期貨從業(yè)資格之期貨投資分析能力測試A卷附答案

期貨從業(yè)資格之期貨投資分析能力測試A卷附答案

單選題（共50題）1、根據上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是()。A.總盈利14萬元B.總盈利12萬元C.總虧損14萬元D.總虧損12萬元【答案】B2、4月16日，陰極銅現貨價格為48000元/噸。某有色冶煉企業(yè)希望7月份生產的陰極銅也能賣出這個價格。為防止未來銅價下跌，按預期產量，該企業(yè)于4月18日在期貨市場上賣出了100手7月份交割的陰極銅期貨合約，成交價為49000元/噸。但隨后企業(yè)發(fā)現基差變化不定，套期保值不能完全規(guī)避未來現貨市場價格變化的風險。于是，企業(yè)積極尋找銅現貨買家。4月28日，一家電纜廠表現出購買的意愿。經協商，買賣雙方約定，在6月份之前的任何一天的期貨交易時間內，電纜廠均可按銅期貨市場的即時價格點價。最終現貨按期貨價格-600元/噸作價成交。A.盈利170萬元B.盈利50萬元C.盈利20萬元D.虧損120萬元【答案】C3、某銅管加工廠的產品銷售定價每月約有750噸是按上個月現貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風險（）噸。A.750B.400C.350D.100【答案】C4、敏感性分析研究的是（）對金融產品或資產組合的影響。A.多種風險因子的變化B.多種風險因子同時發(fā)生特定的變化C.一些風險因子發(fā)生極端的變化D.單個風險因子的變化【答案】D5、根據下面資料，回答71-72題A.4B.7C.9D.11【答案】C6、如果某種商品的價格上升10%能使購買者的需求量增加3%，該商品的需求價格彈性()。A.缺乏彈性B.富有彈性C.單位彈性D.完全無彈性【答案】A7、()期貨的市場化程度相對于其他品種高，表現出較強的國際聯動性價格。A.小麥B.玉米C.早秈稻D.黃大豆【答案】D8、根據下面資料，回答86-87題A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C9、1990年伊拉克入侵科威特導致原油價格短時間內大幅上漲，這是影響原油價格的(A.白然B.地緣政治和突發(fā)事件C.OPEC的政策D.原油需求【答案】B10、下列關于合作套保業(yè)務的說法中正確的是（）。A.風險外包模式分為現貨企業(yè)和期貨風險管理公司兩個端口B.期現合作模式可同時發(fā)揮現貨企業(yè)的倉儲物流優(yōu)勢和期貨公司的套期保值操作優(yōu)勢C.風險外包模式也稱資金支持型合作套期保值業(yè)務D.期現合作模式是指企業(yè)客戶將套期保值操作整體打包給期貨風險管理公司來操作【答案】B11、某保險公司打算買入面值為1億元的國債，但當天未買到，希望明天買入。保險公司希望通過國債期貨規(guī)避隔夜風險。已知現券久期為4.47，國債期貨久期為5.30，現券價格為102.2575，國債期貨市場凈價為83.4999，國債期貨合約面值為100萬元，則應該____國債期貨合約____份。（）A.買入；104B.賣出；1C.買入；1D.賣出；104【答案】A12、關于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是()。A.從理論上講，公司凈資產增加，股價上漲；凈資產減少，股價下跌B.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低C.在一般情況下，預期公司盈利增加，股價上漲；預期公司盈利減少，股價下降D.公司增資定會使每股凈資產下降，因而促使股價下跌【答案】D13、某年11月1日，某企業(yè)準備建立10萬噸螺紋鋼冬儲庫存。考慮到資金短缺問題，企業(yè)在現貨市場上擬采購9萬噸螺紋鋼，余下的1萬噸螺紋鋼打算通過買入期貨合約來獲得。當日螺紋鋼現貨價格為4120元/噸，上海期貨交易所螺紋鋼11月期貨合約期貨價格為4550元/噸。銀行6個月內貸款利率為5．1％，現貨倉儲費用按20元/噸·月計算，期貨交易手續(xù)費為成交金額的萬分之二(含風險準備金)，保證金率為12％。按3個月“冬儲”周期計算，1萬噸鋼材通過期貨市場建立虛擬庫存節(jié)省的費用為()萬元。A.150B.165C.19.5D.145.5【答案】D14、當價格從SAR曲線下方向上突破SAR曲線時，預示著上漲行情即將開始，投資者應該()。A.持倉觀望B.賣出減倉C.逢低加倉D.買入建倉【答案】D15、如下表所示，投資者考慮到資本市場的不穩(wěn)定因素，預計未來一周市場的波動性加強，但方向很難確定。