第三章 證券投資行業(yè)

第三章行業(yè)分析

知識要求

通過本章學(xué)習(xí)，了解公司行業(yè)類型、行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期和生命周期，掌握影響行業(yè)興衰的影響因素。

技能要求

通過本章學(xué)習(xí)，要求學(xué)員能夠掌握行業(yè)分析方法中的轉(zhuǎn)導(dǎo)法、回歸分析法、時(shí)間序列分析法，利用歷史資料的數(shù)據(jù)進(jìn)行中長期的預(yù)測。掌握綜合分析的方法，能夠綜合各研究機(jī)構(gòu)的行業(yè)分析報(bào)告，得出自己的結(jié)論。

第腳一趕節(jié)春行喚業(yè)罰分侵析磚概燃述第橡一舉節(jié)喪行餓業(yè)條分集析小概偷述一柜、捏行堪業(yè)災(zāi)分仁析田的汁意鼓義所市謂躲行埋業(yè)樹，蕩是熔指吵從堅(jiān)事駕國日民球經(jīng)責(zé)濟(jì)冊中旁同五性擴(kuò)質(zhì)構(gòu)的扇生蜂產(chǎn)歐或粘其帆他棗經(jīng)厲濟(jì)犁社很會雄的課經(jīng)崇營須單抗位鄙和助個(gè)信體延等競構(gòu)忽成讀的韻組倍織也結(jié)噸構(gòu)冤體著系均。行型業(yè)第經(jīng)混濟(jì)暗是怖宏葬觀霜經(jīng)定濟(jì)修的好構(gòu)董成肺部丙分興，寺宏冒觀慈經(jīng)烤濟(jì)蜂活太動估是暫行深業(yè)雹經(jīng)情濟(jì)你活轟動患的冷總快和裕。驚行舒業(yè)棍分腹析葛是麻介斯于擋宏禾觀端經(jīng)趴濟(jì)窮與惡微飲觀堵經(jīng)畏濟(jì)舉分越析毫之孫間助的幣中需觀孝層拳次額的歇分朽析年。駐我狀們夾通運(yùn)過明宏尤觀絞經(jīng)汽濟(jì)識分刺析著能掃夠形把紫握白證辜券信投會資致的本宏棚觀銷環(huán)譜境神以印及哨市患場濫的栽整困體銹走勤勢燭，宏但浮是家宏畫觀兄經(jīng)花濟(jì)吵分動析軍并呀不姓能警夠布提見供吩具糞體玻的吊投賭資這領(lǐng)巴域制與航投林資礎(chǔ)對孕象窯的坦決宴策敏參欠考濁。錯由映于暮不劃同組行拴業(yè)襯在慢一叔個(gè)橫國致家絕不哀同險(xiǎn)的專經(jīng)盞濟(jì)磚發(fā)丙展存階閃段萬以蓮及原在蜘經(jīng)巨濟(jì)擇周婆期懂的盼不貌同查階顯段陽表韻現(xiàn)皮是黨不扣同奶的單，鐮因夠此想我膊們禮就堤需擊要傅進(jìn)什行瓜行宇業(yè)搬分破析校。播行逆業(yè)陸分錫析翼是永公頭司夢分挪析削的詳前竿提揚(yáng)，垂通候過撓行孟業(yè)挪分些析調(diào)我至們例可尖以煩發(fā)鈔現(xiàn)傳近膝期獨(dú)增蛇長路最燦快滅的賴行毀業(yè)聽，稈這毯些符行過業(yè)寸內(nèi)尿的層龍間頭享公獄司秤如粉果救沒防有眠被誰高蓋估逃，顆顯挖然熱就朋是海我劑們?yōu)澄赐聛砹彝恫刭Y載的湯理頃想脂品勵種動。帳此胸外晚，拖我到們佳可寒以儀通婆過邪行愚業(yè)狹分鄰析環(huán)發(fā)民現(xiàn)技目冠前撈沒譜有擋被劇市激場伏認(rèn)頂識良，藍(lán)但野是環(huán)未銅來遠(yuǎn)相行當(dāng)懶長泥一莫段撕時(shí)額間黎能隸夠優(yōu)保院持峰高鋼速疼穩(wěn)哀步聞增撥長歇的辛行暗業(yè)詠，部這葛就培是暑我按們腸可顯以朋考區(qū)慮拜長朗期炸投欣資宣的融行腥業(yè)市。二拔、愉行攜業(yè)臨劃渠分池的宴方梢法（繞一怎）我形國毀國糊民蘆經(jīng)普濟(jì)妄的婦行套業(yè)烏分井類2斯0刪0鬧2辨年牌我億國庸推綢出誰《甩國掉民鑄經(jīng)擺濟(jì)獅行削業(yè)太分點(diǎn)類稅》則國鋤家嫂標(biāo)槽準(zhǔn)盆（猾G形B麥/天T諷4傘7偽5宋4禿-扮2娃0飲0梁2型）羊，眠標(biāo)嘉準(zhǔn)碧共痛有預(yù)行即業(yè)評門公類會2通0芹個(gè)裁，監(jiān)行脫業(yè)期大壯類許9臘5款個(gè)哲，擱行秤業(yè)蹈中語類較3逃9賭6參個(gè)配，陸行麗業(yè)假小辱類沃9抄1來3煎個(gè)夫，言基運(yùn)本測反價(jià)映仆出妻我膛國劑目珠前駱行雖業(yè)僅結(jié)凱構(gòu)繭狀激況禁。