期貨從業(yè)資格之期貨投資分析滿分題庫附答案

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析滿分題庫附答案

單選題（共50題）1、某款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權構成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】C2、企業(yè)結清現有的互換合約頭寸時，其實際操作和效果有差別的主要原因是利率互換中（）的存在。A.信用風險B.政策風險C.利率風險D.技術風險【答案】A3、外匯匯率具有（）表示的特點。A.雙向B.單項C.正向D.反向【答案】A4、在產品存續(xù)期間，如果標的指數下跌幅度突破過20%，期末指數上漲5%，則產品的贖回價值為（）元。A.95B.100C.105D.120【答案】C5、嚴格地說，期貨合約是（）的衍生對沖工具。A.回避現貨價格風險B.無風險套利C.獲取超額收益D.長期價值投資【答案】A6、下列不屬于要素類行業(yè)的是()。A.公用事業(yè)B.工業(yè)品行業(yè)C.資源行業(yè)D.技術性行業(yè)【答案】A7、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結構如表2-10所示。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C8、利用黃金分割線分析市場行情時，4.236，（）1.618等數字最為重要.價格極易在由這三個數產生的黃金分割線處產生支撐和壓力。A.0.109B.0.5C.0.618D.0.809【答案】C9、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.880B.885C.890D.900【答案】D10、假設另外一部分費用的現值是22.6萬美元，則買方在2月1日當日所交的費用應該是()美元。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】A11、某機構投資者持有某上市公司將近5％的股權，并在公司董事會中擁有兩個席位。這家上市公司從事石油開采和銷售。隨著石油價格的持續(xù)下跌，該公司的股票價格也將會持續(xù)下跌。該投資者應該怎么做才能既避免所投入的資金的價值損失，又保持兩個公司董事會的席位？（）A.與金融機構簽訂利率互換協(xié)議B.與金融機構簽訂貨幣互換協(xié)議C.與金融機構簽訂股票收益互換協(xié)議D.與金融機構簽訂信用違約互換協(xié)議【答案】C12、假設今日8月天然橡膠的收盤價為15560元/噸，昨日EMA（12）的值為16320，昨日EMA（26）的值為15930，則今日DIF的值為（）。A.200B.300C.400D.500【答案】B13、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產量1.8噸，按照4600元/噸銷售，據此回答下列兩題。(2)黑龍江大豆的理論收益為（）元/噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B14、在結構化產品到期時，()根據標的資產行情以及結構化產品合約的約定進行結算。A.創(chuàng)設者B.發(fā)行者C.投資者D.信用評級機構【答案】B15、流通中的現金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。A.狹義貨幣供應量M1B.廣義貨幣供應量M1C.狹義貨幣供應量MoD.廣義貨幣供應量M2【答案】A16、美元指數中英鎊所占的比重為（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C17、金融機構在場外交易對沖風險時，常選擇（）個交易對手。A.1個B.2個C.個D.多個【答案】D18、天然橡膠供給存在明顯的周期性，從8月份開始到10月份，各產膠國陸續(xù)出現臺風或熱帶風暴、持續(xù)的雨天、干旱，這都會（）。A.降低天然橡膠產量而使膠價上漲B.降低天然橡膠產量而使膠價下降C.提高天然橡膠產量而使膠價上漲D.提高天然橡膠產量而使膠價下降【答案】A19、下列關丁MACD的使用，正確的是()。A.在市場進入盤整時，MACD指標發(fā)出的信號相對比較可靠B.MACD也具有一定高度測算功能C.MACD比MA發(fā)出的信號更少，所以可能更加有效D.單獨的DIF不能進行行情預測，所以引入了另一個指標DEA，共同構成MACD指標【答案】C20、下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效？()A.兩個平均指數，一個發(fā)出看跌信號，另一個保持原有趨勢B.兩個平均指數，一個發(fā)出看漲信號，另一個發(fā)出看跌信號C.兩個平均指數都同樣發(fā)出看漲信號D.兩個平均指數都同樣發(fā)出看跌信號【答案】B21、某保險公司有一指數型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標的指數為滬深300，其投資組合權重分布與現貨指數相同。為方便計算，假設滬深300指數現貨和6個月后到期的滬深300股指期貨初始值為2800點。6個月后，股指期貨交割價位3500點。假設該基金采取直接買入指數成分股的股票組合來跟蹤指數，進行指數化投資。