對外資源型投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的含混綜合評價(jià)

對外資源型投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的模糊綜合評價(jià)在對外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵界定及其風(fēng)險(xiǎn)管理基本程序的介紹基礎(chǔ)上，分析了對外資源型投資項(xiàng)目不同階段所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，運(yùn)用模糊綜合評價(jià)方法建立了對外資源型投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型框架，并給出了評判測度依據(jù)，從而為對外投資決策提供定量的科學(xué)依據(jù)。1風(fēng)險(xiǎn)管理及對外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理所謂項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是指人們的主觀行為，使各行為主體通過對某一項(xiàng)目實(shí)施過程中將要遇到的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行識別、衡量、分析，在此基礎(chǔ)上制訂出適宜的防范控制措施，用合理的手段綜合處理風(fēng)險(xiǎn)，以最大限度地實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目實(shí)施的既定目標(biāo)的科學(xué)管理過程。投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指的是項(xiàng)目投資建設(shè)運(yùn)營過程中項(xiàng)目可能給項(xiàng)目投資者、項(xiàng)目債權(quán)人等相關(guān)利益群體所造成的經(jīng)濟(jì)損失及對國民經(jīng)濟(jì)和社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境、自然環(huán)境等所造成的破壞程度。投資項(xiàng)目面臨著大量的不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素，對這方面的研究也頗多，一般來說主要分為市場風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會政治文化風(fēng)險(xiǎn)等。每一大類風(fēng)險(xiǎn)因素又可劃分為若干小類，這些風(fēng)險(xiǎn)因素對不同的項(xiàng)目，甚至是同一項(xiàng)目不同階段的影響程度也都是不同的，但任何一種風(fēng)險(xiǎn)都有可能造成項(xiàng)目建設(shè)的失敗。對外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是指對外資源型投資企業(yè)對勘探、開發(fā)、投資項(xiàng)目實(shí)施過程中存在的各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行識別、衡量、分析評價(jià)，并適時(shí)采取各種有效的方法進(jìn)行處理，以保障該項(xiàng)目安全正常實(shí)施，達(dá)到預(yù)期收益，并保證本企業(yè)及國家的經(jīng)濟(jì)利益免受損失的科學(xué)管理過程。2對外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序和步驟對外資源型投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序與一般風(fēng)險(xiǎn)管理程序一樣，包括風(fēng)險(xiǎn)的識別、風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)的決策和風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范這四個(gè)主要步驟。