財(cái)務(wù)報(bào)表分析-清華MBA教程

2023/6/301

主講人：于久洪財(cái)務(wù)報(bào)表分析北京經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院財(cái)會(huì)系主任清華大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院主講教授2023/6/302財(cái)務(wù)報(bào)表分析核心內(nèi)容結(jié)構(gòu)：3張報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表實(shí)務(wù)：3方面作用研究識(shí)別作用評(píng)價(jià)作用決策作用2023/6/303財(cái)務(wù)信息的組成現(xiàn)金流財(cái)務(wù)狀況業(yè)績(jī)2023/6/304初始資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表收入費(fèi)用現(xiàn)金流量表流入流出期末資產(chǎn)負(fù)債表2023/6/305財(cái)務(wù)信息的作用識(shí)別評(píng)價(jià)決策2023/6/306財(cái)務(wù)信息對(duì)誰(shuí)有用？股東銀行政府供應(yīng)商、客戶、職工…2023/6/307財(cái)務(wù)狀況信息的作用識(shí)別評(píng)價(jià)決策三種活動(dòng)三方結(jié)構(gòu)五個(gè)能力資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)盈利、償債、營(yíng)運(yùn)、現(xiàn)金、發(fā)展能力經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)2023/6/308總資產(chǎn)負(fù)債+權(quán)益借投+賺2023/6/309資產(chǎn)的來(lái)源分析12345負(fù)債3030507070股本+溢價(jià)4060303050留存收益3010200-20合計(jì)1001001001001002023/6/3010資產(chǎn)來(lái)源資產(chǎn)8000實(shí)收資本8000總資產(chǎn)8000總來(lái)源80002023/6/3011增發(fā)2000萬(wàn)股本，發(fā)行價(jià)46元資產(chǎn)期初期末來(lái)源期初期末資產(chǎn)0.810實(shí)收資本0.81資本公積09總資產(chǎn)0.810總來(lái)源0.8102023/6/3012資產(chǎn)發(fā)生減值1億元資產(chǎn)期初期末來(lái)源期初期末資產(chǎn)109實(shí)收資本11資本公積99未分配利潤(rùn)-1總資產(chǎn)109總來(lái)源1092023/6/3013資產(chǎn)金額負(fù)債及權(quán)益金額貨幣資金74447短期借款67580應(yīng)收賬款14611應(yīng)付賬款9789預(yù)付賬款2818預(yù)收賬款1361其他應(yīng)收款32796應(yīng)付職工薪酬156存貨16013應(yīng)交稅費(fèi)3595其他流動(dòng)資產(chǎn)23其他應(yīng)付款17998流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)140685流動(dòng)負(fù)債合計(jì)102901長(zhǎng)期投資8非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)172固定資產(chǎn)36042負(fù)債合計(jì)103073在建工程36644實(shí)收資本28664無(wú)形資產(chǎn)11245資本公積65308長(zhǎng)期待攤費(fèi)用111盈余公積10749未分配利潤(rùn)16689股東權(quán)益合計(jì)121661資產(chǎn)總計(jì)224734負(fù)債及權(quán)益總計(jì)224734600778，達(dá)爾曼，2003/12/312023/6/3014資產(chǎn)金額負(fù)債及權(quán)益金額貨幣資金0短期借款67580應(yīng)收賬款14611應(yīng)付賬款9789預(yù)付賬款2818預(yù)收賬款1361其他應(yīng)收款0應(yīng)付職工薪酬156存貨6000應(yīng)交稅費(fèi)3595其他流動(dòng)資產(chǎn)23其他應(yīng)付款17998流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)102901長(zhǎng)期投資8非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)172固定資產(chǎn)36042負(fù)債合計(jì)103073在建工程0實(shí)收資本28664無(wú)形資產(chǎn)11245資本公積65308長(zhǎng)