企業(yè)財務分析報告范文(年度報告)

企業(yè)年度財務分析報告單位：******單位報告期間：目錄一、財務狀況總體評述1.企業(yè)財務能力綜合評價2.行業(yè)標桿單位對2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析4.負債及所有者權(quán)益變動分2.成本費用分析2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析2.成本費用對盈利能力的影響分析4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力2.資本保值增值能力分析4.現(xiàn)金流成長能力分析2.現(xiàn)金收益比率2.長期償債能力分析2.存貨、應收賬款使用效率分析4.應收賬款和應付賬款周轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)性分析2.營運資金需求變化分析4.企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)性分析比分析二、財務報表分析（一）資產(chǎn)負債表分析1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析析（二）利潤表分析利潤總額增長及構(gòu)成情況3.收入質(zhì)量分析（三）現(xiàn)金流量表分析1.現(xiàn)金流量項目結(jié)構(gòu)與變動分析3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析三、財務分項分析（一）盈利能力分析1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率分析3.收入、成本、利潤的協(xié)調(diào)分析（二）成長性分析1.資產(chǎn)增長穩(wěn)定性分析3.利潤增長穩(wěn)定性分析（三）現(xiàn)金流量指標分析1.現(xiàn)金償債比率（四）償債能力分析1.短期償債能力分析（五）經(jīng)營效率分析1.資產(chǎn)使用效率分析3.營運周期分析（六）經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1.長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析3.現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)性分析四、綜合評價分析（一）杜邦分析（二）經(jīng)濟增加值（EVA)分析（三）財務預警-Z

計分模型一、財務狀況總體評述2006

年，******單位累計實現(xiàn)營業(yè)收入

231,659.69

萬元,去年同期實現(xiàn)營業(yè)收入

175,411.19

萬元，同比增加

32.07％；實現(xiàn)利潤總額

7,644.27

萬元，較去年同期增加

21.16％；實現(xiàn)凈利潤

6,370.21

萬元，較同期增加

21.11％。（一）企業(yè)財務能力綜合評價：【財務綜合能力】財務狀況良好，財務綜合能力處于同業(yè)領(lǐng)先水平，但仍有采取積極措施以進一步提高財務綜合能力的必要?！居芰Α坑芰μ幱谛袠I(yè)領(lǐng)先水平，請投資者關(guān)注其現(xiàn)金收入情況，并留意其是否具備持續(xù)盈利的能力與新的利潤增長點?！緝攤芰Α績攤芰μ幱谕袠I(yè)領(lǐng)先水平，自有資本與債務結(jié)構(gòu)合理，不存在債務風險，但仍有采取積極措施以進一步提高償債能力的必要。【現(xiàn)金能力】在現(xiàn)金流量的安全性方面處于同行業(yè)中游水平，在改善現(xiàn)金流量方面，投資者應當關(guān)注其現(xiàn)金管理狀況，了解發(fā)生現(xiàn)金不足的具體原因。【運營能力】運營能力處于同行業(yè)中游水平，但仍有明顯不足，公司應當花大力氣，充分發(fā)掘潛力，使公司發(fā)展再上臺階，給股東更大回報?！境砷L能力】成長能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，有較樂觀的發(fā)展前景，但公司管理者仍然應當對某些薄弱環(huán)節(jié)加以改進。實際值行業(yè)標準值綜合能力得分標識一、盈利能力得分25.79★★★★★凈資產(chǎn)收益率19.149.919.00總資產(chǎn)利潤率5.506.904.79營業(yè)毛利率19.7418.886.00主營業(yè)務比率5.905.146.00二、償債能力得分14.86★★★★現(xiàn)金流動負債比率7.8428.741.64資產(chǎn)負債率77.8458.976.00速動比率58.1444.004.00已獲利息倍數(shù)7.919.833.22三、現(xiàn)金能力得分11.55★★★銷售現(xiàn)金比率0.040.112.27經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率470.1762.806.00盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1.525.311.43資產(chǎn)現(xiàn)金回收率6.0816.461.85四、運營能力得分6.61★★總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.461.573.70應付賬款周轉(zhuǎn)率2.817.451.51應收賬款周轉(zhuǎn)率3.57398.310.04存貨周轉(zhuǎn)率4.4413.021.36五、成長能力得分10.93★★★★營業(yè)增長率32.0720.535.00凈利潤增長率21.11113.840.93固定資產(chǎn)投資擴張率24.547.455.00六、財務綜合得分69.73★★★（二）行業(yè)標桿單位對比分析項 目本期實際標桿單位差異額差異率營業(yè)收入231,659.692,619,549.02-2,387,889.33-91.16%凈利潤6,370.2172,030.01-65,659.80-91.16%資產(chǎn)規(guī)模158,514.99885,182.27-726,667.28-82.09%經(jīng)營現(xiàn)金凈流量9,671.6715,075.12-5,403.45-35.84%凈資產(chǎn)收益率19.1433.87-14.73-43.49%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.834.35-2.52-57.87%資產(chǎn)負債率77.8463.7114.1322.18%營業(yè)增長率32.0755.48-23.41-42.20%二、財務報表分析（一）資產(chǎn)負債表分析項 目增減額標識增減率2005