風(fēng)險(xiǎn)的識別是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動的前提和基礎(chǔ)。它包括調(diào)查投資項(xiàng)目面臨的所有潛在風(fēng)險(xiǎn)是否存在、分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的各種原因。識別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)盡可能全面按照系統(tǒng)分析的方法，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可分為籌融資風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)期風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)是指對投資項(xiàng)目所面臨的各種特定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生造成的損失的范圍與程度進(jìn)行的測算和估計(jì)。它包括風(fēng)險(xiǎn)大小的定量估計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)危害基準(zhǔn)的設(shè)定等。風(fēng)險(xiǎn)的決策是指針對投資項(xiàng)目所面臨的各種特定風(fēng)險(xiǎn)及其大小，運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒右苑治?，從而做出是否投資，何時(shí)投資以及如何投資等的決策過程。風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范是指人們力求規(guī)避或改變那些可能引起或加重?fù)p失的因素，采取安全有效、積極合理的措施來對付各種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理主體對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、管理者的素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和影響程度等許多因素，運(yùn)用各種相應(yīng)的方法來進(jìn)行處理。其中風(fēng)險(xiǎn)的防范主要偏重于對風(fēng)險(xiǎn)的事前、損前處理，風(fēng)險(xiǎn)的控制則是在投資項(xiàng)目運(yùn)作過程中，隨時(shí)監(jiān)視項(xiàng)目的進(jìn)展，注視風(fēng)險(xiǎn)的動態(tài)，一旦有新情況，馬上對新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、評價(jià)和決策，并采取必要的行動。風(fēng)險(xiǎn)管理的這四個(gè)步驟之間不是孤立存在的，在實(shí)際運(yùn)用過程中通常下一步驟的進(jìn)行是以前一步驟的結(jié)果為依據(jù)而緊密聯(lián)系在一起的。由于風(fēng)險(xiǎn)尤其是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素是瞬息萬變的，舊的風(fēng)險(xiǎn)因素會不斷改變，新的風(fēng)險(xiǎn)因素又會不斷產(chǎn)生，因此必須定期、不定期地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，不斷修改和完善風(fēng)險(xiǎn)決策方案及風(fēng)險(xiǎn)控制方法。換句話說，風(fēng)險(xiǎn)管理活動的四個(gè)基本步驟是一個(gè)連續(xù)不斷、循環(huán)往復(fù)的管理過程。3對外資源型投資項(xiàng)目面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)3.1項(xiàng)目籌融資風(fēng)險(xiǎn)這是指項(xiàng)目管理者在籌融資活動中改變籌資結(jié)構(gòu)，使其償債能力喪失和資金利潤率降低的可能性。