2023年鋁合金行業(yè)分析報告

2023年鋁合金行業(yè)分析報告2023年5月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、鋁合金結(jié)構(gòu)件符合未來建筑發(fā)展趨勢 41、鋁合金結(jié)構(gòu)件相對傳統(tǒng)建筑材料優(yōu)勢明顯 4（1）重量輕、比強度高 4（2）抗腐蝕性能好 5（3）具有良好的低溫性能 5（4）安裝、運輸過程簡便 5（5）易于擠壓成型 5（6）可提升建筑物活荷載比 6（7）易于回收 62、鋁合金建筑材料使用范圍逐漸推廣 6（1）鋁合金網(wǎng)架和網(wǎng)殼結(jié)構(gòu) 7（2）鋁合金玻璃幕墻 8（3）鋁合金橋梁 9（4）鋁合金通信塔 103、建筑結(jié)構(gòu)件屬深加工產(chǎn)品，盈利能力較強 11二、石油鉆桿進口替代前景看好 111、鋁合金鉆桿相比傳統(tǒng)鋼制鉆桿性能優(yōu)勢顯著 122、鋁合金鉆桿實際推廣相對更為容易 13（1）鋁合金鉆桿在國外已得到成熟應(yīng)用 13（2）其他新型鉆桿在實際應(yīng)用中均存在一定限制 14①超高強度鉆桿 14②抗硫鉆桿 15③鈦合金鉆桿 15④復(fù)合材料鉆桿 163、國內(nèi)油氣資源西移與海上石油開采增加，帶動鋁合金石油鉆桿需求量增加 16（1）國內(nèi)油氣資源西移與海上石油開采增加已成趨勢 16（2）高難度油氣井開采比例近年來逐漸提升 174、產(chǎn)品進口替代初期盈利能力較強 19（1）生產(chǎn)技術(shù)復(fù)雜，此前全部依賴國外進口 19（2）市場空間廣闊，進口產(chǎn)品國產(chǎn)替代化初期盈利能力較強 19三、鋁合金汽車零部件應(yīng)用逐漸推廣 201、輕量化已成為汽車行業(yè)發(fā)展趨勢之一 202、鋁合金材料在汽車零部件中應(yīng)用比例逐漸提升 22（1）鋁合金材料是實現(xiàn)汽車輕量化的重要替代材料之一 22（2）車用鋁合金擠壓材未來需求增長空間可期 23四、軌道交通用材受益國內(nèi)交通行業(yè)快速發(fā)展 26一、鋁合金結(jié)構(gòu)件符合未來建筑發(fā)展趨勢1、鋁合金結(jié)構(gòu)件相對傳統(tǒng)建筑材料優(yōu)勢明顯鋁合金材料在建筑工程中應(yīng)用已有超過百年的歷史，以往多用在鋁合金門窗外框、玻璃幕墻支撐體系以及鋁合金的外包層等用途。歐美國家自上世紀50年代開始鋁合金在建筑結(jié)構(gòu)領(lǐng)域的應(yīng)用，90年代以后逐漸得到推廣應(yīng)用。隨著現(xiàn)代工程結(jié)構(gòu)不斷向輕質(zhì)結(jié)構(gòu)發(fā)展以及承受惡劣環(huán)境的需要，鋁合金材料由于其重量輕、耐腐蝕、易于維護、施工方便等優(yōu)點，除去傳統(tǒng)的應(yīng)用領(lǐng)域，其在建筑結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域的應(yīng)用逐漸受到重視。與傳統(tǒng)混凝土和鋼材等傳統(tǒng)建筑材料相比，鋁合金結(jié)構(gòu)具有明顯優(yōu)勢。（1）重量輕、比強度高鋁合金材料的密度為2.7g/cm3，大致為鋼材的三分之一，而常用的6000系列鋁合金材料的強度比一般常用的碳素鋼強度還要高。如6061-T6型鋁合金的屈服強度為245MPa，拉抗強度可達265MPa，已超過Q235鋼的強度指標。高強度鋁合金型材，如70XX-T6系列的屈服強度可達300MPa，甚至500MPa以上。因此，采用鋁合金代替鋼材或者混凝土可以大大減輕結(jié)構(gòu)自重。由于上部結(jié)構(gòu)較輕，不但減輕了施工強度，縮短施工周期而且對基礎(chǔ)的要求降低，而且減少了下部結(jié)構(gòu)的建造費用；（2）抗腐蝕性能好鋁合金在大氣的影響下，其表面能夠自然的形成一層氧化層。這種氧化層可以在很大程度上防止鋁合金材料的腐蝕，良好的耐腐蝕性可極大的減少建筑物的防腐和維護費用；在混凝土板和鋁合金結(jié)構(gòu)件起組合作用的情況下，由于鋁合金材料的熱膨脹系數(shù)（22×10-6）比鋼筋混凝土大，所以在寒冷的環(huán)境下鋁合金材料的收縮可以使混凝土中產(chǎn)生的微裂縫趨于封閉，使得水分和氯化物無法侵入，從而保護了鋼筋；（3）具有良好的低溫性能隨著溫度的降低，鋁合金材料強度和延伸率反而有所增加且無低溫脆性問題，因此可以用于制造寒冷地區(qū)的建筑結(jié)構(gòu)；（4）安裝、運輸過程簡便由于重量輕，鋁合金構(gòu)件或者整個結(jié)構(gòu)大多可采用工廠預(yù)制、現(xiàn)場安裝的方法，其預(yù)制、運輸以及安裝過程簡單，時間短，費用較低，能夠適應(yīng)符合現(xiàn)代施工技術(shù)的工業(yè)化要求；（5）易于擠壓成型鋁合金材料表面具有特殊的光澤和質(zhì)感，可以擠壓成型，這是鋁合金材料相對于鋼材最主要的優(yōu)點。擠壓成型可以生產(chǎn)出熱軋和焊接所不能得到的復(fù)雜截面型材，能夠使構(gòu)件的截面形式更加合理；（6）可提升建筑物活荷載比在既有建筑物的維修加固時，使用鋁合金材料替代傳統(tǒng)建筑材料，可以以較小的重量較大的承載力，提高建筑物承受活荷載的比例；（7）易于回收鋁合金材料易于回收，再處理成本低，再利用率高，有利于環(huán)境保護，符合可持續(xù)發(fā)展要求。2、鋁合金建筑材料使用范圍逐漸推廣鋁合金材料由于其強度重量比高、斷裂韌性好和疲勞強度高、耐腐蝕性好、可塑性和焊接性好，在機械、航空航天、造船、汽車制造、包裝、軍工等領(lǐng)域得到了廣泛的應(yīng)用。此前鋁合金建筑型材多用在鋁合金門窗外框等基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)上，隨著適用范圍的推廣，其逐漸應(yīng)用到鋁合金網(wǎng)殼結(jié)構(gòu)、鋁合金網(wǎng)架結(jié)構(gòu)、玻璃幕墻鋁合金支撐體系、通信塔、人行天橋等承重建筑結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域。從適用范圍來看，鋁合金結(jié)構(gòu)件由于其自身輕量化、耐腐蝕等特點，在建筑結(jié)構(gòu)跨度較大，地質(zhì)環(huán)境相對惡劣的情況下優(yōu)勢更為明顯。目前國內(nèi)外比較成熟的應(yīng)用領(lǐng)域包括，1）活荷載小于恒荷載的大跨度屋面系統(tǒng)；2）海洋氣候和腐蝕環(huán)境下的建筑結(jié)構(gòu)物；3）偏遠山區(qū)和惡劣環(huán)境下的建筑結(jié)構(gòu)物；4）各種用途的可拆裝、可移動建筑物；5）建筑物的維護結(jié)構(gòu)。