交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)研究：航司機(jī)場(chǎng)Q2業(yè)績(jī)大幅扭虧 航班量繼續(xù)超2019年同期 20230716 -國(guó)金證券

板塊市場(chǎng)回顧4.1%)，航空板塊跌幅最大(-3.0%)。行業(yè)觀點(diǎn)易在進(jìn)一步擴(kuò)大公司罐容規(guī)模的同時(shí)，也進(jìn)一步增強(qiáng)了公司長(zhǎng)三反彈；國(guó)際客流恢復(fù)后國(guó)際樞紐機(jī)場(chǎng)投資價(jià)值亦將凸顯。推薦春秋航空、京滬高鐵。為風(fēng)險(xiǎn)提示公限有理管金基庚中供僅告報(bào)此聲明1敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明2 敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明3 敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明4一、本周交運(yùn)板塊行情回顧4.1%)，航空板塊跌幅最大(-3.0%)。4%3%2%0%房地產(chǎn)綜合汽車交運(yùn)鋼鐵紡服煤炭建筑機(jī)械醫(yī)藥建材計(jì)算機(jī)零售非銀電力設(shè)備通信有色餐飲旅游電子銀行傳媒食品石化5%4%3%2%1%0%航空機(jī)場(chǎng)物流綜合交通運(yùn)輸鐵路港口航運(yùn)公交公路上證指數(shù)快遞交運(yùn)板塊漲幅前五的個(gè)股為嘉友國(guó)際(+10.6%)、重慶路橋(+7.4%)、招商南油(+6.6%)、招商輪船(+5.7%)、順豐控股(+5.1%)；跌幅前五的個(gè)股為廣深鐵路(-11.1%)、長(zhǎng)久物流(-9.0%)、中信海直(-8.2%)、白云機(jī)場(chǎng)(-7.6%)、中國(guó)東航(-6.4%)。敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明5927 920896870880際路橋南油輪船控股峽旅游遠(yuǎn)海能科技運(yùn)業(yè)通0%2%4%6%8%10%12%廣深鐵路久物流信海直云機(jī)場(chǎng)國(guó)東航 德發(fā)股份化智聯(lián)祥航空0%-8%-10%0%運(yùn)港口940930920910900890880870860850840CCFI:綜合指數(shù)同比增速2023-06-162023-06-302023-07-14990980970960950940930920910900890SCFI:綜合指數(shù)同比增速9349249549329792023-06-162023-06-302023-07-14敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明98808608408208008076040CCFI:美東航線同比增速868858814790 7932023-06-162023-06-302023-07-14%%%%%%%%%402000680660640620CCFI:美西航線同比增速718715718 6656556592023-06-162023-06-302023-07-14CCFI:歐洲航線同比增速1,125 ,119 ,101 ,080 1,052 2023-06-162023-06-302023-07-14CCFI:地中海航線同比增速1,628 1,6221,628 1,622 01 1,5682023-06-162023-06-302023-07-14PDCI:綜合同比增速1,109 ,082 ,098 ,049 ,0412023-06-092023-06-232023-07-079409209008808608408209169229128578612023-06-092023-06-232023-07-07%%%%%%%%%%敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明79008000060050040030020009409188988417812023-06-092023-06-232023-07-070%%%%%%%I1,4181,3241,394,4231,3592023-06-092023-06-232023-07-07800600400200011,1751,0701,0149349592023-06-162023-06-302023-07-145%0%630620610600590580570560550540BCTI同比增速590604620605 5702023-06-162023-06-302023-07-1480060040020001,0761,2401,0911,0091,0902023-06-162023-06-302023-07-148006004002000BPI增速1,1,1931,0951,0309841,1272023-06-162023-06-302023-07-140%敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明82019-012019-042019-072019-012019-042019-072020-012020-042020-072021-012021-042021-072022-012022-042022-072023-012023-042019-012019-042019-072020-012020-042020-072021-012021-042021-072022-012022-042022-072023-012023-04005000BCI同比增速 1,528 8 1,7041,5221,6552023-06-162023-06-302023-07-140%55504540353025201510BSI748 743749724 743 2023-06-162023-06-302023-07-14圖表22：外貿(mào)貨物吞吐量 (億噸)要港口貨物吞吐量:當(dāng)月值 (億噸)987654321020%5%0% (億噸)沿海主要港口外貿(mào)貨物吞吐量:當(dāng)月值外貿(mào)貨物吞吐量:當(dāng)月同比54321025%20%5%0%空機(jī)場(chǎng)客運(yùn)量 (萬(wàn)人次/4,000000202021 0231月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 (萬(wàn)人次/月)9008002019 (萬(wàn)人次/月)900800 202220230060050040030020001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明62020-012020-042020-072021-012021-042021-072022-012022-042022-072023-012020-012020-042020-072021-012021-042021-072022-012022-042022-072023-012023-042021-012021-032021-052021-072021-092022-012022-032022-052022-072022-092023-012023-032023-05 0% 中國(guó)國(guó)航東方航空南方航空春秋航空吉祥航空0)為g8gV元/噸，環(huán)比+Z%，同比-V0%。