2021年中國(guó)股權(quán)投資基金稅務(wù)處理研究報(bào)告

前言自上世紀(jì)90年代外資投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)、成思?！耙惶?hào)提案”提出，我國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)已歷經(jīng)了近三十年的發(fā)展，市場(chǎng)主體呈多元化發(fā)展趨勢(shì)，活躍機(jī)構(gòu)數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)至今已超過(guò)4,000家，而中基協(xié)存續(xù)備案的股權(quán)投資基金也已超過(guò)40,000支，其中包含了契約制、公司。對(duì)于不同組織形式的基金而言，其稅務(wù)處理不盡相同?？紤]到稅收政策存在一定的滯后性且在不斷調(diào)整的過(guò)程中，本文主要僅對(duì)不同組織形式人民幣基金現(xiàn)階段的基礎(chǔ)稅務(wù)處理進(jìn)行一章主要介紹股權(quán)投資基金的納稅主體以及不同組織形式人民幣基金的典型架構(gòu)，為下二章梳理了股權(quán)投資基金在募資、投資、持有及退出階段的稅務(wù)處理，并根據(jù)不同組織形式、不同交易方式股權(quán)投資基金所面臨的不同稅種進(jìn)行拆分研究，詳解各類情況下股權(quán)投三章介紹了股權(quán)投資基金之外，基金出資人、基金管理人、基金托管人等其他股權(quán)投資第四章主要著眼于人民幣基金架構(gòu)演變及各架構(gòu)下的稅務(wù)處理要點(diǎn)，并著重探討SLP結(jié)構(gòu)五章主要梳理了現(xiàn)階段的創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策，并根據(jù)現(xiàn)行稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行了簡(jiǎn)單的案感謝普華永道中國(guó)為本文的研究思路、研究方向及具體內(nèi)容提供了詳實(shí)的材料和專61.1股權(quán)投資相關(guān)主體 61.2股權(quán)投資基金類型 6第二章股權(quán)投資基金稅務(wù)處理實(shí)務(wù) 10 第三章私募股權(quán)投資交易各主體稅務(wù)處理 20 4圖1.2.1公司制股權(quán)投資基金的典型架構(gòu)示意 7圖1.2.2有限合伙制股權(quán)投資基金的典型架構(gòu)示意 7圖1.2.3契約制股權(quán)投資基金的典型架構(gòu)示意 8稅務(wù)處理示意 10 3.2.1股權(quán)投資基金貨幣性資產(chǎn)出資被投公司稅務(wù)處理——受讓老股 12表2.4.1.1混合性投資業(yè)務(wù)利息收入認(rèn)定條件 13表2.5.1.1上市公司限售股轉(zhuǎn)讓買入價(jià)確定的相關(guān)財(cái)稅依據(jù) 15表2.5.1.2有限合伙制基金生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)扣除項(xiàng)目 16表2.5.1.3《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法(2018修訂)》(主席令〔2018〕第9號(hào))關(guān)于 5.2.1被投資企業(yè)清算退出稅務(wù)處理示意 18理示意 20 ……23制基金合伙人稅務(wù)處理示意 24 圖4.2.1人民幣基金特殊架構(gòu)4.0模式 32 6556第一章股權(quán)投資基金納稅主體1.1股權(quán)投資相關(guān)主體股權(quán)投資指以非公開(kāi)的方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或者個(gè)人募集資金，設(shè)立股權(quán)投資基金并通過(guò)其對(duì)非上市公司股權(quán)或上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)進(jìn)行投資，最終通過(guò)被投資企業(yè)上市、并購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者管理層回購(gòu)等方簡(jiǎn)單來(lái)看，股權(quán)投資涉及的主體包括基金出資人、股權(quán)投資基金、基金管理人、基金托管人、被投資項(xiàng)目主體；基金管理人依據(jù)法律法規(guī)與契約規(guī)定，憑借知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)及一定的投資策略運(yùn)用基金資產(chǎn)并謀求資產(chǎn)增機(jī)構(gòu)投資者，一般來(lái)說(shuō)不參與基金運(yùn)作管理。此外，股權(quán)投資涉及的主體還包括根據(jù)基金合同的規(guī)定直接控制出時(shí)介入的商業(yè)、法律及財(cái)務(wù)等中介機(jī)構(gòu)。1.2股權(quán)投資基金類型根據(jù)組織形式的不同，股權(quán)投資基金可以分為公司制、有限合伙制、契約制三種。其中有限合伙制具備分公司制股權(quán)投資基金指投資者依據(jù)相關(guān)法律和政策組建的股權(quán)投資基金公司?；鸪鲑Y人為基金公司的股東，根據(jù)其持有的基金股權(quán)比例或股份份額而分取基金公司利潤(rùn)；基金管理人參與設(shè)立股權(quán)投資基金公司或承運(yùn)營(yíng)管理運(yùn)營(yíng)管理基金投資人 (自然人/法人/有限合伙企業(yè))運(yùn)營(yíng)收益分配管理基金管理人公司制股權(quán)投資基金基金管理人管理費(fèi)投資資本利得利息、股息及紅利被投公司基金基金的出資人作為合伙人，依據(jù)相關(guān)法律和政策組建的以股權(quán)投資為主營(yíng)業(yè)務(wù)的合伙企業(yè)即為有限合伙制股權(quán)投資基金。有限合伙制股權(quán)投資基金的合伙人包括普通合伙人(GP)與有限合伙人(LP)兩類，其中普通管理人對(duì)基金的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，一般同時(shí)擔(dān)任基金管理人的角色，但也存在由其他實(shí)體擔(dān)任基金管理人角色的情況；基金投資人作為有限合伙人，以其對(duì)基金認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。普通合伙人(GP)與有限合伙人(LP)通過(guò)簽訂合伙協(xié)議約定各自的權(quán)利及義務(wù)，包括出資比例、收益分配方式等。自自然人/法人/合伙企業(yè)有限合伙人(LP)普通合伙人(GP)收益分配基金管理人有限合伙制股權(quán)投資基金基金管理人管理費(fèi)投資利息、股息及紅利資本利得投資利息、股息及紅利被投公司契約制股權(quán)投資基金將出資人、管理人、基金托管人三者作為基金當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立。契約制基金架構(gòu)下，通常由基金管理人對(duì)被投公司進(jìn)行名義持股，源于被投企業(yè)的資本利8受托管理托管人基金管理人托受托管理托管人基金管理人托管人出資出資人n出資人1出資人2監(jiān)監(jiān)督資金使用資本利得利息、股息及紅利被投公被投公司注：一般情況下，基金管理人為被投公司的名義出資實(shí)體99第二章股權(quán)投資基金稅務(wù)處理實(shí)務(wù)12.1股權(quán)投資基金的稅務(wù)處理概覽根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行稅法以及股權(quán)投資行業(yè)相關(guān)稅收規(guī)定，股權(quán)投資基金的稅務(wù)處理受基金主體及出資人組織形式、被投資項(xiàng)目屬性、投資方式等多種因素影響。一般來(lái)說(shuō)，股權(quán)投資基金涉及的收益包括持有階段獲得的利本文根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，將基金層面的稅務(wù)處理梳理列示在下表。需要注意的是，下表中僅列示了不同類稅/不征收增值稅的收益性質(zhì)判斷、基金可享受的稅收優(yōu)惠政策等稅務(wù)處理細(xì)節(jié)此處不再贅述，詳見(jiàn)第二章至具體內(nèi)容。基金組織形式及主要稅種利息2股息、紅利3資本利得IPO增值稅46%5不征2、項(xiàng)目公司IPO后：轉(zhuǎn)讓上市公司股票按轉(zhuǎn)讓價(jià)差繳納6的免稅7IPO增值稅6%不征2、項(xiàng)目公司IPO后：轉(zhuǎn)讓上市公司股票按轉(zhuǎn)讓價(jià)差繳納所得稅合伙制基金層面不征收所得稅，由基金合伙人按照先分后稅原則各自繳納所得稅(管理人繳納)IPOIPO后：轉(zhuǎn)讓上市公司股票按轉(zhuǎn)讓價(jià)差征收所得稅契約型基金層面不征所得稅，由投資人各自按照獲配收益繳納所得稅心根據(jù)公開(kāi)信息整理合伙企業(yè)稅務(wù)處理不涉及創(chuàng)投企業(yè)的稅收政策，創(chuàng)投企業(yè)的稅收政策詳見(jiàn)第五章內(nèi)容。若無(wú)特殊說(shuō)明，利息指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益，下文不再贅述。若無(wú)特殊說(shuō)明，股息、紅利指非保本投資取得的股息、紅利收入，下文不再贅述。