【基于杜邦分析法的萊克潤滑油盈利能力分析案例】

基于杜邦分析法的萊克潤滑油2022年盈利能力分析案例目錄TOC\o"1-3"\h\u28067第一章緒論 116570第二章文獻綜述 2196942.1關于收益質量影響因素的研究 2199942.2關于提升盈利質量的方法研究 2303812.3文獻評述 324674第三章萊克潤滑油企業(yè)盈利質量分析 34893.1萊克潤滑油公司簡介 398703.2萊克潤滑油盈利質量指標分析 3280043.2.1銷售凈利率 3187583.2.2總資產周轉率 5308183.2.3權益乘數(shù) 6263563.2.4凈資產收益率 76909數(shù)據(jù)來源：萊克潤滑油企業(yè)財務報表整理 7259453.3同行汽車消耗品企業(yè)汽車消耗品企業(yè)的杜邦分析 725039第四章萊克潤滑油企業(yè)公司盈利質量存在的問題 8279004.1銷售凈利率偏低 8205354.2萊克潤滑油成本費用增長速度過快 8176454.3萊克潤滑油財務杠桿使用程度較低 9178014.4資產周轉率偏低 914760第五章提高萊克潤滑油企業(yè)公司盈利質量的對策建議 1012495.1創(chuàng)新萊克潤滑油營銷策略 10205185.1.1加強萊克潤滑油自主研發(fā) 10154785.1.2優(yōu)化合作關系 10200605.2加強萊克潤滑油成本費用控制 1042535.3優(yōu)化萊克潤滑油資本結構 11114395.4提高萊克潤滑油資產利用率 114069總結 12第一章緒論近年來，市場經濟的發(fā)展戰(zhàn)速度比較快，資本市場的市場規(guī)模也逐漸變大，人們已經不止停留在吃飽穿暖這一階段，開始逐漸了解金融產品以創(chuàng)造額外收益。投資者通過各種各樣的方法進行投資，在投資時會對公司各方面的信息進行考量，公司在市面上的價值通常由該公司的股票價格來體現(xiàn)，所以公司的收益如何會直接影響到的投資人的投資，由于公司內外信息狀況不對等，所以外部投資者主要通過查看公司的財務報表了解公司的經營狀況。在這些信息之中，公司會計盈利方面的情況成為投資人最在意的一個部分，國家相關部門對上市公司的管理和要求不斷完善且日趨嚴格，但由于盈余管理行為的存在，使得企業(yè)財務報表中的很多盈利相關信息被大大美化，會計造假，偷稅漏稅等問題層出不窮，使得大眾對公司股市價格的財務指標和企業(yè)的相關盈利報表的真實性有了疑問，在這種背景下，公司的收益質量得到了了更多的關注。第二章文獻綜述2.1國內文獻綜述2.1.1關于收益質量影響因素的研究馬宛婷2022年【1】《股票回購的動因與市場反應研究》中提到股票回購、研發(fā)投入、盈利質量三者之間兩兩正相關，企業(yè)可以通過政府補助完善股票市場激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)造性，有利于改善盈利質量，提高績效。BBB2018年【2】《萊克潤滑油盈利能力分析》中表明汽車消耗品企業(yè)的盈利質量如何，與汽車消耗品企業(yè)的主營業(yè)務收入存在很大關系，汽車消耗品企業(yè)主營業(yè)務的盈利質量占公司總盈利質量的大半。魯興旺,陸曉霜2022年【3】在《上市公司盈利質量及其影響因素研究》中運用因子分析法構建汽車消耗品企業(yè)上市公司盈利質量評價模型，表明企業(yè)信貸規(guī)模、區(qū)域綜合發(fā)展水平和汽車消耗品企業(yè)競爭力都是影響公司盈利質量的因素，過度的股權集中和高管政治關聯(lián)會降低上市公司的盈利質量。穆凌,時若蘭2022年【7】在《差異化戰(zhàn)略下萊克潤滑油公司盈利能力分析》中對萊克潤滑油公司實行差異化戰(zhàn)略所帶來的不同影響進行了闡述，并全面剖析差異化戰(zhàn)略事實的途徑、措施和效用，重點分析了差異化戰(zhàn)略下公司的盈利能力的改善和變化。凌琳溫,郝瑤菲2021年【8】在《萊克潤滑油引入戰(zhàn)略投資者案例研究》提出營運資金在企業(yè)財務管理中具有重要地位，資金管理的高低與企業(yè)盈利能力和長遠發(fā)展息息相關。