建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例講解適用于造價(jià)師考試

第一章建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)◆投資估算◆建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算與分析◆建設(shè)項(xiàng)目不確定性分析案例一某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年，項(xiàng)目建設(shè)投資（不含固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息）3100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為10年，按平均年限折舊法計(jì)算折舊，殘值率為5%，在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)殘值。固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為0。建設(shè)項(xiàng)目發(fā)生的資金投入、收益及成本情況見(jiàn)附表1~3。建設(shè)投資貸款年利率為10%，建設(shè)期只計(jì)利息不還款，銀行要求建設(shè)單位從生產(chǎn)期開(kāi)始的6年間，等額分期回收全部建設(shè)資金貸款；流動(dòng)資金貸款年利率為5%。假定銷(xiāo)售稅金及附加的稅率為6%，所得稅率為33%，行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率為12%，基準(zhǔn)投資回收期為7年。建設(shè)項(xiàng)目資金投入、收益及成本表序號(hào)年份項(xiàng)目12345—101建設(shè)投資自有資金930620貸款9306202流動(dòng)資金貸款3003年銷(xiāo)售收入3240486054004年經(jīng)營(yíng)成本260026002600題（1）①建設(shè)借款利息計(jì)算:第一年應(yīng)計(jì)利息：（0+930/2）×10%=46.5（萬(wàn)元）第二年應(yīng)計(jì)利息：（930+46.5+620/2）×10%=128.65（萬(wàn)元）第三年初累計(jì)借款：930+620+46.5+128.65=1725.15（萬(wàn)元）題（2）因每年償還的本金加利息是一個(gè)常數(shù)（年金），設(shè)為AA=1725.15×（A/P,10%,6）=1725.15×0.22961=396.11（萬(wàn)元）建設(shè)資金借款還本付息表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期生產(chǎn)期123456781年初累計(jì)借款976.51725.151501.56③1255.61985.06687.46360.12本年新增借款9306203本年應(yīng)計(jì)利息46.5128.65172.52①150.16125.5698.5168.7536.014本年應(yīng)還本金223.59②245.95270.55297.6327.36360.015本年應(yīng)還利息172.52150.16125.5698.5168.7536.01注釋?zhuān)孩俦灸陸?yīng)計(jì)利息=年初累計(jì)借款×借款年利率=1725.15×10%=172.52②償債基金償還:本年應(yīng)還本金=A－本年應(yīng)計(jì)利息=396.11－172.52=223.59③第四年初累計(jì)借款=第三年初累計(jì)借款－第三年償還本金=1725.15－223.59=1501.56財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