期待攤費(fèi)用111盈余公積10749未分配利潤(rùn)-120000股東權(quán)益合計(jì)-21661資產(chǎn)總計(jì)84734負(fù)債及權(quán)益總計(jì)84734600778，達(dá)爾曼，2003/12/312023/6/30151反映資產(chǎn)及其分布情況2反映債務(wù)及其償還時(shí)間3反映凈資產(chǎn)水平4反映財(cái)務(wù)狀況發(fā)展趨勢(shì)5評(píng)價(jià)償債能力6識(shí)別、防范投資風(fēng)險(xiǎn)7揭示資產(chǎn)質(zhì)量及其變化趨勢(shì)8反映資產(chǎn)變現(xiàn)能力及其趨勢(shì)資產(chǎn)負(fù)債表的作用2023/6/30169揭示新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)10反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、產(chǎn)品銷路和資金周轉(zhuǎn)水平11評(píng)價(jià)及預(yù)測(cè)盈利能力12揭示利息負(fù)擔(dān)13預(yù)測(cè)股利分配政策14揭示行業(yè)特點(diǎn)15為不同角度的信息使用者提供相關(guān)信息16揭示資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與收益的關(guān)系，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與收益的關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債表的作用2023/6/301717能反映企業(yè)籌資能力18能反映資本保值增值19能反映財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)20能反映負(fù)債經(jīng)營(yíng)合理的程度21能反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)之間的聯(lián)系和對(duì)稱性22能反映現(xiàn)金流量的戰(zhàn)略決策水平23能反映銷售規(guī)模變動(dòng)24能反映信用政策的變化25能評(píng)價(jià)資產(chǎn)運(yùn)用效率資產(chǎn)負(fù)債表的作用2023/6/3018經(jīng)營(yíng)成果信息的作用識(shí)別評(píng)價(jià)決策三個(gè)結(jié)構(gòu)三種活動(dòng)五個(gè)能力收入結(jié)構(gòu)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)盈利、償債、營(yíng)運(yùn)、現(xiàn)金、發(fā)展能力OAIAFA2023/6/3019現(xiàn)金流量信息的作用識(shí)別評(píng)價(jià)決策三種結(jié)構(gòu)三個(gè)活動(dòng)五個(gè)能力流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)、三種活動(dòng)現(xiàn)金結(jié)構(gòu)盈利、償債、營(yíng)運(yùn)、現(xiàn)金、發(fā)展能力OAIAFA2023/6/30203種活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：OA:OperatingActivity投資活動(dòng)：IA:InvestmentActivity籌資活動(dòng)：FA:FinancialActivity2023/6/3021現(xiàn)金流分析要點(diǎn)現(xiàn)金流量要點(diǎn)存在不涉及現(xiàn)金的活動(dòng)：OA：折舊，攤銷，應(yīng)計(jì)IA：非貨幣投資，債轉(zhuǎn)股，股權(quán)置換FA：債務(wù)轉(zhuǎn)股本，非貨幣入資，非貨幣償債2023/6/3022現(xiàn)金流分析要點(diǎn)OA凈流量要點(diǎn)（1）OA＜0，需要FA甚至IA補(bǔ)償；（2）OA=0，維持經(jīng)營(yíng)，但未補(bǔ)償折舊、攤銷（3）折舊攤銷＞OA＞0，部分補(bǔ)償折舊、攤銷（4）OA=折舊攤銷，能補(bǔ)償折舊、攤銷，未擴(kuò)大再生產(chǎn)（5）OA＞折舊攤銷，能擴(kuò)大再生產(chǎn)2023/6/3023經(jīng)營(yíng)活動(dòng)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)分析結(jié)果1－＋＋惡化2－－＋破產(chǎn)3－＋－借債維持，看前景4－－－快速擴(kuò)張，有危險(xiǎn)5＋＋＋經(jīng)營(yíng)投資都好，資金可能浪費(fèi)6＋－＋良性循環(huán)，穩(wěn)定安全到償債期7＋＋－擴(kuò)張期，投融資依存，看項(xiàng)目8＋－－償債同時(shí)投資，防止經(jīng)營(yíng)惡化2023/6/3024600100

