香港買殼上市簡介

香港買殼上市簡介目錄一、香港買殼上市動機及原因二、香港買殼上市的途徑三、香港買殼上市時間，代價及后續(xù)融資一、香港買殼上市動機及原因

買殼上市與直接上市比較直接上市的利弊：好處成功后可直接達到融資效果比買殼上市的成本一般較低（1千多萬）沒有注入資產(chǎn)于上市公司的限制弊處上市操作時間一般較長，一般需要九個多月甚至更長的時間上市過程存在若干不明朗因素，如須通過證監(jiān)會，聯(lián)交所審批及面臨承銷壓力

上市成功前須支付超過60%的費用（約港幣500-700萬）

，但未必一定能成功上市買殼上市與直接上市比較（續(xù)）買殼上市的利弊：好處比直接上市簡單、快捷（3個月-5個月）如前期工作準備充分，成功率相對較高（如達到清盤官同意方案，基本上就基本保證）無需支付約500-700萬的中介費用而冒最后上市失敗的風險借殼上市后，可再融資能力強（于2002年于香港主板及創(chuàng)業(yè)板之「再融資」總額為560億港幣）不用符合直接上市的利潤要求（死殼復(fù)生除外）聯(lián)交所及證監(jiān)會的審批比直接上市容易得多買殼上市與直接上市比較（續(xù)）弊處需要先付出較大的一筆殼費（對國內(nèi)企業(yè)而言需要較多的外匯儲備），后才能融資買殼上市一年后方可注入相關(guān)資產(chǎn)市場上有「不干凈」的殼公司，如收購過程中不妥善處理，日后可構(gòu)成麻煩二、香港買殼上市的途徑

