商業(yè)金融銀行相關(guān)資料

第六章商業(yè)銀行本章共分五節(jié)，重點(diǎn)了解和掌握：①商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能；②商業(yè)銀行的負(fù)債、資產(chǎn)、中間與表外業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容；③派生存款的基本概念與基本原理；④金融創(chuàng)新的基本含義、主要內(nèi)容以及對(duì)金融業(yè)的影響；⑤商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的原則與方法等。

第一節(jié)概述

一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展鑄幣兌換業(yè)→貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)(兌換、保管、支付、匯兌)→早期銀行業(yè)(存、放、匯)→現(xiàn)代銀行的建立與發(fā)展→銀行的集中與壟斷二、商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能(一)性質(zhì)——企業(yè)、特殊的企業(yè)、特殊的金融企業(yè)。(二)職能——充當(dāng)信用中介、充當(dāng)支付中介、變社會(huì)各階層的積蓄和收入為資本、創(chuàng)造信用流通工具。

三、商業(yè)銀行的類(lèi)型

(一)職能分工型(美、日、英)

(二)全能型(德、瑞士、奧地利)

(三)全能型混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)

四、商業(yè)銀行的組織制度①單元制；②分支行制；③代理行制；④銀行持股公司制；⑤連鎖銀行制五、發(fā)展趨勢(shì)1、全能化2、電子化3、國(guó)際化4、公眾化

第二節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)

一、負(fù)債業(yè)務(wù)

(一)各項(xiàng)存款1、活期2、定期（1）定期存款開(kāi)放賬戶；（2）可轉(zhuǎn)讓定期存單；（3）貨幣市場(chǎng)存單；（4）消費(fèi)者存單3、儲(chǔ)蓄存款(二)非存款性負(fù)債1.中央銀行借款(再貼現(xiàn)、再貸款)；2.銀行同業(yè)拆借；3.國(guó)際貨幣市場(chǎng)借款；4.回購(gòu)協(xié)議；5.發(fā)行金融債券；6.銀行持股公司發(fā)行的商業(yè)票據(jù)(三)自有資本

《巴塞爾協(xié)議》；

核心資本與附屬資本；

資本充足率=資本總額/加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額

×100%≥8%；

核心資本比率≥4%；

自有資本的營(yíng)業(yè)、保護(hù)、管理功能。（四）新巴塞爾協(xié)議的要求1.新巴塞爾協(xié)議的三大關(guān)鍵內(nèi)容涵蓋最低資本充足率要求、央行監(jiān)管和市場(chǎng)紀(jì)律，其中變化最大的是最低資本充足率要求；2.新協(xié)議還補(bǔ)充完善了原有的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本，增加了操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求，建議銀行以20%的資金來(lái)防范操作風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而使銀行的資本充足率或風(fēng)險(xiǎn)管理更加實(shí)際有效；3.它還特別強(qiáng)化了資本充足率的監(jiān)督機(jī)制、市場(chǎng)透明度和市場(chǎng)紀(jì)律的要求，不僅使銀行監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管更加有依據(jù)和清晰，而且使市場(chǎng)參與者能有效估計(jì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理狀況和清償能力，使銀行監(jiān)管更加務(wù)實(shí)而實(shí)際。

二、資產(chǎn)業(yè)務(wù)（一）現(xiàn)金（二）證券投資（三）貸款（一）現(xiàn)金1、準(zhǔn)備金2、應(yīng)收現(xiàn)金3、存放同業(yè)（二）證券投資1、政府債券2、政策性金融機(jī)構(gòu)的金融債券3、股票4、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券及信用票據(jù)

(三)貸款1.種類(lèi)(1)按期限分為短期（通知貸款）、中期、長(zhǎng)期貸款；(2)按貸款對(duì)象分為工商貸款、農(nóng)業(yè)貸款、消費(fèi)貸款等；(3)按還款方式分為一次償還的貸款和分次償還的貸款；(4)按貸款方式分為信用貸款與擔(dān)保貸款。擔(dān)保貸款按擔(dān)保方式又分為保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。抵押貸款與質(zhì)押貸款既相同(方式與目的相同、擔(dān)保主體相同、優(yōu)先受償權(quán)相同、代位求償權(quán)相同)又有差異(擔(dān)保財(cái)產(chǎn)范圍不同、對(duì)作擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利的占有方式不同、擔(dān)保范圍不同)。（5）按貸款風(fēng)險(xiǎn)程度分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失類(lèi)貸款。（6）按貸款的規(guī)模，分為批發(fā)貸款與零售貸款。（7）其他貸款貸款承諾、信貸限額、循環(huán)周轉(zhuǎn)限額信貸協(xié)議、備用信用證、（8）票據(jù)貼現(xiàn)

