存款保險業(yè)務(wù)制度對商業(yè)金融銀行影響

存款保險制度對商業(yè)銀行影響

導(dǎo)論銀行擠兌理論與存款保險制度第一部分存款保險制度對于銀行穩(wěn)定性的影響第二部分存款保險制度設(shè)計第三部分存款保險在中國的實(shí)施前景第四部分存款保險制度對中小銀行的影響與對策分析2

導(dǎo)論：銀行擠兌理論與存款保險制度銀行擠兌與系統(tǒng)風(fēng)險商業(yè)銀行監(jiān)管存款保險制度

1、銀行擠兌與系統(tǒng)風(fēng)險

①銀行的缺陷銀行擠兌使幾天前還看似健康的銀行走向破產(chǎn)。由于銀行擠兌具有突然性和猛烈性，當(dāng)一系列銀行出現(xiàn)擠兌時，稱為銀行恐慌。銀行擠兌與銀行的流動性創(chuàng)造有關(guān)，并會在銀行體系內(nèi)迅速傳染，造成巨大損失。銀行業(yè)具有內(nèi)在非穩(wěn)定性

銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債流動性的不對稱性，是其內(nèi)在不穩(wěn)定性的根源銀行的高負(fù)債比率和低資本資產(chǎn)比率加劇了其內(nèi)在不穩(wěn)定性

銀行業(yè)具有內(nèi)在非穩(wěn)定性

銀行業(yè)面臨的多種風(fēng)險，是影響其內(nèi)在不穩(wěn)定性的重要原因：銀行業(yè)的風(fēng)險主要有信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等等。

②

銀行與存款人之間存在信息不對稱

存款人對銀行營運(yùn)狀況知之甚少，存在著明顯的信息不對稱。這種信息不對稱，存款人無法區(qū)分銀行優(yōu)劣，從而造成大規(guī)模銀行擠兌形成銀行危機(jī)。

③銀行擠兌與系統(tǒng)性危機(jī)

從微觀層次來看，單個銀行不能及時償付債務(wù)的流動性風(fēng)險與其他類型企業(yè)相比，并沒有根本性不同。從宏觀層次來看，單個銀行流動性問題就要通過支付系統(tǒng)和同業(yè)拆借市場很快傳播到其他銀行，產(chǎn)生多米諾效應(yīng)

⑴銀行擠兌的傳染效應(yīng)基于信息的擠兌傳染失敗銀行通過證券市場的影響可能引起其他銀行擠兌

⑵單個銀行失敗在銀行體系內(nèi)蔓延銀行間借貸銀行之間通過同業(yè)往來即通過各種大額交易的借貸關(guān)系密切聯(lián)系在一起，銀行失敗易于通過銀行間借貸迅速蔓延。銀行間支付系統(tǒng)支付系統(tǒng)中的大規(guī)模日支付流量，特別是大額交易和巨大的透支額產(chǎn)生了潛在的風(fēng)險。支付系統(tǒng)中存在的主要風(fēng)險有信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險。

⑶系統(tǒng)性危機(jī)的社會經(jīng)濟(jì)成本系統(tǒng)性危機(jī)中政府（中央銀行）承擔(dān)的直接成本系統(tǒng)性危機(jī)的間接成本還引起產(chǎn)出大幅下降，對支付系統(tǒng)、貨幣政策和財政政策、匯率穩(wěn)定等產(chǎn)生重大影響。銀行危機(jī)降低了貨幣政策的能力。銀行危機(jī)使銀行稅收減少，企業(yè)的大量破產(chǎn)和利潤下降也減少了稅收，因此政府財政收入大幅下降；與此同時，財政支出十分龐大。財政失衡。2、商業(yè)銀行監(jiān)管

