甘肅省天水市中級會計職稱財務(wù)管理重點匯總（含答案）

甘肅省天水市中級會計職稱財務(wù)管理重點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

10

題

股票股利和股票分割的共同點不包括（）。

2.企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風險最大的是（）。

A.吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實物資產(chǎn)C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)

3.

第

20

題

已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設(shè)起點一次投入，當年完工并投產(chǎn)，若投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量相等，經(jīng)預計該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是2.5年，則按內(nèi)部收崳搴確定的年會現(xiàn)信系數(shù)縣（）。

A.3.2B.5.5C.2.5D.4

4.上市公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預先確定的條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，這種股權(quán)激勵模式是（）。

A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績股票激勵模式

5.

第

18

題

在允許缺貨的情況下，經(jīng)濟進貨批量是使（）的進貨批量。

A.進貨成本與儲存成本之和最小

B.相關(guān)進貨費用等于相關(guān)儲存成本

C.變動進貨費用、變動儲存成本與缺貨成本之和最小

D.進價成本等于儲存成本與缺貨成本之和

6.

第

10

題

凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點是（）。

7.下列指標中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是()。

A.已獲利息倍數(shù)B.或有負債比率C.帶息負債比率D.流動比率

8.

第

18

題

下列關(guān)于影響資本結(jié)構(gòu)的說法中，不正確的是（）。

9.將企業(yè)投資區(qū)分為發(fā)展性投資與維持性投資所依據(jù)的分類標志是（）

A.按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動的關(guān)系

B.按投資活動對象的存在形態(tài)和性質(zhì)

C.按投資活動對企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營前景的影響

D.按投資項目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系

10.第

17

題

下列不屬于日常業(yè)務(wù)預算的是（）。

A.經(jīng)營決策預算B.制造費用預算C.應(yīng)交增值稅、銷售稅金及附加預算D.管理費用預算

11.下列有關(guān)作業(yè)成本控制表述不正確的是()

A.對于直接費用的確認和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，但對于間接費用的分配，則與傳統(tǒng)的成本計算方法不同

B.在作業(yè)成本法下，將直接費用視為產(chǎn)品本身的成本，而將間接費用視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價

C.在作業(yè)成本法下，間接費用分配的對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)

D.作業(yè)成本法下，對于不同的作業(yè)中心，間接費用的分配標準不同

12.

第

11

題

某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價1010元，籌資費為發(fā)行價的2%，企業(yè)所得稅稅率為40%，則該債券的資本成本為（）。（不考慮時間價值）

13.

第

9

題

在作業(yè)成本法下，成本分配的依據(jù)是（）。

A.成本動因B.成本金額C.成本差異D.成本標準

14.已知某種證券收益率的標準離差為0.2，當前的市場組合收益率的標準離差為0.4，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是()。A.0.04B.0.16C.0.25D.1.00

15.中國甲公司與外國投資者乙公司共同投資舉辦中外合資經(jīng)營企業(yè)丙公司，其中甲公司出資60%，乙公司出資40%，投資總額為400萬美元。根據(jù)中外合資經(jīng)營企業(yè)法律制度的規(guī)定，下列有關(guān)甲、乙公司出資額的表述中，正確的是()。A.A.甲公司至少應(yīng)出資240萬美元，乙公司至少應(yīng)出資160萬美元

B.甲公司至少應(yīng)出資126萬美元，乙公司至少應(yīng)出資84萬美元

C.甲公司至少應(yīng)出資120萬美元，乙公司至少應(yīng)出資80萬美元

D.甲公司至少應(yīng)出資168萬美元，乙公司至少應(yīng)出資112萬美元

16.企業(yè)將各責任中心清償因相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所發(fā)生的、按內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格計算的債權(quán)、債務(wù)的業(yè)務(wù)稱為（）。

A.責任報告B.業(yè)務(wù)考核C.內(nèi)部結(jié)算D.責任轉(zhuǎn)賬

17.以過去的費用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需在預算內(nèi)容上作較大調(diào)整的預算編制方法是（）。

