【美吉利涂料財(cái)務(wù)報(bào)表分析及行業(yè)對(duì)比8300字】

美吉利涂料財(cái)務(wù)報(bào)表分析及行業(yè)對(duì)比目錄TOC\o"1-2"\h\u327501緒論 1289782財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 2259952.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體及對(duì)象 297302.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則 2272082.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟 2127743美吉利涂料公司基本情況介紹 3280123.1公司簡(jiǎn)介 3216753.2財(cái)務(wù)狀況 378504美吉利涂料公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 466344.1基本財(cái)務(wù)比率分析 4212824.2現(xiàn)金流量分析 12170314.3杜邦分析 1339355改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)施作用的有效方法 13212965.1完善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 13221175.2加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表附注披露制度的嚴(yán)格要求和執(zhí)行 14142665.3加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的優(yōu)化 1435956總結(jié) 1410902參考文獻(xiàn) 151緒論隨著商務(wù)環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性,為了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)關(guān)注的關(guān)系,相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員,在過(guò)去和現(xiàn)在的商業(yè)結(jié)果,財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流和其他相關(guān)的數(shù)據(jù)和信息的理解,掌握必須遵從商業(yè)開發(fā)計(jì)劃的企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)、各種可能的機(jī)會(huì)和威脅,做出正確的決定。財(cái)務(wù)報(bào)表的分析是基于與企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告一致的數(shù)據(jù)，在這個(gè)階段，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和事業(yè)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程和今后的開發(fā)動(dòng)向查找問(wèn)題，為金融的優(yōu)化改善和健全的決策提供實(shí)用的數(shù)據(jù)信息。財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅是對(duì)金融業(yè)務(wù)的預(yù)測(cè)，也是對(duì)金融活動(dòng)所有方面的概括。那個(gè)在金融管理中起著重要的作用。2財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體及對(duì)象根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的工具是使用財(cái)務(wù)報(bào)表等計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，在此階段使用特別的手段對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)和事業(yè)成果進(jìn)行審慎評(píng)估和分析，反映企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。業(yè)務(wù)流程和發(fā)展趨勢(shì)為財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)決策優(yōu)化提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的有效價(jià)值是通過(guò)分析過(guò)去和現(xiàn)在來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)，在這個(gè)過(guò)程中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要要求是確認(rèn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的實(shí)用性。2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則財(cái)務(wù)報(bào)表分析原理:：①客觀性地原則；②全面性原則。從各個(gè)方面，從整體到個(gè)人，對(duì)問(wèn)題進(jìn)行分析和分析。；③相關(guān)性原則我們必須時(shí)刻注意相關(guān)問(wèn)題，保持從發(fā)展的角度看問(wèn)題的原則。；④可比性原則。分析水平可比性和垂直重復(fù)比較。；⑤靈活性原則。定量分析和定性分析相結(jié)合的靈活分析。2.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟本論文的財(cái)務(wù)分析實(shí)體的內(nèi)容分為：（1）財(cái)務(wù)分析信息的整理和整理階段。包括:明確了解分析的目的，制定健全的分析計(jì)劃。（2）戰(zhàn)略計(jì)劃分析和會(huì)計(jì)分析。戰(zhàn)略規(guī)劃的分析要以產(chǎn)業(yè)布局的前提為基礎(chǔ)，正確定位企業(yè)，明確企業(yè)地位。