【2023《乳酸菌飲品企業(yè)財務風險探析-以光明乳業(yè)為例》9800字 】

乳酸菌飲品企業(yè)財務風險探析—以光明乳業(yè)為例目錄TOC\o"1-2"\h\u21151一、緒論 120919（一）研究背景及意義 230748（二）國內外文獻綜述 36230（三）研究內容與研究方法 416923二、財務風險相關概念及理論基礎 55984（一）財務風險的定義及種類 52562（二）財務風險的控制方法 523608三、光明乳業(yè)財務風險現狀分析 68948（一）公司概況 69111（二）光明乳業(yè)財務現狀 615456（三）光明乳業(yè)財務風險分析 75724四、光明乳業(yè)財務風險成因分析 1132269（一）籌資方式單一，資金使用不合理 1232252（二）投資決策缺乏科學性 1220829（三）內控建設存在不足，應收賬款、存貨管理制度不完善 1213597（四）獲利能力不穩(wěn)定 1310725五、對光明乳業(yè)財務風險控制提出的改進措施 1432357（一）籌資渠道多元化，合理規(guī)劃資金 1428556（二）提高投資決策科學性，降低投資風險 1431377（三）完善內部控制，加強對應收賬款、存貨的管理 1432457（四）制定階段性財務戰(zhàn)略，重視人才培養(yǎng) 1560六、結論 15摘要：隨著市場經濟發(fā)展不斷加速，企業(yè)的發(fā)展也開始跟隨科技呈現出飛躍式的提升，與此同時，社會的競爭力不斷加大，因此企業(yè)發(fā)展面臨的風險也不斷加多。故本文以光明乳業(yè)為例，分析其財務風險存在的問題，包括籌資、投資、營運、成長等方面的風險，并深入分析其風險的成因，在此基礎提出相應的改進措施，以促進光明乳業(yè)風險管控的合理化、科學化，同時對于其他企業(yè)而言也有著重要的參考意義。關鍵詞：光明乳業(yè)；財務風險；風險管控一、緒論（一）研究背景及意義1.研究背景隨著科技的不斷發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展也隨著科技的發(fā)展不斷進步，企業(yè)在社會的競爭下對于自身的管理水平也必須要重視，因為社會競爭的壓力導致企業(yè)面臨的各種各樣的風險增多，風險的增多導致企業(yè)的發(fā)展受到阻礙。針對這種情況，企業(yè)要完善自身管理現狀，對于管理水平要采取多種有效措施進行提高，尤其是財務管理方面，要嚴格控制財務管理現狀，針對財務管理中出現的風險問題進行有效防范，對于一些阻礙企業(yè)財務管理的風險因素進行鑒別，并提出相對應的解決措施(林家豪,孟馨怡,2022)。企業(yè)在財務管理方面要分析企業(yè)財務風險的形成原因，對財務風險因素進行識別，找出合理解決財務風險的對策，在財務風險的防范上做好防患于未然，將企業(yè)的財務管理風險因素降到最低，切實可行的保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)作為社會發(fā)展的主力，其發(fā)展的能力在社會的發(fā)展中占據著主要的地位，企業(yè)在謀求發(fā)展時不可避免地會遇到各種各樣的風險，而財務風險貫穿于整個財務運營過程，企業(yè)該如何控制和防范財務風險就顯得極其重要(鄧嘉俊,梁文姬,2021)。本文以光明乳業(yè)公司作為探析對象，對其2018年到2022年財務數據進行探究，分析其財務數據可以更好的判斷光明乳業(yè)公司的財務運營體制，發(fā)現公司的財務管理現狀中存在哪些財務風險隱患，找出影響財務風險的因素，在影響因素的基礎上對有關財務風險防范控制的研究對策進行分析，為光明乳業(yè)公司提出科學合理的風險防范措施及建議，希望能夠幫助公司降低財務風險，推動光明乳業(yè)公司健康可持續(xù)發(fā)展。