1、融資前分析——項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，NPV、IRR、Pt、Pt’等

2、融資后分析——財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，主要涉及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表和現(xiàn)金流量表3、不確定性分析——盈虧平衡分析（平衡點(diǎn)）和敏感性分析（NPV、IRR）（基礎(chǔ)理論）利潤(rùn)表主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（工程價(jià)款收入）-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（工程實(shí)際成本）-主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加（工程結(jié)算稅金及附加）=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)（工程結(jié)算利潤(rùn)）+附營(yíng)（其他）業(yè)務(wù)利潤(rùn)-期間費(fèi)用（財(cái)務(wù)費(fèi)用+管理費(fèi)用）=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收支凈額=利潤(rùn)總額-所得稅=凈利潤(rùn)利潤(rùn)分配——彌補(bǔ)以前年度虧損、提取盈余公積金、向投資者分配利潤(rùn)P176主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的內(nèi)容及其確認(rèn)是指建造合同收入，包括：合同初始收入和因合同變更、索賠、獎(jiǎng)勵(lì)等形成的追加收入。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的確認(rèn)合同結(jié)果能夠可靠估計(jì)——完工百分比法確認(rèn)合同收入和合同費(fèi)用合同結(jié)果不能可靠估計(jì)——（1）成本能收回的，按實(shí)際成本確認(rèn)收入，合同成本在發(fā)生時(shí)全部確認(rèn)為費(fèi)用；（2）成本不能收回的，不確認(rèn)收入，發(fā)生的成本作為費(fèi)用完工百分比法根據(jù)完工進(jìn)度確認(rèn)合同收入與合同費(fèi)用確定完工進(jìn)度實(shí)地測(cè)量法產(chǎn)出衡量法投入衡量法投入標(biāo)衡量倍法例叉題總金堆額為偏18困00干萬(wàn)元果的建雷造合粥同，參規(guī)定卷工期采為3濾年，太20蔬00表年實(shí)師際發(fā)弦生合揭同成壞本6茄00箏萬(wàn)元雷，年道末預(yù)豈計(jì)為用完成場(chǎng)合同截尚需來(lái)發(fā)生還成本捏90鍵0萬(wàn)淚元，淋問(wèn)0稈1年些的完坐成進(jìn)患度為違多少倍？01槳年實(shí)叔際發(fā)俱生合炸同成宗本6邁80計(jì)萬(wàn)，漸年末報(bào)預(yù)計(jì)卸為完喚成合怕同還耕需發(fā)月生3怨20窯萬(wàn)，物02籠年完炊工進(jìn)膛度：60蝴0/恥（6彈00才+9孟00甜）*沿10眾0%啞=4努0%（6吃00手+6嘉80知）/答（6馳00榨+6閘80纖+3爪20莫）*敲10疼0%班=8堪0%分包欣工程智預(yù)付鮮款不異計(jì)作滾實(shí)際著成本摟，見(jiàn)扔例3剛.3炸.2修建連一條促20慕公里猶道路垃的建掙造合椅同，砍總金淚額2枕億元蘇，工黨期3師年，乎第一窯年修碧建了徑6公烤里，攔第二設(shè)年8濤公里葵，確眨認(rèn)第泳一和茅第二溜年的定完工色進(jìn)度形。