網(wǎng)融寶組合寶：國資密集涉足P2P 國字號不斷進入成大趨勢

P2P越來越多是大趨勢，這對行業(yè)來說是個很好。這些運作規(guī)范的國家隊平臺會在野蠻生長的P2P行業(yè)樹立標桿、鞏固品牌、建立標準和規(guī)范。而且國資背景的平臺管理相對比較規(guī)范，這對整個行業(yè)發(fā)展是有好處的;其次，希望有金融背景、金融風(fēng)控經(jīng)驗足夠的國資企業(yè)來做這件事情。今年以來，隨著監(jiān)管思路日漸明晰，各地具有國資背景的公司涉足P2P行業(yè)的步伐悄然加快。業(yè)內(nèi)普遍認為，國字號P2P平臺不斷增多將成趨勢，而運作規(guī)范的國家隊平臺有望在P2P行業(yè)樹立標桿，建立標準和規(guī)范。那么，國資背景的P2P平臺其運作模式與一般1平臺有何不同、風(fēng)控體系嚴在何處、未來發(fā)展戰(zhàn)略又是怎樣?本期看行業(yè)，《每日經(jīng)濟新聞》記者對開鑫貸、金控網(wǎng)貸、眾信金融三家代表性平臺進行深入剖析。近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者初步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，除由國家開發(fā)銀行全資子公司國開金融有限責任公司和江蘇省國有大型企業(yè)共同投資的開鑫貸之外，最近幾月，具有國資背景的地方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺密集成立。比如，今年3月，由北京市海淀區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司和北京?？迫谕ㄖЦ斗?wù)股份有限公司共同投資的北京眾信金融信息服務(wù)有限公司成立;5月，由陜西省金融辦主導(dǎo)，陜西金融控股集團和國2家開發(fā)銀行陜西分行聯(lián)合成立的社會金融服務(wù)平臺金開貸正式上線。緊接著，6月，由安徽省供銷社投資的專職運營管理金融板塊的安徽新力投資有限公司控股和管理、具有國資背景的P2P平臺德眾金融上線運營;7月，中國農(nóng)科院旗下的中農(nóng)高科推出的武漢首個國資背景網(wǎng)貸平臺京金聯(lián)正式上線;8月，由紫金普惠金融信息咨詢江蘇有限公司打造的，隸屬于南京國資背景紫金投資集團的紫金所也上線運營?！拔磥恚瑖痔朠2P越來越多是大趨勢，這對行業(yè)來說是個很好。這些運作規(guī)范的國家隊平臺會在野蠻生長的P2P行業(yè)樹立標桿、鞏固品牌、建立標3準和規(guī)范。金融產(chǎn)品的本質(zhì)是風(fēng)險定價，國企背景的P2P平臺，由于有著相對更加嚴格的風(fēng)控體系，更規(guī)范的運營流程，更強大的信用背書，無疑比大多數(shù)P2P平臺有著更好的安全性，所以，收益會相對較低。利率下降，對于這個利率的承受者來說，會帶來融資成本的相對下降，肯定是有利于實體經(jīng)濟發(fā)展的?！北本┍娦沤鹑谛畔⒎?wù)有限公司首席運營官譚陽分析認為。他表示，對于投資者來說，利率相對低但安全性高的國企P2P債權(quán)，擴大了他們的選擇面，豐富了市場，也使得投資更具備可持續(xù)性。過高的收益一定是不可持續(xù)的，未來的P2P行業(yè)的格4局，國企和銀行系P2P平臺會逐步成為主流，并逐步過渡到未來的互聯(lián)網(wǎng)直銷銀行模式”。開鑫貸副總經(jīng)理周治翰也告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，國資背景對P2P行業(yè)的影響體現(xiàn)在：首先，這類平臺跑路的可能性較低，有助于提升整個網(wǎng)貸行業(yè)的公信力。而且國資背景的平臺管理相對比較規(guī)范，這對整個行業(yè)發(fā)展是有好處的;其次，希望有金融背景、金融風(fēng)控經(jīng)驗足夠的國資企業(yè)來做這件事情，雖然這類平臺在一定程度上拉低整個行業(yè)的利率，但卻引導(dǎo)投資者回歸理性，畢竟利率太高，實體經(jīng)濟承受不了?！