中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》預(yù)測(cè)試卷四（含答案）

中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》預(yù)測(cè)試卷四（含答案）[單選題]1.某公司對(duì)營(yíng)銷人員的薪金支付方式是：每月除支付固定月工資外，每推銷一件產(chǎn)品（江南博哥）提成10元，這種人工成本屬于()。A.半變動(dòng)成本B.半固定成本C.延期變動(dòng)成本D.曲線成本參考答案：A參考解析：半變動(dòng)成本是指在初始基數(shù)的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量正比例變動(dòng)的成本，根據(jù)題干的描述，符合半變動(dòng)成本的特點(diǎn)。[單選題]2.在股東與管理層之間的利益沖突的協(xié)調(diào)方法中，屬于通過(guò)股東約束經(jīng)營(yíng)者的辦法是()。A.股票期權(quán)B.解聘C.規(guī)定借債用途D.完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)參考答案：B參考解析：為了協(xié)調(diào)股東與管理層之間的利益沖突，通?？刹扇∫韵路绞浇鉀Q：（1）解聘，這是一種通過(guò)股東約束經(jīng)營(yíng)者的辦法；（2）接收，這是一種通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的辦法；（3）激勵(lì)，激勵(lì)通常有股票期權(quán)和績(jī)效股兩種方式。選項(xiàng)C屬于協(xié)調(diào)股東與債權(quán)人之間的利益沖突的方式。選項(xiàng)D屬于協(xié)調(diào)大股東與中小股東之間的利益沖突的方式。[單選題]3.放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率的大小與()。A.折扣百分比呈反方向變化B.信用期呈反方向變化C.折扣期呈反方向變化D.折扣百分比、信用期均呈同方向變化參考答案：B參考解析：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣百分比/（1-折扣百分比）×360天/[付款期（信用期）-折扣期]，由該公式可知，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率與折扣百分比、折扣期呈同方向變動(dòng)，與信用期呈反方向變動(dòng)。[單選題]5.下列以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價(jià)方法中，不考慮利潤(rùn)的是()。A.全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法B.保本點(diǎn)定價(jià)法C.目標(biāo)利潤(rùn)法D.變動(dòng)成本定價(jià)法參考答案：B參考解析：全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法是在全部成本費(fèi)用的基礎(chǔ)上，加合理利潤(rùn)來(lái)定價(jià)。保本點(diǎn)又稱盈虧平衡點(diǎn)，是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中既不盈利也不虧損的銷售水平，在此水平上利潤(rùn)等于零。目標(biāo)利潤(rùn)法是根據(jù)預(yù)期目標(biāo)利潤(rùn)和產(chǎn)品銷售量、產(chǎn)品成本、適用稅率等因素來(lái)確定產(chǎn)品銷售價(jià)格的方法。變動(dòng)成本定價(jià)法下，單位產(chǎn)品價(jià)格=，也考慮了利潤(rùn)的獲得。所以選擇選項(xiàng)B。[單選題]6.在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購(gòu)貨商拒絕付款，保理商無(wú)權(quán)向供應(yīng)商要求償還融通的資金，而且供應(yīng)商不將應(yīng)收賬款被轉(zhuǎn)讓的情況通知購(gòu)貨商，則這種保理是()。A.無(wú)追索權(quán)的暗保理B.有追索權(quán)的明保理C.有追索權(quán)的暗保理D.無(wú)追索權(quán)的明保理參考答案：A參考解析：有追索權(quán)保理指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通貨幣資金后，如果購(gòu)貨商拒絕付款或無(wú)力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的貨幣資金，如購(gòu)貨商破產(chǎn)或無(wú)力支付，只要有關(guān)款項(xiàng)到期未能收回，保理商都有權(quán)向供應(yīng)商進(jìn)行追索，因而保理商具有全部“追索權(quán)”，這種保理方式在我國(guó)采用較多。明保理是指保理商和供應(yīng)商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況通知購(gòu)貨商，并簽訂保理商、供應(yīng)商、購(gòu)貨商之間的三方合同，因此本題選項(xiàng)A正確。[單選題]7.與資本市場(chǎng)相比，下列各項(xiàng)中，屬于貨幣市場(chǎng)特點(diǎn)的是()。A.風(fēng)險(xiǎn)大B.收益較高C.資本借貸量大D.交易的目的主要是解決短期資金周轉(zhuǎn)參考答案：D參考解析：本題的考點(diǎn)是金融市場(chǎng)的分類及其特點(diǎn)。貨幣市場(chǎng)又稱短期金融市場(chǎng)，交易期限短，交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)，所交易的金融工具具有較強(qiáng)的貨幣性；資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，融資期限長(zhǎng)，交易的主要目的是滿足長(zhǎng)期投資性資本的需要，收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大，資本借貸量大。[單選題]8.某公司目前息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)保持不變，且凈利潤(rùn)全部發(fā)放。