證券投資分析初級技術(shù)分析課件

均線分析證券投資技術(shù)分析技術(shù)圖形分析技術(shù)指標(biāo)分析技術(shù)分析概述K線組合波浪理論組合形態(tài)分析切線分析2023/6/6（一）技術(shù)分析概述

證券投資技術(shù)分析，是幫助投資者作出買賣決策和決定具體買賣時機的重要工具和手段。證券投資的技術(shù)分析，需要利用圖表分析方法幫助進(jìn)行。技術(shù)分析方法是一個龐大的方法體系，具有嚴(yán)密的邏輯順序。技術(shù)分析就是用來確認(rèn)何時新的一輪升勢就要展開；何時升勢即將結(jié)束而跌勢即將開始。換句話說，技術(shù)分析的作用是衡量股票上漲或下跌的慣性并確定慣性消退的時間，在這一時間行情不僅漲跌發(fā)生轉(zhuǎn)換，且走勢往往也產(chǎn)生了反轉(zhuǎn)。

2023/6/6技術(shù)分析的基本假設(shè)假設(shè)條件假設(shè)的理論依據(jù)市場行為涵蓋一切信息這條假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格的變動上。證券價格沿趨勢移動這一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。證券價格的變動是有一定規(guī)律的，即保持原來運動方向的慣性，而證券價格的運動方向是由供求關(guān)系決定的。歷史會重演這條假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。市場中進(jìn)行具體買賣的是人，是由人決定最終的操作行為，這一行為必然要受到人類心理學(xué)中某些規(guī)律的制約。技術(shù)分析的基本要素---價、量、時、空

證券市場中，價格、成交量、時間和空間是進(jìn)行技術(shù)分析的要素。價和量是市場行為最基本的表現(xiàn)。一般來說，買賣雙方對價格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度大，成交量大；認(rèn)同程度小，成交量小。量價配合的關(guān)系是價升量增、價跌量減、天價天量、地價地量，量價背離的關(guān)系是價升量減、價跌量增。時間和空間是市場潛在能量的表現(xiàn)。時間指出“價格有可能在何時出現(xiàn)上升或下降”，反映市場起伏的內(nèi)在規(guī)律和事物發(fā)展的周而復(fù)始的特征，體現(xiàn)了市場潛在的能量由小變大再變小的過程；空間指出“價格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市場發(fā)生變動程度的大小，也體現(xiàn)市場潛在的上升或下降能量的大小。技術(shù)分析的優(yōu)點技術(shù)分析是一種理性分析，其結(jié)論比較客觀，圖表、技術(shù)指標(biāo)反映的各種信號都不能因人為主觀的意愿而改變。技術(shù)分析的許多方法簡明易懂，在科學(xué)技術(shù)手段發(fā)達(dá)的今天，任何投資者都可運用。技術(shù)分析適用于各種交易媒介（股票、期貨、匯率等）和任何時間尺度（數(shù)周、月、年等）。技術(shù)分析已經(jīng)通過價格等市場行為容納了基礎(chǔ)性因素，因此技術(shù)分析可在很大程度上替代基礎(chǔ)分析，甚至于只應(yīng)用技術(shù)分析就行。技術(shù)分析的局限性技術(shù)分析只是透過理性的層面，告訴投資者市場趨勢發(fā)展方向的最大可能性，而不可能告訴投資者趨勢必然這樣發(fā)展，更不可能指示每一次價格波動的最高、最低點，也無法告知每一次上升或下跌何時完結(jié)。技術(shù)分析指示的各種買賣訊號具有時滯性。技術(shù)分析有許多“死角”，常有錯誤信號發(fā)出或信號不靈敏，使信號可信度大打折扣。技術(shù)分析所指示的信號盡管是客觀的，但不同的分析者仍會有不同的解釋，對同一個圖形或指標(biāo)發(fā)出的信號，有的可能看漲，有的則可能看跌。在特殊的大行情中，任何技術(shù)分析工具都有可能生效。（二）技術(shù)圖形分析K線組合切線分析組合形態(tài)分析波浪理論均線分析K線組合繪制方法CloseOpenLowHigh上影線實體下影線HighOpenCloseLow通常把開盤價與收盤價之間的距離稱為實體下面一條線叫下影線。上面一條線叫上影線K線組合繪制方法