會(huì)計(jì)分析是找出會(huì)計(jì)原則、方針和其他原因引起的會(huì)計(jì)信息的差異，有效地避免信息歪曲的現(xiàn)象。（3）財(cái)務(wù)分析的運(yùn)用過(guò)程。這個(gè)階段在戰(zhàn)略計(jì)劃分析和會(huì)計(jì)分析的前提下完成。這包括財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，分析因素，解決問(wèn)題的分析。（4）金融業(yè)務(wù)和評(píng)價(jià)的綜合分析，一般內(nèi)容包括財(cái)務(wù)分析、評(píng)估、估值和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告。3美吉利涂料公司基本情況介紹3.1公司簡(jiǎn)介3.1.1本公司概括美吉利涂料公司是我國(guó)工業(yè)防腐行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕工業(yè)防腐領(lǐng)域多年，美吉利涂料在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國(guó)“國(guó)家工業(yè)防腐企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)工業(yè)防腐企業(yè)500強(qiáng)”。美吉利涂料的發(fā)展是我國(guó)工業(yè)防腐企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國(guó)工業(yè)防腐企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r3.2財(cái)務(wù)狀況2019年美吉利涂料公司利潤(rùn)表顯示的營(yíng)業(yè)收入為4844842萬(wàn)元，2020年美吉利涂料公司利潤(rùn)表顯示的營(yíng)業(yè)收入為4882692萬(wàn)元，2021年美吉利涂料公司利潤(rùn)表顯示的營(yíng)業(yè)收入為4685377萬(wàn)元，2022年?duì)I業(yè)收入為4856265萬(wàn)元。2021年美吉利涂料公司營(yíng)業(yè)收入減少了197456萬(wàn)元，降低的幅度為4.56%。美吉利涂料公司的營(yíng)業(yè)收入稍微下降，主要根據(jù)公司的讓利和對(duì)市場(chǎng)方面的占有率，另外由于國(guó)家對(duì)該行業(yè)的大力發(fā)展和支持，美吉利涂料公司對(duì)一些中重點(diǎn)性的基礎(chǔ)項(xiàng)目進(jìn)行低成本的扶持，從而降低了企業(yè)的收入，從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。4美吉利涂料公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析4.1基本財(cái)務(wù)比率分析4.1.1償債能力分析（1）美吉利涂料與美吉利涂料短期償債能力分析短期償債能力是公司現(xiàn)當(dāng)下業(yè)務(wù)能力的一個(gè)核心體現(xiàn)。經(jīng)常用到的指標(biāo)涵蓋的有：流動(dòng)性比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流量比率三大塊。表4-1美吉利涂料近五年各項(xiàng)短期償債能力指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年流動(dòng)比率1.421.351.361.351.34速動(dòng)比率1.121.231.111.071.15從上述表格的數(shù)據(jù)可以看出，公司目前的比例非常穩(wěn)定，過(guò)去4年的浮動(dòng)比例不到0.1%，現(xiàn)在的比例比1還不到2，說(shuō)明美吉利涂料企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況非常穩(wěn)定。而且，現(xiàn)在的資產(chǎn)既可以滿足公司每天生產(chǎn)和操作的需要，也可以償還債務(wù)，而且同樣的快率變動(dòng)非常小。綜上所述，我們認(rèn)為該公司具有良好的流動(dòng)性和較強(qiáng)的短期償付能力。表4-22018-2022年美吉利涂料償債能力分析表財(cái)務(wù)指標(biāo)2018/12/312019/12/312021/12/312022/12/31流動(dòng)比率（%）2.021.031.851.73速動(dòng)比率（%）1.690.831.661.51對(duì)于短期償債能力，一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率應(yīng)大于2，速動(dòng)比率大于1時(shí)相對(duì)安全，2018-2019年和2020-2022年美吉利涂料的流動(dòng)比率在下降。簡(jiǎn)而言之，公司應(yīng)加快強(qiáng)化短期償債能力的步伐，因?yàn)檫@兩個(gè)比率相對(duì)較低，導(dǎo)致美吉利涂料公司流動(dòng)性較弱。（2）長(zhǎng)期償債能力分析一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越小，工業(yè)防腐企業(yè)的長(zhǎng)期償付能力越顯著。指標(biāo)太小，說(shuō)明工業(yè)防腐企業(yè)缺乏時(shí)間還債的能力，如果指標(biāo)太大，則不難看出企業(yè)占用了大量的財(cái)政資源，長(zhǎng)期資產(chǎn)負(fù)債率是流動(dòng)資金和總負(fù)債的總和，比率越大，承擔(dān)全部負(fù)債的能力越強(qiáng)。股權(quán)乘數(shù)=資產(chǎn)和所有者的股份的合計(jì)，足以確認(rèn)資產(chǎn)的投資家的控制，是企業(yè)全體資產(chǎn)償還能力的特定尺度。一般來(lái)說(shuō)，股票乘數(shù)越小，企業(yè)總資產(chǎn)的償還危機(jī)越明顯，長(zhǎng)期債務(wù)償還能力越強(qiáng)。表4-3美吉利涂料近五年各項(xiàng)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年資產(chǎn)負(fù)債率（%）70.1573.7470.3374.7872.56權(quán)益乘數(shù)3.353.813.373.973.75在過(guò)去的4年里，美吉利涂料的資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上。