陜西省西安市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)

陜西省西安市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

15

題

某公司在2005年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率10%，于每年12月31日付息，到期時一次還本，假設市場利率為9%，該債券的發(fā)行價格應當定為（）元。

A.1000B.1038.87C.974.85D.931.35

2.與期貨投資相比，期權投資具有的特點包括（）。

A.只能在場外進行交易B.投資風險小C.真正的交割比率高D.規(guī)避風險的范圍窄

3.

第

9

題

某上市公司2008年3月初對外發(fā)布公告稱，將于3月15日按照每10股派發(fā)現金股利5元進行利潤分配，如果3月20日該公司股票的開盤價為20元，收盤價為21元，則該股票的本期收益率為（）。

A.25%B.23.8%C.2.5%D.2.4%

4.下列有關財務管理環(huán)節(jié)的說法中，錯誤的是（）。

A.確定財務計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等

B.財務計劃是財務戰(zhàn)略的具體化，是財務預算的分解和落實

C.財務控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種

D.企業(yè)在財務管理的各個環(huán)節(jié)都必須全面落實內部控制規(guī)范體系的要求

5.某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉信貸協定.金額為l00萬元，年度內使用了60萬元(使用期平均8個月)，假設利率為每年12%，年承諾費率為0.5%，則年終企業(yè)應支付利息和承諾費共為（）萬元。

A.5B.5.1C.7.4D.6.3

6.

第

1

題

甲公司今年年初的總資產為5000萬元，總負債為2000萬元；年末的總資產為6000萬元，總負債為3000萬元。今年的凈利潤為200萬元，財務費用為30萬元，所得稅費用為60萬元，則下列說法不正確的是（）。

7.與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的缺點是（）。

A.財務風險較高B.產權流動性較差C.籌資費用較高D.不易盡快形成生產能力

8.下列指標中，不屬于資產質量狀況評價指標的是()。

A.不良資產比率B.流動資產周轉率C.總資產報酬率D.資產現金回收率

9.

第

12

題

正保公司上年度資金平均占用額為200萬元，其中不合理的部分是10萬元，預計本年度銷售額增長率為5%，資金周轉速度降低7%，則預測年度資金需要量為（）萬元。

10.

11.第

11

題

下列關于債券償還的說法不正確的是（）。

A.到期償還包括分批償還和一次償還兩種

B.提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降

C.滯后償還有轉期和轉換兩種形式

D.當預鋇4利率下降時，不應提前贖回債券

12.下列屬于遞減曲線成本的是（）。

A.有價格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費成本B.累進計件工資C.違約金D.職工的基本工資

13.企業(yè)出售應收債權，如果風險和報酬沒有轉移，則應按質押借款進行處理，這種處理方法運用的是（）。

A.謹慎原則B.配比原則C.重要性原則D.實質重于形式原則

14.

15.下列各項措施中，不能提高營業(yè)凈利率的是（）

A.擴大銷售收入B.提高其他利潤C.降低成本費用D.用現金購買固定資產

16.某公司根據存貨模型確定的最佳現金持有量為200000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現金持有量下，該公司與現金持有量相關的現金使用總成本為（）元

A.10000B.20000C.40000D.50000

17.

第

1

題

投資組合的必要收益率為11%，口系數為0.2，市場組合的平均收益率為15%，不考慮通貨膨脹因素，則資金的時間價值為（）。

A.10%B.11%C.5%D.15%

18.A企業(yè)流動負債比例較大，近期有較多的流動負債到期，公司高層管理人員決定舉借長期借款，用來支付到期的流動負債。此項籌資的動機是()。

A.創(chuàng)立性動機B.支付性動機C.擴張性動機D.調整性動機

19.

第

25

題

F列說法正確的是（）。

A.企業(yè)通過降低負債比率可以提高其凈資產收益率

B.在企業(yè)速動比率大于100%的情況下，本應借記“應付賬款”，卻借記“應收賬款”，會導致企業(yè)速動比率下降

C.市盈率越高，說明投資者對于公司的發(fā)展前景越看好，所以市盈率越高越好

D.在其他條件不變的情況下，用銀行存款購入’固定資產會引起總資產報酬率降低

20.某企業(yè)編制第3季度資金預算，現金多余或不足部分列示金額為-23300元，資金的籌措與運用部分列示歸還借款利息500元，若企業(yè)需要保留的最低現金余額為3000元，銀行借款的金額要求是1000元的整倍數，那么企業(yè)第3季度的最低借款額為（）元。

A.27000B.28000C.25000D.23000

21.

第

5

題

在確定企業(yè)的收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響。下列屬于應該考慮的法律因素的是（）。

22.

第

11

題

下列說法正確的是（）。

A.只有企業(yè)擁有所有權的資源才稱得上資產

B.待處理財產損失也是企業(yè)的資產之一

C.融資租賃固定資產是企業(yè)的資產

D.甲公司和原材料供應商預定了一份購買A材料的合同，A材料也是甲公司的資產之一。

23.下列有關每股收益說法正確的是()。

A.每股收益是衡量上市公司盈利能力的財務指標

B.每股收益多，反映股票所含有的風險大

C.每股收益多的公司市盈利就高

D.每股收益多，則意味著每股股利高

24.下列哪項不屬于零基預算的程序()。

A.動員企業(yè)內部各部門員工，討論計劃期內應該發(fā)生的費用項目，對每一費用項目編寫一套方案，提出費用開支的目的，以及需要開支的費用數額

B.劃分不可避免費用項目和可避免費用項目

C.劃分不可延緩費用項目和可延緩費用項目

D.劃分不可提前費用項目和可提前費用項目

25.某公司2004年度的稅后利潤為1000萬元，該年分配股利500萬元，2005年度的稅后利潤為1200萬元。2006年擬投資1000萬元引進一條生產線以擴大生產能力，該公司目標資本結構為自有資金占80%，借入資金占20%。如果該公司執(zhí)行的是固定股利支付率政策，要想保持資本結構不變，則2006年度該公司為引進生產線需要從外部籌集()萬元股權資金。

A.150B.200C.300D.400

二、多選題(20題)26.下列屬于證券投資系統風險的有()。

A.違約風險B.再投資風險C.購買力風險D.價格風險

27.用列表法編制的彈性預算，主要特點有（）

A.不管實際業(yè)務量多少，不必經過計算即可找到與實際業(yè)務量相近的預算成本

B.混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態(tài)模型直接在預算中反映

C.評價和考核實際成本時，往往需要使用插值法計算“實際業(yè)務量的預算成本”

D.不以成本性態(tài)分析為前提

28.