以日K線來說明K線圖的畫法：繪制K線需要用到四個價格，即開盤價、收盤價、最高價、最低價。首先要找出當(dāng)日的開盤價和收盤價，把這二個價位連接成一條狹長的長方柱體；然后找出該日的最高價和最低價，垂直地連成一條直線；如果當(dāng)日的收盤價高于開盤價（即低開高收），便以紅色來表示（或在柱體上留白），這種柱線就稱之為“陽線”。如果當(dāng)日的收盤價低于開盤價（即高開低收），則以藍(lán)色表示（或在柱體上涂黑），這種柱線就是“陰線”了。2023/6/6K線的主要形態(tài)

１．光頭大陽線

２．光頭大陰線光頭大陰線３．收盤光頭陽線先跌后漲型４．開盤光頭陰線下跌抵抗型５．開盤光頭陽線

上升受阻型６．收盤光頭陰線如果該圖形出現(xiàn)在低價區(qū)，且伴隨著較大的成交量，后市有可能反彈

先漲后跌型

股價中出現(xiàn)以下圖形，總的來說，買方處于弱勢，后市走低的可能性較大，特別是如果這種K線出現(xiàn)在高價位，且伴隨著巨大的成交量，往往意味著莊家出貨，應(yīng)該密切留意，伺機出局。上升受阻型下跌抵抗型先漲后跌型７．帶上下影線的大陽線反轉(zhuǎn)試探型８．帶上下影線的陰線

表示買方一度發(fā)力，推動股價沖高，但在強大的賣方拋壓之下，買方難以招架，節(jié)節(jié)敗退，股價發(fā)生逆轉(zhuǎn)，并大幅度下挫，尾市買方稍有振作，也是以相當(dāng)?shù)偷膬r格收盤。這種K線一般表示買方處于守勢，后市看跌。彈升試探型如大漲之后出現(xiàn)，后市下跌的可能性較大如在大跌之后出現(xiàn)，表示低檔承接力增強，行情可能反彈。K線組合形態(tài)所謂K線組合，就是由多根K線組成，反映一段時間以來買賣雙方實際戰(zhàn)斗的結(jié)果。從中可以看到買賣雙方爭斗中力量的增減、風(fēng)向的轉(zhuǎn)變等。因此，熟悉這些K線組合對市場走勢的分析至關(guān)重要。無論是一根K線，還是兩根、三根以至更多根K線，都是對多空雙方爭斗作出的一個描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對的，不是絕對的。對股票投資者而言，結(jié)論只是起一種建議作用。早晨之星由三個交易日的K線組成，構(gòu)成次序如下：第一日，在下跌市道中，出現(xiàn)一根長陰線；

代表今后可能會見底中升第二日，跳空下跌，實體部分短小，形成星的主體；第三日，出現(xiàn)一枝長陽線，下跌至，第一支陰線的區(qū)域內(nèi)早晨之星黃昏之星由三個交易日的K線組成，構(gòu)成次序如下：第一日，在下跌市道中，出現(xiàn)一根較長陽線；