假設忽略交易成本，并且整個期間指數的成分股沒有調整和分紅，則該基金6個月后的到期收益為（）億元。A.5.0B.5.2C.5.3D.5.4【答案】A22、某資產管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數的結構化產品，期限為6個月，若到期時滬深300指數的漲跌在－3.0%到7.0%之間，則產品的收益率為9%，其他情況的收益率為3%。據此回答以下三題。A.預期漲跌幅度在－3.0%到7.0%之間B.預期漲跌幅度在7%左右C.預期跌幅超過3%D.預期跌幅超過7%【答案】A23、金融機構估計其風險承受能力，適宜采用（）風險度量方法。A.敬感性分析B.在險價值C.壓力測試D.情景分析【答案】C24、回歸系數檢驗指的是()。A.F檢驗B.單位根檢驗C.t檢驗D.格蘭杰檢驗【答案】C25、根據下面資料，回答76-79題A.上漲20.4％B.下跌20.4％C.上漲18.6％D.下跌18.6％【答案】A26、債券投資組合與國債期貨的組合的久期為（）。A.（初始國債組合的修正久期+期貨有效久期）／2B.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值）／（期貨頭寸對等的資產組合價值+初始國債組合的市場價值）C.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值）／期貨頭寸對等的資產組合價值D.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值）／初始國債組合的市場價值【答案】D27、ISM采購經理人指數是由美國非官方機構供應管理協(xié)會在每月第（）個工作日定期發(fā)布的一項經濟領先指標。A.1B.2C.8D.15【答案】A28、2010年6月，威廉指標創(chuàng)始人LARRYWILLIAMS訪華，并與我國期貨投資分析人士就該指標深入交流。對“威廉指標(WMS%R)”的正確認識是()。A.可以作為趨勢型指標使用B.單邊行情中的準確性更高C.主要通過WMS%R的數值大小和曲線形狀研判D.可以單獨作為判斷市場行情即將反轉的指標【答案】C29、為了保證到期時投資者回收的本金不低于初始投資本金，零息債券與投資本金的關系是（）。A.零息債券的面值＞投資本金B(yǎng).零息債券的面值＜投資本金C.零息債券的面值＝投資本金D.零息債券的面值≥投資本金【答案】C30、根據下面資料，回答85-88題A.1000B.500C.750D.250【答案】D31、6月2日以后的條款是（）交易的基本表現。A.一次點價B.二次點價C.三次點價D.四次點價【答案】B32、某交易模型開始交易時的初始資金是100.00萬元，每次交易手數固定。交易18次后賬戶資金增長到150.00萬元，第19次交易出現虧損，賬戶資金減少到120.00萬元。第20次交易后，賬戶資金又從最低值120.00萬元增長到了150.00萬元，那么該模型的最大資產回撤值為（）萬元。A.20B.30C.50D.150【答案】B33、進行貨幣互換的主要目的是（）。A.規(guī)避匯率風險B.規(guī)避利率風險C.增加杠桿D.增加收益【答案】A34、關于WMS，說法不正確的是()。A.為投資者短期操作行為提供了有效的指導B.在參考數值選擇上也沒有固定的標準C.在上升或下降趨勢當中，WMS的準確性較高；而盤整過程中，卻不能只以WMS超買超賣信號作為行情判斷的依據D.主要是利用振蕩點來反映市場的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對【答案】C35、目前，Shibor報價銀行團由（）家信用等級較高的銀行組成。A.10B.15C.18D.16【答案】C36、財政支出中資本性支山的擴大會導致()擴大A.經常性轉移B.個人消費需求C.投資需求D.公共物品消贊需求【答案】C37、唯一一個無法實現交易者人工操作的純程序化量化策略是（）。A.趨勢策略B.量化對沖策略C.套利策略D.高頻交易策略【答案】D38、下列對利用股指期貨進行指數化投資的正確理解是（）。A.股指期貨遠月貼水有利于提高收益率B.與主要權重的股票組合相比，股指期貨的跟蹤誤差較大C.需要購買一籃子股票構建組合D.交易成本較直接購買股票更高【答案】A39、A企業(yè)為美國一家進出口公司，2016年3月和法國一家貿易商達成一項出口貨物訂單，約定在三個月后收取對方90萬歐元的貿易貨款。當時歐元兌美元匯率為1.1306。隨著英國脫歐事件發(fā)展的影響，使得歐元面臨貶值預期。A企業(yè)選擇了歐元兌美元匯率期權作為風險管理的工具，用以規(guī)避歐元兌美元匯率風險。經過分析，A企業(yè)選擇買入7手執(zhí)行匯率1.1300的歐元兌美元看跌期權，付出的權利金為11550美元，留有風險敞口25000歐元。A.11550美元B.21100美元C.22100美元D.23100美元【答案】A40、點價交易合同簽訂前與簽訂后，該企業(yè)分別扮演（）的角色。A.基差空頭，基差多頭B.基差多頭，基差空頭C.基差空頭，基差空頭D.基差多頭，基差多頭【答案】A41、協(xié)整檢驗通常采用()。A.DW檢驗B.E-G兩步法C.1M檢驗D.格蘭杰因果關系檢驗【答案】B42、3月大豆到岸完稅價為（）元／噸。A.3140.48B.3140.84C.3170.48D.3170.84【答案】D43、關于期權的希臘字母，下列說法錯誤的是（）。