《貨幣金融學(xué)》BT1-貨幣的性質(zhì)與功能

貨幣金融學(xué)

MoneyandFinance

主講人：張伊麗電子郵箱:ylzhang@教材黃澤民：《貨幣金融學(xué)》，立信會(huì)計(jì)出版社，2009年版參考書(shū)目胡慶康，《現(xiàn)代貨幣銀行學(xué)教程》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2004年8月版。[美]米什金，《貨幣金融學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2007年版金融學(xué)研究的基本問(wèn)題

西方主流金融學(xué)認(rèn)為，金融學(xué)研究的是人們?nèi)绾卧诓淮_定情況下對(duì)稀缺資源進(jìn)行跨期分配，其中成本（COSTS）和收益（BENEFITS）——分布于不同的時(shí)期，也即為了在未來(lái)獲得現(xiàn)金流,需要在當(dāng)前進(jìn)行投資——未來(lái)的現(xiàn)金流是不確定的（信息在解決不確定性上起著重要作用）金融的含義1.國(guó)內(nèi)早期對(duì)現(xiàn)代金融的定義——金融指資金的融通（排除交易障礙,降低交易成本,實(shí)現(xiàn)資金的有效配置）經(jīng)濟(jì)體：資金盈余者（供給者）、資金赤字者（需求者）。兩者可以是不同經(jīng)濟(jì)主體，也可以是同一經(jīng)濟(jì)主體內(nèi)的不同部門(mén)——金融指既涉及貨幣又涉及信用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)2.RobertC.Merton:羅伯特?默頓

金融學(xué)是研究人們?cè)诓淮_定的環(huán)境中如何進(jìn)行資源的時(shí)間以及空間配置的學(xué)科。（1）如何作出資源的時(shí)空配置決策。包括個(gè)人和家庭如何作出儲(chǔ)蓄決策、投資決策；企業(yè)如何作出戰(zhàn)略決策、投融資決策、股利分配決策、風(fēng)險(xiǎn)管理決策等；政府如何作出財(cái)政決策和貨幣政策的選擇；這些決策如何相互作用、相互影響。（2）如何實(shí)施決策。資源的時(shí)間配置決策的實(shí)現(xiàn)會(huì)遇到許多障礙，如資金不足、投資工具缺乏、信用風(fēng)險(xiǎn)、交易成本、政府管制等。如何發(fā)展出某種有效的機(jī)制(金融體系)以便利決策實(shí)施，是金融學(xué)的主要任務(wù)之一。（3）如何評(píng)價(jià)決策效果。如資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響、風(fēng)險(xiǎn)與收益是否對(duì)稱(chēng)等。金融學(xué)的分類(lèi)：

1、宏觀金融學(xué)

研究對(duì)象：和總量有關(guān)的內(nèi)容，包括貨幣、銀行、利息和利息率等。形成：貨幣銀行學(xué)、貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)研究?jī)?nèi)容：貨幣理論、利率理論、匯率理論、貨幣政策、銀行經(jīng)營(yíng)管理等。2、微觀金融學(xué)

研究對(duì)象:和個(gè)量有關(guān)的內(nèi)容，包括風(fēng)險(xiǎn)、收益、定價(jià)以及影響風(fēng)險(xiǎn)、收益、定價(jià)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和制度安排。形成：金融學(xué)、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)等

主要研究：資本成本理論、企業(yè)價(jià)值評(píng)估與資產(chǎn)定價(jià)理論、金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論、投資組合理論、證券分析理論、金融市場(chǎng)、微觀結(jié)構(gòu)理論等。本課程的研究對(duì)象《貨幣金融學(xué)》（也稱(chēng)《貨幣信用學(xué)》或《貨幣銀行學(xué)》）,是金融專(zhuān)業(yè)(含保險(xiǎn)、證券）的專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課。也是財(cái)經(jīng)類(lèi)其他各專(zhuān)業(yè)的一門(mén)重要的主干課。本課程的研究對(duì)象是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的貨幣、信用、銀行、金融市場(chǎng)、金融創(chuàng)新及國(guó)際金融等方面的基本理論和基礎(chǔ)知識(shí)。綜合考試中的《貨幣金融學(xué)》有獨(dú)特的體系和內(nèi)容，指定教材必須精讀。第1章貨幣的性質(zhì)與功能貨幣的傳統(tǒng)定義：在商品和勞務(wù)交易中被普遍接受的一般等價(jià)物。亞當(dāng)·斯密從貨幣職能的角度闡述了貨幣的概念交易媒介價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)延期支付價(jià)值貯藏第一節(jié).貨幣的功能交易媒介最基本的職能，促進(jìn)間接交換價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)（計(jì)價(jià)貨幣，代表一種貨幣概念）自身有價(jià)值且價(jià)值穩(wěn)定延期支付（工資、貨款等）促進(jìn)信用制度和借貸關(guān)系的發(fā)展價(jià)值貯藏（貨幣是購(gòu)買(mǎi)力的暫棲所）貴金屬保值；存款利息；外匯的窖藏貨幣職能圖示