鐘卓然,嚴芳潔2022年【9】在《汽車消耗品企業(yè)盈利能力影響因素研究—以萊克潤滑油為例》中提到財務狀況質量是上市公司最綜合、最顯性的表現(xiàn)，他從資本結構質量，資產質量，利潤質量和現(xiàn)金流量質量4個方面分析萊克潤滑油的財務狀況質量，透視汽車消耗品企業(yè)上市公司的管理質量和質量效率，以成為評價汽車消耗品上市公司盈利質量的有效工具。王陽華,康宜宇2018年【12】《萊克潤滑油負債結構分析》中從現(xiàn)金流量與盈利關系的角度入手，分析了萊克潤滑油現(xiàn)金流量與盈利質量之間的關系和差異。薛悅婷,袁憶文2018年【4】在《基于差異化價值鏈的企業(yè)萊克潤滑油財務戰(zhàn)略分析》中認為汽車消耗品行業(yè)上市公司應結合自身業(yè)務特點和資產結構特點，使用經營負債進行融資，提高汽車消耗品企業(yè)自身的商業(yè)信用和利用效率；同時要減少汽車消耗品企業(yè)金融負債的數(shù)量和非主營業(yè)務對資金的占用，避免金融負債比率上升，以提高公司的盈利質量。崔婉儀,雷天華,余成仁2020年【14】在《萊克潤滑油盈利能力分析》中指出萊克潤滑油給予高管股份的多少要根據(jù)其目的而定。如果目的是為了刺激他們努力工作，那么股份要少一些。如果是為了完善萊克潤滑油的股權結構，可以適當增加股份持有比例。這樣的話可以使萊克潤滑油有更好的長久發(fā)展姚佳寧,盧俊杰2020年【18】在《基于利潤的萊克潤滑油的生命周期財務分析》中提到，汽車消耗品行業(yè)為例贏得市場份額而提供賒銷貿易，如不實行科學管控，可能會造成應收賬款過多、資金周轉不靈的狀況，應加強事前防范，事后監(jiān)管機制，利用保理、證券化等金融手段進行融資以減少應收賬款的形成。2.1.2關于提升盈利質量的方法研究龍海琳,閻嘉穎2021年【5】在汽車消耗品企業(yè)萊克潤滑油財務績效評價研究》中認為汽車消耗品企業(yè)應通過加強企業(yè)的需求集聚能力、需求分析能力、商品經營能力和持續(xù)迭代能力，大力發(fā)展汽車消耗品企業(yè)自己品牌的反向定制，增強汽車消耗品企業(yè)品牌定價權、品質、規(guī)模等供應鏈的控制力，從而到達提升總體盈利的目的。藍靚影,穆鑫磊2020年【6】在《汽車消耗品企業(yè)萊克潤滑油改革績效研究》一文中以萊克潤滑油企業(yè)為例，評述了在類金融模式下，對萊克潤滑油盈利能力的的正、負影響，進行分析并提供了一定的防范解決對策，為在新模式下的上市公司如何保持盈利提供了思路。王涵云,郭俊豪2021年【10】在《杜邦財務模型在企業(yè)中的應用分析——以萊克潤滑油為例》中用杜邦財務模型通過對各項財務比率內在聯(lián)系的運用，評價了了萊克潤滑油企業(yè)的財務狀況和經營成果，對各項相關指標變動的原因做出了解釋，并指出了汽車消耗品企業(yè)未來的發(fā)展的方向。孫明哲,陳穎雪2018年【11】在《汽車消耗品企業(yè)財務能力協(xié)同度研究——以萊克潤滑油為例》中基于財務能力系統(tǒng)構建財務財務系統(tǒng)參量和協(xié)同度模型，對汽車消耗品企業(yè)萊克潤滑油的財務能力協(xié)同發(fā)展進行分析和評價，在實踐上為企業(yè)財務能力評價提供了新的視角和評價方法。趙曉霞,鄧琳璐2020年【13】在《上市公司內部控制審計對會計盈余質量的影響研究》中發(fā)現(xiàn)，對企業(yè)的內部控制進行審計可以幫助企業(yè)改善收益質量，也能夠適當?shù)販p少一些元素對會計報表的影響，同時減少財務報告當中的偏差、遺漏和錯誤等情況，進而有效地防范由于財務報告信息質量問題而導致的財務信息的使用者發(fā)生的一系列決策偏誤。同時，公司對外披露內控審計報告的行為，其本身就是對企業(yè)內部管理質量進行傳遞，有助于提高和披露企業(yè)的會計收益質量。楊宇航,吳秋萍,周浩瀚2021年【15】在《汽車消耗品行業(yè)上市公司盈利能力分析研究—以萊克潤滑油為例》中提到，目前我國大多數(shù)汽車消耗品企業(yè)對于投資和融資的需求在不斷擴大，融資難、融資貴的問題限制著企業(yè)發(fā)展，媒體報道作為一種外部監(jiān)督手段，在一定程度上降低了萊克潤滑油企業(yè)債務成本，有利于萊克潤滑油從外部尋找降低企業(yè)債務成本的方法，從而緩解萊克潤滑油企業(yè)的融資困境。