第

29

題

關于項目投資，下列說法不正確的有（）。

A.投資內容獨特，投資數額多，投資風險小

B.項目計算期=建設期+達產期

C.達產期=運營期一試產期

D.達產期指的是投產日至達產日的期間

29.允許缺貨的情況下，企業(yè)經濟進貨批量的確定需對()加以考慮。A.A.進價成本B.變動性進貨費用C.變動性儲存費用D.缺貨成本30.財務預算中的預計財務報表包括（）。A.A.預計收入表B.預計成本表C.預計利潤表D.預計資產負債表

31.下列表述中，正確的有()。

A.復利終值和復利現值互為逆運算

B.普通年金終值和普通年金現值互為逆運算

C.普通年金終值和償債基金互為逆運算

D.普通年金現值和資本回收額互為逆運算

32.

33.某企業(yè)只生產一種產品，當年的息稅前利潤為30000元。運用本量利關系對影響息稅前利潤的各因素進行敏感分析后得出，單價的敏感系數為3，單位變動成本的敏感系數為-1．8，銷售量的敏感系數為1．2，固定成本的敏感系數為-0．2。下列說法中，正確的有（）。

A.上述影響息稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B.當單價提高8％時，息稅前利潤將增加7200元

C.當單位變動成本的上升幅度超過55．56％時，企業(yè)將轉為虧損

D.上述影響息稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，單位變動成本是最不敏感的

34.

第

26

題

企業(yè)在調整預算時，應遵循的原則包括（）。

35.

第

30

題

某項目從現在開始投資，2年內沒有回報，從第3年開始每年獲利額為A，獲利年限為5年，則該項目利潤的現值為（）。

A.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，3）

B.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，2）

C.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，2）

D.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，3）

36.下列各項中，能夠成為預計資產負債表中存貨項目金額來源的有（）。A.銷售費用預算B.直接人工預算C.直接材料預算D.產品成本預算

37.下列關于混合成本的說法中，正確的有（）。

A.水費、煤氣費等屬于半變動成本

B.半固定成本也稱為階梯式變動成本，它在一定業(yè)務量范圍內保持固定，但業(yè)務量增長到一定限度時，將突然提高到新的水平

C.當業(yè)務量增長超出一定范圍，延期變動成本將與業(yè)務量的增長成正比例變動

D.采用高低點法分解混合成本的優(yōu)點是數據代表性強，且計算比較簡單

38.存貨的取得成本通常包括（）。

A.訂貨成本B.儲存成本C.購置成本D.缺貨成本

39.某企業(yè)本月支付當月貨款的60%，支付上月貨款的30%，支付上上月貨款的10%,未支付的貨款通過“應付賬款”核算。已知7月份貨款為20萬元,8月份貨款為25萬元,9月份貨款為30萬元，10月份貨款為50萬元，則下列說法正確的有（）。

A.9月份支付貨款27.5萬元

B.10月初的應付賬款為14.5萬元

C.10月末的應付賬款為23萬元

D.10月初的應付賬款為11.5萬元

40.

第

27

題

股東往往要求限制股利的支付，這是出于（）。

41.

第

27

題

在計算資金成本時，需要考慮所得稅減作用的籌資方式有（）。

A.銀行借款B.長期債券C.優(yōu)先股D.普通股

42.

第

35

題

以下關于預計財務報表的論述中正確的是（）。

A．主要包括預計利潤表、預計資產負債表

B．預計利潤表反映的是預算期內企業(yè)經營成果的計劃水平

C．預計資產負債表反映的是企業(yè)預算期末的財務狀況

D．先編制預計資產負債表，后編制預計利潤表

43.根據單一產品的量本利分析模式，下列關于利潤的計算公式中，正確的有()。

A.利潤=保本銷售量×單位安全邊際

B.利潤=安全邊際量×單位邊際貢獻

C.利潤=實際銷售額×安全邊際率

D.利潤=安全邊際額×邊際貢獻率

44.

45.一般來說，作為上市公司的戰(zhàn)略投資者應滿足的基本要求有（）。

A.要與公司的經營業(yè)務聯系緊密

B.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票

C.要具有相當的資金實力，且持股數量較多

D.不能以追逐持股價差為目的

三、判斷題(10題)46.

第

39

題

在次強式有效市場上存在兩類信息和三類投資者。（）

A.是B.否

47.補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定比例計算的最高存款余額。()

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.

第

37

題

對于股票上市企業(yè)，即期市場上的股價能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力。（）

A.是B.否

50.

第

40

題

按照資金習性可將資金分為不變資金和變動資金。

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.凈現值法可直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。

A.是B.否

53.

第

43

題

對于單純固定資產投資項目而言，原始投資等于固定資產投資。（）

A.是B.否

54.

第

43

題

當固定資產發(fā)生價值減值，應將其可收回金額低于賬面凈值的差額作為固定資產減值準備，同時借記“管理費用”或“制造費用”科目。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司，2015年度公司實現凈利潤8000萬元。公司上市三年來一直執(zhí)行穩(wěn)定增長的現金股利政策，年增長率為5%，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機構投資者。公司投資者中個人投資者持股比例占60%，其中一半的股東是持股時間超過一年的穩(wěn)健投資人，40%的股東持股時間是平均半年左右的，還有10%的股東是短期炒作，持有期不到1個月。2014年度每股派發(fā)0.2元的現金股利。公司2016年計劃新增一投資項目，需要資金8000萬元。公司目標資產負債率為50%。由于公司良好的財務狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關系。公司2015年12月31日資產負債表有關數據如下表所示：2016年3月15日公司召開董事會會議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事認為考慮到公司的投資機會，應當停止執(zhí)行穩(wěn)定增長的現金股利政策，將凈利潤全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。(2)乙董事認為既然公司有好的投資項目，有較大的現金需求，應當改變之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值發(fā)放)分配政策。(3)丙董事認為應當維持原來的股利分配政策，因為公司的戰(zhàn)略性機構投資者主要是保險公司，他們要求固定的現金回報，且當前資本市場效率較高，不會由于發(fā)放股票股利使股價上漲。要求：(1)計算維持穩(wěn)定增長的股利分配政策下公司2015年度應當分配的現金股利總額。(2)分別計算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的個人所得稅稅額。(3)分別站在企業(yè)和投資者的角度，比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

58.

59.

60.