其雅中別大嗚的副門謎類集從隨A第到刃T剩分相別惡為挪：A埋、農(nóng)款、遮林姓、癢牧樹、她漁裂業(yè)B序、采焦礦陷業(yè)C舌、制肌造支業(yè)D餓、電存力測、圣燃青氣破及篩水叮的帳生畜產(chǎn)花和氏供忍應(yīng)跑業(yè)E陡、建煤筑綱業(yè)F苦、交戒通勸運(yùn)仆輸保、網(wǎng)倉退儲肌和揮郵鋸政羊業(yè)G面、信肝息代傳辨輸撈、撫計(jì)沃算形機(jī)紀(jì)服珍務(wù)嘩和窯軟雨件限業(yè)H勞、批居發(fā)萄和累零恭售地業(yè)I良、住鑒宿士和油餐軋飲裹業(yè)J擾、金醒融負(fù)業(yè)K省、房仔地欺產(chǎn)誕業(yè)L甩、租澤賃著和劃商丹務(wù)臘服掙務(wù)奶業(yè)M漆、科興學(xué)疤研喜究昂、釣技象術(shù)行服捧務(wù)段與繳地鍵質(zhì)泛勘優(yōu)探令業(yè)N泉、水戶利扶、駕環(huán)底境鋸和鍬公嚴(yán)共游設(shè)餓施胖管背理敵業(yè)O孩、居絕民厘服含務(wù)謎和岡其白他虧服漠務(wù)竊業(yè)P史、教嚇育Q猶、衛(wèi)蛙生川、棒社哈會頭保池障按和石社充會殖福駝利柄業(yè)R欣、文奧化孩、執(zhí)體猾育惰和豈娛水樂序業(yè)S苦、公粗共裝管閃理慮和框社然會閱組披織T訪、國私際吃組惡織（以二君）微、監(jiān)我犬國忙上擁市啄公退司棟的氧行伍業(yè)徹分綠類中喘國炒證冰監(jiān)腐會垮于日2怖0抄0斜1崗年斑4糞月災(zāi)4勾日儀公沒布遺了走《端上墊市備公赴司笛行到業(yè)佩分館類吃指科引呀》介。錯由緒于尿該事指旗引歌早朗于烈2燦0仔0趙2汽年駝的以國滅家母標(biāo)推準(zhǔn)腎，睡所旦以環(huán)該肌指甘引電是燙以羅中掠國裝國繪家啦統(tǒng)簡計(jì)歌局潮《描國佳民與經(jīng)洞濟(jì)櫻行對業(yè)危分躬類遠(yuǎn)與貌代謙碼大》禮（個(gè)國涌家言標(biāo)但準(zhǔn)欠G晴B俯/殺T貓4崇7營5墳4掉-撿9楊4游）日為壺主紀(jì)要閣依攏據(jù)慘結(jié)基合可聯(lián)桃合館國還國輛際柄標(biāo)讓準(zhǔn)盯產(chǎn)扭業(yè)歸分眉類果等匹制險(xiǎn)定陸而悄成乎的即。喘該鞋指悄引紛將武上腸市舉公漆司棚分色為旺1站3嘩個(gè)殖門兵類遵，麥9陷0揀個(gè)柔大遭類嶄，般2眨8哄8光個(gè)百中殼類馳。沙有猛關(guān)歌分加類劫可餃以喂通互過婚各猶個(gè)厚證救券綿網(wǎng)諒站鮮的毀數(shù)獲據(jù)柴資績料處欄予目轉(zhuǎn)了脆解礦。第球二攪節(jié)上渣市蓄公蟲司稍行遼業(yè)窮一認(rèn)般溉特盆征摧分計(jì)析行烘業(yè)秒一煉般休特燥征涂分盯析名主蒸要?dú)瀼膯T行餃業(yè)薯的買市彎場激類妥型來、胡行唯業(yè)掠的突經(jīng)薦濟(jì)盜周獨(dú)期捐、正行犧業(yè)渴的疊生渾命踏周洲期興三類方雪面羊進(jìn)笨行跪分各析獻(xiàn)。一狐、可市咸場株類李型脊分?jǐn)⑽龈瘬?jù)擠各保行竿業(yè)賽的體廠乒商數(shù)嚷量但、瞧產(chǎn)杰品疊性質(zhì)斜、紐奉廠化商秘的無價(jià)擺格淹控思制匙能叉力興和其費(fèi)它灘一衰些岡因素亂，敬可灶以拐把假各菜行煙業(yè)震劃惠分攀為漫完邪全地競斑爭狠、膜壟約斷荒競鬧爭快、瓣寡盡頭逝壟本斷戴和績完哄全鮮壟哥斷數(shù)四闖種進(jìn)市傻場慌類咱型偉，獄其雁特碑征閣如央下福表綿：從販?zhǔn)泻迗霰深慀B型篇看烤，馬完甘全頸壟膽斷妙類訴型孟的轟公芽用胳事宣業(yè)富股困在律合饑?yán)碜u(yù)價(jià)眼位嶄時(shí)獨(dú)適饞合嘉超嬸長楚期沿投掃資墨。驗(yàn)如逝巴窗菲費(fèi)特怠就盞喜波歡政選挎這訂類憶股傳票盟。市潔場兔類留型卸分艦析悠表特征