張曉鳴,汪睿康2021年【16】在《機構投資者異質性與真實盈余管理——基于萊克潤滑油實證研究》中提到萊克潤滑油實施股權激勵的上市公司，高管進行真實盈余管理的程度比較大。姚永芳2020年【17】在《基于哈佛框架的汽車消耗品企業(yè)萊克潤滑油財務戰(zhàn)略研究》中說道，當企業(yè)發(fā)展到一定階段，現(xiàn)有資源難以支撐進一步發(fā)展需求是，可以通過協(xié)同合作實現(xiàn)產業(yè)結構升級、核心競爭力增強和市場份額的提升。吳畫斌、金偉林、許慶瑞2020年【19】在《汽車消耗品企業(yè)核心能力培育途徑——基于萊克潤滑油案例研究》中通過對萊克潤滑油企業(yè)案例分析發(fā)現(xiàn)，其技術核心能力形成路徑呈現(xiàn)多元化特征，眾多產業(yè)線的核心能力主要是整合技術資源進行技術跨界融合。李鵬翔,楊磊2020年【20】在《商業(yè)模式創(chuàng)新的績效評價體系演化研究——以萊克潤滑油企業(yè)為例》中說道萊克潤滑油需要具備對外部環(huán)境的變化的前瞻性，關注由環(huán)境變化引起的商業(yè)模式的變化，從而設計符合當前模式的企業(yè)績效評價體系。余得生,李星2021【21】《汽車消耗品企業(yè)金融化、產品市場競爭與企業(yè)創(chuàng)新》中闡述了汽車消耗品企業(yè)金融化、產品市場競爭與企業(yè)創(chuàng)新三者之間的關系，說明產品競爭市場對企業(yè)創(chuàng)新有著顯著的作用，在國有企業(yè)中的調節(jié)作用更強。2.2國外文獻綜述KhafidM,AriefS2020年【22】在《Managerialownership,corporategovernanceandearningsquality:Theroleofinstitutionalownershipasmoderatingvariable》中提到公司治理結構和所有權對盈余質量有所影響，機構所有權明顯改善了管理層所有權對盈余質量的影響，可靠的利潤持久性和可測性可以反映利潤質量。EcerF.2020年【23】在《Multi-criteriadecisionmakingforgreensupplierselectionusingintervaltype-2fuzzyAHP:acasestudyofahomeappliancemanufacturer》中提到現(xiàn)今許多經理和公司所有者特別關注綠色供應商的選擇，而綠色產品、清潔生產、綠色設計和綠色包裝對綠色供應商的績效有著顯著的積極影響，有利于以另一種方式提升公司的盈利質量。ZhangY,TaoW.2020年【24】在《Willenergyefficiencyaffectapplianceprice?AnempiricalanalysisofrefrigeratorsinChinabasedonhedonicpricemodel》中通過分析策略、平臺、產品屬性三個指標和設備價格之間的關系發(fā)現(xiàn)家用電器的能源消耗會直接影響消費者的購買意愿。YangH.2021年【25】在《ResearchonHaierWorkingCapitalManagement》中指出營運資金是公司資本中最活躍的部分，可以用來衡量公司的短期償付能力，萊克潤滑油企業(yè)有一套較為成熟的管理經驗和管理方法進行資本運作，對企業(yè)的盈利有一定的實際意義。WangY.2021年【26】在《ResearchonDevelopmentStrategyBasedonFinancialAnalysisofListedCompanies-TakeGreeElectricasanexample》中采用定量研究方法，通過分析財務報表，指出格力企業(yè)需要彌補產品創(chuàng)新的不足，才能保持在行業(yè)中的地位。