參考答案

1.B利用債券估價的基本模型，債券的發(fā)行價格為：1000×10%×(P/A，9%，5)+1000×(P/F，9%，5)＝100×3.8897+1000×0.6499＝1038.87(元)。

2.B期權投資的特點包括：（1）投資的是一種特殊的買或賣的選擇權；（2）風險小于期貨投資；（3）交易可以在交易所內進行，也可以在場外進行；（4）真正交割的比率比期貨投資更低；（5）規(guī)避風險的范圍比期貨投資更廣泛。

3.D本期收益率一年現金股利/本期股票價格×100%。其中，年現金股利為上年每股股利，本期股票價格是指該股票當日證券市場收盤價。因此，本期收益率＝(5/10)/21×100%＝2.4%。

4.B財務預算是根據財務戰(zhàn)、財務計劃和各種預測信息，確定預算期內各種預算指標的過程。它是財務戰(zhàn)的具體化，是財務計劃的分解和落實，選項B的說法不正確。（參見教材11-12頁）

【該題針對“（2015年）財務管理環(huán)節(jié)”知識點進行考核】

5.B企業(yè)應支付利息=60×12％×(8/12)=4.8(萬元)企業(yè)應支付的承諾費=40×0.5％+60×0.5％×(4/12)=0.3(萬元)企業(yè)應支付的利息和承諾費合計=4.8+0.3=5.1(萬元)

6.B本題考核的是對于三種盈利能力指標的理解?？傎Y產平均數=(5000+6000)/2=5500(萬元)，總資產收益率=200/5500×100%=3.64%，總資產報酬率=(200+30+60)/5500×100%=5．27%，股東權益平均數=(5000-2000+6000-3000)/2=3000(萬元)，凈資產收益率=200/3000×100%=6.67%。

7.B相對于債務籌資，吸收直接投資的特點有：(1)屬于股權籌資，財務風險較低；(2)沒有證券為媒介，不易進行產權交易(產權流動性較差)；(3)手續(xù)簡便，籌資費用較低；(4)出資方式多樣化，有利于盡快形成生產能力。

8.C總資產報酬率又稱總資產利潤率、總資產回報率、資產總額利潤率。是指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產之間的比率。用以評價企業(yè)運用全部資產的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產運營效益的重要指標。

9.A本題考核因素分析法的運用。預測年度資金需要量=(200-10)×(1+5%)×(1+7%)=213.47(萬元)

10.B

11.D當預測利率下降時，企業(yè)可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。

12.A選項A，屬于遞減曲線成本；選項B、C，屬于遞增曲線成本；選項D，屬于延期變動成本。綜上，本題應選A。

13.D企業(yè)將其按照銷售商品、提供勞務的銷售合同所產生的應收債權出售給銀行等金融機構，在進行會計核算時，應按照“實質重于形式”的原則，充分考慮交易的經濟實質。對于有明確的證據表明有關交易事項滿足銷售確認條件，如與應收債權有關的風險、報酬實質上已經發(fā)生轉移等，應按照出售應收債權處理，并確認相關損益。否則，應作為以應收債權為質押取得的借款進行會計處理。

14.D

15.D營業(yè)凈利率反映了企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的關系，它的高低取決于營業(yè)收入與成本總額的高低，要想提高營業(yè)凈利率，一是要擴大營業(yè)收入，二是要降低成本費用，三是提高其他利潤。

綜上，本題應選D。

16.B在存貨模式下，達到最佳現金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現金持有量相關的現金使用總成本應為機會成本的2倍，機會成本=200000÷2×10%=10000（元），所以，與現金持有量相關的現金使用總成本=2×10000=20000（元）。

綜上，本題應選B。

17.A由資本資產定價模型可知，11%＝無風險收益率+0.2×(15%－無風險收益率)，解得無風險收益率＝10%；當不考慮通貨膨脹因素時，資金的時間價值等于無風險收益率，所以資金的時間價值為10%。

18.D企業(yè)產生調整性籌資動機的具體原因有兩個，一是優(yōu)化資本結構，二是償還到期債務，債務結構的內部調整。因此，選項D正確。

19.B負債比率越低則權益乘數越低，會降低凈資產收益率；市盈率越高，說明投資者對于公司的發(fā)展前景越看好，但是并不能說市盈率越高越好，因為市盈率過高也意味著這種股票具有較高的投資風險；在其他條件不變的情況下，用銀行存款購入固定資產不會引起企業(yè)息稅前利潤的變化，而且也不會影響資產總額，所以該業(yè)務并不影響總資產報酬率。關于選項B的解釋：假設該業(yè)務為用銀行存款支付應付賬款，原來的速動資產為400，流動負債為300，則原來的速動比率＝400/300×100%＝133.33%；如果借記應付賬款100，即流動負債減少100，速動資產(銀行存款)減少100，速動比率＝(400－100)/(300－100)×100%＝150%；如果借記應收賬款，即應收賬款增加100，銀行存款減少100，速動資產不變，則速動比率＝400/300＝133.33%小于150%，顯然，與正確的處理方式比較，該錯誤導致速動比率下降。

20.A本題考查資金預算的編制，現金余缺+現金籌措-現金運用=期末現金余額，假設借入x元，則有-23300+x-500≥3000，解得x≥26800元，由于借款金額是1000元的整倍數，所以借款金額為27000元。

21.A本題考核確定收益分配政策的時候應該考慮的法律因素。選項B、c屬于應該考慮的公司因素，選項D屬于應該考慮的股東因素。

22.C企業(yè)控制的資源也可以是企業(yè)的資產，而非一定要擁有所有權；待處理財產損失不能給企業(yè)帶來經濟利益，不能確認為企業(yè)的資產；資產應是過去的交易或事項形成的，所以預定的A材料不應當認定為企業(yè)的資產。

23.A每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平，每股收益不反映股票所含有的風險；每殷收益多，不一定意味著多分股利，還要看公司股利分配政策。

24.D【答案】D

【解析】零基預算的程序如下：第一，動員企業(yè)內部各部門的員工，根據企業(yè)的生產經營目標，詳細討論計劃期內應該發(fā)生的費用項目，并對每一費用項目編寫一套方案，提出費用開支的目的，以及需要開支的費用數額；第二，劃分不可避免費用項目和可避免費用項目；第三，劃分不可延緩費用項目和可延緩費用項目。

25.B2004年股利支付率＝500/1000＝50%，2005年公司留存利潤＝1200×（1-50%）＝600（萬元），2006年自有資金需要量＝1000×80%：800（萬元），2006年外部股權資金籌集數額＝800-600＝200（萬元）。

26.BCD【答案】BCD

【解析】證券投資的系統風險包括價格風險、再投資風險和購買力風險，違約風險、變現風險和破產風險屬于非系統風險。

27.ABC選項AB符合題意，列表法的優(yōu)點是：不管實際業(yè)務量多少，不必經過計算即可找到與業(yè)務量相近的預算成本；混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態(tài)模型計算填列，不必用數學方法修正為近似的直線成本；