當(dāng)債務(wù)規(guī)模為600萬(wàn)元時(shí)，股票貝塔系數(shù)為1.5。假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，證券市場(chǎng)平均收益率為9%，所得稅稅率為25%。債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值等于面值，利息率為8%，此時(shí)公司總價(jià)值為()萬(wàn)元。A.4409.52B.600C.2514.29D.3114.29參考答案：D參考解析：普通股資本成本=6%+1.5×（9%-6%）=10.5%股票市場(chǎng)價(jià)值=（400-600×8%）×（1-25%）/10.5%=2514.29（萬(wàn)元）公司總價(jià)值=600+2514.29=3114.29（萬(wàn)元）。[單選題]9.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，不屬于公司制企業(yè)特點(diǎn)的是()。A.存在代理問(wèn)題B.有限債務(wù)責(zé)任C.雙重課稅D.有限存續(xù)期參考答案：D參考解析：公司制企業(yè)可以無(wú)限存續(xù)。[單選題]10.如果名義利率為6%，通貨膨脹率為3%，則實(shí)際利率為()。A.3.02%B.2.91%C.9.18%D.8.67%參考答案：B參考解析：實(shí)際利率=（1+名義利率）/（1+通貨膨脹率）-1=（1+6%）/（1+3%）-1=2.91%。[單選題]11.下列關(guān)于具有提前贖回條款債券的表述正確的是()。A.具有提前贖回條款的債券會(huì)降低企業(yè)融資的彈性B.當(dāng)預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，一般不應(yīng)提前贖回債券C.提前償還債券所支付的價(jià)格通常低于債券的面值D.提前償還債券所支付的價(jià)格因到期日的臨近而逐漸下降參考答案：D參考解析：提前償還又稱提前贖回，具有提前償還條款的債券可使企業(yè)籌資具有較大彈性，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。當(dāng)預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí)，可提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券，可以降低利息費(fèi)用，對(duì)企業(yè)有利，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。提前償還債券所支付的價(jià)格通常高于債券的面值，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。提前償還債券所支付的價(jià)格因到期日的臨近而逐漸下降，選項(xiàng)D正確。[單選題]12.甲公司正在編制2023年度預(yù)算。在直接材料預(yù)算中，第三、第四季度直接材料的預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量分別為7.5噸和10噸，價(jià)格為50萬(wàn)元/噸，每季度末材料存量為下季度生產(chǎn)需用量的10%，年末材料留存1噸，企業(yè)每季度采購(gòu)的貨款50%當(dāng)季度付清，50%下季度付清，則2023年第四季度材料采購(gòu)現(xiàn)金支出金額為()萬(wàn)元。A.387.25B.387.5C.500D.443.75參考答案：D參考解析：第四季度材料采購(gòu)現(xiàn)金支出=387.5×50%+500×50%=443.75（萬(wàn)元）。[單選題]13.在其他條件不變的情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，()。A.一定小于該投資方案的內(nèi)含收益率B.一定大于該投資方案的內(nèi)含收益率C.一定等于該投資方案的內(nèi)含收益率D.可能大于也可能小于該投資方案的內(nèi)含收益率參考答案：B參考解析：在其他條件不變的情況下，折現(xiàn)率越大，凈現(xiàn)值越小。而內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，所以使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定大于該投資方案的內(nèi)含收益率。[單選題]14.當(dāng)一些債務(wù)即將到期時(shí)，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉新債還舊債。這種籌資的動(dòng)機(jī)是()。A.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)D.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)參考答案：C參考解析：調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。當(dāng)一些債務(wù)即將到期時(shí)，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，可以舉借新債以償還舊債，這是為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，因此選項(xiàng)C正確。[單選題]15.下列籌資方式中，不屬于股權(quán)籌資方式的是()。A.私募股權(quán)投資B.產(chǎn)業(yè)基金C.股權(quán)眾籌融資D.商圈融資參考答案：D參考解析：私募股權(quán)投資是指通過(guò)私募基金對(duì)非上市公司進(jìn)行的權(quán)益性投資，非上市公司獲得私募股權(quán)投資，是一種股權(quán)籌資方式。產(chǎn)業(yè)基金一般指產(chǎn)業(yè)投資基金，向具有高增長(zhǎng)潛力的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。企業(yè)獲得產(chǎn)業(yè)投資基金投資，是一種股權(quán)籌資方式。股權(quán)眾籌融資主要是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)形式進(jìn)行公開(kāi)小額股權(quán)融資的活動(dòng)。