代表今后可能會見項加落第二日，波幅縮短，可陰可陽，形成星的主體；第三日，出現(xiàn)一枝長陰線，下跌至第一支陽線的區(qū)域內(nèi)。2023/6/6強弩之末2023/6/6切線分析的主要內(nèi)容切線分析是按照一定的方式和原則在由價格數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格未來的趨勢以及可能的轉(zhuǎn)折位置（支撐位、阻力位）和漲跌幅度。切線畫法的“好與壞”直接影響預(yù)測的結(jié)果；畫切線的方法較多，主要有：趨勢線、軌道線、黃金分割線、百分比線等。趨勢的基本概念證券價格分析實質(zhì)上是對證券市場趨勢的分析。趨勢就是價格的波動方向，或者說是市場運動的方向。一種趨勢一旦確立會保持比較長的時間。趨勢分大趨勢和小趨勢，大趨勢運行的時間長、幅度大；小趨勢運行的時間短、幅度小，大趨勢包含并決定小趨勢。趨勢的演變方向可分為三種：上升方向、下降方向和水平方向。趨勢的運行發(fā)展不是直線式的，而是一個曲折發(fā)展、不斷反復(fù)的過程，即漲中有跌、跌中有漲。大趨勢中包含小趨勢趨勢演變的三種方向支撐支撐壓力壓力支撐線和壓力線支撐線（SupportLine）起阻止價格繼續(xù)下跌的作用。壓力線（ResistanceLine）起阻止價格繼續(xù)上升的作用。壓力支撐壓力支撐趨勢結(jié)束時的支撐線和壓力線趨勢線和軌道線趨勢線是用來描述一段時間內(nèi)股價運行方向的直線。如果確定是上升趨勢，則可找出兩次回檔的明顯低點用直線連續(xù)起來即為上升趨勢線。如果確定是下降趨勢，可找出兩次反彈的明顯高點用直線連續(xù)起來即為下降趨勢線。在得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。有時，還在兩條平行的軌道線中間找其中點，再畫一條軌道線的平行線，稱為軌道線的中軌，中軌之上的是上軌，中軌之下的是下軌。支撐壓力壓力支撐支撐和壓力地位的相互轉(zhuǎn)化軌道線的突破——趨勢的加速一個軌道一旦得到確認(rèn)，那么價格就應(yīng)該在這個軌道里變動。對上軌或下軌的突破，意味著原來趨勢將發(fā)生變化。對軌道線的突破并不是趨勢反向的開始，而是趨勢加速的開始。形態(tài)理論形態(tài)理論是通過研究股價所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線告訴我們的一些多空雙方力量的對比結(jié)果，進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動．形態(tài)理論包括反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)整理形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)描述了趨勢方向的反轉(zhuǎn)，是投資分析中應(yīng)重點關(guān)注的變化形態(tài)．反轉(zhuǎn)突破形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及Ｖ形反轉(zhuǎn)形態(tài)等。左肩頭右肩ABDCEFGLLˊA左肩BC頭右肩DEFGLLˊ反轉(zhuǎn)突破形態(tài)——頭肩形態(tài)頭肩形態(tài)是實際股價形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。成交量急劇放大成交量極度萎縮2019年12月23日開始成百集團形成頭肩底形態(tài)虧損股做成頭肩底莊家不認(rèn)市盈率這個理ABCDABCD反轉(zhuǎn)突破形態(tài)—雙重頂?shù)着浜险猩蹄y行股票的發(fā)行，在馬年春節(jié)前后，浦發(fā)銀行、深發(fā)展、民生銀行等相繼作出了雙底形態(tài)，也推動了大盤的上漲時間越長，下跌力度越大注：圓頂一般無頸線可辯認(rèn)（個別除外）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)--圓弧頂見頂回落賣出信號時間越長上升力度越大反轉(zhuǎn)突破形態(tài)--圓弧底筑底回升買進(jìn)信號99年看大市賺大錢大勢中期調(diào)整牛股也難幸免2019年9月24日至.2000年初，電廣傳媒構(gòu)筑了大圓弧底持續(xù)整理形態(tài)與反轉(zhuǎn)突破形態(tài)不同,持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價向一個方向經(jīng)過一段時間的快速運行后,不再繼續(xù)原趨勢,而在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動,等待時機成熟后再繼續(xù)前進(jìn)持續(xù)整理形態(tài)包括：三角形、矩形、旗形和楔形。