2.研究意義本文以光明乳業(yè)為例，對光明乳業(yè)廣義的財務風險進行探析，分別是籌資、投資、營運以及成長這四個方面，這樣得出的結果對于企業(yè)更有利用價值。對其財務數據進行分析，探析其財務風險問題，并且提出科學合理的風險防范措施及建議，希望能幫助光明乳業(yè)公司更好的規(guī)避風險，有效地控制風險，從而促進其穩(wěn)健發(fā)展。同時也希望能為其他眾多乳酸菌飲品企業(yè)的財務風險管理提供參考和借鑒。（二）國內外文獻綜述1.國外研究綜述工業(yè)革命之后，西方市場經濟取得了快速發(fā)展，隨著資本市場的形成，企業(yè)中存在的財務風險問題日益暴露出來，從而引起了廣大學者的關注和研究。2011年Paul.J.Sobel,Kurt.F.Reding對于財務風險的相關因素研究的基礎上，在企業(yè)財務風險防范上提出了防范措施以及風險評價流程。Bandaly在2017年分析了財務風險的成因，找出了成因的具體產生的原因，為解決對策的提出提供了指導作用(葉和平,董和月,2021)。2019年Marjorie在建立財務風險預警指標體系時，認為除了最基本的財務指標之外，財務報表中的資產負債表、利潤表和現金流量表內的指標數據也可作為指標體系選取的考慮范圍之內。在2020年時，Hannabuss提出對于財務風險的管控要采取防范措施，降低企業(yè)財務風險的發(fā)生概率。2.國內研究綜述我國的市場經濟的發(fā)展相對國外的資本主義市場經濟來說要晚一點，故我國對財務風險領域的研究歷史并沒有那么悠久。改革開放以來，我國學者所積累的學術成果如今已能比肩于西方國家，走向世界(程冠希,蘇雨彤,2021)。2018年，黎家豪,劉馨怡提出了要合理管控企業(yè)的財務管理，切實可行的制定出相對應的措施來防范企業(yè)的財務風險的發(fā)生。對于財務管理者來說制定財務風險管控措施有益于企業(yè)的良好發(fā)展，管理者要不斷完善自身管理素質，提高管理水平，這樣對于公司的長遠發(fā)展有著極大的影響。趙云飛在2021年將流動資金作為防范風險的關注重點，對內部控制要予以重視，提高資金利用率和財務管理人員的專業(yè)水平。2021年陳美玲,黃雨露在關于財務風險影響因素的分析上指出企業(yè)的發(fā)展要保障財務管理水平的適中，在財務管控方面要采取均衡的、有效的、合理的財務管理手段，最大程度保障企業(yè)的正常運轉。吳曉輝,許明揚也在2021年提出了對于財務管理人員自身素質的提高是保障企業(yè)財務發(fā)展水平的重要因素，企業(yè)要保障財務管理人員自身發(fā)展素質的完整，這樣才能保障企業(yè)財務管理的有效性。鐘心怡,馬建宏在2022年以貴州百靈為例，認為對企業(yè)自身實際情況有準確的認知是重視企業(yè)經營管理者制定解決措施和做出正確決策的基礎，通過了解企業(yè)財務管理的運行機制，選擇合適的方法和手段保障企業(yè)的財務管理體制的建立，從而有效的降低財務風險。2022年，朱晨光,郭宇提出了自己對于企業(yè)財務管理的觀點，他指出在企業(yè)的財務管理方面關于財務風險的因素要進行研究分析，對財務管理流程進行合理控制，制定合理的管控財務的運行體制，在財務管理工作中總結相關經驗，預防財務風險的形成。（三）研究內容與研究方法本文首先利用互聯網資源，在中國知網、RESSET數據庫、上海證券交易所、東方財富網等網站上查找收集大量有關于財務風險方面的資料文獻，并將收集到的文獻資料進行分類總結，利用文獻分析法進行概況性研究，選取有益于論文寫作的相關知識進行深入學習，運用這些理論知識來支撐全文，為全文的展開打下堅實的基礎(謝倩文,彭陽光,2022)。