A.零基預算法B.增量預算法C.滾動預算法D.彈性預算法

18.認為在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價，這種股利理論是（）

A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論

19.某普通股股票現(xiàn)行市場價格每股50元，認股權(quán)證規(guī)定認購價格為40元，每張認股權(quán)證可認購2張普通股股票。則每張認股權(quán)證的理論價值為()元。A.A.10B.20C.5D.15

20.利潤是收入彌補成本費用后的余額，下列關(guān)于利潤的說法中，不正確的是()。

A.若成本費用包括所得稅而不包括利息，則利潤表現(xiàn)為利潤總額

B.若成本費用包括利息而不包括所得稅，則利潤表現(xiàn)為利潤總額

C.若成本費用不包括利息和所得稅，則利潤表現(xiàn)為息稅前利潤

D.若成本費用包括利息和所得稅，則利潤表現(xiàn)為凈利潤

21.

第

11

題

風險是對企業(yè)目標產(chǎn)生負面影響的事件發(fā)生的可能性，下列不屬于風險的構(gòu)成要素的是（）。

A.風險因素B.風險損失C.風險價值D.風險事故

22.某公司正在考慮是否更新一臺設(shè)備。該設(shè)備于8年前以50000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計殘值率為10%;目前可以按10000元的價格賣出，假設(shè)所得稅稅率為25%，則繼續(xù)使用舊設(shè)備的投資額為()元。

A.14000B.10000C.9000D.11000

23.

第

14

題

某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（）。

24.作為利潤中心的業(yè)績考核指標，“部門經(jīng)理邊際貢獻”的計算公式是（）。

A.銷售收入總額－變動成本總額

B.銷售收入總額－該利潤中心負責人可控固定成本

C.銷售收入總額－變動成本總額－該利潤中心負責人可控固定成本

D.銷售收入總額－變動成本總額－該利潤中心負責人可控固定成本－該利潤中心負責人不可控固定成本

25.下列因素中，一般不會導致直接人工工資率差異的是()。

A.工資制度的變動B.工作環(huán)境的好壞C.工資級別的升降D.加班或臨時工的增減

二、多選題(20題)26.下列各項中，屬于業(yè)務(wù)預算的有（）。

A.利潤表預算B.直接材料預算C.現(xiàn)金預算D.銷售預算

27.下列部門可能形成成本中心的包括()。

A.負責生產(chǎn)產(chǎn)品的班組B.負責生產(chǎn)產(chǎn)品的車間C.確定費用標準的管理部門D.銷售部門

28.下列選項屬于資本成本在企業(yè)財務(wù)決策中的作用的有（）。

A.它是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

B.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)

C.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準

D.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)

29.關(guān)于企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目的支出，下列說法中正確的有（）。

A.企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目的支出，應(yīng)當區(qū)分研究階段支出與開發(fā)階段支出

B.企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目研究階段的支出，應(yīng)當于發(fā)生時計入當期損益

C.企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目開發(fā)階段的支出，應(yīng)確認為無形資產(chǎn)

D.對于同一項無形資產(chǎn)在開發(fā)過程中達到資本化條件之前已經(jīng)費用化計入當期損益的支出不再進行調(diào)整

30.下列各項中，屬于零基預算法優(yōu)點的有()。

A.編制工作量小B.不受現(xiàn)行預算的束縛C.不受現(xiàn)有費用項目的限制D.能夠調(diào)動各方節(jié)約費用的積極性

31.已知固定制造費用耗費差異為1000元，能量差異為-600元，效率差異為200元，則下列說法中正確的有（）

A.固定制造費用成本差異為400元

B.固定制造費用產(chǎn)量差異為-400元

C.固定制造費用產(chǎn)量差異為-800元

D.固定制造費用成本差異為-800元

32.