2.※貸款證券化問(wèn)題即把流動(dòng)性較差的長(zhǎng)期固定利率貸款，予以集中及重新組合，以這些資產(chǎn)作抵押來(lái)發(fā)行證券，實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動(dòng)性。

原因：①金融管制的放松和金融創(chuàng)新的發(fā)展；②國(guó)際債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)；③現(xiàn)代電訊及自動(dòng)化技術(shù)的發(fā)展。影響：①為投資者提供了更多的可供選擇的新證券種類(lèi)；②對(duì)銀行可以改善其資產(chǎn)的流動(dòng)性，開(kāi)辟新的資金來(lái)源渠道；③推動(dòng)金融市場(chǎng)發(fā)展。我國(guó)目前的發(fā)展：我國(guó)正進(jìn)行個(gè)人住房抵押貸款證券化的試點(diǎn)工作。

3.信貸原則(1)“三性”原則安全性、流動(dòng)性、盈利性(2)“6C”原則品德character、才能capacity、資本capital、擔(dān)保品collateral、經(jīng)營(yíng)環(huán)境condition、事業(yè)的連續(xù)性contipcuity。(3)“5W”原則借款人who、借款原因why、借款方式what、借款期限when、如何還款how。4.票據(jù)貼現(xiàn)的計(jì)算公式：（1）公式貼現(xiàn)利息=票面金額*貼現(xiàn)率*未到期天數(shù)/360實(shí)際貼現(xiàn)率=貼現(xiàn)利息/（票面金額-貼現(xiàn)利息）（2）與一般貸款的區(qū)別在收息時(shí)間、期限、利率、法律關(guān)系、關(guān)系人多少、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性等方面均有所不同。（3）貼現(xiàn)票據(jù)的種類(lèi)

商業(yè)票據(jù)、政府短期債券等。（4）意義①引導(dǎo)商業(yè)信用；②加速資金周轉(zhuǎn)；③增強(qiáng)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性；④有利于中央銀行的宏觀調(diào)控。三、中間業(yè)務(wù)(一)含義即銀行不需動(dòng)用資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)，并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。(二)種類(lèi)匯兌、代收、代客買(mǎi)賣(mài)、承兌、信托、信用證、租賃、信息咨詢等。

四、表外業(yè)務(wù)1.含義指不列入資產(chǎn)負(fù)債表，且不影響銀行資產(chǎn)負(fù)債總量，但能改變當(dāng)期損益，從而提高銀行資產(chǎn)報(bào)酬率的業(yè)務(wù)。

2.種類(lèi)狹義(指金融創(chuàng)新中產(chǎn)生的隱含風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。如貸款承諾、擔(dān)保、期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期等)廣義(包括傳統(tǒng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù))。

它是80年代以來(lái)西方國(guó)家銀行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，很多銀行表外業(yè)務(wù)的規(guī)模和收入均已超過(guò)表內(nèi)業(yè)務(wù)。我國(guó)應(yīng)該大力發(fā)展，當(dāng)然也應(yīng)注意其風(fēng)險(xiǎn)。3.與中間業(yè)務(wù)的關(guān)系(1)區(qū)別——承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同(2)聯(lián)系①都屬于收取服務(wù)費(fèi)的業(yè)務(wù)；②在范圍上有重合（不同觀點(diǎn)：中間業(yè)務(wù)包含表外業(yè)務(wù)；表外業(yè)務(wù)包含中間業(yè)務(wù)）。

五、我國(guó)《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》中國(guó)人民銀行根據(jù)商業(yè)銀行開(kāi)辦中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜程度，分別實(shí)施審批制和備案制。

適用備案制的業(yè)務(wù)(1)匯兌；(2)出口托收及進(jìn)口代收；(3)代理發(fā)行、承銷(xiāo)、兌付政府債券；(4)代收代付業(yè)務(wù)（如代發(fā)工資、代收水電費(fèi)）；(5)委托貸款；(6)代理政策性銀行、外國(guó)政府和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)；(7)代理資金清算；(8)代理其他銀行銀行卡的收單業(yè)務(wù)；(9)代理銷(xiāo)售（如旅行支票）；(10)

見(jiàn)證業(yè)務(wù)（存款證明）；(11)信息咨詢（資信調(diào)查、企業(yè)信用評(píng)估、資產(chǎn)評(píng)估、金融信息咨詢）；(12)企業(yè)、個(gè)人財(cái)務(wù)顧問(wèn)；(13)企業(yè)投融資顧問(wèn)；(14)保管箱；(15)其他業(yè)務(wù)。適用審批制的業(yè)務(wù)：(1)票據(jù)承兌；(2)開(kāi)出信用證；(3)擔(dān)保類(lèi)業(yè)務(wù)；(4)貸款承諾；(5)金融衍生業(yè)務(wù)；

