)計第一年的股利為6元，目前國庫券的收益率為10%，市場平均收益率為15%。該股票的口系數(shù)為1.5，那么該股票的價值為（）元。

A.45B.3.48C.55D.60

13.某公司本年的每股收益為2元，將凈利潤的30%作為股利支付，預(yù)計凈利潤和股利長期保持6%的增長率，該公司的β值為0．8。若同期無風(fēng)險報酬率為5%，平均市場收益率為10%，采用市價/凈利比率模型計算的公司股票價值為（）。

A.20．0元B.20．7元C.21．2元D.22．7元

14.短期租賃存在的主要原因在于（）。

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠使承租人降低資本成本

D.能夠降低出租方的交易成本

15.下列有關(guān)貨幣市場的表述，正確的是（）。

A.交易的證券期限長B.利率或要求的報酬率較高C.主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性D.主要功能是進行長期資金的融通

16.下列關(guān)于企業(yè)公平市場價值的表述中，不正確的是（）。

A.公平市場價值就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

B.公平市場價值就是股票的市場價格

C.公平市場價值應(yīng)該是股權(quán)的公平市場價值與債務(wù)的公平市場價值之和

D.公平市場價值應(yīng)該是持續(xù)經(jīng)營價值與清算價值中的較高者

17.在采用風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法評價投資項目時，下列說法中錯誤的是()。

A.項目風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同，只是使用企業(yè)當(dāng)前資本成本作為折現(xiàn)率的必要條件之一，而非全部條件

B.評價投資項目的風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法會縮小遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險

C.采用實體現(xiàn)金流量法評價投資項目時應(yīng)以加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率，采用股權(quán)現(xiàn)金流量法評價投資項目時應(yīng)以股權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率

D.如果凈財務(wù)杠桿大于零，股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險比實體現(xiàn)金流量大，應(yīng)使用更高的折現(xiàn)率

18.某公司股票目前發(fā)放的股利為每股2元，股利按10%的比例固定遞增，據(jù)此計算出的資本成本為15%，則該股票目前的市價為（）元。

A.44B.13C.30．45D.35．5

19.在激進型籌資政策下，屬于臨時性流動資產(chǎn)資金來源的是（）。

A.季節(jié)性存貨B.長期負(fù)債C.最佳現(xiàn)金余額D.權(quán)益資本

20.在其他條件不變的情況下，下列情形中，可能引起普通股資本成本下降的是()。

A.無風(fēng)險利率上升B.普通股當(dāng)前市價上升C.權(quán)益市場風(fēng)險溢價上升D.預(yù)期現(xiàn)金股利增長率上升

21.關(guān)于利潤中心業(yè)績報告，下列說法不正確的是（）

A.利潤中心的考核指標(biāo)通常為該利潤中心的邊際貢獻、分部經(jīng)理邊際貢獻和該利潤中心部門邊際貢獻

B.利潤中心的業(yè)績報告需要將實際與預(yù)算進行對比，分別計算差異

C.利潤中心列示的內(nèi)容只包括分部經(jīng)理可控的成本

D.利潤中心的業(yè)績報告是自下而上逐級匯編的

22.若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，采用風(fēng)險調(diào)整法估計稅前債務(wù)成本時()。

A.債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

B.債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

C.債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

D.債務(wù)成本=無風(fēng)險利率+證券市場的風(fēng)險溢價率

23.下列關(guān)于股利理論的表述中，不正確的是（）

A.股利無關(guān)論認(rèn)為，股利的支付率不影響公司價值

B.信號理論認(rèn)為，通常隨著股利支付率增加，會導(dǎo)致股票價格的下降

C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率較高的股票

D.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票

24.在生產(chǎn)或服務(wù)過程中，為了激勵員工達到質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而實行的獎勵措施所帶來的費用屬于（）A.預(yù)防成本B.鑒定成本C.內(nèi)部失敗成本D.外部失敗成本

25.不受前期費用項目和費用水平限制，并能夠克服增量預(yù)算法缺點的預(yù)算方法是（）。

A.彈性預(yù)算方法B.固定預(yù)算方法C.零基預(yù)算方法D.滾動預(yù)算方法

26.第

8

題

在企業(yè)有盈利的情況下，下列有關(guān)外部融資需求表述正確的是（）。

A.銷售增加，必然引起外部融資需求的增加

B.銷售凈利潤的提高必然引起外部融資的減少

C.股利支付率的提高必然會引起外部融資增加

D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高必然引起外部融資增加

27.下列關(guān)于投資組合的說法中，錯誤的是（）。

A.有效投資組合的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系，既可以用資本市場線描述，也可以用證券市場線描述

B.用證券市場線描述投資組合（無論是否有效地分散風(fēng)險）的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系的前提條件是市場處于均衡狀態(tài)

C.當(dāng)投資組合只有兩種證券時，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值

D.當(dāng)投資組合包含所有證券時，該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券收益率之間的協(xié)方差

28.WT公司上年的銷售收入為10000萬元，目前生產(chǎn)能力已經(jīng)達到了滿負(fù)荷，年末的資產(chǎn)負(fù)債表中，經(jīng)營資產(chǎn)合計為3200萬元（其中長期資產(chǎn)為1200萬元），金融資產(chǎn)合計為800萬元；經(jīng)營負(fù)債合計為2000萬元，其中長期經(jīng)營負(fù)債為500萬元。今年不打算從外部融資，需要增加1500萬元的固定資產(chǎn)投資，其它長期經(jīng)營資產(chǎn)沒有變化，經(jīng)營流動資產(chǎn)隨銷售收入同比例變動。長期經(jīng)營負(fù)債不變，經(jīng)營流動負(fù)債隨銷售收入同比例變動。今年年末需要保留的金融資產(chǎn)為600萬元。今年的銷售凈利率預(yù)計可以達到60％，股利支付率為80％。則今年的銷售增長率為（）。

A.14．29％B.12％C.10．6％D.8．4％

29.