4增值稅附加稅(含城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、地方教育費(fèi)附加等)并非本報(bào)告研究重點(diǎn)，且各地稅率存在差異，因此本報(bào)告不對(duì)5小規(guī)模增值稅納稅人一般適用3%的增值稅征收率，月銷售額未超過(guò)15萬(wàn)(或季度銷售額未超過(guò)45萬(wàn))的，免征增值稅。此外，受疫情影響截至2021年12月31日，小規(guī)模納稅人適用3%征收率的應(yīng)稅銷售收入，減按1%征收率征收增值稅。小規(guī)模增值稅納稅人的稅務(wù)處。本文不涉及適用其他企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率的情況。7符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，以及在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所有實(shí)際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益屬于企業(yè)所得稅免稅收入，其中不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票 出資設(shè)立增資擴(kuò)股股 出資設(shè)立增資擴(kuò)股股權(quán)投資基金公司制/合伙制/契約制印花稅萬(wàn)分之五減半貼花2.2募集階段的稅務(wù)處理基金募集階段主要涉及印花稅的繳納，不同類型的基金涉及不同的稅務(wù)處理：對(duì)公司制基金來(lái)說(shuō)，需要按照收到的“實(shí)收資本與資本公積合計(jì)金額”8，以萬(wàn)分之五的稅率減半貼花。對(duì)合伙制基金來(lái)說(shuō)，由于其一般設(shè)置“合伙人資本”或“實(shí)收基金”科目而非“實(shí)收資本”、“資本公積”來(lái)核算合伙人的出資額，因此在實(shí)務(wù)中可能免于印花稅的繳納。考慮到目前并無(wú)正式財(cái)稅文件明確合伙制企業(yè)出資額是否需要繳納資金賬簿印花稅，本文建議合伙制基金還需就募資階段印花稅繳納問(wèn)題咨詢有關(guān)稅務(wù)部門。對(duì)契約制基金來(lái)說(shuō)，除非單獨(dú)設(shè)2.3投資階段的稅務(wù)處理股權(quán)投資基金獲取目標(biāo)企業(yè)股權(quán)的投資對(duì)價(jià)通常包括貨幣性與非貨幣性出資兩類。貨幣性資產(chǎn)出資方式下主要為資金投入，不涉及資產(chǎn)增值，因此僅涉及印花稅的繳納及所得稅的代扣代繳。非貨幣性資產(chǎn)出資方式則涉及股權(quán)出資、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)等多種交易方式，相應(yīng)的稅務(wù)處理需要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整因此較為復(fù)雜。本小在投資階段，基金獲得標(biāo)的企業(yè)股權(quán)主要通過(guò)出資新設(shè)企業(yè)及增資擴(kuò)股或支付對(duì)價(jià)受讓老股兩種方式。由于出資過(guò)程中基金主要涉及現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)以及準(zhǔn)備持有至到期的債券投資等貨幣性資得稅代扣代繳義務(wù)。2.3.1新設(shè)企業(yè)及增資擴(kuò)股各類型的股權(quán)投資基金在作為投資方參與被投方設(shè)立或通過(guò)增資的方式獲取企業(yè)股權(quán)時(shí)，其自身無(wú)需支付印花稅。就被投資方而言，被投企業(yè)需按照收到的“實(shí)收資本與資本公積合計(jì)金額”，以萬(wàn)分之五的稅率減半被投公司被投公司2.3.2受讓老股8根據(jù)《中華人民共和國(guó)印花稅暫行條例(2011修訂)》(國(guó)務(wù)院令〔1988〕11號(hào))、《關(guān)于對(duì)營(yíng)業(yè)賬簿減免印花稅的通知》(財(cái)稅〔2018〕50號(hào))的有關(guān)規(guī)定，營(yíng)業(yè)賬簿屬于印花稅應(yīng)納稅憑證，對(duì)按萬(wàn)分之五稅率貼花的資金賬簿減半征收印花稅，對(duì)按件貼花五元的自然人被投公司轉(zhuǎn)讓非居民企業(yè)被投公司轉(zhuǎn)讓居民企業(yè)被投公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)投資基金*萬(wàn)分之五貼花20%受讓印花稅代扣代繳所得稅股權(quán)投資基金印花稅自然人被投公司轉(zhuǎn)讓非居民企業(yè)被投公司轉(zhuǎn)讓居民企業(yè)被投公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)投資基金*萬(wàn)分之五貼花20%受讓印花稅代扣代繳所得稅股權(quán)投資基金印花稅萬(wàn)分之五貼花所得稅由居民企業(yè)自行繳納受讓所得稅方面，作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓受讓方的公司制/合伙制基金可能還需要履行所得稅代扣代繳義務(wù)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓交然人或非居民企業(yè)時(shí)，受讓股權(quán)的公司制/合伙制基金作為扣繳義務(wù)人，需要履行所得稅代扣代繳義務(wù)，適用20%的個(gè)人所得稅稅率9或10%的企業(yè)所得稅稅率10(如有可適用的稅收協(xié)定，在滿足相應(yīng)條件的情況下可享受務(wù)部門進(jìn)行充分溝通后確定。股股權(quán)投資基金*印花稅萬(wàn)分之五貼花代扣代繳所得稅減按10%受讓*實(shí)操中，公司制/合伙制基金需要履行所得稅代扣代繳義務(wù)，而契約制基金是否需要及如何履行所得稅代扣代繳義務(wù)還需與稅務(wù)部門協(xié)商確定。2.4持有階段的稅務(wù)處理股權(quán)投資基金在持有階段的業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于通過(guò)夾層融資、可轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)換貸款、投貸聯(lián)動(dòng)等混合型投資業(yè)務(wù)獲得的利息收入，以及持有被投企業(yè)股權(quán)獲得的股息、紅利收入等。由于一般情況下利息、股息及紅利的分配過(guò)程并未產(chǎn)生應(yīng)納稅憑證而不涉及印花稅繳納，因此利息、股息及紅利收入主要涉及的稅種包括所得9根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法(試行)》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào))中規(guī)定其股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理稅。10根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法(2018修訂)》(主席令〔2018〕第23號(hào))、《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》(國(guó)務(wù)院令〔2007〕512號(hào))、《關(guān)于非居民企業(yè)所得稅源泉扣繳有關(guān)問(wèn)題的公告》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2017年第37號(hào))中規(guī)定，非居民所得額，扣繳義務(wù)人即支付人減按10%稅率代扣代繳企業(yè)所得稅。企業(yè)所得稅方面，公司制基金為獨(dú)立法人，其作為納稅主體需要就持有階段獲得的利息、股息及紅利收入取股息、紅利等權(quán)益性投資收益，一般情況下需要按照25%的稅率是符合條件的居民企業(yè)(或境內(nèi)非居民企業(yè))直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益，不包含通過(guò)合伙制企業(yè)間接投資于居民企業(yè)的情況。因此，對(duì)于組織形式是公司制的母基金投資于合伙制子基金，或者公司制基金入范圍不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益12。股息、紅利收入之外，公司制基金通過(guò)兼具權(quán)益和債權(quán)雙重特性的混合性投資業(yè)務(wù)獲取的收入需要判斷其屬于股息、紅利收入或是利息收入，從而進(jìn)行不同的稅務(wù)處理。例如，公司制基金通過(guò)夾層融資、可轉(zhuǎn)債、可轉(zhuǎn)換貸款、投貸聯(lián)動(dòng)等方式投資，或是股權(quán)投資協(xié)議中若包含回購(gòu)、第三方收購(gòu)、對(duì)賭、定期分紅等條款，若該類混合型投資業(yè)務(wù)同時(shí)滿足下表中混合型投資業(yè)務(wù)利息收入的五項(xiàng)認(rèn)定條件，則此類投資持有階段取得的收益將被認(rèn)定為利息收入。對(duì)于被投資企業(yè)支付的利息，公司制基金應(yīng)于被投資企業(yè)應(yīng)付利息的日期確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)并計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額，并按25%的稅率(不考慮稅收優(yōu)惠等情況)繳納企業(yè)所得稅。