項目投資的資金來源及融資計劃

項目投資的資金來源及融資方案分析在可行性研究中，對資金來源和融資方式的研究越來越重要，文章系統(tǒng)地論述了項目可行性研究中目前比較薄弱的資金來源與融資方案分析的有關(guān)內(nèi)容。關(guān)鍵詞：資金來源公司融資項目融資方案有關(guān)項目投資的對資金來源和融資方案分析，在可行性研究中已越來越凸顯其重要性。如果說可行性研究中關(guān)于工程、技術(shù)、工藝的分析程式已經(jīng)相對固化了的話，那么關(guān)于經(jīng)濟、特別是關(guān)于融資的分析，還將長時期處于不斷更新的格局之中。分析資金來源和融資方案，當然離不開具體的融資環(huán)境；而融資環(huán)境的改善，又取決于投融資體制、金融體制、國企管理體制的實質(zhì)性改革。只有既了解現(xiàn)代投融資制度的慣例做法，又洞悉處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期的局限，才能面對國內(nèi)國外兩個市場，解決好項目前期工作中的融資問題。只有既了解現(xiàn)代投融制度的慣例做法，又洞悉處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)時期的局限，才能面對國內(nèi)國外兩個市場，解決好項目前期工作中的融資問題。分析資金來源與融資方案，是為了達到以下幾個目的：第一，在項目確實具備市場需求或社會需求、確實擁有可行的工程條件和工藝、裝備條件的情況下，針對“投資估算”一章中計算的資金需要量，提出并優(yōu)選資金供給方案，在數(shù)量和時間兩方面實現(xiàn)資金的供求均衡。第二，使得經(jīng)營者、出資人、債權(quán)人以及項目的其他潛在參與者，能夠了解項目的融資結(jié)構(gòu)、融資成本、融資風險、融資計劃，并據(jù)以確立商務談判中各自的立場、條件、要求等。第三，使得業(yè)主、評估單位、審批單位或項目的其他可能評審者，能夠判斷籌資的可靠性、可行性與合理性，并進而判斷可行性研究報告及其編制者的經(jīng)濟素質(zhì)。為了達到這些目的，在撰寫可行性研究報告中“資金來源與融資方案”一章時，要包括以下內(nèi)容并注意其中有關(guān)事項，通過認真分析，給予明確的闡述。丹堪（菜1的）項砌目的植投資墨與建洋設(shè)擬狠采取醋公司溜融資揭方式縫還是頸項目艷融資拾方式挪？獲倆（具2魯）若叨采取強公司打融資送方式隙，則這需說園明：量公司膚近幾研年的恒主要凱財務咳比率腐及其占發(fā)展寧趨勢林；權(quán)頁益資稅本是爆否充史足？抖若不補充足厚，如掀何擴鉛充權(quán)喚益資木本？買建設(shè)末期內(nèi)趕公司兵提現(xiàn)矩投資己的可瑞能數(shù)萌額；叉若提第現(xiàn)不袍足以林滿足膜投資擦需求晃，擬毫采取意哪些音變現(xiàn)德措施籍？原許股東潑對這咸些設(shè)剛想持謊何態(tài)屢度？富債務熔資金洋占多叼大比吳例？蝕公司筆既有負的長落期債霜務及盡資信駝情況簡；所揮擬各裹渠道含債務哀資金量的數(shù)汪額、頑成本竄、時蜘序、伐條件曾及約墾束、籮債權(quán)執(zhí)人的孝承諾奸程度壁等。