所以，選項(xiàng)A、B、C均為股權(quán)籌資方式。選項(xiàng)D商圈融資一般是債務(wù)性質(zhì)的籌資，商圈融資模式包括商圈擔(dān)保融資、供應(yīng)鏈融資、商鋪經(jīng)營(yíng)權(quán)、租賃權(quán)質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、存貨質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、企業(yè)集合債券等。[單選題]16.某企業(yè)全年現(xiàn)金需求總量為10萬(wàn)元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本為200元，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為10%，則利用存貨模型確定該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量下現(xiàn)金交易成本是()元。A.2000B.1100C.1000D.10000參考答案：C參考解析：最佳現(xiàn)金持有量==20000（元）當(dāng)年現(xiàn)金交易成本=100000/20000×200=1000（元）。[單選題]17.下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致股本增加的股利支付形式是()。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.負(fù)債股利D.財(cái)產(chǎn)股利參考答案：B參考解析：發(fā)放股票股利對(duì)公司來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會(huì)導(dǎo)致公司的財(cái)產(chǎn)減少，而只是將公司的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本和資本公積。所以選項(xiàng)B正確。[單選題]18.下列各項(xiàng)中，屬于緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略特點(diǎn)的是()。A.風(fēng)險(xiǎn)較低B.流動(dòng)性低C.較多的持有成本D.收益較低參考答案：B參考解析：在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會(huì)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)，因此流動(dòng)性低，選項(xiàng)B正確；選項(xiàng)A、C、D是寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的特點(diǎn)。[單選題]19.市場(chǎng)上有以甲公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)。每份看漲期權(quán)可買入1股股票，每份看跌期權(quán)可賣出1股股票；看漲期權(quán)每份價(jià)格4元，看跌期權(quán)每份價(jià)格3元；執(zhí)行價(jià)格均為50元，到期日相同。下列關(guān)于歐式期權(quán)的相關(guān)表述，正確的是()。A.如果到期日股票價(jià)格為55元，買入1份看漲期權(quán)的凈損益為5元B.如果到期日股票價(jià)格為55元，買入1份看跌期權(quán)的凈損益為2元C.如果到期日股票價(jià)格為45元，賣出1份看漲期權(quán)的凈損益為4元D.如果到期日股票價(jià)格為45元，賣出1份看跌期權(quán)的凈損益為2元參考答案：C參考解析：如果到期日股票價(jià)格為55元，大于執(zhí)行價(jià)格50元，看漲期權(quán)行權(quán)，看跌期權(quán)不行權(quán)，買入1份看漲期權(quán)的凈損益=55-50-4=1（元），買入1份看跌期權(quán)的凈損益=-3元。選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤。如果到期日股票價(jià)格為45元，小于執(zhí)行價(jià)格50元，看漲期權(quán)不行權(quán)，看跌期權(quán)行權(quán)，賣出1份看漲期權(quán)的凈損益=4元，賣出1份看跌期權(quán)的凈損益=-（50-45）+3=-2（元）。選項(xiàng)C正確、選項(xiàng)D錯(cuò)誤。[單選題]20.下列不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理原則的是()。A.戰(zhàn)略性原則B.二重性原則C.系統(tǒng)性原則D.客觀性原則參考答案：D參考解析：風(fēng)險(xiǎn)管理原則包括戰(zhàn)略性原則、全員性原則、專業(yè)性原則、二重性原則及系統(tǒng)性原則。[多選題]1.下列各項(xiàng)中，不受企業(yè)股票分割影響的有()。A.每股股票價(jià)值B.股東權(quán)益總額C.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)D.股東持股比例參考答案：BCD參考解析：股票分割在不增加股東權(quán)益的情況下增加了股份的數(shù)量，股東權(quán)益總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生任何變化，變化的只是每股股票面值。由于凈利潤(rùn)不變，股數(shù)增加，每股收益下降。當(dāng)市盈率不變的情況下，會(huì)導(dǎo)致每股市價(jià)、每股股票價(jià)值下降，所以，選項(xiàng)A不正確。[多選題]2.下列關(guān)于市盈率指標(biāo)的表述中，正確的有()。A.市盈率反映普通股股東為獲取1元凈利潤(rùn)所愿意支付的股票價(jià)格B.市盈率越高，投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小C.上市公司經(jīng)營(yíng)效益良好且相對(duì)穩(wěn)定，則市盈率低D.如果每股收益很小或接近虧損，很高的市盈率不能說(shuō)明任何問(wèn)題參考答案：AD參考解析：市盈率是股票每股市價(jià)與每股收益的比率，反映普通股股東為獲取1元凈利潤(rùn)所愿意支付的股票價(jià)格。