33.下列關(guān)于價格運用策略的說法中，不正確的有（）。

A.現(xiàn)金折扣是按照購買數(shù)量的多少給予的價格折扣，目的是鼓勵購買者多購買商品

B.尾數(shù)定價適用于高價的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品

C.推廣期一般應(yīng)采用高價促銷策略

D.對于具有互補關(guān)系的相關(guān)產(chǎn)品，可以降低部分產(chǎn)品價格而提高互補產(chǎn)品價格

34.下列關(guān)于企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的表述中，正確的有()。

A.擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)，主要通過發(fā)行股票籌集資金

B.擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)，更多地依賴流動負債籌集資金

C.資產(chǎn)適用于抵押貸款的企業(yè)負債較多

D.以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)負債較多

35.下列關(guān)于影響企業(yè)財務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的因素，說法正確的有（）

A.企業(yè)在初創(chuàng)階段，企業(yè)經(jīng)營風險高，財務(wù)管理宜偏重集權(quán)模式

B.如果企業(yè)所處的市場環(huán)境復雜多變，就越有必要采用相對集中的財務(wù)管理體制

C.如果企業(yè)面臨的環(huán)境是穩(wěn)定的、對生產(chǎn)經(jīng)營的影響不太顯著，就越有必要劃分權(quán)利給中下層財務(wù)管理人員較多的隨機處理權(quán)

D.如果企業(yè)管理層（包括財務(wù)管理人員）素質(zhì)高，能力強，可以采用集權(quán)型財務(wù)管理體制

36.

第

33

題

下列各項中與變動制造費用效率差異相關(guān)的有（）。

37.在計算不超過一年期債券的持有期年均收益率時，應(yīng)考慮的因素包括（）。

A.利息收入B.持有時間C.買入價D.賣出價

38.

第

26

題

系數(shù)是用來衡量系統(tǒng)性風險大小的一個指標。一只股票β值系數(shù)的大小取決于（）。

A.該股票與整個股票市場的相關(guān)性B.該股票的標準差C.整個市場的標準差D.該股票的必要收益率

39.

第

26

題

企業(yè)在調(diào)整預算時，應(yīng)遵循的原則包括（）。

40.

第

29

題

企業(yè)應(yīng)持有的現(xiàn)金總額通常小于交易動機、預防動機、投機動機三種動機所需要的現(xiàn)金余額之和，因為（）。

A.各種動機所需保持的現(xiàn)金并不要求必須是貨幣形態(tài)

B.變現(xiàn)質(zhì)量好的有價證券或其他資產(chǎn)可以隨時變現(xiàn)

C.現(xiàn)金在不同時點上可以靈活使用

D.各種動機所需要的現(xiàn)金可以調(diào)劑使用

41.

第

26

題

銷售預測的定量分析法，是指在預測對象有完備的基礎(chǔ)上，運用一定的數(shù)學方法，建立預測模型，做出預測。它一般包括（）。

42.

第

29

題

下列關(guān)于比較資金成本法的說法正確的是（）。

A.使用這種方法沒有考慮風險因素

B.加權(quán)平均資金成本最低時，企業(yè)價值最大

C.根據(jù)個別資金成本的高低來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

D.該方法有把最優(yōu)方案漏掉的可能

43.下列說法正確的有（）。

A.無風險收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼

B.必要投資收益率=無風險收益率+風險收益率

C.必要投資收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼+風險收益率

D.必要投資收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補貼

44.下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有()。

A.加快制造和銷售產(chǎn)品B.提前償還短期融資券C.加大應(yīng)收賬款催收力度D.利用商業(yè)信用延期付款

45.下列各項預算中，與編制利潤表預算直接相關(guān)的有()。A.銷售預算B.生產(chǎn)預算C.產(chǎn)品成本預算D.銷售及管理費用預算

三、判斷題(10題)46.企業(yè)持有現(xiàn)金處于三種需求：交易性需求、預防性需求和投機性需求，但企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般應(yīng)大于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和。（）

A.是B.否

47.作業(yè)成本計算法與傳統(tǒng)成本計算法的主要區(qū)別是間接費用的分配方法不同。

A.是B.否

48.

