財(cái)務(wù)報(bào)表分析張新民

財(cái)務(wù)報(bào)表分析張新民1第1頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月必備參考文獻(xiàn)張新民、錢愛民：《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》，中國人民大學(xué)出版社，2011年1月版張新民：《從報(bào)表看企業(yè)——數(shù)字背后的秘密》，中國人民大學(xué)出版社，2012年7月版張新民網(wǎng)易視頻公開課：《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》第2頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月本門課程的地位和作用EMBA教育的本質(zhì)EMBA最重要的四門課程會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理會(huì)計(jì)學(xué)（或財(cái)務(wù)報(bào)表分析）的由來第3頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月認(rèn)識(shí)四張報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動(dòng)表問題：1，面對(duì)企業(yè)的報(bào)表，你想看什么？2，報(bào)表是真的還是假的？第4頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月主要內(nèi)容看戰(zhàn)略看管理與競(jìng)爭(zhēng)力看效益與質(zhì)量看價(jià)值看成本決定機(jī)制看財(cái)務(wù)質(zhì)量看風(fēng)險(xiǎn)看前景第5頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月一、看戰(zhàn)略從中糧寧高寧的“五步組合論”談起行業(yè)選擇與定位盈利模式擴(kuò)張戰(zhàn)略立場(chǎng)集團(tuán)管理第6頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月二、看管理與競(jìng)爭(zhēng)力以存貨為核心的兩種競(jìng)爭(zhēng)力固定資產(chǎn)利用資源管理效應(yīng)第7頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月三、看效益與質(zhì)量幾個(gè)重要的利潤概念：——毛利——核心利潤——營業(yè)利潤——利潤總額——凈利潤第8頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月三、看效益與質(zhì)量關(guān)注利潤的質(zhì)量——三方面：（1）營業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)過程的的質(zhì)量：收入的質(zhì)量；費(fèi)用的質(zhì)量（2）利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量（3）利潤結(jié)果—利潤對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的質(zhì)量第9頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月三、看效益與質(zhì)量營業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)過程的質(zhì)量營業(yè)收入的質(zhì)量：收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成收入的地區(qū)構(gòu)成實(shí)現(xiàn)收入的方式：政府所起的作用；與關(guān)聯(lián)方交易狀況；市場(chǎng)化運(yùn)作狀況產(chǎn)品的抗變能力第10頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月三、看效益與質(zhì)量營業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)過程的質(zhì)量費(fèi)用的質(zhì)量：費(fèi)用的發(fā)生與效益的關(guān)系。費(fèi)用的另一種分類：基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費(fèi)、維持企業(yè)形象的基本支出與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費(fèi)用：廣告費(fèi)、研發(fā)費(fèi)、人力資源開發(fā)費(fèi)與人氣有關(guān)的費(fèi)用與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動(dòng)費(fèi)用第11頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月三、看效益與質(zhì)量利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量——利潤表自身結(jié)構(gòu)利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量——利潤的結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的內(nèi)在聯(lián)系利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量（檢驗(yàn)利潤質(zhì)量的試金石）——利潤結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)第12頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月三、看效益與質(zhì)量利潤結(jié)果的質(zhì)量——利潤對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)的質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長期投資質(zhì)量第13頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月四、看價(jià)值企業(yè)價(jià)值的幾種表現(xiàn)：從藥廠股權(quán)價(jià)值確定談起評(píng)估方法制度規(guī)定立場(chǎng)交易價(jià)值的確定賬外資源小金庫、企業(yè)價(jià)值與績(jī)效評(píng)價(jià)第14頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月五、看成本決定機(jī)制外部成本因素內(nèi)部成本因素第15頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量——三個(gè)層面——整體質(zhì)量——結(jié)構(gòu)質(zhì)量——個(gè)體質(zhì)量：滿足企業(yè)對(duì)資產(chǎn)特定需求的質(zhì)量——變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量第16頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量分析的基礎(chǔ)——幾個(gè)重要原則——?dú)v史成本——公允價(jià)值——客觀性——重大性——穩(wěn)健性第17頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量分析——結(jié)構(gòu)——存量恰當(dāng)性——收付款過程控制第18頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量商業(yè)債權(quán)（應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)）：周轉(zhuǎn)率？其他？其他應(yīng)收款：質(zhì)量一定低嗎？分析方法第19頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量存貨質(zhì)量分析的三個(gè)緯度（一）：從三個(gè)不平衡看問題第20頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量存貨質(zhì)量分析的三個(gè)緯度（二）：從兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)看競(jìng)爭(zhēng)力第21頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量存貨質(zhì)量分析的三個(gè)緯度（三）：從成本決定機(jī)制看成本節(jié)約的有效途徑第22頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)整體質(zhì)量分析——流動(dòng)比率——凈流動(dòng)資產(chǎn)（營運(yùn)資金、本）——其他第23頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量分析第24頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量無形資產(chǎn)質(zhì)量分析——無形資產(chǎn)的含義與范圍第25頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)的難點(diǎn)：（1）自創(chuàng)成本難定:由人的素質(zhì)的差異決定；成功與所花費(fèi)用無比例關(guān)系；難以追溯具體原因。