新橋投資和平安保險(xiǎn)與深發(fā)展的緣起緣落

逐鹿深發(fā)展

新橋投資和平安保險(xiǎn)與深發(fā)展的緣起緣落逐鹿深發(fā)展

新橋投資和平安保險(xiǎn)與深發(fā)展的緣起緣落背景介紹TPG(新橋投資)簡(jiǎn)介T(mén)PG入主深發(fā)展平安集團(tuán)接手深發(fā)展深發(fā)展兩主功過(guò)是非背景介紹戰(zhàn)略投資者戰(zhàn)略投資者是指符合國(guó)家法律、法規(guī)和規(guī)定要求、與發(fā)行人具有合作關(guān)系或合作意向和潛力并愿意按照發(fā)行人配售要求與發(fā)行人簽署戰(zhàn)略投資配售協(xié)議的法人，是與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人?！伴L(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人”，可以說(shuō)明公司與戰(zhàn)略投資者之間是一種長(zhǎng)期的合作關(guān)系。我國(guó)在新股發(fā)行中引入戰(zhàn)略投資者，允許戰(zhàn)略投資者在發(fā)行人發(fā)行新股中參與申購(gòu)。主承銷(xiāo)商負(fù)責(zé)確定一般法人投資者，每一發(fā)行人都在股票發(fā)行公告中給予其戰(zhàn)略投資者一個(gè)明確細(xì)化的界定。具體來(lái)講戰(zhàn)略投資者就是指具有資金、技術(shù)、管理、市場(chǎng)、人才優(yōu)勢(shì)，能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力，拓展企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，致力于長(zhǎng)期投資合作，謀求獲得長(zhǎng)期利益回報(bào)和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的境內(nèi)外大企業(yè)、大集團(tuán)。有關(guān)引入外資戰(zhàn)略投資者的相關(guān)規(guī)定關(guān)于發(fā)布《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》的通知

證監(jiān)發(fā)行字〔2007〕302號(hào)第二章發(fā)行對(duì)象與認(rèn)購(gòu)條件第九條發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的，具體發(fā)行對(duì)象及其認(rèn)購(gòu)價(jià)格或者定價(jià)原則應(yīng)當(dāng)由上市公司董事會(huì)的非公開(kāi)發(fā)行股票決議確定，并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)；認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

（一）上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；

（二）通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；

（三）董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。私募股權(quán)廣義的私募股權(quán)投資是指通過(guò)非公開(kāi)形式募集資金，并對(duì)企業(yè)進(jìn)行各種類(lèi)型的股權(quán)投資。這種股權(quán)投資涵蓋企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行前各階段的權(quán)益投資，即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資，以及上市后的私募投資(如PrivateInvestmentInPublicEquity，PIPE)等。狹義的私募股權(quán)投資主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。私募股權(quán)的特點(diǎn)資金籌集具有私募性與廣泛性投資對(duì)象常常是有發(fā)展?jié)摿Φ姆巧鲜衅髽I(yè)對(duì)投資目標(biāo)企業(yè)融合權(quán)益性的資金支持和管理支持屬于流動(dòng)性較差的中長(zhǎng)期投資。私募股權(quán)投資期限較長(zhǎng)，一般一個(gè)項(xiàng)目可達(dá)3～5年或更長(zhǎng)，屬中長(zhǎng)期投資私募股權(quán)的分類(lèi)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資(VentureCapital)成長(zhǎng)資本(DevelopmentCapital)并購(gòu)資本(BuyoutCapital)夾層投資(MezzanineCapital)Pre-IPO投資(Pre-IPOCapital)上市后私募投資(PrivateInvestmentinPublicEquity，PIPE)私募股權(quán)的發(fā)展以及在中國(guó)的發(fā)展70~80年代，私募股權(quán)開(kāi)始逐漸發(fā)展為一個(gè)成熟的行業(yè)。90年代網(wǎng)絡(luò)革命的興起，私人股權(quán)基金進(jìn)入發(fā)展高峰時(shí)期，這一時(shí)期也是創(chuàng)業(yè)投資的高峰期，成就了英特爾（Intel）、網(wǎng)景（Netscape）、雅虎（Yahoo?。嗰R遜（Amazon）等網(wǎng)絡(luò)巨頭，許多風(fēng)險(xiǎn)投資公司也從中獲得巨大成功，并進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。1999年8月，國(guó)務(wù)院公布《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》，該決定成為吸引外國(guó)創(chuàng)業(yè)投資再次大規(guī)模進(jìn)入的強(qiáng)烈信號(hào)。隨后，IDG（技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金）、華登國(guó)際、賽博基金、霸菱投資、蘇伊士亞洲和上實(shí)所羅門(mén)等國(guó)際著名的專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資商紛紛進(jìn)入中國(guó)從2001年底開(kāi)始，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫開(kāi)始破滅，風(fēng)險(xiǎn)投資者因而遭受巨大損失，很多風(fēng)險(xiǎn)投資撤出中國(guó)，中國(guó)的私人股權(quán)市場(chǎng)也陷入低谷。