一旦一家銀行出現(xiàn)危機(jī)，極有可能在整個銀行業(yè)引起連鎖反應(yīng)，由此引發(fā)全局性的、系統(tǒng)性的金融風(fēng)波。為維護(hù)整個金融體系的安全，必須加強(qiáng)對商業(yè)銀行的風(fēng)險控制。目前世界各國均根據(jù)不同的國情，對商業(yè)銀行進(jìn)行盡可能高效的監(jiān)管。商業(yè)銀行監(jiān)管貫穿從準(zhǔn)入到退出的全過程，包括對貨幣政策與銀行法執(zhí)行情況的監(jiān)管、現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查、外部監(jiān)管以及內(nèi)部控制等。貨幣管理當(dāng)局對金融業(yè)的監(jiān)督包括三方面的內(nèi)容：一是為防止銀行遭遇風(fēng)險而設(shè)計的預(yù)防性監(jiān)管；二是為保護(hù)存款者的利益而提供的存款保險；三是為避免銀行遭遇流動性困難，由貨幣當(dāng)局在非常狀態(tài)下所提供的緊急救助?！镞@三方面在西方國家統(tǒng)稱為金融監(jiān)管的“三道防線”。預(yù)防性管理

★對金融風(fēng)險的預(yù)防性管理旨在防止或縮小由銀行內(nèi)控不嚴(yán)而引起的各種風(fēng)險，這些措施主要有：

1.市場準(zhǔn)入；2.資本充足性；

3.流動性管制；4.業(yè)務(wù)范圍的限制；

5.貸款風(fēng)險的控制；6.準(zhǔn)備金管理；

7.管理評價。存款保險制度

★存款保險制度起著以下三方面的效果：

1.存款保險制度為整個金融體系又設(shè)置了一道安全防線，從而提高了金融體系的信譽(yù)和穩(wěn)定性。

2.存款保險制度對穩(wěn)定市場,避免金融風(fēng)潮起著積極作用。

3.存款保險制度是中央銀行金融監(jiān)管的輔助和補(bǔ)充。緊急救援

★緊急救援是指金融監(jiān)管當(dāng)局對發(fā)生清償能力困難的銀行提供緊急援助的行為。★緊急救援的方法主要有：

1.中央銀行提供低利貸款；

2.存款保險機(jī)構(gòu)的緊急援助；

3.中央銀行組織下的聯(lián)合救助；

4.由政府出面援助?！锞o急救助方法，在各國的具體做法并不相同。

3、存款保險制度

存款保險，是指由存款性金融機(jī)構(gòu)集中起來建立一個保險機(jī)構(gòu)，各存款性金融機(jī)構(gòu)作為投保機(jī)構(gòu)向保險機(jī)構(gòu)交納保險費(fèi)，當(dāng)投保機(jī)構(gòu)面臨危機(jī)或破產(chǎn)時，保險機(jī)構(gòu)向其提供流動性資助，或代替破產(chǎn)機(jī)構(gòu)在一定限度內(nèi)對存款者支付存款。①存款保險制度的功能

一方面維持了公眾對銀行體系的信心，另一方面又可使貸出的資金少于銀行破產(chǎn)倒閉時賠償?shù)馁M(fèi)用。復(fù)合型的存款保險制度，為金融體系的穩(wěn)定又增設(shè)了一道安全保護(hù)網(wǎng)。在實(shí)踐中，存款保險制度具有穩(wěn)定貨幣制度、提高市場機(jī)制運(yùn)作效率、增加社會福利、營造公平競爭環(huán)境和促進(jìn)銀行市場化等擴(kuò)展性功能。

②存款保險制度的運(yùn)行機(jī)理存款保險制度的構(gòu)成要素存款保險制度由存款保險主體（保險人、投保人和受益人）、存款保險客體（保險標(biāo)的物）和存款保險合同三大要素構(gòu)成。存款保險制度的構(gòu)造方式：

存款保險的運(yùn)作，包括繳納保險費(fèi)、聚集保險基金、投資、賠償存款等過程。在運(yùn)作上分為兩個相互關(guān)聯(lián)的部分：事前管理和事后處理。

存款保險制度的特征關(guān)系的互助性和有償性時期的有限性結(jié)果的損益性機(jī)構(gòu)的壟斷性③隱性存款保險制度存款保險包括顯性存款保險制度和隱性存款保險。顯性存款保險是指國家以法律的形式對機(jī)構(gòu)設(shè)置、存款保險的要素以及有問題機(jī)構(gòu)的處置等問題作出明確規(guī)定。隱性的存款保險制度則多見于國有銀行占主導(dǎo)的銀行體系中或者發(fā)展中國家，指國家沒有對存款保險做出制度安排，但在銀行倒閉時，政府會采取某種形式保護(hù)存款人的利益，因而形成了公眾對存款保護(hù)的預(yù)期。隱性存款保險的弊端