年2006

年流動資產(chǎn)129,580.18123,102.28-6,477.90-5.00%非流動資產(chǎn)29,928.0035,412.715,484.7118.33%資產(chǎn)總計159,508.19158,514.99-993.19-0.62%流動負債127,578.36123,327.54-4,250.82-3.33%非流動負債481.9566.31-415.63-86.24%負債合計128,060.31123,393.86-4,666.45-3.64%所有者權(quán)益31,447.8835,121.143,673.2611.68%1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析項 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005

年2006

年流動資產(chǎn)129,580.18123,102.2881.24%77.66%-5.00%非流動資產(chǎn)29,928.0035,412.7118.76%22.34%18.33%資產(chǎn)總計159,508.19158,514.99100.00%100.00%-0.62%2006

年，******單位總資產(chǎn)達到

158,514.99

萬元，比上年同期減少993.19

萬元，減少

0.62％；其中流動資產(chǎn)達到

123,102.28

萬元，占資產(chǎn)總量的77.66％，同期比減少

5.00％，非流動資產(chǎn)達到

35,412.71

萬元，占資產(chǎn)總量的22.34％，同期比增加

18.33％。下圖是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其資金來源結(jié)構(gòu)的對比：2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析項 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005

年2006

年貨幣資金7,592.317,158.705.86%5.82%-5.71%應收票據(jù)51,696.1948,594.5739.90%39.47%-6.00%應收賬款13,580.4115,943.3810.48%12.95%17.40%預付款項11,882.2410,426.499.17%8.47%-12.25%存貨44,079.6739,660.5234.02%32.22%-10.03%其他項目749.351,318.620.58%1.07%75.97%流動資產(chǎn)129,580.18123,102.28100.00%100.00%-5.00%2006

年，******單位流動資產(chǎn)規(guī)模達到

123,102.28

萬元，同比減少6,477.90

萬元，同比減少

5.00％。其中貨幣資金同比減少

5.71％，應收賬款同比增加

17.40％，存貨同比減少

10.03％。應收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起重要作用。營業(yè)收入同比增幅為

32.07%，高于應收賬款的增幅，企業(yè)應收賬款的使用效率得到提高。在市場擴大的同時，應注意控制應收賬款增加所帶來的風險。3.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析項 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005

年2006

年長期投資項目4,515.104,668.9115.09%13.18%3.41%固定資產(chǎn)22,924.9528,549.6376.60%80.62%24.54%在建工程1,213.251,335.004.05%3.77%10.03%無形資產(chǎn)及其他1,274.70859.174.26%2.43%-32.60%非流動資產(chǎn)29,928.0035,412.71100.00%100.00%18.33%2006

年，******單位非流動資產(chǎn)達到

35,412.71

萬元，同期比增加5,484.71

萬元，同期比增加

18.33％。長期投資項目達到

4,668.91

萬元，同比增加

3.41％；固定資產(chǎn)

28,549.63

萬元，同比增加

24.54％；在建工程達到1,335.00

萬元，同期比增加

10.03％；無形資產(chǎn)及其他項目達到

859.17

萬元，同比減少

32.60％。4.負債及所有者權(quán)益變動分析項 目同期結(jié)構(gòu)比本期結(jié)構(gòu)比增減率2005

年2006

年流動負債127,578.36123,327.5479.98%77.80%-3.33%非流動負債481.9566.310.30%0.04%-86.24%所有者權(quán)益31,447.8835,121.1419.72%22.16%11.68%負債和所有者權(quán)益159,508.19158,514.99100.00%100.00%-0.62%2006

年，******單位負債和權(quán)益總額達到

158,514.99

萬元，同期比減少

0.62％；其中負債達到

123,393.86

萬元，同期比減少

3.64％，所有者權(quán)益35,121.14

萬元，同期比增長

11.68％。資產(chǎn)負債率為

77.84％，同期比減少

2.44個百分點，產(chǎn)權(quán)比率為

3.51，同期比減少

0.56。從負債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負債比重為

77.80％，非流動負債比重為

0.04％，所有者權(quán)益的比重為

22.16％。企業(yè)負債的變化中，流動負債減少

3.33％，長期負債減少

86.24％。（二）利潤表分析項 目增減額標識增減率2005

年2006

年營業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%營業(yè)成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%營業(yè)稅金及附加574.20655.2681.0614.12%銷售費用19,850.6428,906.869,056.2245.62%管理費用5,093.287,239.582,146.3042.14%財務費用-478.171,106.031,584.20331.31%營業(yè)利潤6,280.867,886.031,605.1725.56%利潤總額6,309.437,644.271,334.8421.16%凈利潤5,259.806,370.211,110.4121.11%1.利潤總額增長及構(gòu)成分析2006

年，******單位累計實現(xiàn)營業(yè)收入總額

231,659.69

萬元，較同期增加

32.07％；實現(xiàn)凈利潤

6,370.21

萬元，較同期增加

21.11％。從凈利潤的形成過程來看：營業(yè)利潤為

7,886.03

萬元，較同期增加

25.56％；利潤總額為7,644.27

萬元，較同期增加

21.16％。2.成本費用分析項 目增減額增減率2005

年2006

年營業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%成本費用總額169,405.57223,843.7754,438.2032.13%營業(yè)成本144,365.62185,936.0441,570.4228.80%營業(yè)稅金及附加574.20655.2681.0614.12%銷售費用19,850.6428,906.869,056.2245.62%管理費用5,093.287,239.582,146.3042.14%財務費用-478.171,106.031,584.20331.31%2006年，******單位發(fā)生成本費用累計