然后利用案例分析法，以光明乳業(yè)作為探析案例，查找光明乳業(yè)近五年財務報表，對光明乳業(yè)財務報表中的數據進行分析，從得出的數據中分析光明乳業(yè)的基本財務風險狀況以及發(fā)現的財務風險問題，對于光明乳業(yè)公司財務風險產生的原因進行探析，最后為光明乳業(yè)公司提出科學合理的風險防范措施及建議，希望能幫助光明乳業(yè)公司有效的規(guī)避和控制風險，有效保障公司長遠穩(wěn)步的發(fā)展(曹冰潔,崔思聰,2021)。二、財務風險相關概念及理論基礎（一）財務風險的定義及種類1.財務風險的定義財務風險主要是指企業(yè)在財務管理的過程中，財務的管控風險和運行風險，財務風險一旦發(fā)生就會對企業(yè)的財務管理造成威脅，財務風險的分析就必須對風險形成因素進行分析研究，對于風險的判斷要合理，在防范風險方面加強企業(yè)的財務管控能力，提高企業(yè)的財務管理水平，從而降低企業(yè)的財務風險程度(袁悠然,侯美琳,高翔宇,2022)。2.財務風險的種類財務風險的種類很多，主要包含籌資風險、投資風險、營運風險和成長風險?；I資風險主要指的是企業(yè)在發(fā)展過程中要籌集用于企業(yè)發(fā)展的資金，在籌集的過程中由于宏觀經濟環(huán)境的變化、期限結構等變化，而給公司的財務管理帶來風險。而投資風險是指企業(yè)在投資活動中，由于不確定因素的影響使企業(yè)的預期財務成果與實際財務成果產生的差異(林家豪,孟馨怡,2022)。營運風險是指企業(yè)在經營管理過程中，在受到外部環(huán)境復雜變化的影響時，主體不能很好地調整和適應環(huán)境，導致企業(yè)不能達到預期經營效果所帶來的風險。成長風險指的是在企業(yè)發(fā)展成長的過程中，企業(yè)的財務管理風險一直存在，對于企業(yè)的財務管理形成了威脅，影響企業(yè)的發(fā)展。（二）財務風險的控制方法財務風險控制就是對公司財務風險進行分析后，對其財務風險的形成找出影響因素，了解到財務風險的形成因素后，結合公司的實際情況，制定有效財務風險的控制辦法，這對財務風險的研究有很大的意義(鄧嘉俊,梁文姬,2021)。一般財務風險的管理方法有防護性控制方法、前饋性控制方法和平衡偏差控制方法。防護性控制的方法有優(yōu)化公司治理結構、提高決策的科學性、引進專業(yè)人才注重培養(yǎng)、良好的內控環(huán)境等(葉和平,董和月,2022)；前饋性控制就是要企業(yè)實行多元化戰(zhàn)略，選擇合適的籌資結構，采用多種融資渠道等；平衡偏差控制就是在平時工作中做好總結，及時調整經營方式計劃等。管理者要結合企業(yè)實際情況，選擇合適的控制方法進行防控。這樣才能有效的降低企業(yè)的財務風險，促進企業(yè)的長遠發(fā)展，提高財務的管理能力(程冠希,蘇雨彤,2022)。三、光明乳業(yè)財務風險現狀分析（一）公司概況光明乳業(yè)公司是我國乳酸菌飲品行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕乳酸菌飲品領域多年，光明乳業(yè)在曾經在2022-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家乳酸菌飲品企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質乳酸菌飲品企業(yè)500強”。光明乳業(yè)的發(fā)展是我國乳酸菌飲品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國乳酸菌飲品企業(yè)的發(fā)展狀況。公司秉承“實干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅持“以市場為導向，以客戶為中心”的經營理念，擁有一批高素質的管理人才和高素質的專業(yè)技術隊伍，吸收新創(chuàng)意，嚴把質量關口，全方位的服務跟蹤，堅持做出高品質產品，本著“追求、質量、技術、精神”8字宗旨，基于乳酸菌飲品市場需求進行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于乳酸菌飲品行業(yè)前沿，引領乳酸菌飲品行業(yè)的發(fā)展。