不利于中小銀行的公平競爭處理有問題銀行的成本增加不利于有問題銀行的合理處置隱性存款保護(hù)帶來了更大的道德風(fēng)險一、存款保險制度對于銀行穩(wěn)定性的影響

存款保險制度的演進(jìn)存款保險制度對銀行業(yè)穩(wěn)定性的正面影響存款保險制度對銀行業(yè)穩(wěn)定性的負(fù)面影響1、存款保險制度的演進(jìn)①美國的存款保險制度公認(rèn)的最早在全國推行存款保險制度的國家是美國，以1933年頒布的《格拉斯--斯蒂格爾法》和1934年成立的聯(lián)邦存款保險公司（GDIC）為其標(biāo)志。美國的存款保險制度的建立可以具體分為兩個階段：1933年以前存款保險制度的萌芽階段1933年建立的聯(lián)邦存款保險制度②加拿大③日本④根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計，目前全球共有90個國家實(shí)行了公開的存款保險制度2、存款保險制度對銀行業(yè)穩(wěn)定性的正面影響

存款保險對于銀行業(yè)穩(wěn)定性的作用總結(jié)

擠兌的危害：銀行提前收回貸款經(jīng)濟(jì)的緊縮性影響企業(yè)和銀行的損失導(dǎo)致整個金融體系動搖存款保險作用：穩(wěn)定廣大儲戶預(yù)期和心理有效控制擠兌風(fēng)潮將存款從清償能力差的銀行轉(zhuǎn)移到健康運(yùn)行的銀行公開銀行清償能力信息，實(shí)現(xiàn)市場的有效監(jiān)控方面，維護(hù)整個銀行業(yè)的健康穩(wěn)定①存款保險與市場紀(jì)律存款者對銀行約束力指標(biāo)有兩個：存款利率和存款增長幅度。銀行支付的利率會隨著銀行本身風(fēng)險增加而顯著上升，儲蓄機(jī)構(gòu)的存款增長率隨著其經(jīng)營風(fēng)險增加而降低。存款者可成功的區(qū)別銀行風(fēng)險并有將存款轉(zhuǎn)移到安全銀行。實(shí)現(xiàn)對銀行經(jīng)營風(fēng)險的監(jiān)督和約束。3、存款保險制度對銀行業(yè)穩(wěn)定性的負(fù)面影響

43個國家的數(shù)據(jù)，從利率和存款增長幅度兩個方面研究了公開的存款保險對市場紀(jì)律的影響。結(jié)果顯示，公開的存款保險降低了銀行的利率開支，并且使得利率支付對銀行風(fēng)險和流動性的敏感性降低。由此，存款保險的實(shí)施的確削弱了存款者對銀行的約束，市場紀(jì)律的削弱是實(shí)行存款保險制度的成本之一。②存款保險制度與銀行的道德風(fēng)險各國普遍實(shí)行的存款保險制度規(guī)定：各存款銀行必須按一定比例將所吸收存款的一部分存入保險公司。一旦銀行破產(chǎn)債務(wù)不能履行時,保險公司負(fù)責(zé)賠償。債務(wù)風(fēng)險一旦由保險機(jī)構(gòu)承擔(dān),銀行在資產(chǎn)選擇過程中就潛在地存在過度選擇風(fēng)險資產(chǎn)的機(jī)會主義誘因。存款保險中的道德風(fēng)險的一般表現(xiàn)存款保險制度本身固有的最大問題是不論銀行是由于喪失流動性而倒閉，還是由于經(jīng)營不善貸款風(fēng)險過大而倒閉的情況下，存款保險都要對倒閉銀行的合格存款理賠。道德風(fēng)險主要表現(xiàn)在四方面二、存款保險制度設(shè)計存款保險基金的籌資安排保險機(jī)構(gòu)的組織形式和管理加入保險方式承保范圍承保額度保費(fèi)設(shè)計存款保險基金來源：依靠政府的財政撥款的方式以及存款保險機(jī)構(gòu)發(fā)行股票及債券的方式籌集資金。由參加存款保險的金融機(jī)構(gòu)每年按一定的比例支付保險費(fèi)給存款保險機(jī)構(gòu),具體的比例由各國自行決定。1、存款保險基金的籌資安排存款保險機(jī)構(gòu)可以只建立和維護(hù)一個基金，也可以為吸收公眾存款的不同類型的金融機(jī)構(gòu)建立不同的基金。建立不同的基金，須確保不同機(jī)構(gòu)及其基金之間的差別不會扭曲競爭。存款保險制度須具備所需的所有融資機(jī)制以確保對存款人的及時支付。所以存款保險機(jī)構(gòu)應(yīng)確保對基金進(jìn)行有效管理。法定存款備付率,即保險基金占參保存款的比率。①服務(wù)對象：高度集中的單一式復(fù)合式2、保險機(jī)構(gòu)的組織形式和管理