由于實(shí)操中股權(quán)投資業(yè)務(wù)形式多樣、條款復(fù)雜，公司制基金混合性投資業(yè)務(wù)持有階段收入性質(zhì)的認(rèn)定可能存在一定爭(zhēng)議，具體序號(hào)(一)被投資企業(yè)接受投資后，需要按投資合同或協(xié)議約定的利率定期支付利息(或定期支付保底利息、固定利潤(rùn)、固定股息，下同)；(二)或特定的投資條件，并在投資期滿或者滿足特定投資條件后，被投資企業(yè)需要贖回(三)(四)(五)心根據(jù)公開(kāi)信息整理11根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法(2018修訂)》(主席令〔2018〕第23號(hào))第二十六條，“符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益”、“在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所有實(shí)際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)12根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例(中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第512號(hào))》第八十三條，“企業(yè)所得稅法第二十六條第(二)項(xiàng)和第(三)項(xiàng)所稱股息、紅利等權(quán)益性投資收益，不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投增值稅方面，股權(quán)投資基金在投資企業(yè)后從被投企業(yè)分得的非保本現(xiàn)金股利，不屬于《銷售服務(wù)、無(wú)形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)注釋》(財(cái)稅〔2016〕36號(hào))的征稅范圍，因此不征增值稅；而對(duì)于混合型投資業(yè)務(wù)所獲收益則需要判斷相關(guān)收益是否屬于保本收益，并依據(jù)判斷結(jié)果確定該類收入是否需要按照“貸款服務(wù)”適用6%的稅率(小規(guī)模納稅人3%的征收率)繳納增值稅。值得注意的是，股權(quán)投資業(yè)務(wù)中投資機(jī)構(gòu)通常會(huì)與標(biāo)的公司簽訂回購(gòu)權(quán)條款，若相關(guān)條款涉及到保障本金、固定利潤(rùn)等，則同樣需要按照“貸款服務(wù)”適用6%的稅率繳納2.4.2合伙制基金所得稅方面，合伙制股權(quán)投資基金屬于合伙企業(yè)，其本身并非納稅義務(wù)人，但需要在合伙制基金層面核算合伙企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得，然后根據(jù)先分后稅13的原則，分配至投資人層面繳納所得稅。具體來(lái)看，對(duì)于法人合伙人，合伙制基金取得的股息紅利應(yīng)并入合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，并按照先分后稅原則計(jì)算歸屬于法人息、紅利，不并入合伙制基金的收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，并由合伙制基金代扣代繳個(gè)人所得稅。此外，根據(jù)合伙企業(yè)稅已產(chǎn)生。伙企業(yè)與其他性質(zhì)企業(yè)均為納稅主體，需要就其銷售貨物、服務(wù)、無(wú)形資產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)等應(yīng)稅行為繳納增值稅。目前不征增值稅，而合伙企業(yè)的投資行為若涉及保障本金、固定利潤(rùn)等被認(rèn)。2.4.3契約制基金所得稅方面，就目前實(shí)務(wù)操作來(lái)看，作為資管產(chǎn)品的契約制基金層面不征所得稅，契約制基金的管理人也并未承擔(dān)所得稅代扣代繳義務(wù)，而是由投資人就獲配收益自行申報(bào)繳納所得稅，這一定程度上避免了雙重征稅增值稅方面，契約制基金本身并非納稅主體，但其管理人需要就契約制基金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，按照3%的征收率繳納增值稅。具體而言，契約制基金管理人需要就基金層面在持有階段取得的利息收13根據(jù)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知》(財(cái)稅〔2008〕159號(hào))“合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅?！?4主要財(cái)稅政策包括《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于明確金融房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》(財(cái)稅〔2016〕140號(hào))、《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅政策有關(guān)問(wèn)題的補(bǔ)充通知》(財(cái)稅〔2017〕2號(hào))、《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問(wèn)題的通知》(財(cái)稅〔2017〕56號(hào))等。2.5退出階段的稅務(wù)處理對(duì)于各類基金而言其通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、并購(gòu)、上市后減持以及管理層回購(gòu)等不同方式退出所投企業(yè)，本質(zhì)上均為轉(zhuǎn)讓股權(quán)并獲得對(duì)價(jià)。因此，各類基金在退出階段的主要收入為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，其中對(duì)價(jià)存在現(xiàn)金支付、股份支付等多種方式?；诖?，本小節(jié)按照基金退出實(shí)際涉及的稅種稅率和主要退出方式，將退出階段的稅務(wù)2.5.1股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅務(wù)處理退出階段，基金轉(zhuǎn)讓被投企業(yè)股權(quán)取得對(duì)價(jià)的過(guò)程涉及所得稅、增值稅及印花稅的繳納。其中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)可以分為現(xiàn)金或股權(quán)，基金的組織形式可分為公司制、合伙制與契約制，而被投企業(yè)又可以分為上市和非一般情況下，各類基金通過(guò)轉(zhuǎn)讓非上市公司或上市公司股權(quán)獲得的對(duì)價(jià)多數(shù)為現(xiàn)金。增值稅方面，由于《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財(cái)稅〔2016〕36號(hào))等相關(guān)法規(guī)中并未將轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)納入增值稅應(yīng)稅行為，無(wú)論是公司制基金、合伙制基金，還是契約制基金轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)均無(wú)需繳納增值稅。而轉(zhuǎn)讓上市公司股票屬于財(cái)稅〔2016〕36號(hào)中的增值稅應(yīng)稅行為，公司制/合伙制基金轉(zhuǎn)讓價(jià)差需按照“金融商品轉(zhuǎn)讓”適用6%稅率繳納增值稅，契約制基金由基金管理人作為納稅義務(wù)人按3%征收率繳納增值稅。針對(duì)上市公司股票轉(zhuǎn)讓價(jià)差確認(rèn)問(wèn)題，目前財(cái)稅已出臺(tái)多項(xiàng)政策明確各類情況下股票的買入價(jià)(詳見(jiàn)表2.5.1.1)。其中值得注意的是，對(duì)限售股流通后對(duì)外轉(zhuǎn)讓買入價(jià)的確定，國(guó)家稅務(wù)總局公告〔2020〕9號(hào)在國(guó)家稅務(wù)總局公告〔2016〕53號(hào)中第五條基礎(chǔ)上將限售股的實(shí)際成本價(jià)也納入考慮范圍，符文件名稱干征管問(wèn)題的公告》(一)上市公司實(shí)施股權(quán)分置改革時(shí)，在股票復(fù)牌之前形成的原非流通股股份，以至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股，以該上市公司完成股權(quán)(二)公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市形成的限售股，以及上市首日至解禁日期間由 (三)因上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組形成的限售股，以及股票復(fù)牌首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股，以該上市公司因重大資產(chǎn)重組股票停牌前一交易日的收盤價(jià)為買入價(jià)。