選項(xiàng)A正確。市盈率越高，說(shuō)明獲得一定的預(yù)期利潤(rùn)投資者需要支付更高的價(jià)格，因此投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)也越大；市盈率越低，說(shuō)明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。如果上市公司經(jīng)營(yíng)效益良好且相對(duì)穩(wěn)定，則投資者獲取的收益也較高且穩(wěn)定，投資者就愿意持有該企業(yè)的股票，則該企業(yè)的股票市盈率會(huì)由于眾多投資者的普遍看好而相應(yīng)提高。選項(xiàng)C錯(cuò)誤。使用市盈率進(jìn)行分析的前提是每股收益維持在一定水平之上，如果每股收益很小或接近虧損，但股票市價(jià)不會(huì)降至為零，會(huì)導(dǎo)致市盈率極高，此時(shí)很高的市盈率不能說(shuō)明任何問(wèn)題。選項(xiàng)D正確。[多選題]3.下列有關(guān)確定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的表述中正確的有()。A.若企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定，可適度增加債務(wù)資本比重B.若企業(yè)處于初創(chuàng)階段，可適度增加債務(wù)資本比重C.若企業(yè)處于發(fā)展成熟階段，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重D.若企業(yè)處于收縮階段，應(yīng)逐步降低債務(wù)資本比重參考答案：AD參考解析：企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；企業(yè)發(fā)展成熟階段，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低，可適度增加債務(wù)資本比重，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。[多選題]4.某公司向銀行借入一筆款項(xiàng)，年利率為5%，分3次還清，從第4年至第6年每年年初償還本息5000元。下列計(jì)算該筆借款現(xiàn)值的算式中，正確的有()。A.5000×（P/A，5%，3）×（P/F，5%，3）B.5000×（P/A，5%，3）×（P/F，5%，2）C.5000×[（P/A，5%，5）-（P/A，5%，3）]D.5000×[（P/A，5%，5）-（P/A，5%，2）]參考答案：BD參考解析：遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算。方法一：PA=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）方法二：PA=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)。本題遞延期為2年，連續(xù)收支期數(shù)為3年。所以，選項(xiàng)B、D正確。[多選題]5.下列屬于雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)缺點(diǎn)的有()。A.容易導(dǎo)致管理中獨(dú)裁行為的發(fā)生B.不利于非控股股東利益的保障C.加劇經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇D.增加公司被惡意收購(gòu)的可能性參考答案：ABC參考解析：雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)：（1）能避免企業(yè)內(nèi)部股權(quán)紛爭(zhēng)，保障企業(yè)創(chuàng)始人或管理層對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，防止公司被惡意收購(gòu)；（2）提高企業(yè)運(yùn)行效率，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的缺點(diǎn)：（1）容易導(dǎo)致管理中獨(dú)裁行為的發(fā)生；（2）控股股東為自己謀利而損害非控股股東的利益，不利于非控股股東利益的保障；（3）可能加劇企業(yè)治理中實(shí)際經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。[多選題]6.在編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括()。A.預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量B.預(yù)計(jì)銷售量C.預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨D.預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨參考答案：BCD參考解析：某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨，可見(jiàn)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量不需要考慮預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量。[多選題]7.下列各項(xiàng)作業(yè)中，屬于設(shè)施級(jí)作業(yè)的有()。A.管理作業(yè)B.新產(chǎn)品設(shè)計(jì)C.針對(duì)企業(yè)整體的廣告活動(dòng)D.設(shè)備調(diào)試參考答案：AC參考解析：選項(xiàng)B屬于品種級(jí)作業(yè)，選項(xiàng)D屬于批別級(jí)作業(yè)。[多選題]8.下列關(guān)于大股東侵害中小股東利益的主要形式的表述中，正確的有()。A.為大股東委派的高管支付不合理的報(bào)酬及特殊津貼B.通過(guò)發(fā)布虛假信息進(jìn)行股價(jià)操縱C.利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司的資產(chǎn)D.