(6)各類(lèi)投資基金托管；(7)各類(lèi)基金的注冊(cè)、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)；(8)代理證券業(yè)務(wù)；(9)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；(10)其他業(yè)務(wù)。

第三節(jié)存款創(chuàng)造

一、基本概念原始存款與派生存款的含義及關(guān)系二、前提條件1.部分準(zhǔn)備金制度法定準(zhǔn)備金與法定準(zhǔn)備金率超額準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金率2.非現(xiàn)金結(jié)算制度現(xiàn)金貨幣與存款貨幣現(xiàn)金漏損與現(xiàn)金漏損率三、創(chuàng)造過(guò)程(一)假定條件①法定準(zhǔn)備金率為10%；②每家銀行只保留法定準(zhǔn)備金，其余部分全部貸出，超額準(zhǔn)備金為零；③客戶不提現(xiàn)，即現(xiàn)金漏損為零。

(二)創(chuàng)造過(guò)程A銀行收到甲客戶交來(lái)一張100萬(wàn)元的支票，則A銀行的負(fù)債(即存款)增加100萬(wàn)元，資產(chǎn)(在中央銀行的準(zhǔn)備存款)增加100萬(wàn)元，按假設(shè)條件、A銀行只需繳存10萬(wàn)元法定準(zhǔn)備金，其余90萬(wàn)元全部貸款出去，假設(shè)貸放給在本行開(kāi)戶的乙客戶90萬(wàn)元，乙客戶用來(lái)支付在B銀行開(kāi)戶的丙客戶的貨款，則B銀行增加存款90萬(wàn)元，按假設(shè)條件，B銀行只需繳存9萬(wàn)元法定準(zhǔn)備金，其余81萬(wàn)全部貸放出去。

假設(shè)貸放給在本行開(kāi)戶的丁企業(yè)，丁企業(yè)用來(lái)支付在C銀行開(kāi)戶的戊企業(yè)貨款，則C銀行增加存款81萬(wàn)元，只繳存8.1萬(wàn)元法定準(zhǔn)備金，其余72.萬(wàn)元全部貸放出去……，最后，整個(gè)銀行體系存款創(chuàng)造過(guò)程如下表：

銀行名稱(chēng)存款額法定準(zhǔn)備金貸款額A銀行1001090B銀行90981C銀行818.172.9……………………合計(jì)1000100900可見(jiàn)，100萬(wàn)元原始存款擴(kuò)張為1000萬(wàn)元，用幾何級(jí)數(shù)表示為：

四、派生倍數(shù)(貨幣乘數(shù))若以△D表示經(jīng)過(guò)派生的存款總額的增額，△R表示原始存款增額，rd表示法定存款準(zhǔn)備率，K表示存款總額變動(dòng)對(duì)原始存款的倍數(shù)，則

五、其他影響派生存款的因素(一)影響因素1.超額準(zhǔn)備金率e2.現(xiàn)金漏損率c′3.活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的準(zhǔn)備金占活期存款的比率rt、t′。

(t′=Dt/Dd；Dt=t′·Dd；t′·Dd·rt/Dd=rt·t′)（二）公式修正

六、派生存款的緊縮過(guò)程（1）原理：是擴(kuò)張過(guò)程的反過(guò)程（2）意義緊縮時(shí)容易導(dǎo)致銀行危機(jī)，并進(jìn)一步衍生成為經(jīng)濟(jì)危機(jī)

第四節(jié)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理

一、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則盈利性、流動(dòng)性、安全性的含義及相互關(guān)系二、資產(chǎn)負(fù)債管理(一)資產(chǎn)管理商業(yè)貸款理論→可轉(zhuǎn)換理論→預(yù)期收入理論(二)負(fù)債管理被動(dòng)型負(fù)債→主動(dòng)型負(fù)債