選項C符合題意，運用列表法編制預算，在評價和考核實際成本時，往往需要使用插值法來計算“實際業(yè)務量的預算成本”，比較麻煩；

選項D不符合題意，彈性預算的編制應以成本性態(tài)分析為前提，無論是公式法還是列表法，都應以成本性態(tài)分析為前提。

綜上，本題應選ABC。

28.ABD項目投資的投資風險大，因此，選項A不正確；項目計算期=建設期+運營期，其中：運營期=試產期+達產期，所以，選項B不正確，選項C正確；試產期指的是投產日至達產日的期間，達產期指的是達產日至項目終結點的期間，所以，選項D不正確。

29.BCD解析：在允許缺貨的情況下，企業(yè)對經濟進貨批量的確定，不僅要考慮變動性進貨費用與儲存費用，而且還必須對可能產生的缺貨成本加以考慮，能夠使三項成本總和最低的批量便是經濟進貨批量。

30.CD

31.ACD本題的考點是系數間的關系。

32.BCD

33.ABC息稅前利潤對其各影響因素敏感系數的絕對值的大小，可以反映息稅前利潤對各因素的敏感程度的高低。故選項A正確，選項D不正確；息稅前利潤對單價的敏感系數為3，表明當單價提高8％時，息稅前利潤將增長24％，即息稅前利潤將增長7200元(30000×24％)。故選項B正確；息稅前利潤對單位變動成本的敏感系數為-1．8，當企業(yè)由盈利轉為虧損時，即可知息稅前利潤的變動率超過-100％，則單位變動成本的變動率超過55．56％(-100％／-1．8)。故選項C正確。

34.BCD本題考核預算的調整。對于預算執(zhí)行單位提出的預算調整事項，企業(yè)進行決策時，一般應遵循：

（1）預算調整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；

（2）預算調整方案應當在經濟上能夠實現最優(yōu)化；

（3）預算調整重點應當放在財務預算執(zhí)行中出現的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關鍵性差異方面。所以，選項B、C、D正確。

35.BC遞延年金現值＝A(P/A，i，n－s)(P/F，i，s)＝A[(P/A，i，n)－(P/A，i，s)]公式中s表示遞延期，n表示總期數。本題的遞延期為2，總期數為7。

36.CD“存貨”包括直接材料和產成品，影響這兩項的預算是直接材料預算和產品成本預算，所以選項C、D正確。

37.ABC選項D錯誤，采用高低點法計算較簡單，但它只采用了歷史成本資料中的高點和低點兩組數據，故代表性較差。

38.AC存貨取得成本主要由存貨的購置成本和訂貨成本構成。

39.ABC9月份支付貨款=20x10%+25x30%+30x60%=27.5(萬元)，10月初的應付賬款=25x10%+30x(1-60%)=14.5(萬元)，10月末(即11月初)的應付賬款=30x10%+50x(1-60%)=23(萬元)。

40.AC本題考核制定收益政策時考慮的股東因素。股東出于穩(wěn)定的收入考慮往往要求公司支付穩(wěn)定的股利，反對公司留存較多的利潤。出于稅賦考慮和控制權考慮往往要求限制股利的支付。投資機會是公司應該考慮的因素，因此選項B、D不是答案。

41.AB負債籌資的利息具有抵稅作用。

42.ABC財務預算中的預計財務報表包括預計利潤表和預計資產負債表；預計利潤表是指以貨幣形式綜合反映預算期內企業(yè)經營活動成果計劃水平的一種財務預算；預計資產負債表是指用于總括反映企業(yè)預算期末財務狀況的一種財務預算；企業(yè)應先編制預計利潤表，后編制預計資產負債表。

43.BD知識點：單一產品量本利分析。安全邊際量=正常銷售量一盈虧臨界點銷售量(1)盈虧臨界點銷售量=固定成本/(單價一單位變動成本)代入上(1)式：安全邊際量=正常銷售量一固定成本/(單價一單位變動成本)兩邊同時乘以(單價一單位變動成本)：安全邊際量×(單價一單位變動成本)=正常銷售量×(單價一單位變動成本)—固定成本=息稅前利潤，所以：安全邊際量×(單價一單位變動成本)=息稅前利潤安全邊際量×單位邊際貢獻=息稅前利潤(安全邊際量×單價)×(單位邊際貢獻/單價)=安全邊際額×邊際貢獻率=息稅前利潤

44.ACD

45.ABC一般來說，作為上市公司的戰(zhàn)略投資者應滿足的基本要求有：要與公司的經營業(yè)務聯系緊密：要出于長期投資目的而較長時期地持有股票；要具有相當的資金實力，且持股數量較多。

46.N在弱式有效市場上存在兩類信息：公開信息和“內幕信息”；三類投資者：掌握“內幕信息”和全部公開信息并能正確解讀這些信息的投資者、只能解讀全部公開信息的投資者、不能解讀全部公開信息但至少能夠解讀歷史價格信息的投資者。

47.N補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定比例計算的最低存款余額。

48.Y本題是已知永續(xù)年金8000元求現值，應該存入8000/4%=200000(元)。

49.N對于股票上市企業(yè)，雖可通過股票價格的變動揭示企業(yè)價值，但是股價是受多種因素影響的結果，特別在即期市場上的股價不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長期趨勢才能做到這一點。

50.N本題考核的是資金習性。按照資金習性可將資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。

51.N

52.N凈現值不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。某項目盡管凈現值小，但其壽命期短;另一項目盡管凈現值大，但它是在較長的壽命期內取得的。兩項目由于壽命期不同，因而凈現值是不可比的。要采用凈現值法對壽命期不同的投資方案進行決策，需要將各方案均轉化為相等壽命期進行比較。

53.Y原始投資＝固定資產投資+無形資產投資+其他資產投資+流動資金投資，對于單純固定資產投資項目而言，只有固定資產投資，沒有流動資金投資、無形資產投資和其他資產投資，所以，原始投資＝固定資產投資。