清華同方現(xiàn)金趨勢(shì)200420032002200120001999經(jīng)營(yíng)凈流量10286180961223019852183594942投資凈流量-85230-38469-89232-77021-56135-26846籌資凈流量5975660308286551637916131553631全部?jī)袅髁?1477240142-48341-40789123541317242023/6/3025600085

同仁堂

5年現(xiàn)金趨勢(shì)20032002200120001999經(jīng)營(yíng)凈流量289942506123017167795637投資凈流量-23395-20533-16617-12632-10387籌資凈流量-7358-120451650223345-7840全部?jī)袅髁?1649-75012284027492-125902023/6/3026投資項(xiàng)目都要考慮未來(lái)收回現(xiàn)金的能力反映企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況揭示企業(yè)是否潛伏著較大的風(fēng)險(xiǎn)分析和判斷企業(yè)的前景了解企業(yè)現(xiàn)金的來(lái)源和用途是否合理企業(yè)在多大程度上依賴外部資金現(xiàn)金流量表的作用2023/6/3027檢驗(yàn)業(yè)績(jī)含金量判斷盈利能力的價(jià)值分析資產(chǎn)的價(jià)值根據(jù)未來(lái)現(xiàn)金流判斷成長(zhǎng)性價(jià)值現(xiàn)金流狀況判斷企業(yè)的生存能力企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的潤(rùn)滑劑用現(xiàn)金流量信息分析財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡用現(xiàn)金流量信息分析現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的失衡用現(xiàn)金流量信息分析現(xiàn)金與公司成長(zhǎng)的配合情況現(xiàn)金流量表的作用2023/6/30282023/6/3029財(cái)務(wù)信息的作用（識(shí)別作用研究）識(shí)別評(píng)價(jià)決策2023/6/3030識(shí)別行業(yè)案例銀行雜貨店公用事業(yè)折價(jià)百貨醫(yī)院高檔百貨酒店民航軍工人事代理名牌民品制造國(guó)際石油公司2023/6/3031問(wèn)題1-請(qǐng)找出3家固定資產(chǎn)比重最大?2-請(qǐng)找出2家固定資產(chǎn)比例最小?3-請(qǐng)找出2家沒(méi)有存貨?4-請(qǐng)找出3家存貨小?5-請(qǐng)找出2家預(yù)收賬款多?6-請(qǐng)找出3家存貨比重大?7-請(qǐng)找出2家商譽(yù)大?8-請(qǐng)找出1家存貨周轉(zhuǎn)快?9-請(qǐng)找出2家資產(chǎn)負(fù)債率最高的？2023/6/30321、資產(chǎn)要看來(lái)源A公司的資產(chǎn)與來(lái)源資產(chǎn)1000負(fù)債100所有者權(quán)益900B公司的資產(chǎn)與來(lái)源資產(chǎn)1000負(fù)債1100所有者權(quán)益-1002023/6/30332、資產(chǎn)要看結(jié)構(gòu)A公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)1000流動(dòng)資產(chǎn)100非流動(dòng)資產(chǎn)900B公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)1000流動(dòng)資產(chǎn)900非流動(dòng)資產(chǎn)1002023/6/30343、資產(chǎn)要看質(zhì)量A公司的資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)1000正在營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)100非經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)900B公司的資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)1000正在營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)900非經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)1002023/6/30354、資產(chǎn)要看周轉(zhuǎn)A公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)資產(chǎn)1000年銷售收入2000資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2次/年B公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)資產(chǎn)1000年銷售收入100資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.1次/年2023/6/3036利潤(rùn)表總收入5,077.4023,522.4022,786.60毛利總額1,860.208,639.207,905.20凈利潤(rùn)979.504,313.202,395.10資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額3,450.403,517.603,581.90資產(chǎn)總額27,810.6028,461.5029,391.70流動(dòng)負(fù)債總額2,212.902,537.904,498.50負(fù)債總額15,127.5015,078.9014,111.90股東權(quán)益合計(jì)12,683.1013,382.6015,279.80現(xiàn)金流量表凈利潤(rùn)979.504,313.202,395.10經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-819.70-4,114.50-3,996.30投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-368.60-1,624.70-1,150.10籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1,130.705,917.204,876.30現(xiàn)金凈增減額-84.7082.10-146.80