在我國，鋁合金網(wǎng)殼結(jié)構(gòu)、鋁合金網(wǎng)架結(jié)構(gòu)、玻璃幕墻鋁合金支撐體系、通信塔、人行天橋等已成為鋁合金建筑結(jié)構(gòu)件的主要應(yīng)用領(lǐng)域。（1）鋁合金網(wǎng)架和網(wǎng)殼結(jié)構(gòu)網(wǎng)架結(jié)構(gòu)是指由多根桿件按照一定的網(wǎng)格形式通過節(jié)點連結(jié)而成的空間結(jié)構(gòu)；網(wǎng)殼結(jié)構(gòu)是指以桿件為基礎(chǔ)，按一定的規(guī)律組成網(wǎng)格，并按殼體坐標進行布置的空間構(gòu)架，它兼具桿系和殼體雙重性質(zhì)。這類建筑結(jié)構(gòu)的主要優(yōu)點是自重輕、施工速度快、建筑造型美觀，適用于覆蓋大跨度建筑結(jié)構(gòu)。國際上，穹頂網(wǎng)殼的最大跨度單層可以達到131米，雙層可以達到236.5米。近年來大型空間建筑的網(wǎng)架和網(wǎng)殼結(jié)構(gòu)在實踐中已得到大量應(yīng)用，豐田博物館、康涅狄格大學及夏威夷大學競技場，貝爾經(jīng)濟中心，亞拉巴馬國立大學直徑80.77米圓蓋，加利福尼亞州長灘蓋云杉古柏的126.49米圓蓋等。我國近幾年在鋁合金網(wǎng)架和網(wǎng)殼結(jié)構(gòu)中的應(yīng)用也在逐漸增加。1996年天津市平津戰(zhàn)役紀念館是我國首幢鋁合金三角網(wǎng)格單層球面網(wǎng)殼結(jié)構(gòu)，其底平面直徑45.6米，建筑物高33.83米，最大球面直徑48.945米，網(wǎng)殼重34.4噸，連同鋁合金屋面板的總重為58.7噸。1997年建成的上海國際體操中心主館，1999年建成的上海雜技館，2018年建成長沙經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)招商服務(wù)中心等。（2）鋁合金玻璃幕墻幕墻原材料主要為鋁型材、玻璃、鋁板材料，除了傳統(tǒng)建筑材料所具備的一般建筑功能，其更具有節(jié)能和安全功能。建筑幕墻主要應(yīng)用于城市高層建筑、大跨度建筑、異形建筑等建筑綜合體。從具體分類來看，鋁合金玻璃幕墻一般分為有框幕墻和隱框幕墻，其中隱框幕墻又分全隱、半隱兩種，半隱又分豎隱橫不隱和橫隱豎不隱兩種。隨著近年來大型公共項目、商業(yè)項目和高檔住宅的數(shù)量與體量不斷增大，以及二三線城市化水平的提升，行業(yè)市場空間日趨擴大。產(chǎn)品的規(guī)格、品種也日益增加，檔次不斷提高。根據(jù)《中國建筑裝飾行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃綱要》，建筑幕墻行業(yè)在2015年產(chǎn)值將達到4000億元，年平均增長率在20%以上。我們認為隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，鋁合金幕墻行業(yè)呈現(xiàn)出三大特征：一是鋁合金幕墻體積大、產(chǎn)品形成過程長，考慮到運輸成本的因素，區(qū)域性優(yōu)勢逐漸加強；二是隨著行業(yè)成熟度不斷加大，中高端客戶對鋁合金邊框型材加工企業(yè)規(guī)模的要求不斷增大；三是客戶對美觀度的不斷提升使得玻璃幕墻的技術(shù)逐漸進步，比如鋁合金隱框玻璃幕墻正在得到客戶的認可，這要求鋁合金型材需要經(jīng)過陽極氧化后再進行電泳涂漆，同時對其合金牌號（LD31/6063）、機械強度等都具有國家標準，產(chǎn)品質(zhì)量較高、一致性較強的企業(yè)行業(yè)優(yōu)勢地位將更加明顯。（3）鋁合金橋梁隨著橋梁結(jié)構(gòu)設(shè)計理論與施工技術(shù)的不斷進步，各種橋梁結(jié)構(gòu)形式的最大跨度屢被刷新。但隨著橋梁跨度的進一步增大，橋梁結(jié)構(gòu)材料成為一個重要的制約因素。另一方面，采用鋼筋混凝土、預(yù)應(yīng)力混凝土與鋼材等建造的橋梁也越來越暴露出一些問題，如混凝土鹽化腐蝕、鋼結(jié)構(gòu)的銹蝕等耐久性問題也越來越嚴重。在這種背景下，強度更高、重量更輕、耐久性更好的材料用以替代傳統(tǒng)材料成為橋梁結(jié)構(gòu)成為行業(yè)發(fā)展的重點，鋁合金材料在今后的城市人行天橋建設(shè)中將具有廣泛的應(yīng)用前景。國際上第一次采用鋁合金結(jié)構(gòu)的橋梁于1956年，在加拿大的Segena河上建造了總長152.5米的拱形公路橋。雙曲拱跨度為88.5米，高度為14.1米，整個結(jié)構(gòu)采用Al-Cu-Mg鋁合金構(gòu)成，重量181噸，相較同樣結(jié)構(gòu)鋼制橋梁質(zhì)量減輕254噸。建設(shè)周期僅僅用時三個半月。我國第一次采用鋁合金橋梁結(jié)構(gòu)建于2015年，位于杭州市核心區(qū)的慶春中河人行天橋。受中河高家梁底標高的控制以及橋下通行電車的需要，使得該處采用傳統(tǒng)鋼箱梁方案難以實施。采用鋁合金結(jié)構(gòu)后，其重量降低至同體積鋼材的34%，行人通行高度達到2.5米-3.2米，橋下機動車通行高度達到4.8米-5.3米。（4）鋁合金通信塔目前國內(nèi)用于通訊或電力領(lǐng)域的塔架以鋼結(jié)構(gòu)為主，隨著人們對通信塔架輕盈、美觀要求的增強，以及腐蝕性強的海洋地區(qū)或重污染區(qū)域通信塔架構(gòu)件的增多，鋁合金材料需求量不斷增加。在國外鋁合金塔架結(jié)構(gòu)已有一定應(yīng)用，主要適用于通信、軍事領(lǐng)域，以及監(jiān)控、無線數(shù)據(jù)傳輸?shù)葮I(yè)務(wù)。國內(nèi)近年來也有少量鋁合金塔架建成使用，其中最具代表性的是建立在福州的一個鋁合金微波塔，建造在42米高的科研監(jiān)測樓樓頂。由于鋁合金在抗腐蝕性方面遠遠優(yōu)于鋼材，同時大量實驗資料也表明，與鍍鋅板相比，其在耐腐蝕、耐磨、耐熱性等方面優(yōu)勢明顯。未來隨著通信覆蓋面積的不斷擴大，基站范圍逐漸向海岸、海島、化工廠、化肥廠等污染嚴重、腐蝕性強的區(qū)域拓展，鋁合金通信塔應(yīng)用經(jīng)濟性將得到明顯提升。3、建筑結(jié)構(gòu)件屬深加工產(chǎn)品，盈利能力較強2021年公司與中建鋼構(gòu)江蘇有限公司簽訂了鋁格柵型材制作合同，為其承攬的重慶國際博覽中心提供深加工鋁型材。