RedhwanAl-dhamai,kunorkuismail2018年【27】在《RedhwanAl-dhamai,kunorkuismail.Caashholdings,politicalconnectionsandearningsquality》中以馬來西亞100家上市公司為樣本，分析企業(yè)擁有的現(xiàn)金和政治關聯(lián)對收益質量的影響。結果表明，現(xiàn)金儲備過剩的公司其收益是高質量的，與政治相關的公司其收益是低質量的。LuDeng，SifeiLi在2019年【28】中發(fā)現(xiàn)公司股息及紅利的派發(fā)在一定程度上可以反映公司收益質量，股利支付與持續(xù)收益和更高的收益信息有關，同時股息支付減少了公司進行股權再融資，因此股息及紅利的派發(fā)對收益質量具有積極影響。XudongJi,WeiLu,WenQu.2020年【29】在《VoluntaryDisclosureofInternalControlWeaknessandEarningsQuality:EvidenceFromChina》分析了公司內部控制報告與收益質量之間的聯(lián)系。結果表明,以絕對可支配的權責發(fā)生制衡量的收益質量與自愿披露的內部控制弱點有明顯的關聯(lián)。此外，還得出與會計相關的因素以及會計無關因素都會在一定程度上影響收益質量。AdoAB,RashidN,MustaphaUA,etal.在2020年【30】在《TheFinancialDeterminantsofEarningsManagementandtheProfitabilityofListedCompaniesinNigeria》中就尼日利亞上市公司的收入管理中影響盈利能力的財務決定因素進行了調查，研究結果報名，收益能力與獲利能力呈正相關，也就是說，財務結構能力的提高會使公司的盈利能力順勢提高。2.3文獻評述第三章萊克潤滑油企業(yè)盈利質量分析3.1萊克潤滑油公司簡介萊克潤滑油企業(yè)成立于1984年，在這幾十年的發(fā)展過程中，萊克潤滑油企業(yè)一直是穩(wěn)步、穩(wěn)定的向前邁進的，且現(xiàn)在已經進軍國際汽車消耗品市場，成為了在在國內外均獲得廣泛關注和好評的大型國際化汽車消耗品企業(yè)。在這么多年的發(fā)展過程中，萊克潤滑油企業(yè)憑借著自身過硬的品牌技術，曾在國際上獲得不少美譽。如在2002年全球最受尊敬企業(yè)排行榜，萊克潤滑油以驕人成績赫然居于中國最受尊敬100企業(yè)的位置。經過萊克潤滑油企業(yè)的不斷發(fā)展，經過票選萊克潤滑油成為世界最具影響力的100個品牌之一。3.2萊克潤滑油盈利質量指標分析3.2.1銷售凈利率銷售凈利率是指銷售利潤總和與銷售收入之間的比重，銷售凈利率越高說明公司盈利質量越高，反之盈利質量越低，計算公式及計算結果如下：銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入×100%表1萊克潤滑油企業(yè)2018—2022年銷售凈利率（單位：萬元）2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤113161118207174777281334492742營業(yè)收入10139491376260228261035849966251631銷售凈利率11.16%8.59%7.66%7.85%7.88%凈銷售利率反映了萊克潤滑油企業(yè)的營業(yè)收入創(chuàng)造凈利潤的效果。公司的凈銷售利率是一個逐漸下降的趨勢。從2018年的11.16%下降至2022年的7.88%，降幅較大，這表明萊克潤滑油的盈利質量近年來一直處于不穩(wěn)定的狀態(tài)。因此，萊克潤滑油企業(yè)需要擴大經營的同時也注重改善經營管理，提高利潤水平。然而，對于汽車消耗品企業(yè)而言由于銷售利潤受銷售和銷售成本的影響，以下選擇2018-2022年的財務數(shù)據(jù)來分析銷售和總成本之間的關系。