54.N計提固定資產價值減值準備，應借記“營業(yè)外支出”科目。

55.N

56.57.(1)公司2015年度應當分配的現金股利總額=10000×0.2×(1+5%)=2100(萬元)(2)甲董事提出的方案：個人所得稅稅額為0乙董事提出的方案：個人所得稅稅額=10000×50%×60%×20%×50%×40%+10000×50%×60%×20%×l0%=180(萬元)丙董事提出的方案：個人所得稅稅額=2100×60%×20%×50%×40%+2100×60%×20%×10%=75.6(萬元)(3)①甲董事提出的方案：從企業(yè)角度看，不分配股利的優(yōu)點是不會導致現金流出。缺點是在企業(yè)資產負債率低于目標資產負債率且與多家銀行保持著良好合作關系的情況下，使用留存收益滿足投資需要，將會提高公司的平均資本成本;作為一家穩(wěn)定成長的上市公司，停止一直執(zhí)行的穩(wěn)定增長的現金股利政策，將會傳遞負面信息，降低公司價值。從投資者角度看，不分配股利的缺點是不能滿足投資者獲得穩(wěn)定收益的要求(或：不能滿足戰(zhàn)性機構投資者所要求的固定現金回報)，影響投資者信心。②乙董事提出的方案：從企業(yè)角度看，發(fā)放股票股利的優(yōu)點是不會導致現金流出，能夠降低股票價格，促進股票流通，傳遞公司未來發(fā)展信號。缺點是在企業(yè)資產負債率低于目標資產負債率且與多家銀行保持著良好合作關系的情況下，使用留存收益滿足投資需要，將會提高公司的平均資本成本。從投資者角度看，發(fā)放股票股利的優(yōu)點是可能獲得”填權”收益(或：分配后股價相對上升的收益)，缺點是不能滿足投資者獲得穩(wěn)定收益的要求(或：不能滿足戰(zhàn)性機構投資者所要求的固定現金回報)。③丙董事提出的方案：從企業(yè)角度看，穩(wěn)定增長的現金股利政策的優(yōu)點是在企業(yè)資產負債率低于目標資產負債率且與多家銀行保持著良好合作關系的情況下，通過負債融資滿足投資需要，能夠維持目標資本結構，降低資本成本，有助于發(fā)揮財務杠桿效應，提升公司價值和促進公司持續(xù)發(fā)展。缺點是將會導致公司現金流出，通過借款滿足投資需要將會增加財務費用。從投資者角度看，穩(wěn)定增長的現金股利政策的優(yōu)點是能滿足投資者獲得穩(wěn)定收益的要求(或：能夠滿足戰(zhàn)性機構投資者所要求的固定現金回報)，從而提升投資者信心。④基于上述分析，鑒于丙董事提出的股利分配方案既能滿足企業(yè)發(fā)展需要，又能兼顧投資者獲得穩(wěn)定收益的要求，因此，丙董事提出的股利分配方案最佳(或：公司應當采用穩(wěn)定增長的現金股利分配政策)。

58.

59.

60.(1)完全成本加成定價法：

A產品的單價=[(700000+50000)/25000+40+10]×(1+15%)/(1-5%)=96．84(元)

(2)E1=[(23000-21000)/21000]/[(96-92)/92]=2．19

E2=[(21000-20000)/20000]/[(92-85)/85]=0．61’

E=(2．19+0．61)/2=1．4

P=96×(23000/250001/14=90．45(元)

(3)A產品的單價=(90．45+96．84)/2=93．65(元)

變動成本率=(40+10)/93．65×100%=53．39%

單位邊際貢獻=93．65-(40+10)=43．65(元)

(4)追加生產5000件的單位變動成本=10+40=50(元)

計劃外A產品的單價=50×(1+15%)/(1-5%)=60．53(元)

因為額外訂單單價高于按其變動成本計算的價格，所以應該接受這一額外訂單。陜西省西安市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

15

題

某公司在2005年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率10%，于每年12月31日付息，到期時一次還本，假設市場利率為9%，該債券的發(fā)行價格應當定為（）元。

A.1000B.1038.87C.974.85D.931.35

2.與期貨投資相比，期權投資具有的特點包括（）。

A.只能在場外進行交易B.投資風險小C.真正的交割比率高D.規(guī)避風險的范圍窄

3.

第

9

題

某上市公司2008年3月初對外發(fā)布公告稱，將于3月15日按照每10股派發(fā)現金股利5元進行利潤分配，如果3月20日該公司股票的開盤價為20元，收盤價為21元，則該股票的本期收益率為（）。

A.25%B.23.8%C.2.5%D.2.4%

4.下列有關財務管理環(huán)節(jié)的說法中，錯誤的是（）。

A.確定財務計劃指標的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等

B.財務計劃是財務戰(zhàn)略的具體化，是財務預算的分解和落實

C.財務控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種

D.企業(yè)在財務管理的各個環(huán)節(jié)都必須全面落實內部控制規(guī)范體系的要求

5.某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉信貸協定.金額為l00萬元，年度內使用了60萬元(使用期平均8個月)，假設利率為每年12%，年承諾費率為0.5%，則年終企業(yè)應支付利息和承諾費共為（）萬元。

A.5B.5.1C.7.4D.6.3

6.

第

1

題

甲公司今年年初的總資產為5000萬元，總負債為2000萬元；年末的總資產為6000萬元，總負債為3000萬元。今年的凈利潤為200萬元，財務費用為30萬元，所得稅費用為60萬元，則下列說法不正確的是（）。

7.與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的缺點是（）。

A.財務風險較高B.產權流動性較差C.籌資費用較高D.不易盡快形成生產能力

8.下列指標中，不屬于資產質量狀況評價指標的是()。

A.不良資產比率B.流動資產周轉率C.總資產報酬率D.資產現金回收率

9.

第

12

題

正保公司上年度資金平均占用額為200萬元，其中不合理的部分是10萬元，預計本年度銷售額增長率為5%，資金周轉速度降低7%，則預測年度資金需要量為（）萬元。

10.

11.第

11

題

下列關于債券償還的說法不正確的是（）。

A.到期償還包括分批償還和一次償還兩種

B.提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降

C.滯后償還有轉期和轉換兩種形式

D.當預鋇4利率下降時，不應提前贖回債券

12.下列屬于遞減曲線成本的是（）。

A.有價格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費成本B.累進計件工資C.違約金D.職工的基本工資

13.企業(yè)出售應收債權，如果風險和報酬沒有轉移，則應按質押借款進行處理，這種處理方法運用的是（）。

A.謹慎原則B.配比原則C.重要性原則D.實質重于形式原則

14.

15.下列各項措施中，不能提高營業(yè)凈利率的是（）

A.擴大銷售收入B.提高其他利潤C.降低成本費用D.用現金購買固定資產

16.某公司根據存貨模型確定的最佳現金持有量為200000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現金持有量下，該公司與現金持有量相關的現金使用總成本為（）元

A.10000B.20000C.40000D.50000

17.

第

1

題

投資組合的必要收益率為11%，口系數為0.2，市場組合的平均收益率為15%，不考慮通貨膨脹因素，則資金的時間價值為（）。

A.10%B.11%C.5%D.15%

18.A企業(yè)流動負債比例較大，近期有較多的流動負債到期，公司高層管理人員決定舉借長期借款，用來支付到期的流動負債。此項籌資的動機是()。

A.創(chuàng)立性動機B.支付性動機C.擴張性動機D.調整性動機

19.