第

35

題

企業(yè)對于本期發(fā)現(xiàn)的、屬于以前年度影響損益的重大會計差錯，應(yīng)調(diào)整本期利潤表相關(guān)項目的金額。（）

A.是B.否

49.

第

38

題

在股權(quán)登記l3取得股票的股東無權(quán)享受已宣布的股利。

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.由于債務(wù)資本的成本較低，因此，企業(yè)承擔債務(wù)資本的財務(wù)風險比股權(quán)資本要小。()

A.是B.否

52.第

38

題

《企業(yè)會計準則》規(guī)定，會計計量過程中只能采用歷史成本原則。（）

A.是B.否

53.第

44

題

杠桿收購籌資會使籌資企業(yè)的財務(wù)杠桿比率有所降低。（）

A.是B.否

54.

第

40

題

相關(guān)者利益最大化，要求重視相關(guān)利益群體的利益，因此將股東放到了次要地位。

A.是B.否

55.經(jīng)營杠桿能夠擴大市場和生產(chǎn)等不確定性因素對利潤變動的影響。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.方案二：按20元/股的價格增發(fā)普通股。該公司目前的銷售收入為3000萬元，變動成本率為70%，固定成本（不含利息）為150萬元。公司適用的所得稅率為40%，證券發(fā)行費可忽略不計。

要求：

（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益；

（2）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點；

（3）計算籌資前的復合杠桿系數(shù)和籌資后的復合杠桿系數(shù)；

（4）根據(jù)以上計算結(jié)果分析，該公司應(yīng)當選擇哪一種籌資方式?理由是什么?

（5）如果新產(chǎn)品可提供1000萬元的銷售收入，增加部分的變動成本率仍然是60%，固定成本（不含利息）增加仍然是20萬元，在不考慮財務(wù)風險的情況下，根據(jù)每股收益無差別點斷，公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式?

（6）按照（4）中選擇的籌資方式籌資后，若該公司的銷售額會在每股利潤無差別點上增長10%，計算每股利潤的增長幅度。

57.（3）不增發(fā)新股。

要求：

（1）計算2007年的凈利潤；

（2）計算增加長期負債的數(shù)額；

（3）計算該股票的β值；

（4）計算權(quán)益資金成本；

（5）假設(shè)不考慮籌資費用，計算原來的長期負債和新增加的長期負債的資金成本；

（6）計算籌集資金后的加權(quán)平均資金成本。

58.要求：

(1)根據(jù)資料一計算下列指標：

①舊設(shè)備的變價凈收入

②因舊固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額；

(2)根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計算與甲方案有關(guān)的指標：

①因更新改造第一年初增加的凈現(xiàn)金流量

②運營期內(nèi)每年因更新改造而增加的折舊

③運營期各年的增量稅后凈現(xiàn)金流量

④甲方案的差額內(nèi)部收益率(AIRR甲)；(提示：介于24%和28%之間)

(2)根據(jù)資料二中乙方案的有關(guān)資料計算乙方案的有關(guān)指標：

①更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額

②B設(shè)備的投資額

③乙方案的差額內(nèi)部收益率(△IRR乙)；

(3)根據(jù)資料三計算企業(yè)要求的投資報酬率；

(4)以企業(yè)期望的投資報酬率為決策標準，按差額內(nèi)部收益率法對甲、乙兩方案作出評價，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時說明理由。

59.

60.

參考答案

1.C發(fā)放股票股利會引起所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，但是進行股票分割不會引起所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

2.C本題考核吸收直接投資的出資方式。吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的風險較大。因為以工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資，實際上是把技術(shù)轉(zhuǎn)化為資本，使技術(shù)的價值固定化。而技術(shù)具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導致實際價值不斷減少甚至完全喪失。所以本題選C。

3.C靜態(tài)投資回收期＝原始投資額/運營期每年相等的凈現(xiàn)金流量＝2.5，運營期每年相等的凈現(xiàn)金流量×(P/A，IRR，8)－原始投資額＝0，(P/A，IRR，8)＝原始投資額/運營期每年相等的凈現(xiàn)金流量＝2.5。