直角三角形上邊線下邊線買入點有時往上突破后就一路往上走。上升三角形蓄勢上揚買進(jìn)信號下邊線上邊線賣出點有時突破下邊線后直接向下下降三角形盤整下挫賣出信號應(yīng)用形態(tài)理論應(yīng)注意的問題進(jìn)行實際操作時，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動，從某種意義上講，有錯過機會的可能。此外，同其他技術(shù)方法一樣，不能把形態(tài)理論當(dāng)成萬能的工具，更不應(yīng)將其作為金科玉律，形態(tài)分析得出的結(jié)論僅是一種參考。００１２３４５abc波浪理論波浪理論的全稱是艾略特波浪理論（ElliottWaveTheory)，是以美國人R．Ｎ．Ｅlliott的名字命名的一種技術(shù)分析理論。從2019年11月9日至2000年8月底，火箭股份形成上升五浪。Ａ浪Ｂ浪Ｃ浪從2019年8月至2019年12月信達(dá)地產(chǎn)進(jìn)入了較為漫長的三浪下跌燕雀安知鴻鵠之志青鳥下行意在日后騰飛移動平均線（MovingAverage）證券市場的波動有時是非常劇烈的，短期的振蕩使價格差異很大，對研究趨勢的走向有干擾作用。為消除這種影響，可以把某個時間段的價格綜合起來找一個平均價，則得到一個較為規(guī)律的價格。以日線為例：5日平均價=(C1+C2+C3+C4+C5)÷5第六天5日平均價=(C2+C3+C4+C5+C6)÷5把計算出的平均價標(biāo)在每天的股價圖上再進(jìn)行平滑連接，就得到5日、10日等移動平均線。時間長短不同的幾種移動平均線股價跌破30日均線，強勢市場結(jié)束。股價跌破60日均線，多頭市場動搖。股價跌破120日均線，漫長雨季來臨。股價跌破年線，熊市綿綿無絕期。5日均線，又稱周線。10日均線，又稱半月線。20日均線，又稱月線。30日均線。60日均線，又稱季線。120日均線，又稱半年線。250日均線，又稱年線。移動平均線的缺點當(dāng)市場進(jìn)入橫擺的牛皮盤檔時，買賣訊號頻繁，移動平均線會不斷發(fā)出錯誤的訊號。移動平均線的最佳周期日數(shù)與組合，難以判斷、確認(rèn)。單憑移動平均線的買賣訊號，無法給投資者充足信心，通常須靠其他技術(shù)指標(biāo)輔助。移動平均線的缺點當(dāng)市場進(jìn)入橫擺的牛皮盤檔時，買賣訊號頻繁，移動平均線會不斷發(fā)出錯誤的訊號。移動平均線的最佳周期日數(shù)與組合，難以判斷、確認(rèn)。單憑移動平均線的買賣訊號，無法給投資者充足信心，通常須靠其他技術(shù)指標(biāo)輔助。主要技術(shù)指標(biāo)趨勢型指標(biāo)超買、超賣型指標(biāo)人氣型指標(biāo)大勢型指標(biāo)MA（移動平均線）MACD（指數(shù)平滑異同移動平均線）WMS（威廉指標(biāo)）KDJ（隨機指標(biāo)）RSI（相對強弱指標(biāo)）BIAS（乖離率指標(biāo)）PSY（心理線指標(biāo)）OBV（能量潮）ADL（騰落指標(biāo)）ADR（漲跌比指標(biāo)）OBOS（超買超賣指標(biāo)）技術(shù)分析的主要技術(shù)指標(biāo)1.MACD——做波段的保護(hù)神MovingAverageConvergenceDivergence:平滑異同移動平均線。原始參數(shù)值：12、26、9。指標(biāo)應(yīng)用法則：1.DIF向上交叉MACD，買進(jìn)。2.DIF向下交叉MACD，賣出。3.DIF連續(xù)兩次向下交叉MACD，將造成較大的跌幅。4.DIF連續(xù)兩次向上交叉MACD，將造成較大的漲幅。5.DIF與股價形成背離時產(chǎn)生的信號，可信度較高。6.MDA、MACD、TRIX三者構(gòu)成一組指標(biāo)群，互相驗證。2023/6/62023/6/6股價出現(xiàn)兩或三個近期低點而MACD并不配合創(chuàng)出新低點，預(yù)示目前價位有中線投資價值。2023/6/62023/6/6OBV——股市急先鋒OnBalanceVolume:累積能量線或能量潮。原始參數(shù)值：無指標(biāo)應(yīng)用法則：1.股價一頂比一頂高，而OBV一頂比一頂?shù)?，暗示頭部即將形成。2.股價一底比一底低，而OBV一底比一底高，暗示底部即將形成。3.OBV突破其N字形波動的高點次數(shù)達(dá)5次時，為短線賣點。