2004年前后起，全球私人股權(quán)投資又進(jìn)入復(fù)蘇階段，并形成一股新的投資熱潮，這一熱潮持續(xù)至今。這一時(shí)期的投資，除了延續(xù)上世紀(jì)90年代的網(wǎng)絡(luò)熱外，還出現(xiàn)了收購(gòu)基金等新的投資方式。而且收購(gòu)基金正日益在投資項(xiàng)目、投資金額和投資收益等方面超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資，成為中國(guó)私人股權(quán)市場(chǎng)上的主要投資方式逐鹿深發(fā)展

新橋投資和平安保險(xiǎn)與深發(fā)展的緣起緣落背景介紹TPG(新橋投資)簡(jiǎn)介T(mén)PG入主深發(fā)展平安集團(tuán)接手深發(fā)展深發(fā)展兩主功過(guò)是非新橋TPG簡(jiǎn)介T(mén)PG簡(jiǎn)介新橋集團(tuán)于1994年由德克薩斯太平洋集團(tuán)和美國(guó)布蘭投資公司（BlumCapitalPartners）創(chuàng)建，注冊(cè)地在美國(guó)德拉維爾(Delaware)。新橋是率先致力于在亞洲投資的私人股權(quán)公司，其管理的資金達(dá)545億美元。新橋集團(tuán)在香港、三藩市、上海、東京、首爾(漢城)、孟買(mǎi)和墨爾本設(shè)有辦事處。TPG主要業(yè)務(wù)TPG在通過(guò)杠桿收購(gòu)、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整、分拆、合資以及重組而進(jìn)行的全球股市和私募投資上有著豐富經(jīng)驗(yàn)。德州太平洋集團(tuán)的業(yè)務(wù)主要是為公司轉(zhuǎn)型、管理層收購(gòu)和資本重組提供資金支持。集團(tuán)所投資的行業(yè)包括媒體與電訊、工業(yè)股票、科技，以及醫(yī)療護(hù)理。TPG尋求投資多個(gè)行業(yè)全球特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，包括零售/消費(fèi)；航空；媒體和通訊；產(chǎn)業(yè)；技術(shù)（聯(lián)想、MEMC、希捷）；金融服務(wù)；保健。TPG在中國(guó)2002-01-01中國(guó)網(wǎng)通和美國(guó)新橋投資、軟銀亞洲基金合資成立亞洲網(wǎng)通。（電信運(yùn)營(yíng)）2004年10月，Newbridge