改變資金用途，投資于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目參考答案：ABC參考解析：選項(xiàng)D屬于股東與債權(quán)人利益沖突的表現(xiàn)。大股東侵害中小股東利益的主要形式：（1）利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司的資產(chǎn)。（2）非法占用上市公司巨額資金，或以上市公司的名義進(jìn)行擔(dān)保和惡意籌資。（3）通過(guò)發(fā)布虛假信息進(jìn)行股價(jià)操縱，欺騙中小股東。（4）為大股東委派的高管支付不合理的報(bào)酬及特殊津貼。（5）采用不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得利益。選項(xiàng)A、B、C正確。[多選題]9.下列關(guān)于投資方案評(píng)價(jià)的凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的表述中，正確的有()。A.兩者都是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率B.兩者都沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素C.兩者都必須按照預(yù)定的折現(xiàn)率計(jì)算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值D.兩者都不能反映投資方案的實(shí)際投資收益率參考答案：CD參考解析：凈現(xiàn)值是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效益，現(xiàn)值指數(shù)是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效率，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)都考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值因素，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。[多選題]10.股票回購(gòu)對(duì)上市公司可能造成的影響有()。A.可以提高公司整體質(zhì)量和投資價(jià)值B.有助于改善公司資本結(jié)構(gòu)C.有助于穩(wěn)定股價(jià)D.引起資產(chǎn)流動(dòng)性的降低參考答案：ABCD參考解析：股票回購(gòu)的影響包括：（1）符合股票回購(gòu)條件的多渠道回購(gòu)方式允許公司選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)回購(gòu)本公司股份，將進(jìn)一步提升公司調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高公司整體質(zhì)量和投資價(jià)值。（2）因?qū)嵤┏止捎?jì)劃和股權(quán)激勵(lì)的股票回購(gòu)，形成資本所有者和勞動(dòng)者的利益共同體，有助于提高投資者回報(bào)能力；將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券實(shí)施的股票回購(gòu)，也有助于拓展公司融資渠道，改善公司資本結(jié)構(gòu)。（3）當(dāng)市場(chǎng)不理性，公司股價(jià)嚴(yán)重低于股票內(nèi)在價(jià)值時(shí)，為了避免投資者損失，適時(shí)進(jìn)行股份回購(gòu)，減少股份供應(yīng)量，有助于穩(wěn)定股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心。（4）股票回購(gòu)若用大量資金支付回購(gòu)成本，一方面，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司的后續(xù)發(fā)展；另一方面，在公司沒(méi)有合適的投資項(xiàng)目又持有大量現(xiàn)金的情況下，回購(gòu)股份，也能更好地發(fā)揮貨幣資金的作用。（5）上市公司通過(guò)履行信息披露義務(wù)和公開(kāi)的集中交易方式進(jìn)行股份回購(gòu)有利于防止操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等利益輸送行為。[判斷題]1.企業(yè)在編制零基預(yù)算時(shí)，以歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其預(yù)算為基礎(chǔ)。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：本題的考點(diǎn)是零基預(yù)算法的含義。零基預(yù)算法，是指企業(yè)不以歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其預(yù)算為基礎(chǔ)，以零為起點(diǎn)，從實(shí)際需要出發(fā)分析預(yù)算期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合理性，經(jīng)綜合平衡，形成預(yù)算的預(yù)算編制方法。[判斷題]2.利用商業(yè)信用延期付款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：A參考解析：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，所以利用商業(yè)信用延期付款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。[判斷題]3.長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：A參考解析：長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性會(huì)大于短期債券。在市場(chǎng)利率較低時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)高于短期債券，在市場(chǎng)利率較高時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)低于短期債券。[判斷題]4.證券組合的收益率水平與各證券收益率的相關(guān)程度無(wú)關(guān)。