4.A股票期權(quán)模式是指上市公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預先確定的條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。所以本題答案是選項A。

5.C在允許缺貨的情況下，與進貨批量相關(guān)的成本包括：變動進貨費用、變動儲存成本與缺貨成本，經(jīng)濟進貨批量是使變動進貨費用、變動儲存成本與缺貨成本之和最小的進貨批量。

6.B本題考核財務(wù)指標的特點。凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標，無法從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平。凈現(xiàn)值率指標可以從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之問的關(guān)系，但無法直接反映投資項目的實際收益率。

7.D流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債的比率，是衡量短期償債能力的指標，選項A、B、C都是衡量長期償債能力的指標。

8.C本題考核影響資本結(jié)構(gòu)的因素。當所得稅稅率較高時，債務(wù)資本的抵稅作用大，企業(yè)可以充分利用這種作用提高企業(yè)價值，所以應(yīng)盡量提高負債籌資。

9.C選項A，按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動的關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資；

選項B，按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項目投資和證券投資；

選項C，按投資活動對企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營前景的影響，企業(yè)投資可以劃分為發(fā)展性投資和維持性投資；

選項D，按投資項目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為獨立投資和互斥投資。

綜上，本題應(yīng)選C。

10.A經(jīng)營決策預算屬于特種決策預算。．日常業(yè)務(wù)預算，是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預算。主要包括：(1)銷售預算；(2)生產(chǎn)預算；(3)直接材料耗用量及采購預算；(4)應(yīng)交增值稅、銷售稅金及附加預算；(5)直接人工預算；(6)制造費用預算；(7)產(chǎn)品成本預算；(8)期末存貨預算；(9)銷售費用預算；(10)管理費用預算等內(nèi)容。

11.B解析：在作業(yè)成本法下，將間接費用和直接費用都視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價。

12.C本題考核的是債券籌資成本的計算。

債券資本成本=1000×5%×(1-40070)/[1010×(1-2%)1×100%=3.03%

13.A成本動因是指導致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因，成本動因通常以作業(yè)活動耗用的資源來進行度量，在作業(yè)成本法下，成本動因是成本分配的依據(jù)。

14.A個別資產(chǎn)與市場組合的協(xié)方差COV

=相關(guān)系數(shù)×該資產(chǎn)的標準離差×市場的標準離差=0.5×0.2×0.4=0.04。

15.B解析：本題考核中外合資經(jīng)營企業(yè)出資的相關(guān)規(guī)定。(1)關(guān)于中外合資經(jīng)營企業(yè)投資總額與注冊資本的比例。根據(jù)規(guī)定，中外合資經(jīng)營企業(yè)投資總額在300萬美元以上至1000萬美元(含1000萬美元)的，其注冊資本至少應(yīng)占投資總額的1/2，其中投資總額在420萬美元以下的，注冊資本不得低于210萬美元。本題投資總額為400萬美元，其注冊資本至少應(yīng)為210萬美元；(2)關(guān)于出資比例的計算。所謂出資比例，是指中外雙方的出資額在注冊資本中所占的比例。即：甲公司至少應(yīng)出資126萬美元(210萬美元×60%＝126萬美元)，乙公司至少應(yīng)出資84萬美元(210萬美元×40%＝84萬美元)。

16.C內(nèi)部結(jié)算是指企業(yè)各責任中心清償因相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所發(fā)生的．按內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格計算的債權(quán)、債務(wù)。責任報告是根據(jù)責任會計記錄編制的反映責任預算實際執(zhí)行情況。或者揭示責任預算與實際執(zhí)行情況差異的內(nèi)部會計報告。責任轉(zhuǎn)賬是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中．對于因不同原因造成的各種經(jīng)濟損失．由承擔損失的責任中心對實際發(fā)生或發(fā)現(xiàn)損失的責任中心進行損失賠償?shù)馁~務(wù)處理過程。