（二）光明乳業(yè)財務現狀表3.1光明乳業(yè)2018-2022年財務摘要（元）項目2018年2019年2020年2021年2022年資產總計2,783,638,842.722,759,713,199.532,869,846,753.943,229,564,585.483,406,130,253.17負債合計463,068,544.09416,590,065.48444,257,199.07575,652,696.84599,467,000.48主營業(yè)務收入1,466,351,772.601,371,821,207.461,525,223,996.411,616,016,187.961,584,673,431.92投資活動現金流量凈額-166,206,707.4337,611,776.21-252,906,389.82-185,453,976.57195,515,419.04財務費用-13,214,791.73-10,914,281.33-14,103,340.93-15,675,065.48-13,698,418.45銷售費用418,035,712.39443,552,747.19491,395,308.71497,972,048.58452,626,770.31凈利潤444,866,401.16376,672,835.42393,660,036.16464,402,333.77413,346,104.70數據來源：根據光明乳業(yè)2018-2022年報披露數據整理從表3.1數據可知，光明乳業(yè)近五年資產整體呈現不斷上升的趨勢，而負債從2019年下降后至2020年又開始不斷增長，而投資活動現金流量凈額除2019年和2022年為正，其余年份均為負值。與此同時，從表3.1可以直觀的反映出光明乳業(yè)的財務費用在最近5年中都呈現的是負值狀態(tài)，可以看出光明乳業(yè)的凈利潤在不斷降低?？傮w來看，光明乳業(yè)公司的經營狀況不太理想，這種情況的發(fā)生很容易造成企業(yè)財務風險的發(fā)生。表3.2光明乳業(yè)2018-2022年主要財務比率（%）項目2018年2019年2020年2021年2022年流動比率4.684.974.614.214.38速動比率4.264.364.163.784.08資產負債比率16.6415.1015.4817.8217.60總資產周轉率（次）0.540.490.540.530.48凈資產收益率20.0916.3616.3318.4315.19銷售凈利率30.3427.4625.8128.7426.08數據來源：根據光明乳業(yè)2018-2022年報披露數據計算整理從表3.2的數據可以看出，流動比率自2018年至2022年間，總體呈現下降趨勢，其中2021年下降至最低值4.21，但還遠遠高于一般認為的合理值2；而速動比率近五年間的數值總體也高于一般標準值。與此同時，光明乳業(yè)的資產負債率整體也在提高，2021年高達17.82。總資產周轉率近五年呈現波動起伏的趨勢，其中2018年至2019年下降，2019年至2020年又開始上升，2020年至2022年呈現下滑趨勢。光明乳業(yè)的凈資產收益率從2018年至2022年總體上呈現一個下降趨勢，2022年下滑至15.19。銷售凈利率近五年總體也呈現下降趨勢。綜合財務指標的數據來看，比率波動起伏的趨勢，表明公司存在一定的財務風險。（三）光明乳業(yè)財務風險分析1.籌資風險籌資活動是企業(yè)經營活動的起點，乳酸菌飲品企業(yè)擴大再生產或開發(fā)新的項目都需要進行資金的籌集。