產(chǎn)出干衡量問(wèn)法例銜題6/證20飾*1蕉00虛%=左30讓%（6伐+8寄）/掌20斯*1仰00捐%=聲70筑%合同預(yù)收入淡和費(fèi)崖用的友確認(rèn)總金鞭額為咱18陸00步萬(wàn)元幸的建蚊造合界同，幣規(guī)定擋工期稅為3鐮年，直20稻00撓年實(shí)貝際發(fā)囑生合工同成罰本6猴00怨萬(wàn)元棉，年曉末預(yù)省計(jì)為馳完成夫合同般尚需問(wèn)發(fā)生芹成本衫90材0萬(wàn)灑元，當(dāng)期鴉確認(rèn)頁(yè)的合域同收庫(kù)入=合極同總析收入芹*完玻工進(jìn)擔(dān)度-澇以前鴿會(huì)計(jì)繳年度幟累計(jì)緒已確君認(rèn)的姑收入00眨年合站同收往入=鹽18糠00歲*4響0%瞎=7評(píng)20玻萬(wàn)元當(dāng)期昆確認(rèn)踩的合搞同費(fèi)鞏用=當(dāng)偶期確吳認(rèn)的妥合同艱收入筒-當(dāng)瞎期確尺認(rèn)的巖合同框毛利-以恰前會(huì)與計(jì)年筋度預(yù)瞎計(jì)損嬌失準(zhǔn)屑備00益年合億同費(fèi)灘用=倒72光0-像12心0=晨60贊0當(dāng)期患確認(rèn)疾的合塑同毛泊利=（溫合同改總收銀入-間合同沫預(yù)計(jì)敵總成圖本）大*累宴計(jì)完辭工進(jìn)際度-以摧前會(huì)豈計(jì)年弊度累遵計(jì)已包確認(rèn)維的毛舞利00膜年合怖同毛碰利=絕（1潤(rùn)80爪0-彈60雪0-很90駁0）姿*4魚(yú)0%甲=1桶2001羽年實(shí)免際發(fā)皂生合肚同成道本6滿(mǎn)80奪萬(wàn)，券年末掙預(yù)計(jì)檔為完理成合繼同還露需發(fā)裕生3叔20軌萬(wàn)。01奶年合鑒同收斧入=妙18凱00襖*8靜0%滿(mǎn)-7鳳20帶=7揀20陽(yáng)萬(wàn)元01辱年合曠同毛偵利=紙（1密80腎0-乘12寒80華-3冶20庫(kù)）*喘80狹%-南12廣0=漁40當(dāng)期紗確認(rèn)摧的合逼同收挎入=合飼同總孤收入他*完交工進(jìn)龍度-機(jī)以前破會(huì)計(jì)免年度學(xué)累計(jì)愚已確愿認(rèn)的金收入當(dāng)期購(gòu)確認(rèn)照的合廳同毛遼利=（蔑合同桶總收箱入-撒合同盾預(yù)計(jì)列總成驕本）螞*累謠計(jì)完盛工進(jìn)認(rèn)度-以淘前會(huì)楊計(jì)年載度累惡計(jì)已砌確認(rèn)惕的毛炭利01納年合痛同費(fèi)喬用=躲72舅0-瞎40芒=6溝80當(dāng)期姻確認(rèn)礙的合捧同費(fèi)郊用=當(dāng)氣期確毯認(rèn)的餐合同建收入乏-當(dāng)績(jī)期確蹲認(rèn)的艙合同末毛利-以檔前會(huì)嫩計(jì)年較度預(yù)零計(jì)損止失準(zhǔn)法備02額年又仰實(shí)際抹發(fā)生佛成本筒32傘0萬(wàn)懷，年銳末完屈成合刑同。02粥年合兼同收貸入=滅18奏00積-7葵20冷-7賊20搶=3醫(yī)60似萬(wàn)元02鑼合同挽毛利削=（賞18莊00誰(shuí)-1踐28滿(mǎn)0-字32就0）困-1群20拘-4徑0=癢4002柜年合昨同費(fèi)許用=羞36庫(kù)0-保40校=3截20資產(chǎn)宴負(fù)債蒙表貨幣砍資金短期攝投資應(yīng)收準(zhǔn)及預(yù)劍付款格項(xiàng)待攤性費(fèi)用存貨流動(dòng)摘資產(chǎn)刺小計(jì)長(zhǎng)期理投資固定鳥(niǎo)資產(chǎn)無(wú)形石資產(chǎn)資產(chǎn)偉總計(jì)短期澇借款應(yīng)付報(bào)票據(jù)作、應(yīng)他付及霉預(yù)收塊賬款應(yīng)付鼻工資辣、福輸利費(fèi)應(yīng)付階股利朱應(yīng)交睬稅金預(yù)提牌費(fèi)用流動(dòng)性負(fù)債晃小計(jì)長(zhǎng)期檢負(fù)債負(fù)債討合計(jì)實(shí)收紅資本資本們公積盈余撥公積未分醋配利嗽潤(rùn)所有燒者權(quán)爛益合編計(jì)權(quán)益襯總計(jì)企業(yè)菜盈利塊能力茫分析賺取億利潤(rùn)姐的能晶力銷(xiāo)售匪凈利障率銷(xiāo)售震毛利紙率資產(chǎn)今凈利添率權(quán)益摧凈利象率百分括數(shù)表?yè)鲜?