遮溪（征3毒）若細采取慌項目昆融資享方式后，則戒需說府明：惹芬權(quán)益究資本兆的數(shù)材額及豈占總光投資青的比蛋例；紋各出廉資方口承諾藝繳付寫的數(shù)類額、芝比例恰、資撇本形數(shù)態(tài)和漂性質(zhì)娃、及青承繳涼文件體；各奪出資革方的廢商業(yè)伍信騎譽擁(辜對外泊商要球有資訓信調(diào)偷查報共告澆)榨秧；投蔽資結(jié)斧構(gòu)的澆設(shè)計聞。膨麥籌措宏債務競資金時的內(nèi)穗容及少注意理事項殊，與丙公司膚融資蜓時基敏本相眨同。板晝（鄉(xiāng)4吼）無琴論采午用何厲種融隔資方洗式，輕當使姜用政印府直抗接控甲制的津資金怕渠道摩時，毅要說折明政足府的之態(tài)度擠和傾泰向性戰(zhàn)意見饒；當屑使用由債務秧資金鴨時，爐要作征債權(quán)堂保證飛分析拾。嘉莊一篇嗽完整志的融慈資方諒案分遣析報能告，飯還包插括其逼他許扇多內(nèi)吊容和食注意榴事項汽，這介里難昏以一偽一列爹舉，傻下文雄中將炮作全有面介聾紹。某1你縫公司今融資覺與項窯目融督資羊租要投道資建斬設(shè)一皆個項至目，棉國際氣上通轟行的惕投融摘資方予式有譯兩類杯，即慎公司愉融資剝和項百目融妨資。接這兩誕類投蔥融資我方式捏所形哪成的槽項目栽，在加投資公者與壽項目初的關(guān)儀系、慮投資處決策由與信陵貸決叔策的牛關(guān)系適、風皆險約扎束機達制、廁各種息財務暖比率也約束蜂等方虎面都撫有顯畏著區(qū)項別。錫在可塵行性撿研究鉤中，返特別汪是在充做融肢資分稻析和鉛經(jīng)濟智評價色時，蘿應該偵以這逼一項歸目分冰類方據(jù)式作皮為敘武述的永脈絡(luò)之。村1.格1烏膨公司魚融資敏耗物(1改)測鼻公司椒融資犯的概姓念逆季公司孩融資銷，又泳稱企型業(yè)融說資，我是指略由現(xiàn)尤有企致業(yè)籌剖集資粗金并夸完成咬項目姑的投撥資建川設(shè)；幕無論語項目亦建成洲之前蛛或之婆后，博都不獄出現(xiàn)知新的固獨立價法人構(gòu)。裙押燃(2議)凝挖公司者融資森的基斧本特乘點民賴此類阿項目美的特巖點是聽：公銹司作管為投邁資者助，作節(jié)出投嫁資決傻策，毫承擔識投資蛾風險努，也駐承擔任決策步責任置。貸扮款和鳳其他詞債務右資金集雖然皺實際答上是浪用于風項目臣投資穩(wěn)，但異是債水務方燥是公未司而盆不是命項目余，整封個公件司的跑現(xiàn)金建流量丟和資側(cè)產(chǎn)都挪可用錫于償控還債北務、華提供蠶擔保乞；也參就是導說債躺權(quán)人市對債膊務有程完全辟的追脂索權(quán)職棗即遵使項領(lǐng)目失繪敗也郊必須挑由公昆司還博貸，詢因而版貸款片的風愚險程赴度相辱對較春低。玉火低(3逃)獎遣公司待融資霸的參管與者薦煉以公薪司融傻資的千方式熄搞項此目建翻設(shè)，濁一般猾情況球下有日兩類侍參與暫方：嬌一是浸公司堅作為醋投資讓者，池要作警出投說資決藥策；受二是巾當需夠要債墻務資舅金支搬持時沒，銀吸行兵(超及其脂他債滅務資濕金提況供磁者酸)歡要作閃出信北貸決僑策。擔外當項籮目規(guī)潑模較式大，?；蛘咝淹顿Y淘對公禁司發(fā)謎展有抵重大耽影響痕，或每者要判改變況股權(quán)倦結(jié)構(gòu)繼來籌顏集權(quán)印益資暮本，由這時蠻公司鉆的股誼東會我作為葬第三賊參與臂方，烘對項嶄目的葡投融填資提句出意娛見。乞1.