圖3.1光明乳業(yè)2018-2022年經營活動現金流量凈額（元）數據來源：根據光明乳業(yè)2018-2022年報披露數據整理圖3.2光明乳業(yè)2018-2022年籌資活動產生的現金流量凈額（元）數據來源：根據光明乳業(yè)2018-2022年報披露數據整理通過觀察光明乳業(yè)經營活動現金流量凈額在2018年至2022年期間的變化，發(fā)現其變動比較曲折，2018年至2020年間呈現逐漸上升，2020年至2021年間呈現下降，2021年至2022年間又開始上升，表明光明乳業(yè)公司在最近這五年以來總體有比較大的提升。由圖3.2可知，光明乳業(yè)近五年籌資活動現金流量凈額均為負，分析公司現金流量收支情況發(fā)現，近五年乳酸菌飲品企業(yè)現金流入量較少，而現金流出量較多，可以明顯的知道光明乳業(yè)公司的發(fā)展水平并不可觀，現金流入少而流出多說明公司的備用資金不充足，財務的資金鏈隨時可能出現斷裂的情況，這種情況下，財務的資金鏈得不到有效的緩解，會導致乳酸菌飲品企業(yè)在籌資活動的過程中出現籌資風險，這對于公司的發(fā)展極為不利。觀察光明乳業(yè)公司現金流入情況可知，光明乳業(yè)籌資活動現金凈額總體呈現降低的趨勢，主要原因為光明乳業(yè)企業(yè)債務的增長使得取得借款收到的現金增加，還債支付的現金需求更是大幅度上升(鄧嘉俊,梁文姬,2022)。結合分析光明乳業(yè)近五年現金凈流量變化情況來看，存在較大的籌資風險，需要公司高度重視籌資風險。2.投資風險乳酸菌飲品企業(yè)的投資風險很大程度決定企業(yè)的發(fā)展水平，與乳酸菌飲品企業(yè)的發(fā)展能力息息相關，投資的好壞直接決定著公司的發(fā)展和運行機制，本次對于光明乳業(yè)企業(yè)的財務投資風險的分析可以從投資活動現金流量情況表的數據中得到結論，通過數據來反映公司的投資風險情況。表3.3投資活動現金流量情況表（元）項目2018年2019年2020年2021年2022年收回投資收到的現金1,141,000,000.001,144,800,000.00711,540,000.001,110,320,000.001,023,400,000.00取得投資收益收到的現金15,045,242.4010,336,367.804,758,956.5911,621,464.6913,955,571.11購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金211,284,416.44125,015,206.9865,359,334.0861,530,227.2989,964,834.63投資支付的現金1,083,822,900.501,003,800,000.00851,800,000.001,268,060,000.00754,400,000.00投資活動現金流量凈額-166,206,707.4337,611,776.21-252,906,389.82-185,453,976.57195,515,419.04數據來源：根據光明乳業(yè)2018-2022年報披露數據整理從表3.3可知，光明乳業(yè)在2018年至2022年投資活動現金流量凈額除2019年和2022年為正，其余年份均為負值，從總體的角度上來看，光明乳業(yè)的發(fā)展水平在2022年達到最佳狀態(tài)，光明乳業(yè)公司的取得投資收益收到的現金達到13，955，571.11元。乳酸菌飲品企業(yè)通過各項財務管理制度的建設，對于資金進行嚴格管控，在現金流的流動上制定切實可行的管理手段，保證現金流的充分供應，以此來形成良好的現金流循環(huán)過程，增加光明乳業(yè)公司的發(fā)展能力，光明乳業(yè)在后續(xù)的發(fā)展過程中為了滿足公司的穩(wěn)定運行要投入更多的資金，從光明乳業(yè)近五年的數據來看，投資收益整體有在增加，雖然投資活動的支出從總體來說相較于收入略高，但2022年的現金流量凈額為正值，在往實現正向投資收益的方面發(fā)展，投資效率有在上升。