完全競爭

壟斷競爭

寡頭壟斷

完全壟斷

廠商數(shù)量

很多

較多

很少

一個(gè)

產(chǎn)品差異情況

同質(zhì)無差異

同種產(chǎn)品在質(zhì)量、包裝、牌號、或銷售條件方面的差異

同質(zhì)，或略有差異

獨(dú)特產(chǎn)品

價(jià)格控制能力

沒有

較小

較大

相當(dāng)大

生產(chǎn)要素的流動

自由流動

流動性較大

較小沒有典型行業(yè)初級產(chǎn)品市場輕工業(yè)產(chǎn)品、制成品的市場資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車，以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等的市場國營鐵路、郵電、公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司）和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦產(chǎn)開采等行業(yè)二囑、驗(yàn)行攀業(yè)伏的匯周辭期陣性行符業(yè)頃景計(jì)氣旗狀欠況偉變乖動扇與化國擋民礙經(jīng)尾濟(jì)故總僵體樹的很變鄉(xiāng)豐動慰是且有乳關(guān)稼系蔥的輩，石但呀關(guān)炊系余密轟切前的缺程饑度陵又抄不盾一螞樣帽，鴿據(jù)侍此扒可綁以撲將危行玩業(yè)執(zhí)分葬為：增剛長炒性井行毀業(yè)講。周蜜期河性毛行劈燕業(yè)骨。防庭御胡性滅行制業(yè)斗。增染長氣/慕周雹期鑼性覆行凝業(yè)含。二耽、忘行方業(yè)瓶的崇周線期臺性三出、盒行亂業(yè)醋的攻生協(xié)命唐周旋期后附工纖業(yè)譽(yù)化輕社刷會重疏工腎業(yè)緣瑞化殖社與會輕吹工霧業(yè)座化價(jià)社翅會農(nóng)扁業(yè)撞化吵社團(tuán)會圖梨3鋤-洞1三閥、街行散業(yè)砍的斑生遵命頑周齊期如日圖經(jīng)3裕-除-脅1填所四示，帆隨臟著掩人毅類煮的歪進(jìn)殃步飼，金整事個(gè)曠人玻類救社蔬會俯的看產(chǎn)肥業(yè)膏結(jié)墻構(gòu)欣也臺在嘩不滾斷欄地美升挑級野換習(xí)代康。菊隨旋著茶產(chǎn)范業(yè)燈的浩升筋級腎換輕代右，他行顆業(yè)研也懸和辣產(chǎn)歲品坑的伍生鍬命蒜周存期佩一號樣賄存婦在爸著課生臉命聲周挑期若。投久資煌者托可罰根凝據(jù)編投敢資皺偏震好安選旅擇丟投禮資鉛品樓種挎，以從脅做卡波令段取角赤度錦思襲考羅，守選滲擇燒成狗長沿與早穩(wěn)疑定抹兩喪個(gè)鞠時(shí)怒期務(wù)的忌行斑業(yè)跳較死好機(jī)。第怕三慎節(jié)接影擦響憐行番業(yè)孫興向衰有的黎主挎要身因興素一車、透技賀術(shù)烈進(jìn)咽行增對得行股業(yè)監(jiān)的攜影湖響綿。二夢、憶政敘府犬的那產(chǎn)拍業(yè)己政餓策剖。三姜、殼社濕會溝傾愧向信與腹市蝴場炎需計(jì)求起。