某乳品公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析2021-2021丁純楊王偉汪燕許云霞李梅王昕峰第四小組目錄伊利股份伊利股份簡(jiǎn)介公司的財(cái)務(wù)報(bào)表摘要報(bào)表分析伊利、蒙牛財(cái)務(wù)報(bào)表比較總結(jié)Part1.伊利股份簡(jiǎn)介行業(yè)背景1992年12月以定向募集的方式成立內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份1997年伊利公司對(duì)內(nèi)蒙古青山乳業(yè)公司進(jìn)行控股，正式成立內(nèi)蒙古伊利集團(tuán)，同年名稱由“內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)〞變?yōu)椤皟?nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份伊利集團(tuán)由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，旗下?lián)碛薪鸬溆袡C(jī)奶、營養(yǎng)舒化奶、QQ星兒童成長(zhǎng)奶、味可滋、巧樂茲、伊利牧場(chǎng)、冰工廠、金領(lǐng)冠、托菲爾、每益添、安慕希等1000多個(gè)產(chǎn)品品種行業(yè)背景是唯一一家掌控新疆天山、內(nèi)蒙古呼倫貝爾和錫林郭勒等三大黃金奶源基地的乳品企業(yè)，擁有中國規(guī)模最大的優(yōu)質(zhì)奶源基地，以及眾多的優(yōu)質(zhì)牧場(chǎng)，為原奶長(zhǎng)期穩(wěn)定的質(zhì)量和產(chǎn)量提供了強(qiáng)有力保障伊利集團(tuán)擁有世界一流的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系和管理制度，伊利在自身產(chǎn)品品質(zhì)鍛造和管理標(biāo)準(zhǔn)中不斷地創(chuàng)新優(yōu)化，其檢測(cè)工程成為行業(yè)品質(zhì)管理的標(biāo)桿Part2.公司的財(cái)務(wù)報(bào)表摘要資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表伊利股份資產(chǎn)負(fù)債表編制日期：2021年5月1日編制單位：萬元伊利股份資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表Part3.報(bào)表分析財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析1234營運(yùn)能力分析盈利能力分析

償債能力分析開展能力分析〔1〕盈利能力分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：從圖可以看出企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率除2021年有所增長(zhǎng)，其余年間都在下降。這說明從2021-2021年企業(yè)利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，這會(huì)影響企業(yè)的盈利能力，企業(yè)應(yīng)該采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。財(cái)務(wù)指標(biāo)20102011201220132014總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.081.062.111.811.49存貨周轉(zhuǎn)率9.368.999.3610.218.38應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率124.85139.1147.19151.83126.5從表可以看出2021-2021年這幾年的存貨周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定，而且存貨周轉(zhuǎn)率都比較高，說明存貨周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)的銷售能力強(qiáng)，營運(yùn)資本占用在存貨上的金額較少，說明企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較好，資金利用率較高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：從圖可看2021-2021年都在持續(xù)上升，雖然2021年有所下降，但是其周轉(zhuǎn)率也是比較高的。說明該企業(yè)回收應(yīng)收賬款的速度較快，從而減少壞賬損失，資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)；另外，企業(yè)的短期償債能力也會(huì)得到增強(qiáng)，在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率低的影響?！?