產(chǎn)品為鋁合金建筑構(gòu)件，包括工字鋁件、節(jié)點板（鋁圓盤、角鋁）、工字鋁套管、鋁合金結(jié)構(gòu)件及輔助件，均為深加工產(chǎn)品，加工費相對較高。其中工字鋁綜合單價33000元/噸，矩形柱綜合單價38000元/噸，經(jīng)估算加工費可達到16000-21000元/噸以上，相對普通建筑型材4000-9000元/噸的加工費具備明顯優(yōu)勢。我們認為鋁合金承重結(jié)構(gòu)件在體育、場館等大跨度標致性建筑中應(yīng)用前景廣闊。中長期來看，國內(nèi)結(jié)構(gòu)建筑應(yīng)用占比仍然明顯低于國外發(fā)達國家，上升空間廣闊；短期來看，受益于消費升級帶來場館、歌劇院等公共設(shè)施建設(shè)需求的上升，鋁合金結(jié)構(gòu)件行業(yè)需求總量增速依然看好二、石油鉆桿進口替代前景看好隨著石油和天然氣工業(yè)及地質(zhì)勘探業(yè)的急劇發(fā)展，對鉆井和開采業(yè)提出了越來越高的技術(shù)要求。不僅是鉆探數(shù)量的增加，而且由于地殼淺表資源和能源的“枯竭”，普查和鉆探的深度成倍增加，這使得鉆探的條件日趨復(fù)雜和惡劣；同時，還必須全面強化鉆井的建設(shè)規(guī)模和過程，并日益增多在邊遠地區(qū)和海底的鉆探量。鉆井深度增加，導(dǎo)致在一個鉆探周期中直接加深井底所用的時間比率在減少，而用于更換被碎石磨損的工具的升降作業(yè)所用的時間比率大大增加。同時，排除鉆井中故障和發(fā)生事故時進行處理的難度也增加了。一方面，這無疑對鉆探過程中工藝的要求提升；另一方面，對鉆探設(shè)備自身性能的也提出了更高的需求。1、鋁合金鉆桿相比傳統(tǒng)鋼制鉆桿性能優(yōu)勢顯著石油鉆探設(shè)備主要包括成套地面設(shè)備、專用的鉆井工具和鉆井儀表。鉆桿是鉆探過程中進行起卸或旋轉(zhuǎn)底部鉆具組合的主要鉆探裝置，通常是為承托外部和內(nèi)部的重大壓力以及重大的扭力、彎曲力和振動力而設(shè)計。同時鉆桿亦是將鉆井液從鉆頭經(jīng)過其金屬管道元件輸送到環(huán)孔的通道。它是一條中空的厚壁鋼管，在鉆油臺上用于鉆探過程。由于鉆桿在鉆油臺井口裝置與底部鉆具組合（包括鉆頭）之間發(fā)揮連接作用，鉆桿需要在通常深入地殼超過一英里的深度支撐本身的重量。一般而言，一個深度4000米的油井，鉆桿將組成鉆油臺長度的90%。傳統(tǒng)上石油鉆桿的管體材料為低碳合金鋼，然而隨著鉆井深度的增加，鉆桿的重量、礦層的壓力、工藝必需的鉆井液的密度、鉆井的用液加壓的壓力也隨之增大；鉆桿旋轉(zhuǎn)時，阻力和克服阻力所必需的施加于鉆桿的阻力也將增大。要求新選用的材料具有必要的強度和塑性，比鋼的密度和彈性模數(shù)??；對應(yīng)力集中的敏感度較??；在比較危險的介質(zhì)中生產(chǎn)，即在腐蝕性介質(zhì)中比較穩(wěn)定；成批生產(chǎn)管材的工藝性較好；材料供應(yīng)充足，能夠滿足大規(guī)模需求。與傳統(tǒng)鋼制鉆桿相比，鋁合金鉆桿在質(zhì)量、強度、塑性等方面都具有明顯優(yōu)勢。鋁合金的密度為2.78g/cm3，縱向彈性模量為71,000MPa，約為鋼的1/3，但是強度重力比卻是普通鋼的1.5-2.0倍。鋁合金鉆柱的質(zhì)量輕于普通鋼鉆桿，在同等鉆機能力的前提下，可以鉆成更深的井。具有優(yōu)越的抗腐蝕穩(wěn)定性，可以用于H2S和CO2等酸性環(huán)境。具有良好的延展性，在斜井、小曲率定向井和長水平段水平井中具有較小的彎曲應(yīng)力。與井壁的摩阻小，可減少起下鉆的阻卡。無磁性，方便隨鉆測量儀器的使用。鋁合金鉆柱對裸眼和套管的作用力小，能有效保護套管和裸眼井段；且其內(nèi)的鉆井液流動阻力小，可提高水力效率。發(fā)生井內(nèi)事故時，可以用牙輪鉆頭鉆掉鋁合金鉆具，鉆速30m/h左右，方便事故處理。2、鋁合金鉆桿實際推廣相對更為容易（1）鋁合金鉆桿在國外已得到成熟應(yīng)用從應(yīng)用角度來看，鋁合金鉆桿在全球范圍內(nèi)已實現(xiàn)大范圍應(yīng)用。鋁合金變斷面管材的生產(chǎn)工藝于1960年開始研制，但真正大規(guī)模用于鉆探工業(yè)，還是70年代的事。1958年前蘇聯(lián)冶金機械科學研究所開始對B95、д16鋁合金鉆探管進行試驗，1963年研制出首批用于石油鉆探的鋁合金變斷面管材，并于1970年在莫斯科全蘇輕金屬研究院古比雪夫冶金工廠和卡明斯克冶金工廠分別建成了幾條專門生產(chǎn)鋁合金鉆探管的生產(chǎn)線。與此同時，美國雷諾公司、法國彼西涅公司以及德國和日本等國也開發(fā)了不同規(guī)格和用途的鋁合金鉆探管。目前世界上的鋁合金鉆桿生產(chǎn)工藝成熟、設(shè)備先進、技術(shù)水平相當高，生產(chǎn)效率和經(jīng)濟效益都很好，但由于技術(shù)復(fù)雜并需要大型擠壓機，所以僅分布在俄、美、法、德、日等少數(shù)幾個國家。在俄羅斯采用鋁合金鉆探管的項目逐年增加，目前已達到總掘進數(shù)的50%以上，在美國更達到了60%以上。由于在油氣井鉆進中使用鋁合金鉆桿的高效率，在特別地質(zhì)條件下的應(yīng)用良好，以及與顧客和鉆井企業(yè)的經(jīng)常接觸導(dǎo)致ADP生產(chǎn)的擴大。通過分析計算每米鉆桿柱的費用以后，就可以發(fā)現(xiàn)使用鋁合金鉆桿的優(yōu)勢。相關(guān)研究表明，在目前的價位上，輕合金鉆桿與鋼質(zhì)鉆桿相比具有很強的競爭力。（2）其他新型鉆桿在實際應(yīng)用中均存在一定限制①超高強度鉆桿超高強度鋼鉆桿是為實現(xiàn)超深井鉆井而研制的，輕質(zhì)、薄壁的超高強度鋼鉆桿可用于解決大位移井、超深井和深水鉆井的鉆井難題。但由于高強度鋼在低溫下具有脆性且很難在抗沖擊韌性和抗拉強度間達到平衡，鋼的延展性和剛性之比降低已成為阻礙高強度鋼鉆桿應(yīng)用的一個重要難題。同時，在酸性油氣井等特殊環(huán)境性難以適用。②抗硫鉆桿抗硫鉆桿是國內(nèi)目前接觸最多、應(yīng)用最廣的一種高性能鉆具，主要用于酸性氣田。其在國內(nèi)得到了大量的應(yīng)用，從95SS鋼級的鉆桿直到105SS鋼級的鉆桿。由于材料強度的提高，必然會導(dǎo)致材料硬度的提高，而材料硬度的提高，對腐蝕環(huán)境的敏感性就越強，發(fā)生腐蝕和應(yīng)力腐蝕的風險性越高。因此，抗硫鉆桿材料的強度受到了很大的限制。③鈦合金鉆桿與常規(guī)鋼鉆桿相比較，鈦合金鉆桿性能優(yōu)勢明顯。