223,843.77萬元，同期比增加

32.13％，其中營業(yè)成本

185,936.04

萬元，占成本費用總額的

83.07％；銷售費用為

28,906.86

萬元，占成本費用總額的

12.91％；管理費用為

7,239.58萬元，占成本費用總額的

3.23％；財務費用為

1,106.03萬元，占成本費用總額的

0.49％。公司營業(yè)收入較去年同期增加

32.07％，成本費用總額較去年同期增加

32.13％。其中營業(yè)成本同期增加

28.80％，銷售費用較同期增加

45.62％，管理費用較同期增加

42.14％，財務費用較同期增加

331.31％。變化幅度最大的是財務費用。3.收入質(zhì)量分析項 目增減額增減率2005

年2006

年營業(yè)收入175,411.19231,659.6956,248.5032.07%應收賬款13,580.4115,943.382,362.9617.40%營業(yè)利潤6,280.867,886.031,605.1725.56%經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量1,696.289,671.677,975.38470.17%2006

年，******單位累計營業(yè)收入同比增加

32.07％，同時應收賬款同比增加

17.40％。營業(yè)收入和營業(yè)利潤同比都在增加，營業(yè)收入增幅更大，應注意控制成本費用上升。收入擴大的同時經(jīng)營現(xiàn)金凈流量也同時增加。（三）現(xiàn)金流量表分析項 目增減額增減率2005

年2006

年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量1,696.289,671.677,975.38470.17%投資現(xiàn)金凈流量-6,933.13-8,453.42-1,520.29-21.93%籌資現(xiàn)金凈流量-3,389.84-8,626.68-1,595.55-433.611,794.298,193.0652.93%94.97%現(xiàn)金凈增加額1.現(xiàn)金凈流量變動趨勢分析2006

年，******單位現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少

433.61

萬元，同期比增加

94.97％，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金凈增加

9,671.67

萬元，同比增加

470.17％；投資活動現(xiàn)金凈減少

8,453.42

萬元，同比減少

21.93％；籌資活動現(xiàn)金凈減少

1,595.55萬元，同比增加

52.93％。2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析項 目增減額增減率2005

年2006

年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入124,405.11158,304.5133,899.4027.25%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出122,708.83148,632.8525,924.0221.13%投資活動現(xiàn)金流入4.15309.09304.947,342.86%投資活動現(xiàn)金流出6,937.288,762.511,825.2326.31%籌資活動現(xiàn)金流入78.376,408.686,330.318,077.14%籌資活動現(xiàn)金流出3,468.228,004.234,536.02130.79%2006

年，******單位實現(xiàn)現(xiàn)金總流入

165,022.29

萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入

158,304.51

萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為

95.93％；實現(xiàn)現(xiàn)金總流出

165,399.60

萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出

148,632.85

萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為

89.86％。3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定，經(jīng)營活動帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流入可在償還債務的同時繼續(xù)滿足投資需求，應注意投資合理性。三、財務分項分析（一）盈利能力分析1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率指標分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年營業(yè)毛利率21.20%18.30%17.70%19.74%營業(yè)利潤率5.16%3.84%3.58%3.40%營業(yè)凈利率4.20%3.33%3.00%2.75%截止到報告期末，******單位的營業(yè)毛利率為

19.74％，營業(yè)利潤率為3.40％，營業(yè)凈利率為

2.75％。企業(yè)總體獲利能力在下降，雖銷售毛利率增加，但費用開支和營業(yè)外支出的增加，使營業(yè)利潤率和銷售凈利率都同比下降，對盈利狀況造成較大影響。2.成本費用對獲利能力的影響分析<1>成本費用與利潤總額的配比分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年利潤總額4,421.2683,744.194,935.68122,010.506,309.43169,405.577,644.27223,843.77成本費用總額成本費用利潤率5.28%4.05%3.72%3.42%******單位本期成本費用利潤率為

3.42％，影響成本費用利潤率變動的因素是利潤總額比去年同期增長

1,334.84

萬元，增長率為

21.16％；本期成本費用合計數(shù)為

223,843.77

萬元，上年同期數(shù)為

169,405.57

萬元，同比增長54,438.20

萬元，增長率為

32.13％。<2>

成本費用結(jié)構(gòu)分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年營業(yè)成本/成本費用83.12%84.81%85.22%83.07%營業(yè)稅金/成本費用0.57%0.48%0.34%0.29%銷售費用/成本費用14.17%12.51%11.72%12.91%管理費用/成本費用2.66%2.75%3.01%3.23%財務費用/成本費用-0.51%-0.55%-0.28%0.49%從絕對金額來看，占成本費用構(gòu)成比率最大的是營業(yè)成本，占總成本費用的

83.07％，所以控制成本費用應從營業(yè)成本著手。與去年同期相比，營業(yè)成本增長額為

41,570.42

萬元，增長率為

28.80％。3.收入、成本、利潤增長的協(xié)調(diào)性分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年營業(yè)收入增長率6.91%43.39%38.49%32.07%營業(yè)成本增長率8.22%48.66%39.52%28.80%營業(yè)利潤增長率11.84%6.68%29.26%25.56%******單位本期營業(yè)成本增長率為