股票復(fù)牌首日至解禁日期間，因重大資產(chǎn)重組停牌的，按照《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于營(yíng)改增試點(diǎn)若干征管問(wèn)題的公告》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2016年第53號(hào))第五條第(三)項(xiàng)的規(guī)定確定買入價(jià)；在重大資產(chǎn)重組前已經(jīng)暫停上市的，以上市公司完成文件名稱增值稅征管問(wèn)題的入價(jià)的確定(一)納稅人轉(zhuǎn)讓因同時(shí)實(shí)施股權(quán)分置改革和重大資產(chǎn)重組而首次公開(kāi)發(fā)行股票并以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股，以該(二)上市公司因?qū)嵤┲卮筚Y產(chǎn)重組多次停牌的，《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于營(yíng)改增試點(diǎn)若干征管問(wèn)題的公告》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2016年第53號(hào)發(fā)布，國(guó)家稅務(wù)總局公告2018年第31號(hào)修改)第五條第(三)項(xiàng)所稱的“股票停牌”，是指中國(guó)證券監(jiān)市公司重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)決定前的最后一次停牌。》照《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于營(yíng)改增試點(diǎn)若干征管問(wèn)題的公告》(2016年第53號(hào))第五條規(guī)定確定的買入價(jià)，低于的實(shí)際成本價(jià)的，以實(shí)際成本價(jià)為買入價(jià)計(jì)算繳納增值稅。心根據(jù)公開(kāi)信息整理印花稅方面，公司制/合伙制/契約制基金轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)按產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)的萬(wàn)分之五貼花，而轉(zhuǎn)讓上要按1‰的稅率繳納印花稅15。金根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，需要就其取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得按照25%的稅率繳納企扣除規(guī)定除得在稅前扣除。投資者的費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)為60000元/年(5000元/月)。工資、薪金扣除生活費(fèi)用扣除除。投資者及其家庭發(fā)生的生活費(fèi)營(yíng)費(fèi)用混合在一起，并且難以劃分的，全部視為投資者個(gè)人及其家及其家庭生活共用的固定資產(chǎn)，難以劃分的，由主管稅務(wù)機(jī)營(yíng)類型、規(guī)模等具體情況，核定準(zhǔn)予在稅前扣除的折舊費(fèi)用的發(fā)生的職工福利費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)支出分別在工資薪金總額費(fèi)扣除企業(yè)每一納稅年度發(fā)生的廣告和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)用不超過(guò)當(dāng)年銷售(營(yíng)業(yè))收入15%的除的與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出，按照發(fā)生額的60%扣除，但最高不得超過(guò)當(dāng)年銷售(營(yíng)業(yè))收入的5‰。用本企業(yè)下一年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得彌補(bǔ)，下一年度所得不足心根據(jù)公開(kāi)信息整理15根據(jù)《中華人民共和國(guó)印花稅暫行條例》(國(guó)務(wù)院令第11號(hào))及《中華人民共和國(guó)印花稅暫行條例施行細(xì)則》(財(cái)稅字〔1988〕第255號(hào))、《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股有關(guān)證券(股票)交易印花稅政策的通知》(財(cái)稅〔2014〕46號(hào))、《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓股票有關(guān)證券(股票)交易印花稅政策的通知》(財(cái)稅〔2014〕47號(hào))等文件。級(jí)數(shù)全年應(yīng)納稅所得額速算扣除數(shù)1502元至90000元的部分3元至300000元的部分40元至500000元的部分50050元的部分心根據(jù)公開(kāi)信息整理案例示意：A公司(普通合伙人，GP)、B公司和自然人C于2015年7月共同出資1億元設(shè)立有限合伙制基金D企業(yè)，三者分別出資100萬(wàn)、6600萬(wàn)元、3300萬(wàn)元，約定按照出資比例分配合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得(GP不參與)。2016年1月，D企業(yè)出資3000萬(wàn)元投資于國(guó)內(nèi)某未上市企業(yè)，年末以3800萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出。已知D工資40萬(wàn)元。D企業(yè)2016年獲得800萬(wàn)元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，其中扣除200萬(wàn)元管理費(fèi)后合伙企業(yè)當(dāng)年生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得為2.5.2清算退出的稅務(wù)處理中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第512號(hào))和《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)清算業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》(財(cái)稅〔2009〕60號(hào)文)規(guī)定，在被投資企業(yè)清算時(shí)，基金從被投資方分得的剩余財(cái)產(chǎn)可以分為股二是剩余資產(chǎn)減除股息所得后的余額，超過(guò)或低于股東投資成本的部分，應(yīng)確認(rèn)為股東的投資轉(zhuǎn)讓所得或累計(jì)盈余公積及累計(jì)未分配利潤(rùn)按出資比例分配；確認(rèn)為股息所得；稅務(wù)處理比照持有階段股息及紅利所得；剩余資產(chǎn)減除股息所得后余額按出資比例分配；與投資成本比對(duì)，確認(rèn)投資所得或損失；稅務(wù)處理比照股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出；被投公司剩余資產(chǎn)針對(duì)契約制基金，如前所述，就目前實(shí)務(wù)操作來(lái)看，契約型基金層面不征所得稅，契約制基金管理人也并。針對(duì)合伙制基金，目前尚未有稅法明確規(guī)定其通過(guò)被投企業(yè)清算退出的所得稅處理，建議與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)第三章私募股權(quán)投資交易各主體稅務(wù)處理基金之外，私募股權(quán)投資涉及的各交易主體還包括基金管理人、出資人和托管人等，涉及的應(yīng)稅收入包括資本利得、利息、股息和紅利、管理費(fèi)、托管費(fèi)、附加收益等等，根據(jù)納稅主體組織形式、應(yīng)稅收入性質(zhì)等繳基金出資人作為股權(quán)投資提供資金來(lái)源的群體，其從基金獲得的收益主要包括基金向其分配的持有期間收益(包括利息、股息紅利性質(zhì)收益)、轉(zhuǎn)讓基金份額時(shí)獲得的資本利得以及減持基金份額取得的投資收益。此過(guò)程中涉及的增值稅及所得稅的稅務(wù)處理與基金、基金出資人的組織形式均有關(guān)聯(lián)。根據(jù)上文及相關(guān)稅法，基收入類型稅種公司制出資人自然人出資人合伙制出資人收所得稅，由各合伙，得的股息及紅利所得不征(實(shí)務(wù)中可能存在爭(zhēng)議)轉(zhuǎn)讓基金份收所得稅，由各合伙則各自繳納所得稅PTEPTEP管稅務(wù)機(jī)股合收所得稅，由各合伙則各自繳納所得稅不征(實(shí)務(wù)中可能存在爭(zhēng)議)轉(zhuǎn)讓基金份收所得稅，由各合伙則各自繳納所得稅管稅務(wù)機(jī)管稅務(wù)機(jī)合伙制出資人合伙制出資人收入類型稅種公司制出資人自然人出資人合伙制出資人收所得稅，由各合伙則各自繳納所得稅收所得稅，由各合伙則各自繳納所得稅金份額的方式實(shí)現(xiàn)從基金的退出，相關(guān)稅務(wù)處理與轉(zhuǎn)讓份額基本一致。但是需要注意的應(yīng)按金融商品轉(zhuǎn)讓繳納增值稅，目前稅法尚未明確規(guī)定，不同地區(qū)的稅務(wù)機(jī)關(guān)可能采取心根據(jù)公開(kāi)信息整理3.1.1公司制基金基金出資人自公司制基金取得的持有期間收益(包括公司制基金將其取得的項(xiàng)目持有期間收益和退出收益作為股息紅利向投資人分配的部分)涉及所得稅與增值稅。增值稅層面，投資人對(duì)公司制基金的投資屬于非保本投資，投資人無(wú)需就其取得的持有期間收益繳納增值稅；若屬于保本投資，投資人需就其取得的持有期間收益適用“貸款服務(wù)”稅目繳納增值稅，一般納稅人適用6%稅率，小規(guī)模納稅人適用3%或1%稅率；所得稅方面，公司制出資人可就其取得的符合條件的股息紅利免征所得稅，否則需就其持有期間收益繳納25%的企業(yè)所繳納所得稅，而是由其合伙人按先分后稅原則由就歸屬于自身部分各自繳納所得稅。