第12題

目前無風(fēng)險資產(chǎn)收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預(yù)期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為250，整個股票市場平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15，則ABC公司股票的期望報酬率為（）。

30.

第

2

題

下列說法正確的是（）。

A.通常使用標(biāo)準(zhǔn)成本評價費用中心的成本控制業(yè)績

B.責(zé)任成本的計算范圍是各責(zé)任中心的全部成本

C.不管使用目標(biāo)成本還是標(biāo)準(zhǔn)成本作為控制依據(jù)，事后的評價與考核都要求核算責(zé)任成本

D.如果某管理人員不直接決定某項成本，即使對該項成本的支出施加了重要影響，也無需對該成本承擔(dān)責(zé)任

二、多選題(20題)31.下列關(guān)于售后租回的說法中，正確的有（）。

A.售后租回是一種特殊形式的租賃業(yè)務(wù)

B.在售后租回方式下，賣主同時是承租人，買主同時是出租人

C.售后租回交易的判定標(biāo)準(zhǔn)是承租人在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給出租人之前已經(jīng)取得對標(biāo)的資產(chǎn)的控制

D.融資性售后回租業(yè)務(wù)中，承租人出售資產(chǎn)的行為確認(rèn)為銷售收入

32.動態(tài)投資回收期法是長期投資項目評價的一種輔助方法，該方法的缺點有()。

A.忽視了折舊對現(xiàn)金流的影響

B.沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流

C.促使放棄有戰(zhàn)略意義的長期投資項目

D.忽視了資金的時間價值

33.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)月收回貨款50%，次月收回貨款35%，再次月收回貨款15%。預(yù)計8月貨款為20萬元，9月貨款為30萬元，10月貨款為50萬元，11月貨款為100萬元，未收回的貨款通過“應(yīng)收賬款”核算，則（）。

A.10月收到貨款38．5萬元

B.10月末的應(yīng)收賬款為29．5萬元

C.10月末的應(yīng)收賬款有22萬元在11月收回

D.11月的貨款有15萬元計入年末的應(yīng)收賬款

34.

第

28

題

使用專項資金的事業(yè)單位發(fā)生的下列交易或事項中，會引起事業(yè)基金增減變化的有（）。

A.轉(zhuǎn)入撥入?？罱Y(jié)余B.以材料對外投資（評估價大于成本）C.支付固定資產(chǎn)維修費用D.收回對外投資收到固定資產(chǎn)

35.假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的預(yù)期報酬率為6%(標(biāo)準(zhǔn)差為10%)，乙證券的預(yù)期報酬率為8%(標(biāo)準(zhǔn)差為15%)，則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合()。

A.最低的預(yù)期報酬率為6%B.最高的預(yù)期報酬率為8%C.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%D.最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%

36.甲公司目前沒有上市債券，在采用了可比公司法測算公司的債務(wù)資本成本時，選擇的可比公司應(yīng)具有的特征有（）。

A.與甲公司在同一行業(yè)B.擁有可上市交易的長期債券C.與甲公司商業(yè)模式類似D.與甲公司在同一生命周期階段

37.在編制現(xiàn)金預(yù)算時，如果現(xiàn)金余缺小于最佳現(xiàn)金持有量，則企業(yè)可以采取的措施有（）

A.借入短期借款B.償還部分借款利息C.出售短期有價證券D.購入短期有價證券

38.在短期借款的利息計算和償還方法中，企業(yè)實際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率的有（）。

A.利隨本清法付息B.貼現(xiàn)法付息C.貸款期內(nèi)定期等額償還貸款D.到期一次償還貸款

39.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型β系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)

B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素

C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低

D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險

40.下列有關(guān)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的特點表述正確的有（）。

A.在股價降低時，會降低公司的股權(quán)籌資額

B.在股價降低時，會有財務(wù)風(fēng)險

C.可轉(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價出售普通股的可能性

D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，因此其資本成本低

41.金融市場的基本功能包括（）。

A.資金融通功能B.風(fēng)險分配功能C.價格發(fā)現(xiàn)功能D.節(jié)約信息成本

42.某公司甲部門的收入為30000元，變動成本為20000元，可控固定成本為1500元，不可控固定成本為2000元，公司管理費用為1000元，則下列說法正確的有()。

A.邊際貢獻為10000元

B.部門可控邊際貢獻為8500元

C.部門稅前經(jīng)營利潤為6500元

D.部門稅前經(jīng)營利潤為5500元

43.可轉(zhuǎn)換債券籌資的靈活性較大，籌資企業(yè)在發(fā)行之前可以進行方案的評估，并能對籌資方案進行修改，主要的修改途徑包括（）

A.提高轉(zhuǎn)換比例B.同時修改票面利率、轉(zhuǎn)換比率和贖回保護期年限C.提高每年支付的利息D.延長贖回保護期間

44.下列關(guān)于發(fā)放股票股利和

股票分割的說法中，正確的有（）。

A.都不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響B(tài).都會導(dǎo)致股數(shù)增加C.都會導(dǎo)致每股面額降低D.都可以達到降低股價的目的

45.