A.Delta的取值范圍為（－1，1）B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執(zhí)行價格相近時，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調遞減【答案】D44、下列關于低行權價的期權說法有誤的有（）。A.低行權價的期權的投資類似于期貨的投資B.交易所內的低行權價的期權的交易機制跟期貨基本一致C.有些時候，低行權價的期權的價格會低于標的資產的價格D.如低行權價的期權的標的資產將會發(fā)放紅利，那么低行權價的期權的價格通常會高于標的資產的價格。【答案】D45、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽為民族藝術的奇葩，深受中外人十喜A.上漲不足5%B.上漲5%以上C.下降不足5%D.下降5%以上【答案】B46、銅的即時現貨價是（）美元／噸。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D47、下列不屬于壓力測試假設情景的是（）。A.當日利率上升500基點B.當日信用價差增加300個基點C.當日人民幣匯率波動幅度在20～30個基點范圍D.當日主要貨幣相對于美元波動超過10％【答案】C48、關于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區(qū)間預測，下列說法錯誤的是（）。A.xf距離x的均值越近，預測精度越高B.樣本容量n越大，預測精度越高，預測越準確C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預測精度越低D.對于相同的置信度下，y的個別值的預測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預測的誤差更大一些【答案】C49、道氏理論的目標是判定市場主要趨勢的變化，所考慮的是趨勢的()。A.期間B.幅度C.方向D.逆轉【答案】C50、下列關于基本GARCH模型說法不正確的是（）。A.ARCH模型假定波動率不隨時間變化B.非負線性約束條件（ARCH/GARCH模型中所有估計參數必須非負）在估計ARCH/GARCH模型的參數的時候被違背C.ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產收益率中的杠桿效應D.ARCH/GARCH模型沒有在當期的條件異方差與條件均值之間建立聯系【答案】A多選題（共20題）1、如果根據歷史統(tǒng)計數據發(fā)現，LLDPE期貨與PVC期貨的比價大部分落在1.30～1.40之間，并且存在一定的周期性。據此宜選擇的套利策略有（）。A.當比價在1.40以上，買PVC拋LLDPEB.當比價在1.30以下，買PVC拋LLDPEC.當比價在1.30以下，買LLDPE拋PVCD.當比價在1.40以上，買LLDPE拋PVC【答案】AC2、以下點價技巧合理的有（）。A.接近提貨月點價B.分批次多次點價C.測算利潤點價D.買賣基差，不理會期價【答案】ABCD3、在基差定價交易中，影響升貼水定價的因素有（）。A.現貨市場的供求狀況B.銀行利息C.倉儲費用D.運費【答案】ABCD4、關于保本型股指聯結票據說法無誤的有（）。A.其內嵌的股指期權可以是看漲期權B.其內嵌的股指期權可以是看跌期權C.當票據到期時，期權的價值依賴于當時的股指行情走勢D.其內嵌的股指期權可以是看漲期權，不可以是看跌期權【答案】ABC5、2月底，電纜廠擬于4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得3月10日一3月31日間的點加權。電纜廠之所以愿意與冶煉廠簽訂點價交易合同，原因是（）。A.預斯基差走強B.預斯基差走弱C.預期期貨價格走強D.預期期貨價格走弱【答案】AD6、遠期或期貨定價的理論主要包括（）。?A.無套利定價理論B.二叉樹定價理論C.持有成本理論D.B-S-M定價理論【答案】AC7、中國生產者價格指數包括（）。A.工業(yè)品出廠價格指數B.工業(yè)品購進價格指數C.核心工業(yè)品購入價格D.核心工業(yè)品出廠價格【答案】AB8、結構化產品市場的參與者有（）。?A.產品創(chuàng)設者B.發(fā)行者C.投資者D.套利者【答案】ABCD9、除了可以針對期貨價格進行統(tǒng)計分析外，還可以對（）進行類似的分析。?A.期貨月問價差B.期現價差C.期貨現價D.現貨價格【答案】AB10、場外期權一方通常根據另一方的特定需求來設計場外期權合約。通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關于場外期權的甲方說法正確的有（）。A.甲方只能是期權的買方B.甲方可以用期權來對沖風險C.甲方設法通過期權承擔風險來謀取收益D.假如通過場內期權，甲方滿足既定需求的成本更高【答案】BCD11、常見的互換類型有（）。?A.權益互換B.貨幣互換C.遠期互換D.利率互換【答案】ABD12、假設股票的β值為βs=1．10，股指期貨(保證金率為12％)的β值為β?=1．05，下列組合風險大于市場風險的投資組合是（）。A.90％的資金投資于股票，10％的資金做多股指期貨B.50％的資金投資于股票，50％的資金做多股指期貨C.90％的資金投資于股票，10％的資金做空股指期貨D.50％的資金投資于股票，50％的資金做空股