造紙行業(yè)漿紙產(chǎn)業(yè)鏈搖擺于減產(chǎn)與降價之間

箱板紙圖表1：全國箱板紙平均價格 圖表2：箱板紙產(chǎn)量 201620192022 201620192022 6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

(千噸) 2016 201620192022 2,9002,8002,7002,6002,5002,4002,3002,2002,1002,000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表3：箱板紙庫存 圖表4：箱板紙開工率201620192022201620192022 20212,5002,300JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

(%)802018202120182021 6050403020JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表5：箱板紙進口量 圖表6：箱板紙出口量左軸累計同比-左軸累計同比-右軸JanJan15Jun15Nov15Apr16Sep16Feb17Jul17Dec17May18Oct18Mar19Aug19Jan20Jun20Nov20Apr21Sep21Feb22Jul22Dec22

(YTDyoy%)50403020100(10)(20)(30)

(千噸45左軸累計同比-右軸3530252015105JanJan15Jun15Nov15Apr16Sep16Feb17Jul17Dec17May18Oct18Mar19Aug19Jan20Jun20Nov20Apr21Sep21Feb22Jul22Dec22

(YTDyoy%)806040200(20)(40)(60)(80)資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，白卡紙圖表7：全國白卡紙平均價格 圖表8：白卡紙產(chǎn)量(元/噸11,00010,0009,000

(千噸) 2016 2016 20202017 20182021 2022201920232016 2016 20202017 20182021 2022201920237,0006,0005,0004,000

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

700600500400

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表9：白卡紙庫存 圖表10：白卡紙開工率(千噸) 2016 2017 2018 20191,300 2020 2021 2022 2023JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

(千噸) 2017 2017 20182021 202220192023JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDe資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表11：白卡紙進口量 圖表12：白卡紙出口量左軸累計同比-左軸累計同比-右軸5040302010JanJan15Jun15Nov15Apr16Sep16Feb17Jul17Dec17May18Oct18Mar19Aug19Jan20Jun20Nov20Apr21Sep21Feb22Jul22Dec22

(YTDyoy%)0

(千噸250左軸累計同比-右軸JanJan15Jun15Nov15Apr16Sep16Feb17Jul17Dec17May18Oct18Mar19Aug19Jan20Jun20Nov20Apr21Sep21Feb22Jul22Dec22

(YTDyoy%)250200150100500(50)(100)資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，雙膠紙圖表13：全國雙膠紙平均價格 圖表14：雙膠紙產(chǎn)量2016 20202017 20182021 2016 20202017 20182021 2022201920238,0007,5007,0006,5006,0005,5005,000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

(900噸) 噸) 2016 20202017 20182021 202220192023800750700650600550500

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表15：雙膠紙庫存 圖表16：雙膠紙開工率 2017 20182021 2022201920231,100JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDe

(%)2018 2018 2021 757065605550JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表17：雙膠紙進口量 圖表18：雙膠紙出口量左軸累計同比左軸累計同比-右軸14012010080604020JanJan17May17Sep17Jan18May18Sep18Jan19May19Sep19Jan20May20Sep20Jan21May21Sep21Jan22May22Sep22Jan23

(YTDyoy%)200150100500(50)(100)(150)

(千噸120左軸累計同比-右軸JanJan17May17Sep17Jan18May18Sep18Jan19May19Sep19Jan20May20Sep20Jan21May21Sep21Jan22May22Sep22Jan23

(YTD120100806040200(20)(40)資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，銅版紙圖表19：全國銅版紙平均價格 圖表20：銅版紙產(chǎn)量2016 20202017 2016 20202017 20182021 2022201920237,000

千噸)2016 2017 噸)2016 2017 20182019 2020 20215006,500 4506,000 4005,500 3505,000 3004,500

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

250

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表21：銅版紙庫存 圖表22：銅版紙開工率 700

(%) 2018 2019 20200

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

2021 2022 202390858075706560555045JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表23：銅版紙進口量 圖表24：銅版紙出口量左軸累計同比-左軸累計同比-右軸3530252015105JanJan17May17Sep17Jan18May18Sep18Jan19May19Sep19Jan20May20Sep20Jan21May21Sep21Jan22May22Sep22Jan23

(YTD100806040200(20)(40)(60)

(千噸140左軸累計同比-右軸JanJan17May17Sep17Jan18May18Sep18Jan19May19Sep19Jan20May20Sep20Jan21May21Sep21Jan22May22Sep22Jan23