特殊的是，個(gè)人合伙人從合伙企業(yè)取得的合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入合伙企業(yè)收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)用20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入被投公司公司制出資人 公司制基金投資收益分配股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入被投公司公司制出資人企業(yè)所得稅免征企業(yè)所得稅免征股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入被投公司自然人出資人雙重征稅 公司制基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入被投公司自然人出資人雙重征稅個(gè)人所得稅20%個(gè)人所得稅20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入被投公司 公司制基金投資收益分配股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入被投公司雙重征稅先雙重征稅先分后稅企業(yè)個(gè)人25%20%25%20%(2)資本利得公司制基金的出資人通過(guò)轉(zhuǎn)讓基金份額獲得退出收益，根據(jù)現(xiàn)行稅法規(guī)定不涉及增值稅繳納，但需要繳納本利得則需要繳納20%的個(gè)人所得稅，而合伙制出資人所獲資本利得遵循先分后稅的原則，按照有關(guān)規(guī)定在合稅。印花稅層面，各類投資人需按“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)”稅(3)贖回收益除了直接轉(zhuǎn)讓公司制基金份額，出資人還可以撤資或減資以贖回投資，此時(shí)對(duì)于不同類型的出資人來(lái)說(shuō)稅務(wù)處理不盡相同。對(duì)公司制出資人來(lái)說(shuō)，撤回或減資其取得的資產(chǎn)中，相當(dāng)于初始出資的部分，應(yīng)確認(rèn)為投資收回；相當(dāng)于被投資企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積按減少實(shí)收資本比例計(jì)算的部分，應(yīng)確認(rèn)為股息所行為，從被投資企業(yè)或合作項(xiàng)目、被投資企業(yè)的其他投資者以及合作項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)合作人取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、違約金、補(bǔ)償金、賠償金及以其他名目收回的款項(xiàng)等，均屬于個(gè)人所得稅應(yīng)稅收入，應(yīng)按照”財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目適用20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。其中，應(yīng)納稅所得額等于個(gè)人取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、違約金、補(bǔ)償金、賠償金及以其他名目收回款項(xiàng)合計(jì)數(shù)減去原實(shí)際出資額(投入額)及相關(guān)稅費(fèi)。而對(duì)合伙制投資人來(lái)說(shuō)，行充分溝通后確認(rèn)。3.1.2合伙制基金各類型出資人自合伙制基金獲配的持有期間收益(包括合伙制基金將其取得的項(xiàng)目持有期間收益和項(xiàng)目退出收益向投資人分配的部分)的稅務(wù)處理與公司制基金有所不同。增值稅層面，若各類出資人對(duì)合伙制基金的投資屬于非保本投資，出資人無(wú)需就其取得的持有期間收益繳納增值稅；若屬于保本投資，出資人需就其取得的持有期間收益適用“貸款服務(wù)”稅目繳納增值稅，一般納稅所得稅層面，各類型出資人整體需要按照“先分后稅”原則，就從合伙制基金取得的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得(無(wú)論是否實(shí)際分配)繳納所得稅。具體而言，公司制出資人需就自合伙制基金取得的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得及其他所得按25%的稅率繳納企業(yè)所得稅；自然人出資人需就自合伙制基金取得的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得及其他所得按照“經(jīng)營(yíng)所得”稅目適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)算征收個(gè)人所得稅。特殊的是，自然人出資人從合伙制基金取得的合伙制基金對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入合伙制基金收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入投資收益分配被投公司公司制出資人合伙制基金企業(yè)所得稅5%先分后稅股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入被投公司自然人出資人個(gè)人所得稅5%-35%合伙制出資人股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入投資收益分配被投公司合伙制基金先分后稅先股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入投資收益分配被投公司公司制出資人合伙制基金企業(yè)所得稅5%先分后稅股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入被投公司自然人出資人個(gè)人所得稅5%-35%合伙制出資人股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入投資收益分配被投公司合伙制基金先分后稅先分后稅企業(yè)個(gè)人5%5%-35%投資收益按經(jīng)營(yíng)所得分配至出資人層面制出資人在其合伙企業(yè)層面無(wú)所得稅的影響，在合伙企業(yè)層面核算合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，并按照“先分后投投資收益分配合伙制基金先分后稅舉例來(lái)說(shuō)，若自然人、法人以及合伙企業(yè)分別作為合伙人投資于合伙制基金A，三者的出資額分別為5,000萬(wàn)元，約定按照實(shí)際出資比例分配收益?；餉出資1.2億元到項(xiàng)目B，于2020年分得股息紅利600萬(wàn)元。假設(shè)【自然人】合伙人：個(gè)人投資者取得的利息、股息、紅利所得不并入合伙企業(yè)收入16，而是按20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。此例中，個(gè)人合伙人的應(yīng)納稅所得額為200萬(wàn)元，以20%的稅率計(jì)算其應(yīng)繳納40萬(wàn)元個(gè)人所得稅。對(duì)于個(gè)人合伙人來(lái)說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)所得為(0-450)*1/3=-150，即經(jīng)營(yíng)虧損為150萬(wàn)元，可由基金A用。【法人】合伙人：由于國(guó)稅函〔2001〕84號(hào)文僅針對(duì)自然人適用，法人合伙人能否比照適用該規(guī)定目前無(wú)明確的稅法依據(jù)，因此其從合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或股息均應(yīng)作為法人合伙人從合伙企業(yè)分配取得的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得的一部分，按照25%的稅率計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。此例中，歸屬于法人合伙人的合伙企業(yè)應(yīng)納稅所得額為(600-450)*1/3=50萬(wàn)元，以25%的稅率計(jì)算所得稅應(yīng)納稅額為12.5萬(wàn)元?！居邢藓匣锲髽I(yè)】合伙人：事實(shí)上，無(wú)論是直投基金還是母基金，在投資企業(yè)時(shí)都可能產(chǎn)生兩層或兩層以上合伙企業(yè)嵌套的情況，增加了稅收征管工作復(fù)雜性。根據(jù)財(cái)稅〔2008〕159號(hào)文，由于合伙企業(yè)并非納稅主體，即使存在多層合伙企業(yè)也均應(yīng)遵循先分后稅的原則，因此這種情況就出現(xiàn)了合伙制基金層面的第一層分配16根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>執(zhí)行口徑的通知》(國(guó)稅函〔2001〕84號(hào)文)，“個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅?！背鲑Y1/3股息、紅利資合伙制基金被投公司股息、紅利成本費(fèi)用出資1/3資被投公司合伙制基金股息、紅利權(quán)益性投資收益成本費(fèi)用出資1/3資被投公司合伙制基金股息、紅利收入性質(zhì)待確定*出資1/3股息、紅利資合伙制基金被投公司股息、紅利成本費(fèi)用出資1/3資被投公司合伙制基金股息、紅利權(quán)益性投資收益成本費(fèi)用出資1/3資被投公司合伙制基金股息、紅利收入性質(zhì)待確定*成本費(fèi)用和合伙制基金合伙人層面的第二層(甚至更多層)分配。