丁丁恫糠謬Y進軍P2P情況2012年12月：5由國開金融有限責任公司與江蘇金農(nóng)公司投資的開鑫貸上線2014年3月：由北京市海淀區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營公司和海科融通支付公司投資的眾信金融上線2014年5月：由陜西金控集團與國開行陜西省分行共同發(fā)起設(shè)立的金開貸上線2014年6月：由安徽省供銷社旗下新力投資有限公司控股的德眾金融上線2014年7月：由中國農(nóng)科院旗下中農(nóng)基金控股企業(yè)中農(nóng)高科(湖北)發(fā)起的京金聯(lián)上線《《《樣本1開鑫貸構(gòu)建三角形模式將引入純信用貸款等產(chǎn)品作為首家國資背景的P2P平臺開鑫貸，此前獲得人民銀行南京分行對其“合規(guī)、合法”的評價，6這在P2P網(wǎng)貸行業(yè)中尚屬首次?！拔覀兊臉I(yè)務(wù)模式主要采用的是三角形穩(wěn)定結(jié)構(gòu)，即‘開鑫貸平臺+小貸公司+結(jié)算代理行’，三方各司其職，分工合作?！遍_鑫貸副總經(jīng)理周治翰對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。談及定位與未來發(fā)展規(guī)劃，周治翰表示，平臺的定位就是準公益性綜合金融服務(wù)平臺，設(shè)立平臺主要是為了降低小微企業(yè)融資成本，引導(dǎo)社會資金支持實體經(jīng)濟。未來將引入商業(yè)承兌匯票、純信用貸款產(chǎn)品，逐漸推出品類豐富的新產(chǎn)品，同時還會把合作的一些小貸公司納入再擔保體系。業(yè)務(wù)模式為三角形結(jié)構(gòu)開鑫貸于2012年12月上線，由國開行全7資子公司國開金融和江蘇金農(nóng)共同投資組建，江蘇金農(nóng)由江蘇省國企控股。除股東具有國資背景外，開鑫貸也是由江蘇省金融辦批復(fù)開展試點，而且其成立后江蘇省金融辦又專門針對開鑫貸小貸合作業(yè)務(wù)下發(fā)了管理辦法;同時，開鑫貸日常經(jīng)營數(shù)據(jù)也要向金融辦報送。目前，國內(nèi)P2P平臺業(yè)務(wù)模式較多，主要有純線上、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等，而開鑫貸的三角形模式較為獨特?！皹I(yè)務(wù)模式主要是依托江蘇省內(nèi)優(yōu)質(zhì)小貸公司的剩余能力，和小貸公司合作。成立之初，我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段如果想解決小微企業(yè)融資難的問題，僅僅依靠線上的數(shù)據(jù)是不夠的，還要貼近客戶，降8低信息的不對稱?！敝苤魏脖硎尽Ｖ苤魏卜Q，江蘇的小貸公司能夠承擔這個職能，也具備優(yōu)勢。因為江蘇的小貸公司設(shè)立在村、鎮(zhèn)、城市涉農(nóng)街道等最基層組織，且不能跨區(qū)經(jīng)營，小貸公司向平臺推薦的都是自己熟悉的客戶群體，風(fēng)險比較低。另外，風(fēng)控成本低，因地理位置接近，信息渠道暢通，小貸公司能及時獲取小微企業(yè)最新情況?！敖K共有600家小貸公司，而平臺對小貸公司的篩選和管控則依托于江蘇省內(nèi)小貸公司所形成的‘大數(shù)據(jù)’優(yōu)勢，江蘇省小貸公司的綜合云服務(wù)平臺是由江蘇金農(nóng)開發(fā)并維護的，該平臺相當于全省小貸公司的核心系統(tǒng)，小貸公9司的業(yè)務(wù)操作都是通過這個系統(tǒng)。小貸公司的每筆業(yè)務(wù)都在系統(tǒng)上有實時的反映，對小貸公司的情況把握比較詳細，而江蘇金農(nóng)是平臺股東方，平臺可借助系統(tǒng)對小貸公司進行篩選和把控，目前已有9家小貸公司在合作過程中由于監(jiān)管指標未達平臺要求，被暫停開鑫貸業(yè)務(wù)。此外，支付結(jié)算是銀行的先天職能，沒有一類機構(gòu)比銀行做得更安全，更有效。最終形成了三角形穩(wěn)定結(jié)構(gòu)，三方各司其職，分工合作，形成虛擬的組織，通過互聯(lián)網(wǎng)把幾個專業(yè)化的群體整合在一塊?！敝苤魏仓赋觥Ｖ苤魏脖硎?，其具體運作模式，是小貸公司為開鑫貸調(diào)查借入人，為其承擔擔10保責任，并進行貸后管理。開鑫貸將融資信息公布在自己的網(wǎng)站上，投資人根據(jù)自身投資意愿在平臺獨立選擇借款標的。后臺交易系統(tǒng)撮合完成交易后，資金經(jīng)由江蘇銀行或中國銀行(2.69,0.00,0.00%)托管、劃轉(zhuǎn)。