微軟VS麥當(dāng)勞單位：百萬(wàn)美元2009-1200820072023/6/3037利潤(rùn)表總收入13,648.0060,420.0051,122.00毛利總額10,834.0048,822.0040,429.00凈利潤(rùn)2,977.0017,681.0014,065.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額40,724.0043,242.0040,168.00資產(chǎn)總額68,853.0072,793.0063,171.00流動(dòng)負(fù)債總額23,823.0029,886.0023,754.00負(fù)債總額31,910.0036,507.0032,074.00股東權(quán)益合計(jì)36,943.0036,286.0031,097.00現(xiàn)金流量表

W凈利潤(rùn)11,524.0017,681.0014,065.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-10,162.00-12,934.00-24,544.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-7,913.00-4,587.006,089.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量15,196.0021,612.0017,796.00現(xiàn)金凈增減額-3,054.004,228.00-603.00

微軟VS麥當(dāng)勞單位：百萬(wàn)美元2008-3200820072023/6/3038利潤(rùn)表總收入11,880.001,185.0053,579.00毛利總額9,425.00183.0022,222.00凈利潤(rùn)1,814.00-780.002,322.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額------資產(chǎn)總額925,290.001,112,225.00884,547.00流動(dòng)負(fù)債總額------負(fù)債總額861,737.001,049,171.00820,178.00股東權(quán)益合計(jì)63,553.0063,054.0064,369.00現(xiàn)金流量表

W凈利潤(rùn)1,814.00-780.002,322.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量19,328.0012,014.007,901.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-913.00-44.00-4,337.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3,197.00-13,905.001,894.00現(xiàn)金凈增減額21,612.00-1,935.005,458.00

IBMVS高盛單位：百萬(wàn)美元2009-1200820072023/6/3039利潤(rùn)表總收入21,711.00103,630.0098,786.00毛利總額9,430.0045,661.0041,728.00凈利潤(rùn)2,295.0012,334.0010,418.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額43,995.0049,003.0053,177.00資產(chǎn)總額101,943.00109,524.00120,432.00流動(dòng)負(fù)債總額37,425.0042,436.0044,310.00負(fù)債總額88,343.0096,059.0091,961.00股東權(quán)益合計(jì)13,601.0013,466.0028,469.00現(xiàn)金流量表

i凈利潤(rùn)2,295.0012,334.0010,418.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-4,582.00-11,833.00-4,740.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-48.00-9,285.00-4,675.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量4,387.0018,812.0016,088.00現(xiàn)金凈增減額-447.00-2,250.006,969.00

IBMVS高盛單位：百萬(wàn)美元2009-1200820072023/6/3040利潤(rùn)表總收入810.713,198.251,744.42毛利總額487.962,039.001,095.62凈利潤(rùn)181.121,048.11628.97資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額2,929.452,852.481,725.49資產(chǎn)總額3,999.013,937.992,655.91流動(dòng)負(fù)債總額795.54849.33631.20負(fù)債總額795.54849.33634.54股東權(quán)益合計(jì)3,203.473,088.662,021.37現(xiàn)金流量表

W凈利潤(rùn)1,048.111,048.11628.97經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-35.64-35.6440.70投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-661.10-661.10-713.22籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1,746.201,746.20935.15現(xiàn)金凈增減額1,011.571,011.57214.33

百度VS谷歌單位：百萬(wàn)美元2009-1200820072023/6/3041利潤(rùn)表總收入5,508.9921,795.5516,593.99毛利總額3,407.4913,174.049,944.90凈利潤(rùn)1,422.834,226.864,203.72資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額22,080.8020,178.1817,289.14資產(chǎn)總額33,513.0331,767.5825,335.81流動(dòng)負(fù)債總額2,183.852,302.092,035.60負(fù)債總額3,664.933,528.712,646.13股東權(quán)益合計(jì)29,848.1028,238.8622,689.68現(xiàn)金流量表