此時(shí)，若多層穿透至頂層為法人企業(yè)，則應(yīng)按照25%的稅率繳納企業(yè)所得稅；若多層穿透到頂層為自然人，則需要判斷第二層分配時(shí)的收入性質(zhì)，即合伙制基金合伙人分至最終自然人投資者時(shí)，該收入被認(rèn)定為經(jīng)營(yíng)所得還是股息紅利所得。目前現(xiàn)行稅法體系中對(duì)此并無(wú)明確規(guī)定，實(shí)務(wù)中對(duì)該收入性質(zhì)的認(rèn)定仍存在諸多爭(zhēng)議，多數(shù)情況下會(huì)被界定為經(jīng)營(yíng)所得按5%-35%的稅率繳納自然人合伙自然人合伙人個(gè)人所得稅20%法法人合伙人企業(yè)所得稅25%有有限合伙企業(yè)合伙人先分后稅企業(yè)個(gè)人25%需咨詢*有限合伙企業(yè)合伙人自合伙制基金取得的源自被投公司股息紅利的收益是否仍屬于股息、紅利性質(zhì)在實(shí)務(wù)中存在不確定性，此圖中僅為假設(shè)示意。(2)資本利得同樣的，合伙制基金的出資人通過(guò)轉(zhuǎn)讓基金份額獲得退出收益，根據(jù)現(xiàn)行稅法規(guī)定不涉及增值稅繳納，但本利得則需要繳納20%的個(gè)人所得稅，而合伙制出資人所獲資本利得遵循先分后稅的原則，按照有關(guān)規(guī)定在合(3)贖回收益出資人可以通過(guò)撤回合伙制基金份額(即退伙)的方式退出基金。針對(duì)自然人出資人來(lái)說(shuō)，個(gè)人因各種原因終止投資、聯(lián)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)合作等行為，從被投資企業(yè)或合作項(xiàng)目、被投資企業(yè)的其他投資者以及合作項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)合作人取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、違約金、補(bǔ)償金、賠償金及以其他名目收回的款項(xiàng)等，均屬于個(gè)人所得稅應(yīng)稅收入，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目適用20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。其中，應(yīng)納稅所得額等于個(gè)人取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入投資收益分配被投公司公司制出資人契約制基金不征所得稅企業(yè)所得稅25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入被投公司自然人出資人個(gè)人所得稅股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入投資收益分配被投公司公司制出資人契約制基金不征所得稅企業(yè)所得稅25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入被投公司自然人出資人個(gè)人所得稅20%合伙制出資人股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入投資收益分配被投公司契約制基金不征所得稅先分后稅企業(yè)個(gè)人25%20%投資收益按股息、紅利分配至出資人層面股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、違約金、補(bǔ)償金、賠償金及以其他名目收回款項(xiàng)合計(jì)數(shù)減去原實(shí)際出資額(投入額)及相關(guān)稅費(fèi)。但是，針對(duì)公司制出資人以及合伙制出資人來(lái)說(shuō)，贖回合伙制基金份額如何進(jìn)行稅務(wù)處理目前并沒(méi)有明確3.1.3契約制基金基金出資人自契約制基金取得的持有期間收益(包括契約制基金取得的作為基金分紅分配的項(xiàng)目持有期間收益和項(xiàng)目退出收益)同樣涉及所得稅與增值稅。增值稅層面，投資人對(duì)契約制基金的投資若屬于非保本投資，投資人無(wú)需就其取得的持有期間收益繳納增值稅；若屬于保本投資，投資人需就其取得的持有期間收益適用“貸款服務(wù)”稅目繳納增值稅，一般納稅人適用6%稅率，小規(guī)模納稅人適用3%或1%稅率；所得稅方面，對(duì)合伙制出資人，其作為合伙企業(yè)本身無(wú)需繳納所得稅，而是由其合伙人按先分后稅原則由就歸屬于自身部分各自繳納所得稅。特殊的是，個(gè)人合伙人從合伙企業(yè)取得的合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入合伙企業(yè)收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所投投資收益分配契約制基金不征所得稅(2)資本利得過(guò)轉(zhuǎn)讓基金份額獲得退出收益。增值稅層面，由于契約制基金屬于增值稅下的金融商品，因此公司制出資人和合伙制出資人轉(zhuǎn)讓契約制基金份額需按照“金融商品轉(zhuǎn)讓”稅目繳納增值稅，其中一般納稅人適用6%稅率，小規(guī)模納稅人適用3%或1%稅率。自然人出資人從事金融商品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)免各自繳納所得稅。(3)贖回收益契約制基金的出資人還可以通過(guò)贖回基金份額的方式實(shí)現(xiàn)從基金的退出，稅務(wù)處理與轉(zhuǎn)讓份額獲取退出收益的稅務(wù)處理基本一致。但是，需要注意的是，對(duì)于贖回契約制基金份額是否屬于金融商品轉(zhuǎn)讓從而應(yīng)納增值3.2基金管理人的稅務(wù)處理基金管理人按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值并使基金持有人獲取盡可能多的收益，由此獲得基金管理費(fèi)、附加收益等收入。基金管理人的應(yīng)稅收入主要產(chǎn)生在基金的投資運(yùn)作一是基金管理費(fèi)收入，是基金管理人的主要收入來(lái)源之一。管理費(fèi)按照出資協(xié)議約定的比例從基金資產(chǎn)中提取，通常情況下為基金募集規(guī)模的2%，部分基金會(huì)根據(jù)所處運(yùn)營(yíng)階段差異化管理費(fèi)收取基數(shù)。如在投資延長(zhǎng)期、退出期，部分基金管理人的管理費(fèi)收取基數(shù)降低為尚未退出項(xiàng)目的投資成本。按照收入性質(zhì)，基金管理費(fèi)屬于直接收費(fèi)金融服務(wù)或現(xiàn)代服務(wù)中的商務(wù)輔助服務(wù)17，需要就收到的管理費(fèi)按6%的稅率繳納增值稅；同時(shí)管理費(fèi)收入屬于所得稅應(yīng)稅范圍，公司制基金管理人需要按25%的稅率繳納所得稅，合伙制基金管理人需要。二是附加收益，是對(duì)基金管理人的重要激勵(lì)措施。一般情況下，基金管理人(同時(shí)作為GP)與出資人與會(huì)在出資協(xié)議中就基金收益的分配進(jìn)行約定，在實(shí)現(xiàn)本金回收及門檻收益(如有)的前提下，對(duì)投資附加收益的部分一般按2：8的比例分配給GP與出資人。目前，針對(duì)這部分收益，現(xiàn)行稅收法規(guī)中并未對(duì)其收益性質(zhì)進(jìn)行明確界定，是否需要繳納增值稅在實(shí)務(wù)層面存在不同認(rèn)定方式：若該收益被認(rèn)定為提供服務(wù)獲取的收入，則需要按6%繳納增值稅；若被認(rèn)定為非保本投資收益則無(wú)需繳納增值稅。而GP所獲投資附加收益的所得稅則需要所得稅。三是咨詢費(fèi)收入，是基金管理人在運(yùn)作基金過(guò)程中向第三方提供投融資、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等服務(wù)所獲取的收入。咨詢費(fèi)收入與管理費(fèi)類似，按6%的稅率繳納增值稅，公司制基金管理人需要按25%的稅率繳納所得稅，合伙合伙人層面繳納。四是直投收益，是基金管理人以自有資金對(duì)外投資所獲得的投資收益。部分投資機(jī)構(gòu)募集基金時(shí)會(huì)設(shè)置管理團(tuán)隊(duì)跟投制度，如設(shè)置團(tuán)隊(duì)持股平臺(tái)跟投被投項(xiàng)目公司，并從項(xiàng)目公司取得直投收益。管理團(tuán)隊(duì)跟投制度在17根據(jù)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財(cái)稅〔2016〕36號(hào))，“直接收費(fèi)金融服務(wù)，是指為貨幣資金融通及其他金融業(yè)務(wù)提供相關(guān)服務(wù)并且收取費(fèi)用的業(yè)務(wù)活動(dòng)”，其中包括提供資產(chǎn)管理、信托管理、基金管理等服務(wù)；商務(wù)輔保護(hù)服務(wù)。管理費(fèi)/咨詢費(fèi)管理費(fèi)/咨詢費(fèi)基金管理人組織形式及稅種直投收益控制投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也起到一定的激勵(lì)作用。此外，基金管理人也可通過(guò)自有資金從事不與基金利益相沖突的投資，如投資債券、購(gòu)買金融產(chǎn)品等并獲得投資收益或利息收入。對(duì)于直投收益，基金管理人的稅務(wù)處理與其他投資人并無(wú)不同，按照收入性質(zhì)及基金管理人的組織形式繳納增值稅及所得稅，具體可參照下表。例如，公司制基金管理人直接投資非上市公司股權(quán)，一般情況下所獲利息按照6%的稅率繳納增值稅、25%的稅率繳納。