17.B增量預算法是指以歷史期實際經(jīng)濟活動及其預算為基礎(chǔ)，結(jié)合預算期經(jīng)濟活動及相關(guān)影響因素的變動情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟活動項目及金額形成預算的預算編制方法，增量預算法主張不需在預算內(nèi)容上作較大的調(diào)整。

18.B信號傳遞理論認為，在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價?！笆种续B”理論認為公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關(guān)的，即當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高。所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應(yīng)當采用低股利政策。代理理論認為高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時增加了外部融資成本，理想的股利政策應(yīng)當使兩種成本之和最小。

19.B解析：每張認股權(quán)證的理論價值=(普通股市場價格-普通股認購價格)×認股權(quán)證換股比率=(50-40)×2=20(元)。

20.A由于成本費用包括的內(nèi)容與表現(xiàn)的形式不同，利潤所包含的內(nèi)容與形式也有一定的區(qū)別。若成本費用不包括利息和所得稅，則利潤表現(xiàn)為息稅前利潤;若成本費用包括利息而不包括所得稅，則利潤表現(xiàn)為利潤總額;若成本費用包括了利息和所得稅，則利潤表現(xiàn)為凈利潤。所以選項A的說法不正確。

21.C風險是對企業(yè)目標產(chǎn)生負面影響的事件發(fā)生的可能性。風險由風險因素、風險事故和風險損失三個要素所構(gòu)成。

22.D年折舊=50000×(1-10%)/10=4500(元)，賬面價值=50000-4500×8=14000(元)，變現(xiàn)損失=14000-10000=4000(元)，變現(xiàn)損失抵稅=4000×25%=1000(元)，繼續(xù)使用舊設(shè)備的投資額=變現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量=10000+1000=11000(元)。

23.A留存收益資本成本=2×(1+2%)／10×100%十2%：22．40%

24.C【答案】C【解析】可控邊際貢獻也稱部門經(jīng)理邊際貢獻，可控邊際貢獻=邊際貢獻-該中心負責人可控固定成本=銷售收入總額-變動成本總額-該中心負責人可控固定成本。

25.B工資率差異是價格差異，其形成原因比較復雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減等都將導致工資率差異。工作環(huán)境的好壞影響的是直接人工的效率差異。所以選項B是答案。

26.BD業(yè)務(wù)預算(即經(jīng)營預算)是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預算，主要包括：銷售預算、生產(chǎn)預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算、產(chǎn)品成本預算、銷售費用預算和管理費用預算等。利潤表預算和現(xiàn)金預算屬于財務(wù)預算。

27.ABC解析：成本中心一般不會產(chǎn)生收入，通常只計量考核發(fā)生的成本。只要是對成本的發(fā)生負有責任的單位或個人都可以成為成本中心。例如：負責生產(chǎn)產(chǎn)品的車間、工段、班組等生產(chǎn)部門或確定費用標準的管理部門等。

28.ABCD本題考核的是資本成本對企業(yè)財務(wù)決策的影響。

29.ABD【答案】ABD

【解析】開發(fā)階段的支出，如果企業(yè)能夠證明開發(fā)支出符合無形資產(chǎn)的定義及相關(guān)確認條件，則可將其資本化，否則，計入當期損益（管理費用），選項C不正確。

30.BCD零基預算的優(yōu)點表現(xiàn)在：①不受現(xiàn)有費用項目的限制;②不受現(xiàn)行預算的束縛;③能夠調(diào)動各方面節(jié)約費用的積極性;④有利于促使各基層單位精打細算，合理使用資金。其缺點是編制工作量大。所以本題答案為選項BCD。

31.AC二分法下，固定制造費用成本差異＝耗費差異＋能量差異＝1000－600＝400（元）；

三分法下將二分法下的能量差異拆分成效率差異和產(chǎn)量差異，則固定制造費用產(chǎn)量差異＝固定制造費用能量差異－固定制造費用效率差異＝-600－200＝-800（元）。