第

15

題

公司進行股票分割后會發(fā)生變化的有（）。

A.每股市價B.發(fā)行在外的股數(shù)C.股東權(quán)益總額D.股東權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)

46.影響內(nèi)含增長率的因素有（）

A.經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比B.利潤留存率C.預(yù)計營業(yè)凈利率D.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

47.下列各項中，屬于生產(chǎn)決策主要方法的有（）A.差量分析法B.邊際貢獻法C.本量利分析法D.資本成本法

48.下列各項中，屬于MM理論的假設(shè)條件的有()。

A.經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量

B.投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的

C.在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同

D.全部現(xiàn)金流是永續(xù)增長的

49.在其他因素不變的情況下，下列事項中，會導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價值增加的有（）。

A.期權(quán)執(zhí)行價格提高B.期權(quán)到期期限延長C.股票價格波動率增加D.無風(fēng)險利率提高

50.下列關(guān)于通貨膨脹的說法中，不正確的有()。

A.如果名義利率為8％，通貨膨脹率為3％，則實際利率為8％一3％=5％

B.如果第二年的實際現(xiàn)金流量為100，通貨膨脹率為5％，則第二年的名義現(xiàn)金流量為100X(1+5％)

C.如果存在惡性的通貨膨脹或預(yù)測周期特別長，則使用實際利率計算資本成本

D.如果名義利率為8％，通貨膨脹率為3％，則實際利率為4．85％

三、3.判斷題(10題)51.如同商品一樣，企業(yè)價值就是將其投入市場后的市場價格。()

A.正確B.錯誤

52.引導(dǎo)原則盡管不能找到最好的方案，卻能避免采取最差的行動。()

A.正確B.錯誤

53.A產(chǎn)品需要經(jīng)過三道工序完成，各道工序的工時定額分別為50、20和30小時，如果第三道工序的在產(chǎn)品為100件，則其約當(dāng)產(chǎn)量為15件。()

A.正確B.錯誤

54.成本按經(jīng)濟用途分類,反映企業(yè)在一定時期內(nèi)發(fā)生了哪些生產(chǎn)經(jīng)營耗費,數(shù)額各是多少,用以分析企業(yè)耗費的結(jié)構(gòu)和水平。()

A.正確B.錯誤

55.稅法和會計制度均要求以實際成本反映產(chǎn)；品成本，因此采用標(biāo)準(zhǔn)成本法計算產(chǎn)品成本時，會計期未必須將完工產(chǎn)品成本加減各項差異，將標(biāo)準(zhǔn)成本調(diào)整為實際成本。()

A.正確B.錯誤

56.某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，負(fù)債總額增加9%?？梢耘袛?，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。()

A.正確B.錯誤

57.銷售費用預(yù)算和銷售預(yù)算是兩個獨立的預(yù)算,二者之間不存在任何關(guān)系。()

A.正確B.錯誤

58.如果已獲利息倍數(shù)小于1,則企業(yè)一定無法支付到期利息。()

A.正確B.錯誤

59.標(biāo)準(zhǔn)離差率反映風(fēng)險的大小，可以用來比較各種不同投資方案的風(fēng)險程度。()

A.正確B.錯誤

60.計算股票價值的貼現(xiàn)率應(yīng)當(dāng)是投資者要求的收益率，可根據(jù)股票歷史上長期的平均收益率來確定；也可以參照債券的收益率，加上一定的風(fēng)險報酬率來確定；更常見的方法是直接使用市場利率。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。今年第4季度按定期預(yù)算法編制明年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：

資料一：乙材料明年年初的預(yù)計結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計結(jié)存量數(shù)據(jù)如下表所示：

每季度乙材料的購貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；明年年初的預(yù)計應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司明年乙材料的采購預(yù)算如下表所示：

注：表內(nèi)‘材料定額單耗’是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計劃單價不變；表內(nèi)的‘*’為省略的數(shù)值。

資料二：

要求：

（1）確定E公司乙材料采購預(yù)算表中用字母表示的項目數(shù)值；

（2）計算E公司第一季度預(yù)計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預(yù)計應(yīng)付款金額；

（3）計算E公司明年預(yù)計的材料采購現(xiàn)金支出；

（4）假設(shè)明年年初的現(xiàn)金余額為100000元，預(yù)計銷貨現(xiàn)金收入820萬元，材料采購以外的其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出260萬元，購買設(shè)備現(xiàn)金支出150萬元，支付借款利息20萬元，要求的年末現(xiàn)金余額不能低于100萬元，計算明年的現(xiàn)金預(yù)算表中的“可供使用現(xiàn)金”、“現(xiàn)金多余或不足”項目的金額；

（5）假如明年的目標(biāo)稅后利潤為600萬元，所得稅稅率為25%，固定成本為200萬元，預(yù)計銷量為12500件，單價為1000元，預(yù)計單位變動成本為多少？

62.要求：

(1)確定年無風(fēng)險利率；

(2)若年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差不變，利用兩期二叉樹模型計算股價上行乘數(shù)與下行乘數(shù)，并確定以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)的價格；

(3)利用看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價定理確定看跌期權(quán)價格(按照名義利率折算)；