ZLZ國(guó)內(nèi)航空煤油出廠價(jià)期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):布倫特原油(美元/桶) (元/噸)國(guó)內(nèi)航空煤油出廠價(jià)12000000040002000082808642077458800%2019-012019-042019-072020-012020-042020-072021-012021-042021-072022-012022-042022-072023-012023-042023-072023-06-162023-06-302023-07-147.20547.20547.14897.13187.2056民幣7.22582023-06-152023-06-302023-07-14機(jī)場(chǎng)+L0%、廈門機(jī)場(chǎng)-Z%、美蘭空港+g%。敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明102020-012020-022020-032020-042020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-062020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092023-012023-022023-032023-042023-052023-0620%0%旅客吞吐量同比19年增速上海機(jī)場(chǎng) 上海機(jī)場(chǎng) 機(jī)場(chǎng)白云機(jī)場(chǎng) 機(jī)場(chǎng)廈門機(jī)場(chǎng)飛機(jī)起降架次同比19年增速上海機(jī)場(chǎng)首都機(jī)場(chǎng)白云機(jī)場(chǎng)20%0% 深圳機(jī)場(chǎng)廈門機(jī)場(chǎng)美蘭機(jī)場(chǎng) 路公路敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明112019-012019-042019-072020-012020-042020-072021-012021-042021-072022-012019-012019-042019-072020-012020-042020-072021-012021-042021-072022-012022-042022-072023-012023-042019-012019-042019-072020-012020-042020-072021-012021-042021-072022-012022-042022-072023-012023-042020-012020-042020-072021-012021-042021-072022-012022-042022-072023-012023-042020-012020-032020-052020-072020-092021-012021-032021-052021-072021-092022-012022-032022-052022-072022-092023-012023-032023-05圖表34：鐵路貨物周轉(zhuǎn)量鐵路旅客周轉(zhuǎn)量:當(dāng)月值鐵路旅客周轉(zhuǎn)量:當(dāng)月同比2019-012019-052019-092020-012020-052019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-058006004002000600%500%400%300%200%100%0%-100%200% (億噸公3500里)000250020005000鐵路貨物周轉(zhuǎn)量:當(dāng)月值鐵路貨物周轉(zhuǎn)量:當(dāng)月同比2019-012019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-0530%25%20%15%5%0%-5%-10%圖表36：公路貨物周轉(zhuǎn)量900800006005004003002000公路旅客周轉(zhuǎn)量:當(dāng)月值(億人公里)200%50%0%00000000000400000020000公路貨物周轉(zhuǎn)量:當(dāng)月值(億噸公里)公路貨物周轉(zhuǎn)量:當(dāng)月同比80%60%40%20%0%%%%.4快遞物流 (億件)規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量:當(dāng)月值80604020080%60%40%20%0%規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)收入:當(dāng)月值 (億元)規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)收入:當(dāng)月同比800600400200080%60%40%20%0%敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明12%、-0.2%、-0.7%、。經(jīng)營(yíng)指標(biāo)行業(yè)順豐韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)收入(億元)982.3051.6737.5841.5333.18快遞業(yè)務(wù)量(億票)09.9083快遞業(yè)務(wù)單票收入(元).44.32.21市占率/8.94%4.00%6.29%3.68%//，運(yùn)輸類企業(yè)成本將大幅提升。則航司匯兌損失將大幅增長(zhǎng)?？爝f企業(yè)由于市場(chǎng)份額策略，若出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)激烈，快遞企業(yè)業(yè)績(jī)承壓。。敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明13行業(yè)投資評(píng)級(jí)的說(shuō)明：敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)特別聲明