28.8％,營業(yè)收入增長率為

32.07％,營業(yè)利潤增長率為

25.56％,營業(yè)成本的增長小于營業(yè)收入的增長說明企業(yè)投入產(chǎn)出效率有所提高，營業(yè)收入與營業(yè)成本的協(xié)調(diào)性增強，營業(yè)收入增長大于營業(yè)利潤的增長，說明成本費用控制環(huán)節(jié)有待加強。營業(yè)收入同期比繼續(xù)擴大的同時，也實現(xiàn)了企業(yè)資本的保值增值，企業(yè)成長性較好。4.以資產(chǎn)/股東權(quán)益為基礎(chǔ)的獲利能力分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年總資產(chǎn)報酬率4.54%4.42%4.43%5.50%凈資產(chǎn)收益率16.41%16.63%17.87%19.14%總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況，******單位本期總資產(chǎn)報酬率為

5.50％，去年同期總資產(chǎn)報酬率為

4.43％，利潤總額及利息支出影響該比率增加

2.22％，總資產(chǎn)的變動使該比率減少

1.15％。凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，充分反映了企業(yè)資本運營的綜合效益，可以用于不同行業(yè)間的比較，******單位本期凈資產(chǎn)收益率為

19.14％，與去年同期相比，凈利潤的增長率為

21.11％，所有者權(quán)益增長率為

11.68％。（二）成長性分析1.資產(chǎn)增長情況分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年總資產(chǎn)增長率3.21%16.03%53.95%-0.62%流動資產(chǎn)增長率0.00%12.12%50.47%-5.00%固定資產(chǎn)增長率7.58%61.19%93.68%24.54%截止到報告期末，******單位總資產(chǎn)增長率達到-0.62％。從增減率上來看，流動資產(chǎn)變動較大。流動資產(chǎn)增長率為-5.00％，從流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，其中貨幣資金比例為5.82％，應收賬款比例為

12.95％，存貨所占比例為

32.22％。固定資產(chǎn)增長率為

24.54％。2.資本保值增值能力分析<1>

所有者權(quán)益的增長穩(wěn)定性分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年資本積累率6.05%17.80%14.68%11.68%實收資本增長率0.00%0.00%0.00%0.00%資本公積增長率3.06%0.00%6.74%-0.03%盈余公積增長率6.38%6.19%34.25%27.15%未分配利潤增長率140.38%370.98%-2.15%-7.66%******單位本期所有者權(quán)益為

35,121.14

萬元，期初所有者權(quán)益為31,447.88

萬元，增長率為

11.68％。從所有者權(quán)益各組成項目的相對增長比率看，盈余公積變化最大。<2>

所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年實收資本/股東權(quán)益28.83%24.48%21.34%19.11%資本公積/股東權(quán)益22.63%19.21%17.89%16.01%盈余公積/股東權(quán)益44.48%40.10%46.94%53.44%未分配利潤/股東權(quán)益4.05%16.21%13.83%11.44%從所有者權(quán)益構(gòu)成來看，實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤分別占所有者權(quán)益的

19.11％、16.01％、53.44％、11.44％。3.盈利能力增長情況分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年營業(yè)利潤增長率11.84%6.68%29.26%25.56%利潤總額增長率9.32%11.64%27.83%21.16%凈利潤增長率8.80%13.63%24.76%21.11%截止到報告期末，******單位凈利潤增長率為

21.11％，利潤總額增長率為

21.16％，營業(yè)利潤增長率為

25.56％。營業(yè)利潤的增長高于利潤總額的增長，說明營業(yè)外收支對利潤總額產(chǎn)生負面影響，需說明的是營業(yè)外收支不屬于企業(yè)的經(jīng)常收益。利潤總額的增長高于凈利潤的增長，說明所得稅對凈利潤產(chǎn)生負面影響，所得稅與利潤總額的協(xié)調(diào)性變差。4.現(xiàn)金流成長能力分析<1>

現(xiàn)金流量增長穩(wěn)定性分析項目項目2003

年2004

年2005

年2006

年2003

年2004年2005年2006

年經(jīng)

營

現(xiàn)金7.49%22.10%8.90%27.25%經(jīng)營現(xiàn)金10.67%33.36%9.08%21.13%投資

現(xiàn)43,463.20-99.82-13.697,342.86金%%%%投資現(xiàn)金12.54%36.87%27.92%26.31%籌

資

現(xiàn)金-100.00%0.00%0.00%8,077.14%籌資現(xiàn)金118.36%6.62%60.47%130.79%總現(xiàn)金3.20%18.80%8.97%32.56%總現(xiàn)金11.99%32.91%10.86%24.25%現(xiàn)金流入增長分析：本期現(xiàn)金凈流入