G凈利潤(rùn)1,422.834,226.864,203.72經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-4.8987.57403.07投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-418.83-5,319.42-3,681.59籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2,249.517,852.865,775.41現(xiàn)金凈增減額1,769.622,575.082,536.92

百度VS谷歌單位：百萬(wàn)美元2008-3200820072023/6/3042利潤(rùn)表總收入8,263.0043,251.0039,474.00毛利總額4,519.0022,900.0021,436.00凈利潤(rùn)1,135.005,142.005,658.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額10,859.0010,806.0010,151.00資產(chǎn)總額35,020.0035,994.0034,628.00流動(dòng)負(fù)債總額7,991.008,787.007,753.00負(fù)債總額23,336.0023,888.0017,394.00股東權(quán)益合計(jì)11,684.0012,106.0017,234.00現(xiàn)金流量表

P凈利潤(rùn)1,141.005,142.005,658.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量762.00-3,025.00-4,006.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-310.00-2,667.00-3,744.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-266.006,999.006,934.00現(xiàn)金凈增減額124.001,154.00-741.00

可口VS百事單位：百萬(wàn)美元2008-3200820072023/6/3043利潤(rùn)表總收入7,169.0031,944.0028,857.00毛利總額4,579.0020,570.0018,451.00凈利潤(rùn)1,348.005,807.005,981.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額14,714.0012,176.0012,105.00資產(chǎn)總額43,103.0040,519.0043,269.00流動(dòng)負(fù)債總額13,169.0012,988.0013,225.00負(fù)債總額22,391.0020,047.0021,525.00股東權(quán)益合計(jì)20,712.0020,472.0021,744.00現(xiàn)金流量表

G凈利潤(rùn)1,359.005,807.005,981.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1,817.00-3,985.00973.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-599.00-2,363.00-6,719.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量873.007,571.007,150.00現(xiàn)金凈增減額2,115.00608.001,653.00

可口VS百事單位：百萬(wàn)美元2008-3200820072023/6/3044利潤(rùn)表總收入16,502.0060,909.0066,387.00毛利總額2,757.0010,557.0012,985.00凈利潤(rùn)610.002,672.004,074.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額27,804.0025,964.0027,280.00資產(chǎn)總額55,340.0053,779.0058,986.00流動(dòng)負(fù)債總額29,965.0030,925.0031,538.00負(fù)債總額56,002.0055,073.0049,982.00股東權(quán)益合計(jì)-662.00-1,294.009,004.00現(xiàn)金流量表

G凈利潤(rùn)610.002,672.004,074.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1,391.00-5,202.00-4,884.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-598.001,888.00-3,822.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量193.00-401.009,584.00現(xiàn)金凈增減額969.00-3,774.00924.00

波音VS沃爾瑪單位：百萬(wàn)美元2008-3200820072023/6/3045利潤(rùn)表總收入94,242.00405,607.00378,476.00毛利總額23,083.0095,086.0087,957.00凈利潤(rùn)3,022.0013,400.0012,731.00資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)總額47,746.0048,949.0048,020.00資產(chǎn)總額162,090.00163,429.00163,514.00流動(dòng)負(fù)債總額56,399.0055,390.0058,478.00負(fù)債總額99,859.0098,144.0098,906.00股東權(quán)益合計(jì)62,231.0065,285.0064,608.00現(xiàn)金流量表