那個(gè)資產(chǎn)的70%以上被認(rèn)為是赤字線。該公司的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于去年。我們從以前的償付能力凈資產(chǎn)回報(bào)分析中看到，今年公司凈資產(chǎn)回報(bào)仍在下降。其主要原因是負(fù)債比去年高得多，特別是工業(yè)防腐企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的增加。2022年第三季度比2020年的長(zhǎng)期債務(wù)高26.56%。但另一方面，由于目前美吉利涂料采用的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)戰(zhàn)略，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，適當(dāng)增加負(fù)債也是正?，F(xiàn)象。美吉利涂料的超量乘數(shù)表示跳躍變更。2018基本上和2020年一樣，2020和2022的差距很小。一般來(lái)說(shuō)，債務(wù)償還能力不如去年，但問(wèn)題并不嚴(yán)重。（3）同行業(yè)償債能力分析表4-4同業(yè)工業(yè)防腐企業(yè)2022年短期償債指標(biāo)比較公司名稱流動(dòng)比率速動(dòng)比率美吉利涂料1.431.13DF工業(yè)防腐1.881.67FH工業(yè)防腐1.640.94美吉利涂料的短期債務(wù)服務(wù)低于業(yè)界平均水平和其他工業(yè)防腐公司，近年來(lái)逐年減少。主要原因是近年來(lái)短期貸款的增加。快的比例大于1。并且，表示那個(gè)現(xiàn)金快的資產(chǎn)有更好的支付能力。實(shí)際上，書面的應(yīng)收賬款可能不會(huì)變成現(xiàn)金，而且實(shí)際壞賬可能比規(guī)定的多，在這些情況下，內(nèi)部人員可能會(huì)估價(jià)，而企業(yè)外部人員則無(wú)法判斷。4.1.2盈利能力分析（1）美吉利涂料盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)在現(xiàn)階段和未來(lái)空間上實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的能力。企業(yè)重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)就是盈利，對(duì)于企業(yè)生存和發(fā)展同樣也是物質(zhì)基礎(chǔ)，它與企業(yè)所有者的投資回報(bào)率緊緊相連，還體現(xiàn)出企業(yè)負(fù)債和償還的能力。表4-5美吉利涂料近五年的各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年凈資產(chǎn)收益率（%）11.6514.6114.074.596.45總資產(chǎn)收益率（%）3.763.944.131.183.15銷售凈利率（%）4.323.424.952.033.64銷售毛利率（%）33.4232.6032.6330.2532.78從數(shù)據(jù)上看，2022年美吉利涂料的盈利前景并不樂(lè)觀，各項(xiàng)指標(biāo)均低于以往。從特定指標(biāo)來(lái)看，凈資產(chǎn)回報(bào)基本穩(wěn)定在2020年，2021年下降近10%。銷售額的純利潤(rùn)比2020年減少了近3%。美吉利涂料的表現(xiàn)在2021年有所減少。最重要的原因之一是歐元貶值和匯率急劇變動(dòng)導(dǎo)致的匯率增加和損失。2021年第三季度該公司年度報(bào)告顯示，前三個(gè)季度凈利潤(rùn)為1.069億元，年率為21.51%。美吉利涂料急需增加總利潤(rùn)降低成本。提高管理費(fèi)用、操作效率，調(diào)整市場(chǎng)戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益良性循環(huán)。表4-62018-2022年美吉利涂料盈利能力分析表財(cái)務(wù)指標(biāo)2018/12/312019/12/312020/12/312021/12/312022/12/31總資產(chǎn)利潤(rùn)率（%）1.9310.9610.218.455.06營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）1.8918.3321.5924.1614.08主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率（%）74.2761.3656.363.7167.21凈資產(chǎn)收益率（%）21.1974.2318.4115.710.28由表3.2可以看出，自2020年開始，美吉利涂料的總資產(chǎn)利潤(rùn)率開始呈現(xiàn)一個(gè)不理想的狀態(tài)，公司的市場(chǎng)情況開始下降，2020年的營(yíng)業(yè)收入與上年相比降低了0.75個(gè)百分點(diǎn)，2019年與上年相比降低1.76個(gè)百分點(diǎn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可以反映一個(gè)工業(yè)防腐公司在發(fā)展中是否在獲利。該比率越高，則可以獲取的更多利潤(rùn)，反之則表明盈利能力越弱。在經(jīng)濟(jì)變化的影響下，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率有下降的趨勢(shì)，在2018年至2019年，美吉利涂料該指標(biāo)下降速度極快，從2019年開始，緩慢回升，說(shuō)明美吉利涂料營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)都在進(jìn)一步提高，即使在受到的經(jīng)濟(jì)壓力越來(lái)越大，工業(yè)防腐市場(chǎng)形勢(shì)越來(lái)越緊張，公司也在努力嘗試加強(qiáng)開拓市場(chǎng)營(yíng)銷，優(yōu)化管理。凈資產(chǎn)收益率又被稱為股東權(quán)益收益率，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益X100%。它是可以反映所有者權(quán)益的報(bào)酬數(shù)額。