165,022.29

萬元，去年同期現(xiàn)金凈流入為

124,487.64萬元，同比增長

32.56％。從增長速度來看，變動幅度最大的是籌資活動現(xiàn)金流入。現(xiàn)金流出增長分析：本期現(xiàn)金凈流出

165,399.60

萬元，去年同期現(xiàn)金凈流出為

133,114.33萬元，同比增長

24.25％。從增長速度來看，變動幅度最大的是籌資活動現(xiàn)金流出。<2>

現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變動趨勢分析項 目項 目2003年2004

年2005年2006年2003年2004年2005年2006年經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)97.29100.0099.9395.93經(jīng)營現(xiàn)金/總現(xiàn)93.3793.6892.1889.86金%%%%金%%%%投資現(xiàn)金/總現(xiàn)金2.71%0.00%0.00%0.19%投資現(xiàn)金/總現(xiàn)金4.39%4.52%5.21%5.30%籌資現(xiàn)金/總現(xiàn)金0.00%0.00%0.06%3.88%籌資現(xiàn)金/總現(xiàn)金2.24%1.80%2.61%4.84%現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：本期經(jīng)營現(xiàn)金流入、投資現(xiàn)金流入、籌資現(xiàn)金流入分別占總現(xiàn)金流入的95.93％、0.19％、3.88％。現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：本期經(jīng)營現(xiàn)金流出、投資現(xiàn)金流出、籌資現(xiàn)金流出分別占總現(xiàn)金流出的89.86％、5.30％、4.84％。（三）現(xiàn)金流指標分析1.現(xiàn)金償債比率項 目2003

年2004

年2005

年2006

年現(xiàn)金流動負債比13.94%2.28%1.33%7.84%現(xiàn)金債務總額比13.93%2.28%1.32%7.84%現(xiàn)金利息保障倍數(shù)-21.46-2.59-3.558.74在現(xiàn)金流動性方面：現(xiàn)金流動負債比率是反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還短期債務的能力的指標。該指標越大，償還短期債務能力越強，******單位本期現(xiàn)金流動負債比為

7.84％?，F(xiàn)金債務總額比反映經(jīng)營現(xiàn)金流量償付所有債務的能力，該比率是債務利息的保障，若該比率低于銀行貸款利率就難以維持當前債務規(guī)模，包括借新債還舊債的能力也難以保證。******單位本期現(xiàn)金債務比為

7.84％?，F(xiàn)金利息保障倍數(shù)是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與利息費用之比，本期現(xiàn)金利息保障倍數(shù)為

8.74

倍。2.現(xiàn)金收益比率項 目2003

年2004

年2005

年2006

年銷售現(xiàn)金比率10.41%1.37%0.97%4.17%資產(chǎn)現(xiàn)金回收率10.46%1.80%1.29%6.08%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)2.480.410.321.52在獲取現(xiàn)金能力方面：銷售現(xiàn)金比率反映每

1

元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。截止到報告期末，******單位銷售現(xiàn)金比率為

4.17％。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。截止到報告期末，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為

6.08％。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力進行再次修正。在收付實現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，截止到報告期末，******單位盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為

1.52

倍。（四）償債能力分析1.短期償債能力分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年流動比率116.38%113.08%101.57%99.82%速動比率94.47%78.20%57.12%58.14%現(xiàn)金比率33.43%21.30%5.95%5.80%截止到報告期末，******單位流動比率為

99.82％，速動比率為

58.14％，現(xiàn)金比率為

5.80％，由于有利潤產(chǎn)生的時期不一定表示有足夠的現(xiàn)金償還債務，現(xiàn)金比率指標能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在多大程度上保障當期流動負債的償還，直觀反映企業(yè)償還流動負債的實際能力。同期比企業(yè)流動比率下降而速動比率上升,流動資產(chǎn)短期變現(xiàn)能力有所增強，存貨管理取得明顯成效,在流動資產(chǎn)中相對比例下降。2.長期償債能力分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年資產(chǎn)負債率73.93%73.53%80.28%77.84%產(chǎn)權(quán)比率283.62%277.85%407.21%351.34%已獲利息倍數(shù)-9.32-6.36-12.197.91資產(chǎn)負債率反映企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，******單位本期該比率為

77.84％截止到報告期末，產(chǎn)權(quán)比率為

3.51。已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了對償還到期債務的保障程度，是衡量長期償債能力的重要標志，本期該指標為

7.91

倍。與上年同期相比，資產(chǎn)負債率下降，長期償債能力增強，但利用負債的財務杠桿效應減弱。在防范債務風險前提下，可適當擴大負債規(guī)模。（五）經(jīng)營效率分析1.資產(chǎn)使用效率分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.001.311.331.46流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.151.551.631.83固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率12.4713.2110.099.00從投入產(chǎn)出角度來看，本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與去年同期比上升了，說明投入相同資產(chǎn)產(chǎn)生的收入有所提高，即全部資產(chǎn)的使用效率有所增強?？偟膩碚f是營業(yè)收入增長快于平均資產(chǎn)增長，具體來看，本期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.83，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為

7.09，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)慢于非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。2.存貨/應收賬款使用效率分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年應收賬款周轉(zhuǎn)率2.233.033.233.57存貨周轉(zhuǎn)率5.698.114.894.44截止到報告期末，******單位存貨周轉(zhuǎn)率為

4.44，應收賬款周轉(zhuǎn)率為3.57，同期比營業(yè)收入增加

32.07%，存貨規(guī)模減少，存貨管理水平有效提高，為市場銷售提供有效支撐。營業(yè)收入同比增幅為

32.07%，高于應收賬款的增幅，企業(yè)應收賬款的使用效率得到提高。在市場擴大的同時，應注意控制應收賬款增加所帶來的風險。3.營業(yè)周期分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)161.59118.84111.45100.87存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)63.2244.3773.6181.07營業(yè)周期天數(shù)224.81163.20185.06181.93營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的天數(shù)，等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。截止到報告期末，******單位營業(yè)周期為

