財務評價報告

財務評價報告某油脂加工廠新建項目財務評價一、項目概況某企業(yè)新建油脂加工廠，加工進口棕稠油，基礎數(shù)據(jù)如下，進行財務評價。二、基礎數(shù)據(jù)的選擇(一)投資估算、資金籌措與資金使用計劃(1)建設資產(chǎn)投資估算及實施進度(建設投資估算1該項目的建設投資合計為3000萬元，其中：土建投資22000萬元，設備投資5000萬元，工程其他費3000萬元。該項目的流動資金估算總額為5500萬元。2.實施進度項目計劃建設期為三年，第一年投貨35%,第二年投資35樂第三年投資30機項目在第四年初投產(chǎn)，投產(chǎn)第一年達到設計能力60%,第二年80%,第三年達到設計生產(chǎn)能力。分析期18年。(2)建設期利息建設期利息共966.81萬元，第一年利息105.49萬元，第二年利息322.94萬元，第三年利息538.38萬元(3)流動資金估算該項目的流動資金估算總額為5500萬元。4)資金來源(該項目資金籌措有自籌資金和銀行貸款兩部分組成，其中公司自籌資金20000萬元，全部用于建設投資，流動及金全部為銀行借款。資金缺口部分由銀行貸款提供，建設投資由中國建設銀行提供，年利率5.94%,流動資金由中國工商銀行提供，年利率利31機（5）產(chǎn)品成本估算1）年基本折舊費及攤銷建筑物折舊年限取35年，殘值率5%。設備折舊年限取15年，殘值率5%。無形資產(chǎn)按10年攤銷，其他資產(chǎn)按5年攤銷。2）原材料及包裝材料消耗本項目的原材料主要為棕桐油，及用于精煉車間的燒堿、白土、磷酸等化工品;包裝材料主要為灌裝車間所需要的包裝瓶胚、蓋、提手、標卷和包裝箱。棕稠油按5040元/噸計算。3）燃料及動力消耗本項目的動力消耗為電、水、蒸汽和燃料油。按年2490萬元測算。4）工資與福利：項目建成后勞動定員75人，為簡化計算，管理人員和生產(chǎn)工工資均按5000元/月計，福利按工資總額的14%計算；5）其他制造費和其他管理費其他制造費按工資福利費的120%計取;其他管理費按工資福利費的200%計取。見總成本費用估算表（表4）（6）運營收入和稅金的估算見銷售收入和銷售稅金及附加估算表（表5）（7）銀行貸款償還建設借款從投產(chǎn)期第一年開始償還，采用等額本息償還方式，10年償還完畢。流動資金每年付清利息，生產(chǎn)期末一次還完本金。三、財務分析.盈利能力分析（1）項目財務現(xiàn)金流量表分析o根據(jù)該表計算的評價指標為項目投資財務內(nèi)部項目投資現(xiàn)金流量表，見表6收益率（FIRR）為24.24%（所得稅前），項目投資財務凈現(xiàn)值（FNVP）為37521.12萬元（所得稅前），目投資財務內(nèi)部收益率（FIRR）為21.40%（所得稅后）。項目投資內(nèi)部收益率大于基準收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)的最低標準，項目投資財務凈現(xiàn)值大余零，該項目在財務上是可以接受的。項目投資回收期為6.78年（含建設期），小于行業(yè)基準投資回收期10年，表明項目投資能按時收回。（2）資本金現(xiàn)金流量分析資本金財務現(xiàn)金流量表，見表7。根據(jù)該表計算資本金財務內(nèi)部收益率為25.34%o（3）利潤和利潤分配表分析根據(jù)利潤與利潤分配表（表8）計算以下指標：總投資收益率;運營期內(nèi)年平均息稅前利息/總投資=155131.43/15/36466.81*100%=28.36%該項目投資收益率大于行業(yè)平均利潤率，說明單位投資收益水平達到行'也標準。項目資本金凈利潤率;運營期內(nèi)年平均凈利潤/項目資本金=110243.14/15/20000=36.75%.償債能力分析根據(jù)利潤及利潤分配表（表8）、財務計劃現(xiàn)金流量表（表10）、建設期利息估算及還本付息表（表9）、固定資產(chǎn)折舊表（表3）、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷估算表（表3）計算以下指標：利息備付率（按整個借款期考慮）二息稅前利潤/當期應付利息費用=（借款利息支付+利潤總額）/借款利息支付=（8140.57+14699.08）/8140.57=19.06>2.0償債備付率（按整個借款期考慮）二當期用于還本付息資金/當期應還本付息金額二（利潤總額+利息+折舊+攤銷-所得稅）/（借款利息支付+借款本金償還）=（146990.86+8140.57+14198.10+3000.00-36747.71）/（8140.57+10971.75）=7>1.3該項目利息備付率大于2.0,償債備付率大于1.3,說明項目償債能力較強。.財務生存能力財務計劃現(xiàn)金流量表（表10）,項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常經(jīng)營，以實現(xiàn)財務的可持續(xù)性。四、不確定性及風險分1、盈虧平衡分析年營業(yè)收入方程：R=30*40+l1*6700+5.5*5000+0.8*1000+0.28*2200=103816.00（萬元）C=87603.19（萬元）棕檎油液油BEP（產(chǎn)量）=2176.14*11量6.5/（6700-5536.05）=1.2（萬噸）棕梅汕軟硬脂BEP（產(chǎn)量）=2176.14*5.5/16.5/（5000-5536.05）=7.35（萬噸）（該產(chǎn)品售價低于進價成本，定價不合理）棕桶1油液油BEP（生產(chǎn)能力利用率）=1.2/11*100%=10.91%櫬桶J油液油BEP（經(jīng)營安全性）=1TO.91%=89.08%棕桐油液油BEP（產(chǎn)品售價）=2176.14/16.5+5536.05=5667.94元/噸棕植I汕軟硬脂BEP（產(chǎn)品銷售）=2176.14/16.5+5536.05=5667.94元/噸2.敏感性分析表1