第

25

題

F列說法正確的是（）。

A.企業(yè)通過降低負債比率可以提高其凈資產收益率

B.在企業(yè)速動比率大于100%的情況下，本應借記“應付賬款”，卻借記“應收賬款”，會導致企業(yè)速動比率下降

C.市盈率越高，說明投資者對于公司的發(fā)展前景越看好，所以市盈率越高越好

D.在其他條件不變的情況下，用銀行存款購入’固定資產會引起總資產報酬率降低

20.某企業(yè)編制第3季度資金預算，現金多余或不足部分列示金額為-23300元，資金的籌措與運用部分列示歸還借款利息500元，若企業(yè)需要保留的最低現金余額為3000元，銀行借款的金額要求是1000元的整倍數，那么企業(yè)第3季度的最低借款額為（）元。

A.27000B.28000C.25000D.23000

21.

第

5

題

在確定企業(yè)的收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響。下列屬于應該考慮的法律因素的是（）。

22.

第

11

題

下列說法正確的是（）。

A.只有企業(yè)擁有所有權的資源才稱得上資產

B.待處理財產損失也是企業(yè)的資產之一

C.融資租賃固定資產是企業(yè)的資產

D.甲公司和原材料供應商預定了一份購買A材料的合同，A材料也是甲公司的資產之一。

23.下列有關每股收益說法正確的是()。

A.每股收益是衡量上市公司盈利能力的財務指標

B.每股收益多，反映股票所含有的風險大

C.每股收益多的公司市盈利就高

D.每股收益多，則意味著每股股利高

24.下列哪項不屬于零基預算的程序()。

A.動員企業(yè)內部各部門員工，討論計劃期內應該發(fā)生的費用項目，對每一費用項目編寫一套方案，提出費用開支的目的，以及需要開支的費用數額

B.劃分不可避免費用項目和可避免費用項目

C.劃分不可延緩費用項目和可延緩費用項目

D.劃分不可提前費用項目和可提前費用項目

25.某公司2004年度的稅后利潤為1000萬元，該年分配股利500萬元，2005年度的稅后利潤為1200萬元。2006年擬投資1000萬元引進一條生產線以擴大生產能力，該公司目標資本結構為自有資金占80%，借入資金占20%。如果該公司執(zhí)行的是固定股利支付率政策，要想保持資本結構不變，則2006年度該公司為引進生產線需要從外部籌集()萬元股權資金。

A.150B.200C.300D.400

二、多選題(20題)26.下列屬于證券投資系統風險的有()。

A.違約風險B.再投資風險C.購買力風險D.價格風險

27.用列表法編制的彈性預算，主要特點有（）

A.不管實際業(yè)務量多少，不必經過計算即可找到與實際業(yè)務量相近的預算成本

B.混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態(tài)模型直接在預算中反映

C.評價和考核實際成本時，往往需要使用插值法計算“實際業(yè)務量的預算成本”

D.不以成本性態(tài)分析為前提

28.

第

29

題

關于項目投資，下列說法不正確的有（）。

A.投資內容獨特，投資數額多，投資風險小

B.項目計算期=建設期+達產期

C.達產期=運營期一試產期

D.達產期指的是投產日至達產日的期間

29.允許缺貨的情況下，企業(yè)經濟進貨批量的確定需對()加以考慮。A.A.進價成本B.變動性進貨費用C.變動性儲存費用D.缺貨成本30.財務預算中的預計財務報表包括（）。A.A.預計收入表B.預計成本表C.預計利潤表D.預計資產負債表

31.下列表述中，正確的有()。

A.復利終值和復利現值互為逆運算

B.普通年金終值和普通年金現值互為逆運算

C.普通年金終值和償債基金互為逆運算

D.普通年金現值和資本回收額互為逆運算

32.

33.某企業(yè)只生產一種產品，當年的息稅前利潤為30000元。運用本量利關系對影響息稅前利潤的各因素進行敏感分析后得出，單價的敏感系數為3，單位變動成本的敏感系數為-1．8，銷售量的敏感系數為1．2，固定成本的敏感系數為-0．2。下列說法中，正確的有（）。

A.上述影響息稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B.當單價提高8％時，息稅前利潤將增加7200元

C.當單位變動成本的上升幅度超過55．56％時，企業(yè)將轉為虧損

D.上述影響息稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，單位變動成本是最不敏感的

34.

第

26

題

企業(yè)在調整預算時，應遵循的原則包括（）。

35.

第

30

題

某項目從現在開始投資，2年內沒有回報，從第3年開始每年獲利額為A，獲利年限為5年，則該項目利潤的現值為（）。

A.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，3）

B.A×（P/A，i，5）×（P/F，i，2）

C.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，2）

D.A×（P/A，i，7）-A×（P/A，i，3）

36.下列各項中，能夠成為預計資產負債表中存貨項目金額來源的有（）。A.銷售費用預算B.直接人工預算C.直接材料預算D.產品成本預算

37.下列關于混合成本的說法中，正確的有（）。

A.水費、煤氣費等屬于半變動成本

B.半固定成本也稱為階梯式變動成本，它在一定業(yè)務量范圍內保持固定，但業(yè)務量增長到一定限度時，將突然提高到新的水平

C.當業(yè)務量增長超出一定范圍，延期變動成本將與業(yè)務量的增長成正比例變動

D.采用高低點法分解混合成本的優(yōu)點是數據代表性強，且計算比較簡單

38.存貨的取得成本通常包括（）。

A.訂貨成本B.儲存成本C.購置成本D.缺貨成本

39.某企業(yè)本月支付當月貨款的60%，支付上月貨款的30%，支付上上月貨款的10%,未支付的貨款通過“應付賬款”核算。已知7月份貨款為20萬元,8月份貨款為25萬元,9月份貨款為30萬元，10月份貨款為50萬元，則下列說法正確的有（）。

A.9月份支付貨款27.5萬元

B.10月初的應付賬款為14.5萬元

C.10月末的應付賬款為23萬元

D.10月初的應付賬款為11.5萬元

40.

第

27

題

股東往往要求限制股利的支付，這是出于（）。

41.

第

27

題

在計算資金成本時，需要考慮所得稅減作用的籌資方式有（）。

A.銀行借款B.長期債券C.優(yōu)先股D.普通股

42.