181.93

天，其中：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為

100.87

天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為

81.07

天。4.應收賬款和應付賬款的協(xié)調(diào)性分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年應收賬款周轉(zhuǎn)率2.233.033.233.57應付賬款周轉(zhuǎn)率1.752.272.872.81******單位本期應收賬款周轉(zhuǎn)率為

3.57，應付賬款周轉(zhuǎn)率為

2.81。從應收應付賬款的增長速度來看，應收賬款增長率為

17.4％，應付賬款增長率為-2.11％，應收賬款增長率大于應付賬款增長率，說明應收賬款增長過快，企業(yè)運用應收賬款進行短線融資的能力減弱；從應收應付賬款的結(jié)構(gòu)來看，本年應收/應付比率為

24.98％，上年應收/應付比率為

20.83％，說明應收應付賬款的結(jié)構(gòu)正趨惡化，應收應付賬款的協(xié)調(diào)性變差。(六)經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析1.長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析一般情況下，要求企業(yè)的營運資本為正，即結(jié)構(gòu)性負債必須大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并且數(shù)額要能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求，否則，如果通過企業(yè)的流動負債來保證這部分資金需求，企業(yè)便經(jīng)常面臨著支付困難和不能按期償還債務的風險。項

目2003

年2004

年2005

年2006

年結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)12,493.0117,495.2229,928.0035,412.71結(jié)構(gòu)性負債23,304.0527,459.3331,929.8335,187.45營運資本10,811.039,964.112,001.82-225.26從長期投資和融資情況來看，2006

年，公司長期投融資活動為企業(yè)提供的營運資本為-225.26

萬元。企業(yè)部分結(jié)構(gòu)性長期資產(chǎn)的資金需求也通過短期流動負債來滿足，長期投融資活動起到的作用很小，企業(yè)可能面臨經(jīng)常性的支付風險。2.營運資金需求變化分析營運資金需求是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金占用與資金來源的差額，反映生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求情況。這部分資金通常由營運資本來保證，營運資本大于營運資金需求，則生產(chǎn)經(jīng)營活動資金充足，經(jīng)營協(xié)調(diào)性較好。2006

年

，******單位營運資金需求為-29,280.73

萬元，與上年同期-29,875.74

萬元相比增加

595.01

萬元。流動負債資金來源大于生產(chǎn)經(jīng)營資金占用，并可滿足部分結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的資金需求。3.現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)性分析企業(yè)的現(xiàn)金支付能力反映企業(yè)可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)滿足歸還短期負債資金需求的能力，是企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金、生產(chǎn)經(jīng)營活動資金是否協(xié)調(diào)的綜合反映?，F(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)，主要是保證企業(yè)對各種現(xiàn)金需求有支付能力。企業(yè)的現(xiàn)金支付能力為

29,055.47

萬元，上年同期為

31,877.56

萬元，同比減少

2,822.09

萬元。短期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金支付能力較好。4.企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)情況分析項 目2003

年2004

年2005

年2006

年營運資本10,811.039,964.112,001.82-225.26營運資金需求-47,149.26-39,860.95-29,875.74-29,280.73現(xiàn)金支付能力57,960.2949,825.0631,877.5629,055.47企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營可以提供充裕的資金，還能提供部分長期資產(chǎn)投資所需的資金，應考慮合理有效利用多余資金。四、綜合評價分析(一)

杜邦分析杜邦分析法是一種從財務角度評價企業(yè)績效的經(jīng)典方法，用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（ROE）逐級分解為多項財務比率乘積。投資者可清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，以解釋指標變動的原因和變動趨勢，為采取進一步的改進措施指明方向。以下是凈資產(chǎn)收益率的影響因素分析：項 目2006

年2005

年因素分析影響比例凈資產(chǎn)收益率(%)19.1417.871.27100.00%銷售凈利率(%)2.753.00-1.48-116.78%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.461.331.52119.64%權(quán)益乘數(shù)4.784.471.2397.14%2006

年，公司凈資產(chǎn)收益率為

19.14％，上年凈資產(chǎn)收益率為

17.87％，增加

1.27

個百分點。與去年同期相比，銷售凈利率減少

0.25

個百分點，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加

0.12

次，權(quán)益乘數(shù)增加

0.31。（二）經(jīng)濟增加值（EVA)分析經(jīng)濟增加值(EVA，Economic

Value

Added)衡量的是公司資本收益和資本成本之間的差額，從股東角度重新定義公司的利潤，考慮了包括權(quán)益資本在內(nèi)的所有資本，并且在計算中盡量消除會計信息對企業(yè)真實情況的扭曲。增減額標識增減率2005

年2006

年凈利潤5,259.806,370.211,110.4121.11%少數(shù)股東損益104.5088.32-16.18-15.49%財務費用-478.171,106.031,584.20331.31%所有者權(quán)益31,447.8835,121.143,673.2611.68%少數(shù)股東權(quán)益0.000.000.000.000.00%負債合計128,060.31123,393.86-4,666.45-3.64%流動負債合計127,578.36123,327.54-4,250.82-3.33%短期借款3,826.884,700.16873.2822.82%一年內(nèi)到期的非流動負債0.000.000.000.000.00%在建工程1,213.251,335.00121.7510.03%EVA