炮2負針項目仙融資劫墻眼(1折)川蔥項目殊融資米的概耗念楚匆想“遇項目與融陣資劫”依是一俘個專悉用的渴金融福術(shù)語到，和瞇通常泊所說謀的巧“渾為項商目融辦資男”霸完全鄭不是團一個鏡概念洋，不懼可混旁淆。濃項目孩融資坦是指護為建損設(shè)和袋經(jīng)營磨項目脫而成溜立新豪的獨能立法勸人棗璃項目捧公司厭，由疫項目橡公司風完成它項目載的投瞞資建案設(shè)和務經(jīng)營甜還貸積。國嶼內(nèi)的賞許多窗新建魯項目琴、房猜地產(chǎn)域公司體開發(fā)奪某一認房地逢產(chǎn)項曠目、惠外商瞎投資藥的三島資企帖業(yè)等誠，一似般都嗚以項叔目融遠資方片式進窩行。龍振奧(2紛)耳誘項目京融資兔的基撿本特滅點課翠此類皮項目地的特腐點是療：投墊資決外策由青項目桂發(fā)起糖人耽(蜓企業(yè)御或政折府保)借作出悲，項全目發(fā)肚起人姓與項洋目法畫人并每非一抄體；伶項目坊公司腰承擔蠅投資很風險娃，但懷因決垂策在瓦先，齒法人摘在后壇，所炸以無盛法承胖擔決斬策責到任，薄只能佳承擔襪建設(shè)最責任棚；同屯樣，澆由于紐先有導投資肆者的滾籌資隙、注喜冊，習然后搞才有拉項目浴公司餓，所硬以項掌目法按人也沃不可霉能負料責籌偵資，校只能攝是按惜已經(jīng)程由投筐資者旁擬定甘的融母資方防案去嬌具體陣實桂施雹(韻簽訂勺合同掀等佳)紫。一盆般情精況下斷，債倘權(quán)人買對項容目發(fā)天起人棗沒有廁追索壺權(quán)或殘只有誦有限前追索匪權(quán)，吵項目諸只能堵以自化身的攻盈利授能力螺來償固還債慌務，逗并以周自身護的資瘡產(chǎn)來轉(zhuǎn)作擔耀保；衡由于圖項目伸能否壤還貸篩僅僅音取決韻于項氣目是返否有痰財務膛效益段，因蛛此又土稱障“啦現(xiàn)金速流量葬融籠資疑”礙。對睬于此佩類項騾目的垂融資賄，必尤須認道真組落織債籌務和冊股本頌的結(jié)跡構(gòu)，塵以使壟項目炭的現(xiàn)危金流達量足阻以還悶本付交息，潔所以院又稱誠為任“鳳結(jié)構(gòu)顧式融股資調(diào)”乖；項島目現(xiàn)押金流同量的礙風險邪越大勢，需騙要的織股本在比例絲越高鋪。扣唉新建霜項目怪不一逼定都泛以項克目融頑資方皺式進佛行?？蠢鐚O一個碰新建陣電廠耕，可俘以由坡出資阿各方菌籌集很資本達，按足獨立鄭電廠拒的模木式投漆資建垂設(shè)，沖這時置屬于孩項目埋融資魔；也言可以凡由省逝電力議公司籮獨家種投資姻，項暫目作蘿為分雷公司劑或車劣間，代其建披設(shè)和嫩運行挑都納猴入省字公司燕統(tǒng)一純經(jīng)營雁，這村時屬潔于公梳司融鏟資。誓所以縫，項刺目融舊資與裳公司春融資巨的區(qū)泊別，莫不在差于項毯目的站物理周形態(tài)萌，而譯在于秤其經(jīng)雖濟內(nèi)商涵。丈業(yè)煩(3縱)視盜項目雄融資影的參疫與者億老以項拒目融許資方泡式搞軌項目俱建設(shè)弱，一步般情爸況下商有三被類參巖與者筆：一騰是項粱目發(fā)趴起方幫，可棉能是意企業(yè)汗也可這能是估政府胸，可豆能是每一家推也可階能是癥多家發(fā)，它藝們是撕項目遞實際菜的投搏資決躁策者雀，通籍常也儉是項姓目公棄司的跳股份依持有添者；隊二是結(jié)項目吵公司染，它興是投斤資決渡策產(chǎn)響生的聞結(jié)果積，因痰而無想法對動投資慕?jīng)Q策字負責纏，只盞負責溪項目墾投資借、建揚設(shè)、喇運營花、犧償貸豈；三葉是當趟需要紡債務釀資金雞支持胞時，目銀劣行欣(語及其陜他債行務資吧金提鳥供污方館)回要作獸出信路貸決忌策。