自2019年開始，受工業(yè)防腐經(jīng)濟(jì)的影響，美吉利涂料當(dāng)年的股東權(quán)利收益率明顯是過(guò)低的，這一年所有者權(quán)益所獲報(bào)酬急劇下降，這會(huì)讓投資者以為公司的獲利能力越來(lái)越弱，影響公司發(fā)展。由盈利能力分析表可以看出，2022年美吉利涂料的成本率高于2021年，2021年的成本率要高于2020年，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重在一點(diǎn)一點(diǎn)增加的話，這會(huì)導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的利潤(rùn)貢獻(xiàn)率越來(lái)越低，同比2018年與2019年，2020年的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率開始下降，說(shuō)明公司在面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，開始采取更多的措施，以求降低產(chǎn)品的成本。（2）同行業(yè)盈利能力分析表4-6同業(yè)上市公司2022年度盈利情況表公司名稱營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）銷售毛利率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）總資產(chǎn)收益率（%）管理費(fèi)用率（%）營(yíng)業(yè)費(fèi)用率（%）財(cái)務(wù)費(fèi)用率（%）美吉利涂料2.833.411.73.34.7123.0DF工業(yè)防腐0.83.24.12.42.37.0-3.3FH工業(yè)防腐4.927.827.134.910.710.2-0.3從財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，無(wú)論是各項(xiàng)收益率指標(biāo)還是費(fèi)用率指標(biāo)，美吉利涂料的各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)均高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和行業(yè)平均水平。這充分顯示了行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的優(yōu)勢(shì)。主要原因可能是美吉利涂料的大規(guī)模運(yùn)作，良好的資金鏈和良好的客戶關(guān)系。4.1.3營(yíng)運(yùn)能力分析（1）美吉利涂料營(yíng)運(yùn)能力分析銷售純利潤(rùn)率是公司銷售毛利潤(rùn)減去銷售的經(jīng)過(guò)里產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用后的凈利潤(rùn)占公司銷售收入的比重，即利潤(rùn)除以收入。銷售凈利率越高，則說(shuō)明公司的成本控制的愈好，產(chǎn)生的效益愈高。反之，公司對(duì)于成本的控制愈差，產(chǎn)生的效益就愈低；另外，需要說(shuō)明的是，利潤(rùn)的形成不全是銷售收入產(chǎn)生，還被投資收益、銷售外收支等因素的影響。他可以衡量一個(gè)工業(yè)防腐公司的經(jīng)營(yíng)效率或者說(shuō)公司管理者的獲取利潤(rùn)的能力，凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明工業(yè)防腐公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，公司成本把控方面做得比較到位，利潤(rùn)率高。表4-7美吉利涂料近五年各項(xiàng)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.981.010.920.630.75流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.211.231.160.801.06存貨周轉(zhuǎn)率（次）3.594.444.422.823.46應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）5.194.774.272.833.48從數(shù)據(jù)上看，美吉利涂料庫(kù)存減少率在2019年、2020年平穩(wěn)運(yùn)行，但在2021年下降了1.6%。同樣，應(yīng)收賬款的銷售額也減少了1.4%。另一方面，企業(yè)的集中性并不意味著嚴(yán)格的集中性，而是提高了不良債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，美吉利涂料與在海外實(shí)施的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)戰(zhàn)略相關(guān)聯(lián)的是，正在實(shí)施更加寬容的收藏政策。但是，該公司仍然應(yīng)該注意收集不良債券準(zhǔn)備金和應(yīng)收賬款的強(qiáng)度。從該表數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年，特別是2021年以后，當(dāng)前流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降。美吉利涂料企業(yè)應(yīng)該提高內(nèi)部管理水平，最大限度地利用現(xiàn)有資產(chǎn)，進(jìn)一步降低成本。銷售額利潤(rùn)率是評(píng)價(jià)公司營(yíng)業(yè)能力的比率，當(dāng)美吉利涂料的銷售額利潤(rùn)率逐年增加時(shí)，可以看出美吉利涂料的銷售額能力在逐年增加。根據(jù)以往對(duì)各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)的分析，與2021年相比，各項(xiàng)指標(biāo)均呈下降趨勢(shì)，利潤(rùn)差額越高，企業(yè)整體營(yíng)銷效益越高，反之亦然。