Asia

AIV

Ⅲ，L.P投資深發(fā)展12.35億元，收購(gòu)17.89%股權(quán)，每股收購(gòu)價(jià)為3.55元。（銀行）2005年3月，萬(wàn)網(wǎng)獲IDGVC與新橋共同投資1億元，專(zhuān)門(mén)從事B2B業(yè)務(wù)。當(dāng)天下午，買(mǎi)麥網(wǎng)也正式開(kāi)通上線。（網(wǎng)絡(luò)服務(wù)）2005年5月17日，GA、TPG和新橋投資聯(lián)想集團(tuán)3.5億美元，其中TPG投資2億美元，GA投資1億美元，新橋資本投資5000萬(wàn)美元。三家共計(jì)獲聯(lián)想集團(tuán)擴(kuò)股后10.2%股權(quán)，并將另獲2.2%認(rèn)股權(quán)。（硬件產(chǎn)業(yè)）2006年5月，新橋投資廣匯LNG

3380萬(wàn)美元（折合人民幣2.71億元），占24.99%股權(quán)。（節(jié)能環(huán)保）2007年9月6日，友友購(gòu)物（U-YOU）得到德州太平洋、軟銀中國(guó)、和利資本、清華同方提供的1600萬(wàn)美元投資。VC-SeriesA（廣告制作與代理）2007年9月7日，德克薩斯太平洋集團(tuán)通過(guò)直接參股及受讓方式投資ShangPharma尚華醫(yī)藥公司，總共投資3500萬(wàn)美元，占股25.2%。其中，TPGStar基金出資金額1870萬(wàn)美元，獲其46，676，543股A類(lèi)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股；TPGBiotechII出資1630萬(wàn)美元，獲其23，317，471股A類(lèi)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。（醫(yī)藥行業(yè)）2008年7月25日，TPG出資2500萬(wàn)美元認(rèn)購(gòu)泰凌醫(yī)藥2732股A類(lèi)優(yōu)先股，占股27.32%。此外，TPG同意有條件的支付額外1500萬(wàn)美元（首批額外付款）及1000萬(wàn)美元（第二批額外付款）。泰凌醫(yī)藥總部位于香港，至1995年創(chuàng)立以來(lái)，經(jīng)過(guò)十多年的不懈努力，已經(jīng)發(fā)展成為集醫(yī)藥健康產(chǎn)品生產(chǎn)、經(jīng)銷(xiāo)、推廣、配送于一體的集團(tuán)公司，是目前國(guó)內(nèi)最大的疫苗供應(yīng)商，亦是國(guó)內(nèi)第二大的藥品銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣服務(wù)供應(yīng)商。（醫(yī)藥行業(yè)）2009年5月25日，達(dá)芙妮向TPG發(fā)行債券及認(rèn)股權(quán)證，融資5.5億元人民幣。假使債券全部?jī)稉Q且認(rèn)股權(quán)證全部行使，TPG將獲得達(dá)芙妮17%已發(fā)行股份，相當(dāng)于已擴(kuò)大股本的14.5%。債券于2014年到期后，可按3.5港元/股的價(jià)格兌換為公司1.785億股股份。假使債券全部?jī)稉Q，TPG將獲得達(dá)芙妮10.9%已發(fā)行股份，相當(dāng)于已擴(kuò)大股本的9.8%。此外，達(dá)芙妮向TPG發(fā)行1億份五年期認(rèn)股權(quán)證，面值為3.25港元/份，2014年之前，TPG可以4港元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)公司1億股股份。假使認(rèn)股權(quán)證全部行使，TPG將獲得達(dá)芙妮6.1%已發(fā)行股份，相當(dāng)于債券全部?jī)稉Q后已擴(kuò)大股本的5.8%，及債券全部?jī)稉Q且認(rèn)股權(quán)證全部行使后已擴(kuò)大股本的5.2%。（零售）2009年8月12日，TPG、天津弘毅、聯(lián)想控股共同投資物美商業(yè)，投資金額達(dá)16.5億港元，獲得物美10.95%股權(quán)。TPG