②運(yùn)營主體：

官方創(chuàng)建存款保險機(jī)構(gòu)由政府和銀行界共同創(chuàng)建存款保險機(jī)構(gòu)由非官方的銀行同業(yè)公會創(chuàng)辦存款保險機(jī)構(gòu)根據(jù)國際貨幣基金組織調(diào)查,近90個國家和地區(qū)的存款保險制度中,由官方創(chuàng)建和管理過半數(shù),由官方和私人聯(lián)合創(chuàng)建和管理的有23個,由銀行業(yè)協(xié)會等私人部門創(chuàng)建和管理的有13個。政府提供存款保險的優(yōu)勢：政府有最強(qiáng)的公信力和權(quán)威性。私人機(jī)構(gòu)提供存款保險的優(yōu)勢：在選擇被保險對象時更自由，手段更靈活。存款保險有兩種方式，自愿加入,強(qiáng)制加入。①強(qiáng)制加入方式：政府介入，所有的被保險者面臨相同的保險數(shù)額。對于存款者來說，強(qiáng)制性的加入方式更符合他們的利益。適用于防止銀行的擠兌、保持銀行業(yè)穩(wěn)定、防止行業(yè)危機(jī)。3、加入保險方式②自愿加入方式：銀行選擇是否加入存款保險制度，在加入時選擇怎樣的保險范圍及其金額。保險的范圍不大、參保的公司不多，導(dǎo)致了保險費(fèi)積累得到的基金較少、社會總體積累效用的降低。導(dǎo)致了逆向選擇。實(shí)力較強(qiáng)、運(yùn)行較為穩(wěn)定、管理較好的銀行不會愿意加入保險。一旦發(fā)生危機(jī)，由于銀行保險費(fèi)積累得到的基金較少而無法應(yīng)付儲戶的取款的需要。自愿加入的主要問題：無法吸足夠多的銀行參加保險。存款保險對于小銀行來說有著很高的限制，而對于大銀行來說只是小部分的購買。存款保險將導(dǎo)致存款在銀行體系內(nèi)周期性的大規(guī)模轉(zhuǎn)移——在經(jīng)濟(jì)形勢好的時候從投保銀行向未投保銀行轉(zhuǎn)移，在個別銀行遇到危機(jī)的時候從未投保銀行向投保銀行轉(zhuǎn)移。大部分國家的存款保險設(shè)計為強(qiáng)制性。存款保險制度應(yīng)該覆蓋所有的存款機(jī)構(gòu)還是部分？分離的存款保險基金分別用于銀行和非銀行存款機(jī)構(gòu)在許多國家已經(jīng)實(shí)行。決策前，要考慮幾個因素：經(jīng)濟(jì)的規(guī)模,最大的存款保險保障額度，保險存款涉及到的風(fēng)險數(shù)量及其特征，社會對于失敗的曝光度，交叉補(bǔ)貼，預(yù)計決定對于銀行結(jié)構(gòu)的影響，存款保險制度主要的客觀目的。對于一個較小的經(jīng)濟(jì)體——主要保險那些小存款者，單一的方式較好。4、承保范圍