貨幣賦予價(jià)格形態(tài)觀念的貨幣用于購(gòu)買(mǎi)支付用于積累保存現(xiàn)實(shí)的貨幣流通不流通注：

信用貨幣（法償貨幣）下，貨幣本身幾乎沒(méi)有價(jià)值，其發(fā)行和存在的基礎(chǔ)是法權(quán)和國(guó)家信用。貨幣職能中，交換媒介是最主要的職能。一般來(lái)說(shuō)，在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，交易媒介和價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)保持一致，否則容易引起經(jīng)濟(jì)生活的混亂（匯率波動(dòng)）

世界貨幣

國(guó)際貨幣金屬貨幣（本身有價(jià)值）主權(quán)貨幣（有國(guó)家印記）沒(méi)有國(guó)家印記信用貨幣（本身無(wú)價(jià)值）購(gòu)買(mǎi)力相對(duì)穩(wěn)定購(gòu)買(mǎi)力不太穩(wěn)定相同之處：都能在世界市場(chǎng)中發(fā)揮貨幣的職能?chē)?guó)際清算（交易媒介）國(guó)際計(jì)價(jià)（價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)）國(guó)際借貸（延期支付）國(guó)際儲(chǔ)備（價(jià)值貯藏）注黃金非貨幣化后，世界貨幣逐漸被國(guó)際貨幣所取代。目前，主要的國(guó)際貨幣有美元、歐元、日元。其中，美元是關(guān)鍵貨幣。

第二節(jié).貨幣的類(lèi)型實(shí)物貨幣（不是真正的貨幣）金屬貨幣（鑄幣等）“劣幣驅(qū)逐良幣”代表貨幣（紙幣、銀行券、可簽發(fā)支票的存款等）其自身價(jià)值低于其貨幣價(jià)值電子貨幣歷史上的貨幣形態(tài)1.種種實(shí)物貨幣——貨幣最古老的形態(tài)：中國(guó)最早的貨幣是“貝”。古書(shū)有“夏后以玄貝”的說(shuō)法，考古屢有證實(shí)。世界其他地區(qū)也多有使用貝的。荷馬史詩(shī)中，經(jīng)常用牛標(biāo)示物品的價(jià)值；馬可波羅游記中記載：中國(guó)吐蕃地區(qū)用鹽塊作貨幣。

歷史上的貨幣形態(tài)2.金屬貨幣，其中，金屬鑄幣流通了幾千年，直到上世紀(jì)中，在世界上才基本成為貨幣的歷史形態(tài)。

（中國(guó)的刀布、五銖、開(kāi)元通寶）歷史上的貨幣形態(tài)（中國(guó)的銀元）⑴金屬作為幣材的優(yōu)點(diǎn)：一是價(jià)值比較高；二是易于分割；三是易于保存；四是便于攜帶。中國(guó)的晉唐兩代，帛曾充當(dāng)主要幣材，與銅幣并行流通——具體條件下，不理想的材料也可充當(dāng)幣材。⑵鑄幣的界定：鑄幣是由國(guó)家的印記證明其重量和成色的金屬塊。所謂國(guó)家的印記，包括形狀、花紋、文字等。

歷史上的貨幣形態(tài)3.用紙做的貨幣：⑴銀行發(fā)行的銀行券⑵國(guó)庫(kù)發(fā)行的紙幣電子計(jì)算機(jī)與無(wú)現(xiàn)金社會(huì)首先，電子計(jì)算機(jī)運(yùn)用于銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，使很多種類(lèi)的銀行卡取代現(xiàn)鈔和支票。是否它們終將取代現(xiàn)金，并出現(xiàn)無(wú)現(xiàn)金的社會(huì)？同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)迅速覆蓋全世界，是否有可能使得處于電磁信號(hào)形態(tài)上的貨幣成為貨幣的主要形態(tài)？這樣的趨勢(shì)將使貨幣本身乃至市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作發(fā)生怎樣的變化？信用貨幣（不兌現(xiàn)紙幣）

紙幣的發(fā)行無(wú)需任何商品準(zhǔn)備，不代表任何貴金屬等具體商品（布雷頓森林體系崩潰后）——與代表貨幣的根本區(qū)別通過(guò)立法形式被賦予支付和償還能力（法償貨幣）無(wú)限法償貨幣：一次交易中交易一方所支付的貨幣數(shù)量不受限制，一般是本位幣（基本的貨幣單位）。有限法償貨幣：一次交易中貨幣授受的數(shù)量受到一定的限制，一般是指輔幣（基本貨幣單位以下的）。商品貨幣與信用貨幣的共同特性（1）價(jià)值統(tǒng)一性，能夠很好地發(fā)揮價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的作用。（2）普遍接受性，能夠很好地發(fā)揮交易媒介的作用。（3）價(jià)值穩(wěn)定性，能夠有效地發(fā)揮延期支付和價(jià)值貯藏的作用。（4）可分性，易被分割且價(jià)值量不會(huì)發(fā)生變化，從而方便規(guī)模不同的交易。（5）輕便性，易于攜帶和運(yùn)輸。（6）耐久性，不易腐爛變質(zhì)，易于保存。第三節(jié).貨幣本位制貨幣制度包括貨幣本位、貨幣發(fā)行和貨幣匯兌，核心內(nèi)容是貨幣本位制。貨幣本位制是指一國(guó)出于經(jīng)濟(jì)條件或政策上的考慮，用法律的形式把某種商品固定地與本國(guó)貨幣發(fā)行聯(lián)系起來(lái)，規(guī)定貨幣單位的商品含量、作為衡量其價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)。商品本位制、混合本位制、信用本位制商品本位制