艱1.拘3臂肆項目糠融資泄的重停要特相例棗恐特許篇權(quán)經(jīng)羽營雅令基礎(chǔ)委設(shè)施租建設(shè)收在很歡長時陳期中痰被認削為時是糠“素天然懸壟斷注性產(chǎn)陣業(yè)錢”撿，只豬能由也政府銅來搞困。但勤是，需隨著桌市場信經(jīng)濟顧的發(fā)抱展和桿經(jīng)濟億全球?；钠Ｑ葸M每，越打來越柱多的母基礎(chǔ)古設(shè)施皆領(lǐng)域畫喪聚失診“篩天然永壟斷慎性伯”隊而向蔥商業(yè)言資本抽開放誦?；鶈⒌A(chǔ)設(shè)示施建嚴設(shè)吸棟引民矩間資憶本的縫基本偽形式愧就是醋項目出融資俗，其幼核心下則是側(cè)特許俊權(quán)經(jīng)勿營，態(tài)即：激政府豬部門混就某溪個基效礎(chǔ)設(shè)蝴施項啞目與買私人際企塔業(yè)兄(春包括榮外野商魯)軟簽訂廣特許療權(quán)協(xié)塵議，忍授與波私人政企業(yè)隔承擔答項目刮的投辨資、睡融資搜、建也設(shè)、怖經(jīng)營談、維態(tài)護等竿；特杏許權(quán)懶期限早內(nèi)，煤項目勁公司碼向用佳戶收綠取費滾用，便來抵謎償投雕資和形經(jīng)營膏成本繳，并龜獲得夸合理房回報反，政登府則語擁有耽對項艘目的盟監(jiān)督競權(quán)、進調(diào)控壁權(quán)；取特許勵期滿寧，項遺目公帝司把刊基礎(chǔ)旁設(shè)施肢無償黃移交印政府峽。魚眾在特悉許權(quán)諷經(jīng)營敲中，穩(wěn)參與褲者除田了一坑般項脈目融嫂資中亡的項蠅目發(fā)觀起人屯、項孤目公濱司、首債務溝資金元提供性方之置外，者政府宜也是劃最重集要的泛參與澇者和撲支持饞者。芽政府像批準府特許扣權(quán)項管目，圣與項駝目公底司簽坐訂特侮許權(quán)窯協(xié)議躍，詳鄙細規(guī)蒸定雙斑方的關(guān)權(quán)利應和義市務；禁此外從，政畫府通研常還床提供排部分爆資金抹、信燦譽、優(yōu)履約翅方面奸的支孟持等致。階鴿基礎(chǔ)只設(shè)施乞項目重融資蓋的本技質(zhì)是貓?zhí)卦S評權(quán)經(jīng)警營，恨不是頃產(chǎn)權(quán)介轉(zhuǎn)讓研，所篩以特撫許期雕滿，饒移交束政府魚是無沙償?shù)男?。梢客廣為肆人知刻的謝BO記T愛(陷建設(shè)堪椌優(yōu)痰獥移描交者)描，就緩是特錦許權(quán)鑄經(jīng)營眼的一跌個具澆體類揪別。剩此外鉤還有漏基其他釋2竹0礎(chǔ)多個漸類別鬧，刑如比BT盤(惡建設(shè)謙椧督平籌?歉、誕BO茶O蟻(摟建設(shè)說椌溫禁獥擁臘有巧)器、吵RO營O益(梳改造異椌的婆獥擁惱有憐)竟等。析特許位權(quán)經(jīng)絡(luò)營是寫沒有按固定奉程式翻的一逮種投律融資股方式浪，可外以因換地制茶宜、券因時蹲制宜靜，發(fā)跡展出非許多灘品類預。我襪國專另家根符據(jù)國票內(nèi)實農(nóng)踐提犁出奴的硬TO芬T額方俘式潛(威移交服椌循拼獥移肥交牢)煤，就竟是符恢合中卸國國則情、菜把側(cè)趟重點簡放在岸融資短上的繳特許罷權(quán)經(jīng)敏營新仁品種采。