值3,363.445,189.431,825.9854.29%△EVA926.691,825.988,992,943.680.00（三）財務預警Z-Score

模型是國外財務失敗預警模型。該模型是通過五個變量（五種財務比率）將反映企業(yè)償債能力的指標、獲利能力指標和營運能力指標有機聯(lián)系起來，綜合分析預測企業(yè)財務失敗或破產(chǎn)的可能性。一般地，Z

值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn)。項 目權(quán)數(shù)預警標識2006

年2005

年X1

營運資金/資產(chǎn)總額0.0120-0.0020.015X2

留存收益/資產(chǎn)總額0.01400.2010.168X3

息稅前收益/資產(chǎn)總額0.03300.1820.121X4

權(quán)益市價/債務總額0.00600.5120.442X5

銷售額/資產(chǎn)總額0.99901.4601.099Z

值2.3541.844財務預警分析有財務失敗可能性有財務失敗可能性企業(yè)財務分析報告范文(山東鋁業(yè))一、總體評述(一)

總體財務績效水平根據(jù)山東鋁業(yè)及證券交易所公開發(fā)布的數(shù)據(jù)，運用

BBA

禾銀系統(tǒng)和BBA

分析方法對其進行綜合分析，我們認為山東鋁業(yè)本期財務狀況在行業(yè)內(nèi)處于優(yōu)秀水平，比去年同期大幅升高。(二)

公司分項績效水平項目公司評價公司在行業(yè)中的水平當期上期當期上期償債能力分析52.7938.21優(yōu)秀中等經(jīng)營效率分析58.1846.81優(yōu)秀優(yōu)秀盈利能力分析96.3970.36優(yōu)秀良好股票投資者獲利能力分析49.0952.18良好優(yōu)秀現(xiàn)金流量分析84.5564.19極優(yōu)良好企業(yè)發(fā)展能力分析65.3833.91中等較低綜合分數(shù)76.7258.27優(yōu)秀良好(三)

財務指標風險預警提示運用BBA

財務指標風險預警體系對公司財務報告有關(guān)陳述和財務數(shù)據(jù)進行定量分析后，根據(jù)事先設定的預警區(qū)域，我們認為山東鋁業(yè)當期在清償能力等方面有財務風險預警提示，具體指標有流動比率（清償能力）。(四)

財務風險過濾結(jié)果提示對公司一切公開披露的財務信息進行分析，提煉出上市公司粉飾報表和資產(chǎn)狀況惡化的典型病毒特征，并據(jù)此建立了整體財務風險過濾模型。利用該模型進行過濾后，我們認為山東鋁業(yè)當期無整體財務風險特征。二、財務報表分析(一)

資產(chǎn)負債表主要財務數(shù)據(jù)如下：項目（萬元）當期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率應收帳款5,9845,0311916,1094,314273-6317-79存貨40,36518,33312028,32214,31898432814流動資金92,16343,66011184,16433,8861481029-19固定資產(chǎn)201,39451,728289174,65343,4903021519-4總資產(chǎn)293,85798,712198259,21680,2032231323-10流動負債91,01635,050160106,53227,582286-1527-42負債總額102,70650,426104122,81339,197213-1629-45未分配利潤59,0895,94589418,1194,32131922638189所有者權(quán)益190,89847,159305136,03540,3112374017231．企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說明：公司的資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)內(nèi)的中等水平，公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長

13.36%。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長最多，為

26,741.03

萬元。企業(yè)將資金的重點向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移。分析者應該隨時注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿?，也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形式。因此，建議分析者對其變化進行動態(tài)跟蹤與研究。流動資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)的比重最大，占

43.80%，信用資產(chǎn)的比重次之，占

26.53%。流動資產(chǎn)的增長幅度為

9.50%。在流動資產(chǎn)各項目變化中，貨幣類資產(chǎn)和短期投資類資產(chǎn)的增長幅度大于流動資產(chǎn)的增長幅度，說明企業(yè)應付市場變化的能力將增強。信用類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)應該加強貨款的回收工作。存貨類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)存貨增長占用資金過多，市場風險將增大，企業(yè)應加強存貨管理和銷售工作?？傊髽I(yè)的支付能力和應付市場的變化能力一般。2．企業(yè)自身負債及所有者權(quán)益狀況及變化說明：從負債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負債比率為

30.97%，長期負債和所有者權(quán)益的比率為68.94%。說明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平。

企業(yè)負債和所有者權(quán)益的變化中，流動負債減少

14.56%，長期負債減少

28.20%，股東權(quán)益增長

40.33%。流動負債的下降幅度為

14.56%，營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債的變化引起流動負債的下降，主要是應付帳款的降低引起營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債的降低。本期和上期的長期負債占結(jié)構(gòu)性負債的比率分別為

5.77%、10.69%，該項數(shù)據(jù)比去年有所降低，說明企業(yè)的長期負債結(jié)構(gòu)比例有所降低。盈余公積比重提高，說明企業(yè)有強烈的留利增強經(jīng)營實力的愿望。未分配利潤比去年增長了