一國(guó)通過(guò)立法把本國(guó)貨幣與特定商品相聯(lián)系，規(guī)定單位貨幣的法定商品含量，貨幣發(fā)行必須有充足的商品準(zhǔn)備，該特定商品為法償貨幣的貨幣制度。（貨幣=商品）純粹的商品本位制奉行商品價(jià)值與貨幣價(jià)值相統(tǒng)一的原則。包括：金幣本位制、銀元本位制、金幣銀元本位制商品本位制1.金幣本位制（英德美日）通過(guò)立法形式規(guī)定貨幣單位的法定含金量金幣是無(wú)限法償貨幣銀行券有十足的黃金儲(chǔ)備，可以隨時(shí)自由的兌換金幣和黃金黃金可以自由貯藏，買(mǎi)賣(mài)，進(jìn)出口貨幣管理當(dāng)局可以通過(guò)黃金市場(chǎng)交易經(jīng)常性的買(mǎi)賣(mài)黃金，確定法定價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格保持一致銀行券只是黃金的代表物，不是貨幣，黃金才是貨幣。金幣本位制下，匯率波動(dòng)相對(duì)有限?？梢宰詣?dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支：物價(jià)—金幣流動(dòng)機(jī)制（金平價(jià)）本幣升值黃金流入信用擴(kuò)張,通貨增加物價(jià)上漲貿(mào)易逆差本幣貶值黃金輸出金幣發(fā)行量減少物價(jià)下降貿(mào)易順差

商品本位制2.銀元本位制（最早實(shí)行的貨幣制度）同金本位制相同，實(shí)行銀本位制的國(guó)家規(guī)定了本國(guó)貨幣的法定含銀量銀元本位制雖然產(chǎn)生較早，但因?yàn)殂y價(jià)波動(dòng)較大，不如金價(jià)穩(wěn)定，容易影響國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。3.金幣銀元復(fù)本位制國(guó)家規(guī)定單位貨幣同時(shí)與黃金、白銀建立法定聯(lián)系，既規(guī)定法定含金量，也規(guī)定法定含銀量。在市場(chǎng)上，金幣銀元可以同時(shí)流通，同時(shí)為無(wú)限法償貨幣。根據(jù)金銀比價(jià)的不同，可分為平行本位制，雙本位制和跛行本位制金銀平行本位制

金銀兩種貨幣的比價(jià)按其所含金屬的實(shí)際價(jià)值由市場(chǎng)價(jià)格決定，國(guó)家不加干涉。金銀雙本位制國(guó)家規(guī)定金幣、銀幣的固定兌換比率，金、銀比價(jià)法定化。跛行本位制規(guī)定金幣可以自由鑄造而銀幣不許自由鑄造，并固定金、銀的兌換比率。

二.混合本位制貨幣發(fā)行以部分商品和部分信用為基礎(chǔ)。狹義的概念是指：金匯兌本位制或金塊本位制，貨幣的發(fā)行沒(méi)有充足的黃金做儲(chǔ)備，儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化，如黃金、外匯和政府信用等。廣義的概念是指：國(guó)際貨幣本位制，如布雷頓森林貨幣體系，黃金—美元本位制。1.金塊本位制有限制的金本位，沒(méi)有金幣的鑄造和流通，使用由中央銀行發(fā)行的以金塊為準(zhǔn)備的銀行券的貨幣制度可分為典型的金塊本位制和有管理的金塊本位制大大節(jié)約了黃金，解決了貨幣供應(yīng)量不足的問(wèn)題，但也不易控制貨幣發(fā)行量，容易引起通貨膨脹2.金匯兌本位制本國(guó)貨幣不直接與黃金掛鉤通過(guò)建立本幣與金塊本位制國(guó)家的貨幣的穩(wěn)定聯(lián)系，從而與黃金掛鉤也稱(chēng)為虛金本位制3.國(guó)際金匯兌本位制二戰(zhàn)后，布雷頓森林貨幣體系的建立，宣告國(guó)際金匯兌本位制的產(chǎn)生“黃金－美元”本位制“黃金－美元”本位制布雷頓森林體系（BrettonWoods－）“雙掛鉤”可調(diào)整的釘住匯率制實(shí)質(zhì)上的“美元本位制”美元支配地位