與Fit

Sports

Limited（弘毅投資之關(guān)聯(lián)公司）分別以每股11港元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)物美8455.2萬(wàn)與1544.8萬(wàn)H股，總投資額11億港元；弘毅人民幣基金與聯(lián)想控股分別以每股9.26元人民幣的價(jià)格認(rèn)購(gòu)物美4151.6204萬(wàn)與848.4萬(wàn)股內(nèi)資股，總投資額4.63億元人民幣（約5.25億港元），此外，弘毅人民幣基金與聯(lián)想控股還需支付2205萬(wàn)元人民幣（2500萬(wàn)港元）的內(nèi)資股認(rèn)購(gòu)安排費(fèi)用。PE-PIPE（零售）2010年10月，美國(guó)私募股權(quán)投資公司TPGInc.看好日益增長(zhǎng)的中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)，由其牽頭的一個(gè)財(cái)團(tuán)將向中國(guó)時(shí)尚休閑服飾公司投資4,500萬(wàn)美元。TPG表示，財(cái)團(tuán)成員還包括總部位于瑞士楚格州的PartnersGroupHoldingAG(PGHN.EB)和中國(guó)時(shí)尚既有的股東宏弧資本(ARCChinaHoldingsLtd.)。（紡織與服飾）2010年11月30日，摩根士丹利將所持中國(guó)國(guó)際金融有限公司的34.3%股份分別出售給四家投資方。其中，10.3%的中金公司股份出售給德克薩斯太平洋（TexasPacificGroup，簡(jiǎn)稱(chēng)TPG），10%的股份出售給KKR（KohlbergKravisRoberts&Co.），9%的股份出售給新加坡主權(quán)財(cái)富基金GIC（GovernmentofSingaporeInvestmentCorporation.），5%的股份將出售給大東方控股（GreatEasternHoldingsLtd.），后者是華僑銀行控股的保險(xiǎn)公司。（證券）2011年4月19日，太陽(yáng)能單晶硅片生產(chǎn)商卡姆丹克太陽(yáng)能系統(tǒng)集團(tuán)（0712）宣布，引入私募股權(quán)公司美國(guó)德太集團(tuán)（TPG）作為策略性投資者，此后將加速產(chǎn)能建設(shè)，目標(biāo)于今年底或明年首季產(chǎn)能達(dá)1，400兆瓦，較原定目標(biāo)高40%。卡姆丹克太陽(yáng)能成立于1999年12月，是中國(guó)專(zhuān)業(yè)的太陽(yáng)能晶錠和晶片制造商，專(zhuān)注于高品質(zhì)太陽(yáng)能晶片的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、制造及銷(xiāo)售。公司主要產(chǎn)品包括156mm×156mm單晶太陽(yáng)能晶片和厚度約170mm單晶太陽(yáng)能晶片，產(chǎn)品主要銷(xiāo)售給中國(guó)太陽(yáng)能電池制造商。該公司向TPG發(fā)行本金總額為7.8億港元,于2016年到期附認(rèn)股權(quán)證的可換股債券.若果悉數(shù)行使換股權(quán),TPG將額外向卡姆丹克注資3.9億港元,并持有卡姆丹克約20.7%股份.（環(huán)保節(jié)能）2012年1月12日及2012年1月19日，李寧有限公司發(fā)布公告稱(chēng)，公司已與德太集團(tuán)和新加坡政府投資簽訂協(xié)議，德太集團(tuán)和新加坡政府投資分別出資5.61億元人民幣和1.89億元人民幣，合計(jì)認(rèn)購(gòu)李寧公司總額為7.50億元的可轉(zhuǎn)換債券，該可轉(zhuǎn)換債券的期限為5年，初步兌換價(jià)格為每股7.74港元。同時(shí)，德太集團(tuán)旗下TPG亞洲基金出資349,800,000港元受讓李寧公司53,000,000股股份。（紡織與服飾）2012年7月16日，TPG斥資6億美元收購(gòu)臺(tái)灣包裝公司興中控股集團(tuán)。PE-Buyout（制造業(yè)）TPG在中國(guó)TPG在中國(guó)逐鹿深發(fā)展