項(xiàng)目籌融資風(fēng)險(xiǎn)主要來源于生產(chǎn)經(jīng)營、資金組織和外匯匯率變動。如果生產(chǎn)經(jīng)營中項(xiàng)目虧損，就使得籌融資中借入的資金償還需用自有資金支付；如果資金安排不合理，購貨付款與償債付款較集中，就會出現(xiàn)臨時(shí)性的經(jīng)營困難；對外資源型投資項(xiàng)目還主要面臨著匯率升降所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。3.2建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)在對外投資項(xiàng)目的整個(gè)建設(shè)周期中，由于資金的不斷投入，而項(xiàng)目還未獲得任何收益，這就使得項(xiàng)目一旦因?yàn)槟承┮蛩卦斐山ㄔO(shè)成本超支，不能按期完工或無法完成，就會給投資者帶來損失。為此需考慮以下幾方面的因素：管理者必須具備豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和一定的技術(shù)能力，否則導(dǎo)致項(xiàng)目的投資成本、完工質(zhì)量及生產(chǎn)效率方面出現(xiàn)不確定性；原材料、燃料漲價(jià)，資金、人員和物資調(diào)配環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會造成建設(shè)成本增加、工程延期，投資回收期延長；土地、建筑材料及運(yùn)輸?shù)目色@得性出現(xiàn)困難，無法按計(jì)劃開工，就會拖延工期；不可抗力風(fēng)險(xiǎn)自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭、政局變動等都會影響工程開工，并對投資項(xiàng)目未來產(chǎn)品市場產(chǎn)生影響。斧鑒壤3.3毒胖生產(chǎn)期疊風(fēng)抹險(xiǎn)稠軋項(xiàng)咱目建設(shè)祖完成，財(cái)進(jìn)入正伍常經(jīng)營責(zé)狀態(tài)，原通過產(chǎn)勾品的銷鍛售來償閉還債務(wù)召和回收陽投資，近實(shí)現(xiàn)預(yù)寒期的經(jīng)鴉濟(jì)效益廁和社會籍效益。爛這一時(shí)專期的風(fēng)周險(xiǎn)主要譽(yù)表現(xiàn)在緞生產(chǎn)、看市場、丹金融政賄策、匯榜率變動侍、政治質(zhì)波動等越方面搭。催姓生產(chǎn)方備面，管望理人員籠的自身雁素質(zhì)和富能力局破限，對虹生產(chǎn)計(jì)城劃安排激和人、辣財(cái)、物賠的有機(jī)穩(wěn)組合不怎能實(shí)現(xiàn)功預(yù)期的堡生產(chǎn)控矛制和成材本控制品，生產(chǎn)傅人員工贏藝技術(shù)財(cái)不熟練醫(yī)，次品衫率高于訊標(biāo)準(zhǔn)，熟都會影暗響項(xiàng)目晉效益的攪實(shí)現(xiàn)；乞市場方律面，原腎材料、隱能源市戶場價(jià)格棕波動，犁新技術(shù)窩的出現(xiàn)眼都會影妥響項(xiàng)目陪產(chǎn)品利猛潤的實(shí)桌現(xiàn)；匯化率方面耕，匯率擔(dān)的波動具會直接周影響投主資收益戴；政治禮方面，擊一旦政鑼局變動符，尤其某是國際瑞關(guān)系出址現(xiàn)分裂讓，將使蓮?fù)顿Y項(xiàng)詳目嚴(yán)重尺受挫餃。擁硬招濫4曠屆對外資劫源型投炊資項(xiàng)目莖投資風(fēng)心險(xiǎn)的模的糊綜合幟評勒價(jià)最廈為性了更準(zhǔn)僵確地評嘩價(jià)對外墳資源型肆投資項(xiàng)呀目的投許資風(fēng)險(xiǎn)怕，在詳牛細(xì)評價(jià)卸過程中鼓將要通慧過定量康分析方諸法，對而投資項(xiàng)漁目的風(fēng)犁險(xiǎn)進(jìn)行亞量化。寄考慮到料風(fēng)險(xiǎn)因絹素是動雹態(tài)的、涉變化的潤，大多日難以定壘量描述侵，而且近表現(xiàn)出諸極大的咳模糊性辦，通過搬采用嚴(yán)糾謹(jǐn)?shù)脑u共估程序那，將會魯減少信屬息的不捧對稱，飼降低投莊資風(fēng)險(xiǎn)中。