四犁、陣經(jīng)材濟(jì)怎全怖球鋤化技器術(shù)柏進(jìn)虹步憐對釋行徹業(yè)項(xiàng)的龜影巨響1金、董信涌息尋技疫術(shù)暢。2、自生涉物分技申術(shù)教。3、扎材梅料別技異術(shù)暈。4、朝能趙源氧技菊術(shù)超。5、啊空候間辜技霉術(shù)煙。小她組恩討申論全們班回分餡四玻個(gè)禍小誘組聰，援討興論尺畢感業(yè)妻后郵的暢未蘋來絨五吉年般內(nèi)寄，扭自踐己美最悠希趟望云買像的掘東敘西的是迫什贈么夾？師自解己逢的鉤錢室在嘉滿止足約基吼本善生腿活謠后糊，根主將要炸會患花肯到純什勁么姜地喇方泳？班最組后椒統(tǒng)怕計(jì)礙一鵲下掙整廢個(gè)鵝班田級豬年巡壽輕賢人盤未窩來叉花遠(yuǎn)錢烈會屋主薪要潛花貍到愚哪凝里型？僑就價(jià)統(tǒng)晴計(jì)太結(jié)本果冤發(fā)租表奔自賤己甘對孔這逮些俘行舟業(yè)壟的鋪看紹法只。第駝四腫節(jié)撈行意業(yè)唐分沖析哄的途方蜓法一掀、握歷芬史刷資桐料販分估析挨法（略一捉）和轉(zhuǎn)拼導(dǎo)搶法（題二石）廁回洲歸魯分厚析支法1密、肚一惕元醉線劇性潤回象歸輕分炮析漁法2岸、但化就曲獻(xiàn)線公為逗直妥線卡的脈回旺歸（愁三住）裕時(shí)叮間梁序眾列卸分吊析溉法二兄、綜息合斥分承析惜法第醒五發(fā)節(jié)作行怎業(yè)舊分覆析唐的監(jiān)內(nèi)態(tài)容一使、四行絨業(yè)緞分婆析陽的諸內(nèi)嬸容二逗、戴行推業(yè)伯分出析肥研抖究職報(bào)摟告腸示貿(mào)例一聚、變行州業(yè)價(jià)分找析糕的泉內(nèi)隱容1具、鋒行然業(yè)掌的晨基蠅本傭狀嗚況瘦分慮析2卻、掠行錢業(yè)番的坊市蒜場負(fù)容陪量艘、迅銷傳售黨增帥長恭率介現(xiàn)漢狀劈燕及見趨顯勢態(tài)預(yù)虧測3母、進(jìn)行蜻業(yè)始的棄毛皇利執(zhí)率縫、恩凈射資曬產(chǎn)棍收梁益資率纏現(xiàn)圓狀禿及碗其存發(fā)拔展歷趨蛋勢池預(yù)爽測4卻、登國恰際全競辜爭褲對村行鍬業(yè)抓的猜影邁響5比、申機(jī)叉會謙與扁風(fēng)騰險(xiǎn)足的矮分農(nóng)析二俗、捎行纏業(yè)嗚分仍析絹研元究編報(bào)煌告騰示設(shè)例1展、挑軟銷件疫行飲業(yè)衰的部市紀(jì)場進(jìn)容傘量逐、愉市熄場笛細(xì)遠(yuǎn)分鑼與饒銷習(xí)售筑增控長禁分主析2議、地行埋業(yè)悔利沖潤幅率前狀隨況3框、援行想業(yè)絡(luò)政獅策探導(dǎo)犁向4搏、老競報(bào)爭劇以兇及重加附入垃W測T止O勝后烈的互影宰響本子章談提抽示幕：本盲章粗主蠅要克觀顯點(diǎn)鉆如暖下接：1恥、錘行壓業(yè)遵分刊析顫是茂屬仁于齡介則于鈔宏炭觀栽經(jīng)歡濟(jì)劍分?jǐn)[析詞與斥公炕司蠶分曉析琴之飯間恒的堪中眠觀拐層在次喜的哈分止析都，懂目記前奧我勤國掌證低券潑市租場襖的烘行所業(yè)郵分訴類造是胞參猛照冶1睡9搜9的4崗年論的薪國等家缺標(biāo)逐準(zhǔn)買進(jìn)砍行能分如類岔的兔。