(4)某投資者同時購入甲股票的1份看跌期權(quán)和1份看漲期權(quán)，判斷采取的是哪種投資策略，并計算該投資組合的預(yù)期收益。

63.甲公司有一筆閑置資金，可以進行為期一年的投資，市場上有三種債券可供選擇,相關(guān)資料如下：

(1)三種債券的面值均為1000元，到期時間均為5年，到期收益率均為8%。

(2)甲公司計劃一年后出售購入的債券，一年后三種債券到期收益率仍為8%。

(3)三種債券票面利率及付息方式不同。A債券為零息債券，到期支付1000元；8債券的票面利率為8%，每年年末支付80元利息，到期支付1000元；C債券的票面利率為l0%，每年年末支付100元利息，到期支付l000元。

(4)甲公司利息收入適用所得稅稅率30%，資本利得適用的企業(yè)所得稅稅率為20%，發(fā)生投資損失可以按20%抵稅，不抵消利息收入。要求：

(1)計算每種債券當(dāng)前的價格；(2)計算每種債券一年后的價格；(3)計算甲公司投資于每種債券的稅后收益率。

64.某工業(yè)企業(yè)輔助生產(chǎn)車間的制造費用不通過“制造費用”科目核算。該企業(yè)機修和運輸兩個輔助車間之間相互提供勞務(wù)。修理耗用的材料不多，修理費用均按修理工時比例分配。該企業(yè)2012年12月有關(guān)輔助生產(chǎn)費用的資料如下表：

要求：

(1)根據(jù)上述有關(guān)資料，采用直接分配法計算分配率，并編制輔助生產(chǎn)費用分配表。計算時，分配率的小數(shù)取四位．第五位四舍五入；分配的小數(shù)尾差，計入管理費用。(下問同)

(2)根據(jù)上述有關(guān)資料，采用交互分配法計算分配率，編制輔助生產(chǎn)費用分配表。

(3)若運輸車間計劃分配率為0．35元／公里，機修車間計劃分配率為0．5元／小時，根據(jù)上述有關(guān)資料．采用計劃分配法分配，填寫下表。

65.已知ABC公司與庫存有關(guān)的信息如下:

(1)年需求數(shù)量為30000單位(假設(shè)每年360天)；

(2)購買價每單位100元；

(3)庫存儲存成本是商品買價的30%；

(4)訂貨成本每次60元；

(5)公司希望的安全儲備量為750單位；

(6)訂貨數(shù)量只能按100的倍數(shù)(四舍五入)確定；

(7)訂貨至到貨的時間為15天。

要求:

(1)最優(yōu)經(jīng)濟訂貨量為多少?

(2)存貨水平為多少時應(yīng)補充訂貨?

(3)存貨平均占用多少資金?

五、綜合題(2題)66.DBX公司是-家上市的公司，該公司的有關(guān)資料如下：

(1)DBX公司的資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表：2)假設(shè)貨幣資金均為經(jīng)營資產(chǎn)；應(yīng)收應(yīng)付票據(jù)均為無息票據(jù)；應(yīng)收股利源于長期股權(quán)投資；應(yīng)付股利為應(yīng)付普通股股利；長期應(yīng)付款

是經(jīng)營活動引起的；財務(wù)費用全部為利息費用；投資收益、公允價值變動收益、資產(chǎn)減值損失均源于金融資產(chǎn)。

(3)2012年的折舊與攤銷為459萬元。要求：

(1)編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表、管理用利潤表和管理用現(xiàn)金流量表，其中平均所得稅稅率保留5位小數(shù)。

(2)計算DBX公司的有關(guān)財務(wù)比率，并填入下表(保留5位小數(shù)，取自資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)取期末數(shù))：

(3)對2012年權(quán)益凈利率較上年的差異進行因素分解，依次計算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿的變動對2012年權(quán)益凈利率變動的影響。

(4)已知凈負(fù)債成本(稅后)為l0％，權(quán)益成本為12％，請計算2012年的下列指標(biāo)：剩余經(jīng)營收益、剩余權(quán)益收益和剩余凈金融支出(取自資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)取平均數(shù))。

67.要求：通過計算分析判斷應(yīng)否實施更換設(shè)備的方案。

參考答案

1.C選項C，無論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，股價波動率增加，都會使期權(quán)的價

值增加。

2.A債券到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的報酬率，它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價格的折現(xiàn)率。平價發(fā)行債券，其到期收益率與票面利率相同；溢價發(fā)行債券，其到期收益率小于票面利率；折價發(fā)行債券，其到期收益率高于票面利率。

綜上，本題應(yīng)選A。

3.C經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本）/息稅前利潤=1+9/息稅前利潤=4，解得：息稅前利潤=3(萬元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=3。

4.A

5.D解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝6000÷[(300+500)÷2]＝15(次)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/15＝24(天)。

6.A【正確答案】：A

【答案解析】：單位級作業(yè)（即與單位產(chǎn)品產(chǎn)出相關(guān)的作業(yè)），這類作業(yè)是隨著產(chǎn)量變動而變動的，因此，選項A是答案；批次級作業(yè)（即與產(chǎn)品的批次數(shù)量相關(guān)的作業(yè)），這類作業(yè)是隨著產(chǎn)品的批次數(shù)的變動而變動的，所以，選項B不是答案；產(chǎn)品級作業(yè)（即與產(chǎn)品品種相關(guān)的作業(yè)），其成本依賴于某一產(chǎn)品線的存在，而不是產(chǎn)品數(shù)量或生產(chǎn)批次，因此，選項C不是答案；生產(chǎn)維持級作業(yè)，是指服務(wù)于整個工廠的作業(yè)，是為維護生產(chǎn)能力而進行的作業(yè)，不依賴于產(chǎn)品的數(shù)量、批次和種類，因此，選項D不是答案。