1）鈦合金密度為4.1×103kg/m3，鋼密度為7.8×103kg/m3，鈦比鋼輕43%；2）鈦合金彈性模量為119GPa，鋼彈性模量為210GPa，鈦合金是鋼的57%；3）鈦合金具有更好的耐腐蝕及抗侵蝕的能力；4）鈦合金具有高抗疲勞特性，在空氣和鉆井液環(huán)境中其疲勞性能幾乎相同；5）鈦合金鉆桿屈服強度為840MPa，約等于S-135鋼鉆桿強度重量比值的1.54倍。用于超短半徑鉆井的鈦合金鉆桿已經(jīng)研制成功。在超短半徑鉆井、超深井和深水鉆井應(yīng)用中，鈦合金鉆桿具有明顯的優(yōu)勢。但鈦合金材料對疲勞缺口相當敏感，當長時間處于應(yīng)力條件下時，其磨損速率極快。同時，鈦合金鉆桿的成本大約是常規(guī)鋼鉆桿的7-10倍，難以實現(xiàn)大規(guī)模使用。④復(fù)合材料鉆桿復(fù)合材料鉆桿是通過在卷筒上纏繞碳纖維，然后應(yīng)用一種環(huán)氧基復(fù)合材料覆蓋并密封而成。復(fù)合材料鉆桿具有許多潛在的優(yōu)勢，包括質(zhì)量輕、高的強度質(zhì)量比、超高的抗腐蝕能力以及增強的抗疲勞能力。但與此同時，為達到一定結(jié)構(gòu)強度要求，復(fù)合材料鉆桿壁厚要大于普通鋼鉆桿；若減小內(nèi)徑則會增大壓力損失，若增大外徑，則會增加環(huán)空循環(huán)當量密度，這會引起密度窗口鉆井井控問題。根據(jù)設(shè)計參數(shù)，復(fù)合鉆桿的壁厚可能要達到常規(guī)鋼鉆桿壁厚的2倍，其不適用于超長位移的大位移井和超深井的鉆井施工。此外，目前復(fù)合材料鉆桿價格為普通鋼鉆桿的3倍左右，這會增加投資，但是其整體綜合成本還是要優(yōu)于普通鋼鉆桿。3、國內(nèi)油氣資源西移與海上石油開采增加，帶動鋁合金石油鉆桿需求量增加（1）國內(nèi)油氣資源西移與海上石油開采增加已成趨勢我國石油探明儲量27.87億噸，其中陸地東部的松遼盆地和渤海灣盆地，累計探明石油地質(zhì)儲量占全國總探明儲量的60%；陸地中西部的鄂爾多斯、準噶爾、吐哈、柴達木等主要含油氣盆地，探明地質(zhì)儲量所占比例為26%，是極其重要的戰(zhàn)略接替區(qū)；海域的渤海灣、珠江口和鶯歌海等盆地，探明地質(zhì)儲量占14%，仍然有很大的增長空間。近幾年我國石油產(chǎn)量維持在2億噸左右，東部主要產(chǎn)油省黑龍江和山東處于穩(wěn)產(chǎn)階段，西部新疆和山西石油產(chǎn)量保持較高增長。我國天然氣探明儲量2.8萬億立方米，中國油氣層探明儲量區(qū)域相對集中，主要分布在西部，占資源總量的83%，東部和海域僅占17%。四川、鄂爾多斯、塔里木、松遼、柴達木和準噶爾盆地已成為陸上六大天然氣主探區(qū)；鶯－瓊、東海成為近海的兩大天然氣主探區(qū)，八大天然氣探區(qū)格局基本形成。我國天然氣產(chǎn)量快速增長，新疆、四川和陜西三大天然氣主產(chǎn)區(qū)占國內(nèi)產(chǎn)量75.5%。（2）高難度油氣井開采比例近年來逐漸提升隨著我國易開發(fā)油氣層的日漸枯竭及油氣需求量的快速攀升，我國石油天然氣戰(zhàn)略的中J心逐漸由東部向西部的塔里木、準格爾和四川盆地轉(zhuǎn)移。由于我國西部各主要含油氣盆地普遍存在地質(zhì)條件復(fù)雜和油藏埋藏深的特點，深井、超深井、酸性油氣井、大水平位移井等在近年來在實際開采中的比例不斷提升。深井通常是指完鉆井深為4500-6000米的井，超深井通常指完鉆井深為6000米以上的井。大水平位移井是繼定向井、水平井之后出現(xiàn)的一種特殊工藝井，是在海灘、湖泊、沙漠等復(fù)雜條件下進行油氣資源勘探和開發(fā)的經(jīng)濟而有效的技術(shù)手段。在大位移井中，當井料等于或大于86度，且有較長延長段的井稱為大位移水平井。酸性油氣田是指高HZS、高CO:的油氣田，其在開采過程中容易發(fā)生氫脆事故。即在油氣勘探開發(fā)過程中由于鉆桿氫脆和應(yīng)力腐蝕斷裂問題，造成各類事故，特別是在鉆井中井噴、鉆桿氫脆斷裂落井，更是容易發(fā)生大型安全事故。由于石油和天然氣開采，特別是深井開采工作環(huán)境惡劣，傳統(tǒng)鋼制鉆桿在水平井、高腐蝕介質(zhì)井、超深井等施工中經(jīng)常遇到鉆桿摩擦熱裂、氫脆、應(yīng)力腐蝕斷裂、鉆井速度和效率降低、負載過大等問題。為進一步開發(fā)深層資源，超深井、水平井、高腐蝕介質(zhì)井等復(fù)雜工況環(huán)境勘探開發(fā)井的數(shù)量近年來快速增多，由此將直接帶動鋁合金石油鉆桿的需求量。從資源儲量分布來看，我國天然氣中H2S含量大于1%的天然氣儲量占全國天然氣儲量的1/4，主要分布在四川盆地、鄂爾多斯盆地和渤海灣盆地。特別是近幾年在川東北三疊系飛仙關(guān)組發(fā)現(xiàn)的高含H2S天然氣田，H2S含量平均高達10%，該氣田對川渝地區(qū)東輸供氣工程天然氣資源具有重要意義。鋁合金鉆桿具有優(yōu)良的杭HzS特性，如果在我國含有HzS的油田使用鋁合金鉆桿，就可以有效地防止鉆桿發(fā)生HzS應(yīng)力腐蝕開裂事故，這也將成為國內(nèi)鋁合金鉆桿的重要需求增長點之一。4、產(chǎn)品進口替代初期盈利能力較強（1）生產(chǎn)技術(shù)復(fù)雜，此前全部依賴國外進口目前世界上的率合金鉆桿生產(chǎn)工藝成熟、設(shè)備先進、技術(shù)水平相當高，生產(chǎn)效率和經(jīng)濟效益都很好，但由于技術(shù)復(fù)雜并需要大型擠壓機，所以僅有俄、美、法、德、日等少數(shù)幾個國家掌握其生產(chǎn)技術(shù)。生產(chǎn)鋁合金鉆桿要求大噸位的反向擠壓機；同時，其在硬質(zhì)合金變形加工、內(nèi)變徑無縫管加工、產(chǎn)品加工精度等方面都有著極高的要求。我國的石油工業(yè)和地質(zhì)事業(yè)都是建國以后才開始發(fā)展起來的，歷史較短，目前鉆探所用的鉆桿幾乎全部采用鋼質(zhì)鉆桿。2017年，我國從俄羅斯進口的鋁合金鉆桿設(shè)備首次在塔里木油田使用，實際使用效果顯示，這種鉆桿能較好地適應(yīng)高含硫化氫和二氧化碳的地層環(huán)境，滿足高含硫地區(qū)的鉆井需求。鋁合金鉆桿的應(yīng)用目前尚處于推廣起步階段，且所用設(shè)備幾乎全部來自于進口。（2）市場空間廣闊，進口產(chǎn)品國產(chǎn)替代化初期盈利能力較強根據(jù)我國統(tǒng)計數(shù)據(jù)，每鉆進1m，約需油井管62kg。我國目前需要鋼質(zhì)鉆探桿10萬噸左右，據(jù)初步估算，如果實現(xiàn)全鋁化，全國共需鋁鉆桿5萬噸左右。