(三)資產(chǎn)負(fù)債比例管理使二者在數(shù)量、期限、利率、流動(dòng)性等方面合理搭配、保持協(xié)調(diào)對(duì)稱(chēng)。資本充足率、存貸比、流動(dòng)性比率、拆借資金比率、單個(gè)貸款比率、股東貸款比率、貸款質(zhì)量比例指數(shù)等。三、管理的方法1、風(fēng)險(xiǎn)管理的策略（1）準(zhǔn)備策略（2）規(guī)避策略（3）分散策略（4）轉(zhuǎn)移策略2、流動(dòng)性管理（1）資金匯集法（2）資金匹配法（3）缺口監(jiān)察法3、資產(chǎn)管理理論（1）理論發(fā)展：真實(shí)票據(jù)論、轉(zhuǎn)換理論、預(yù)期收入理論、超貨幣供給理論（2）方法6C：品德（Character）、能力（Capacity）、資本（Capital）、擔(dān)保（Collateral）、環(huán)境（Condition）、連續(xù)性（Continuity）4、負(fù)債管理（1）理論：購(gòu)買(mǎi)理論、銷(xiāo)售理論（2）方法：可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、發(fā)行債券、擴(kuò)大非存款性資金來(lái)源、出售商業(yè)票據(jù)5、資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理1、利率敏感性缺口2、流動(dòng)性缺口3、期限匹配與利差4、金融衍生品交易三※、我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解(一)銀行風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的聚集點(diǎn)1.同世界同業(yè)相比的差距2.國(guó)外信貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的評(píng)價(jià)(1)評(píng)價(jià)①盈利能力差；②資本不足；③資產(chǎn)質(zhì)量差。

(2)原因①缺乏完備的管理信息系統(tǒng)；②內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置、運(yùn)作程序不科學(xué)(缺少制衡、低效率)；③人事制度人才培訓(xùn)不盡人意；④資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)不完善；⑤國(guó)企問(wèn)題制約；⑥金融改革滯后。

(二)防范與化解對(duì)策1.健全內(nèi)控制度2.強(qiáng)化銀行監(jiān)管3.降低營(yíng)業(yè)稅率4.完善呆帳準(zhǔn)備金制度5.建立存款保險(xiǎn)制度

6.組建行業(yè)協(xié)會(huì)7.實(shí)行股份制商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革8.按經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)置分支機(jī)構(gòu)，減少行政干預(yù)。

9.完善金融資產(chǎn)管理公司99年相繼成立華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)四家金融資產(chǎn)管理公司。收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款，管理和處置因收購(gòu)的不良貸款形成的資產(chǎn)。其業(yè)務(wù)范圍為：①追償債務(wù)；②對(duì)所收購(gòu)的不良貸款所形成的資產(chǎn)進(jìn)行租賃或轉(zhuǎn)讓、重組；③債轉(zhuǎn)股，并階段性持股；④范圍內(nèi)公司的上市推薦及證券承銷(xiāo)；⑤發(fā)行金融債券，向金融機(jī)構(gòu)借款；⑥人行、證監(jiān)委批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

10.深化國(guó)有企業(yè)改革①抓大放小；②增資減債；③減人增效；④調(diào)整結(jié)構(gòu)。思考題一、概念題

票據(jù)貼現(xiàn)與一般貸款金融創(chuàng)新與金融自由化

中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)

原始存款與派生存款法定準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金

資產(chǎn)管理與負(fù)債管理貸款期限分類(lèi)法與五級(jí)分類(lèi)法二、簡(jiǎn)答題

1.商業(yè)銀行的職能作用與組織制度

2.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容

3.派生存款的影響因素

4.金融創(chuàng)新的含義與主要內(nèi)容

5.金融創(chuàng)新對(duì)金融業(yè)的影響

6.商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)原則

三、論述題1.國(guó)有商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的意義與對(duì)策2.試述金融創(chuàng)新與金融管制，金融自由化及金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

3.聯(lián)系實(shí)際分析我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及防范與化解的對(duì)策。4．試述全能銀行的發(fā)展趨勢(shì)及我國(guó)的應(yīng)對(duì)策略。5．試述貸款證券化的含義及我國(guó)貸款證券化的思路。

課外閱讀資料

1．曾康霖等著：《銀行論》，西南財(cái)大出版社，1998.9。

2．周小川：“新時(shí)期國(guó)有商業(yè)銀行的改革與發(fā)展”，《中國(guó)金融理論前沿》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2001.6。

3．徐洪慶主編：《金融改革理論在何方》，北京大學(xué)出版社，2002.1。

4．“商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定”，中國(guó)人民銀行令，[2001]第5號(hào)。

5．“防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)研究”，湖南人民出版社，1999年。6．陳新國(guó)、唐正科：中外銀行競(jìng)爭(zhēng)力比較，《農(nóng)村金融研究》，2002.6

年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問(wèn)英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來(lái)的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！?guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類(lèi)的想像力相媲美?！绹?guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類(lèi)監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專(zhuān)用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類(lèi)監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來(lái)，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開(kāi)始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過(guò)渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專(zhuān)業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過(guò)組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴(lài)于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)。可保障那些偏好于穩(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門(mén)對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的重大以外問(wèn)題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來(lái)探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過(guò)改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類(lèi)投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過(guò)4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來(lái)處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠(chéng)信評(píng)