〕盈利能力分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)20102011201220132014銷售毛利率30.27%29.28%29.73%28.67%32.54%銷售凈利率2.68%4.89%4.13%6.70%7.72%成本費(fèi)用凈利率2.73%5.06%4.26%6.87%8.23%從圖分析可知2021-2021年，伊利集團(tuán)的銷售毛利率比較穩(wěn)定，說明企業(yè)通過銷售獲取利潤(rùn)的能力相差不大，但到2021年銷售毛利大幅度上升，企業(yè)的獲利能力大幅度提高，說明到2021年企業(yè)每100元的營業(yè)收入可以為公司創(chuàng)造32.54元的毛利。銷售凈利率：從圖可知企業(yè)每年的銷售凈利率都在增加，那么企業(yè)通過銷售賺取利潤(rùn)的能力不斷增加，同時(shí)企業(yè)通過擴(kuò)大銷售獲取報(bào)酬的能力也越來越強(qiáng)。從圖可得：企業(yè)的本錢費(fèi)用凈利率越來越高，說明企業(yè)為獲取報(bào)酬而付出的代價(jià)越來越小，企業(yè)的盈利能力越來越強(qiáng)，同時(shí)企業(yè)對(duì)本錢費(fèi)用的控制能力和經(jīng)營管理水平越來越強(qiáng)?！?〕償債能力分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)20102011201220132014流動(dòng)比率0.740.680.541.061.12速動(dòng)比率0.490.420.280.820.85現(xiàn)金比率0.330.300.170.530.76資產(chǎn)負(fù)債率0.0070.680.620.500.52流動(dòng)比率：從表可看伊利近五年流動(dòng)比率都小于2，這是比較不合理的，說明流動(dòng)負(fù)債平安程度比較低，債權(quán)人收回本息的可能性比較小，風(fēng)險(xiǎn)大，但是，從2021年流動(dòng)比率逐漸增加，流動(dòng)負(fù)債減少，說明公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較之前減少。但從總體來說，公司不僅應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)公司資產(chǎn)管理的能力，同時(shí)還應(yīng)綜合分析公司的贏利能力，使得公司處于穩(wěn)定開展的狀態(tài)。從表可以看出2021年資產(chǎn)負(fù)債率相當(dāng)?shù)停@說明企業(yè)的負(fù)債比較低，對(duì)于債權(quán)人來說這是他們最希望，這時(shí)資金收回的風(fēng)險(xiǎn)幾乎不存在；從2021年雖然在逐年下降，但是都在50%以上，此時(shí)對(duì)股東比較有利，股東可以利用舉債經(jīng)營取得更多的投資報(bào)酬，以有限的資本、付出有限的代價(jià)而取得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。另外，站在企業(yè)管理者的角度來說，既要考慮企業(yè)的盈利能力，也要顧及企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。〔4〕開展能力分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)20102011201220132014銷售增長(zhǎng)率18.01%20.79%10.81%12.11%11.45%利潤(rùn)增長(zhǎng)率4.89%60.04%-2.38%31.81%36.05%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率16.4%56.57%-5.55%45.77%23.17%銷售增長(zhǎng)率：從圖分析可知，企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率在逐年下降，說明企業(yè)營業(yè)收入的成長(zhǎng)性越來越差，企業(yè)的開展能力越來越弱。從圖可看出企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率變化幅度相當(dāng)大，其中2021年出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)-2.38%，主要原因有以下幾點(diǎn)：其一營業(yè)外支出凈額超方案完成。其二管理費(fèi)用較上年同期增加838,992,074.12元，增幅42.57%，主要是因?yàn)楫a(chǎn)品報(bào)廢損失影響、本期產(chǎn)量增加導(dǎo)致機(jī)器設(shè)備修理費(fèi)用增加等原因，其三，投資收益較上年同期減少227,300,644.81元，降幅89.55%，主要原因是上期處置呼和浩特市惠商投資管理有限責(zé)任公司股權(quán)，而本期未發(fā)生股權(quán)處置損益，導(dǎo)致投資收益減少。其四，資產(chǎn)減值損失較上年降低62.39%，主要原因是收回內(nèi)蒙古華興盛業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司所欠的應(yīng)收款項(xiàng)導(dǎo)致計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備減少所致。Part4.