表4-82018-2022年美吉利涂料營(yíng)運(yùn)能力分析表財(cái)務(wù)指標(biāo)2018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-12-31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）2.334.123.062.814.51應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）154.3387.29117.47128.1379.90存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）174.5369.6351.6067.5094.91總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.30--0.800.510.48總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）1194.03--450.79704.36750.94流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）45.801.541.090.730.68流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）7.86233.48329.85493.22528.48首先，從上表觀察發(fā)現(xiàn)美吉利涂料的應(yīng)收賬款的收回天數(shù)上下波動(dòng)，其周轉(zhuǎn)率相反波動(dòng)，這便反映了公司的變現(xiàn)能力正在逐漸減弱、收賬能力也在一點(diǎn)點(diǎn)變?nèi)?，資金回收速度慢，銷售運(yùn)行遇到了困難。其次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2020年開始直線上升，到2022年，從51.60下降到94.91，說(shuō)明美吉利涂料在存貨的管理方面有所回升?？傎Y產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)也都在逐漸延長(zhǎng)，其周轉(zhuǎn)率在逐漸下降，則反映了美吉利涂料資產(chǎn)使用效率存在一定的問(wèn)題。營(yíng)運(yùn)能力分析表中從2020年之后的數(shù)據(jù)與之前三年數(shù)據(jù)相比較，美吉利涂料在2020年之后的情況都有所回升?？傊摴镜臓I(yíng)運(yùn)能力不是很理想，有待提高。（2）同行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析表4-7與同業(yè)上市公司2022年運(yùn)營(yíng)能力比較美吉利涂料FH工業(yè)防腐DF工業(yè)防腐應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.483.229.26橫向比較，從以上數(shù)據(jù)看出，DF工業(yè)防腐的各項(xiàng)資產(chǎn)管理比率均高于美吉利涂料，這是因?yàn)镈F工業(yè)防腐手機(jī)加工業(yè)務(wù)占業(yè)務(wù)收入比例很高，2022年底有大筆收入及時(shí)回款，除去這些因素，美吉利涂料的運(yùn)營(yíng)管理各項(xiàng)指標(biāo)在同行業(yè)中仍居前列，各項(xiàng)指標(biāo)較表現(xiàn)良好，說(shuō)明美吉利涂料的資產(chǎn)管理能力較高，在行業(yè)中也保持領(lǐng)先的管理水平。4.1.4發(fā)展能力分析（1）美吉利涂料發(fā)展能力分析表4-8美吉利涂料近五年各項(xiàng)成長(zhǎng)能力指標(biāo)2018年2019年2020年2021年2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（%）27.3636.0816.5726.5324.36凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）32.5940.9932.22-21.5126.34總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）29.6634.3623.1319.0322.19美吉利涂料的凈利潤(rùn)隨著主要企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)而減少，同時(shí)也與企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)戰(zhàn)略和匯兌損失有關(guān)，這種巨大的差異值得關(guān)注。（2）同行業(yè)上市公司比較在A股市場(chǎng)中，DF工業(yè)防腐、FH工業(yè)防腐和美吉利涂料主營(yíng)業(yè)務(wù)有部分重疊，現(xiàn)將幾家公司進(jìn)行橫向比較。表4-9同行業(yè)上市公司成長(zhǎng)性比較公司名稱主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（%）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）美吉利涂料27.323.432.6DF工業(yè)防腐-31.19-62.74-44.06FH工業(yè)防腐46.0164.4365.84從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，DF工業(yè)防腐的各類收益指標(biāo)增長(zhǎng)率出現(xiàn)負(fù)數(shù)，呈不正常的發(fā)展趨勢(shì)。FH工業(yè)防腐的增長(zhǎng)率居于最高。表3.42018-2022年美吉利涂料發(fā)展能力分析表財(cái)務(wù)指標(biāo)2018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-12-31主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（%）--557.93160.9034.4048.08凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）--1610.79207.0243.71-10.92凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）--346.72953.9267.6332.98總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）--201.66229.6373.7248.77主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率這個(gè)指標(biāo)反映了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)和發(fā)展能力，由分析表可以看出，這幾年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率都是一年比一年要低，則該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在逐漸減少，可能是受工業(yè)防腐行業(yè)經(jīng)濟(jì)的影響，產(chǎn)品銷售存在一定的問(wèn)題。