226.12%，表明企業(yè)當年增加了一定的盈余。未分配利潤所占結(jié)構(gòu)性負債的比重比去年也有所提高，說明企業(yè)籌資和應付風險的能力比去年有所提高。總體上，企業(yè)長期和短期的融資活動比去年有所減弱。企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來開展經(jīng)營性活動，資金成本相對比較低。3．企業(yè)的財務類別狀況在行業(yè)中的偏離：流動資產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造利潤、實現(xiàn)資金增值的生命力，是企業(yè)開展經(jīng)營活動的支柱。企業(yè)當年的流動資產(chǎn)偏離了行業(yè)平均水平-29.09%，說明其流動資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)水平之下，應當引起注意。結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)是企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動而進行的基礎(chǔ)性投資，決定著企業(yè)的發(fā)展方向和生產(chǎn)規(guī)模。企業(yè)當年的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)偏離行業(yè)水平-42.37%，我們應當注意企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、更新改造情況和其他投資情況。流動負債比重偏離行業(yè)水平

12.77%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要性和風險要高于行業(yè)水平。結(jié)構(gòu)性負債（長期負債和所有者權(quán)益）比重偏離行業(yè)水平-8.83%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金保證程度以及企業(yè)的相對獨立性和穩(wěn)定性要低于行業(yè)水平。(二)利潤及利潤分配表主要財務數(shù)據(jù)和指標如下：項目（萬元）當期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率(%)公司行業(yè)偏離率主營業(yè)務收入265,66560,612338204,82345,7473483032-3主營業(yè)務成本178,06549,995256169,27938,049345531-26營業(yè)費用3,9429093336,423830674-3910-48主營業(yè)務利潤85,42910,35672534,1077,47635615039112其他業(yè)務利潤6,1791943,0877,9142572,978-22-253管理費用25,4403,62560217,7372,987494432122財務費用1,6591,364221,9901,20266-1713-30營業(yè)利潤60,5674,6521,20215,8712,71448528271210投資收益-298105-383-7579-195-29632-328補貼收入------36------------77-------------54------營業(yè)外收支凈額-2,399-123-1,845101-117186-2,479-5-2,473利潤總額57,8704,6701,13915,8962,75347826470194所得稅5,7157216921,50237430128193188凈利潤52,2713,8811,24714,5272,33752226066194毛利率（%）32.9717.5215.4617.3516.830.5315.620.6914.93凈利率（%）19.686.4013.277.095.111.9812.581.2911.29成本費用利潤率（%）27.688.3619.328.136.391.7419.541.9617.58凈收益營運指數(shù)1.051.005.071.000.991.254.831.023.81利潤分析利潤構(gòu)成情況本期公司實現(xiàn)利潤總額

57,870.22萬元。其中，經(jīng)營性利潤

60,567.29萬元，占利潤總額

104.66%；投資收益-297.92

萬元，占利潤總額-0.51%；營業(yè)外收支業(yè)務凈額-2,399.15

萬元，占利潤總額-4.15%。(2)

利潤增長情況本期公司實現(xiàn)利潤總額

57,870.22

萬元，較上年同期增長

264.05%。其中，營業(yè)利潤比上年同期增長281.63%，增加利潤總額

44,696.50萬元；投資收益比去年同期降低

295.63%，減少投資收益

222.62萬元；營業(yè)外收支凈額比去年同期降低

2,478.69%，減少營業(yè)外收支凈額

2,500.01

萬元。2．收入分析本期公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入

265,664.94

萬元。與去年同期相比增長

29.70%，說明公司業(yè)務規(guī)模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務的競爭力強，市場推廣工作成績很大，公司業(yè)務規(guī)模很快擴大。本期公司主營業(yè)務收入增長率低于行業(yè)主營業(yè)務收入增長率

0.84%，說明公司的收入增長速度略低于行業(yè)平均水平，與行業(yè)平均水平相比，本期公司在提高產(chǎn)品與服務的競爭力，提高市場占有率等方面都存在一定的差距。3．成本費用分析(1)

成本費用構(gòu)成情況本期公司發(fā)生成本費用共計

211,276.60

萬元。其中，主營業(yè)務成本

178,065.07

萬元，占成本費用總額84.28%；營業(yè)費用

3,942.19

萬元，占成本費用總額

1.87%；管理費用

25,439.56

萬元，占成本費用總額

12.04%；財務費用

1,659.35

萬元，占成本費用總額

0.79%。(2)

成本費用增長情況本期公司成本費用總額比去年同期增加

14,410.96

萬元，增長

7.32%；主營業(yè)務成本比去年同期增加8,785.69

萬元，增長

5.19%；營業(yè)費用比去年同期減少

2,480.84

萬元，降低

38.62%；管理費用比去年同期增加

7,702.52萬元，增長

43.43%；財務費用比去年同期減少

330.74萬元，降低

16.62%。4．利潤增長因素分析本期利潤總額比上年同期增加

41,973.88

萬元。其中，主營業(yè)務收入比上年同期增加利潤

60,842.32

萬元，主營業(yè)務成本比上年同期減少利潤

8,785.69

萬元，營業(yè)費用比上年同期增加利潤

2,480.84

萬元，管理費用比上年同期減少利潤

7,702.52

萬元，財務費用比上年同期增加利潤

330.74

萬元，投資收益比上年同期減少利潤

222.62萬元，營業(yè)外收支凈額比上年同期減少