新橋投資和平安保險(xiǎn)與深發(fā)展的緣起緣落背景介紹TPG(新橋投資)簡(jiǎn)介T(mén)PG入主深發(fā)展平安集團(tuán)接手深發(fā)展深發(fā)展兩主功過(guò)是非TPG入主深發(fā)展新橋投資收購(gòu)深發(fā)展大事記2002年9月11日，深發(fā)展宣布擬引入戰(zhàn)略投資者。2002年9月27日，深發(fā)展花落美國(guó)新橋投資，后者擬收購(gòu)深發(fā)展17．89％國(guó)有股股權(quán)，開(kāi)創(chuàng)外資收購(gòu)國(guó)內(nèi)上市銀行股權(quán)先河。2002年10月10日，深發(fā)展宣布設(shè)立收購(gòu)過(guò)渡期管理委員會(huì)。

2003年5月12日，管委會(huì)撤銷(xiāo)，深發(fā)展引入新橋作為戰(zhàn)略投資者首次談判破裂。

2003年10月，深發(fā)展與新橋股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛訴諸國(guó)際商會(huì)仲裁院。

2004年4月，新橋與深發(fā)展仲裁官司達(dá)成和解，新橋重新啟動(dòng)收購(gòu)談判。2004年5月29日，雙方正式簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。2004年6月1日，新橋投資發(fā)布收購(gòu)深發(fā)展報(bào)告書(shū)。2004年9月22日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批復(fù)同意深發(fā)展引入新橋作為戰(zhàn)略投資者。

2004年10月23日，國(guó)資委批復(fù)深發(fā)展國(guó)有股股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案。

2004年12月31日，深發(fā)展股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割完畢，新橋投資正式入主深發(fā)展

新橋投資收購(gòu)方案收購(gòu)方新橋投資此次擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，根?jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，總股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款為人民幣1,235,471,061元，相當(dāng)于新橋投資以3.55元的價(jià)格受讓深圳發(fā)展銀行348,103,305股普通股，約占深圳發(fā)展銀行總股本的17.89%，成為第一大股東，所持股份的性質(zhì)也將相應(yīng)變更為外資法人股。新橋投資承諾在收購(gòu)后5年內(nèi)將不出售或轉(zhuǎn)讓深發(fā)展股份。雙方“看對(duì)眼”的原因深發(fā)展出于對(duì)金融市場(chǎng)全面開(kāi)放后激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)考慮，解決公司治理結(jié)構(gòu)方面的缺陷、銀行資本金不足、不良資產(chǎn)控制等方面的問(wèn)題。新橋看中深發(fā)展的金字招牌、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以達(dá)到搶占先機(jī)，通過(guò)控股深發(fā)展，迅速本土化，在中國(guó)市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，并且深發(fā)展股權(quán)較為分散。2004年6月30日2004年12月31日新橋入主深發(fā)展之后帶來(lái)的改變?nèi)餍嵌聲?huì)—縮減行長(zhǎng)權(quán)限首創(chuàng)“董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官”——新橋?qū)ι畎l(fā)的“絕對(duì)控制”公司戰(zhàn)略統(tǒng)一并無(wú)特色組織結(jié)構(gòu)變化逐鹿深發(fā)展

新橋投資和平安保險(xiǎn)與深發(fā)展的緣起緣落背景介紹TPG(新橋投資)簡(jiǎn)介T(mén)PG入主深發(fā)展平安集團(tuán)接手深發(fā)展深發(fā)展兩主功過(guò)是非平安集團(tuán)接手深發(fā)展中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展大事記

2008年8月21日，深發(fā)展半年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，深發(fā)展董事長(zhǎng)紐曼稱(chēng)：如果平安來(lái)投資我們，我們會(huì)比其他銀行成為一個(gè)更好的投資對(duì)象。2009年3月20日，深發(fā)展年報(bào)顯示，平安旗下公司08年增持深發(fā)展。2009年6月8日，平安和深發(fā)展同時(shí)停牌。2009年6月12日，平安與深發(fā)展及其大股東新橋達(dá)成股權(quán)交易協(xié)議。2010年4月29日，股權(quán)交易最后截止時(shí)間從原2010年4月30日變更為2010年6月28日。中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展大事記