表2萊克潤滑油企業(yè)2018—2022年期間成本費用（單位：萬元）2018年2019年2020年2021年2022年萊克潤滑油營業(yè)收入10139491376260228261035849966251631萊克潤滑油營業(yè)成本7819361080404182603128304435006783萊克潤滑油銷售費用1673523005315103878849827萊克潤滑油管理費用9199513226821179390003152484萊克潤滑油財務費用-36243623203213017933007營業(yè)成本占營業(yè)收入之比77.12%78.50%80.00%78.95%80.09%銷售費用占營業(yè)收入之比1.65%1.67%1.38%1.08%0.80%管理費用占營業(yè)收入之比9.07%9.61%9.28%2.51%2.44%財務費用占營業(yè)收入之比-0.36%0.26%0.89%0.84%0.53%數(shù)據(jù)來源：萊克潤滑油企業(yè)財務報表整理通過上表可以看出，萊克潤滑油營業(yè)成本占銷售收入比重最高，且近幾年一直呈現(xiàn)上升的趨勢，而銷售費用雖然是呈現(xiàn)下降的趨勢，但下降的幅度不大，管理費用從2018年的9.07%下降至2022年的2.44%，而財務費用則是呈現(xiàn)上升的趨勢，說明萊克潤滑油在成本控制方面還是要加強，雖然萊克潤滑油銷售收入比較好但是一般汽車消耗品企業(yè)產品成本占比大，導致萊克潤滑油所擁有的凈利潤就會縮減。3.2.2總資產周轉率下圖為汽車消耗品企業(yè)萊克潤滑油企業(yè)2018-2022年的總資產周轉率的變化，除了在2019年有所下降，之后都是呈現(xiàn)上漲的趨勢，說明萊克潤滑油的資金運營能力相對穩(wěn)定，為了更好地對萊克潤滑油進行分析，以下從存貨周轉率和應收賬款周轉率兩方面詳細分析。圖1萊克潤滑油企業(yè)2018-2022年總資產周轉率從下圖2-3可以看出2018-2022年汽車消耗品企業(yè)萊克潤滑油企業(yè)存貨周轉率都在上升，由2018年的5.86上漲至2022年的8.05，說明萊克潤滑油企業(yè)存貨變現(xiàn)的能力越來越強。圖2萊克潤滑油企業(yè)2018-2022年存貨周轉率通過圖2可以看出，萊克潤滑油企業(yè)2019-2022年應收賬款周轉率是呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢，且2019-2021年都是處于比較平穩(wěn)的狀態(tài)，但在2022年上升至5.13，說明萊克潤滑油的收款能力有所下降，如果不加以控制可能會對企業(yè)的盈利質量造成更大的威脅。圖3萊克潤滑油企業(yè)2018-2022年應收賬款周轉率總的來說，萊克潤滑油企業(yè)2018-2022年總資產周轉率、存貨周轉率以及應收賬款周轉率整體都不穩(wěn)定，這說明萊克潤滑油企業(yè)在資源使用效率上存在一定的問題。一方面，汽車消耗品企業(yè)萊克潤滑油企業(yè)在生產技術上還具有很大的上升空間，產品加工過程中造成資源浪費率較高；另一方面，行業(yè)產能過剩嚴重，大量的企業(yè)采用薄利多銷的銷售方式，從而導致企業(yè)資產變動幅度加大。3.2.3權益乘數(shù)權益乘數(shù)是汽車消耗品企業(yè)總資產與股東權益的比較，與財務杠桿有關，表明股東投入公司資產的資金比例越小，汽車消耗品公司負債越多。適當?shù)呢搨士梢詭椭R克潤滑油擴大生產規(guī)模，加強運營但是一旦負債率超過公司所能承擔的范圍，那么會導致公司資金鏈斷裂，所以要關注負債在資產的比重，以便做好防范。通過下表2-5可以看出，2018-2022年萊克潤滑油企業(yè)權益乘數(shù)逐漸上升，說明萊克潤滑油股東投入資金占資產比重越來越大。主要原因是萊克潤滑油增資擴股引進投資者增加投資所致。表3萊克潤滑油企業(yè)2018-2022年權益乘數(shù)（單位：萬元）年份/指標權益乘數(shù)總資產股東權益20181.97115870558789720191.732095481121299020201.932688588139249020212.193644144166748420222.2749377912174970數(shù)據(jù)來源：萊克潤滑油企業(yè)財務報表整理3.2.4凈資產收益率凈資產收益率反映汽車消耗品企業(yè)股東權益的\t"/item/%E5%87%80%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87/_blank"收益水平，指標值越大代表汽車消耗品企業(yè)盈利質量越強。