【該題針對“作業(yè)成本計算”知識點進行考核】

7.D主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，所以，選項A的說法不正確。股東財富最大化與股價最大化以及企業(yè)價值最大化的含義并不完全相同，因此，選項B的說法不正確。股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，它被稱為“權(quán)益的市場增加值”。權(quán)益的市場增加值是使企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。由此可知，選項C的說法不正確，選項D的說法正確。

8.A此題暫無解析

9.A直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=400×6×0．5=1200(元)，直接材料數(shù)量差異=(2500—400×6)×0．5=50(元)，直接材料價格差異=2500×(0．55—0．5)=125(元)。

10.A在資本結(jié)構(gòu)中，負(fù)債資金占的比例為：負(fù)債/(負(fù)債+所有者權(quán)益)＝0.4×所有者權(quán)益/(0.4×有者權(quán)益+所有者權(quán)益)＝2/7，權(quán)益資金占的比例為：1＝2/7＝5/7。

(2)債務(wù)資金成本＝15.15%×(1－33%)

(3)權(quán)益資金威本＝10%+2×(15%－10%)＝20%

(4)加權(quán)平均資金成本＝2/7×15.15%×(1－33%)+5/7×20%＝17.19%

11.A選項A是影響項目資本成本的因素。公司資本成本的高低取決于三個因素：(1)無風(fēng)險報酬率，是指無風(fēng)險投資所要求的報酬率，例如國債利率；(2)經(jīng)營風(fēng)險溢價，是指由于公司未來的前景的不確定性導(dǎo)致的要求投資報酬率增加的部分；(3)財務(wù)風(fēng)險溢價，是指高財務(wù)杠桿產(chǎn)生的風(fēng)險。公司的負(fù)債率越高，普通股收益的變動性越大，股東要求的報酬率也就越高。

12.B國庫券的收益率近似等于無風(fēng)險利率Rf，該股票的必要報酬率＝10%十1.5×(15%－10%)＝17.5%，P＝＝48(元)。

13.C股權(quán)成本＝5%＋0．8×(10%－5%)＝9%，本期市盈率＝股利支付率×(1＋增長率)/(股權(quán)成本－增長率)＝30%×(1＋6%)/(9%－6%)＝10．6，公司股票價值＝本期市盈率×本期每股收益＝10．6×2＝21．2(元)。

或者，預(yù)期市盈率＝股利支付率/(股權(quán)成本－增長率)＝30%/(9%－6%)＝10，下期每股收益＝2×(1＋6%)＝2．12(元)，公司股票價值＝預(yù)期市盈率×下期每股收益＝10×2．12＝21．2(元)。

14.B【解析】租賃公司可以大批量購置某種資產(chǎn)，從而獲得價格優(yōu)惠，對于租賃資產(chǎn)的維修，租賃公司可能更內(nèi)行更有效率，對于舊資產(chǎn)的處置，租賃公司更有經(jīng)驗。由此可知，承租人通過租賃可以降低交易成本，交易成本的差別是短期租賃存在的主要原因。

15.C選項A、B，貨幣市場交易的證券期限不超過1年，利率或要求的報酬率較低；選項D，貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性，以便隨時轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實的貨幣，資本市場的主要功能是進行長期資金的融通。

16.BB【解析】在資本市場不是完全有效的情況下，股票的市場價格不能代表公平市場價值。

17.B風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法采用單一的折現(xiàn)率同時完成風(fēng)險調(diào)整和時間調(diào)整，這種做法意味著風(fēng)險隨時間推移而加大，可能與事實不符，夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量風(fēng)險，所以選項B的說法錯誤。

18.A解析：根據(jù)固定增長股利模式，普通股成本可計算如下：

普通股成本=預(yù)期股利/市價+股利遞增率，

即：15%=[2×(1+10%)]/X+10%，

X=44(元)

19.A激進型籌資政策的特點是：短期金融負(fù)債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要。臨時性流動資產(chǎn)是那些受季節(jié)性、周期性影響的流動資產(chǎn)需要的資金，如季節(jié)性存貨、銷售旺季的應(yīng)收賬款等。

20.B【答案】B

【解析】根據(jù)計算普通股資本成本的資本資產(chǎn)定價模型可知，無風(fēng)險利率、權(quán)益市場風(fēng)險溢價均與普通殷資本成本正相關(guān)，所以，選項A和C錯誤。根據(jù)計算普通股資本成本的股利增長模型可知，普通股當(dāng)前市價與普通股資本成本負(fù)相關(guān)；而預(yù)期現(xiàn)金股利增長率與普通股資本成本正相關(guān)，所以，選項B正確、選項D錯誤。

21.C選項A不符合題意，利潤中心的考核指標(biāo)通常為該利潤中心的邊際貢獻、分部經(jīng)理邊際貢獻和該利潤中心部門邊際貢獻；

選項B不符合題意，利潤中心業(yè)績報告通過實際與預(yù)算的對比，分別計算差異，據(jù)此進行差異的調(diào)查、分析產(chǎn)生差異的原因；

選項C符合題意，利潤中心的業(yè)績報告分別列出其可控的銷售收入、變動成本、邊際貢獻、經(jīng)理人員可控的可追溯固定成本、分部經(jīng)理邊際貢獻、分部經(jīng)理不可控但高層管理部門可控的可追溯的固定成本、部門邊際貢獻的預(yù)算數(shù)和實際數(shù)；