2010年5月5日，中國(guó)平安宣布，證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)該公司向深發(fā)展第一大股東“新橋投資”定向增發(fā)2.99億H股，而“新橋投資”則以其所持有的深發(fā)展5.2億A股作為支付對(duì)價(jià)。2010年5月8日，中國(guó)平安宣布新橋持有的5.2億股深發(fā)展股份過(guò)戶(hù)至名下，成為深發(fā)展最大股東。2010年6月12日，公司向公司控股子公司中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng),已于2010年6月11日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過(guò)。2010月6月29日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)深圳發(fā)展銀行向公司控股子公司中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)37958萬(wàn)股新股.該批復(fù)自核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)有效。并購(gòu)策略三部曲總體來(lái)看，中國(guó)平安收購(gòu)深發(fā)展主要采取三步走的策略。第一步：定向增發(fā)深發(fā)展將首先向中國(guó)平安定向增發(fā)約5億股，在增發(fā)完成后，深發(fā)展的總股本將擴(kuò)至36億股，增發(fā)價(jià)格約在22元/股左右。在投行人士看來(lái)，對(duì)于能拿到相對(duì)控股權(quán)的中國(guó)平安而言，這個(gè)增發(fā)價(jià)格相對(duì)合理。第二步：接手新橋持股待深發(fā)展目前的第一大股東美國(guó)新橋明年6月最后一波解禁期結(jié)束后，中國(guó)平安全面接手其所持約16.7%的深發(fā)展股權(quán)。加上中國(guó)平安已持有的約1.4億股深發(fā)展股權(quán)（通過(guò)旗下平安人壽的傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品持有），中國(guó)平安將合計(jì)持有約10億股深發(fā)展股權(quán)，約占后者總股本的30%左右，達(dá)到相對(duì)控股。第三步：資產(chǎn)注入在適當(dāng)時(shí)機(jī)將平安銀行資產(chǎn)注入深發(fā)展，以達(dá)到對(duì)深發(fā)展的絕對(duì)控股。并購(gòu)過(guò)程：

第一步：平安受讓新橋持有的深發(fā)展5.2億股股份，占深發(fā)展目前總股本的16.67%，同時(shí)平安向新橋定向增發(fā)2.99億股平安H股作為對(duì)價(jià)。（折合深發(fā)展：26.77元/股）完成時(shí)間：2010年5月6日第二步：深發(fā)展銀行向平安旗下的平安壽險(xiǎn)定向增發(fā)3.8億股，平安壽險(xiǎn)以現(xiàn)金人民幣69.31億元全額認(rèn)購(gòu)（深發(fā)展：18.26元/股）完成時(shí)間：2010年6月28日第三部：平安集團(tuán)以90.75%的平安銀行股份和現(xiàn)金26.92億元作為對(duì)價(jià)，認(rèn)購(gòu)深發(fā)展以非公開(kāi)方式定向增發(fā)的16.39億股份。議案提出時(shí)間：2010年9月2日

2011年5月12日獲證監(jiān)會(huì)有條件通過(guò)深發(fā)展股權(quán)結(jié)構(gòu)2008年12月31日2010年6月28日