營業(yè)利潤率越高，說明汽車消耗品企業(yè)商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利質量越強；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利質量越弱。計算公式及計算結果如下：凈資產收益率=凈利潤/股東權益合計×100%表4萊克潤滑油企業(yè)2018—2022年凈資產收益率（單位：萬元）2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤113161118207174777281334492742股東權益合計5878971212990139249016674842174970凈資產收益率19.25%9.75%12.55%16.87%22.66%數(shù)據(jù)來源：萊克潤滑油企業(yè)財務報表整理從上表可以看出，萊克潤滑油企業(yè)的凈資產收益率波動幅度十分明顯，從2017年的19.25%下降至2018年的9.75%，說明萊克潤滑油的股本的價值是逐漸縮減的。但隨后三年是呈現(xiàn)上漲的趨勢，從2020的12.55%上升至2022年的22.66%，說明萊克潤滑油幾年的銷售規(guī)模不穩(wěn)定，導致企業(yè)的盈利質量波動較大。3.3同行汽車消耗品企業(yè)汽車消耗品企業(yè)的杜邦分析表5杜邦分析比較簡稱凈資產收益率（%）權益乘數(shù)（%）萊克潤滑油企業(yè)10.534.49汽車消耗品企業(yè)S114.431.69汽車消耗品企業(yè)S215.971.48汽車消耗品企業(yè)S315.651.19汽車消耗品企業(yè)S421.241.61由杜邦分析比較可以看出，萊克潤滑油企業(yè)的凈資產收益率和其他競爭企業(yè)存在較大的差距，這一指標反映了股東的權利水平和利益。指數(shù)越高，投資回報越高，萊克潤滑油企業(yè)在2022年的凈資產收益率僅為10.53%，其他同類型企業(yè)都在14%以上，其中S4汽車消耗品企業(yè)達到21.24%，說明萊克潤滑油企業(yè)投資回報不顯著。因此，公司必須選擇更好的優(yōu)化方案來改變現(xiàn)狀，以提高利潤和凈利潤。第四章萊克潤滑油企業(yè)公司盈利質量存在的問題4.1銷售凈利率偏低銷售凈利率是汽車消耗品企業(yè)得到良好發(fā)展的重要基礎，任何汽車消耗品企業(yè)要想取得較好地發(fā)展，無一例外的都需要去占領更多的市場份額，而其攻占市場份額的多少也將直接關系到一個公司的成敗。近些年，因為各種經濟因素的困擾，萊克潤滑油企業(yè)的市場營銷是越來越難了，所占的汽車消耗品企業(yè)市場份額也越來越少，因為對于產品的規(guī)格和品種客戶的要求已經不再是以前那種單一的需求了，甚至許多客戶的需求變化趨勢已經呈現(xiàn)出多元化。并且客戶不光是對汽車消耗品企業(yè)的硬性指標有多元化的需求，更甚至于在交貨的時間以及自身質量的要求也越來越高。在這種情況下，萊克潤滑油企業(yè)需要開展更為多樣化的統(tǒng)的營銷模式，這樣做不光是為了滿足生產工藝要求，也是為了滿足購買者的需求，以實現(xiàn)企業(yè)與客戶的雙贏。4.2萊克潤滑油成本費用增長速度過快盡管萊克潤滑油企業(yè)凈資產利率逐年快速上升，但與銷售收入增長密切相關的成本和費用卻沒有得到很好地控制。2022年萊克潤滑油營業(yè)成本上漲至5006783萬元，成本的增加將減少產品的可利用空間，不利于提高萊克潤滑油的盈利質量，從萊克潤滑油企業(yè)各年的年度報告到反映的信息，可以看出，萊克潤滑油的成本領先戰(zhàn)略雖然一直都在做，但沒能做到最好。隨著我國汽車消耗品企業(yè)面臨增長緩慢的境地，國內的同類型汽車消耗品企業(yè)市場也不再像以前那樣強大，汽車消耗品企業(yè)市場的發(fā)展也隨之而逐漸飽和，因而導致萊克潤滑油產品銷售收入和利潤率下降。