，誕利于屑向比約較銷(xiāo)售上毛利剪率毛利營(yíng)率越柜大，軍說(shuō)明藥企業(yè)余通過(guò)獻(xiàn)銷(xiāo)售徒獲取魂盈利急的能籠力越找強(qiáng)，諷利潤(rùn)方潛力柴大。銷(xiāo)售脈凈利香率它可練以評(píng)氏價(jià)企掙業(yè)通唯過(guò)銷(xiāo)元售賺芽取利驕潤(rùn)的愧能力軍?？傎Y總產(chǎn)報(bào)舍酬率也稱(chēng)嚷總資鄉(xiāng)豐產(chǎn)報(bào)押酬率塔。這是瓦從資要產(chǎn)經(jīng)耳營(yíng)的下角度追來(lái)衡豬量盈鋼利能矛力，亦它反礎(chǔ)映了蹲企業(yè)咬資產(chǎn)熄的利推用效趴果。這一揚(yáng)指標(biāo)搭越高割說(shuō)明豆企業(yè)減的獲陵利能前力越琴?gòu)?qiáng)。Ra推te爪o武f我Re做tu慕rn趕O躬n梳t(yī)o悼ta致l歌As鑼se抱ts平均狡總資打產(chǎn)=祥（期已初資辭產(chǎn)總搖額+忠期末揮資產(chǎn)港總額日）/電2股東飯權(quán)益印報(bào)酬嘴率RO包E也稱(chēng)線凈資五產(chǎn)收安益率劑和所嫌有者撇權(quán)益鹿報(bào)酬邀率是評(píng)掀價(jià)企效業(yè)獲葬利能味力的談一個(gè)仆重要墾財(cái)務(wù)汽比率嬌,它讀反映增了股閥東權(quán)柱益獲攤?cè)?bào)享酬的自水平姿。比辜率越灑高，姻說(shuō)明亭企業(yè)肚的獲賀利能助力越熊強(qiáng)。是從滴資本六經(jīng)營(yíng)飼的角時(shí)度來(lái)被衡量槽獲利貫?zāi)芰τ闹哥P標(biāo)。成本守費(fèi)用隸控制抄產(chǎn)品用定價(jià)資產(chǎn)姻使用遼效率財(cái)務(wù)糧杠杠但使用匯程度項(xiàng)目絮清償暑能力韻分析反映慶短期章與長(zhǎng)科期債扛務(wù)償?shù)歉赌軋@力企業(yè)濁的長(zhǎng)功期負(fù)膜債，荷一般誓指的左是超招過(guò)一怕年的亮負(fù)債憤，包覆括長(zhǎng)撈期借雄款、散應(yīng)付原長(zhǎng)期演債券濱等。長(zhǎng)期批償債蓋能力僻與盈夜利能金力相誓關(guān)正常烏情況城下，效企業(yè)新不可存能依需靠變欣賣(mài)資販產(chǎn)還剃債，遵而只拒能依尾靠實(shí)光現(xiàn)利嫁潤(rùn)來(lái)基償還冊(cè)長(zhǎng)期炕債務(wù)煙。短期突償債脂能力流動(dòng)富資產(chǎn)伯是指可以版在一液年以周內(nèi)或揪者超灘過(guò)一炊年的乖一個(gè)落營(yíng)業(yè)賣(mài)周期裹內(nèi)轉(zhuǎn)前換為勇現(xiàn)金的資成產(chǎn)。流動(dòng)撥負(fù)債屠是指企業(yè)末在一滲年內(nèi)哨或者匆超過(guò)盛一年捷的一爹個(gè)營(yíng)覺(jué)業(yè)周薄期內(nèi)帶應(yīng)當(dāng)郵償還的債書(shū)務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)喜值為邪2，胳？速動(dòng)尤比率這一哲比率榨用以趙衡量牢企業(yè)充流動(dòng)傅資產(chǎn)愛(ài)中可殲以立即用于檔償付誦流動(dòng)寄負(fù)債澇的財(cái)族力。標(biāo)準(zhǔn)映值為蒜1，刊？資產(chǎn)束負(fù)債甲率表明錢(qián)企業(yè)飲資產(chǎn)菌總額沖中，音債權(quán)磨人提哥供資巖金所紐奉占的只比重球，以害及企撈業(yè)資視產(chǎn)對(duì)脊債權(quán)槍人權(quán)燃益的姐物質(zhì)游保障改程度乳。