選項D不符合題意，利潤中心的業(yè)績報告是自下而上逐級匯編的，直至整個企業(yè)的息稅前利潤。

綜上，本題應(yīng)選C。

22.A用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本時，債務(wù)成本通過同期限政府債券的市場收益率與企業(yè)的信用風(fēng)險補償率相加求得。

23.B選項A表述正確，股利無關(guān)論認(rèn)為：投資者并不關(guān)心公司股利的分配；股利的支付率不影響公司的價值；

選項B表述錯誤，信號理論認(rèn)為股利增長的信號作用體現(xiàn)為：如果企業(yè)股利支付率提高，被認(rèn)為是經(jīng)理人員對企業(yè)發(fā)展前景作出良好預(yù)期的結(jié)果，表明企業(yè)未來業(yè)績將大幅度增長，通過增加發(fā)放股利的方式向股東與投資者傳遞了這一信息；

選項C表述正確，“一鳥在手”理論所體現(xiàn)的收益與風(fēng)險的選擇偏好，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票；

選項D表述正確，投資者的邊際稅率差異性導(dǎo)致其對待股利政策態(tài)度的差異性。邊際稅率高的投資者會選擇實施低股利支付率的股票，邊際稅率低的投資者則會選擇實施高股利支付率的股票。

綜上，本題應(yīng)選B。

24.A預(yù)防成本是為了防止產(chǎn)品質(zhì)量達不到預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成本，是為防止質(zhì)量事故的發(fā)生，為了最大限度降低質(zhì)量事故所造成的損失而發(fā)生的費用。

綜上，本題應(yīng)選A。

質(zhì)量成本分類

25.C零基預(yù)算方法的優(yōu)點是：(1)不受前期費用項目和費用水平的制約；(2)能夠調(diào)動各部門降低費用的積極性。零基預(yù)算方法的優(yōu)點正好是增量預(yù)算方法的缺點。

26.C若銷售增加所引起的負(fù)債和所有者權(quán)益的增長超過資產(chǎn)的增長，則有時反而會有資金剩余，所以A不對；當(dāng)股利支付率為100%時，銷售凈利潤不影響外部融資需求；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高會加速資金周轉(zhuǎn)，反而有可能會使資金需要量減少，所以D不對。

27.CC【解析】當(dāng)投資組合只有兩種證券時，只有在相關(guān)系數(shù)等于1的情況下，組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差才等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值。

28.A假設(shè)今年的銷售增長率為w，則經(jīng)營資產(chǎn)增加=(3200—1200)×w+1500=2000×w+1500，經(jīng)營負(fù)債增加=(2000—500)×w=1500×W，可動用的金融資產(chǎn)=800—600=200(萬元)，利潤留存=10000×(1+W)×60％×(1—80％)=1200+1200×W，由于今年不打算從外部融資，所以2000×W+1500—1500×W一200—1200—1200×W=0，解得：W=14．29％。

29.C

30.C通常使用費用預(yù)算來評價費用中心的成本控制業(yè)績，因此A錯誤；責(zé)任成本計算范圍是各責(zé)任中心的全部可控成本，因此B錯誤；某管理人員雖然不直接決定某項成本，但是上級要求他參與有關(guān)事項，從而對該項成本的支出施加了重要影響，則他對該成本也要承擔(dān)責(zé)任。【該題針對“成本中心”,“責(zé)任成本”知識點進行考核】

31.ABC選項D錯誤。在融資性售后回租業(yè)務(wù)中，承租人出售資產(chǎn)的行為不確認(rèn)為銷售收入，對融資性租賃的資產(chǎn)，仍按承租人出售前原賬面價值作為計稅基礎(chǔ)計提折舊。

32.BC投資回收期是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的指標(biāo)，在考慮所得稅的情況下，是考慮了折舊對現(xiàn)金流的影響的，選項A錯誤；動態(tài)投資回收期考慮了資金的時間價值，選項D錯誤。

33.ABCD10月收到貨款＝20×15%＋30×35%＋50×50%＝38．5(萬元)；10月末的應(yīng)收賬款＝30×15%＋50×(1－50%)＝29．5(萬元)；其中，在11月收回的數(shù)額＝30×15%＋50×35%＝22(萬元)；11月貨款計入年末應(yīng)收賬款的數(shù)額＝100×15%＝15(萬元)。

34.ABD支付固定資產(chǎn)維修費用應(yīng)計入“專用基金—修購基金”科目

35.ABC答案解析：投資組合的預(yù)期報酬率等于單項資產(chǎn)預(yù)期報酬率的加權(quán)平均數(shù)，由此可知，選項A、B的說法正確；如果相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合會產(chǎn)生風(fēng)險分散化效應(yīng)，并且相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險分散化效應(yīng)越強，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差越小，根據(jù)教材例題可知，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.2時投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差已經(jīng)明顯低于單項資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差，而本題的相關(guān)系數(shù)接近于零，因此，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差一定低于單項資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差（10%），所以，選項D不是答案。由于投資組合不可能增加風(fēng)險，所以，選項C正確。

36.ABC如果需要計算債務(wù)成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物?？杀裙緫?yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。因此本題正確答案為選項ABC。