通過對乳酸菌飲品企業(yè)光明乳業(yè)總體的情況探究可以看出，光明乳業(yè)的資金在流出量方面大于流入量，表明資金的投放效率不高，投放效率低對于公司的資金鏈供應有著極大的影響，如果不及時解決這種問題就會導致光明乳業(yè)公司的隱形成本增加，造成財務的風險管控難度加大，不利于降低財務風險可能性，由此可知，光明乳業(yè)存在投資方面的財務風險，即投資風險(葉和平,董和月,2022)。3.營運風險營運風險在企業(yè)的營運過程中時一直存在的，要合理的降低乳酸菌飲品企業(yè)的營運風險對于企業(yè)的長遠發(fā)展至關重要。光明乳業(yè)2018年-2022年應收賬款和存貨情況如下表所示。表3.4光明乳業(yè)2018-2022年應收賬款與存貨情況表（元）項目2018年2019年2020年2021年2022年應收賬款70,881,840.2387,933,310.4497,591,411.51113,053,894.27122,429,720.84存貨149,037,185.79188,667,126.57153,336,757.34198,778,070.32148,430,419.94數據來源:根據光明乳業(yè)2018-2022年報披露數據整理分析表3.4可知，2018年-2022年光明乳業(yè)應收賬款呈現快速增長的趨勢，而存貨總體呈現波動性變化且變化幅度比較大。2021年光明乳業(yè)公司在生產的規(guī)模上迅速擴大，導致應收賬款和存貨大幅度提高，光明乳業(yè)公司對應收賬款和存貨的管理方面應該加大管控力度，如果光明乳業(yè)公司的應收賬款和存貨不能及時變現，就會給光明乳業(yè)的資金發(fā)展帶來嚴重的影響，同時也會導致光明乳業(yè)公司的發(fā)展運營成本的增加，更加容易給公司帶來財務風險(程冠希,蘇雨彤,2022)。乳酸菌飲品企業(yè)在發(fā)展過程中，創(chuàng)新營銷模式，任何管理模式的調整變化都會影響當期經營業(yè)績的變化，容易引起市場銷售情況的動蕩及造成產品積壓、銷售成本費用增加等相關的問題。與此同時，應收賬款的高額為光明乳業(yè)帶來較大的資金壓力，因此，公司面臨較高的營運風險。4.成長風險成長風險是用來衡量企業(yè)發(fā)展前景的重要依據，成長風險在公司財務報表中的凈利潤、營業(yè)收入等盈利情況中可以良好體現。表3.5光明乳業(yè)營業(yè)收入及凈利潤情況表（元）項目2018年2019年2020年2021年2022年營業(yè)收入1,466,351,772.601,371,821,207.461,525,223,996.411,616,016,187.961,584,673,431.92凈利潤376,672,835.42376,672,835.42393,660,036.16464,402,333.77413,346,104.70數據來源：根據光明乳業(yè)2018-2022年報披露數據整理光明乳業(yè)公司對于產品的研發(fā)和產品銷售方面投入了大量的精力，對于產品的研發(fā)和產品銷售方面的成效一直是在穩(wěn)步推進與發(fā)展的，并獲得全國乳酸菌飲品行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)、國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)、最受投資者尊重的百強上市公司等榮譽，整體處于不斷發(fā)展的狀態(tài)。