于是采用跨式期權組合投資策略，即買入具有相同行權價格和相同行權期的看漲期權和看跌期權各1個單位，若下周市場波動率變?yōu)?0%，不考慮時間變化的影響，該投資策略帶來的價值變動是（）。A.5.92B.5.95C.5.77D.5.97【答案】C16、下列有關白銀資源說法錯誤的是()。A.白銀生產主要分為礦產銀和再生銀兩種，其中，白銀礦產資源多數是伴生資源B.中國、日本、澳大利亞、俄羅斯、美國、波蘭是世界主要生產國，礦產白銀產占全球礦產白銀總產量的70%以上C.白銀價格會受黃金價格走勢的影響D.中國主要白銀生產集中于湖南、河南、五南和江西等地【答案】B17、關于人氣型指標的內容，說法正確的是()。A.如果PSY<10或PSY>90這兩種極端情況出現，是強烈的賣出和買入信號B.PSY的曲線如果在低位或高位出現人的W底或M頭，是耍入或賣出的行動信號C.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今天的成變量（Sgn=+1，今日收盤價e昨日收盤價；Sgn=-1，今日收盤價D.OBV可以單獨使用【答案】B18、時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特征的均值、方差和協方差等均不隨時間的改變而改變，稱為（）。A.平穩(wěn)時間序列B.非平穩(wěn)時間序列C.單整序列D.協整序列【答案】A19、訂貨量的多少往往取決于訂貨成本的多少以及（）的大小。A.信用度B.斷貨風險C.質量風險D.操作風險【答案】B20、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權，執(zhí)行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張該股票的看漲期權，執(zhí)行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費用)如果股票的市場價格為71．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。A.3600港元B.4940港元C.2070港元D.5850港元【答案】C21、假設檢驗的結論為（）。A.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量不是800克B.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量是800克C.在5%的顯著性水平下，無法檢驗這批食品平均每袋重量是否為800克D.這批食品平均每袋重量一定不是800克【答案】B22、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現W貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）元/干噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計價。干基價格折算公式=濕基價格/（1-水分比例))。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D23、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽為民族藝術的奇葩，深受中外人十喜A.上漲不足5%B.上漲5%以上C.下降不足5%D.下降5%以上【答案】B24、下列哪項期權的收益函數是非連續(xù)的？（）A.歐式期權B.美式期權C.障礙期權D.二元期權【答案】D25、基礎貨幣不包括（）。A.居民放在家中的大額現鈔B.商業(yè)銀行的庫存現金C.單位的備用金D.流通中的現金【答案】B26、將取對數后的人均食品支出(y)作為被解釋變量，對數化后的人均年生活費收入(x)A.存在格蘭杰因果關系B.不存在格蘭杰因果關系C.存在協整關系D.不存在協整關系【答案】C27、假設某債券投資組合的價值10億元，久期12.8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2。當前國債期貨報價為110萬元，久期6.4。投資經理應（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B28、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。A.成熟的大盤股市場B.成熟的債券市場C.創(chuàng)業(yè)板市場D.投資者眾多的股票市場【答案】C29、道氏理論認為，趨勢必須得到()的驗證A.交易價格B.