三.信用本位制純粹的信用本位制下，貨幣發(fā)行不需要任何商品準(zhǔn)備，而是以國(guó)家的法權(quán)和信用為基礎(chǔ)在流通中執(zhí)行貨幣職能的是紙幣和銀行存款各國(guó)貨幣規(guī)定的含金量?jī)H是名義的，不能按此單位兌換黃金黃金不再是一國(guó)貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備在信用本位制度下，一國(guó)的貨幣供應(yīng)量不取決于該國(guó)的金屬貯存量，而是取決于一國(guó)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展或其他因素的判斷而制訂的貨幣政策。在這種制度下，貨幣創(chuàng)造過(guò)程輕而易舉，成本費(fèi)用微不足道，并且受政府不同程度的控制第四節(jié).貨幣本位制與匯率制度的關(guān)系國(guó)際貨幣體系

國(guó)際交易結(jié)算時(shí)采取的貨幣制度。包括：國(guó)際本位貨幣、國(guó)際清償手段、支付方式和國(guó)際匯率制度等。其中，貨幣本位制度是核心內(nèi)容。形成方式：漫長(zhǎng)的歷史演變、人為的安排、歷史演變與人為安排相結(jié)合。國(guó)際本位貨幣是指國(guó)際交易中的最終清償手段。金本位制下，黃金是最終的清償手段。當(dāng)前的信用本位制下，美元是最終的清償手段。固定匯率制度：是以平價(jià)或基準(zhǔn)匯率為基礎(chǔ)，對(duì)匯率的波動(dòng)幅度規(guī)定上限和下限的一種匯率制度。（外部均衡>內(nèi)部均衡）浮動(dòng)匯率制度：匯率的波動(dòng)是由外匯市場(chǎng)上外匯的供求力量決定的一種匯率制度。（內(nèi)部均衡>外部均衡）自由浮動(dòng)匯率制度骯臟浮動(dòng)匯率制度一.貨幣本位制與匯率制度的關(guān)系及其歷史演變無(wú)論是國(guó)際貨幣供應(yīng)量過(guò)剩還是國(guó)際貨幣供應(yīng)量不足，其直接的表現(xiàn)往往是匯率的大幅度波動(dòng)在商品本位制度下，兩國(guó)貨幣法定的商品含量之比，成為匯率的基礎(chǔ)?；A(chǔ)匯率是金平價(jià)。純粹商品本位制決定的匯率制度必然是固定的。純粹的信用本位制，信用貨幣本身幾乎不再包含任何價(jià)值，只是代表購(gòu)買(mǎi)力的價(jià)值符號(hào)，各國(guó)貨幣的非同質(zhì)性導(dǎo)致匯率決定因素的多元性?；旌媳疚恢葡?，匯率制度可以是固定匯率制度，也可以是浮動(dòng)匯率制度二.美元本位制的缺陷美元是最后的清償手段，使美國(guó)獲得了巨大的貨幣發(fā)行利益和放縱其金融政策的條件。美國(guó)無(wú)需擔(dān)心其國(guó)際收支逆差美國(guó)可以用美元支付對(duì)外債務(wù)，用不著擔(dān)心外匯短缺問(wèn)題，無(wú)需為經(jīng)常收支逆差的調(diào)整而犧牲國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、高就業(yè)率）美國(guó)天文數(shù)字的貿(mào)易逆差與使經(jīng)常收支赤字持續(xù)20多年，且無(wú)改善的跡象（易匯率不穩(wěn)定）世界美元本位制使美國(guó)具有把本國(guó)金融危機(jī)傳導(dǎo)給外國(guó)的能力浮動(dòng)匯率制的本質(zhì)（1）儲(chǔ)備貨幣國(guó)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的不同會(huì)引起匯率的波動(dòng)；（2）各儲(chǔ)備貨幣國(guó)之間收入水平的相對(duì)變化引起對(duì)貿(mào)易商品需求的變化，從而導(dǎo)致匯率的變動(dòng)。（3）各儲(chǔ)備貨幣國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的同步性又會(huì)使得貨幣政策的擴(kuò)張與緊縮的同步，導(dǎo)致匯率波動(dòng)。（4）各儲(chǔ)備貨幣國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)引起貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的變化，從而導(dǎo)致外匯需求的變化，使得匯率發(fā)生波動(dòng)。（5）金融政策的不同導(dǎo)致通貨膨脹和物價(jià)水平變動(dòng)的差異，導(dǎo)致匯率的波動(dòng)。（6）利率水平的差異引起國(guó)際資本的流動(dòng)，導(dǎo)致匯率的波動(dòng)。（7）對(duì)各儲(chǔ)備貨幣預(yù)期的不同，引起各國(guó)貨幣當(dāng)局經(jīng)常地調(diào)整外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致匯率的波動(dòng)。（8）石油等重要國(guó)際商品價(jià)格的變動(dòng)引起匯率的變化。（9）各種套期保值金融商品交易會(huì)引起匯率的波動(dòng)。（10）戰(zhàn)爭(zhēng)和突發(fā)性政治事件也會(huì)導(dǎo)致匯率的劇烈波動(dòng)。國(guó)際貨幣制度決定匯率制度