(YTDyoy%)806040200(20)(40)(60)資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，生活用紙圖表25：全國生活用紙平均價格 圖表26：生活用紙產(chǎn)量2016 20202017 2016 20202017 20182021 2022201920238,5008,0007,5007,0006,5006,0005,5005,000

(千噸) 2017 2017 20182021 202220192023JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

500JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表27：生活用紙庫存 圖表28：生活用紙開工率(千噸) 800 2016 2017 20182019 2020 2021

(%)2018 2018 20212019 2022 20202023700600500400300200

2022 2023JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

7065605550454035JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表29：生活用紙進口量 圖表30：生活用紙出口量左軸累計同比左軸累計同比-右軸987654321JanJan17May17Sep17Jan18May18Sep18Jan19May19Sep19Jan20May20Sep20Jan21May21Sep21Jan22May22Sep22Jan23

(YTDyoy%)150100500(50)(100)

(千噸120左軸累計同比-右軸JanJan17May17Sep17Jan18May18Sep18Jan19May19Sep19Jan20May20Sep20Jan21May21Sep21Jan22May22Sep22Jan23

(YTDyoy%)50403020100(10)(20)(30)(40)資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，原料纖維圖表31：國廢黃板紙價格 圖表32：廢紙漿價格(元/噸) 2016 2017 2018 2019 2020 2021

(元/噸)2021 2021 202220233,4003,1002,8002,5002,2001,9001,6001,300

2022 2023

3,8003,5003,2002,9002,6002,3001,000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

2,000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表33：漂白針葉漿價格 圖表34：漂白闊葉漿價格 2016 2019 2016 2019 2022 7,5007,0006,5006,0005,5005,0004,5004,000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

(元/噸7,000 2016 20192022 6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表35：化學機械漿價格 圖表36：本色漿價格 2016 2016 5,8005,3004,8004,3003,8003,3002,800JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

(元/噸7,500 6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,500JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表37：紙漿期貨價格 圖表38：溶解漿價格(元/噸) 現(xiàn)貨價格 期貨價格8,0007,5007,0006,5006,0005,5005,0004,5004,000DecDec18Mar19Jun19Sep19Dec19Mar20Jun20Sep20Dec20Mar21Jun21Sep21Dec21Mar22Jun22Sep22Dec22Mar23Jun23

(元/噸10,0009,5009,0008,5008,0007,5007,0006,5006,0005,5005,000

2021 2021 20222023JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表39：漂白闊葉漿進口量 圖表40：漂白針葉漿進口量(千噸1,000JanJan17May17Sep17Jan18May18Sep18Jan19May19Sep19Jan20May20Sep20Jan21May21Sep21Jan22May22Sep22Jan23

(YTDyoy%)左軸右軸0

(千噸1,6001,4001,2001,000400JanJan17May17Sep17Jan18May18Sep18Jan19May19Sep19Jan20May20Sep20Jan21May21Sep21Jan22May22Sep22Jan23

(YTDyoy%)左軸右軸50403020100(10)(20)(30)資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，圖表41：全球紙漿成品庫存可用天數(shù) 圖表42：中國主港紙漿庫存 2017 2017 20182021 202220192023555045403530JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

(千噸) 201620202017 20182021 202220192023JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊， 資料來源：FastmarketRISI，隆眾資訊，宏觀和產(chǎn)業(yè)鏈下游圖表43：全國商品房銷售面積 圖表44：全國房地產(chǎn)開發(fā)投資額米) 米) 2018 202120192022 28,00023,00018,00013,0008,0003,000

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

(億元20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,000

2018202120192022 JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：統(tǒng)計局， 資料來源：統(tǒng)計局，圖表45：汽車產(chǎn)量 圖表46：汽車銷量) ) 2018202120192022 35030025020015010050

(萬輛) ) 2018202120192022 250200150100500JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

0JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：統(tǒng)計局 資料來源：乘聯(lián)會圖表47：空調(diào)銷量 圖表48：冰箱銷量(千臺)21,00019,00017,00015,00013,00011,0009,0007,0005,0003,0001,000

201920192022 2021JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

(千臺9,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000

201920192022 2021JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：產(chǎn)業(yè)在線 資料來源：統(tǒng)計局20192022 2021圖表49：20192022 2021(千臺8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,000

(千臺)17,00020192022 20192022 202113,00011,0009,0007,0005,0003,0001,000

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec

1,000

JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec資料來源：統(tǒng)計局 資料來源：統(tǒng)計局圖表51：GDP增速 圖表52：城鎮(zhèn)居民可支配收入增速GDP(當季同比，不變價GDP(當季同比，不變價)-左軸GDP(當季環(huán)比，季調(diào))-右軸151050(5)DecDec10Jun11Dec11Jun12Dec12Jun13Dec13Jun14Dec14Jun15Dec15Jun16Dec16Jun17Dec17Jun18Dec18Jun19Dec19Jun20Dec20Jun21Dec21Jun22Dec22