此外，我國今后一段相當長的期間要大力發(fā)展石化天然氣工業(yè)、深層和海底地質(zhì)勘查與鉆探工作，如克拉瑪依、柴達木盆地、吐魯番、大慶油田以及渤海、東海、黃海、南海等海底油田的勘探與開發(fā)等，這些新開發(fā)項目，由于深度大、地質(zhì)與地理條件復(fù)雜、技術(shù)難度大，都需要使用新型的鋁合金桿鉆具。按照10%的鋁合金鉆桿對鋼制鉆桿的替代率計算，國內(nèi)每年平均需求量1萬噸左右，隨著鉆機的更新?lián)Q代，未來鋁合金鉆桿的比例會不斷上升，市場應(yīng)用的前景極為廣闊。從需求角度來看，鋁合金石油鉆桿在國內(nèi)市場空間廣闊，且行業(yè)需求將在未來較長一段時間內(nèi)處于快速增長期；從供給角度來看，由于鋁合金石油鉆桿用型材相對普通型材要求更高的同心度、精度和更低的表面粗糙度，因此目前國內(nèi)掌握這一生產(chǎn)技術(shù)的廠家非常有限，此前全部依賴國外進口。由于進口產(chǎn)品在國產(chǎn)替代的初期盈利能力普遍較強，這一產(chǎn)品未來一旦實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，業(yè)績必將形成爆發(fā)式增長。三、鋁合金汽車零部件應(yīng)用逐漸推廣1、輕量化已成為汽車行業(yè)發(fā)展趨勢之一年初以來，我國華北、黃淮、江淮、江南等中東部地區(qū)相繼出現(xiàn)大范圍霧霾天氣，其中尤以京津冀地區(qū)PM2.5問題最為嚴重。PM2.5是指大氣中直徑小于或等于2.5微米的顆粒物，也稱為可吸入肺顆粒物，含有大量有毒、有害物質(zhì)，且在大氣中的停留時間長、輸送距離遠。霧霾形成的主要原因在于燃煤、機動車、工業(yè)、揚塵等污染源的排放，其中雖然關(guān)于機動車尾氣排放在其中所占比例尚未得到學術(shù)界的共識，但降低尾氣排放量，提高環(huán)保門檻已經(jīng)成為未來汽車行業(yè)發(fā)展的明確趨勢。從政策上看，自2月1日起，北京將實施“京V'，機動車排放標準，同時近期出臺的北京市大氣排放污染防治條例(草稿送審稿)亦提出“北京市人民政府可以根據(jù)大氣環(huán)境質(zhì)量狀況，按照車輛的排放水平、使用年限或者車型，在一定區(qū)域內(nèi)采取限制機動車行駛的交通管制措施?！睆慕档蜋C動車尾氣污染排放的方式來看，主要包括以下途徑，一是控制機動車新增數(shù)量，二是降低汽車尾氣排放量，三是提升油品質(zhì)量，四是以天然氣、銼電等新能源動力替代傳統(tǒng)的汽油能源。我們認為從實際操作來看，后兩項雖然效果明顯，但技術(shù)難度較高。相對而言，降低汽車尾氣排放量是一條相對有效且可行的途徑，而汽車輕量化正是實現(xiàn)這一目標的行之有效的措施之一。研究數(shù)據(jù)表明，燃料消耗的50%是由質(zhì)量引起的，汽車質(zhì)量每減輕100kg，燃料經(jīng)濟性就能夠改善8%左右，二氧化碳、氮氧化物等污染物的排放也將隨之大大降低。此外，通過降低汽車自身重量，還可以達到節(jié)約能源、提高安全性、駕駛舒適性的目的。輕量化有利于改善車的行駛、轉(zhuǎn)向、加速、制動等運動性能和排氣性能等，其中發(fā)動機的輕量化還可以改善前輪荷重分擔率，進而改善汽車的操縱穩(wěn)定性，還可以降低噪聲、振動，為實現(xiàn)大功率化創(chuàng)造條件;另一效果是波及效果，汽車各部分的質(zhì)量是相互關(guān)聯(lián)的，例如發(fā)動機質(zhì)量的減輕使有關(guān)底盤部分也可以相應(yīng)地減輕，即整車減少的質(zhì)量大于發(fā)動機減少質(zhì)量，又如車身零部件的輕量化使支承它的行駛系(車架、車橋、車輪、懸架等)負荷下降;尺寸和質(zhì)量即可適當減小，同時發(fā)動機和制動器也可以相地減小、減輕。通常，當平衡系統(tǒng)中某個部位質(zhì)量減輕1kg時，給予整個系統(tǒng)的波及效果是質(zhì)量減輕1.5kg至2.0kg。2、鋁合金材料在汽車零部件中應(yīng)用比例逐漸提升（1）鋁合金材料是實現(xiàn)汽車輕量化的重要替代材料之一實現(xiàn)車身結(jié)構(gòu)輕量化的途徑主要有兩條:一是采用合理的設(shè)計結(jié)構(gòu)優(yōu)化車身框架結(jié)構(gòu);二是在車身制造上采用輕質(zhì)材料。由于第一種方式改進空間相對有限，因此第二種方式逐漸成為近年來車身輕量化的主流。目前，具備推廣意義的汽車輕量化材料主要包括高強度鋼、鋁合金、鎂合金、工程塑料等。其中高強度鋼板在汽車行業(yè)中已得到廣泛應(yīng)用，近兩年新上市的轎車中，高強度、超高強度鋼使用量比例達到50%-70%以上;鎂合金由于價格和高溫杭蠕變問題尚未得到有效解決，目前主要應(yīng)用于儀表盤基座、風扇架、作為框架、方向盤軸、燈托架和燈罩等;工程塑料回收和性能問題，目前主要應(yīng)用于內(nèi)部裝飾結(jié)構(gòu)。相比較而言，銘合金材料是實現(xiàn)汽車輕量化的首選材料。實驗數(shù)據(jù)表明，鋁合金代替?zhèn)鹘y(tǒng)的鋼鐵制造汽車，可使整車重量減輕30%到40%。鋁制造發(fā)動機可減重30%，鋁質(zhì)散熱器比相同的銅制品輕20%到40%，轎車鋁車身比原鋼材制品輕40%以上，汽車鋁車輪可減重30%左右。研究表明，汽車每使用1千克鋁，可降低自重2.5千克，減重效應(yīng)高達125%，在汽車整個使用壽命周期內(nèi)可以減少廢氣排放20千克。此外，鋁回收簡便，是鋼鐵以外能最大限度回收利用的材料，幾乎90%的汽車用鋁回收并循環(huán)利用。同時，鋁合金具有良好的物理和化學性能，工業(yè)生產(chǎn)中的鑄、鍛、沖工藝均能適用，是少數(shù)幾種可采用多種鑄造工藝生產(chǎn)零件的金屬。此外，鋁資源在全球范圍內(nèi)儲量相對豐富，使之成為次于鋼的結(jié)構(gòu)材料，成為汽車輕量化中經(jīng)濟適用和最有競爭力的材料。全球鋁合金材料在汽車重量中的占比已由1980年的4%提高到2018年的29%，并且這一上升趨勢還在持續(xù)，預(yù)計到2015年可達到35%以上，美、歐、日等國單臺汽車鋁材消費可達到280kg以上。從這一角度來看，汽車用鋁合金材料行業(yè)需求空間及前景相當廣闊。（2）車用鋁合金擠壓材未來需求增長空間可期汽車用鋁合金材料主要分為兩大類，鑄造鋁合金和變形鋁合金，其中鑄造鋁合金，約占80%（質(zhì)量占比）；變形鋁合金約19%，其他（鋁基復(fù)化材料、泡沫鋁、鋁粉）低于1%。鑄造鋁合金在汽車上用于壓鑄與鑄造發(fā)動機、傳動機構(gòu)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、制動器、行走系零件及各種附件等；變形鋁合金是以板、帶、箔、管、棒、型材、線材及鍛件、沖擠件等的形式用于制造各種結(jié)構(gòu)件，鋁箔用于制造空調(diào)器的散熱器。