W凈利潤(rùn)3,139.0013,400.0012,731.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-1,067.00-9,918.00-7,422.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量-3,119.00-10,742.00-15,670.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3,571.0023,147.0020,642.00現(xiàn)金凈增減額-697.001,706.00-2,198.00波音VS沃爾瑪單位：百萬(wàn)美元2008-3200820072023/6/3046分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究行業(yè)代表企業(yè)總資產(chǎn)單位：人民幣億元排名農(nóng)林北大荒1000采掘中石化7186制造全柴動(dòng)力32電煤水鄭州煤電46建筑中國(guó)鐵建14物流中國(guó)國(guó)航14IT用友軟件30批另沈陽(yáng)商業(yè)城105金融中國(guó)工行83地產(chǎn)萬(wàn)科883社會(huì)服務(wù)中青旅1569傳播文化出版?zhèn)髅?6843綜合東方集團(tuán)192023/6/3047分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究行業(yè)代表企業(yè)總負(fù)債單位：人民幣億元排名農(nóng)林北大荒6采掘中石化3922制造全柴動(dòng)力17電煤水鄭州煤電22建筑中國(guó)鐵建5物流中國(guó)國(guó)航9IT用友軟件6批另沈陽(yáng)商業(yè)城62金融中國(guó)工行37地產(chǎn)萬(wàn)科569社會(huì)服務(wù)中青旅1516傳播文化出版?zhèn)髅?1400綜合東方集團(tuán)6622023/6/3048分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究行業(yè)代表企業(yè)總收入單位：人民幣億元排名農(nóng)林北大荒12048采掘中石化10制造全柴動(dòng)力37電煤水鄭州煤電45建筑中國(guó)鐵建11物流中國(guó)國(guó)航18IT用友軟件14批另沈陽(yáng)商業(yè)城54金融中國(guó)工行25地產(chǎn)萬(wàn)科497社會(huì)服務(wù)中青旅1775傳播文化出版?zhèn)髅?573綜合東方集團(tuán)3552023/6/3049分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究行業(yè)代表企業(yè)凈利EPS排名農(nóng)林北大荒10.15采掘中石化10.25制造全柴動(dòng)力1.80.3電煤水鄭州煤電2.40.52建筑中國(guó)鐵建0.20.08物流中國(guó)國(guó)航0.050.03IT用友軟件3.61.6批另沈陽(yáng)商業(yè)城5.40.33金融中國(guó)工行571,0.63地產(chǎn)萬(wàn)科380.33社會(huì)服務(wù)中青旅310.39傳播文化出版?zhèn)髅?20,0.24綜合東方集團(tuán)53，0.732023/6/3050分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究行業(yè)代表企業(yè)存貨固定資產(chǎn)排名農(nóng)林北大荒0.066.5采掘中石化0.70.8制造全柴動(dòng)力412電煤水鄭州煤電913建筑中國(guó)鐵建13物流中國(guó)國(guó)航1.21.6IT用友軟件01批另沈陽(yáng)商業(yè)城2543金融中國(guó)工行659,2901地產(chǎn)萬(wàn)科8550社會(huì)服務(wù)中青旅119145傳播文化出版?zhèn)髅?,767綜合東方集團(tuán)665，62023/6/3051分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究行業(yè)代表企業(yè)總收入營(yíng)業(yè)成本排名農(nóng)林北大荒12048（）10130采掘中石化10（）8制造全柴動(dòng)力37（）30電煤水鄭州煤電45（）37建筑中國(guó)鐵建11（）10物流中國(guó)國(guó)航18（）16IT用友軟件14（）1.5批另沈陽(yáng)商業(yè)城54（）38金融中國(guó)工行25（）20地產(chǎn)萬(wàn)科497（）403社會(huì)服務(wù)中青旅1775（）1606傳播文化出版?zhèn)髅?573（）1328綜合東方集團(tuán)355（）2062023/6/3052分行業(yè)財(cái)務(wù)狀況研究行業(yè)代表企業(yè)購(gòu)貨付現(xiàn)支付給職工排名農(nóng)林北大荒1.5（）6采掘中石化8.6（）0.8制造全柴動(dòng)力11356（）223電煤水鄭州煤電33（）1.3建筑中國(guó)鐵建7（）0.5物流中國(guó)國(guó)航18（）1IT用友軟件18（）5批另沈陽(yáng)商業(yè)城41（）3.6金融中國(guó)工行21（）2地產(chǎn)萬(wàn)科320（）41社會(huì)服務(wù)中青旅1464（）111傳播文化出版?zhèn)髅?228（）428綜合東方集團(tuán)462（）112023/6/3053財(cái)務(wù)信息的作用（評(píng)價(jià)作用研究）識(shí)別評(píng)價(jià)決策2023/6/30545個(gè)能力盈利能力---賺不賺償債能力---穩(wěn)不穩(wěn)營(yíng)運(yùn)能力---快不快現(xiàn)金能力---有沒(méi)有發(fā)展能力---長(zhǎng)不長(zhǎng)2023/6/3055盈利能力---賺不賺每股盈余（EPS）=稅后利潤(rùn)÷普通股數(shù)市盈率（P/E）=每股市價(jià)÷每股盈余市凈率（P/B）=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)股東權(quán)益報(bào)酬率（ROE）=稅后凈利潤(rùn)÷平均股東權(quán)益總額毛利率（GP）=毛利÷銷售收入銷售凈利率（NP）=凈利/收入總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）=凈利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)2023/6/3056償債能力---穩(wěn)不穩(wěn)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率=股東權(quán)益÷負(fù)債負(fù)債比率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額2023/6/3057營(yíng)運(yùn)能力---發(fā)展能力---現(xiàn)金能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均總資產(chǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應(yīng)收賬款資本保值增值率=期末股東權(quán)益/期初權(quán)益銷售增長(zhǎng)率=銷售增加額/上年銷售額利潤(rùn)含金量=OA凈流量/凈利潤(rùn)2023/6/3058ROEROA杠桿ROS總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率××高快強(qiáng)2023/6/3059更高ROS