(%)151050(5)(10)(15)

(%2)(4)DecDec13Jun14Dec14Jun15Dec15Jun16Dec16Jun17Dec17Jun18Dec18Jun19Dec19Jun20Dec20Jun21Dec21Jun22Dec22

城鎮(zhèn)居民可支配收入資料來源：統(tǒng)計局 資料來源：統(tǒng)計局圖表53：中國實體經(jīng)濟部門杠桿率 圖表54：分部門杠桿率(%) 中國實體經(jīng)濟部門杠桿率280230

(%)300居民部門非金融企業(yè)部門居民部門非金融企業(yè)部門政府部門200180

150Dec9580Dec95

DecDec95Dec96Dec97Dec98Dec99Dec00Dec01Dec02Dec03Dec04Dec05Dec06Dec07Dec08Dec09Dec10Dec11Dec12Dec13Dec14Dec15Dec16Dec17Dec18Dec19Dec20Dec21Dec22資料來源：統(tǒng)計局 資料來源：統(tǒng)計局圖表55：中國制造業(yè)PMI 圖表56：中國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率(%) 制造業(yè)PMI70

(%) 6.5 城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率656.06055 5.550 5.0454.540Jan05JanJan05Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Jan14Jan15Jan16Jan17Jan18Jan19Jan20Jan21Jan22Jan23Jan18Apr18Jul18Oct18Jan19Apr19Jul19Oct19Jan20Apr20Jul20Oct20Jan21Apr21Jul21Oct21Jan22Apr22Jul22Oct22Jan23Apr23資料來源：統(tǒng)計局 資料來源：統(tǒng)計局圖表57：CPI 圖表58：核心CPICPI（當月同比）CPI（當月同比）86420(2)JanJan05Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Jan14Jan15Jan16Jan17Jan18Jan19Jan20Jan21Jan22Jan23

(%)3.02.52.01.51.00.50.0Jan13(0.5)Jan13

核心CPI（當月同比）資料來源：統(tǒng)計局 資料來源：統(tǒng)計局圖表59：PPI 圖表60：工業(yè)企業(yè)利潤PPI（當月同比）PPI（當月同比）左軸PPI（當月環(huán)比）右軸(1050(5)JanJan05Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Jan14Jan15Jan16Jan17Jan18Jan19Jan20Jan21Jan22Jan23

%)3210(1)(2)(3)(4)

(%) %)工業(yè)企業(yè)利潤總額（當月同比）-左軸工業(yè)企業(yè)利潤總額（當月同比）-左軸工業(yè)企業(yè)利潤率（當月）-右軸(80 860 740 652040 3(20) 2(40) 1JanJan12Jul12Jan13Jul13Jan14Jul14Jan15Jul15Jan16Jul16Jan17Jul17Jan18Jul18Jan19Jul19Jan20Jul20Jan21Jul21Jan22Jul22Jan23資料來源：統(tǒng)計局 資料來源：統(tǒng)計局圖表61：對外貿(mào)易 圖表62：社會消費品零售總額(%) 出口金額，美元計價(當月同比左軸右軸0JanJan05Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Jan14Jan15Jan16Jan17Jan18Jan19Jan20Jan21Jan22Jan23

億美元)1,2001,0008006004002000

(%)403020100(10)JanJan05Jan06Jan07Jan08Jan09Jan10Jan11Jan12Jan13Jan14Jan15Jan16Jan17Jan18Jan19Jan20Jan21Jan22Jan23

社會消費品零售總額（當月同比）資料來源：統(tǒng)計局 資料來源：統(tǒng)計局圖表63：公共財政收支 圖表64：政府性基金收支(%) 公共財政收入（當月同比）公共財政支出（當月同比）60公共財政支出（當月同比）50403020100(10)(20)(30)JanJan05Nov05Sep06Jul07May08Mar09Jan10Nov10Sep11Jul12May13Mar14Jan15Nov15Sep16Jul17May18Mar19Jan20Nov20Sep21Jul22May23

(%) 政府性基金收入（當月同比）政府性基金支出（當月同比）90政府性基金支出（當月同比）70503010(10)(30)JanJan16May16Sep16Jan17May17Sep17Jan18May18Sep18Jan19May19Sep19J