從表中的數據可知，雖然光明乳業(yè)在2018年至2022年的凈利潤均為正數，但是總體呈現波動性變化且起伏較大，說明光明乳業(yè)公司的獲得利潤的能力不是很穩(wěn)定，根據有關的顯示資料可以得出，光明乳業(yè)公司在2019年的時候出現了凈利潤的下降態(tài)勢，由公司年報中的數據可以得出2019年光明乳業(yè)實現營業(yè)收入1,371,821,207.46元，比上年同期1,466,351,772.60元下降6.45%；實現凈潤376,672,835.42元，比上年同期376,672,835.42元下降15.33%。凈利潤下降主要是由于2019年是光明乳業(yè)公司轉型發(fā)展的重要一年，生產場地全面搬遷到乳酸菌飲品城，光明乳業(yè)公司不斷調整營銷政策，運行成本提高及折舊對利潤指標的實現也有一定壓力。由此說明，光明乳業(yè)雖然處于收入大于支出的獲利情況，但是公司的發(fā)展仍然存在成長中的風險，從以上的財務報表中反映的數據來看，公司整體水平較好，成長風險的可能性較低，但是公司的獲利情況處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，公司應該加強對此方面的重視，做好成長風險應對措施，確保公司的正常發(fā)展(黎家豪,劉馨怡,2022)。四、光明乳業(yè)財務風險成因分析（一）籌資方式單一，資金使用不合理查詢光明乳業(yè)公司年報得知，光明乳業(yè)主要籌資方式為借款。與其他公司相比，籌資方式相較于單一，這會使光明乳業(yè)公司的資產負債率進一步提升，且近五年籌資活動現金流量凈額均為負，流出大于流入，借款的增加會讓乳酸菌飲品企業(yè)承受巨大的還款壓力，給公司積聚財務風險。光明乳業(yè)作為乳酸菌飲品企業(yè)，資金需求量大，持續(xù)周期長(趙云飛,2022)。光明乳業(yè)在前期的項目管理中有可能因為資金的籌集方式的變化，而導致資金籌集后產生不合理的現象，導致光明乳業(yè)公司的資金使用不規(guī)范，無法正常的對公司的營運資金進行良好的周轉，從而使得公司的償債能力降低，最終導致項目的無法正常進行，乳酸菌飲品企業(yè)便會陷入危機，給公司的營運帶來不良的影響。（二）投資決策缺乏科學性光明乳業(yè)在進行投資決策的時候，公司可能對所投資的項目缺乏可行性研究，或者沒有進行周密系統(tǒng)的分析，加上決策時所了解的經濟信息存在著片面、虛假和決策者本身的能力不足等原因，導致投資決策失誤。投資決策出現問題，就會導致乳酸菌飲品企業(yè)投資項目收益和企業(yè)預期收益發(fā)生偏離，到期不能收回投資，給光明乳業(yè)企業(yè)帶來嚴重的財務風險(葉和平,董和月,2022)。光明乳業(yè)近五年來的投資活動現金流入小于現金流出，資金投放效率相對不高。光明乳業(yè)公司自2018年到2022年，投資項目不少，投資的規(guī)模越來越大，但項目收益卻沒有達到預測的目標，甚至個別項目出現虧損，導致財務風險的產生。（三）內控建設存在不足，應收賬款、存貨管理制度不完善公司的內控建設存在不足。通過財務數據分析，光明乳業(yè)2018年-2022年光明乳業(yè)應收賬款呈現快速增長的趨勢，反映乳酸菌飲品企業(yè)光明乳業(yè)公司沒有建立好完整的應收賬款制度。光明乳業(yè)公司存貨量相對來說較大，若不能及時變現易造成產品積壓、存貨滯銷，從側面反映出光明乳業(yè)公司存貨管理制度不完善。2018年-2022年的銷售費用總體也呈現快速增長趨勢，雖然2022年有下滑，但其數額還是較大的，針對光明乳業(yè)期間費用過高的情況下，光明乳業(yè)公司的內部審計沒有起到應有的作用。與此同時，也反應出光明乳業(yè)公司雖持續(xù)創(chuàng)新營銷管理模式，但也存在著不足，還需進一步完善。