綜上，本題應(yīng)選AC。

32.AB(1)建設(shè)投資＝形成固定資產(chǎn)的費用＋形成無形資產(chǎn)的費用＋形成其他資產(chǎn)的費用＋預備費。本題中，建設(shè)投資＝形成固定資產(chǎn)的費用＋預備費＝8．5＋0．5＝9(萬元)

(2)原始投資＝建設(shè)投資＋流動資金投資，本題中，原始投資＝建設(shè)投資＝9(萬元)，項目總投資一原始投資＋建設(shè)期資本化利息＝9＋1＝10(萬元)。

(3)固定資產(chǎn)原值＝形成固定資產(chǎn)的費用＋建設(shè)期資本化利息＋預備費＝8．5＋1＋0．5＝10萬元，由于無殘值，所以，年折舊額＝10×10％＝1(萬元)，運營期每年的現(xiàn)金流量＝0．8＋1＝1．8(萬元)。由于投資均集中發(fā)生在建設(shè)期內(nèi)，投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量相等，并且10×1．8＝18萬元大于9萬元，因此，不包括建設(shè)期的投資回收瓤(所得稅后)＝9／1．8＝5年，包括建設(shè)期的投資回收期(所得稅后)＝5＋1＝6(年)。

33.ABC現(xiàn)金折扣是按照購買者付款期限長短所給予的價格折扣，其目的是鼓勵購買者盡早支付貨款，以加速資金周轉(zhuǎn)，所以選項A的說法不正確；尾數(shù)定價一般適用于價值較小的中低檔日用消費品定價，所以選項B的說法不正確；推廣期產(chǎn)品需要獲得消費者的認同，進一步占有市場，應(yīng)采用低價促銷策略，所以選項C的說法不正確。

34.BC資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響主要包括：(1)擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金；(2)擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)，更多地依賴流動負債籌集資金；(3)資產(chǎn)適用于抵押貸款的企業(yè)負債較多；(4)以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)則負債較少。

35.AD選項AD說法正確；

選項BC說法錯誤，企業(yè)所處的市場環(huán)境影響企業(yè)財務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)的選擇。如果企業(yè)所處的市場環(huán)境復雜多變，有較大的不確定性，就要求在財務(wù)管理劃分權(quán)利給中下層財務(wù)管理人員較多的隨機處理權(quán)，以增強企業(yè)對市場環(huán)境變動的適應(yīng)能力。如果企業(yè)面臨的環(huán)境是穩(wěn)定的、對生產(chǎn)經(jīng)營的影響不太顯著，則可以把財務(wù)管理權(quán)較多地集中。

綜上，本題應(yīng)選AD。

36.ACD本題考核變動制造費用效率的差異。

變動制造費用效率差異=(實際工時一實際產(chǎn)量下標準工時)×變動制造費用標準分配率

37.ABCD解析」不超過一年期債券的持有期年均收益率，即債券的短期持有期年均收益率，它等于[債券持有期間的利息收入＋（賣出價－買入價）]/（債券買入價×債券持有年限）×100％，可以看出利息收入、持有時間、賣出價、買入價均是短期持有期年均收益率的影響因素。

38.ABC根據(jù)股票β值系數(shù)的計算公式可知，股票β值的大小取決于：

（1）該股票與整個股票市場的相關(guān)性，即相關(guān)系數(shù)；

（2）它本身的標準差；

（3）整個股票市場的標準差。

39.BCD本題考核預算的調(diào)整。對于預算執(zhí)行單位提出的預算調(diào)整事項，企業(yè)進行決策時，一般應(yīng)遵循：

（1）預算調(diào)整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；

（2）預算調(diào)整方案應(yīng)當在經(jīng)濟上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化；

（3）預算調(diào)整重點應(yīng)當放在財務(wù)預算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面。所以，選項B、C、D正確。