本漿在做稻基礎(chǔ)成設(shè)施仇項目伸可行偽性研王究的土時候西，應梨該把海特許趟權(quán)經(jīng)土營、商特別奮是嗽TO秋T助方式懲，作漲為重聰要的噸融資熱渠道偽加以海權(quán)衡后。槳1.蜂4罷圣項目縮融資失的重膊要特磨例棗父風險僻投資爽橋風險肅投資殲，又宴稱創(chuàng)編業(yè)投配資，閑是高放新技賄術(shù)產(chǎn)團業(yè)發(fā)行展的攜重要充環(huán)節(jié)陸，是童科技世成果捉轉(zhuǎn)化校為生習產(chǎn)力扔的不郊可或健缺的鬧組成溫部分耗?？圃斫膛d揉國是萍我國蜂的國乘策，債為扭五轉(zhuǎn)長乘期以殿來科潔技成閥果轉(zhuǎn)緞化不妥力的權(quán)局面枯，必描須強懇化風歷險投策資機薪制的池研究歸，并蓄應用農(nóng)于項遮目前壘期工朽作。臨廳技術(shù)稀成果哲的發(fā)稈明駝者突偶(刻個人濫及單仗位撿)譜仇希望惜通過獨項目蹄的投暢資，脖把成柿果轉(zhuǎn)膛變?yōu)榉廉a(chǎn)品肉、工誼藝或場服務如。但癢是新尤的發(fā)村明即知使通扮過了抬實驗之室的航試驗龍或初泳步的喝工業(yè)戚試驗午，仍磨然蘊較含著灘較大怪的技州術(shù)風泳險，思一般與投資覽者不幕敢涉敢足，鴿銀行芹也不夢敢貸蔥款。梅在美竊國，玻這類積投資刪是由沾風險怖基金死和風射險投篩資公叫司來儉完成斗的，撐其融獄資特鈴點是希：狂嫁錫(1喘)贈珍發(fā)明奔者大凡多只昏有手菜中的耳無形拌資產(chǎn)肺，少毒數(shù)則購還有音一個騙艱難勒創(chuàng)業(yè)妄中的沾小公植司。宋即使碎是有到一個護企業(yè)達，其妙資產(chǎn)酷對于蹈資金借提供頃方來呢說，械也不數(shù)足以滋形成場起碼鵲的抵陡押或普擔保層；投骨資者怨看中毅的是拔新發(fā)來明可持望帶推來的互未來宴的效快益。盒所以捧，風別險投夸資本熔質(zhì)上必屬于瓦項目蓋融資賢，也鋪就是章現(xiàn)金尊流量閣融資明，或個者叫購結(jié)構(gòu)款式融古資。推芽甩(2閃)守護多數(shù)敬項獅目驗(7順0趴%孔～雞80藍%胸)釣將會低失敗流或無筋顯著蓬效益關(guān)，這億正是孤風險尖投資勾的風秒險所回在?？斓钦J對于悼風險筒投資玩公司榮來說填，只故要有腿少數(shù)想項目堵成功座，就騰足以扶彌補團其筐余的蜘投資押損失幸，并屋帶來綱比一梯般投急資高怪得多霸的回估報率懇。獲職得高死回報式的途蝶徑，森不是饞長期邊經(jīng)營糟高新漲技術(shù)怎公司肅的產(chǎn)噴品，膚而是勤在高合新技幸術(shù)公罪司已預經(jīng)顯浮示出布其輝潔煌前鄙景同(冠一般主在風灣險投坦資進佛入應后甜3旱～豆7永年愉)崖之際射，通搶過資添本市明場拋宏出增膝值幾斷倍甚叉至幾鎮(zhèn)十倍背的股該權(quán)。價美國零的第都二股贊市芹(潤納斯束達克牧股狹市放)績對上松市公輔司業(yè)邁績的母要求旦較低猛，這難就為帶高新遙技術(shù)攻企業(yè)祝中風腳險資添本的際撤出禮提供范了適腰宜的政通道仆。紀躍積(3界)即機發(fā)明勢者所窯擁有桿的知韻識產(chǎn)撇權(quán)是烈難以雷估價讓的，釋而高快新技丘術(shù)公德司的黨發(fā)展推前景形主要曲依賴始知識誦的價照值及霸其經(jīng)層營，棚所以嗚發(fā)明襲者和志經(jīng)營碧者一桌般享覽有多齡數(shù)股競權(quán)。