更快周轉(zhuǎn)率

更強(qiáng)杠桿2023/6/3060利潤(rùn)大小

現(xiàn)金小大有利潤(rùn)沒(méi)現(xiàn)金有利潤(rùn)有現(xiàn)金沒(méi)利潤(rùn)沒(méi)現(xiàn)金沒(méi)利潤(rùn)有現(xiàn)金12342023/6/3061利潤(rùn)大小

小大現(xiàn)金增值型現(xiàn)金短缺增值型現(xiàn)金剩余虧損型現(xiàn)金短缺虧損型現(xiàn)金剩余12342023/6/3062利潤(rùn)大小

現(xiàn)金小大少分配多融資淘汰低利潤(rùn)產(chǎn)品新投資多分配回購(gòu)股份徹底重組出售業(yè)務(wù)提高資產(chǎn)效率嚴(yán)格控制費(fèi)用降低資本成本1234財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣2023/6/30631.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債包括：1.1營(yíng)業(yè)活動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債1.2投資活動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債2.籌資活動(dòng)2.1籌資活動(dòng)資產(chǎn)2.2籌資活動(dòng)負(fù)債3.所得稅活動(dòng)4.非持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)5.權(quán)益交易活動(dòng)1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入、費(fèi)用包括：1.1營(yíng)業(yè)活動(dòng)收入、費(fèi)用1.2投資活動(dòng)收入、費(fèi)用2.籌資活動(dòng)2.1籌資資產(chǎn)收入2.2籌資負(fù)債費(fèi)用3.所得稅活動(dòng)4.非持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)5.綜合稅后收益1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量包括：1.1營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量1.2投資活動(dòng)現(xiàn)金流量2.籌資活動(dòng)2.1籌資資產(chǎn)現(xiàn)金流量2.2籌資負(fù)債現(xiàn)金流量3.所得稅活動(dòng)4.非持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)5.權(quán)益交易活動(dòng)財(cái)務(wù)狀況表綜合收益表現(xiàn)金流量表2023/6/3064財(cái)務(wù)信息的作用（決策作用研究）識(shí)別評(píng)價(jià)決策2023/6/3065投資管理重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控指標(biāo)遴選（回收期，報(bào)酬率，NPV，PI，IRR）組合投資投融資配合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)2023/6/3066投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要點(diǎn)（1）投資項(xiàng)目未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力（2）產(chǎn)生現(xiàn)金流量的持續(xù)性（3）所產(chǎn)生現(xiàn)金流量的增長(zhǎng)性（4）所產(chǎn)生現(xiàn)金流的時(shí)間分布（5）對(duì)原有現(xiàn)金流量的影響2023/6/3067銷售增長(zhǎng)率%ROAO現(xiàn)金剩余現(xiàn)金短缺平衡增長(zhǎng)率g1平衡增長(zhǎng)率g2平衡增長(zhǎng)率g=R×ROA×T×(1-營(yíng)運(yùn)資本需求比率)R：留存收益率；T：杠桿2023/6/3068投融資配合原理長(zhǎng)用長(zhǎng)借短用短借長(zhǎng)借長(zhǎng)用短借短用切忌：短貸長(zhǎng)投2023/6/3069籌資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式不當(dāng)?shù)幕I資方式不當(dāng)?shù)幕I資金額不當(dāng)?shù)幕I資渠道不當(dāng)?shù)幕I資時(shí)間不當(dāng)?shù)幕I資成本2023/6/3070經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大小

