第01章投資理論與實(shí)務(wù)課件

證券投資理論與實(shí)務(wù)陳佳證券投資理論與實(shí)務(wù)陳佳1第一章緒論第一章緒論2第一節(jié)證券一、證券的定義證券（M）是指各類記載并代表了一定權(quán)利的法律特征，它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證券必須具備兩個最基本的特征，即法律特征和書面特征。（P/X）第一節(jié)證券一、證券的定義3第一節(jié)證券有價證券和無價證券（X）有價證券（M），是指具有一定票面金額的、代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，并能為其所有者帶來收益的一種書面憑證。第一節(jié)證券4第一節(jié)證券二、證券的特征（J）1、證券的產(chǎn)權(quán)性2、證券的收益性證券收益一般由當(dāng)前收益和資本利得所構(gòu)成。（P/X）以股息、紅利或者利息所表示的收益稱為當(dāng)前收益。由證券的價格上升（或下降）而產(chǎn)生的收益（或虧損），稱為資本利得。收益率是指凈收益與最初投資額的比率（簡單計(jì)算）收益率與償還期成正比，與流動性成反比，與風(fēng)險性成正比。第一節(jié)證券二、證券的特征（J）5第一節(jié)證券3、證券的流動性證券流動性強(qiáng)弱一般取決于（J/X）：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的好壞。（2）市場價格波動的程度。（3）償還期。（4）債務(wù)人的經(jīng)營業(yè)績、信譽(yù)、知名度。第一節(jié)證券3、證券的流動性6第一節(jié)證券4、證券的風(fēng)險性證券風(fēng)險一般包括（X）：（1）信用風(fēng)險（2）利率風(fēng)險（3）購買力風(fēng)險（又稱通貨膨脹風(fēng)險）（4）經(jīng)營風(fēng)險（5）市場風(fēng)險（6）流動風(fēng)險證券的風(fēng)險和收益成正比，但這并不意味著高風(fēng)險的證券一定能獲得高收益。（X/P）

第一節(jié)證券4、證券的風(fēng)險性7第一節(jié)證券5、證券的價悖性

在發(fā)行市場上：溢價發(fā)行、平價發(fā)行、折價發(fā)行（M/P/X）在流通市場上，證券價格也會因各種因素的影響不斷波動第一節(jié)證券5、證券的價悖性8第一節(jié)證券三、證券的種類（X）1、按發(fā)行主體的不同可分為——政府證券、金融證券和公司證券。2、根據(jù)上市與否，證券可分為——上市證券（M）和非上市證券。3、按證券適銷性，可分為——適銷證券（M）和不適銷證券（M）。4、按證券收益是否固定，可分為固定收益證券和變動收益證券。第一節(jié)證券三、證券的種類（X）9第一節(jié)證券5、按證券募集方式，可分為——公募證券（M）和私募證券（M）。6、按證券發(fā)行的地域和國家，可分為國內(nèi)證券和國際證券。第一節(jié)證券10第二節(jié)證券投資一、投資的概念二、證券投資的概念證券投資（M），是指投資者對有價證券的購買行為，這種行為會使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其承擔(dān)的風(fēng)險相稱的收益，是直接金融投資的重要形式。證券投資一般由三個基本要素構(gòu)成：收益、風(fēng)險和時間。（X）第二節(jié)證券投資一、投資的概念11第二節(jié)證券投資三、證券投資的分類（X）1、按投資時間不同，證券投資可以分為——短期投資和長期投資。2、按投資方式不同，證券投資可以分為——直接證券投資和間接證券投資。3、按收入性質(zhì)不同，證券投資可以分為——固定收入投資和不定收入投資。第二節(jié)證券投資三、證券投資的分類（X）12第二節(jié)證券投資四、實(shí)業(yè)投資與證券投資的區(qū)別與聯(lián)系（L）1、證券投資于實(shí)業(yè)投資的區(qū)別（1）投資對象不同（2）投資回收方式和時間長度不同（3）投資活動內(nèi)容不同（4）投資所承擔(dān)的風(fēng)險不同（5）投資制約度不同第二節(jié)證券投資四、實(shí)業(yè)投資與證券投資的區(qū)別與聯(lián)系（L）13第二節(jié)證券投資2、證券投資與實(shí)業(yè)投資的聯(lián)系（1）證券投資和實(shí)業(yè)投資是相互影響、相互制約一方面，實(shí)業(yè)投資是證券投資的基礎(chǔ)。另一方面，證券投資也制約和影響著實(shí)業(yè)投資。（2）證券投資和實(shí)業(yè)投資是可以相互轉(zhuǎn)換的第二節(jié)證券投資2、證券投資與實(shí)業(yè)投資的聯(lián)系14第二節(jié)證券投資五、證券投資與證券投機(jī)的區(qū)別投機(jī)（M），是指人們基于對投資對象未來價格走勢的判斷而進(jìn)行短期套利的行為，通常這種套利行為會使投機(jī)者承擔(dān)因?qū)嶋H價格的反方向走勢而帶來損失的風(fēng)險。第二節(jié)證券投資五、證券投資與證券投機(jī)的區(qū)別15第二節(jié)證券投資兩者的差異對比（J）1、交易的動機(jī)不同2、投資時間長短不同3、承擔(dān)的風(fēng)險不同投資是穩(wěn)健的投機(jī)，投機(jī)是高風(fēng)險的投資。（P）4、資金的來源不同5、對證券實(shí)際價值的重視程度不同6、按對社會的影響劃分投資者與投機(jī)者之間是可以相互轉(zhuǎn)換的。第二節(jié)證券投資兩者的差異對比（J）16第二節(jié)證券投資六、證券投資的功能（J）1、為社會提供籌集資金的重要渠道2、促使金融資產(chǎn)的合理配置3、有效傳播市場信息第二節(jié)證券投資六、證券投資的功能（J）17第二節(jié)證券投資七、證券投資的過程（J）1、收集信息2、確定投資政策3、進(jìn)行投資分析4、構(gòu)建投資組合5、修正投資組合6、投資業(yè)績評估第二節(jié)證券投資七、證券投資的過程（J）18第三節(jié)證券投資理論與實(shí)務(wù)的研究對象、內(nèi)容和方法一、證券投資理論與實(shí)務(wù)的研究對象1、一般的經(jīng)濟(jì)范疇是證券投資理論與實(shí)務(wù)說經(jīng)常使用的基本范疇2、貨幣銀行學(xué)及其理論與專業(yè)知識是證券投資理論與實(shí)務(wù)必不可少的基礎(chǔ)知識3、掌握公司財(cái)務(wù)及一定的會計(jì)知識，能夠利用公司財(cái)務(wù)報告及各種會計(jì)資料作出科學(xué)判斷4、數(shù)學(xué)方法在證券投資理論與實(shí)務(wù)中是基本的研究方法第三節(jié)證券投資理論與實(shí)務(wù)的研究對象、內(nèi)容和方法一、證券投19第三節(jié)證券投資理論與實(shí)務(wù)的研究對象、內(nèi)容和方法二、證券投資理論與實(shí)務(wù)的研究內(nèi)容1、證券投資的基本知識和基本理論2、證券投資工具3、證券市場4、證券投資分析5、證券投資價值分析6、證券投資實(shí)務(wù)第三節(jié)證券投資理論與實(shí)務(wù)的研究對象、內(nèi)容和方法二、證券投20第