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：A參考解析：證券組合的收益率是各個(gè)證券收益率的加權(quán)平均數(shù)，只受投資比重和各個(gè)證券的收益率影響，與相關(guān)系數(shù)無(wú)關(guān)。證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平不僅與組合中各證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差及投資比重有關(guān)，而且與各證券收益率的相關(guān)程度有關(guān)。[判斷題]5.在企業(yè)的全面預(yù)算體系中，留存收益屬于預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的編制內(nèi)容。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的編制內(nèi)容包括銷售收入、銷售成本、毛利、銷售及管理費(fèi)用、利息、利潤(rùn)總額、所得稅費(fèi)用、凈利潤(rùn)等。留存收益屬于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制內(nèi)容。[判斷題]6.某公司需要在5年內(nèi)每年等額支付500萬(wàn)元，年利率為i，如果在每年年初支付，全部付款額的現(xiàn)值為a，如果在每年年末支付，全部付款額的現(xiàn)值為b，則a和b的數(shù)量關(guān)系可以表示為：a×（1+i）=b。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：預(yù)付年金現(xiàn)值=同期的普通年金現(xiàn)值×（1+i），所以a和b的數(shù)量關(guān)系可以表示為：b×（1+i）=a。[判斷題]7.上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票的均價(jià)。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%。[判斷題]8.某企業(yè)是一家新成立的商業(yè)企業(yè)，經(jīng)銷商品的不含稅年銷售額為300萬(wàn)元，若不含稅年購(gòu)進(jìn)額為270萬(wàn)元，一般納稅人適用的增值稅稅率為13%，小規(guī)模納稅人征收率為1%時(shí)，該企業(yè)選擇成為一般納稅人稅負(fù)較輕。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：增值率X=（300-270）/300=10%，無(wú)差別平衡點(diǎn)增值率=1%/13%=7.69%。若企業(yè)的增值率等于7.69%，選擇成為一般納稅人或小規(guī)模納稅人在稅負(fù)上沒(méi)有差別，其應(yīng)納增值稅額相同。若企業(yè)的增值率小于7.69%，選擇成為一般納稅人稅負(fù)較輕；反之，選擇成為小規(guī)模納稅人較為有利。[判斷題]9.平均資本成本比較法認(rèn)為能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)，側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：A參考解析：平均資本成本比較法，是通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案。即能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。這種方法側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。[判斷題]10.優(yōu)惠利率是銀行向小微企業(yè)貸款時(shí)采用的利率，為貸款利率的最低限。()A.正確B.錯(cuò)誤參考答案：B參考解析：優(yōu)惠利率是銀行向財(cái)力雄厚、經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)貸款時(shí)采用的利率，為貸款利率的最低限。[問(wèn)答題]1.乙公司是一家化工生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)需要某進(jìn)口材料W，年需求量36000噸（一年按360天計(jì)算），訂購(gòu)和儲(chǔ)存材料相關(guān)資料如下：（1）該材料價(jià)格1900元/噸。（2）每張訂單海關(guān)檢查費(fèi)用145元，該材料國(guó)內(nèi)運(yùn)費(fèi)每噸100元，上述費(fèi)用均需乙公司承擔(dān)。（3）去年的訂單共25份，總處理成本11635元，其中固定成本10260元，預(yù)計(jì)未來(lái)成本性態(tài)不變。（4）公司租借倉(cāng)庫(kù)來(lái)儲(chǔ)存材料，每年租金50000元，另外每噸材料的儲(chǔ)存費(fèi)用為5元。（5）在儲(chǔ)存過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)變質(zhì)和破損，估計(jì)這部分成本為平均每噸2元。（6）占用資金應(yīng)計(jì)利息等其他儲(chǔ)存成本每噸3元。（7）從國(guó)外發(fā)出訂單到材料運(yùn)到乙公司需要6天。（8）為了防止缺貨，乙公司設(shè)置了100噸的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型公式中“每次訂貨的變動(dòng)成本”。（2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型公式中“單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本”。（3）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量。（4）計(jì)算每年與經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨總成本。（5）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金。（6）計(jì)算再訂貨點(diǎn)。