37.AC財務(wù)管理部門應(yīng)根據(jù)現(xiàn)金余缺與理想期末現(xiàn)金余額的比較，并結(jié)合固定利息支出數(shù)額以及其他因素，來確定預(yù)算期現(xiàn)金運用或籌措數(shù)額。當(dāng)現(xiàn)金余缺小于最佳現(xiàn)金持有量時，企業(yè)可以借入借款、出售短期有價證券等方式，增加企業(yè)的現(xiàn)金持有量達到最佳現(xiàn)金持有量。

綜上，本題應(yīng)選AC。

現(xiàn)金多余或不足

現(xiàn)金的多余或不足＝可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出合計

①差額＞最低現(xiàn)金余額：說明現(xiàn)金有多余，可用于償還過去向銀行取得的借款，或者用于短期投資

②差額＜最低現(xiàn)金余額：說明現(xiàn)金不足，要向銀行取得新的借款或出售短期有價證券。

38.BC解析：本題的主要考核點是三種利息支付方式的比較。貼現(xiàn)法付息會使企業(yè)實際可用貸款額降低，企業(yè)實際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率。企業(yè)采用分期償還貸款方法時，在整個貸款期內(nèi)的實際貸款額是逐漸降低的，平均貸款額只有一半，但銀行仍按貸款總額和名義利率來計息，所以會提高貸款的實際利率(實際利率；利息/貸款額/2)=2×名義利率。

39.ADβ系數(shù)為負(fù)數(shù)表明該資產(chǎn)報酬率與市場組合報酬率的變動方向不一致，選項A正確；無風(fēng)險報酬率、市場組合報酬率以及β系數(shù)都會影響證券收益，選項B錯誤；投資組合的β系數(shù)是加權(quán)平均的β系數(shù)，β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，所以不能分散，因此不能說β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低，選項C錯誤，選項D正確。

40.BC在股價上漲時，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價格換出股票，會降低公司的股權(quán)籌資額。盡管可轉(zhuǎn)換債券的票面利率比純債券低，但是加入轉(zhuǎn)股成本之后的總籌資成本比純債券要高。

41.AB【解析】金融市場的功能包括：①資金融通功能；②風(fēng)險分配功能；③價格發(fā)現(xiàn)功能；④調(diào)解經(jīng)濟功能；⑤節(jié)約信息成本。其中前兩項屬于基本功能，后三項屬于附帶功能。

42.ABC邊際貢獻=30000—20000=10000(元），部門可控邊際貢獻=10000—1500=8500(元），部門稅前經(jīng)營利潤=8500—2000=6500(元)。

43.ABCD可轉(zhuǎn)換債券籌資方案的修改途徑包括：提高每年支付的利息（選項C）、提高轉(zhuǎn)換比例（選項A）或延長贖回保護期間（選項D）；也可同時修改票面利率、轉(zhuǎn)換比率和贖回保護期年限，使內(nèi)含報酬率達到雙方都可以接受的預(yù)想水平（選項B）。修改的目標(biāo)是使籌資成本介于普通債券的利率和股權(quán)的稅前成本之間。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

44.ABD股票股利是公司以發(fā)放的股票作為股利的支付方式。發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致股數(shù)增加，但是不會導(dǎo)致每股面額降低，也不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響(僅僅是引起股東權(quán)益各項目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化)，發(fā)放股票股利后，如果盈利總額不變，市盈率不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價的下降。股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。股票分割時，發(fā)行在外的股數(shù)增加，使得每股面額降低，每股盈余下降；但公司價值不變，股東權(quán)益總額、股東權(quán)益各項目的金額及其相互間的比例也不會改變。對于公司來講，實行股票分割的主要目的在于通過增加股票股數(shù)降低每股市價，從而吸引更多的投資者。

因此。ABD選項說法正確。

45.AB對于公司來講，實行股票分割的主要目的在于通過增加股票股數(shù)降低每股市價，從而吸引更多的投資者。由此可知，選項A、B是答案；股票分割時，公司價值不變，股東權(quán)益總額、權(quán)益各項目的金額及其相互間的比例也不會改變。

46.ABCD計算內(nèi)含增長率有兩種方法，一是根據(jù)“外部融資銷售增長百分比＝0”計算，即根據(jù)0＝經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－[（1＋增長率）÷增長率]×預(yù)計營業(yè)凈利率×（1－預(yù)計股利支付率）計算；二是根據(jù)公式，內(nèi)含增長率＝預(yù)計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤留存率/（1－預(yù)計營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤留存率），根據(jù)以上公式可知A、B、C、D均為正確選項。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

47.ABC生產(chǎn)決策的主要方法包括：差量分析法、邊際貢獻法和本量利分析法。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

生產(chǎn)決策的主要方法

48.ABC解析：MM理論的假設(shè)前提包括：(1)經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量，具有相同經(jīng)營風(fēng)險的公司稱為風(fēng)險同類；(2)投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的；(3)完美資本市場。即在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同；(4)借債無風(fēng)險。即公司或個人投資者的所有債務(wù)利率均為無風(fēng)險利率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)；(5)全部現(xiàn)金流是永續(xù)的。即公司息稅前利潤具有永續(xù)的零增長特征，以及債券也是永續(xù)的。

49.CD按照期權(quán)執(zhí)行時間分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。如果該期權(quán)只能在到期日執(zhí)行，則稱為歐式期權(quán)。如果該期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行，則稱為美式期權(quán)。對于看漲期權(quán)，如果其他因素不變，隨著股票價格的上升，看漲期權(quán)的價值也增加；看漲期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價值越??；對于歐式期權(quán)來說，較長的時間不一定能增加期權(quán)價值；股價的波動率增加會使看漲期權(quán)價值增加；無風(fēng)險利率越高，看漲期權(quán)的價格越高。所以本題正確答案為cD。