在商品本位制下，貨幣的發(fā)行有現(xiàn)實(shí)的商品做準(zhǔn)備，貨幣是同質(zhì)的，所以實(shí)行固定匯率制度。在信用本位制下，不再規(guī)定單位貨幣的法定商品含量，信用貨幣本身幾乎不再包含任何價(jià)值，而是包含一國(guó)全部信息量，是一個(gè)全息系統(tǒng)，具有非同質(zhì)性，非同質(zhì)性導(dǎo)致了匯率決定因素的多元性，所以，應(yīng)實(shí)行浮動(dòng)匯率制度。在混合本位制，儲(chǔ)備資產(chǎn)是商品與信用資產(chǎn)的混合，紙幣兌換黃金的能力有限，法定平價(jià)在實(shí)踐中往往不能實(shí)現(xiàn)，所以，實(shí)行的是固定匯率制度或浮動(dòng)匯率制度。第五節(jié).貨幣的定義理論定義通貨——“C”（銀行體系外流通的通貨）流通中的現(xiàn)金；公眾持有的通貨；脫媒（非中介化）的資金狹義貨幣——“M1”(交易媒介)M1＝C＋Dd（活期存款）現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買(mǎi)力廣義貨幣——“M2”（交易媒介+價(jià)值貯藏，即銀行體系外流通的通貨和銀行體系內(nèi)各類(lèi)存款的總和）M2＝M1＋Ds+Dt（儲(chǔ)蓄存款+定期存款）潛在的購(gòu)買(mǎi)力廣義擴(kuò)展定義M3、M4 M3＝M2＋Dn（非銀行金融機(jī)構(gòu)的存款）M4＝M3＋L（銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之外的所有各類(lèi)短期債券等短期資產(chǎn)—可貼現(xiàn)或可變現(xiàn)，具有較高的流動(dòng)性，但風(fēng)險(xiǎn)較大）貨幣層次的一般劃分M0=流通中的現(xiàn)金M1=M0

+活期存款M2=M1+定期存款

+儲(chǔ)蓄存款

+其他存款注：活期存款和定期存款是指單位活期存款；居民個(gè)人的活期存款和定期存款被統(tǒng)計(jì)在儲(chǔ)蓄存款中；其它存款是指證券公司的客戶(hù)保證金等。二.經(jīng)驗(yàn)定義1.實(shí)際政策用途方法（美國(guó)、日本、中國(guó)）強(qiáng)調(diào)貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)及貨幣政策具有何種重要影響。因?yàn)椋贺泿殴┙o的變動(dòng)對(duì)名義國(guó)民收入具有重要的影響，中央銀行要能夠控制貨幣供給，從而在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動(dòng)時(shí)便于中央銀行通過(guò)貨幣政策操作來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。實(shí)際政策用途方法把貨幣定義為與名義國(guó)民收入具有很強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系的、可以由中央銀行加以控制的流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)的集合。按這種方法，除了流通中的現(xiàn)金和活期存款外，貨幣還包括定期存款。

生產(chǎn)關(guān)系的體現(xiàn)貨幣是商品經(jīng)濟(jì)關(guān)系的表現(xiàn)形式：貨幣的存在、貨幣的特征、貨幣的職能、貨幣的作用、對(duì)貨幣的偶像崇拜等等，總之，所有貨幣之謎，均可由商品經(jīng)濟(jì)這個(gè)根子得到解釋。2.商品經(jīng)濟(jì)的根本原則是等價(jià)原則：在這條原則的基礎(chǔ)上，貨幣具備轉(zhuǎn)化為任何商品的能力。國(guó)家必須保護(hù)貨幣的這個(gè)根本特性。不過(guò)，由于某種需要，如反“洗錢(qián)”、反毒品交易、反國(guó)際恐怖主義等，國(guó)家也應(yīng)作必要的限制。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣層次劃分

M1=通貨+旅行支票+活期存款+其他可開(kāi)具支票的存款M2=M1+儲(chǔ)蓄存款+小額定期存款（小于10萬(wàn)美元）+貨幣市場(chǎng)存款賬戶(hù)+個(gè)人貨幣市場(chǎng)共同基金份額+隔夜回購(gòu)協(xié)議M3=M2+大額定期存款+貨幣市場(chǎng)共同基金份額（機(jī)構(gòu)）+回購(gòu)協(xié)議（長(zhǎng)于隔夜）+歐洲美元L=M3+非銀行公眾持有的儲(chǔ)蓄券+短期國(guó)庫(kù)券+商業(yè)票據(jù)+銀行承兌匯票等。除此而外，美國(guó)還要統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)非金融負(fù)債，包括美國(guó)聯(lián)邦和非聯(lián)邦部門(mén)持有的各種債券，主要形式為公司債券、抵押債券、消費(fèi)信貸、商業(yè)票據(jù)以及其他一些負(fù)債工具等。M1是美聯(lián)儲(chǔ)公布的最狹義的貨幣指標(biāo)，是可立即支付的貨幣。（交易媒介）M2、M3反映了貨幣的貯藏功能L涵蓋了所有貨幣性資產(chǎn)歐洲央行狹義貨幣：M1=流通中現(xiàn)金+隔夜存款；中間貨幣：M2=M1+期限為2年以下的定期存款+通知期限三個(gè)月以?xún)?nèi)的通知存款；廣義貨幣：M3=M2+回購(gòu)協(xié)議+貨幣市場(chǎng)基金（MMF）+貨幣市場(chǎng)票據(jù)+期限為兩年以?xún)?nèi)的債券。M3是歐洲中央銀行重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的貨幣指標(biāo)。構(gòu)成M3的回購(gòu)協(xié)議、貨幣市場(chǎng)基金份額等具有較高的流動(dòng)性，價(jià)格較為穩(wěn)定，是存款的良好的替代品。由于M3中包括了這些金融工具，即便各類(lèi)流動(dòng)性資產(chǎn)之間相互轉(zhuǎn)換，也不會(huì)使M3的總量發(fā)生太大的波動(dòng)，因而，廣義貨幣比狹義貨幣的穩(wěn)定性要高很多，從而便利了歐洲中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)總量的控制。