第

35

題

以下關于預計財務報表的論述中正確的是（）。

A．主要包括預計利潤表、預計資產負債表

B．預計利潤表反映的是預算期內企業(yè)經營成果的計劃水平

C．預計資產負債表反映的是企業(yè)預算期末的財務狀況

D．先編制預計資產負債表，后編制預計利潤表

43.根據單一產品的量本利分析模式，下列關于利潤的計算公式中，正確的有()。

A.利潤=保本銷售量×單位安全邊際

B.利潤=安全邊際量×單位邊際貢獻

C.利潤=實際銷售額×安全邊際率

D.利潤=安全邊際額×邊際貢獻率

44.

45.一般來說，作為上市公司的戰(zhàn)略投資者應滿足的基本要求有（）。

A.要與公司的經營業(yè)務聯系緊密

B.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票

C.要具有相當的資金實力，且持股數量較多

D.不能以追逐持股價差為目的

三、判斷題(10題)46.

第

39

題

在次強式有效市場上存在兩類信息和三類投資者。（）

A.是B.否

47.補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定比例計算的最高存款余額。()

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.

第

37

題

對于股票上市企業(yè)，即期市場上的股價能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力。（）

A.是B.否

50.

第

40

題

按照資金習性可將資金分為不變資金和變動資金。

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.凈現值法可直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策。

A.是B.否

53.

第

43

題

對于單純固定資產投資項目而言，原始投資等于固定資產投資。（）

A.是B.否

54.

第

43

題

當固定資產發(fā)生價值減值，應將其可收回金額低于賬面凈值的差額作為固定資產減值準備，同時借記“管理費用”或“制造費用”科目。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司，2015年度公司實現凈利潤8000萬元。公司上市三年來一直執(zhí)行穩(wěn)定增長的現金股利政策，年增長率為5%，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機構投資者。公司投資者中個人投資者持股比例占60%，其中一半的股東是持股時間超過一年的穩(wěn)健投資人，40%的股東持股時間是平均半年左右的，還有10%的股東是短期炒作，持有期不到1個月。2014年度每股派發(fā)0.2元的現金股利。公司2016年計劃新增一投資項目，需要資金8000萬元。公司目標資產負債率為50%。由于公司良好的財務狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關系。公司2015年12月31日資產負債表有關數據如下表所示：2016年3月15日公司召開董事會會議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事認為考慮到公司的投資機會，應當停止執(zhí)行穩(wěn)定增長的現金股利政策，將凈利潤全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。(2)乙董事認為既然公司有好的投資項目，有較大的現金需求，應當改變之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值發(fā)放)分配政策。(3)丙董事認為應當維持原來的股利分配政策，因為公司的戰(zhàn)略性機構投資者主要是保險公司，他們要求固定的現金回報，且當前資本市場效率較高，不會由于發(fā)放股票股利使股價上漲。要求：(1)計算維持穩(wěn)定增長的股利分配政策下公司2015年度應當分配的現金股利總額。(2)分別計算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的個人所得稅稅額。(3)分別站在企業(yè)和投資者的角度，比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

58.

59.

60.

參考答案

1.B利用債券估價的基本模型，債券的發(fā)行價格為：1000×10%×(P/A，9%，5)+1000×(P/F，9%，5)＝100×3.8897+1000×0.6499＝1038.87(元)。

2.B期權投資的特點包括：（1）投資的是一種特殊的買或賣的選擇權；（2）風險小于期貨投資；（3）交易可以在交易所內進行，也可以在場外進行；（4）真正交割的比率比期貨投資更低；（5）規(guī)避風險的范圍比期貨投資更廣泛。

3.D本期收益率一年現金股利/本期股票價格×100%。其中，年現金股利為上年每股股利，本期股票價格是指該股票當日證券市場收盤價。因此，本期收益率＝(5/10)/21×100%＝2.4%。

4.B財務預算是根據財務戰(zhàn)、財務計劃和各種預測信息，確定預算期內各種預算指標的過程。它是財務戰(zhàn)的具體化，是財務計劃的分解和落實，選項B的說法不正確。（參見教材11-12頁）

【該題針對“（2015年）財務管理環(huán)節(jié)”知識點進行考核】

5.B企業(yè)應支付利息=60×12％×(8/12)=4.8(萬元)企業(yè)應支付的承諾費=40×0.5％+60×0.5％×(4/12)=0.3(萬元)企業(yè)應支付的利息和承諾費合計=4.8+0.3=5.1(萬元)

6.B本題考核的是對于三種盈利能力指標的理解?？傎Y產平均數=(5000+6000)/2=5500(萬元)，總資產收益率=200/5500×100%=3.64%，總資產報酬率=(200+30+60)/5500×100%=5．27%，股東權益平均數=(5000-2000+6000-3000)/2=3000(萬元)，凈資產收益率=200/3000×100%=6.67%。

7.B相對于債務籌資，吸收直接投資的特點有：(1)屬于股權籌資，財務風險較低；(2)沒有證券為媒介，不易進行產權交易(產權流動性較差)；(3)手續(xù)簡便，籌資費用較低；(4)出資方式多樣化，有利于盡快形成生產能力。

8.C總資產報酬率又稱總資產利潤率、總資產回報率、資產總額利潤率。是指企業(yè)息稅前利潤與平均總資產之間的比率。用以評價企業(yè)運用全部資產的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產運營效益的重要指標。

9.A本題考核因素分析法的運用。預測年度資金需要量=(200-10)×(1+5%)×(1+7%)=213.47(萬元)

10.B

11.D當預測利率下降時，企業(yè)可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。

12.A選項A，屬于遞減曲線成本；選項B、C，屬于遞增曲線成本；選項D，屬于延期變動成本。綜上，本題應選A。

13.D企業(yè)將其按照銷售商品、提供勞務的銷售合同所產生的應收債權出售給銀行等金融機構，在進行會計核算時，應按照“實質重于形式”的原則，充分考慮交易的經濟實質。對于有明確的證據表明有關交易事項滿足銷售確認條件，如與應收債權有關的風險、報酬實質上已經發(fā)生轉移等，應按照出售應收債權處理，并確認相關損益。否則，應作為以應收債權為質押取得的借款進行會計處理。

14.D

15.D營業(yè)凈利率反映了企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的關系，它的高低取決于營業(yè)收入與成本總額的高低，要想提高營業(yè)凈利率，一是要擴大營業(yè)收入，二是要降低成本費用，三是提高其他利潤。

綜上，本題應選D。

16.B在存貨模式下，達到最佳現金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現金持有量相關的現金使用總成本應為機會成本的2倍，機會成本=200000÷2×10%=10000（元），所以，與現金持有量相關的現金使用總成本=2×10000=20000（元）。