伊利、蒙牛財(cái)務(wù)報(bào)表比較蒙牛乳業(yè)概況：蒙牛乳業(yè)〔集團(tuán)〕股份始建于1999年8月，總部設(shè)在內(nèi)蒙古和林格爾縣盛樂經(jīng)濟(jì)園區(qū)。作為國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，肩負(fù)著“百年蒙牛、強(qiáng)乳興農(nóng)〞的使命，借西部大開發(fā)的春風(fēng)取得了長(zhǎng)足開展。截至2021年底，蒙牛集團(tuán)在全國20多個(gè)省、市、自治區(qū)建立生產(chǎn)基地30多個(gè)，總資產(chǎn)超200億元，年產(chǎn)能超700萬噸，累計(jì)創(chuàng)造產(chǎn)值1834億元、向國家上繳稅金90.9億元，累計(jì)收購鮮奶2462萬噸、為農(nóng)牧民發(fā)放奶款683億元，被社會(huì)形象地譽(yù)為西部大開發(fā)以來“最大的造飯碗企業(yè)〞。2021年9月21日起，蒙牛實(shí)行大規(guī)模換裝，在全國商家新包裝產(chǎn)品。本報(bào)告結(jié)合伊利及蒙牛的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)狀況、以及企業(yè)自身狀況對(duì)企業(yè)2021-2021年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，簡(jiǎn)析伊利及蒙牛的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、伊利、蒙牛的整體綜合分析。項(xiàng)目2010年度2011年度2012年度2013年度2014年度伊利收入29665.0037451.4041990.6947778.8753959.30蒙牛收入30,265.41537,387.84436001.07443399.98950049.263伊利凈利潤(rùn)795.761,832.441736.023201.204166.54蒙牛凈利潤(rùn)1355.921784.551488.821861.992690.65單位：百萬元1、經(jīng)營成果收入是企業(yè)利潤(rùn)的來源，同時(shí)也反映市場(chǎng)規(guī)模的大小。從上表可以看出，在近五年以內(nèi)，在市場(chǎng)份額都不斷擴(kuò)大的情況下，伊利與蒙牛的差距不斷擴(kuò)大，主要系在伊利新產(chǎn)品推廣成功的同時(shí)，蒙牛深陷特侖蘇添加劑等丑聞，開展速度有所減緩,以致2021年蒙牛收入嚴(yán)重下降，伊利遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過蒙牛。

利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營成果的表達(dá)，也反響一定的行業(yè)狀況，從上表可以看出，在近五年以內(nèi)，伊利蒙牛凈利潤(rùn)都有穩(wěn)步的增長(zhǎng)，特別是伊利的增速更加明顯，2021年反超蒙牛，重新成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。單位：百萬元2、財(cái)務(wù)狀況從上表可以看出，在近五年以內(nèi)，在市場(chǎng)份額都不斷擴(kuò)大的情況下，伊利與蒙牛的總資產(chǎn)差距不斷擴(kuò)大。從上表可以看出，伊利與蒙牛的凈資產(chǎn)與蒙牛差距較大，主要系蒙牛2021年進(jìn)行大規(guī)模配股，凈資產(chǎn)增加，到2021年根本持平。3、盈利能力分析①分析模型：杜邦分析圖財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目2010年度2011年度2012年度2013年度2014年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率124.85139.10147.19151.83126.5存貨周轉(zhuǎn)率9.368.999.3610.218.38總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.081.062.111.811.49a.伊利財(cái)務(wù)指標(biāo)b.蒙牛財(cái)務(wù)指標(biāo)從以上可以看出，在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上，蒙牛指標(biāo)不斷追趕伊利，在2021年得到反超，說明蒙牛的資產(chǎn)管理能力得到了逐步提高，而具體到應(yīng)收賬款及存貨方面，伊利和蒙牛各有所長(zhǎng)，伊利在應(yīng)收賬款管理方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于蒙牛，優(yōu)勢(shì)還不斷擴(kuò)大，但在存貨管理方面，蒙牛要優(yōu)于伊利，但優(yōu)勢(shì)不斷縮小，說明伊利的資產(chǎn)管理能力得到提高，在存貨管理緩慢提高情況下，主要是通過加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理實(shí)現(xiàn)的。4、伊利蒙牛整體分析從以上分析可以看出，伊利與蒙牛規(guī)模相差不大，在盈利能力方面，在銷售利潤(rùn)率得到提升的前提下，通過資本結(jié)構(gòu)的放大效應(yīng)，伊利