（四）獲利能力不穩(wěn)定光明乳業(yè)2018年-2022年的凈利潤均為正數，說明公司是獲利的，但其呈現波動性變化，表明光明乳業(yè)公司獲利能力不穩(wěn)定，查詢公司年報可知，公司已經進行營銷模式調整，積極應對市場變化。雖然乳酸菌飲品企業(yè)光明乳業(yè)創(chuàng)新營銷模式，不斷調整營銷政策，但是新的模式進入乳酸菌飲品市場需要一段反應期和適應期，且運行成本提高及折舊對利潤指標的實現也有一定壓力，在此期間會影響光明乳業(yè)公司的經營業(yè)績和利潤，凈利潤的增長情況會影響公司的成長風險?？偠灾?，獲利能力的不穩(wěn)定，會導致公司面對一定的成長風險。五、對光明乳業(yè)財務風險控制提出的改進措施（一）籌資渠道多元化，合理規(guī)劃資金擴寬融資渠道，光明乳業(yè)公司可以爭取政府優(yōu)惠和補助。首先光明乳業(yè)可以引入風投，光明乳業(yè)是乳酸菌飲品行業(yè)的代表性企業(yè)，企業(yè)產品研發(fā)具有高回報性的特點，公司針對這些問題可以采取針對性的措施，可以對投資者進行招攬或者引入其他投資基金的贊助，為產品的新研發(fā)做準備。其次公司可以合理規(guī)劃資金使用，減少籌資壓力。光明乳業(yè)公司在籌集資金的時候必須要有一個而合理的規(guī)劃，對于資金的利用做到規(guī)劃合理，在籌集資金之前要進行市場調研與光明乳業(yè)公司實際環(huán)境的分析，根據乳酸菌飲品企業(yè)光明乳業(yè)公司自身實際需求來進行資金的籌集，在籌集資金的時候要制定好良好的資金融資方案，也是對光明乳業(yè)公司資金良好規(guī)劃的體現，這種融資方式對于乳酸菌飲品公司的發(fā)展和資金的有效利用有著極大的借鑒作用，能提高公司的發(fā)展水平，減少乳酸菌飲品公司的財務風險。（二）提高投資決策科學性，降低投資風險提高投資決策科學性。光明乳業(yè)公司在對于項目投資的時候，主要依據還是在投資者身上，投資者具有資金的投資權力，決定著資金的投資用處，在投資的過程中要對于資金有效進行合理規(guī)劃，投資者的資金投資決定直接影響著公司投資的成敗，投資者要對投資項目進行全程管理，對于投資過程中的環(huán)節(jié)要清晰的進行認知，乳酸菌飲品行業(yè)的政策對于投資者的決策也有重要的指導意義，在投資的過程中投資者要對于投資項目全程進行監(jiān)管，制定合理的投資措施來對光明乳業(yè)公司進行良好的管控，從而作出合理的投資決策，降低光明乳業(yè)公司的投資風險（三）完善內部控制，加強對應收賬款、存貨的管理第一，減少資金回收的不確定性，資金回收會影響乳酸菌飲品企業(yè)的現金流。對于公司而言，大量的應收款項會產生壞賬的可能性，提高回款率，降低壞賬發(fā)生的機率。光明乳業(yè)公司可為賒銷的客戶在征信方面建立一個良好的反映征信問題的體系，體系必須具有完整性，根據體系來對客戶進行要求，確?？蛻裟軌蝽樌€款，盡可能提高賬款回收速度，以免給公司造成虧損。第二，光明乳業(yè)公司應加強對企業(yè)存貨現狀審查力度，根據市場所反饋的信息進行市場的預算工作，及時發(fā)現市場管控過程中的問題，實現對乳酸菌飲品市場的動態(tài)管理，減少產品的積壓。第三，完善的內部控制制度，是光明乳業(yè)企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的前提。在公司的內部控制體系方面要建立良好的控制方法，對于體系的操作性要做到有效、完善，充分調動管控的積極性與嚴密性，深化光明乳業(yè)公司內部控制體系的構建。按照相關法律法規(guī)的規(guī)定，不斷完善公司治理結構，健全內部控制體系，進一步實現規(guī)范運作。（四）制定階段性財務戰(zhàn)略，重視人才培養(yǎng)光明乳業(yè)公司可以結合自身發(fā)展狀態(tài)，制定具有階段性的財務戰(zhàn)略計劃。