當資金籌集額滿之后，資金便轉(zhuǎn)入到借入人開設(shè)的賬戶，至此交易完成。這一系列劃轉(zhuǎn)都伴隨著電子合同、電子簽名的自動生成。周治翰向記者表示，開鑫貸構(gòu)建了五層嚴格的風(fēng)控體系：首先，建立嚴格的小貸公司準入標準，包括小貸公司參與開鑫貸業(yè)務(wù)需經(jīng)省金融辦備案，要符合監(jiān)管評級A級以上、發(fā)起的股東需是企業(yè)而非自然11人、不良率低于一定水平等一些基本條件。其次，在對小貸公司日常運行的動態(tài)風(fēng)險評估和現(xiàn)場調(diào)查基礎(chǔ)上，確定每家小貸公司的綜合授信擔保額度，并對其開鑫貸業(yè)務(wù)擔?？傤~進行控制。第三，小貸公司要為投資人提供全額擔保。不過，僅由小貸公司提供擔保還不夠，還要求小貸公司的主要股東承擔連帶責任。最后，建立開鑫貸業(yè)務(wù)風(fēng)險準備金制度，所有參與平臺業(yè)務(wù)的小貸公司按照授信擔保額繳納一定比例風(fēng)險準備金，建立全省統(tǒng)籌使用的風(fēng)險準備金池。定位為準公益綜合服務(wù)平臺《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱開鑫貸官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，該平臺項目的年化利率大部分為129%?！皠偵暇€時，因為投資者對平臺不是很了解，為了吸引資金，收益率最高時為12%左右，后逐步下降到現(xiàn)在的9%左右。隨著平臺公信力的提升，借款利率是在下降，收益率降了，客戶的成本也會降低，這樣對整個風(fēng)控是有好處的，畢竟高風(fēng)險高收益，做互聯(lián)網(wǎng)金融最終的意義還是要支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。同時，國務(wù)院出臺的相關(guān)意見，提出要支持實體經(jīng)濟，減少中間環(huán)節(jié)降低小微企業(yè)融資成本，開鑫貸正是按照這一思路在推平臺上的產(chǎn)品?！敝苤魏蔡寡?。周治翰還表示，其平臺借款人借款成本年化在13%~14%，借款人承擔最終利率不超過15%13，江蘇省小貸公司的平均利率水平是15%~16%。在年化13%~14%的總成本中，平臺給投資人收益是9%，余下4%~5%就是小貸公司收取的貸前調(diào)查貸后管理及擔保的費用。據(jù)了解，相較于其他P2P平臺，開鑫貸收取的服務(wù)費用也是偏低的。周治翰告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，其平臺的定位就是準公益性綜合金融服務(wù)平臺，設(shè)立平臺的目的并不是為了盈利，主要是為了降低小微企業(yè)融資成本，引導(dǎo)社會資金支持實體經(jīng)濟，及引導(dǎo)民間借貸的陽光化、規(guī)范化。開鑫貸這種獨特的業(yè)務(wù)模式是否具有可復(fù)制性和可持續(xù)性?人民銀行南京分行在調(diào)研報14告中指出，開鑫貸這種運作模式，形成一個三角形穩(wěn)定結(jié)構(gòu)，不僅比純線上模式的P2P平臺更好地控制了風(fēng)險，而且實現(xiàn)了資金流和信息流的分離，提高了資金劃轉(zhuǎn)的安全性，是目前較為安全的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運作模式之一，具有較強的推廣價值。周治翰表示，從可復(fù)制性角度來說，平臺采用的方法符合監(jiān)管要求，不涉及資金池，所有資金在銀行賬戶，投資人投標要用自己的U盾，在自己的網(wǎng)銀上操作;平臺自己也不提供擔保，不做期限錯配，合規(guī)性方面是可復(fù)制的。但小貸產(chǎn)品的難點就是對小貸機構(gòu)的信息獲取和篩選。周治翰稱，目前，開鑫貸是借助江蘇金農(nóng)15獨特的后臺大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，降低風(fēng)控成本，這點其他平臺恐難復(fù)制。至于可持續(xù)性，業(yè)務(wù)要可持續(xù)，成本要合理，而開鑫貸平臺對于合作機構(gòu)風(fēng)控成本低，且運行成本相對也不是太高。另外，合作的資金結(jié)算行——中國銀行和江蘇銀行不收取任何費用，第三方支付資金托管則要收平臺千分之一點幾的費用，具有成本優(yōu)勢。