50.AB如果名義利率為8％，通貨膨脹率為3％，則實際利率=(1+8％)／(1+3％)一1=4．85％；如果第二年的實際現(xiàn)金流量為100，通貨膨脹率為5％，則第二年的名義現(xiàn)金流量為100×(F／P，5％，2)。

51.B解析：企業(yè)價值是指一項資產(chǎn)的公平市場價值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計量。要注意區(qū)分現(xiàn)時市場價值與公平市場價值。現(xiàn)時市場價值是指按現(xiàn)行市場價格計量的資產(chǎn)價值，它可能是公平的，也可能是不公平的。

52.A

53.B解析：先計算第三道工序在產(chǎn)品完工程度＝(50+20+30×50%)/(50+204-30)＝85%，所以第三道工序在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量＝100×85%＝85(件)。

54.B解析：成本按經(jīng)濟用途分類,反映了企業(yè)不同職能的耗費。這種分類有利于成本計劃、控制和考核。

55.B解析：本題的主要考核點是標(biāo)準(zhǔn)成本法下成本差異的賬務(wù)處理。采用標(biāo)準(zhǔn)成本法時，各會計期末或者將成本差異結(jié)轉(zhuǎn)本期損益，或者在已銷產(chǎn)品成本和期末存貨成本之間分配，即在采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法時，不要求將期末存貨標(biāo)準(zhǔn)成本調(diào)整為實際成本。

56.A解析：資產(chǎn)總額增長12%，負(fù)債增長9%，則權(quán)益增長率必大于12%。而凈利只增長8%，所以該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。

57.B

58.B解析：從長遠(yuǎn)來看,已獲利息倍數(shù)大于1,企業(yè)才有償還利息費用的能力。但在短期內(nèi),在已獲利息倍數(shù)小于1的情況下,企業(yè)仍有可能支付利息,這是因為有些費用如折舊、攤銷等不需要當(dāng)期支付現(xiàn)金。

59.A

60.A解析：投資者要求的收益率一般不能低于市場利率，市場利率是投資于股票的機會成本，所以市場利率可以作為貼現(xiàn)率。

61.【正確答案】：（1）A＝16000＋1200＝17200

E＝693000/10＝69300

B＝70000＋1300＝71300

D＝150000/10＝15000

C＝19200－180000/10＝1200

（2）第1季度采購支出＝150000×40％＋80000＝140000（元）

第4季度末應(yīng)付賬款＝201000×60％＝120600（元）

（3）明年預(yù)計的材料采購現(xiàn)金支出＝80000＋693000－120600＝652400（萬元）

（4）可供使用現(xiàn)金＝100000/10000＋820＝830（萬元）

現(xiàn)金多余或不足＝830－652400/10000－260－150＝354.76（萬元）

（5）12500＝[200×10000＋600×10000/（1－25％）]/（1000－單位變動成本）

解得：單位變動成本＝200（元）

【答案解析】：

【該題針對“營業(yè)預(yù)算、財務(wù)預(yù)算、本量利分析”知識點進行考核】

62.(1)根據(jù)資料4可知，該股票的貝塔系數(shù)為2，15%=年無風(fēng)險利率+2×5.5%，年無風(fēng)險利率：4%。

4%/4=上行概率×(1.2214-1)+(1-上行概率)×(0.8187-1)

解得：上行概率=0.4750；下行概率=1-0.4750=0.5250

Q=(12.O0×0.4750+2.16×0.5250)/(1+4%/4)=6.77(元)

cd=(2.16×0.4750+0×0.5250)/(1+4%/4)=1.02(元)

Co=(6.77×0.4750+1.02×0.5250)/(1+4%/4)=3.71(元)

(3)看跌期權(quán)價格P=-標(biāo)的資產(chǎn)價格S+看漲期權(quán)價格C+執(zhí)行價格現(xiàn)值PV(X)

=-20+3.71+17.84/(1+2%)

=1.20(元)

(4)采取的是多頭對投資策略

投資組合的預(yù)期收益=0.93×0.2+(-3.07)×0.3+1.25×0.3+5.25×0.2=0.69(元)

63.【答案】

(1)A債券當(dāng)前的價格=1000×(P/F，8%，5)=680．6(元)

B債券當(dāng)前的價格=80×(P/A，8%，5)+1000×(P/F，8%，5)=1000．02(元)

C債券當(dāng)前的價格=100×(P/A，8%．5)+1000×(P/F，8%，5)=1079．87(元)

(2)A債券一年后的價格=1000×(P/F，8%，4)=735(元)

B債券一年后的價格=80×(P/A，8%，4)+1000×(P/F，8%，4)=999．97(元)

C債券一年后的價格=100×(P/A，8%，4)+1000×(P/F，8%，4)=1066．21(元)

(3)

①投資于A債券的稅后收益率=收益/投資額

=(735—680．6)×(1—20%)/680．6×100%=6．39%

②投資于8債券的稅后收益率=[80×(1—30%)+(999．97—1000．02)+(1000．02—999．97)×20%]/1000．02=5．6%

⑨投資于C債券的稅后收益率=[100×(1—30%)+(1066．21—1079．87)+(1079．87—1066．21)×20%]/1