英國(guó)M0=現(xiàn)金（在英格蘭銀行之外流通的現(xiàn)鈔和硬幣，包括商業(yè)銀行和建筑協(xié)會(huì)持有現(xiàn)金。）

狹義貨幣M1=流通中現(xiàn)金（不包括銀行和建筑協(xié)會(huì)庫(kù)存現(xiàn)金）+國(guó)內(nèi)私人部門(mén)活期存款廣義貨幣M3=流通中現(xiàn)金+國(guó)內(nèi)私人部門(mén)所有類(lèi)型本幣存款（包括CD）

日本M1=現(xiàn)金+活期存款（包括企業(yè)活期存款、活期儲(chǔ)蓄存款、通知即付存款、特別存款和通知納稅存款）M2=M1+活期存款以外的一切公私存款+可轉(zhuǎn)讓存單（CD）M3=M2+郵政、農(nóng)協(xié)、漁協(xié)、信用組織和勞動(dòng)金庫(kù)的存款+貨幣信托和貸款信托存款L=M3+回購(gòu)協(xié)議債券+金融債券+國(guó)家債券+投資信托和外國(guó)債券等（在日本，“L”這個(gè)層次的貨幣被稱(chēng)為“廣義流動(dòng)性”）。我國(guó)的貨幣層次劃分

M0=流通中現(xiàn)金（即銀行體系以外各個(gè)單位的庫(kù)存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金）M1=M0+可開(kāi)支票的活期存款（即企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、學(xué)校等單位在銀行的活期存款）——一般無(wú)收益M2=M1+企業(yè)單位定期存款+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+證券公司客戶(hù)保證金存款+其他存款在中國(guó)人民銀行的“貨幣供應(yīng)量”統(tǒng)計(jì)表中，M0被稱(chēng)為“流通中現(xiàn)金”，M1被稱(chēng)為“貨幣”，而M2中M1之外的部分被稱(chēng)為“準(zhǔn)貨幣”我國(guó)以控制M1、M2為主要目標(biāo)。貨幣層次的劃分的標(biāo)準(zhǔn)：資產(chǎn)的流動(dòng)性一項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性越高，貨幣性越強(qiáng)；反之，流動(dòng)性越低，貨幣性也就越低。貨幣性就是指一項(xiàng)資產(chǎn)執(zhí)行貨幣的職能的高低。由于流通中的現(xiàn)金和活期存款的流動(dòng)性最高，可以直接用現(xiàn)金和活期存款支票購(gòu)買(mǎi)你所需要的商品和服務(wù)，所以在統(tǒng)計(jì)上它們是貨幣。構(gòu)成M2的定期存款、儲(chǔ)蓄存款和其他存款的流動(dòng)性較低，它們不能直接執(zhí)行交換的媒介，更多的是發(fā)揮著價(jià)值儲(chǔ)藏的功能，它們只是準(zhǔn)貨幣。2、試驗(yàn)方法

弗里德曼試驗(yàn)方法：認(rèn)為貨幣定義應(yīng)該以嚴(yán)格的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法來(lái)驗(yàn)定?！皟蓸?biāo)準(zhǔn)、一限定”：根據(jù)最恰當(dāng)?shù)呢泿哦x統(tǒng)計(jì)出來(lái)的貨幣總量應(yīng)與國(guó)民收入有密切關(guān)系；貨幣總量的各個(gè)構(gòu)成部分應(yīng)與國(guó)民收入有相關(guān)性。貨幣總量的個(gè)別構(gòu)成部分與國(guó)民收入的相關(guān)性不能大于貨幣總量與國(guó)民收入的相關(guān)性。該方法有利于國(guó)家貨幣政策的有效調(diào)整和實(shí)施。復(fù)習(xí)思考題貨幣是怎樣產(chǎn)生的？貨幣的職能有哪些？M1、M2等是怎樣劃分的？貨幣是中性的嗎？與金本位制時(shí)期相比，如今的信用貨幣履行價(jià)值貯藏手段的職能是否下降了？為什么？有何影響？另外，在國(guó)際上，不同國(guó)際貨幣的價(jià)值貯藏職能也存在很大差異，試從這一角度分析我國(guó)外匯儲(chǔ)備的管理。巴西在1994年經(jīng)歷了快速的通貨膨脹，為什么當(dāng)時(shí)很多交易通過(guò)美元進(jìn)行，而不是本國(guó)貨幣雷亞爾？這一現(xiàn)象對(duì)人民幣國(guó)際化有何啟示？將下列資產(chǎn)按照流動(dòng)性從高到低排序：支票賬戶(hù)存款，房產(chǎn)，現(xiàn)金，冰箱，儲(chǔ)蓄存款，普通股，公司債券謝謝觀看/歡迎下載BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH一本萬(wàn)利工程1、背景驅(qū)動(dòng)2、盈利策略3、選菜試菜4、價(jià)值創(chuàng)造5、完美呈現(xiàn)6、成功面試7、持續(xù)改造（一）、一本萬(wàn)利工程的背景驅(qū)動(dòng)