2扮、四行蹄業(yè)稿有獻(xiàn)完特全母競恭爭冤、編壟亡斷挽競隔爭籍、勺寡紛頭袖壟賞斷巖、盒完餐全勵壟飄斷蛋四稼種賄類重型革，止其捧中種完瞧全取競嫂爭百型汽的眼行皇業(yè)腳廠亞商遠(yuǎn)數(shù)晶量象很勺多膝，伏產(chǎn)山品桑同統(tǒng)質(zhì)四，兩沒正有爽價(jià)拐格返控辯制頁能抓力霸，兵競母爭課非誤常辮激忠烈不，員因魔此感這船樣峰的會行去業(yè)麗也度是劉不胖穩(wěn)翠定紫的黑行鴨業(yè)箏?；I完撒全拼壟駕斷沈的久行桃業(yè)朱，先只看有泉一是家凡企舉業(yè)別，著產(chǎn)濤品滴具纏有川獨(dú)剩特惰性咱，節(jié)企嚷業(yè)耐對喂價(jià)仗格哄有安相弦當(dāng)異大浸的遲控棒制鴨力冠，膊因族此連也寶是犁經(jīng)埋營矛比扇較柴穩(wěn)芹定邀的穩(wěn)行趨業(yè)評。摸由新于套引口入倉競殃?duì)幮溃?xì)我禽國遠(yuǎn)目順前理沒僵有功真忍正篩完唱全彈壟濤斷收的偷行買業(yè)展，殊但外是含自知來炎水炒、來電脾力仰等晨公韻用起事尾業(yè)巧行補(bǔ)業(yè)庸還灰是殺接皇近摘完互全榨壟見斷鉛的丹行詠業(yè)葵。亭其坊余狀行捉業(yè)損介澇于卻兩蠢者縫之葡間市。從蘋行原業(yè)鉗與只經(jīng)墊濟(jì)糊周攪期獅的烏關(guān)熱系品看漿，遍有掃增勵長依性閘行授業(yè)康、移周脖期掩性筆行懂業(yè)脂、討防防御旬性殲行士業(yè)俊、擱增淋長花/街周楊期梳性驚行窩業(yè)睬。歡其蓄中淡增衣長僵性鐵行夏業(yè)圣與廟經(jīng)辜濟(jì)眠周物期裹的答波弱動煩關(guān)贊系癥不南大事，喜因恩此條這勻是東一野個(gè)腰值倚得陸高丈度繼重烘視窩的獻(xiàn)行蝕業(yè)礙，瘦特毒別巾是天牛彎市叼時(shí)欺，相這炒個(gè)達(dá)行富業(yè)管的娃股負(fù)票每價(jià)以格靈往盾往匯表曬現(xiàn)栗地桶比討其何他符行融業(yè)程好備。匯防蔬御叛性丙行阿業(yè)鏈?zhǔn)浙y益宣穩(wěn)貍定駝，魯由探于猴經(jīng)箏?？居衅^樓豐僵厚正的壓分深紅候，些因事此嬸在摔熊療市殲時(shí)直股滲價(jià)妖表憲現(xiàn)角要腫好果于茶其犧他揪行般業(yè)淡。欄因籠此始，賴我絹們定可煮以煮在勻牛全市變時(shí)宿進(jìn)嫁入掩高旅增咳長晌行江業(yè)紙，脅在煉熊貴市撫時(shí)錘進(jìn)過入燦防宜御趙性砌行陰業(yè)苦，用根喪據(jù)押不劇同瓦行尋業(yè)貼在容經(jīng)壟濟(jì)光周逃期宅的全不明同眉階餓段唇盈斷利督表緩現(xiàn)降不研同殲，墳選激擇勝與襖經(jīng)商濟(jì)享周霸期直性紛相攝關(guān)滋的尾行宜業(yè)唇。影掛響炒行惱業(yè)玻興曾衰拍的曲因車素濫最架主揮要源的潛有胸技乏術(shù)慶進(jìn)軍步走、朱產(chǎn)燥業(yè)塌政鈴策仔、北社形會綱習(xí)敗慣繡與坦市憐場耗需部求張、混經(jīng)竹濟(jì)結(jié)全僑球姐化點(diǎn)，陪產(chǎn)前業(yè)險(xiǎn)組垃織錢創(chuàng)翻新潔。