如有需求又能以較低的成本去做，持續(xù)性沒有太大問題。開鑫貸的未來戰(zhàn)略規(guī)劃是怎樣的?周治翰對記者表示，首先，將逐步推出品類豐富的創(chuàng)新產(chǎn)品，同時繼續(xù)履行通過金融創(chuàng)新扶持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的重要使命?，F(xiàn)在，銀票產(chǎn)品已推出，后續(xù)16還會推出商業(yè)匯票的產(chǎn)品。今年，可能還會推出純信用產(chǎn)品。其次，開鑫貸近期與中國供銷集團旗下的中合聯(lián)投資有限公司已簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，與中合聯(lián)合作之后對于外省的機構(gòu)也能起到一定的支持作用。最后，目前正在探討將合作的一些小貸公司納入江蘇省再擔保體系，由再擔保公司提供再擔保，進一步降低風(fēng)險，由再擔保公司承擔連帶責任，做到切實保護投資人的利益。而再擔保機構(gòu)的選擇也將報送江蘇省金融辦審批?！丁丁稑颖?金控網(wǎng)貸已進行小范圍公測或推P2P對接金融機構(gòu)非標資產(chǎn)近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，由廣州金融控股集團有限公17司控股75%的金控網(wǎng)貸已進行小范圍公測，現(xiàn)階段正進行上線前的最后一輪內(nèi)部評估，屆時該平臺將成為廣東首家國資背景P2P平臺?！澳壳?，主要采用的是線上線下相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，借款項目來源除了和廣州本地的按揭公司、融資租賃公司開展業(yè)務(wù)合作外，還針對廣州地區(qū)富裕區(qū)域的村民開發(fā)了極具地區(qū)特色的村民貸款?！苯鹂鼐W(wǎng)貸副總經(jīng)理韓飛對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，其平臺對自身的定位專注于實現(xiàn)支持中小微、普惠金融的金融中介平臺，未來不排除推動P2P對接金融機構(gòu)非標資產(chǎn)。網(wǎng)貸平臺核心仍是項目風(fēng)控韓飛坦言，“之所以選擇線上線18下相結(jié)合這種業(yè)務(wù)模式，因為我們認為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的核心還是借款項目風(fēng)險控制，因此借款項目的調(diào)查、審查、審批、貸中貸后管理等工作，在目前環(huán)境下通過線下實地查驗才能最大限度控制其風(fēng)險，對投資人的資金安全才能起到最大限度的保障。”韓飛稱，其平臺采取的風(fēng)控措施包括：建立完善的業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險控制制度基礎(chǔ);建立專職的業(yè)務(wù)拓展和合規(guī)風(fēng)險管理隊伍;借款項目走特色化路線，現(xiàn)階段選取風(fēng)險相對較低的業(yè)務(wù)范圍，從業(yè)務(wù)源頭上進行風(fēng)險把控;借款項目必須實地查驗，業(yè)務(wù)和風(fēng)險部門實行平行作業(yè);并實行貸后實地管理及上線披露;建立風(fēng)19險保證金制度，計提風(fēng)險保證金確保投資人的資金安全。韓飛還透露，目前個人正在考慮對接銀行、證券、信托等非標資產(chǎn)的交易模式，在客戶達到一定量后，將推動P2P對接金融機構(gòu)非標資產(chǎn)，其做法類似于陸金所旗下的面向企業(yè)、面向機構(gòu)的開放式非標資產(chǎn)交易服務(wù)平臺Lfex。特色借款主體為廣州富裕村民記者查閱金控網(wǎng)貸的標的發(fā)現(xiàn)，項目年利率有7.5%、8%、9%和10.5%等，而主要借款人都寫的廣州市某公司或個人工作地在廣州，那么借款項目會不會受到地域限制?“目前，投資人的收益率按不同期限和風(fēng)險度劃分，產(chǎn)品年化收益在720%~12%之間。