1、什么是一本萬(wàn)利

2、餐飲時(shí)代的變遷菜單經(jīng)驗(yàn)的指導(dǎo)方針運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)定位的體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)水平的體現(xiàn)體現(xiàn)餐廳的特色與水準(zhǔn)溝通的工具餐廳對(duì)顧客的承諾菜單承諾的六大表現(xiàn)1、名字的承諾2、質(zhì)量的承諾3、價(jià)格的承諾4、規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)的承諾5、外文翻譯的準(zhǔn)確6、保證供應(yīng)的承諾

1、顧客滿(mǎn)意度餐廳價(jià)值、價(jià)格、合理感、愉快感、安心感、美味感、便利感、滿(mǎn)足感、有價(jià)值感、喜悅感、特別感2-2、初期投資餐廳面積、保證金、設(shè)備投資、店鋪裝潢、器具用品投資、制服選定、菜單制作2-1、開(kāi)業(yè)準(zhǔn)備廚具、供應(yīng)商選定、設(shè)計(jì)、用品選定、餐廳配置、員工訓(xùn)練、餐廳氣氛、促銷(xiāo)方式3、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)營(yíng)業(yè)額、客流量、成本率、人均消費(fèi)、顧客回頭率、出品速度、人事費(fèi)用菜單內(nèi)容決定決定相關(guān)相關(guān)決定決定決定決定以菜單為導(dǎo)向的硬件投資

1、餐廳的裝修風(fēng)格2、硬件設(shè)施服務(wù)操作3、餐廳動(dòng)線(xiàn)4、餐具與家俬5、廚房布局6、廚房設(shè)備菜單設(shè)計(jì)正果1、能誘導(dǎo)顧客購(gòu)買(mǎi)你想讓他買(mǎi)的餐點(diǎn)2、能迅速傳達(dá)餐廳要表達(dá)的東西3、雙贏：顧客喜歡、餐廳好賣(mài)餐廳時(shí)代的變遷食物時(shí)代硬體時(shí)代軟體時(shí)代心體時(shí)代食物食品饑食飽食品質(zhì)挑食品味品食品德懼食體驗(yàn)人們正在追尋更多的感受，更多的意義更多的體驗(yàn)，更多的幸福（二）盈利策略1、組建工程團(tuán)隊(duì)2、確定核心價(jià)值3、確定盈利目標(biāo)4、確定客單價(jià)5、設(shè)計(jì)盈利策略6、確定核心產(chǎn)品誰(shuí)來(lái)設(shè)計(jì)菜單？產(chǎn)品=做得出來(lái)的物品商品=賣(mài)得出去的物品商家=產(chǎn)品具備商品附加值物（什么產(chǎn)品）+事（滿(mǎn)足顧客何種需求）從物到事從食物到餐飲從吃什么到為什么吃產(chǎn)品本身決定一本，產(chǎn)品附加值決定萬(wàn)利從生理到心理從物質(zhì)到精神從概念到五覺(jué)體驗(yàn)創(chuàng)造產(chǎn)品的五覺(jué)附加值體驗(yàn)何來(lái)

一家企業(yè)以服務(wù)為舞臺(tái)以商品為道具，讓消費(fèi)者完全投入的時(shí)候，體驗(yàn)就出現(xiàn)了PART01物=你的企業(yè)賣(mài)什么產(chǎn)品+事=能滿(mǎn)足顧客何種需求？確定核心價(jià)值理念核心價(jià)值理念1、賣(mài)什么樣的菜2、賣(mài)什么樣的氛圍？3、如何接待顧客？賣(mài)給誰(shuí)？賣(mài)什么事？賣(mài)什么價(jià)？企業(yè)目標(biāo)的設(shè)定1、理論導(dǎo)向的目標(biāo)設(shè)定2、預(yù)算3、制定利潤(rùn)目標(biāo)費(fèi)用營(yíng)業(yè)額虧損區(qū)利潤(rùn)區(qū)臨界點(diǎn)變動(dòng)費(fèi)用總費(fèi)用營(yíng)業(yè)額曲線(xiàn)費(fèi)用線(xiàn)X型損益圖利潤(rùn)導(dǎo)向的目標(biāo)設(shè)定確定目標(biāo)設(shè)定營(yíng)業(yè)收入=固定成本+目標(biāo)利潤(rùn)1-變動(dòng)成本率-營(yíng)業(yè)稅率例：A餐廳每月固定成本40萬(wàn)，變動(dòng)成本50%，營(yíng)業(yè)稅率5.5%，目標(biāo)利率每月8萬(wàn)，問(wèn)A餐廳的月?tīng)I(yíng)業(yè)收入：月?tīng)I(yíng)收入=（40+8）÷（1-50%-5.5%）=48÷0.445=108萬(wàn)測(cè)算損益平衡點(diǎn)保本線(xiàn)=固定成本1-變動(dòng)成本率-營(yíng)業(yè)稅率例：A餐廳保本線(xiàn)=40÷（1-50%-5.5%）