40.ABD參見教材227頁

41.AD銷售預測的定量分析法，一般包括趨勢預測分析法和因果預測分析法兩大類。

42.BD比較資金成本法考慮了風險因素，所以選項A不正確；比較資金成本法，是通過計算各方案的加權(quán)平均資金成本，并根據(jù)加權(quán)平均資金成本的高低來確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法，加權(quán)平均資金成本最低時企業(yè)價值最大．所以選項B正確，選項C不正確；該方法所擬定的方案數(shù)量有限，故有把最優(yōu)方案漏掉的可能，所以選項D正確。

43.ABC【答案】ABC

【解析】無風險收益率等于資金的時間價值與通貨膨脹補貼之和；必要投資收益率等于無風險收益率與風險收益率之和，計算公式如下：

必要收益（率）=無風險收益（率）+風險收益（率）=資金的時間價值+通貨膨脹補貼（率）+風險收益（率）。

44.ACD現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，選項A、C、D表述正確。

45.ACD利潤表中“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)來自銷售收入預算;“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)來自產(chǎn)品成本預算;“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)來自銷售及管理費用預算，所以選項ACD是答案。生產(chǎn)預算只涉及實物量指標，不涉及價值量指標，所以生產(chǎn)預算與利潤表預算的編制不直接相關(guān)。

46.Y企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般小于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和，因為為某一需求持有的現(xiàn)金可以用于滿足其他需求。

47.Y作業(yè)成本計算法與傳統(tǒng)成本計算法，兩者的區(qū)別集中在對間接費用的分配上，主要是制造費用的分配。

48.N

49.N本題考核股權(quán)登記日的含義。在股權(quán)登記日之后取得股票的股東無權(quán)享受已宣布的股利。

50.N固定資產(chǎn)更新決策利用差額投資內(nèi)部收益率法，當更新改造項目的差額內(nèi)部收益率指標大于或等于基準折現(xiàn)率或設(shè)定折現(xiàn)率時，應(yīng)當進行更新；反之，就不應(yīng)當進行此項更新。

51.N盡管債務(wù)資本的資本成本較低，但由于債務(wù)資本有固定合同還款期限，到期必須償還，因此企業(yè)承擔的財務(wù)風險比股權(quán)資本要大一些，因此，本題的說法錯誤。

52.N會計計量屬性還有重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值等。只能說一般情況下，應(yīng)以歷史成本計量。

53.N杠桿收購籌資的一個特點是財務(wù)杠桿比率高。（教材p123）

54.N本題考核相關(guān)者利益最大化的相關(guān)內(nèi)容。相關(guān)者利益最大化要求在確定財務(wù)管理目標時，不能忽視利益相關(guān)者的利益，但是卻強調(diào)股東的首要地位，并強調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)。

55.Y企業(yè)的經(jīng)營風險反映的是息稅前利潤的波動性，引起息稅前利潤波動的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性。經(jīng)營風險程度的高低主要通過經(jīng)營杠桿系數(shù)來計量，經(jīng)營杠桿系數(shù)等于息稅前利潤變動率與產(chǎn)銷量變動率的比值。通常，經(jīng)營杠桿系數(shù)大于等于1，因此，經(jīng)營杠桿能夠擴大市場和生產(chǎn)等不確定性因素對利潤變動的影響。

56.(1)計算普通股每股收益

籌資前的息稅前利潤＝3000×(1—70%)一150＝750(萬元)

籌資后的息稅前利潤＝750+400X(1—60%)一20＝890(萬元)項目發(fā)行債券增發(fā)普通股息稅前利潤(萬元)890890現(xiàn)有債務(wù)利息3000×10%=300300新增債務(wù)利息4000×11%=440稅前利潤150590所得稅60236稅后利潤90354普通股利潤90354股數(shù)(萬股)800800+4000/20＝1000每股收益O.1lO.35(2)增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點

(4)由于增發(fā)普通股的每股收益(0.35元)大于增發(fā)債券的每股收益，且其復合杠桿系數(shù)(1.80)小于增發(fā)債券的復合杠桿系數(shù)，即增發(fā)普通股方案每股收益高且風險低，所以應(yīng)該選擇增發(fā)普通股的籌資方式。

(5)在不考慮風險的情況下，如果息稅前利潤大于每股