2012年12月31日

其中，需要注意的支付問(wèn)題第一步：平安集團(tuán)收購(gòu)“新橋”投資所持有的深發(fā)展股份關(guān)于換股收購(gòu)《上市公司收購(gòu)管理方法》第36條的規(guī)定：“收購(gòu)人可以采用先進(jìn)、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購(gòu)上市公司的價(jià)款?！北容^現(xiàn)金和換股兩種支付方式，一方面換股與現(xiàn)金支付方式相比溢價(jià)更高，而且現(xiàn)金支付方式對(duì)中國(guó)平安的資金壓力更大。同時(shí)現(xiàn)金支付方式需要經(jīng)過(guò)外管局的審核批準(zhǔn)中國(guó)平安同時(shí)在A股和H股上市，以增發(fā)H股作為對(duì)價(jià)的原因：大陸公司法對(duì)增發(fā)股份有限售期的規(guī)定?！渡鲜泄痉枪_(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》第10條規(guī)定“發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的增發(fā)股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。”若為控股股東或者成為實(shí)際控制人，則在36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。而H股沒(méi)有限售期的強(qiáng)制性規(guī)定，因此H股更加便于新橋套現(xiàn)。平安保險(xiǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)情況保險(xiǎn)業(yè)務(wù)：（平安人壽、平安產(chǎn)險(xiǎn)、平安健康險(xiǎn)、平安養(yǎng)老險(xiǎn)）平安壽險(xiǎn)是中國(guó)第二大壽險(xiǎn)公司（規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)份額15.2%）平安產(chǎn)險(xiǎn)是中國(guó)第二大產(chǎn)險(xiǎn)公司（規(guī)模保費(fèi)市場(chǎng)份額15.4%）銀行業(yè)務(wù)（平安銀行、深發(fā)展銀行）平安銀行2010年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60.8%戰(zhàn)略投資深發(fā)展取得重大進(jìn)展投資業(yè)務(wù)（平安證券、平安信托、平安資產(chǎn)管理、平安大華基金）平安證券完成了39家IPO和11家再承銷(xiāo)項(xiàng)目主承銷(xiāo)發(fā)行平安大華基金獲批準(zhǔn)成立平安平安入股深發(fā)展原因中國(guó)平安是一家綜合性金融服務(wù)集團(tuán)，其業(yè)務(wù)包括保險(xiǎn)、銀行和投資三大塊。中國(guó)平安做大做強(qiáng)銀行業(yè)務(wù)的“野心”早已表露無(wú)遺，其志在補(bǔ)齊戰(zhàn)略中銀行業(yè)務(wù)的短板,形成保險(xiǎn)、銀行、投資三足鼎立的局面。

要發(fā)展銀行業(yè)務(wù)，平安有三種途徑，第一是內(nèi)部發(fā)展,依靠企業(yè)自身的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行創(chuàng)新，但是這個(gè)過(guò)程非常緩慢，在當(dāng)今金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下，要想取得突破更不容易；第二種方法是通過(guò)協(xié)議形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，這可以資源互補(bǔ)、提升可利用資源，但此方法缺乏控制；第三種方法就是兼并收購(gòu)，這種方法優(yōu)于前兩種，它擴(kuò)張速度快，排除潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如果一旦成功，效果十分明顯。成功后，將會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)等經(jīng)濟(jì)效益。收購(gòu)深發(fā)展前，中國(guó)平安進(jìn)入及拓展銀行業(yè)務(wù)路線2003.12聯(lián)合HSBC，各自收購(gòu)福建亞洲銀行73%和27%的股份，更名為平安銀行2004與荷蘭銀行結(jié)成競(jìng)標(biāo)團(tuán)，意圖實(shí)現(xiàn)控股廣東發(fā)展銀行51%的戰(zhàn)略并購(gòu)，但是落敗2006.7收購(gòu)深圳市商業(yè)銀行90%的股權(quán)2007.6平安銀行并入深圳市商業(yè)銀行，并整體更名為深圳平安銀行2009.1深圳平安銀行再次更名為平安銀行外界壓力一是2006年被美國(guó)花旗和中國(guó)人壽聯(lián)合踢出廣東發(fā)展銀行的重組。二是海外收購(gòu)失?。ǜ煌瘓F(tuán)），收購(gòu)深發(fā)展是重新崛起的努力三是，2003年與匯豐銀行聯(lián)合收購(gòu)福建亞洲銀行，2006年收購(gòu)深圳市商業(yè)銀行，并將兩者整合成平安銀行，盡管目前已收獲2207億元的銀行總資產(chǎn)和340萬(wàn)張信用卡，但對(duì)中國(guó)平安盈利份額也僅占到10％以上，銀行仍是短板。如果達(dá)到保險(xiǎn)、銀行、投資“三駕馬車(chē)”布局的30%均衡貢獻(xiàn)，收購(gòu)深發(fā)展無(wú)疑是中國(guó)平安做大銀行的新的戰(zhàn)略增長(zhǎng)點(diǎn)。深層原因深發(fā)展的股東比較分散，因此它是一個(gè)弱控制權(quán)的公司。平安擁有30％的股份就可以完全控制這家銀行。新橋本身具有戰(zhàn)略需求。平安收購(gòu)?fù)?深圳)的銀行深發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)可控性更強(qiáng)。雙方知根知底，收購(gòu)后的整合將更順利，實(shí)現(xiàn)1+1>2的效應(yīng)更容易。一旦此項(xiàng)交易談成，對(duì)于中國(guó)金融業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，將是向前邁出了一大步。并購(gòu)原因之行業(yè)角度之金融綜合經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀：同樣，也幾乎是最后一根救命稻草深發(fā)展是最后能夠獲得的股份制商業(yè)銀行29.99%90.75%中國(guó)平安平安銀行深發(fā)展中國(guó)平安平安銀行深發(fā)展股份支付現(xiàn)金支付定向增發(fā)16.39股中國(guó)平安深發(fā)展平安銀行>50%90.75%逐鹿深發(fā)展