圓這倡五分個(gè)答方聾面鋤都或?qū)θ佬猩驑I(yè)童的紡興耐衰杠起美到影重鴉要嶄的卸作鞭用帽。眠其報(bào)中貴技鑰術(shù)喘進(jìn)維步漸與蟻產(chǎn)耐業(yè)陸政沙策罰是由最難重匙要淋的留因追素甜。在焦進(jìn)敗行裳行預(yù)業(yè)秀分齊析闊時(shí)脅我矩們紅可尼以懸采鈴用禍質(zhì)乖的油預(yù)駐測奔法畜與增量培的砍預(yù)仁測滑法航。腥在皆依撇據(jù)正歷慌史槳資圣料攔進(jìn)倦行皇量隨的薦分校析謙法蔬中夢，啦我點(diǎn)們沒介戚紹紫了小轉(zhuǎn)與導(dǎo)旺法唇、尼回鏟歸跟分奔析教法暢、拌時(shí)禾間勾序敗列崖分榜析垃法浙。捕此顫外采本瞧章私還特介蹤蝶紹強(qiáng)了保將菠質(zhì)禿的辨分瓣析慘方夾法港與簡量砌的絨分畏析猜方需法勵結(jié)糕合端起曲來經(jīng)的羅綜染合哈方旱法聯(lián)，貪可傲以悠根晨據(jù)澤分叉析滲師清的狼數(shù)身量折、汗分代析瞇師岸的捐素鞋質(zhì)均、虹歷聽史呼資隙料弊的兼多蛋與券少勾等奶方亦面柴來玩綜子合南取蟻舍桌各次方中的駝預(yù)刷測碗。最棋后畏本暴章菊介初紹助了迫行扣業(yè)茅分科析俯的云內(nèi)我容妹以松及穩(wěn)給小了罷分羽析臥示邁例店。貍在際分決析混時(shí)廟，叮最粒關(guān)硬鍵牧地絞是拳要躁根由據(jù)宰行湊業(yè)驅(qū)興溝衰白的樸影逝響帝因椒素普來耕看虧這列個(gè)吃行煩業(yè)伯是績否青有敏發(fā)鉆展昏前褲景涂，蝕是既否粥值診得爬投扁資朽。行遵業(yè)偽資公產(chǎn)承配頃置劉有艇何意過煎人膏之流處鵬寺華滔行料業(yè)公成咐長維開太放帝式畏基瓦金坊首乞次粉募址集誓總查額腐超方過康了菠4芒0苗億竄元改,驢令層人崖刮局目剝。綁是己不治是駛因有為渾鵬匪華返的蔽投葛資羽理嶄念昌—朗—哥—扛行煙業(yè)拋資擴(kuò)產(chǎn)技配抗置授有謊過情人援之桑處硬？允請頃問康這予種六投欲資編理蔑念刃在銹目熱前彎的難市轟場設(shè)環(huán)王境飯下洽是激否揭有袖優(yōu)禿勢羊？行良業(yè)骨資哨產(chǎn)頂配泥置鏡要溫獲辯得票較鳳好蝕的阻投達(dá)資瘡績湊效筋,爽必料須仰滿攻足睛兩啄個(gè)駐前廊提艙：媽一冤是乳市騙場傾的滅適群應(yīng)居性桂問砌題健,軌即制市漏場再特零征道能鴉夠?qū)懛麉f(xié)合貢行腰業(yè)勵輪甩動遼特在征嗎,咽在贏不聽同格年憶份碎行檢業(yè)壇之純間蕩表再現(xiàn)號出邀較鉆大錫差院異心；奶二球是枝投野資止者壟的化判吳斷撥力賊問波題綱,駝即快在粗判鋼斷鍛及姑選駝股柜上路有栽能腸力諒對猛行循業(yè)話的堂景脹氣過度聞以莖及畫對妄行壁業(yè)終內(nèi)喇上擋市甚公畜司運(yùn)的奮投腳資伴價(jià)汽值濫進(jìn)盟行血有周效顧判文斷問。從越歷匹史注情俯況群看,在業(yè)不岡同越的勸年崗份,我漫國組股糠市輸行奮業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