存款保險覆蓋的存款者有無特殊要求，比如住宅的要求？目前存款保險一旦提供，就會對所有的存款者提供保障，而無論其是否有住房。存款保險是否應(yīng)當(dāng)保障國外銀行的國內(nèi)分支機(jī)構(gòu)？存款保險是否應(yīng)當(dāng)保障國內(nèi)銀行在國外分支機(jī)構(gòu)？如果國外銀行的國內(nèi)分支機(jī)構(gòu)被覆蓋，那么這個制度就暴露在來自國外市場的威脅之中。但如果這些分支機(jī)構(gòu)沒有被包括，那么這個參考保險系統(tǒng)將不是最有效的。目前，僅有12個國家，包括丹麥，芬蘭，德國，冰島，意大利，日本，墨西哥，挪威，將保險擴(kuò)展到國內(nèi)銀行國外分支機(jī)構(gòu)的存款。保險額度通常有兩種情況：全額保險：保證了所以儲蓄者的利益，即使銀行發(fā)生危機(jī)，其所有的儲蓄者仍然能夠得到所有的存款。

優(yōu)點(diǎn)：降低了存款者在危機(jī)時從銀行取錢的激勵。如果存款保險制度將保證小客戶的利益作為最重要的目的的話，就沒必要全額。5、承保額度

限額保險：減少了存款者以及存款機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險。對于一個存款機(jī)構(gòu)來說，全額保險意味著對于銀行謹(jǐn)慎投資的激勵的下降，從而更有可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)。保險限額以外的存款排除在保險范圍以外，就讓高額儲戶承擔(dān)了一部分的風(fēng)險，增加了他們對于銀行的監(jiān)督。高額儲戶傾向于選擇信譽(yù)良好的銀行。促生了銀行對于其穩(wěn)定性的內(nèi)在動力，促使銀行實(shí)行更好的風(fēng)險管理，保證其的穩(wěn)定性與安全性。從調(diào)查看出，大部分國家目前的做法是實(shí)行限額保險單一保費(fèi)制度大部分國家實(shí)行不能有效防范可能發(fā)生的道德風(fēng)險，促使小銀行更傾向于投資那些風(fēng)險大、回報高的項目。整個保險系統(tǒng)的風(fēng)險加大以及更加嚴(yán)重的道德風(fēng)險。多級保費(fèi)增大其保險行為的成本，減少其冒險的行為。保險部門需要搜集大量的資料，定出合理的保費(fèi)?，F(xiàn)實(shí)中，很難對一個銀行做出準(zhǔn)確的評價，按照風(fēng)險來制定保費(fèi)。6、保費(fèi)設(shè)計

三、存款保險在中國的實(shí)施前景中國銀行業(yè)發(fā)展的迫切需要中國存款保險制度建立的進(jìn)程關(guān)于中國存款保險制度的爭論存款保險的收益存款保險的成本從銀行業(yè)中徹底消除國家信用干預(yù)的危險。用存款保險替代國家的隱性保險，鼓勵銀行間的競爭。1、中國銀行業(yè)發(fā)展的迫切需要

宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境

高儲蓄率特征明顯（為什么儲蓄率這么高？）金融體系穩(wěn)健運(yùn)行同時，潛在風(fēng)險依然存在（以銀行資產(chǎn)不良率為例）利率市場化進(jìn)程的需要（利率市場化的短期影響---利差收窄、盈利沖擊、風(fēng)險偏好提高、行業(yè)洗牌)50專題解讀數(shù)據(jù)銀行業(yè)新常態(tài)的五大特征一是充分認(rèn)識貸款增速回穩(wěn)的趨勢，加快調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。二是充分認(rèn)識存貸利差收窄的趨勢，積極轉(zhuǎn)變盈利模式。三是充分認(rèn)識社會融資方式轉(zhuǎn)變的趨勢，大力提升創(chuàng)新驅(qū)動能力。四是充分認(rèn)識不良貸款反彈的趨勢，切實(shí)防范化解風(fēng)險隱患。。五是充分認(rèn)識“寬進(jìn)嚴(yán)管”的趨勢，強(qiáng)化守法合規(guī)經(jīng)營。金融法律制度環(huán)境

2006年8月通過、2007年6月1日施行的《破產(chǎn)法》銀監(jiān)會目前正在醞釀加快推出銀行破產(chǎn)條例2014年1月8日，銀監(jiān)會發(fā)文，要求系統(tǒng)重要性銀行擬訂并提交“恢復(fù)與處置計劃”。