交易量C.交易速度D.交易者的參與程度【答案】B30、當（）時，可以選擇賣出基差。A.空頭選擇權的價值較小B.多頭選擇權的價值較小C.多頭選擇權的價值較大D.空頭選擇權的價值較大【答案】D31、若投資者希望不但指數上漲的時候能夠賺錢，而且指數下跌的時候也能夠賺錢。對此，產品設計者和發(fā)行人可以如何設計該紅利證以滿足投資者的需求?（）A.提高期權的價格B.提高期權幅度C.將該紅利證的向下期權頭寸增加一倍D.延長期權行權期限【答案】C32、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。（豆粕的交易單位為10噸/手）A.買入100手B.賣出100手C.買入200手D.賣出200手【答案】A33、某投資者M考慮增持其股票組合1000萬，同時減持國債組合1000萬，配置策略如下：賣出9月下旬到期交割的1000萬元國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。假如9月2日M賣出10份國債期貨合約(每份合約規(guī)模100萬元)，滬深300股指期貨9月合約價格為2984．6點。9月18日(第三個星期五)兩個合約都到期，國債期貨最后結算的現金價格是105．7436元，滬深300指數期貨合約最終交割價為3324．43點。M需要買入的9月股指期貨合約數量為（）手。A.9B.10C.11D.12【答案】C34、在點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則合理的操作是（）。A.等待點價操作時機B.進行套期保值C.盡快進行點價操作D.賣出套期保值【答案】A35、國際大宗商品定價的主流模式是()方式。A.基差定價B.公開競價C.電腦自動撮合成交D.公開喊價【答案】A36、RJ/CRB指數包括（）個商品期貨品種。A.17B.18C.19D.20【答案】C37、某油脂貿易公司定期從馬來西亞進口棕櫚油轉銷國內市場。但是貿易公司往往難以立即實現銷售，這樣就會形成庫存，而且還會出現持續(xù)不斷的結轉庫存。4月份，受金融危機影響，植物油現貨需求一直處于較為低迷的狀態(tài)。但由于棕櫚油進口合同是在年前簽訂的，公司不得不繼續(xù)進口，導致庫存繼續(xù)擴大，庫存消化速度很慢，公司面臨巨大的價格下跌風險。為防止后期棕櫚油價格下跌對公司經營造成不利影響，經過慎重決策，公司制定了對棕櫚油庫存進行賣出保值的策略。方案如下：A.2400B.960C.2760D.3040【答案】B38、（）是指企業(yè)根據自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。A.遠期合約B.期貨合約C.倉庫D.虛擬庫存【答案】D39、下列說法錯誤的是（）。A.美元標價法是以美元為標準折算其他各國貨幣的匯率表示方法B.20世紀60年代以后，國際金融市場間大多采用美元標價法C.非美元貨幣之間的匯率可直接計算D.美元標價法是為了便于國際進行外匯交易【答案】C40、生產一噸鋼坯需要消耗1.7噸的鐵礦石和0.5噸焦炭，鐵礦石價格為450元/噸，焦炭價格為1450元/噸，生鐵制成費為400元/噸，粗鋼制成費為450元/噸，螺紋鋼軋鋼費為200元/噸。據此回答以下兩題。A.2390B.2440C.2540D.2590【答案】C41、美國商品交易委員會持倉報告中最核心的內容是（）。A.商業(yè)持倉B.非商業(yè)持倉C.非報告持倉D.長格式持倉【答案】B42、國債交易中，買入基差交易策略是指（）。A.買入國債期貨，買入國債現貨B.賣出國債期貨，賣空國債現貨C.賣出國債期貨，買入國債現貨D.買入國債期貨，賣空國債現貨【答案】C43、已知變量X和Y的協方差為一40，X的方差為320，Y的方差為20，其相關系數為()。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01【答案】B44、原油價格上漲會引起石化產品終端消費品價格()A.上漲B.下跌C.不變D.沒有影響【答案】A45、期貨合約到期交割之前的成交價格都是（）。A.相對價格B.即期價格C.遠期價格D.絕對價格【答案】C46、某家信用評級為AAA級的商業(yè)銀行目前發(fā)行3年期有擔保債券的利率為4.26%。現該銀行要發(fā)行一款保本型結構化產品，其中嵌入了一個看漲期權的多頭，產品的面值為100。而目前3年期的看漲期權的價值為產品面值的12.68%，銀行在發(fā)行產品的過程中，將收取面值的0.75%作為發(fā)行費用，且產品按照面值發(fā)行。如果將產品的杠桿設定為120%，則產品的保本比例在（）%左右。A.80B.83C.90D.95【答案】D47、下述哪種說法同技術分析理論對量價關系的認識不符？