世界股指期貨發(fā)展簡史教學課件

世界股指期貨發(fā)展簡史幽默來自智慧，惡語來自無能股指期貨的概念及發(fā)展歷史股指期貨的概念股票指數期貨是指期貨交易所同期貨買賣者簽訂的、約定在將來某個特定的時期,買賣者向交易所結算公司收付等于股價指數若干倍金額的合約。股指期貨是以某種股價指數為基礎資產的標準化的期貨合約。買賣雙方交易的是一定時期的股價水平。在合約到期后,股指期貨通過現金結算差價的方式來進行交割。股指期貨是金融期貨的一種,其標的資產能夠反映股市整體價格水平的股價指數。國際上主要的股指期貨合約s&P500期貨芝加哥商業(yè)交易所250美元×s&P500(CME)股價指數NYsE綜合指數期貨紐約期貨交易所500美元×NYFE綜(NYFE)合指數點價值線指數期貨合約堪薩斯期貨交易所500美元×價值線指(KCBT)數點主要市場指數期貨芝加哥交易所(CBOT250美元X主要市場指數點金融時報指數期貨倫敦國際金融期貨交易25英鎊XFT-sE100所(LIFFE)指數點日本證券市場指數期貨大頤證券交易所1000日元×日經255平均數S&P500股票指數期貨合約因1標普洲M在股指期貨推出前后一年時間內的走勢現合約規(guī)模=$250×指數水平40心最小變動價位=0.10(或10$25)在整個交易日中合約時逐日結算的今合約不獲取股息10心結算月份:三月、六月、九月和十二月w最后交易日:合約規(guī)定的那個月份的第三個星期五之前的那個周四料來潺:ND音訊股指期貨的特點今現金結算而非實物交割令高杠桿作用心交易成本低今市場的流動性高股指期貨股指期貨的發(fā)展20世紀70、80年代,西方各國受石油危機的影響,各國先后出現了經濟滯漲、增長放緩、物價飛漲、政治動蕩的局面。股票市場價格大幅波動,股市風險日益突出。美國股市經歷了戰(zhàn)后最嚴重的一次危機,道瓊斯指數跌幅在1973-1974年的股市下跌中超過了50%。股票投資者迫切需要一種能夠有效規(guī)避風險,實現資產保值的手段。在這大前提下,股指期貨應運而生。令1982-1985年作為投資組合替代方式和套利工具作為傳統(tǒng)投資方式的替代品,堪薩斯期貨交易所推出了歷史上第一份股價指數期貨合約一價值線指數期貨合約。(具體介紹推出過程)此外還有兩種投資工具一一復合式指數基金及指數套利1986-1989作為動態(tài)交易工具。(1)通過動態(tài)套期保值技術,實現投資組合保險,即利用股價指數期貨來保護股票指數投資組合的跌價風險。(2)進行策略性資產分配心1988-1990是股指期貨的停滯期。1987年10月19日美國華爾街股市一天暴跌近25%,從而引發(fā)全球股市重挫,即著名的“黑色星期五”。股指期貨一度被認為是元兇之一,但是很多報告都無法確定期貨交易是唯一引發(fā)恐慌性拋盤的原因,更多的研究報告則指出股價指數期貨交易并未明顯增加股票市場價格的波動性。而為了防范股票市場價格的大幅下跌,證券交易所和期貨交易所均采取了多項限制措施,為股指期貨后來的發(fā)展奠定了基礎。36、自己的鞋子，自己知道緊在哪里。——西班牙

37、我們唯一不會改正的缺點是軟弱?！_什?？?/p>

38、我這個人走得很慢，但是我從不后退。——亞伯拉罕·林肯

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