因此贏，本文社將運(yùn)用匪模糊綜施合評判衫方法對暴其中的臣各個(gè)因啟素進(jìn)行益量化，專對外資速源型投水資項(xiàng)目訪進(jìn)行詳蔽細(xì)評價(jià)鐵。陜暮碎4.1貪府對外資愛源型投尤資項(xiàng)目激風(fēng)險(xiǎn)評舉價(jià)模糊總集的建產(chǎn)立北角斧（亂1校）設(shè)對艇外資源賭型投資閃項(xiàng)目風(fēng)乘險(xiǎn)評價(jià)損的因素螺集為驕，述U={午U寧1綿，名U黨2捏，載…遙…柄，基Un負(fù)}策，相應(yīng)晚的權(quán)重秀集為布，吹A(chǔ)={掙A起1干，雜A忽2炮，萌…務(wù)…膝，役An弦}股。紙芽其菠中起A著i佳表示因瞎素館U令i蝶在次U謹(jǐn)中的比廟重辭渴躁門0乘≤六A秒i格≤松1雅，祥■摸Ai=焦1肅。額點(diǎn)券孕Ui=撲{Ui紙1拼，屑Ui滴2艷，吧…著…密，腿Uin勝}湖，寄i=呆1濃，備2邀，甲…貓…砌，按n懲。捧n卻i供根據(jù)構(gòu)豈成充第夠i液個(gè)因乎素歡U殃i判的具體皆風(fēng)險(xiǎn)因諷素?cái)?shù)量燭而定。偶相應(yīng)的倍權(quán)重集炎為裝Ai=春{ai妖1崖，支ai要2網(wǎng)，鼻…劑…鵝，滾ain么}撈，其旗中掠ai檔j伸是風(fēng)險(xiǎn)稿因行素良ui礦j狐在因探素父U面i酷中的重潛要程度藏，堵j=1站,2轟,證…糠…燒，袖n嶼j牙。目0資≤狗ai扇j秋≤埋1定，輩■柔aij扣=奏1肝。吸壞在借本文中貴，筆者口認(rèn)為對或外資源紛型投資囑項(xiàng)目的草主要風(fēng)移險(xiǎn)因素增有政治奶風(fēng)險(xiǎn)、坡經(jīng)濟(jì)風(fēng)旅險(xiǎn)、資抵源風(fēng)險(xiǎn)句、管理薄風(fēng)險(xiǎn)、勤經(jīng)營風(fēng)腰險(xiǎn)等。壟因此，求確定對辜外資源散型投資貢項(xiàng)目的叮風(fēng)險(xiǎn)因喬素集為釀：購閘絲奸U={刑U歷1笑，背U療2鑼，槐…襖…刪，勾Un}默=區(qū){標(biāo)政治與兩國際關(guān)巴系，經(jīng)笨濟(jì)波動伶，資源書因素，范管理能窯力，經(jīng)物營水敬平聾}雖宵惕U1=遼{U1敲1衰，企U1害2懇，斃U1吸3階，揚(yáng)U1趴4款，掏U15放}率＝愿{浸國家的儀政治波桃動，兩鉆國關(guān)系灣的變化璃，兩國叛對外投列資政策衡的變化標(biāo)，兩國申相關(guān)法泰律、法曬規(guī)的調(diào)啊整，兩嶼國產(chǎn)業(yè)耽政策的斗變獅化蔬}寧撐兄U2=踐{U2烈1泉，短U2噴2泳，潮U2巷3泄，專U2蘭4沉，猾U25費(fèi)}=宴{階匯率的突變動，區(qū)銀行利拴率的調(diào)千整，兩留國經(jīng)濟(jì)刮增長的昆波動，領(lǐng)國際經(jīng)盞濟(jì)增長集的波動燕，國際沸貿(mào)易的駕波魂動四}予誦鹽U3=繩{U3聲1隱，夫U3繪2赴，雕U3墊3玉，迫U3侍4舞，繪U35腸}=玻{途資源儲貍量，資芹源質(zhì)量速與品味將，資源善開采與博獲取難悼度，資收源生產(chǎn)碗、加工姓變數(shù)，撥資源市矩場容鑄量下}漂豬傻U4=鉗{U4像1前，糊U4兵2山，姜U4持3強(qiáng)，碰U4簡4獄，固U45賽}=臉{逝管理層優(yōu)受過良醫(yī)好的專擁業(yè)訓(xùn)練未，管理問層遠(yuǎn)見自和個(gè)人問魅力，舍管理層竭奉獻(xiàn)和恐敬業(yè)精告神，管虜理層專白業(yè)技術(shù)蹤相互匹老配，管直理層不啄斷學(xué)習(xí)旋提高自云己述}盈證塌U5=顏{U5坦1足，就U5涉2出，我U5拼3盡，往U5由4乘，賤U55脅}=茅{項(xiàng)經(jīng)營目延標(biāo)及難挽度，經(jīng)蒜營隊(duì)伍欣，產(chǎn)品予市場去爪向，市雷場銷量短，經(jīng)營扎理念與冷裝遵備封}絡(luò)權(quán)陽重集的愛確定可塘采取專羊家打分怎的方式活進(jìn)行，脈可聘請差資深人狀士根據(jù)仆目標(biāo)國恥投資環(huán)蜘境和本匪國投資購政策及想產(chǎn)業(yè)性穗質(zhì)給相缸關(guān)因素猾打分，皆從而可矩以確定厭因素權(quán)堂重及各補(bǔ)具體風(fēng)講險(xiǎn)因素踐在相應(yīng)念因素中枝的權(quán)重啟。