()A.量價關系理論是運用成交量、持倉量與價格的變動關系分析預測期貨市場價格走勢的一種方法B.價升量不增，價格將持續(xù)上升C.價格跌破移動平均線，同時出現大成交量，是價格下跌的信號D.價格形態(tài)需要交易量的驗證【答案】B48、6月5日某投機者以95.45的價格買進10張9月份到期的3個月歐元利率((EURIBOR)期貨合約，6月20日該投機者以95.40的價格將手中的合約平倉.在不考慮其他成本因素的情況下，該投機者的凈收益是（）。A.1250歐元B.-1250歐元C.12500歐元D.-12500歐元【答案】B49、7月初，某農場決定利用大豆期貨為其9月份將收獲的大豆進行套期保值，7月5日該農場在9月份大豆期貨合約上建倉，成交價格為2050元／噸，此時大豆現貨價格為2010元／噸。至9月份，期貨價格到2300元／噸，現貨價格至2320元／噸，若此時該農場以市場價賣出大豆，并將大豆期貨平倉，則大豆實際賣價為（）。A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】A50、為確定大豆的價格(y)與大豆的產量(x1)及玉米的價格(x2)之間的關系，某大豆廠商隨機調查了20個月的月度平均數據，根據有關數據進行回歸分析，得到表3-1的數據結果。A.y=42.38+9.16x1+0.46x2B.y=9.16+42.38x1+0.46x2C.y=0.46+9.16x1+42.38x2D.y=42.38+0.46x1+9.16x2【答案】A多選題（共20題）1、2月底，電纜廠擬于4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得3月10日一3月31日間的點加權。點價交易中，該電纜廠可能遇到的風險是（）。A.市場流動風險B.交易對手風險C.財務風險D.政策風險【答案】ABCD2、基差交易合同簽訂后，點價成了基差買方最關注的因素，要想獲得最大化收益，買方的主要精力應放在對點價時機的選擇上，基差買方點價所受的限制包括（）。A.只能點在規(guī)定的期貨市場某個期貨合約的價格上B.點價有期限限制，不能無限期拖延C.點價后不能反悔D.點價方在簽訂合同前，要繳納保證金【答案】ABC3、下列選項屬于完全市場與不完全市場之間不同之處的有（）。A.無持有成本B.借貸利率不同C.存在交易成本D.無倉儲費用【答案】BC4、國內發(fā)布農產品供求信息的機構主要是()A.發(fā)展與改革委員會B.農業(yè)部信息中心C.農業(yè)發(fā)展銀行D.國家糧油信息中心【答案】BD5、最具影響力的PMl包括()。A.ISM采購經理人指數B.中國制造業(yè)采購經理人指數C.OECD綜合領先指標D.社會消費品零售量指數、【答案】AB6、技術分析的要素包括（）。?A.價格B.成交量C.時間D.空間【答案】ABCD7、場外期權的復雜性主要體現在哪些方面？（）A.交易雙方需求復雜B.期權價格不體現為合約中的某個數字，而是體現為雙方簽署時間更長的合作協議C.為了節(jié)約甲方的風險管理成本，期權的合約規(guī)?？赡苄∮诩追斤L險暴露的規(guī)模D.某些場外期權定價和復制存在困難【答案】ABCD8、當前股票價格為20元，無風險年利率為10%（連續(xù)復利計息），簽訂一份期限為9個月的不支付紅利的股票遠期合約（不計交易成本）。據此回答以下兩題。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB9、最新公布的數據顯示，隨著歐洲央行實施購債計劃，歐元區(qū)經濟整體大幅改善，經濟景氣指數持續(xù)反彈，創(chuàng)下逾一年以來的高位，消費者信心指數也持續(xù)企穩(wěn)。能夠反映經濟景氣程度的指標是()。A.房屋開工及建筑許可B.存款準備金率C.PMID.貨幣供應量【答案】AC10、適合做外匯期貨買入套期保值的有（）。A.三個月后將要支付款項的某進口商付匯時外匯匯率上升B.三個月后將要支付款項的某進口商付匯時外匯匯率下降C.外匯短期負債者擔心未來貨幣升值D.外匯短期負債者擔心未來貨幣貶值【答案】AC11、道氏理論的主要原理有()。A.平均價格涵蓋一切因素B.市場波動具有三種趨勢C.趨勢必須得到交易量的確認D.各種平均價格必須相互驗證【答案】ABCD12、如果企業(yè)持有該互換協議過了一段時間之后，認為（），反而帶來虧損，企業(yè)可以通過多種方式來結清現有的互換合約頭寸。?A.避險的目的已經達到B.利率沒有往預期的方向波動C.交易的目的已經達到D.利率已經到達預期的方向【答案】ABC13、假設股票的β值為βs=1．10，股指期貨(保證金率為12％)的β值為