=40÷0.445

=90萬(wàn)定價(jià)的三重意義2、向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)出的信息和信號(hào)1、是利潤(rùn)最大化和最重要的決定因素3、價(jià)格本事是價(jià)值的體現(xiàn)定價(jià)由此開(kāi)始1、評(píng)估產(chǎn)品、服務(wù)的質(zhì)量2、尋求顧客價(jià)值與平衡點(diǎn)3、以?xún)r(jià)值定義市場(chǎng)確定客單價(jià)盈利占比策略

占比策略?xún)?nèi)部策略銷(xiāo)售占比占比策略?xún)?nèi)部策略10%40%10%20%20%（三）、選菜試菜1、ABC產(chǎn)品分析2、產(chǎn)品的確定（食材、口味、烹調(diào)、餐飲）3、成本的確定ABC分析策略毛利率營(yíng)業(yè)額CBACABBACCCAA營(yíng)業(yè)額C毛利A優(yōu)化、提升增加銷(xiāo)售雙A雙贏ABC顧客商品漲價(jià)保留虧本商品刪營(yíng)業(yè)額A毛利C顧客超額、成本過(guò)高有意義的保留無(wú)意義的刪除雙C雙輸菜單內(nèi)容選擇的標(biāo)準(zhǔn)因素成本設(shè)備廚師技術(shù)操作空間菜系風(fēng)格吻合度品質(zhì)可控度原料供應(yīng)顧客喜好菜單協(xié)議度（銷(xiāo)售目標(biāo)、顏色、口味、造型、營(yíng)養(yǎng)等）產(chǎn)品類(lèi)別確定的四個(gè)方面1、按食材確定比例2、按口味確定比例3、按烹飪確定比例4、按餐飲確定比例

（無(wú)酒精飲品、含酒精飲品比例）框架依據(jù)操作依據(jù)目標(biāo)依據(jù)成本依據(jù)試口味成本操作第一次試菜的內(nèi)容精確的成本核算—五個(gè)關(guān)鍵詞1、凈料率（一料一控、一料多檔）2、調(diào)味料成本（單件產(chǎn)品、批量產(chǎn)品）3、燃料成本4、統(tǒng)一計(jì)量單位5、標(biāo)準(zhǔn)食譜成本卡試口味餐具造型色彩第二次試菜的內(nèi)容四料構(gòu)成表1、符合思想審定2、符合目標(biāo)審定3、符合定位審定4、符合框架審定四平構(gòu)成表(四)、創(chuàng)造價(jià)值1、定價(jià)策略的確定2、提升雙A核心產(chǎn)品的附加值3、增加更多的顧客選擇性顧客會(huì)記住的價(jià)格最低價(jià)人均消費(fèi)熱門(mén)暢銷(xiāo)品商品較多的價(jià)格帶最高價(jià)產(chǎn)品價(jià)格和觀念價(jià)值永遠(yuǎn)是不一樣的，體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)時(shí)代出售的不是產(chǎn)品價(jià)格，而是觀念定價(jià)與確定價(jià)格的區(qū)別確定價(jià)格產(chǎn)品、服務(wù)主導(dǎo)思路確定一個(gè)易于銷(xiāo)售的價(jià)格由企業(yè)根據(jù)成本以及和其他企業(yè)的比較確定定價(jià)基于顧客的價(jià)值私立評(píng)估價(jià)值、確定等級(jí)在顧客和企業(yè)的來(lái)往過(guò)程中確定企業(yè)定價(jià)三大策略1、薄利多銷(xiāo)策略2、相對(duì)穩(wěn)定價(jià)格策略3、高價(jià)位價(jià)格策略提升產(chǎn)品附加值的“十大絕招”三好七增名字好賣(mài)相故事服務(wù)選擇文案時(shí)間體驗(yàn)健康推廣感覺(jué)“附加值”提升產(chǎn)品附加值的“兩大前提”一好味道二品質(zhì)確定好賣(mài)相美色器形設(shè)攝狀增健康少油湯汁鹽多有機(jī)養(yǎng)生品種增時(shí)間原材料生長(zhǎng)原材料獲得制作耗時(shí)美味時(shí)間要求增文案—文字?jǐn)⑹鼍艈?wèn)1、餐點(diǎn)是什么？2、如何烹調(diào)制作？3、如何呈現(xiàn)？4、有何故事？5、有否獨(dú)特的口味？6、