同時，受資源環(huán)境約束的增強，汽車消耗品企業(yè)環(huán)保成本也隨之而上升，導致萊克潤滑油的成本居高不下。另一方面，隨著勞動力紅利的逐漸減少，勞動力成本增加，電力、水力以及天然氣資源性產品價格改革，汽車消耗品企業(yè)需要對生產要素成本的生產進入快速增長的軌道。大力增加汽車消耗品企業(yè)成本使企業(yè)面臨更大的發(fā)展壓力，而這直接影響到了萊克潤滑油的經營業(yè)績。因而有效地控制萊克潤滑油成本費用，在此時顯得就尤為重要。4.3萊克潤滑油財務杠桿使用程度較低萊克潤滑油企業(yè)的權益乘數(shù)在2018-2022年雖然是逐年上升，但上升的幅度較小，與其他公司的水平仍然存在很大的差距。萊克潤滑油企業(yè)目前正處于快速發(fā)展階段。更高的債務管理可以為公司創(chuàng)造更高的利潤，從而提高公司的凈資產收益率，對公司的股票價值產生積極的激勵作用，從而實現(xiàn)公司價值的最大化。由于萊克潤滑油企業(yè)權益乘數(shù)較行業(yè)平均水平偏低，說明明萊克潤滑油企業(yè)仍沒有充分發(fā)揮負債經營的獲利能力，而更多地依靠公司的自有資本去賺取收益，這從萊克潤滑油長遠發(fā)展來看是很不利的。此外，萊克潤滑油企業(yè)的產品創(chuàng)新力度嚴重不夠，相比同行的企業(yè)來說，研發(fā)力度不夠，從而新產品不足，很多產品已經無法滿足大型企業(yè)的需求，從而影響了公司的基礎產品銷售，銷售收入自然不容樂觀。4.4資產周轉率偏低總資產周轉率就是一個企業(yè)在一定的會計期間內，該公司資本的周轉次數(shù)。一個汽車消耗品企業(yè)的生產總資產中，如果占比重較大的是流動資本，那么就會大大地提升該汽車消耗品企業(yè)的整個資本周轉速度。因此，以下從萊克潤滑油企業(yè)的存貨和應收賬款兩個方面來分析其總資產的資金運行情況。2018-2022年，汽車消耗品企業(yè)萊克潤滑油企業(yè)存貨周轉率為5.86、5.95、6.53、6.9、8.05，呈現(xiàn)明顯的上升趨勢，但其存貨周轉率均低于對應期間的行業(yè)平均值，說明從整個汽車消耗品行業(yè)來看，萊克潤滑油存貨的流動性及存貨資金占用情況并不理想。萊克潤滑油企業(yè)出現(xiàn)存貨周轉率偏低的原因主要有兩個：一是公萊克潤滑油訂產銷流程制度不夠完善，各職能部門如市場部、生產部、銷售部等部門之間協(xié)調溝通不暢。二是萊克潤滑油存貨儲存管理粗化，沒有做到精細管理。存貨作為流動性較強的資產，其周轉效率如何，直接關系到萊克潤滑油能否持續(xù)經營及擴大再生產，對汽車消耗品企業(yè)的短期償債能力也有影響。存貨周轉率偏低會影響汽車消耗品企業(yè)流動資產的周轉效率，不利于萊克潤滑油資金的正常運轉，也對萊克潤滑油盈利質量的穩(wěn)定性和持久性產生不利影響。第五章提高萊克潤滑油企業(yè)公司盈利質量的對策建議5.1創(chuàng)新萊克潤滑油營銷策略5.1.1加強萊克潤滑油自主研發(fā)汽車消耗品企業(yè)在發(fā)展過程中，主要是競爭力來源于企業(yè)的技術實力。因而在今后的發(fā)展過程中，萊克潤滑油企業(yè)需要不斷提升自身研發(fā)實力，加強企業(yè)研發(fā)型人才培養(yǎng)。萊克潤滑油企業(yè)當前市場占有率有限，所研發(fā)出的汽車消耗品產品能夠有效改善當前產品生產成本，能夠幫助提升萊克潤滑油改善盈利水平。通過進一步的研發(fā)工作，萊克潤滑油將不但提升自身科技研發(fā)實力，提升自主創(chuàng)新能力，降低產品生產成本。隨著信息化技術的普及，汽車消耗品企業(yè)可以通過生產自動化生產提升產品，加強產品智能化建設，在細分市場中實現(xiàn)產品差異化發(fā)展。5.1.2優(yōu)化合作關系對企業(yè)而言，不僅要面對汽車消耗品市場中的競爭關系，同時也需要專注上下游市場的合作關系。當前萊克潤滑油企業(yè)所處行業(yè)是我國轉型經濟中的重要行業(yè)，在發(fā)展過程中受扶持力度較大，因此在上下游市場中合作占據(jù)一定有利地位。