具體來看，汽車用鋁合金擠壓材90%以上為6×××系鋁合金生產(chǎn)，此外少量采用3×××系、5×××系和7×××系合金擠壓材。其中型材與管材用得較多，棒材的用量很少，主要應(yīng)用于切削加工一些小的零件。目前小轎車的車身框架主要為鋼板單殼結(jié)構(gòu)，車身占整車質(zhì)量的30%。鋁合金的可擠壓性能好，可生產(chǎn)斷面復(fù)雜的中空薄壁型材，用其制造車身結(jié)構(gòu)和保險杠，車身質(zhì)量可以減輕30%至40%，且與鋼結(jié)構(gòu)的具有同等的抗沖擊強度，當汽車發(fā)生碰撞等意外事故時，能有效地吸收碰撞沖擊能，保護人身安全。近年來汽車結(jié)構(gòu)中承力加固件也都越來越多的使用鋁合金型材制造，比如6061-T6、7003-T5、7016-T5、7021-T62、7029-T62、7129-T62、7046-T63、7N01-T5等。2017年世界汽車工業(yè)用的擠壓鋁合金型材品種與規(guī)格已超過250種。全鋁車是近年來行業(yè)發(fā)展的又一大趨勢，是指在目前的技術(shù)條件下，實現(xiàn)可用鋁合金制造零件的全鋁化，即制造車身用材料包括板材、型材與框架型材壓鑄連接件等全部由鋁合金材料制成。以AudiA8為例，其車身由鋁型材、鋁板與壓鑄件制成，自身質(zhì)量比鋼制車身輕40％，用鋁合金擠壓材制成的空間框架（ASF）如同人體的骨骼支撐著鋁薄板等零部件，而車身外覆蓋件以鋁合金薄板沖制而成。美國鋁業(yè)公司與鄭州宇通客車公司設(shè)計制造的大型鋁合金公共汽車車身框架與內(nèi)飾件用鋁合金型材制造，與鋼結(jié)構(gòu)相比，框架減重800kg、車輪減重170kg、車身鈑金件減重550kg、內(nèi)飾件減重400kg。全鋁宇通汽車的自身質(zhì)量的減輕近2噸（減重46%）。2017年全世界汽車工業(yè)消費鋁擠壓材約1300Kt，占世界鋁消費總量的2.4%，占汽車工業(yè)用鋁量的13.5%左右。我國目前擠壓鋁材在汽車中的應(yīng)用還相對較少，從應(yīng)用范圍來看，也僅僅限于轎車熱傳輸系統(tǒng)管路、動力系統(tǒng)管路、導(dǎo)軌、車窗框架、鑲飾等領(lǐng)域，2017年我國車用擠壓鋁材總消費量約280Kt。我國用擠壓鋁材制造轎車車身框架很少。隨著國內(nèi)汽車輕量化的快速發(fā)展，在車身系統(tǒng)部件以及其他零配件上，鋁合金擠壓材需求量也將經(jīng)歷一個快速增長階段，比如車門、車身骨架、底盤、座椅、保險杠、底盤、裝飾件等部分，在中高端轎車以及全鋁車中可得到大范圍推廣應(yīng)用。我們預(yù)計未來10年內(nèi)，國內(nèi)汽車用鋁合金擠壓材需求量年均增長率可達到15%以上。從生產(chǎn)工藝角度來看，汽車用擠壓鋁型材在質(zhì)量要求上非常高，要求成分合格、組織致密均勻，具有優(yōu)秀的靜態(tài)與動態(tài)輕度，同時在熱處理后具備良好的延展性和韌性。因此，鋁合金型材加工企業(yè)在生產(chǎn)中要對從磨具設(shè)計，到合金配比、溶液凈化，擠壓和淬火環(huán)節(jié)中對溫度、速度的控制，各道工序的工藝參數(shù)都必須嚴格控制。四、軌道交通用材受益國內(nèi)交通行業(yè)快速發(fā)展為了適應(yīng)我國高速鐵路的發(fā)展，根據(jù)鐵道部動車組列車（200km/h~300km/h）的需求，我國鋁加工企業(yè)自2001年即開始自主研發(fā)大截面鋁合金車體型材擠壓生產(chǎn)工藝。軌道交通車體制造對鋁型材生產(chǎn)的技術(shù)要求高，生產(chǎn)過程難度大，6005A鋁合金是動車組列車的首選材料，該合金屬于Al-Si-Mg系可熱處理強化變形鋁合金，可以經(jīng)過在線淬火后人工時效獲得中等強度，廣泛用于動車組列車的車體及結(jié)構(gòu)件。車體鋁合金型材多為超長度（20m-26m）、大截面、多腔空心、形狀復(fù)雜的型材，對型材的尺寸和形位公差、綜合性能和組織要求較高。生產(chǎn)這種高質(zhì)量的鋁合金型材需要有55MN以上的油壓擠壓機、在線精密淬火裝置和28m長精確控溫時效爐等設(shè)備，以及成熟的擠壓生產(chǎn)工藝。國內(nèi)600余家鋁型材生產(chǎn)廠商中，具備大型擠壓機的不超過20家；同時，由于在生產(chǎn)過程中需要專業(yè)技術(shù)人員優(yōu)化擠壓磨具，并在擠壓生產(chǎn)中根據(jù)車體型材斷面圖紙對鋁合金鑄錠的加熱溫度、擠壓速度、淬火溫度等進一步優(yōu)化，對生產(chǎn)技術(shù)水平的要求非常高，能夠滿足南車和北車質(zhì)量標準，為其提供軌道交通鋁型材的加工企業(yè)數(shù)量極為有限。目前，鐵道部制定貨運、客運車廂合格供應(yīng)商全國僅有遼寧忠旺、吉林麥達斯、青島叢林、南山鋁業(yè)和利源鋁業(yè)五家企業(yè)。根據(jù)我國《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，計劃在2021年前建成客運專線1.6萬km以上。規(guī)劃中主要包括“四縱”客運專線、“四橫”客運專線及一些主要路段的客運專線，另外在長江三角洲、珠江三角洲、京津冀地區(qū)等經(jīng)濟發(fā)達人口稠密的區(qū)域發(fā)展城際軌道交通。至2015年前后，北京、上海、廣州等22個城市擬建79條軌道交通線路，總長2259.84km。綜上，我國目前到2023年前后，我國建成和擬建軌道交通線路里程將達4,189km。按照目前我國每公里需3.5輛車計算，共需車輛超1.47萬輛。依目前鋁合金車輛在軌道交通所用車輛中50%比例，以及每輛車用鋁量10.3噸計算，2015年前需要車體鋁型材超過7.55萬噸。在鋁合金機車車輛制造中，擠壓材用量約占78%，其他鋁材占比22%左右；其中須用大于80MN擠壓機生產(chǎn)的僅占不到20%，需用45MN-80MN擠壓機生產(chǎn)的占55%，而可用40MN級及以下的擠壓機生產(chǎn)的約占25%。

