我國《證券法》立法技術(shù)淺析

第第頁我國《證券法》立法技術(shù)淺析1.在整體法律框架選擇上，留意“有所為有所不為”。

《證券法》共分12章，從縱向和橫向兩方面對證券市場運(yùn)作和監(jiān)管作了較為完備的規(guī)定。首先在第一章總則部分對證券法的立法目的、調(diào)整對象、基本原則作了規(guī)定；其次章到第四章對證券的發(fā)行、交易、上市公司收購等市場縱向運(yùn)作進(jìn)行規(guī)范；第五章至第八章則對證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)等證券市場中介服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了橫向規(guī)定。第九、第十章分別規(guī)定了自律組織和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的地位和職權(quán)。第十一章仍采納我國獨(dú)特的立法布局，特地將法律責(zé)任集中規(guī)定為一章。從這個(gè)立法框架看，《證券法》是比較完備的，基本上可以滿意現(xiàn)階段證券市場監(jiān)管的需要。

不過，世界上還沒有一個(gè)法律體系完善到能夠解決證券市場監(jiān)管的全部問題，而任何一個(gè)試圖涉及市場監(jiān)管方方面面的法律實(shí)無必要，亦不行取。從理論上說，我們建立的法律體系應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持完備性與彈性的有機(jī)結(jié)合。一方面，過于具體的規(guī)定極易面臨被市場進(jìn)展超越的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，過于簡陋和抽象的規(guī)定也必定影響法律的操作功能。反映在詳細(xì)立法上，正確的法律框架應(yīng)當(dāng)是既具有精細(xì)而明確的規(guī)定，又要在法律框架內(nèi)允許由行政法規(guī)對具體條款作進(jìn)一步規(guī)定。我國《證券法》就較好地表達(dá)了這種熟悉?！蹲C券法》第2條規(guī)定：“股票、公司債券和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易適用證券法，證券法沒有規(guī)定的，適用公司法和其他法律?！睋Q言之，《證券法》沒有把政府債券、金融債券、證券投資基金券等全部作為自己的調(diào)整對象，而將其交給其他法律或者行政法規(guī)另行規(guī)定。此種立法，調(diào)整對象明確，重點(diǎn)突出，可算“有所為有所不為”。

2.沒有對“證券”下定義。

各國或地區(qū)的《證券法》對“證券”的定義在立法上基本實(shí)行兩種方式：一是對“證券”下一個(gè)定義，但定義的范圍特別寬泛。二是不對“證券”作出定義，而任其由將來的市場進(jìn)展來確定。但從國際潮流來看，大部分國家或地區(qū)的《證券法》實(shí)行第一種方式，如美國、英國、香港等。而我國不僅《民法通則》、《公司法》沒有給“有價(jià)證券”、“證券”作出法律上的定義，且《證券法》也沒有對此下定義，這種立法方式雖屬少見，但也有合理之處。由于我國《證券法》已經(jīng)區(qū)分了不同種類的證券，并留下較大的彈性空間，以適應(yīng)證券市場的進(jìn)展，故今后“證券”的定義可以依據(jù)商業(yè)慣例和用處由有權(quán)機(jī)構(gòu)來解釋。況且，目前《證券法》并沒有調(diào)整全部的證券，不界定其含義，而給予行政法規(guī)、市場慣例界定其范圍的效力，就為以后監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其它證券進(jìn)行監(jiān)管供應(yīng)余地。

3.注意列舉性和概括性相結(jié)合。

《證券法》有不少條文表達(dá)了列舉性和概括性相結(jié)合的立法技術(shù)。這些條文涉及的.內(nèi)容主要有幾個(gè)方面：一是關(guān)于證券信息披露的要求，如第59—62條。由于我國的證券市場信息披露制度還很不完善，證監(jiān)會每年都要公布一個(gè)信息披露具體規(guī)章，對信息披露的內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)隨時(shí)進(jìn)行修改，故只能采納概括性的立法以適應(yīng)當(dāng)前我國信息披露制度的現(xiàn)狀。二是針對證券市場禁止交易行為所作的規(guī)定，如第67、68、70、72等條文。證券市場違法犯罪行為冗雜多樣，現(xiàn)行立法不行能敘明全部的違法犯罪的詳細(xì)形態(tài)，使用概括性立法技術(shù)可以加強(qiáng)法律的適應(yīng)性，反映了我國立法者力圖維護(hù)證券市場正常秩序，竭力抑制各種違法行為的看法和決心。三是為適應(yīng)將來市場進(jìn)