理人稅務(wù)處理6%6%2、認(rèn)定為非保本投資收益：無(wú)需繳，不征；轉(zhuǎn)讓一般情況%繳納企業(yè)所得稅，滿足一定條基金的股息紅利免征所18；合伙制6%6%2、認(rèn)定為非保本投資收益：無(wú)需繳，不征；轉(zhuǎn)讓層面不征收所得稅，由管理人的合伙人按照先分后稅原則各自繳納所得稅，其中個(gè)理人取得的管理人對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不計(jì)入管理人收入，而單心根據(jù)公開(kāi)信息整理實(shí)操中，基金管理人收入來(lái)源相對(duì)多樣，其收入性質(zhì)判定及稅費(fèi)繳納在稅法中可能并未有明確的規(guī)定，易產(chǎn)生多種理解。因此，基金管理人在實(shí)際的業(yè)務(wù)操作過(guò)程中需要與所屬稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行充分溝通，確認(rèn)收入性質(zhì)3.3基金托管人的稅務(wù)處理基金托管人是投資人權(quán)益的代表，是基金資產(chǎn)的名義持有人或管理機(jī)構(gòu)。為了保證基金資產(chǎn)的安全，基金。(一)安全保管基金的全部資產(chǎn)；(二)執(zhí)行基金管理人的投資指令，并負(fù)責(zé)辦理基金名下的資金往來(lái)；18符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，以及在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的非居民企業(yè)從居民企業(yè)取得與該機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所有實(shí)際聯(lián)系的股息、紅利等權(quán)益性投資收益屬于企業(yè)所得稅免稅收入，其中不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票(三)監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違法違規(guī)的，不予執(zhí)行，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)(四)復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值及基金價(jià)格；(五)保存基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、記錄15年以上；(六)出具基金業(yè)績(jī)報(bào)告，提供基金托管情況，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行報(bào)告；(七)基金章程或基金契約、托管協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。第四章合伙制人民幣股權(quán)投資基金不同架構(gòu)下稅務(wù)處理要點(diǎn)4.1傳統(tǒng)架構(gòu)下稅務(wù)處理問(wèn)題分析在股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展的過(guò)程中，基金征稅問(wèn)題一直是困擾投資人和基金管理公司運(yùn)作的一大因素。時(shí)至今日，為適應(yīng)更加復(fù)雜的投融資環(huán)境和制度要求，同時(shí)更好的處理現(xiàn)有法律框架下基金相關(guān)征稅問(wèn)題，人民幣基GPLP式設(shè)立。其中，GP為公司制，不僅作為執(zhí)行事務(wù)合作人，同時(shí)作為基金管理機(jī)構(gòu)(詳見(jiàn)傳統(tǒng)架構(gòu)1.0)。該架構(gòu)下，GP同時(shí)收取基金管理費(fèi)和附加收益，并以工資、獎(jiǎng)金的形式向創(chuàng)始人、管理團(tuán)隊(duì)發(fā)放附加收益。這就會(huì)導(dǎo)致：一是GP收取的管理費(fèi)及附加收益均被認(rèn)為是服務(wù)報(bào)酬，在無(wú)法拆分的情況下均被要求征求增值稅；二是GP向基金管理團(tuán)隊(duì)以隊(duì)而言，稅務(wù)壓力較大。隨后，為解決模式1.0中的增值稅征收問(wèn)題，一些基金將基金管理職能從GP中剝離，單獨(dú)設(shè)立基金管理公司來(lái)提供管理服務(wù)并收取管理費(fèi)(詳見(jiàn)傳統(tǒng)架構(gòu)2.0)。該模式下，管理費(fèi)收入和附加收益收入被徹底分離，試圖僅就基金管理公司的管理費(fèi)繳納增值稅，而GP收取的附加收益不再繳納增值稅。但在實(shí)踐中，一些稅務(wù)機(jī)關(guān)會(huì)將GP收到的附加收益定性為管理費(fèi)收入，仍可能存在繳納增值稅的風(fēng)險(xiǎn)。且在個(gè)人所得稅方面，該模GP人所得稅。在模式2.0的基礎(chǔ)上，為解決較高的個(gè)人所得稅稅負(fù)問(wèn)題，一些人民幣基金開(kāi)始將GP設(shè)立為有限合伙形式作為附加收益及基金收益等的收取主體(詳見(jiàn)傳統(tǒng)架構(gòu)3.0)。GP自基金收取的附加收益、基金分紅作為GP的所得根據(jù)“先分后稅”原則由管理團(tuán)隊(duì)成員作為個(gè)人合伙人適用“經(jīng)營(yíng)所得”稅目5%-35%的稅率繳納個(gè)人所得稅。此外，若GP自基金取得的收益經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)同意可以視為GP對(duì)外投資取得的“利息、股息、紅利”，那么個(gè)人合伙人有機(jī)會(huì)將此類收入單獨(dú)作為其取得的利息、股息、紅利所得，適用20%稅率繳納個(gè)人所得稅。應(yīng)注意的是，由于該處理方式目前并無(wú)稅法支持，在實(shí)操中存在較大的不確定性，因此還需與稅務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝然存在。綜上，在當(dāng)前國(guó)家層面相關(guān)法律相關(guān)規(guī)定的要求下，以上三種模式中管理費(fèi)均需要征收增值稅；對(duì)于附加收益部分，模式2.0和3.0一般未被征收增值稅，但在實(shí)踐中仍有較高認(rèn)定風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于基金管理團(tuán)隊(duì)收到的收益部分所需繳納的個(gè)人所得稅稅率，模式3.0相對(duì)前兩種傳統(tǒng)模式更具優(yōu)勢(shì)：管理團(tuán)隊(duì)收取的附加收益、基金分紅由成員作為個(gè)人合伙人按照“經(jīng)營(yíng)所得”繳納5%-35%的個(gè)人所得稅，若相關(guān)收益被稅務(wù)機(jī)關(guān)同意可以視為GP對(duì)外投資取得的“利息、股息、紅利”，則個(gè)人合伙人有機(jī)會(huì)按照20%的稅率繳納個(gè)人所得稅。整體而人民幣基金傳統(tǒng)架構(gòu)2.0GP (公司制) 管理費(fèi)合伙制人民幣基金人民幣基金傳統(tǒng)架構(gòu)2.0GP (公司制) 管理費(fèi)合伙制人民幣基金人民幣基金傳統(tǒng)架構(gòu)1.人民幣基金傳統(tǒng)架構(gòu)1.0管理費(fèi)&附加收益合伙制人民幣基金 被投項(xiàng)目GP (公司制基金管理人)被投項(xiàng)目附附加收益基基金管理公司管理服務(wù)被投項(xiàng)目被投項(xiàng)目被投項(xiàng)目人民幣基金傳統(tǒng)架構(gòu)3.人民幣基金傳統(tǒng)架構(gòu)3.0附加收益GP(合伙制)附加收益管理費(fèi)合伙制人民幣基金管理服務(wù)投資/服務(wù)流收益流被投項(xiàng)目基金管理公司被投項(xiàng)目創(chuàng)始人公司創(chuàng)始人SLP(有限合伙)管理服務(wù)合伙制人民幣基金管理費(fèi)創(chuàng)始人SLP(有限合伙)管理服務(wù)合伙制人民幣基金管理費(fèi)4.2SLP19架構(gòu)下稅務(wù)處理問(wèn)題分析為進(jìn)一步解決傳統(tǒng)架構(gòu)下稅務(wù)征收的問(wèn)題，部分基金在上述架構(gòu)基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整，增設(shè)了由管理團(tuán)隊(duì)共同取附加收益；基金管理機(jī)構(gòu)作為基金的實(shí)際管理主體并收取管理費(fèi)。同時(shí)，增設(shè)的SLP由創(chuàng)始人與管理團(tuán)隊(duì)共一是附加收益不再由承擔(dān)基金管理職能的基金管理人或執(zhí)行合伙事務(wù)的GP收取，而是由作為有限合伙人的SLP收取，這可能進(jìn)一步降低附加收益被認(rèn)定成服務(wù)費(fèi)性質(zhì)收入而需繳納增值稅的風(fēng)險(xiǎn)。在該架構(gòu)模式下，SLP作為創(chuàng)始人和管理團(tuán)隊(duì)為收取附加收益單獨(dú)設(shè)立的有限合伙企業(yè)，可將基金管理費(fèi)收入與附加收益收入?yún)^(qū)別開(kāi)。若投資附加收益由GP或基金管理公司收取，由于GP為執(zhí)行事務(wù)合伙人、基金管理公司向基金提供基金管理服務(wù)，因此這二者收取的投資附加收益存在被稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定為服務(wù)費(fèi)性質(zhì)收入從而要求GP或基金管理公SLPSLP合伙人，其收取的投資附加收益被稅二是由合伙企業(yè)SLP收取附加收益，可有效降低創(chuàng)始人和管理團(tuán)隊(duì)的個(gè)人所得稅壓力。