2023年電子行業(yè)分析報告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數(shù)行情：氣勢如虹，強勢跑贏大盤 3（2）細分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學器件子板塊后來居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進程依舊 5（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機遇 7三、智能移動終端 91、移動支付NFC成為亮點 92、指紋識別將成為智能機主流配置 103、天線元器件單機配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風，體感游戲機大陸市場將爆發(fā)性增長 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)模化，平臺化，垂直一體化”成為趨勢 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數(shù)行情：氣勢如虹，強勢跑贏大盤2022年初至今，申萬電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國際主要電子市場的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學器件子板塊后來居上2022年初至今，申萬電子行業(yè)細分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開始迅速上漲，后來居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開始復(fù)蘇，這是整個行業(yè)復(fù)蘇的一個標志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營總收入為7,598.15億元，同比增長13.31%；利潤總額為299.08億元，同比增長46.38%，行業(yè)運行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善從上市公司的角度來看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營業(yè)收入為1045.86億元，同比增長率為21.43%，高出全部A股營收增速12.8個百分點；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤為69.33億元，同比增長率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個百分點。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率分別達到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個百分點，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機遇我們認為電子行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的重要支柱，在未來相當長的一段時間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢，主要原因基于以下幾點：1、政策層面，電子行業(yè)是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個重要目標產(chǎn)業(yè)，也是信息消費領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國家在未來將會投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺向中國轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢所趨。中國大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競爭力，并開始逐步向高端設(shè)計、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運作領(lǐng)域進軍，部分品牌已經(jīng)開始了海外市場的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國受教育勞動力的不斷增加，我國電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進取精神上都要比韓國和臺灣更具優(yōu)勢。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費者可支配收入提升，以及借貸消費理念的普及度增加，都將帶來消費升級需求。而企業(yè)的技術(shù)升級帶來的全新的消費產(chǎn)品和消費體驗，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動電子行業(yè)市場規(guī)模的擴大。因此，我們看好中國電子產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。與發(fā)達國家相比，我國的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動產(chǎn)業(yè)的成長，這也是市場給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認為，電子板塊孕育著新的機會，這些機會集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運用上，特別是那些實用性強，消費體驗好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機會。三、智能移動終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機和xPAD為代表的智能移動終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機的市場滲透率不斷提升，全球智能手機的滲透率已經(jīng)達到較高水平，我們認為未來其增速下滑將是大概率事件。智能手機的行業(yè)機會將會集中在相關(guān)零部件的升級和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場。我們認為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢來看，除了一直以來的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢以外，未來一年智能機的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢主要集中在以下方面：1、移動支付NFC成為亮點2022年以來，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢就是，NFC配置成為標配。