第26頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)的難點(diǎn)：（2）受益期難定：取決于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的行動(dòng)；法律保護(hù)傾向；受偶發(fā)因素影響；第27頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理的一般慣例及對(duì)報(bào)表使用者的影響：RandD（研究和開發(fā)支出）：研究支出全部入當(dāng)期利潤表；成功的開發(fā)支出計(jì)入資產(chǎn)----賬面無形資產(chǎn)僅從外部購入；----當(dāng)期業(yè)績(jī)下降；----賬外無形資產(chǎn)第28頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量賬外無形資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)方式：----轉(zhuǎn)讓和出售；----股份入資（股份比例）；----抵押貸款；----評(píng)估。第29頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量投資資產(chǎn)質(zhì)量分析：——短期投資與長期投資基本差異：長期投資的目的是實(shí)施控制戰(zhàn)略，數(shù)量相對(duì)變化少，可動(dòng)用非貨幣資源，投資收益的確認(rèn)對(duì)投資質(zhì)量的影響較大。第30頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量投資資產(chǎn)質(zhì)量分析：長期投資評(píng)價(jià)方法的特征——考慮貨幣時(shí)間價(jià)值——用現(xiàn)金流量作為“效益”——主要方法：回收期法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法——如何看待這些方法？第31頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量投資構(gòu)成與方向：——報(bào)表附注——年度內(nèi)變化情況第32頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量投資所消耗的資源：——現(xiàn)金流量表：投資流出——現(xiàn)金流量表：補(bǔ)充資料第33頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量投資收益的產(chǎn)生渠道：----成本法和權(quán)益法確認(rèn)；----債權(quán)投資利息和債券投資溢折價(jià)攤銷----現(xiàn)有投資轉(zhuǎn)讓收益（銷價(jià)與買價(jià)之差）第34頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量長期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)處理慣例成本法：長期投資=初始成本投資收益=應(yīng)收的已宣布的紅利第35頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量權(quán)益法：長期投資=初始成本+持股后被持股企業(yè)新增凈利潤*持股比例-收取的現(xiàn)金股利投資收益=持股后被持股企業(yè)新增凈利潤*持股比例投資收益對(duì)應(yīng)的長期投資的增加=持股后被持股企業(yè)新增凈利潤*持股比例--收取的現(xiàn)金股利第36頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量資本結(jié)構(gòu)的含義：（1）股本結(jié)構(gòu)（2）債務(wù)與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)第37頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析：資本成本第38頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析：----企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略第39頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量——股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（入資內(nèi)容的質(zhì)量）第40頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量——負(fù)債與其推動(dòng)的項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)性第41頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量幾種重組的財(cái)務(wù)分析：企業(yè)重組資本重組債務(wù)重組資產(chǎn)重組第42頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量重組的財(cái)務(wù)效應(yīng)分析第43頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量稅務(wù)規(guī)劃的財(cái)務(wù)效應(yīng)分析——利潤總額、應(yīng)稅利潤、所得稅費(fèi)用、應(yīng)交所得稅與遞延稅款第44頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量遞延稅款的稅務(wù)規(guī)劃意義遞延稅款資產(chǎn)----指企業(yè)預(yù)先繳納稅款。遞延稅款負(fù)債----指企業(yè)推遲繳納稅款，體現(xiàn)了避稅成效或者稅法精神。第45頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量現(xiàn)金流量質(zhì)量分析：——現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)——三類現(xiàn)金流量第46頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量起點(diǎn)：投資流出量核心：經(jīng)營凈現(xiàn)金的充分性（與營業(yè)利潤比，并考慮充分性）主要經(jīng)營項(xiàng)目回款、付款正常性第47頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量投資活動(dòng)現(xiàn)金流量：主要關(guān)注流出量及其與效益之間的關(guān)系！籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量：主要關(guān)注籌資作為與支持方向！第48頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量合并報(bào)表與財(cái)務(wù)質(zhì)量含義有關(guān)概念合并報(bào)表與個(gè)別報(bào)表應(yīng)當(dāng)剔除的重復(fù)因素用途與分析第49頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量個(gè)別報(bào)表的特征：----企業(yè)存在----以賬為基礎(chǔ)編制----五相符：表賬相符；賬實(shí)（物）相符；賬證相符；賬賬相符；表表相符----常規(guī)比率分析有意義第50頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量合并報(bào)表的一些特征：----報(bào)表所代表的企業(yè)并不存在；----總資源不代表任何企業(yè)可支配的資產(chǎn)；----不具有針對(duì)集團(tuán)內(nèi)個(gè)別企業(yè)的決策依據(jù)性；第51頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量----常規(guī)比率分析經(jīng)常不具有意義----其編制不具有可驗(yàn)證性的正確與錯(cuò)誤，只有邏輯關(guān)系的正確與錯(cuò)誤。第52頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量合并報(bào)表的用途分析：幫助母公司的股東了解母公司所控制的集團(tuán)的資源分布（尤其是母公司的對(duì)外投資占資產(chǎn)總額比重較大的企業(yè)）；第53頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量2.幫助判斷內(nèi)部關(guān)聯(lián)方交易的程度（注意區(qū)分內(nèi)部關(guān)聯(lián)方和外部關(guān)聯(lián)方）；3.比較母公司與納入合并范圍的集團(tuán)子公司在管理效率方面的差異第54頁，課件共58頁，創(chuàng)作于2023年2月六、看財(cái)務(wù)質(zhì)量最重要的財(cái)務(wù)比率——毛利率——核心利潤率——總資產(chǎn)報(bào)酬率——流動(dòng)比率——資產(chǎn)負(fù)債率——存貨周轉(zhuǎn)率