新橋投資和平安保險(xiǎn)與深發(fā)展的緣起緣落背景介紹TPG(新橋投資)簡(jiǎn)介T(mén)PG入主深發(fā)展平安集團(tuán)接手深發(fā)展深發(fā)展兩主功過(guò)是非深發(fā)展兩主功過(guò)是非評(píng)價(jià)資本充足率不良貸款率

貸款數(shù)

存款數(shù)利潤(rùn)總額凈資產(chǎn)收益率營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率平安集團(tuán)2009年和2010年交叉銷(xiāo)售渠道占比

業(yè)務(wù)2010年渠道貢獻(xiàn)占比(%)2009年渠道貢獻(xiàn)占比(%)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)之保費(fèi)收入13.714.5企業(yè)年金業(yè)務(wù)之受托業(yè)務(wù)15.17.5企業(yè)年金業(yè)務(wù)之投資管理業(yè)務(wù)7.77.4信托計(jì)劃14.14.5公司業(yè)務(wù)存款21.110.4公司業(yè)務(wù)貸款20.15.2信用卡54.556.5雙贏1.平安籍此實(shí)現(xiàn)了獲得一個(gè)全國(guó)范圍經(jīng)營(yíng)的銀行的目標(biāo)。2.深發(fā)展通過(guò)換股的方式實(shí)現(xiàn)了分享保險(xiǎn)業(yè)豐厚利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。并購(gòu)?fù)瓿珊?，平安將是?guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)第一個(gè)擁有全國(guó)性銀行控股權(quán)的公司。3.平安可憑借豐富的個(gè)人客戶(hù)基礎(chǔ)和管理銀行的初步經(jīng)驗(yàn)，助力深發(fā)展開(kāi)拓其零售銀行業(yè)務(wù)。4.平安在擁有自己的資金結(jié)算體系、通過(guò)銀行的平臺(tái)交叉銷(xiāo)售保險(xiǎn)及其他理財(cái)產(chǎn)品等兩個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)也將漸顯。新橋著重于短期發(fā)展待到時(shí)機(jī)成熟，便將其賣(mài)出，獲取資本利得深發(fā)展看重與平安集團(tuán)的整合出于長(zhǎng)期目標(biāo)，考慮整個(gè)平安集團(tuán)的發(fā)展謝謝觀看歡迎大家提出意見(jiàn)謝謝觀看/歡迎下載BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH最易遭老板“炒”的15種員工廣東韋邦集團(tuán)李雙