參考解析：（1）每次訂貨的變動(dòng)成本=（11635-10260）/25+145=200（元）（2）單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本=5+2+3=10（元）（3）經(jīng)濟(jì)訂貨批量==1200（噸）（4）每年與經(jīng)濟(jì)訂貨批量相關(guān)的存貨總成本==12000（元）（5）經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金=1200/2×（1900+100）=1200000（元）（6）再訂貨點(diǎn)=6×36000/360+100=700（噸）。[問(wèn)答題]2.B公司為一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下。資料一：2021年12月31日發(fā)行在外的普通股為10000萬(wàn)股（每股面值1元），公司債券為24000萬(wàn)元（該債券發(fā)行于2018年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率為5%），2021年息稅前利潤(rùn)為5000萬(wàn)元。假定全年沒(méi)有發(fā)生其他應(yīng)付息債務(wù)，沒(méi)有優(yōu)先股。資料二：B公司打算在2022年為一個(gè)新投資項(xiàng)目籌資10000萬(wàn)元，該項(xiàng)目當(dāng)年建成并投產(chǎn)。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤(rùn)會(huì)增加1000萬(wàn)元?，F(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，其中，甲方案為平價(jià)發(fā)行利息率為6%的公司債券；乙方案為增發(fā)2000萬(wàn)股普通股。假定各方案的籌資費(fèi)用均為零，且均在2022年1月1日發(fā)行完畢。部分預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如下表所示。說(shuō)明：上表中“×”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）根據(jù)資料一計(jì)算B公司2022年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。（2）計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)。（3）用每股收益分析法判斷應(yīng)采取哪個(gè)方案，并說(shuō)明理由。（4）確定表中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）。參考解析：（1）2022年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2021年的息稅前利潤(rùn)/（2021年的息稅前利潤(rùn)-2021年的利息費(fèi)用）=5000/（5000-24000×5%）=1.32（2）設(shè)甲、乙兩個(gè)方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)為EBIT，增資前利息費(fèi)用=24000×5%=1200（萬(wàn)元），乙方案的利息費(fèi)用=10000×6%=600（萬(wàn)元）。則：（EBIT-1800）×（1-25%）/10000=（EBIT-1200）×（1-25%）/（10000+2000）解得：EBIT=4800（萬(wàn)元）或：EBIT=（12000×1800-10000×1200）/（12000-10000）=4800（萬(wàn)元）（3）由于籌資后的息稅前利潤(rùn)為6000（5000+1000）萬(wàn)元，高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)4800萬(wàn)元，因此，應(yīng)該采取發(fā)行債券的籌資方案，即甲方案。（4）A=1800萬(wàn)元，B=0.30元。計(jì)算過(guò)程如下：A=24000×5%+10000×6%=1800（萬(wàn)元）B=3600/（10000+2000）=0.30（元）。[問(wèn)答題]3.丙公司2021年的息稅前利潤(rùn)為1400萬(wàn)元，假定以后年度保持不變，并假定凈利潤(rùn)全部發(fā)放，適用的所得稅稅率為25%。該公司認(rèn)為2021年的資本結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)備發(fā)行債券募集資金用于投資，并利用自有資金回購(gòu)相應(yīng)價(jià)值的股票，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本。假設(shè)發(fā)行債券不考慮籌資費(fèi)用，且債券的市場(chǎng)價(jià)值等于其面值，股票回購(gòu)后該公司總資產(chǎn)賬面價(jià)值不變，經(jīng)測(cè)算，不同資本結(jié)構(gòu)下的債務(wù)利率和運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定的權(quán)益資本成本如下表所示：要求：（1）確定表中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過(guò)程）；（2）根據(jù)要求（1）的計(jì)算結(jié)果，判斷這兩種資本結(jié)構(gòu)中哪種資本結(jié)構(gòu)較優(yōu)，并說(shuō)明理由；（3）預(yù)計(jì)2022年丙公司的息稅前利潤(rùn)為1400萬(wàn)元，假設(shè)2022年該公司選擇債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為4000萬(wàn)元的資本結(jié)構(gòu)，2023年的總杠桿系數(shù)（DTL）為2.6，計(jì)算該公司2023年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）和經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL）。