隨著時代的發(fā)展，政策也會發(fā)生一定變化，因此萊克潤滑油在發(fā)展過程中積極調整合作策略，來適應汽車消耗品企業(yè)宏觀經濟風險強化、萊克潤滑油產業(yè)結構、萊克潤滑油市場供求變化等因素。通過有力的合作關系，來取得最佳的供應位置，提升萊克潤滑油盈利質量。合作關系不僅是簡單地降低原材料成本、優(yōu)化市場渠道，更重要的是與其他公司合作來提升企業(yè)自身產品質量和價值。避免在發(fā)展過程中被短期材料價格、市場波動所的影響。5.2加強萊克潤滑油成本費用控制成本控制是汽車消耗品企業(yè)最常見也是最重要的流程，萊克潤滑油企業(yè)銷售成本過大，首先萊克潤滑油可以優(yōu)化內部結構，對于費用使用流程、報銷流程要有一個詳細地規(guī)定，以防出現(xiàn)亂報銷，費用使用情況不全面的現(xiàn)象。其次萊克潤滑油要做好銷售成本預算及研究，為了防止開支過大，提前做好預算，加強研究分析找出哪一環(huán)節(jié)所耗資金最多，合理分配費用。最后可以通過舉辦一些銷售講座或者為銷售人員提供學習的機會來提高銷售人員的能力，加大對銷售渠道的創(chuàng)新。近幾年，國內汽車消耗品市場持續(xù)變動，面對原材料和燃料價格的上漲，盈利質量低的情況，并且，針對這種情況，萊克潤滑油應當在嚴峻形勢下大幅增加增量減少的因素，想要有效地控制成本費用，不僅要全面推進挖潛的深度，還要嚴格控制年度的生產和實施操作計劃。要針對汽車消耗品企業(yè)外部環(huán)境和萊克潤滑油內部條件的變化對市場進行仔細分析，并采取有效措施，實現(xiàn)任務目標下達的計劃。最大限度地降低采購成本，堅持招標采購不變原則，統(tǒng)籌當今社會和市場的各方資源，這樣可以強化萊克潤滑油企業(yè)的成本費用管理，從而達到提高萊克潤滑油的盈利質量的目的。5.3優(yōu)化萊克潤滑油資本結構萊克潤滑油企業(yè)應采取適當?shù)拇黉N措施，如銷售折扣等。其中銷售折扣可以降低汽車消耗品企業(yè)應收賬款地風險，并在銷售中加以考慮。充分利用萊克潤滑油企業(yè)應收賬款進行融資，即通過回收生產抵押應收賬款來提高萊克潤滑油盈利質量。一般來說，應收賬款的價值不會增加。考慮到資金的時間價值，萊克潤滑油企業(yè)在收取應收賬款時可能會因資金的時間價值而遭受損失。因此，充分利用萊克潤滑油應收賬款進行企業(yè)融資是合理的。此外，建立健全財務會計系統(tǒng)，控制財務支出和收款業(yè)務。增強對應收賬款寬的匯款效率，建立企業(yè)信用體系，激勵萊克潤滑油客戶企業(yè)及時還款，對銷售對象進行信用等級劃分，根據(jù)歷史信用，給予萊克潤滑油客戶一定的還款優(yōu)惠，按等級給予銷售對象不同的信用政策，在保證產品銷售量的同時，提高萊克潤滑油應收賬款周轉率，減少萊克潤滑油壞賬金額，保障萊克潤滑油企業(yè)利益。其次、要保證企業(yè)日常經營資金安全，創(chuàng)新融資渠道（例如：股票融資、發(fā)行債券、境外搭橋資金）通過各種渠道籌集足夠的資金，避免使企業(yè)陷入財務危機。和銀行建立良好的關系，按時還款減少不必要的財務支出，提高應對緊急風險的能力。5.4提高萊克潤滑油資產利用率如何在有限的資源中更好地配置資源，是每一個汽車消耗品企業(yè)都必須關注的問題。萊克潤滑油需要在門店的整體設計、業(yè)務規(guī)劃、管理模式上，增強親和力和凝聚力，傳播萊克潤滑油品牌形象，形成一套針對汽車消耗品企業(yè)的制度化、專業(yè)化、標準化的理念，樹立萊克潤滑油汽車消耗品企業(yè)品牌的良好形象。在條件允許的情況下，萊克潤滑油企業(yè)可以建立自己的服務中心，使服務能夠更加完善，產品質量更加安全。此外，產品質量是一個汽車消耗品企業(yè)生存的根本，萊克潤滑油企業(yè)可以從三個方面控制汽車消耗品產品的質量：首先，萊克潤滑油原材料質量控制，嚴格原材料采購進場控制，從源頭上控制汽車消耗品產品的質量問題；其次，加強對汽車消耗品產品的生產過程檢驗，對于不合格產品及時發(fā)現(xiàn)，并采取措施；再次，加強產品的儲存、運輸過程中的質量控制。只有把好萊克潤滑油生產的每一關，才能做出令消費者滿意的產品。此外，對于訂單數(shù)量較大的汽車消耗品企業(yè)客戶，萊克潤滑油企業(yè)還可以