小大高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1234財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（投融資不當(dāng)）低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2023/6/3071穩(wěn)健型激進(jìn)型適中型企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)2023/6/3072穩(wěn)健型激進(jìn)型適中型企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)2023/6/3073籌資管理重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理成本控制稅務(wù)分析籌劃財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)研究投融資匹配2023/6/3074籌資成本控制企業(yè)需要季節(jié)性流動(dòng)資金1000萬(wàn)元，3個(gè)月期限（1）優(yōu)先股，年8%（2）銀行貸款，年12%2023/6/3075存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù)營(yíng)業(yè)周期應(yīng)付款周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理2023/6/30762023/6/3077八個(gè)角度看報(bào)表八個(gè)角度看報(bào)表一看總資產(chǎn)，了解企業(yè)規(guī)模二看總負(fù)債，清楚財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三看資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，分析行業(yè)特征四看財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，知曉資本成本五看收入比資產(chǎn)，把握經(jīng)營(yíng)效率六看ROS\A\E，掌握盈利能力七看現(xiàn)金流量，研究企業(yè)所處階段八看利潤(rùn)含金量，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)實(shí)力2023/6/3078八個(gè)角度看報(bào)表八個(gè)角度看報(bào)表了解企業(yè)規(guī)模清楚財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析行業(yè)特征知曉資本成本把握經(jīng)營(yíng)效率掌握盈利能力研究企業(yè)所處階段預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)實(shí)力2023/6/3079福田汽車(萬(wàn)元，2007)資產(chǎn)金額來(lái)源金額營(yíng)業(yè)收入2786524現(xiàn)金41055短期借款66738營(yíng)業(yè)成本2544566應(yīng)收票據(jù)11429應(yīng)付賬款202184毛利241958應(yīng)收賬款35175預(yù)收賬款138914銷售費(fèi)用106481預(yù)付賬款38862其他應(yīng)付款49595管理費(fèi)用78115其他應(yīng)收款11209流動(dòng)負(fù)債542473財(cái)務(wù)費(fèi)用5406存貨252028負(fù)債合計(jì)581326營(yíng)業(yè)利潤(rùn)44696流動(dòng)資產(chǎn)390677股本81140利潤(rùn)總額46008長(zhǎng)期投資21510資本公積41988凈利38798固定資產(chǎn)290072盈余公積36020OA凈流量55821在建工程19972未分配利潤(rùn)32345IA凈流量-49614無(wú)形資產(chǎn)29073權(quán)益合計(jì)191794FA凈流量5340資產(chǎn)總計(jì)773121來(lái)源合計(jì)773121全部流量116572023/6/3080貴州茅臺(tái)(萬(wàn)元，2005)資產(chǎn)金額來(lái)源金額收入393051現(xiàn)金389198短期借款0成本68710應(yīng)收賬票20