綜上，本題應選B。

17.A由資本資產定價模型可知，11%＝無風險收益率+0.2×(15%－無風險收益率)，解得無風險收益率＝10%；當不考慮通貨膨脹因素時，資金的時間價值等于無風險收益率，所以資金的時間價值為10%。

18.D企業(yè)產生調整性籌資動機的具體原因有兩個，一是優(yōu)化資本結構，二是償還到期債務，債務結構的內部調整。因此，選項D正確。

19.B負債比率越低則權益乘數越低，會降低凈資產收益率；市盈率越高，說明投資者對于公司的發(fā)展前景越看好，但是并不能說市盈率越高越好，因為市盈率過高也意味著這種股票具有較高的投資風險；在其他條件不變的情況下，用銀行存款購入固定資產不會引起企業(yè)息稅前利潤的變化，而且也不會影響資產總額，所以該業(yè)務并不影響總資產報酬率。關于選項B的解釋：假設該業(yè)務為用銀行存款支付應付賬款，原來的速動資產為400，流動負債為300，則原來的速動比率＝400/300×100%＝133.33%；如果借記應付賬款100，即流動負債減少100，速動資產(銀行存款)減少100，速動比率＝(400－100)/(300－100)×100%＝150%；如果借記應收賬款，即應收賬款增加100，銀行存款減少100，速動資產不變，則速動比率＝400/300＝133.33%小于150%，顯然，與正確的處理方式比較，該錯誤導致速動比率下降。

20.A本題考查資金預算的編制，現金余缺+現金籌措-現金運用=期末現金余額，假設借入x元，則有-23300+x-500≥3000，解得x≥26800元，由于借款金額是1000元的整倍數，所以借款金額為27000元。

21.A本題考核確定收益分配政策的時候應該考慮的法律因素。選項B、c屬于應該考慮的公司因素，選項D屬于應該考慮的股東因素。

22.C企業(yè)控制的資源也可以是企業(yè)的資產，而非一定要擁有所有權；待處理財產損失不能給企業(yè)帶來經濟利益，不能確認為企業(yè)的資產；資產應是過去的交易或事項形成的，所以預定的A材料不應當認定為企業(yè)的資產。

23.A每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平，每股收益不反映股票所含有的風險；每殷收益多，不一定意味著多分股利，還要看公司股利分配政策。

24.D【答案】D

【解析】零基預算的程序如下：第一，動員企業(yè)內部各部門的員工，根據企業(yè)的生產經營目標，詳細討論計劃期內應該發(fā)生的費用項目，并對每一費用項目編寫一套方案，提出費用開支的目的，以及需要開支的費用數額；第二，劃分不可避免費用項目和可避免費用項目；第三，劃分不可延緩費用項目和可延緩費用項目。

25.B2004年股利支付率＝500/1000＝50%，2005年公司留存利潤＝1200×（1-50%）＝600（萬元），2006年自有資金需要量＝1000×80%：800（萬元），2006年外部股權資金籌集數額＝800-600＝200（萬元）。

26.BCD【答案】BCD

【解析】證券投資的系統風險包括價格風險、再投資風險和購買力風險，違約風險、變現風險和破產風險屬于非系統風險。

27.ABC選項AB符合題意，列表法的優(yōu)點是：不管實際業(yè)務量多少，不必經過計算即可找到與業(yè)務量相近的預算成本；混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態(tài)模型計算填列，不必用數學方法修正為近似的直線成本；

選項C符合題意，運用列表法編制預算，在評價和考核實際成本時，往往需要使用插值法來計算“實際業(yè)務量的預算成本”，比較麻煩；

選項D不符合題意，彈性預算的編制應以成本性態(tài)分析為前提，無論是公式法還是列表法，都應以成本性態(tài)分析為前提。

綜上，本題應選ABC。

28.ABD項目投資的投資風險大，因此，選項A不正確；項目計算期=建設期+運營期，其中：運營期=試產期+達產期，所以，選項B不正確，選項C正確；試產期指的是投產日至達產日的期間，達產期指的是達產日至項目終結點的期間，所以，選項D不正確。

29.BCD解析：在允許缺貨的情況下，企業(yè)對經濟進貨批量的確定，不僅要考慮變動性進貨費用與儲存費用，而且還必須對可能產生的缺貨成本加以考慮，能夠使三項成本總和最低的批量便是經濟進貨批量。

30.CD

31.ACD本題的考點是系數間的關系。

32.BCD

33.ABC息稅前利潤對其各影響因素敏感系數的絕對值的大小，可以反映息稅前利潤對各因素的敏感程度的高低。故選項A正確，選項D不正確；息稅前利潤對單價的敏感系數為3，表明當單價提高8％時，息稅前利潤將增長24％，即息稅前利潤將增長7200元(30000×24％)。故選項B正確；息稅前利潤對單位變動成本的敏感系數為-1．8，當企業(yè)由盈利轉為虧損時，即可知息稅前利潤的變動率超過-100％，則單位變動成本的變動率超過55．56％(-100％／-1．8)。故選項C正確。

34.BCD本題考核預算的調整。對于預算執(zhí)行單位提出的預算調整事項，企業(yè)進行決策時，一般應遵循：

（1）預算調整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略；

（2）預算調整方案應當在經濟上能夠實現最優(yōu)化；

（3）預算調整重點應當放在財務預算執(zhí)行中出現的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關鍵性差異方面。所以，選項B、C、D正確。

35.BC遞延年金現值＝A(P/A，i，n－s)(P/F，i，s)＝A[(P/A，i，n)－(P/A，i，s)]公式中s表示遞延期，n表示總期數。本題的遞延期為2，總期數為7。

36.CD“存貨”包括直接材料和產成品，影響這兩項的預算是直接材料預算和產品成本預算，所以選項C、D正確。

37.ABC選項D錯誤，采用高低點法計算較簡單，但它只采用了歷史成本資料中的高點和低點兩組數據，故代表性較差。

38.AC存貨取得成本主要由存貨的購置成本和訂貨成本構成。

39.ABC9月份支付貨款=20x10%+25x30%+30x60%=27.5(萬元)，10月初的應付賬款=25x10%+30x(1-60%)=14.5(萬元)，10月末(即11月初)的應付賬款=30x10%+50x(1-60%)=23(萬元)。

40.AC本題考核制定收益政策時考慮的股東因素。股東出于穩(wěn)定的收入考慮往往要求公司支付穩(wěn)定的股利，反對公司留存較多的利潤。出于稅賦考慮和控制權考慮往往要求限制股利的支付。投資機會是公司應該考慮的因素，因此選項B、D不是答案。

41.AB負債籌資的利息具有抵稅作用。

42.ABC財務預算中