參考解析：（1）A=4.5%/（1-25%）=6%B=（1400-2000×6%）×（1-25%）/12%=8000（萬(wàn)元）C=8%×（1-25%）=6%D=4.5%×2000/（2000+8000）+12%×8000/（2000+8000）=10.5%E=6%×4000/（4000+6231）+13%×6231/（4000+6231）=10.26%（2）新資本結(jié)構(gòu)較優(yōu)，因?yàn)樾沦Y本結(jié)構(gòu)下的加權(quán)平均資本成本更低。（3）2022年的稅前利潤(rùn)=1400-4000×8%=1080（萬(wàn)元）2023年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）=2022年息稅前利潤(rùn)/2022年稅前利潤(rùn)=1400/1080=1.302023年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL）=總杠桿系數(shù)/財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2.6/1.30=2。[問(wèn)答題]4.已知：A、B、C三個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料如下。資料一：A企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如下表所示。資料二：B企業(yè)2021年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示。該企業(yè)2022年的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為：銷售收入8000萬(wàn)元，新增留存收益40萬(wàn)元；不變現(xiàn)金總額400萬(wàn)元，每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金0.05元，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如下表所示。資料三：C企業(yè)2021年凈利潤(rùn)為2118.87萬(wàn)元，銷售收入為18400萬(wàn)元，銷售成本為7200萬(wàn)元，日購(gòu)貨成本為20萬(wàn)元。該企業(yè)與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的購(gòu)銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。假設(shè)一年按360天計(jì)算。C企業(yè)簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示：資料四：C企業(yè)生產(chǎn)的乙產(chǎn)品，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為12000件，計(jì)劃生產(chǎn)10000件。預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本為190元，計(jì)劃期應(yīng)分配的固定成本費(fèi)用總額為950000元，該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%，要求成本利潤(rùn)率必須達(dá)到20%。假定本年度接到一額外訂單，訂購(gòu)1000件乙產(chǎn)品，單價(jià)300元。要求：根據(jù)資料一，運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算A企業(yè)的下列指標(biāo)：①每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金；②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。（2）根據(jù)資料二，為B企業(yè)完成下列任務(wù)：①按步驟建立總資金需求模型；②測(cè)算2022年資金需求總量；③測(cè)算2022年外部籌資量。（3）根據(jù)資料三，計(jì)算C企業(yè)的下列指標(biāo)：①2021年的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額和速動(dòng)比率；②2021年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期以及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（為簡(jiǎn)化計(jì)算，取自資產(chǎn)負(fù)債表的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替）。（4）根據(jù)資料四計(jì)算：①計(jì)劃內(nèi)單位乙產(chǎn)品價(jià)格；②乙產(chǎn)品保本單位價(jià)格；③若企業(yè)希望特殊訂單至少要達(dá)到20%的成本利潤(rùn)率水平，計(jì)算判斷特殊訂單可否接受。參考解析：（1）首先判斷高低點(diǎn)，因?yàn)?021年的銷售收入最高，2017年的銷售收入最低，所以高點(diǎn)是2021年，低點(diǎn)是2017年。①每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金=（300-280）/（4800-4000）=0.025②銷售收入占用不變現(xiàn)金總額=300-0.025×4800=180（萬(wàn)元）或：銷售收入占用不變現(xiàn)金總額=280-0.025×4000=180（萬(wàn)元）（2）①銷售收入占用不變資金總額a=400+228+600+1800-120-156=2752（萬(wàn)元）每元銷售收入占用變動(dòng)資金b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31所以總資金需求模型為：Y=2752+0.31X②2022年資金需求總量=2752+0.31×8000=5232（萬(wàn)元）③2021年資金需求總量=4800-600-300=3900（萬(wàn)元）2022年外部籌資量=5232-3900-40=1292（萬(wàn)元）（3）①營(yíng)運(yùn)資金=4805-2875=1930（萬(wàn)元）速動(dòng)比率=（1055+3000）/2875=1.41②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=3000/（18400/360）=58