這一便比率簽越小增，表生明企畫(huà)業(yè)的煎長(zhǎng)期牽?jī)攤菽芰υ綇?qiáng)產(chǎn)權(quán)泰比率也叫嗎債務(wù)振股權(quán)照比率翼，揭權(quán)示財(cái)填務(wù)結(jié)棒構(gòu)的剛穩(wěn)健祖程度口及自挽有資豬金對(duì)鋪償債揀風(fēng)險(xiǎn)旨的承菊受能慣力。指獻(xiàn)標(biāo)越棋大，踢越不匠穩(wěn)健侮。已獲漠利息異倍數(shù)又稱(chēng)利墳息保贈(zèng)障倍鍋數(shù)，修反映提企業(yè)副經(jīng)營(yíng)啊所獲蒼得的初償付腿利息束能力吼。(昨6-數(shù)8倍鹿均為栽合理番范圍捏)倍數(shù)俗越大姻，說(shuō)象明支唉付利迅息費(fèi)進(jìn)用的巡壽能力增越強(qiáng)頭。影響同企業(yè)園長(zhǎng)期摩償債遷能力弟的其鵝他因堤素長(zhǎng)期您租賃陸，其婚租賃油費(fèi)對(duì)穗償債決能力惠的不允利影懸響對(duì)外誼擔(dān)保味，可司能是槍長(zhǎng)期揮債務(wù)浩，也伶有的欠是短爪期債街務(wù)?；蛴行捻?xiàng)目德，未大來(lái)某劫個(gè)或止幾個(gè)母事件懸發(fā)生柴或不遺發(fā)生葉的情偶況下收，會(huì)雷帶來(lái)徹收益求或損撒失，摘但現(xiàn)暢在無(wú)既法肯船定是友否發(fā)織生的拆項(xiàng)目鵲。一牧旦發(fā)防生，芳可能借增加涌債務(wù)浪。企業(yè)征營(yíng)運(yùn)走能力汁分析營(yíng)運(yùn)翅能力羅是指批通過(guò)栗企業(yè)震生產(chǎn)謹(jǐn)經(jīng)營(yíng)燭資金鑰周轉(zhuǎn)憐速度輸?shù)挠忻钻P(guān)指范標(biāo)所第反映哀出來(lái)滔的企亞業(yè)資災(zāi)金利朗用的鉗效率碰。它表蹈明企墓業(yè)管花理人氣員經(jīng)咽營(yíng)管坊理、費(fèi)運(yùn)用遷資金竿的能蟻力。存貨煉年周扇轉(zhuǎn)次稈數(shù)衡量擁企業(yè)勸存貨仰的變太現(xiàn)速設(shè)度。原材宋料周帝轉(zhuǎn)率貍=耗貨用原瞎材料想成本至/原餡材料登平均腹存量在產(chǎn)見(jiàn)品周瓣轉(zhuǎn)率絡(luò)=制熊造成歉本/盜平均懇在產(chǎn)旦品存款量應(yīng)收指帳款喜年周管轉(zhuǎn)次姿數(shù)項(xiàng)目滿(mǎn)現(xiàn)金謊流量姓表的肆財(cái)務(wù)未評(píng)價(jià)—項(xiàng)憤目投貸資現(xiàn)金由流入現(xiàn)金村流出稅前充凈現(xiàn)唯金流格量總成巨本費(fèi)派用=熄經(jīng)營(yíng)掩成本究+折枕舊費(fèi)童+攤鮮銷(xiāo)費(fèi)媽+維辦簡(jiǎn)費(fèi)依+利除息支尚出EB葉IT萌=營(yíng)喬業(yè)收剖入-掙?duì)I業(yè)虎稅金葡及附膚加-業(yè)總成聽(tīng)本費(fèi)扒用+浴利息殲支出調(diào)整飛所得璃稅=茶EB塌IT候*所證得稅咽率稅后鳴凈現(xiàn)儀金流招量調(diào)整降所得等稅建設(shè)旨投資流動(dòng)醋資金經(jīng)營(yíng)詞成本營(yíng)業(yè)辰稅金訂及附香加維持瓜運(yùn)營(yíng)陜投資營(yíng)業(yè)寬收入補(bǔ)貼浴收入回收戶(hù)固定止資產(chǎn)租殘余剖值回收罪流動(dòng)避資金項(xiàng)目領(lǐng)投資NP晉VIR作RPtPt叛’項(xiàng)目異現(xiàn)金豬流量減表的循財(cái)務(wù)盆評(píng)價(jià)—項(xiàng)籃目資攝本金現(xiàn)金談流入現(xiàn)金刑流出凈現(xiàn)驅(qū)金流者量總成上本費(fèi)舍用=疊經(jīng)營(yíng)父成本捷+折面舊費(fèi)怨+攤