53123審慎性監(jiān)管中央銀行最后貸款人存款保險制度信用風(fēng)險市場風(fēng)險操作風(fēng)險事后行為(二)、我國金融監(jiān)管環(huán)境我國金融安全網(wǎng)金融監(jiān)管環(huán)境

1993年，《國務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》提出要建立存款保險基金。1997年底，央行成立了存款保險課題組。2004年4月，金融穩(wěn)定局存款保險處掛牌。2005年1月，人民銀行存款保險制度初步方案，報國務(wù)院。3月，國務(wù)院原則性批準(zhǔn)方案。2014年3月，人民銀行確定年內(nèi)建立存款保險制度。2014年11月30日，國務(wù)院法制辦公布了央行起草的《存款保險條例（征求意見稿）》五個亮點(diǎn)2、中國存款保險制度建立的進(jìn)程

55中國怎樣引進(jìn)存款保險制度，引進(jìn)以后將會對國內(nèi)尚不成熟的金融體系產(chǎn)生何種影響？爭論：正面：增加存款人的信心，防止銀行擠兌，保證銀行的穩(wěn)定和持續(xù)經(jīng)營上。負(fù)面：道德風(fēng)險和市場紀(jì)律缺失等問題。集團(tuán)出于對自己利益的考慮，出現(xiàn)了各種的意見。各中小銀行對此項制度總體上都是歡迎的態(tài)度。四大商業(yè)銀行：大銀行出錢來解決小銀行的問題。3、關(guān)于中國存款保險制度的爭論

存款保險制度在中國重要的作用：給非國有銀行制造一個公平的競爭機(jī)會促進(jìn)銀行業(yè)整體服務(wù)水平上升提高我國銀行業(yè)的整體實(shí)力豐富對銀行的監(jiān)管手段，加強(qiáng)監(jiān)管力度間接促進(jìn)我國非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展4、存款保險的收益

直接的成本：保險費(fèi)，由銀行承擔(dān)還是轉(zhuǎn)給存款人？實(shí)行存款保險制度，可能引發(fā)更為嚴(yán)重的道德風(fēng)險。有可能出現(xiàn)人們對銀行信任度的暫時下降，國家信用消失。國有銀行不樂觀的經(jīng)營狀況可能面臨較大程度的賠償風(fēng)險。短期：暫時擠兌，國有銀行角色轉(zhuǎn)換不適應(yīng)，這些問題如果處理不好，有可能對整個社會和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響。長期：促進(jìn)銀行改革，提升競爭力，創(chuàng)造公平競爭環(huán)境。結(jié)論：存款保險制度在我國是可行而且必要的。5、存款保險的成本

第四部分存款保險制度對中小銀行的影響與對策分析對其社會信用度的影響顯著增加中小銀行經(jīng)營成本中小銀行該如何應(yīng)對591、對中小銀行的社會信用度是一把雙刃劍提升中小銀行在社會公眾中的信用度？存戶對中小銀行的信任度會下降

？602、顯著增加中小銀行經(jīng)營成本存款保險費(fèi)費(fèi)率的高低取決于：存款機(jī)構(gòu)風(fēng)險的大小保險理賠范圍的大小。61從農(nóng)商行數(shù)據(jù)的觀察視角農(nóng)商行監(jiān)管評級等次普遍較低，以江蘇農(nóng)村信用社為例就存款保險對象和范圍而言，存款大多為儲蓄存款和小額分散的對公存款。因此，農(nóng)商行都要比其他大中型銀行支出更多的保險費(fèi)623、中小銀行該如何應(yīng)對中小銀行要迅速做好輿論宣傳提升抗風(fēng)險能力，努力提升監(jiān)管等級優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)擴(kuò)大其他負(fù)債形式，實(shí)現(xiàn)資金來源多樣化努力拓展高附加值的中間業(yè)務(wù)63年度工作總結(jié)匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢?！y監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財務(wù)公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風(fēng)險的影響的風(fēng)險。增級工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級，不同檔級的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計，能保證不同層次受益權(quán)對應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風(fēng)險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據(jù)有關(guān)部門對某大型國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設(shè)立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設(shè)計特別委員會，以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風(fēng)險預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項目項目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權(quán)的預(yù)計收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預(yù)測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA