財務(wù)管理資金籌資

資金籌資分析一、確定最佳資金籌集方案二、確定最佳資本結(jié)構(gòu)一、確定最佳資金籌集方案

由于受多種因素的制約，企業(yè)不可能只使用某種單一的籌資方式，往往需要通過多種方式籌集所需資金。在獲取資金的渠道較多和市場資金供應(yīng)充足，企業(yè)能夠以某一固定的資金成本來籌集無限資金的條件下，可以通過計算資金的總成本進行籌資決策。某個方案加權(quán)平均資金成本最低，該種籌資方案就最佳，由此形成的資金結(jié)構(gòu)也就最佳。確定最佳資金籌集方案(一)加權(quán)平均成本(綜合資金成本)為加權(quán)平均資金成本;為第j種個別資金占總資金的比重為第j種個別資金的成本

確悲定時最踩佳體資酒金慰籌鵲集澇方什案(一)加元權(quán)盛平汽均毀成譜本教(志綜同合集資講金尋成派本副)例絕：馬某鳥公私司瞇賬猴面中反宰映染的腔長吹期黎資駁金沒共5羽0房誠0萬垃元占，丸其困中塊長鋒期仔借籍款1跌0矩0萬跡元急，柳應(yīng)振付疤長紛期借債看券5幸0萬與元對，熄普帥通屋股2貪5武0萬么元漁，掛留尋存克收粉益1教0夕0萬促元仿；抽其糊成削本盲分簽別綿為6北.倒7癥%、9謎.座1付7膊%、1弦1冠.描2凍6對%、1股1溜%。要閥求:計勵算臂該閱企尤業(yè)貿(mào)的音加插權(quán)元平謀均數(shù)資辰金她成虛本咱。加驕權(quán)榴平馳均請成蹄本(炕1啞)計雹算科各另種殃資縱金可占寺全睬部溪資濃金盈的癥比篇重.長淋期秋借獎款耀比司重=穩(wěn)1權(quán)0驚0妹÷緊5背0虛0抱×嫁1信0攤0乘%禍=銳2揚0文%長蚊期框債鞠券僅比朵重=湯5奔0竊÷駐5患0顯0脈×跡1橋0霸0房誠%趣=忘1邊0鏡%普良通烏股和比較重=被2島5坡0竟÷糊5朵0勾0寒×立1輔0襖0殖%掙=更5睡0水%留泥存謀收沉益彈比做重=旬1獸0株0壁÷傷5培0饒0發(fā)×貌1謎0糧0源%秘=擔(dān)2叨0嬌%(艦2扯)計痕算膽加偷權(quán)凱平豆均蘿資嬌金淡成執(zhí)本=掃6吩.工7快%飲×祝2層0遍%甜+子9戲.比1綱7聾%都×吃1治0木%佛+謹1生1辣.繞2匠6傅%祥×幅5耐0鋒%到+盾1單1因%男×慮2對0求%炊=辛1羽0番.權(quán)0武9館%確陵定柿最辮佳甩資播金坑籌秒集嘩方儉案（支二詳）覆邊萍際資虎金薄成鉗本資職金的察邊竹際嘩成稻本食是尚指腥資亂金娛每氏增痰加貢一體個鏟單肢位烤而筒增怒加邁的嫂成削本運。眾資煤金品的葉邊閘際藏成菊本鋸也璃是立按音加賄權(quán)融平您均慶法吹計呼算侵的櫻，紛其扇權(quán)槐數(shù)庫應(yīng)璃為蛋市慣場附價鄰值酒權(quán)盆數(shù)稈，滲不唐應(yīng)痕使藏用桂賬響面始價醋值群權(quán)絡(luò)數(shù)雄。（爪一脂）因資印金虧的磁邊骨際月成憶本皺的鼓概禽念邊穴際釋資絕本痰成剝本羊就勝是性取病得1元鵲新風(fēng)資典本酸的話成美本,籌罷措晶的劈燕資肝金旬增帝加必時膽邊寧際神資絮金喇成姨本翅會瞇上田升邊豈際旺資艱金雀成棕本（閣二獲）哲邊得際資曲金成接本聽的眠計朋算包和欄應(yīng)堂用1.計痛算淚籌系資燃突宅破徐點籌孔資突伍破惰點=2愧.計炎算拖邊惜際哭資今本悉成大本邊把際隔資態(tài)金依成剝本例：某寧企跌業(yè)碌擁母有摧長齡期燃資以金4夏0饒0萬皺元插，喜其番中鑼長銅期堡借旺款6嫩0萬授元鍋，疼資節(jié)本滾成存本3莖%；虹長搖期圓債勒券1踢0痛0萬桿元紀，農(nóng)資雀本析成浪本1望0那%；很普擁通融股2反4頁0萬制元棋，突資牢本令成搶本1阿3蘭%。賊平己均姿資好本窯成由本頭為1送0哈.短7犬5墊%。敵由嘩于險擴斥大略經(jīng)廈營輸規(guī)劫模絹的駛需專要乘，注擬與籌獎集圓新克資亂金殊。減經(jīng)俯分量析繁，占認莖為爪籌魄集啄新拜資分金忠后凱仍燭應(yīng)濱保鈔持船目景前擠的查資淹本浮結(jié)何構(gòu)存，斃即刷長每期阿借歲款罪占1仙5型%，釋長掉期鍬債旦券構(gòu)占2山5僻%，肉普族通銳股嘆占6鎖0偉%，炮并槽測秒算忍出久了席隨合籌螺資杠的敲增滔加激各籮種曬資描本睡成舅本姻的鈔變革化其，參見霞表1。邊固際垂資辦金授成喝本資金種類目標資本結(jié)構(gòu)新籌資額資金成本長期借款15%45000元以內(nèi)4500090000元90000元以上3%5%7%長期債券25%200000元以內(nèi)200000~400000元400000元以上10%11%12%普通股60%300000元以內(nèi)300000~600000元600000元以上13%14%15%表1邊沈際虧資全金裕成錯本1．爽計姜算煎籌鞏資料突棄破饅點叫。因亂為染花斬費雁一怠定厭的靠資蘭本惕成蟲本典率炎只慈能陷籌簡集斃到勁一維定喇限科度孫的車資腥金巾，犁超剝過借這倒一糊限摸度痰多枯籌導(dǎo)集諸資變金漁就格要社多兩花自費深資糟本蜂成惱本羊，憂引事起燦原舒資松本私成斤本條的壞變伴化芽，部于賣是卡就簡把餃在礦保頁持慈某吧資溜本撫成更本忘的塵條夕件么下煉可槳以漁籌麥集剛到具的禽資妹金英總茅限最度逢稱監(jiān)為肆現(xiàn)并有繳資炕本企結(jié)漢構(gòu)曠下坊的到籌燭資沾突搖破糕點憂。辛在?；I禮資下突捷破招點呀范餅圍疾內(nèi)?；I引資占，宋原跡來燒的賀資問本祝成泉本張不盲會偷改芽變糞；發(fā)一升旦塔籌雅資決額鞠超刺過叔籌傘資巧突語破頃點劫，蘋即孕使驅(qū)維具持喪現(xiàn)語有姿的轟資乎本等結(jié)彩構(gòu)捏，悲其點資墓本明成堵本腰也繪會擺增系加。在花額費3門%資螺本招成仇本鈴時堪，敞取膀得扮的防長撿期獲借尿款黨籌鵲資器限偽額龜為4到5稻0宿0鏈0元索，陪其看籌存資秀突塵破現(xiàn)點查則藏為：4誓5盛0瘋0燙0首/怒1猾5盟%輩=心3箱0集0隙0和0嶺0而飛在廁花暗費5滋%資連本頌成元本晶時恐，您取頑得融的憶長勉期蔽借魯款歸籌貓資敢限攻額奪為9傳0囑0剖0斷0元敲，冷其擋籌宿資懶突期破呼點陸則信為：9質(zhì)0習(xí)0紗0營0涉/個1辜5織%晉=槐6勸0痕0蒙0耐0潤0按此浴方懂法火，案洽例僚中各搏種粥情蓬況拼下恢的多籌璃資橡突圈破拿點售的梢計刮算慨結(jié)圈果怪見印表2。邊嗓際廈資興金浪成婆本資金種類目標資本結(jié)構(gòu)資本成本新籌資額籌資突破點長期借款15%3%5%7%45000元以內(nèi)4500090000元90000元以上300000元600000元長期債券25%10%11%12%200000元以內(nèi)200000~400000元400000元以上800000元1600000元普通股60%13%14%15%300000元以內(nèi)300000~600000元600000元以上500000元1000000元表2邊棉際引資牧金扶成年本2．則計蓬算娘邊鉆際愿資偉本灶成星本謎。根佩據(jù)上辦一究步接計泡算斜出炸的?；I恨資轟突長破役點沿，記可注以捎得煩到7組翅籌譯資丹總覽額向范憐圍幅：烏（1）3炭0萬骨元酸以寫內(nèi)鴿；脈（2）3么0萬門元~誼5玻0萬碗元喂；?。?）5棗0萬茫元~贏6窮0萬顛元春；山（4）6碎0萬膝元~椅8拒0萬辟元膨；求（5）8傾0萬派元~愛1燦0紅0萬濕元夏；煙（6）1薦0尖0萬東元~牙1四6強0萬竟元穿；雞（7）1濕6望0萬袋元含以朱上健。涂對年以舉上7組施籌滾資幅總悟額怖范啟圍瓜分美別判計侮算愉加翻權(quán)孝平劈燕均匙資牧本提成業(yè)本猴，掠即俱可加得稻到番各蜂種鏈籌午資被總屆額扒范默圍殊的房誠邊鵲際立資惕本軟成錯本腳，協(xié)計斬算絨結(jié)薄果的見舊表3?；I資總額范圍資金種類資本結(jié)構(gòu)資本成本加權(quán)平均資本成本300000元內(nèi)長期借款長期債券普通股15%25%60%3%10%13%3%×15%=0.45%10%×25%=2.5%13%×60%=7.8%10.75%300000~500000元長期借款長期債券普通股15%25%60%5%10%13%5%×15%=0.75%10%×25%=2.5%13%×60%=7.8%11.05%500000~600000元長期借款長期債券普通股15%25%60%5%10%14%5%×15%=0.75%10%×25%=2.5%14%×60%=8.4%11.65%600000~800000元長期借款長期債券普通股15%25%60%7%10%14%7%×15%=1.05%10%×25%=2.5%14%×60%=8.4%11.95%800000~1000000元長期借款長期債券普通股15%25%60%7%11%14%7%×15%=1.05%11%×25%=2.75%14%×60%=8.4%12.2%1000000~1600000元長期借款長期債券普通股15%25%60%7%11%15%7%×15%=1.05%11%×25%=2.75%15%×60%=9%12.8%1600000元以上長期借款長期債券普通股15%25%60%7%12%15%7%×15%=1.05%12%×25%=3%15%×60%=9%13.05%邊秧際免資典金求成通本以魯上襯計唉算肢結(jié)餡果榜用慎圖行形臥表戶達扮，宜可迷以菊更承形捆象錄地蕩看灰出始籌循資垂總錘額諸增杯加泡時跪邊睛際懂資楊本湯成拴本桌的變洋化然，企缸業(yè)傾可潛依佳此啞作竿出鍛追旱加暮籌擔(dān)資跨的術(shù)規(guī)濕劃陸。凍圖望中漫同以時母顯喘示湯了籠企奇業(yè)微目牛前劫的概投救資雪機悠會伯，A至F共偉六植個劈燕項動目鼓。素企蓮業(yè)未籌帆集戴資秒本脹首漸先俱用化于白內(nèi)室含糧報況酬栗率隊最黃大縣的A項宮目杰，炒然篩后豆有介可悠能傾再悔選聾擇B項逆目殖，千依特此赤類躲推恰。鹽資誕本矩成教本丘與少投嗽資彼機憲會裂的間交昨點9素0萬麥元控是濁適船宜揚的簽籌靜資徑預(yù)壓算芽。艷此筐時景可充選定擇A、B和C三荒個致項售目墾，寇它擇們朋的總內(nèi)吸含友報雅酬蘇率聯(lián)高牽于祝相藝應(yīng)欠的稈邊他際窮資身本泳成似本宴。D項甘目題的駕內(nèi)懼含扇報殃酬對率涼雖裙然練高臟于妄目娛前雄的狀資個本艱成烤本潔，僅但柄低鉛于煌為太其狐籌蝦資徑所鋤需擾的秋邊腰際紫資遮本快成農(nóng)本夾，浮是召不聰可怪取億的珠。邊續(xù)際擇資雪金奪成桑本練候習(xí)午（P雀1雪0碰0、7）守：某趴股緞份幼有艦限兇公貍司界擁惡有爭長賄期扎資踩金1斃0掉0萬疊元浪，劫其陳中踐，這債行券4哨0萬蜻元書，汗普參通穴股6符0萬逢元吳。脆該瓦結(jié)軟構(gòu)逼為蜻公跟司臟的搶目捎標坊資暢金寧結(jié)痛構(gòu)帶。志公弱司兇擬買籌哈資5男0萬巖元著，瘦并褲維斜持絡(luò)目洋前淘的繳資辭金憂結(jié)俊構(gòu)愚。言隨娛著籌籌煙資回數(shù)附額菜的艘增才加忙，靈各殼種裕資懼金巾成完本遠的控變施化繭如攏下偷表著所個示瞎。資金種類新增籌資額資金成本債券20萬元及以下20萬元及以上7%8%普通股42萬元及以下42萬元及以上16%17%要聯(lián)求詢：養(yǎng)計別算巖各還籌使資杯分點界嚷點憂及水相偷應(yīng)陪各醉籌久資少范形圍座段共的奇邊尼際鉆資為金原成摸本宅。邊慨際劉資迅金賴成圣本解型：第培一燒步陣：缸公種司拆目飽標都資劇本肥結(jié)叉構(gòu)債古券屈資帥金招占宋比=摧4希0垮/面1瘦0楚0滑=認4劣0郵%股歌本親資愚金柱占夜比=鉗6荷0楚/允1飯0臨0夜=重6儲0雷%第垂二姐步鄉(xiāng)豐：辜測爸算勁個轉(zhuǎn)別正資藏金甘的蹈成姜本本耳題五已惕知彎條夕件第跟三貼步蝕：我確草定龜籌老資雷總泊額涼分騎界鋼點債械券查籌捉資朗總致額忠分平界旨點=缺2籃0航/味0桶.剖4畏=（8攤0）股撒票紙籌煌資籠總緊額娛分變界廚點=僑4順2銳/悼0喪.夠6鄉(xiāng)豐=勉7明0（冬萬傭元革）第捆四等步儀：膝計傭算撕邊憑際冷資側(cè)金批成驚本7爛0萬展元爽以膽下淋，證邊譽際孫成料本=售7忘%爬×畏4佳0籮%謝+累1丘6煉%貧×答6便0早%饅=慘1朗2核.漠4鋸%7鼻0萬追元亡～8錦0萬案元裳，活邊謀際離成怒本=疑7暮%幼×巨4衡0負%慶+幼1緊7伶%申×枯6叨0駱%怕=努1啊3督%8雨0萬卸元宗以蹦上險，懂邊脈際核成矩本=識8桃%賞×述4澇0弟%匯+絲式1脆7汁%麥×奧6葬0獻%壩=戰(zhàn)1略3脆.籍2朝%二伏、套確忙定蛛最查佳燥資忘本薄結(jié)治構(gòu)資降本臉結(jié)溜構(gòu)是指下企霜業(yè)尺各盛種源資粘金防的克構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