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是指當(dāng)初那一年的年末總共資本與上一年的年末總資產(chǎn)的比率，它代表著美吉利涂料的資產(chǎn)效率，反映了美吉利涂料在這一經(jīng)營(yíng)期間所有資產(chǎn)從產(chǎn)出流向產(chǎn)出的流動(dòng)情況，代表著美吉利涂料資產(chǎn)的管理品質(zhì)和利用效率，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率從2020年開始下降到2022年，表明美吉利涂料的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢，銷售能力也在逐漸減弱，資產(chǎn)效率低。4.2現(xiàn)金流量分析4.2.1現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析美吉利涂料的現(xiàn)金流分析從網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)金流開始，進(jìn)行比較和分析，挖掘挖掘企業(yè)日常業(yè)務(wù)活動(dòng)、投資鏈路及資金調(diào)配中產(chǎn)生的純現(xiàn)金流。所以，在最近的4年里，美吉利涂料的現(xiàn)金流趨勢(shì)是可以得到的。表4.102018-2022年美吉利涂料現(xiàn)金流量（單位:億元）項(xiàng)目2022年2021年2020年2019年2018年現(xiàn)金流入量68.5957.28101.4663.6177.17現(xiàn)金流出量65.4861.5890.8264.3580.64現(xiàn)金凈流量-1.56-4.310.64-0.74-3.47從表4.4可以看出，2018年至2022年，美吉利涂料的總現(xiàn)金流入分別為7.717億元、6.361億元、10.146億元、5.728億元、6.859億元。2020年，美吉利涂料在投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流入大幅增加。并且，那個(gè)特別反映在了各種各樣的資產(chǎn)的處理上。4.2.2流動(dòng)性分析表4.112018-2022年美吉利涂料現(xiàn)金流量?jī)纛~（單位:億元）項(xiàng)目2022年2020年2021年2019年2018年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-20.45-18.03-21.80-14.84-16.67投資現(xiàn)金流量?jī)纛~27.7831.3029.439.4511.63籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~-9.49-2.62-11.934.651.572019年至2022年，美吉利涂料的凈現(xiàn)金流始終在0以下，即來(lái)自活動(dòng)活動(dòng)的現(xiàn)金流少于來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流，2021年達(dá)到2.8億元。這一現(xiàn)象的主要原因是:來(lái)自營(yíng)業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金流入的增長(zhǎng)趨勢(shì)小于現(xiàn)金流出的增長(zhǎng)趨勢(shì)，表明美吉利涂料的營(yíng)業(yè)成績(jī)較差，來(lái)自營(yíng)業(yè)活動(dòng)的現(xiàn)金產(chǎn)生率較低。美吉利涂料的商業(yè)活動(dòng)流動(dòng)性較弱，現(xiàn)金流較差。美吉利涂料是企業(yè)生命周期較弱的時(shí)期。事業(yè)活動(dòng)的流動(dòng)性逐年下降，不能保證企業(yè)正常的債務(wù)償還和分配分配。美吉利涂料的主要現(xiàn)金流入是通過(guò)投資產(chǎn)生的。這表明美吉利涂料已經(jīng)從另一個(gè)前景進(jìn)入蕭條期，并且是一個(gè)更大的財(cái)政危險(xiǎn)，因?yàn)橥獠拷?jīng)濟(jì)環(huán)境的影響而變得脆弱。4.3杜邦分析美吉利涂料2018年至2021年杜邦分析數(shù)據(jù)如表所示:表4.122018-2022美吉利涂料杜邦分析指標(biāo)2022年2021年2020年2018年2019年凈資產(chǎn)收益率7.26%9.56%1.18%-15.11%-109.34%權(quán)益乘數(shù)3.522.703.712.564.34總資產(chǎn)收益率5.48%3.45%0.32%-5.82%-24.36%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率6.15%8.04%0.55%-8.48%-51.30%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率40.46%38.17%53.58%65.45%43.11%杜邦分析系統(tǒng)中最重要的評(píng)估數(shù)據(jù)之一，凈資產(chǎn)回報(bào)是金融分析中最重要的核心數(shù)據(jù)。美吉利涂料指數(shù)2020年上升至正值值，2022年達(dá)到7.26%。總體而言，美吉利涂料的收益性、操作能力、開發(fā)能力相對(duì)較弱，美吉利涂料的乘數(shù)相對(duì)較小。與金融風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)穩(wěn)定相比，美吉利涂料的債務(wù)是小額的?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:這一比率凸顯的是企業(yè)銷售收入與平均總資產(chǎn)的程度，假若函數(shù)值越大，則反映企業(yè)對(duì)其總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)更加有效，企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力也就越強(qiáng)。