例如，HTCnewone成為NFC新機，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機型的支持使移動支付NFC模塊成為亮點。NFC是近場移動支付的一種，相對于藍牙，紅外線，WIFI等其他近場技術(shù)，NFC（近距離射頻無線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機近場支付的首選。伴隨著國內(nèi)移動支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機出貨量的不斷增加，我們預(yù)計國內(nèi)NFC支付市場也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈梳理如下：2、指紋識別將成為智能機主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機iPhone5S，其帶有的指紋識別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費者的使用反饋上來看，這項新功能獲得了極高的評價。我們認為，由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識別功能未來會逐步成為智能手機配置的主流。雖然指紋識別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運用于智能手機領(lǐng)域需要更精細化的設(shè)計和封裝技術(shù)，目前國際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機的零部件封測領(lǐng)域，產(chǎn)能相對有限，指紋識別的加入，勢必將導(dǎo)致對于該封測技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購了指紋感應(yīng)技術(shù)開發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識別傳感器芯片正是由其設(shè)計，蘋果在臺積電投片，再由精材科技進行封裝，然后由日月光進行打線和SiP。我們預(yù)計2021年WLCSP封測需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步，用戶對手機網(wǎng)絡(luò)功能越來越青睞，多媒體手機日趨流行，手機無線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹碓礁?，手機開始向智能化方向發(fā)展。手機已不僅是簡單的語音通信工具，很多非語音通信功能都成為標準配置或者備選配置。手機由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機電視天線、FM收音機，NFC天線等多個天線，單臺手機配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進步也使這樣的多天線設(shè)計成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價大幅提升以及單機天線使用量以及移動互聯(lián)終端越來越多，市場規(guī)模仍在不斷擴大。2021年全球移動終端天線市場規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計2021年全球移動終端天線市場容量將超過50億支，移動終端天線行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費諾，臺灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機和XPAD為代表的智能移動終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機的市場滲透率不斷提升，我們認為未來其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個新興的市場，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來的成本下降以及技術(shù)提升帶來的客戶體驗的提升，新興智能終端的需求將會迎來爆發(fā)性增長，進而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場主流觀點認為，與智能手機產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風，體感游戲機大陸市場將爆發(fā)性增長近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂產(chǎn)品和家庭娛樂服務(wù)中心，推進公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對微軟XBOX這款體感游戲機的期待和關(guān)注。2000年6月，國務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開展電子游戲經(jīng)營場所專項治理的意見》，開始了針對國內(nèi)游戲機市場的治理工作?！兑庖姟芬?guī)定“自本意見發(fā)布之日起，面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個人不得再從事面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動?！边^去幾年，世界主要游戲機生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國游戲機市場開放，但是由于牽扯面過大，游戲機禁令的解除工作一直未能取得實質(zhì)進展。雖然市場上曾多次傳出解禁傳聞，但都無果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺，則意味著我國長達13年的游戲機禁售規(guī)定或?qū)⒔獬Ｓ袠I(yè)內(nèi)分析人士則認為，這是“游戲機禁令”的一次松動，畢竟銷售面向全國，外資企業(yè)的游戲主機市場可以平