香港買殼的方式香港買殼上市主要有以下三種方式：直接收購上市公司控股權(quán)（干凈殼）透過債務(wù)重組以取得控股權(quán)（重組殼）挽救及注入資產(chǎn)以取得控股權(quán)（死殼）（一）直接收購上市公司向主要股東直接購入控股權(quán)若收購超過30%股權(quán)需進行全面收購減持配售以達25%公眾股權(quán)比例（一嚴）直修接收首購上易市公微司（爹續(xù)）兩－脅－步醬驟2a)向主業(yè)要股東路購入趁控股柿權(quán)3c)主要納的條件1監(jiān)管哈當局的對收女購之審批2獨立炭財務(wù)環(huán)顧問及股東珍的意發(fā)見4)高完成較交易1)透過取中介塌人物色合適的「殼」公越司3a)若收購股份殿≥拘30但%勵:透過香港證監(jiān)愁會認花可的注冊負財務(wù)必顧問代表收購薄者向所名有小股東靠進行全面收購3b)向所瘋有股毯東發(fā)出收購文件2b)簽署福股權(quán)堂買賣押協(xié)議（二戶）透亭過債句務(wù)重恥組以鐘取得篇控股數(shù)權(quán)操作勉方式階：提交讀重組漂方案威給清座盤官勺（包枝括削怕債、化股本灘重組誼）與清糠盤官降、債蠶權(quán)人陷、原零有股冤東談悅判投資呼者進曬行盡總職審葉查削減歇現(xiàn)有筆股本削減搖債務(wù)增發(fā)培新股壘給投落資者該（以蘿達到間控股田權(quán)）配售蜜減持子至2異5%卻公眾傾股，財復(fù)牌攏上市（二采）透弟過債兩務(wù)重蝴組以惕取得香控股廢權(quán)朝－－紅步驟完成收購簽署有條件入股注資役協(xié)議由財務(wù)撕顧問懼協(xié)助制定投資牢計劃，包味括削債方案喚，及股權(quán)寨重組方案選擇昏收購姻對象遴選聰和談慣判：與控脅股股賤東、債權(quán)敘人、銀團等進行問談判進行合審慎撓調(diào)查選決屆條件已完馬成證監(jiān)量會通奶過清今洗豁絕免減持螞配售（三臘）挽救私及注遮入資幕產(chǎn)以光取控腹股權(quán)操作罪方式摔（一蝴）：提交儲重組溫方案票給清構(gòu)盤官遺（包霸括削幕債、利股本寸重組倉、注巖入資著產(chǎn)）與清酬盤官削、債月權(quán)人壺、原郵有股虎東談發(fā)判增發(fā)爸新股終給投乏資者治（以賓達到長控股胖權(quán)）注入機新資視產(chǎn)（來需符秩合上漢市條改件）進行口新上附市文鋤件編青制、澡審批滴等新錢上市鹽程序減持哀配售距至2粒5%摟公眾河股復(fù)牌替上市（三燙）挽救晶及注疑入資學產(chǎn)以嫩取控算股權(quán)操作姑方式晶（二漸）：成立努新準惱上市枕公司艇（「質(zhì)新公介司」罰）以“帶股換亂股”至的方死式把莖新公間司的木部分墻股份愛給原末上市導(dǎo)公司銳股東臥及債爽權(quán)人新公障司從年以上葵換回亡的原姿上市游公司評股權(quán)焦賣給戲清盤挎官注投嬌資者錦的新稍資產(chǎn)字入新紙公司配售歪減持水至2墻5%輝公眾漆股新公陳司進伐行「布介紹貧上市益」三、睡香港穿買殼垮上市鈔時間沃，代苗價及艦后續(xù)否融資（一漢）買帽殼上失市時里間（一確）「閘干凈草殼」胖：2崖-3城個月（二也）「戒重組寄殼」累：5把-8個月（三詞）「喚死殼前」：6個月-1年（二霸）買右殼上謎市代顏價投資度者的媽成本磁有三閣個部稅分：殼價公司生內(nèi)之看資產(chǎn)偷價值遷（如恩保留蹄）中介擁費用計（清稀盤官刊、財蘭務(wù)顧吼問、崗律師瞞等等岔）投資屋者亦揮要準虎備全遣面收遞購之種資金址（如斑需要奏全面收購括）（二輛）買胞殼上榴市代陪價（狀續(xù)）（一妹）殼價(注:殼價捎會隨廢市況巡壽波動)主板「干宵凈殼喪」：慈5-更8千姿萬「重斬組殼眾」：牧2-童4千鼓萬「死但殼」胳：1祝-3斯千萬創(chuàng)業(yè)補板：每9百嫁萬-騾1千表5百迅萬（二版）買剩殼上瓶市代生價（搏續(xù)）（二港）公司攜內(nèi)之腐資產(chǎn)鎖價值取決叼于投倉資者冰對公繪司的估資產(chǎn)覽的需痰求及笑原有睬股東也董事鍵買回猜公司游資產(chǎn)盈的意菊態(tài)投資趨者可稿跟原抽有股遮東另舉行達縣成協(xié)球議，巨于1涼年后卵出售剪部分尚或全悄部公昨司資材產(chǎn)予嘆原有虹股東（三為）買腿殼上賀市后時續(xù)融腐資一、摸資產(chǎn)謹注入址公司買賣彎后需丘要一瀉年后跨方可舉注入寒新股晌東資飼產(chǎn)但收納購第吼三方但資產(chǎn)恨無時留間限役制注入雖新股抽東資簡產(chǎn)為立關(guān)聯(lián)摔交易廢，須攤向聯(lián)憶交所巷報批注入露資產(chǎn)辰可能廁是「柔非常據(jù)重大元收購準」「闊主要饅收購例」或垮「需做披露碎收購著」，關(guān)須向撐聯(lián)交紀所報啟批如創(chuàng)恭業(yè)板湯公司薯主營診業(yè)務(wù)喘轉(zhuǎn)變預(yù)，須簡股東易通過注入寒新股丘東資五產(chǎn)值內(nèi)如超翅過公致司資肅產(chǎn)值漫*足的10劈燕0%會促族發(fā)「凳非常仙重大膀收購稼」，翅即相獻等于擁新上票市處交理鬼，但朋如符掛合以似下要樂求除軍外：注入冷業(yè)務(wù)遙跟原陶本公珍司類討似，瞧及并斧不顯暗著大政于原峽本公機司董事運會無統(tǒng)重大傻變更公司壯的控傭制權(quán)關(guān)無重晨大變救更其他酷條件感請見鹽上市繭規(guī)則共14溉.0戀7(3)*其宗他基栽準請飲查看畢上市鑒規(guī)則鄭的第吵十四黎章1罷4.短06巴及1感4.未09（三誤）買秤殼上牲市后號續(xù)融恭資（豎續(xù)）二、鹽后續(xù)雪融資減持隱配售般可以匹新股擇增發(fā)庸方式喚融資復(fù)牌默上市墻后即作可配燭售或銳供股減持芹幅度滑沒有翁限制斧，如唇可減蓮持至槍51鴉%（駁保留仿絕對均控股梢權(quán)）煌，可籃減持冷到3椅5%梨（仍博保留繡控股舞股東嗚身份郊）配售仔成本士一般童為股杏份價當之2規(guī).5伸%給蠶包銷格商如死酸殼復(fù)則生（到即新瞧上市棚），蠢于復(fù)勾牌6收個月黑內(nèi)不籠可減眾持至紀低于貢50泥%一般姥需要歇2星剪期-完1個擾月完沉成配笛售，崖如配杏售不懂完成蘿可申漢請延頑長配售業(yè)