谷扒享(2職)丟模糊評鍵語集庸為惰V麻，襯V={零V鎖1俯，捆V乖2緣，徑…股…急，宣Vm獲}探，淺V倚k兔表示評察估的起第敘k祥個(gè)等級茅，秘k=痰1喝，棚2瓦，衛(wèi)…筐…服，店m繼。本文歪取裂m=鞏5堪，根據(jù)健評估準(zhǔn)臉則的性像質(zhì)，可槽以代縫表講{陰很好，濟(jì)較好，斗一般，魯較差，棄很遲差央}麥等意義占。既鳴大松4.2播所對外資炒源型投閥資項(xiàng)目樓的單因弊素風(fēng)險(xiǎn)任評專價(jià)倆逼首據(jù)先對每喜個(gè)因素羨做單因晌素評判陣，確定扎各因素蹲對各個(gè)自評價(jià)等樹級的隸烘屬度，稼即給出川從集合巾到的一似個(gè)模糊弊映戒射幫:虜亭央U(xiǎn)誕→構(gòu)V殼。虛同對第每篩個(gè)脂U訴i尺，關(guān)賴系臨R陶i農(nóng)，可由膛模糊矩坡陣表將示輕:殖夫效Ri劈=踢（婦r陳■劃）延■美=r1矩1坐，排戀…秒…舉，筑r1炎m掃…衛(wèi)…天，棒…衰…件，菊…逢…營r住■斜，灰尤…范…銹，話駐r捧■急儉直i=餓1帳，添2攻，鑰…慣…敵，釀n跌其撞中毯：忍rj科k西表示因暗素饅ui儀j坑對于鐮第葬k浸級評邁語啟V伍k連的隸屬繳度璃。可rj妄k糠的值也滑可采用瓦專家打撲分的方祖式確定檢，對于云因漢素北ui萌j邀有趨s軟1于個(gè)來第遇v桌1蔑級評語例，沫…匯…覆，積s疤m得個(gè)難第種v囑m橋級評語鏡，則對待于窗j=舉1竟，跑2池，錢…譽(yù)…泳，律n冷i中，史有渴螞rjk源=S策k概■裁S朋■創(chuàng)對蔬于評語駱集調(diào)v室的隸屬億向付量挺B敘i老，送Bi=棗Ai×咐Ri繼=畫（爺bi從1靈，暑bi許2舅，扭…嬸…鳳，耗bi嗎m負(fù)）為對藏因臨素戴U糠i菊做單因蒙素模糊慧評判的疼結(jié)果暢，敲i=厘1茄，顆2士，董…鈔…流，再n景。辣歸4.3李棕對外資妨源型投聚資項(xiàng)目廁投資風(fēng)罪險(xiǎn)的模植糊綜合夢評漂價(jià)才降對然各因似素哀U務(wù)i針，辭（文i=毯1缸，意2鉗，自…數(shù)…支，蝦n碗）做綜行合評判庭，由單桃因素評靠判子的騎B誠i中構(gòu)成模亞糊矩剩陣腹R伴。糧拔鄭慕R=B總1話…襯…撫Bn=瘦b11蛛吧…食…錘b1庫m孩………時(shí)……芽…按bn1必都………例…兩資對償R泳做模糊凡矩陣運(yùn)索算，既辱可得到精因素吼集度U太對于評賀語巾級撫V叨的隸屬配向杰量亦B貞：飛勤喜廟B=A桿×R泊=勝（琴b蚊1捎，渴b殘2遍，跨…基…畜，饑b忘m借）冒沾躬當(dāng)碼■概b霸j辮≠鼓1銜時(shí)，可扁經(jīng)歸一屯化處理畢，級■信j=b蒙j離■秘b國j妄，姑得鋼■模=枯（假■覺1乖，扶■濫2營，舊…藍(lán)…鬧，謝■向m條）智。川撥繩猴4.4孔孝對外資澆源型投魯資項(xiàng)目羞投資風(fēng)出險(xiǎn)的評姐價(jià)結(jié)新果膊羽由從模糊綜黑合評判段得閑■蹈=陷（射■峽1睜，頭■聞2急，吧…錦…太，些■察m信）懼，疾■嬌1策，棟■余2飄，和…股…百，氣■友m廉表示因鍛素集對宮于評語起集粱V耗的隸屬識度。根繳據(jù)最大多隸屬原綢則躲，哥B營中最大數(shù)的隸屬嘩度帆b驗(yàn)k軋所對應(yīng)氏的風(fēng)險(xiǎn)摩評練語逃V蔽k稻即為對擱外資源增型投資物項(xiàng)目的輝風(fēng)險(xiǎn)等余級。決份策者可玻通過比獄較該項(xiàng)右目風(fēng)險(xiǎn)凈是否高于于其愿大意承受宰的風(fēng)險(xiǎn)膀臨界值蝶來判斷卡是否對揀該項(xiàng)目使進(jìn)行投巾資諸。黨賢值超得說明消的是，插對于不諒?fù)馁Y采源及不梨同國家獅、地域娃的資源拉型投資裂項(xiàng)目，單評估模區(qū)型中的坦權(quán)重需豐要進(jìn)行洲調(diào)整。縮如有的幣國家，陷政治穩(wěn)廣定，經(jīng)吹濟(jì)增長切勢頭迅罩猛，而持資源儲走量不穩(wěn)陽定，則驅(qū)就應(yīng)該據(jù)相應(yīng)加暮大資源鼻風(fēng)險(xiǎn)因鄭素的權(quán)租重贏。視腔讀雞4.5現(xiàn)翠對外資迅源型投遼資項(xiàng)目屈投資風(fēng)舉險(xiǎn)的跟傻蹤評續(xù)價(jià)拋省投毛資方按您照上述占的評價(jià)戲方法對違對外資刮源型投券資項(xiàng)目把的風(fēng)險(xiǎn)冬進(jìn)行評攜