雖然美吉利涂料總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2019-2020年間略有上升，但2021年又下降到近四年來(lái)的最低值，數(shù)值只有38.17%，這種趨勢(shì)從一定程度上反映出美吉利涂料的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不當(dāng)，經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中出現(xiàn)了問(wèn)題，這就需要公司管理層予以重視。5改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)施作用的有效方法5.1完善企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制是改善財(cái)務(wù)報(bào)表局限性的有效手段之一。財(cái)務(wù)報(bào)表本身是企業(yè)對(duì)外展示實(shí)力的最有力的手段之一，另外，這也是直接分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)的手段。因此，好的財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更好的發(fā)展機(jī)會(huì)。預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)表和普通財(cái)務(wù)報(bào)表的區(qū)別，他主要是對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展情況，分析了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，通過(guò)分析企業(yè)內(nèi)部人員，更好地為管理者提供企業(yè)內(nèi)部管理的信息，更準(zhǔn)確地做出未來(lái)企業(yè)發(fā)展決策。由于預(yù)測(cè)編制表是對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的預(yù)測(cè)，其編制方法類似于企業(yè)的預(yù)算表。由于財(cái)務(wù)報(bào)表是預(yù)測(cè)的，因此有必要針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)滯后的問(wèn)題提出相應(yīng)的解決方案，這就要求企業(yè)盡可能縮短財(cái)務(wù)報(bào)表的發(fā)布周期，以保證財(cái)務(wù)報(bào)表的及時(shí)性。因此，企業(yè)需要根據(jù)國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，選擇最合適的時(shí)間發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)表。5.2加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表附注披露制度的嚴(yán)格要求和執(zhí)行財(cái)務(wù)報(bào)表附注是對(duì)前三份報(bào)表的解釋和總結(jié)，其重要性與前三份報(bào)表相同。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表編制人員在編制財(cái)務(wù)報(bào)表附注時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格遵循規(guī)則，遵循實(shí)事求是的原則，確保財(cái)務(wù)報(bào)表附注真實(shí)、完整。此外，在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，分析師們也應(yīng)該注意財(cái)務(wù)報(bào)表附注是否存在任何錯(cuò)誤的內(nèi)容，財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)是否真實(shí)，是否編制財(cái)務(wù)報(bào)表與前幾年一致的，和是否有過(guò)度的會(huì)計(jì)期間的變化。5.3加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的優(yōu)化為了更準(zhǔn)確地優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容，有必要優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)，以便使財(cái)務(wù)報(bào)表分析的數(shù)據(jù)更加科學(xué)和完整。例如，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的利潤(rùn)率指標(biāo)，主要利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率等。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率由企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成。但是隨著企業(yè)的發(fā)展和更新，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)也越來(lái)越廣泛。因此，企業(yè)需要計(jì)算不同的營(yíng)業(yè)收入。運(yùn)用這種方法加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)，可以使財(cái)務(wù)報(bào)表的分析更加準(zhǔn)確。6總結(jié)從上面的詳細(xì)分析,我們可以得出以下結(jié)論:從盈利能力的角度來(lái)看,企業(yè)的毛利率有突出的優(yōu)點(diǎn),但凈銷售額率仍然在低水平的行業(yè)平均水平,主要是由于銷售成本較高。近年來(lái)，股權(quán)收益率、總資產(chǎn)收益率、成本利潤(rùn)率都有了很大的提高，這些關(guān)鍵要素與行業(yè)平均水平相比呈上升趨勢(shì)，足以證明該公司有非常樂(lè)觀的盈利能力。在償債能力方面，公司的短期償債能力較低，但由于公司94%以上的負(fù)債是短期貸款，短期償債壓力是如此之大。但從長(zhǎng)期來(lái)看，公司的資產(chǎn)