根據(jù)前文不同主體創(chuàng)始人、管理團(tuán)隊(duì)的方式，一方面附加收益需要繳納增值稅的風(fēng)險(xiǎn)較高，另一方面創(chuàng)始人、管理團(tuán)隊(duì)收取的投到投資附加收益時(shí)，其所得在合伙制SLP層面應(yīng)按照“先分后稅”原則，由作為SLP個(gè)人合伙人的創(chuàng)人及管理管理團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)附附加收益GPGP(公司制)附附加收益基基金管理公司 (公司制) 項(xiàng)目公司涉及稅種基礎(chǔ)架構(gòu)1.0基礎(chǔ)架構(gòu)2.0基礎(chǔ)架構(gòu)3.0特殊架構(gòu)4.0管理費(fèi)征稅征稅征稅征稅稅的稅心根據(jù)公開(kāi)信息整理整體而言，與傳統(tǒng)模式相比，SLP的架構(gòu)設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)了管理費(fèi)與附加收益的分離，有可能降低附加收益征收增值稅的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由SLP收取附加收益，管理團(tuán)隊(duì)的個(gè)人所得稅按“經(jīng)營(yíng)所得”適用5%~35%的個(gè)人所得第五章創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策現(xiàn)狀創(chuàng)投領(lǐng)域的稅收優(yōu)惠政策隨著我國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)的發(fā)展而逐步調(diào)整。從2008年《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》中提出“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國(guó)家需要重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)的創(chuàng)業(yè)投資，可以按投資額的一定比例抵扣應(yīng)納稅遷相關(guān)稅收優(yōu)惠的適用對(duì)象、投資標(biāo)的乃至核算方式均有所擴(kuò)2018年12月12日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定在對(duì)創(chuàng)投企業(yè)投向種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)實(shí)行按投資額70%抵扣應(yīng)納稅所得額的優(yōu)惠政策基礎(chǔ)上，針對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的個(gè)人合伙人提供按單一投資基金核算或者按創(chuàng)投企算個(gè)人所得稅。2019年初《財(cái)政部稅務(wù)總局發(fā)展改革委證監(jiān)會(huì)關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個(gè)人合伙人所得稅政策問(wèn)題的通知》(財(cái)稅〔2019〕8號(hào))出臺(tái)，明確創(chuàng)投企業(yè)可以選擇按單一投資基金核算或者按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算兩種方式之一，對(duì)其個(gè)人合伙人來(lái)源于創(chuàng)投企業(yè)的所得計(jì)算個(gè)人所得第四階段的創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策將投資虧損納入考慮范圍，在單一投資基金核算的方式下對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得允許同一納稅年度內(nèi)不同投資項(xiàng)目的所得和損失相互抵減后的余額計(jì)算應(yīng)納稅所得額，但是取消了虧損結(jié)轉(zhuǎn)的選項(xiàng)。由于創(chuàng)投基金的存續(xù)期一般在5-7年，收益表現(xiàn)良好的項(xiàng)目往往會(huì)先退出，而問(wèn)題項(xiàng)目則可能在基金清算時(shí)才被迫退出，收益與虧損的時(shí)間錯(cuò)配可能導(dǎo)致上述稅收優(yōu)惠的實(shí)際效果不及預(yù)期。此外，此次稅收優(yōu)惠政策僅針對(duì)創(chuàng)投企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息、紅利所得，適用對(duì)象僅為有限合伙制基金的個(gè)人合伙人，現(xiàn)階S年度所得整體核算稅率個(gè)人合伙人應(yīng)從創(chuàng)投企業(yè)取得的所得，按照“經(jīng)S年度所得整體核算稅率個(gè)人合伙人應(yīng)從創(chuàng)投企業(yè)取得的所得，按照“經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目、5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅；應(yīng)納稅所得額將創(chuàng)投企業(yè)以每一納稅年度的收入總額減除成本、費(fèi)用以及損失后，計(jì)算應(yīng)分配給個(gè)人合伙人的所得，虧損及財(cái)稅〔2018〕55號(hào)文所享受的投資額抵扣可以跨年結(jié)轉(zhuǎn)；合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利不并入企業(yè)的收入，而是單獨(dú)作為個(gè)人合伙人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目按照20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。費(fèi)用扣除按照“經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目計(jì)稅的個(gè)人合伙人，沒(méi)有綜合所得的，可依法減除基本減除費(fèi)用、專項(xiàng)扣除、專項(xiàng)附加扣除以及國(guó)務(wù)院確定的其他扣除。從多處取得經(jīng)營(yíng)所得的，應(yīng)匯總計(jì)算個(gè)人所得稅，只減除一次上述費(fèi)用和扣除。階段12008-2012階段22012-2017階段32017-2019階段42019至今有有限合伙制創(chuàng)投企業(yè)的個(gè)人合伙人、天使投資個(gè)人、初創(chuàng)科技型企業(yè)公司制、創(chuàng)投企業(yè)、未上市中小高新技術(shù)企業(yè)單一基金核算、年度整體核算法人合伙人、試點(diǎn)推廣VV單一投資基金核算稅率個(gè)人合伙人從該基金應(yīng)分得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得，按照20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅；應(yīng)納稅所得額一個(gè)納稅年度內(nèi)不同投資項(xiàng)目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和損失相互抵減后的余額計(jì)算，虧損及財(cái)稅〔2018〕55號(hào)文所享受的投資額抵扣不能跨年結(jié)轉(zhuǎn)；股息紅利以所投資項(xiàng)目分配的股息、紅利收入以及其他固定收益類證券等收入的全額計(jì)算；費(fèi)用扣除基金管理人的管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬在內(nèi)的其他支出，不得在核算時(shí)扣除；ABCE比分別為50%、30%及20%，并通過(guò)創(chuàng)投企業(yè)E投XXE結(jié)轉(zhuǎn)至以后年度彌補(bǔ)盈利；此外，創(chuàng)投企業(yè)E有2000萬(wàn)的投資額符合稅收優(yōu)惠條件，可結(jié)轉(zhuǎn)至以后年度由自然人合伙人抵扣應(yīng)納稅所得額。XXXYZ2,700E單一投資基金核算方式下，財(cái)稅[2019]8號(hào)文相關(guān)規(guī)定，此前年份結(jié)轉(zhuǎn)的虧損與符合稅收優(yōu)惠條件的投資額A-股轉(zhuǎn)收入(萬(wàn)元)B-投資成本(含相關(guān)稅費(fèi)，萬(wàn)元)(A-B)-股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得(萬(wàn)元)0900總計(jì)(①+②+③)由此，單一投資基金核算方式下自然人A、自然人A自然人B自然人C②股息及紅利收入-總額③應(yīng)納稅所得額(①×②)股息及紅利收入④適用稅率⑤應(yīng)納稅額(③×④)0⑥股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得-總額⑦應(yīng)納稅所得額(①×⑥)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得⑧適用稅率⑨應(yīng)納稅額(⑦×⑧)0.000.000.00⑩稅負(fù)合計(jì)(⑤+⑨)0創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算方式下，創(chuàng)投企業(yè)E以每一納稅年度的收入總額減除成本、費(fèi)用以及損失后，計(jì)算應(yīng)分配給個(gè)人合伙人的經(jīng)營(yíng)所得。因此除了抵扣結(jié)轉(zhuǎn)的虧損與符合稅收優(yōu)惠條件的投資額之外，還需要扣除當(dāng)年經(jīng)營(yíng)成本，該核算方式下自然人A、B及C面臨的稅負(fù)如下表所示：自然人A自然人B自然人C②股息及紅