同時，金控網(wǎng)貸的借款項目主要來源包括業(yè)務(wù)團隊拓展和機構(gòu)合作，業(yè)務(wù)團隊拓展主要選取了廣州地區(qū)的特色借款主體——廣州地區(qū)富裕區(qū)域的村民;另一方面，通過與按揭公司、融資租賃公司等機構(gòu)，開發(fā)與其業(yè)務(wù)相關(guān)的低風(fēng)險業(yè)務(wù)品種?！表n飛稱。他進一步表示，由于每個風(fēng)險控制團隊都有風(fēng)控的半徑，因此平臺目前的借款項目只選取在廣州市轄內(nèi)地區(qū)借款人的融資需求。中國電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利也指出，是會受到一定地域限制，不過，P2P要實地考察才能判斷借款方是否真實可信，所以不管是出于自身平臺21壞賬減少上還是投資者對平臺的信任上，(借款項目)一般都是平臺當?shù)鼗蛴修k事處的地方。談及自身定位和未來的發(fā)展，韓飛表示，金控網(wǎng)貸的定位是依托廣州金融控股集團的綜合經(jīng)營優(yōu)勢，打造一個以特色借款人、精品投資人為目標客戶，專注于提高金融業(yè)務(wù)效率，實現(xiàn)支持中小微、普惠金融的金融中介平臺;未來力求在廣州金融控股集團互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)板塊內(nèi)，走專業(yè)化P2P道路，在特定領(lǐng)域做專、做大、做強，在行業(yè)內(nèi)形成自己獨特的業(yè)務(wù)風(fēng)格和特色?！丁丁稑颖?專注環(huán)保新能源眾信金融嘗試產(chǎn)業(yè)垂直模式今年3月，北京市海淀區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營22有限公司與北京海科融通支付服務(wù)股份有限公司共同投資成立了北京眾信金融信息服務(wù)有限公司(以下簡稱簡稱眾信金融)，相比其他平臺，其進行了P2P產(chǎn)業(yè)垂直模式的新嘗試。“我們平臺主要是撮合投資者與新能源類企業(yè)完成投融資需求，力爭打通社會閑散資金與環(huán)保新能源實體產(chǎn)業(yè)的通道，即選擇單一產(chǎn)業(yè)為切入，將資金直投到環(huán)保與新能源實業(yè)的產(chǎn)業(yè)垂直模式?！北娦沤鹑诙麻L孟立新稱。選擇單一產(chǎn)業(yè)或成主流方向之一目前，已有多家P2P平臺引入國有資本，但僅僅依靠國資的背書肯定是不夠的，獨特的業(yè)務(wù)模式和嚴格的風(fēng)控能力才是平臺發(fā)展23的關(guān)鍵。“眾信金融的模式是個人對中型企業(yè)，即P2B，目前已有很多平臺在做這種模式。但我們是在P2B的基礎(chǔ)上再延伸一步，把投資集中到新能源環(huán)保單一的行業(yè)中。選擇相對了解的一個行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)，能夠深耕細作?！泵狭⑿卤硎尽１娦沤鹑谑紫\營官譚陽表示，首先，借款人均為環(huán)保行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，眾信風(fēng)控信審團隊與合作擔保機構(gòu)運用嚴格的風(fēng)控模型和評估體系，共同審核篩選平臺借款企業(yè)，這些借款企業(yè)的信息在平臺上公開披露，并定期組織投資者赴借款企業(yè)實地考;其次，選擇實力雄厚的國有融資性擔保公司作為合作單位，以其自身資本24承擔項目風(fēng)險，對平臺上的債權(quán)進行連帶責任擔保;第三，特設(shè)二級市場，投資人持有債權(quán)可隨時轉(zhuǎn)讓;最后，投資人與借款企業(yè)直接對接，資金由第三方支付平臺托管，資金流轉(zhuǎn)均由第三方支付平臺根據(jù)投資人指令執(zhí)行。談及為何選擇單一產(chǎn)業(yè)作為切入點，孟立新指出，首先，我國信用體系尚不完善，P2P平臺難以對不同行業(yè)出于不同借款目的融資方進行全面的信用評估，對融資方借款后資金實際使用去向的監(jiān)管也存在諸多困難;其次，未來P2P市場比拼的不是規(guī)模，而是核心競爭力，而這需要平臺向垂直化、專業(yè)化、精細化方向發(fā)展;第三，公司及管理25層對互聯(lián)網(wǎng)金融、環(huán)保與新能源實業(yè)有較深入的理解。同時，擁有一批化工行業(yè)專家，對所有企業(yè)借款方進行嚴格審核。這樣的模式選擇，在不遠的將來可能成為行業(yè)主流方向之