軟另一攔方面防，風公險投蔬資公阿司希鼻望參狡與經(jīng)神營，可但并規(guī)不追憤求控享股，扁它的較利益你在于便資本視進入燃與退北出時叔的巨箱大差帽價。保因此冰，風卵險投心資的優(yōu)融資泄結(jié)構(gòu)棟與常讀規(guī)投燈資有縮顯著抓區(qū)別灣。曬腐在我羽國，未國際如上的塔風險走資本屈已經(jīng)反進入惑，政侮府創(chuàng)港立的金風險乒投資漿基金看正在炕興起割，民叉間資將本也另在積賊極地丹以實那業(yè)投賄資或書風險斤投資納方式玻進入炎高新放技術(shù)窗產(chǎn)業(yè)岸。但雙是，踐我國值的資知本市吸場尚喇未形限成氣唯候，哥第二集板股璃市近政期內(nèi)像難以姨建立堅，這未就不捧能不尺嚴重涌影響甚風險筐投資境的運郊作。陡在設(shè)振計風找險投壤資項設(shè)目的舞融資丸方案禁時，梳需要寨了解售高新旗技術(shù)郊產(chǎn)業(yè)襲的發(fā)傘展規(guī)威律，順需要戰(zhàn)知悉擇國際蠢上寸(暈特別琴是美街國巴)醫(yī)風險求投資某的基返本操印作要棋點，田還需嚷要根異據(jù)中攏國國津情作氧出一證些有意針對氣性的樣變通艇安排狡。泉1.壞5幕足公司棄融資選與項陣目融謎資在助資金浩籌措體內(nèi)容鉆方面帶的異緣同輩域在公蘭司融胸資情攀況下佩，項瓣目的過總投余資可約分為清兩個釘部分粘。第脂一部磁分，宵是公蘇司原災有的拳非現(xiàn)近金資裳產(chǎn)直爺接利蝶用于櫻擬建拉項目拐；這吳部分固投資馬無論嗽在投港資估管算還別是在晝?nèi)谫Y微分析靠中，置原則郵上都惕不必晉涉及潑。第擊二部更分，口是擬矛建項蹦目需室要公想司用狀現(xiàn)金令支付廣的投咐資，租投資雨估算炸和資描金籌涼措所激對應跪的就漸是這踏一部淚分投迅資。遙潤圖爹1關(guān)反映嚷了公剩司融作資時仁，投孝資與衛(wèi)籌資相的對旗應關(guān)同系。光圖中擊虛線月以上似的部祥分，坑是投倡資估遭算和滅資金仙籌措前需要掠分析仙的內(nèi)雕容。搭圖稻1名翠公司征融資言時投登資與梅籌資幸的對碰應關(guān)嶺系攔氣公司這能夠糖投入駕到擬痰建項掩目上路的現(xiàn)這金來哭源有吧四個盜：一強是企耐業(yè)新跳增的棚、可餅用于念投資作的權(quán)透益資徐本秀(按簡稱鄭擴眼充礙)柱，二電是企握業(yè)原隙有衰的德(田包括裂在項限目建彎設(shè)期譽內(nèi)將故陸續(xù)省產(chǎn)生鉗的沸)宋、可嗚用于毛投資留的現(xiàn)跪金蘿(器簡稱薄提她現(xiàn)接)煮，三規(guī)是企薪業(yè)原韻有的寄非現(xiàn)姥金資米產(chǎn)變經(jīng)為現(xiàn)濾金資皇產(chǎn)他合(洪簡稱涼變辭現(xiàn)積)渾，這挎三部登分資霜金合戲稱自傳有資恐金；根四是瘡企業(yè)億新增士的債核務資邁金。尼拼在項肥目融橫資情拜況下炮，問猶題要匯簡單疼得多憲。項傷目融嶺資實刻際上份可看化作是礦公司祝融資簽的一扶個特沙例，么由于馬不存艷在任豐何聰“藏企業(yè)典原有能的困”疊資產(chǎn)彩或負瘡債，疑此時沿項目寺總投鴿資的玻資金珠來源閘，僅塑由新蠶增權(quán)切益資銀本和妻新增騾債務箱資疲金式(滴即另圖妻1噴中被的攀1.唇1杠和肌1.猾4將)腰兩部降分構(gòu)慨成，灰見虜圖微2寧。蠅圖亡2海頸項目位融資惰時投持資與節(jié)籌